Capital DNA

✅ بررسی کلی صنعت پالایش: از رشد سه و نیم برابری کرک اسپرد گازوییل تا تخفیف خوراک پالایشگاه ها 🌸 هانیه اله‌دادی | تحلیلگر بازار سرمایه @Capital_DNA

بررسی پرتفوی صندوق‌ها، کدام‌یک منتفع خبر دیروز پالایشی هاست؟ ⚫️با توجه به خبرهای منتشر شده در روز گذشته در خصوص صنعت پالایش، به بررسی پرتفوی صندوق‌های سهامی که بیشترزین وزن صنعت پالایش را دارند، پرداختیم. ⚫️در بررسی داده‌ها، صندوق «رشدی کیان» بالاترین میزان بازدهی در بازه یک‌ساله را کسب کرده است. ⚫️نکته قابل توجه این است که این صندوق علاوه بر عملکرد قیمتی، تخصیص قابل توجهی به نمادهای پالایشی در پرتفوی خود دارد. باتوجه به حباب پایین قیمتی، بررسی بیشتر این صندوق پیشنهاد میشود. @Capital_DNA

⚫️بررسی رشد حاشیه سود روغنی‌ها طی سال‌های اخیر 🔴 در تحلیل مقایسه‌ای شرکت‌های صنعت روغن، علی‌رغم تفاوت در ترکیب سبد فروش، بررسی حاشیه سود نشان می‌دهد که شرکت غکورش در سال‌های اخیر توانسته است میانگین حاشیه سود بالاتری نسبت به سایر رقبا ثبت کند. 🔴 همچنین از نظر روند رشد حاشیه سود، شرکت‌های «غمارک» و در مرتبه دوم «غبشهر» پیشتاز بوده‌اند. 🔴 در حالی که نماد #غمارک با P/E نسبتاً بالایی معامله می‌شود، #غبشهر با وجود رشد چشمگیر در حاشیه سود، همچنان P/E حدود ۴ واحدی دارد. نکته مثبت دیگر در غبشهر، کاهش تخفیفات فروش از 9% به 2% است. 🔴 در خصوص سیاست‌های قیمت‌گذاری بعد از حذف ارز ترجیحی، مقایسه سال 1401 و سال جاری نشان میدهد شرکت ها در سال جاری موفق به اعمال افزایش نرخ‌های بیشتری شده‌اند که تقریباً با نرخ رشد ارز ترجیحی همسو است. 🔴 با توجه به روند صعودی نرخ دلار، پیش‌بینی می‌شود شرکت‌ها در آینده نیز بتوانند افزایش نرخ‌های خود را با رشد نرخ ارز تطبیق داده و حاشیه سود خود را حفظ کنند. @Capital_DNA

⚫️بهترین شیوه بهره گرفتن از بازارهای مثبت در بازارهایی که با صف‌های خرید مواجه هستیم و امکان خرید مستقیم سهام ارزنده دشوار است، صندوق‌های «صدور ابطالی» به عنوان یکی از ابزارهای کارآمد برای عدم از دست دادن فرصت‌های رشد بازار شناخته می‌شوند. ➖در بررسی عملکرد این گروه، صندوق «اکسیر فارابی» مورد توجه قرار گرفت که در بازه یک ساله اخیر، بازدهی قابل توجهی را ثبت نموده است. بررسی ها نشان میدهد این صندوق در این بازه زمانی، نه تنها بالاتر از میانگین صندوق‌های سهامی و شاخص کل، بلکه بالاترین بازدهی را بین تمام صندوق های سهامی کسب کرده که حاکی از کارایی مدیریت پرتفوی در شرایط نوسانی است. @Capital_DNA

🟡عملکرد صندوق‌های طلا در بازه‌های کوتاه و میان‌مدت با رشد مجدد انس طلا و چشم انداز صعودی دلار، به بررسی صندوق های طلا پرداختیم. ⚫️با بررسی بازدهی nav در بین صندوق های طلا، صندوق طلای «زمرد» در بازه ی هفتگی و ماهانه، رتبه نخست را در بازدهی به دست آورده است. دستیابی به این رتبه در هر دو بازه زمانی، و تداوم این برتری، نشان‌دهنده ثبات عملکرد و توانایی مدیریت در تطبیق با نوسانات بازار طلا است. بازدهی یک ماهه زمرد: ۶ درصد میانگین صندوق های طلا: ۵/۷ درصد @Capital_DNA

Voice message

⚫️صندوق‌های اهرمی به‌دلیل ماهیت خود، نوسانات بالایی دارند. بنابراین، تاکید یک نهاد مالی بر بازدهی 200 300 درصدی صندوق خود، هرچند از نظر عددی درست باشد، اما بدون اشاره به ریسک، دوره زمانی و شرایط بازار، میتواند گمراه‌کننده باشد. برای نمونه، این تصویر بازدهی یک‌ساله صندوق‌های اهرمی منتهی به ۲۹ اردیبهشت را نشان می‌دهد. در این بازه، با وجود رشد نزدیک به ۱۵ درصدی شاخص کل، هیچ‌یک از این صندوق‌ها نتوانسته‌اند بازدهی نزدیک به شاخص محقق کنند. @Capital_DNA

⚫️آیا حاشیه سود شیر میتواند به اوج خودش بازگردد؟ ➖روند حاشیه سود شیر در فصول اخیر نشان میدهد از تابستان سال گذشته روند نزولی داشته است. ➖حتی در پاییز و زمستان با اینکه شرکت ها پرمیوم چربی خود را افزایش دادند تا با نرخ های بالاتری بفروشند، اما بازهم حاشیه سود به اوج خودش که ۳۶ درصد بود، نرسید. ➖در فصل اخر حاشیه سود ناخالص ۱۸ درصد شده که البته بخشی از این افت بابت این بود که افزایش نرخ شیر دیر اعمال شد. اما حتی اگر افزایش نرخ ها برای کل فصل رخ داده بود، حاشیه سود به ۲۷ درصد میرسید که باز هم از تابستان و پاییز کمتر است. ➖احتمال میدیم اگر این روند ادامه دار باشد با افزایش هزینه های دستمزد و نرخ نهاده ها، شرکت ها دوباره در اواسط سال نرخ پرمیوم چربی را افزایش دهند تا حاشیه سود خود را حفظ کنند. ➖#زشگزا، #زفجر، #زمگسا جز گزینه های قابل بررسی این صنعت درصورت برطرف شدن ریسک ها هستند. @Capital_DNA

عملکرد صندوق‌های اهرمی در بازه‌های زمانی مختلف ⚫️بازدهی این صندوق ها در مقایسه با شاخص کل و میانگین کلی صندوق‌های مشابه مورد ارزیابی قرار گرفت. ⚫️بر اساس داده‌های استخراج شده، صندوق «جهش» در بازه‌های زمانی مختلف، بازدهی متفاوتی را ثبت نموده که در مقایسه با میانگین صنعت و رشد شاخص کل، تفاوت محسوسی را نشان می‌دهد. عملکرد مدیریت در انتخاب استراتژی و سهام بهینه در تفاوت این بازدهی ها مشهود است. 🟡بازدهی یک ساله جهش: 285.7 🟡بازدهی میانگین صندوق های اهرمی: 254.3 🟡بازدهی شاخص کل: 116.5 @Capital_DNA

پیزد، شرکت ریسکی با پی بر ای ۲.۳ ! ⚫️ شرکت در بهار ۹.۶ میلیون دلار سود ناخالص داشت که به رکورد جدیدی دست یافت (هرچند بخشی از این رشد ناشی از اثر موجودی است). ریسک مدیریت زنجیره تأمین و سیاست‌های قیمت‌گذاری دستوری با لگ زمانی، ریسک های اصلی شرکت پیزد هستند. ۱. چالش‌های تأمین مواد اولیه: ریسک اصلی در تأمین کائوچو است. از یک سو، رشد قیمت جهانی کائوچوی طبیعی در یک سال گذشته، و اختلالات عملیاتی در پتروشیمی‌های تأمین‌کننده داخلی (شجم و بندر امام) از سوی دیگر، عرضه کائوچوی مصنوعی را با چالش مواجه ساخته. با این حال، بررسی چهارماهه سال جاری نشان می‌دهد که کاهش خرید کائوچوی مصنوعی تنها ۱۰٪ بوده و شرکت سعی کرده از طریق واردات این موضوع را جبران کند. البته در این مسیر، تغییر نرخ ارز وارداتی از نرخ نیمایی به نرخ نزدیک به آزاد، فشار جدیدی را ایجاد کرده است. ۲. نرخ فروش: چالش همیشگی صنعت لاستیک، عدم تطابق زمانی افزایش نرخ فروش با رشد هزینه‌ها بوده است. بررسی روند قیمت‌ها نشان می‌دهد نرخ فروش دلاری در بهار جاری نسبت به اوج خود حدود ۱۵٪ کاهش یافته، اما در مقایسه با میانگین سال گذشته، ۸٪ رشد داشته که نشان‌دهنده بهبود نسبی در قیمت‌گذاری است. ➖ با وجود ریسک‌های ذکر شده در تأمین مواد اولیه و نوسانات ارزی، پیش‌بینی می‌شود شرکت در سال جاری حداقل ۲.۵ همت سود داشته باشد. (مارکت: ۵.۸ همت) @Capital_DNA

✅ فرصت رشد مجدد در داروهای آنتی‌بیوتیکی؟! ➖کدام شرکت ها فرصت رشد بیشتری خواهند داشت؟ 🌸 هانیه اله‌دادی | تحلیلگر بازار سرمایه @Capital_DNA

⚫️بررسی‌ها نشان می‌دهد که صندوق سینرژی با اتخاذ استراتژی سرمایه‌گذاری در دارایی‌های مبتنی بر ارز و مشتقات نفت و گاز، در بازه یک سال گذشته بازدهی چشم‌گیری فراتر از رشد این دو متغیر ثبت کرده است. ⚫️این برتری عملکردی حاکی از آن است که صندوق نه تنها در برابر رشد دلار و نفت پوشش ایجاد می‌کند، بلکه نسبت به رشد این دارایی‌ها دارای «اهرم بازدهی» است. ⚫️پرتفوی صندوق در تیرماه حدود ۷۹ درصد شامل نفتای کامل، نفتا و نفت‌خام سنگین بوده، و حدود ۸ درصد هم گواهی های برق ‌و گاز و ۴ درصد هم سپرده بانکی جهت تنوع بخشی و پوشش ریسک درمواقع نزول احتمالی قیمت نفت. ➖بازدهی یک ساله سینرژی: ۱۳۵.۱۵% ➖بازدهی دلار آزاد: ۱۰۵.۲٪ ➖بازدهی نفت برنت: ۲۰.۲۸٪ تحلیل کامل این صندوق را در مگزون فارابی میتوانید مطالعه کنید(بررسی اثر نرخ ارز و نفت و ریسک های ژئوپولیتیک و …) https://ifrb.ir/dlmg @Capital_DNA

سرمایه‌گذاری در صنعت سیمان و کسب سود دلاری ⚫️صنعت سیمان با سود دلاری باثبات و تقسیم سود جذاب، یکی از گزینه‌های برتر سال‌های اخیر بوده است. اما واقعیت این است که سرمایه‌گذاری مستقیم در این صنعت به دلیل کوچک بودن نمادها، تفاوت شدید بازدهی شرکت‌ها و نقدشوندگی پایین در زمان ریزش بازار، ریسک‌های خاص خود را دارد. ➖صندوق بخشی “سیمان کیان”، دقیقا برای حل این چالش‌ها طراحی شده است. این صندوق با استراتژی مدیریت و بازارگردانی فعال، علاوه بر نقدشوندگی، سبدی پویا از ارزنده‌ترین سهام این صنعت را مدیریت می‌کند تا بازدهی فراتر از شاخص سیمان را کسب کند. ⚫️پذیره‌نویسی: ۱۸ تا ۲۰ مرداد روش خرید: جستجوی نماد «سیمان» در تمامی کارگزاری‌ها یا اپلیکیشن کیان دیجیتال. @Capital_DNA

➖انتظار برای افزایش حاشیه سود شرکت‌های پخش دارویی؟! ➖ همان‌طور که پیش‌تر در تحلیل‌های صوتی اشاره شد، شرکت‌های پخش دارو در حال حاضر با چالش عدم انتقال افزایش هزینه‌ها به نرخ فروش مواجه‌اند. رشد هزینه‌های عملیاتی، به‌ویژه در بخش لجستیک و دستمزدها، در صورت عدم اصلاح مارجین‌ها، می‌تواند در فصل‌های آتی منجر به فشار بر حاشیه سود خالص این شرکت‌ها شود. ➖ علی‌رغم گمانه‌زنی‌های موجود در بازار پیرامون افزایش حاشیه سود، داده‌های فعلی هنوز نشان‌دهنده تحقق این رشد نیستند. با این حال، برآورد ما این است که تا پایان سال جاری، سازوکارهای لازم برای افزایش مارجین روی نرخ داروها عملیاتی شود. ➖ در فصل بهار در حالی که شرکت‌های تولیدکننده دارویی رشد چشمگیری در حاشیه سود تجربه کردند، صنعت «پخش دارو»، با ثبات در حاشیه سود مواجه بود. ➖ درصورت اصلاح مارجین ها و کاهش ریسک این گروه، هلدینگ #وپخش و نماد #هجرت جز برترین های گروه محسوب میشوند. @Capital_DNA

⚫️با مقایسه عملکرد صندوق‌های درآمد ثابت، مشاهده می‌شود که صندوق ثبات توانسته است بازدهی سالانه‌ای را ثبت کند که ۲.۵ درصد بالاتر از میانگین بازدهی کلی این دسته از صندوق‌ها است. در بازه های شش ماهه و سه ماه نیز حدود ۱.۵ درصد بالاتر از میانگین بوده است. ⚫️در صندوق‌های درآمد ثابت که معمولا بازدهی‌ها بسیار به هم نزدیک هستند، کسب بازدهی بیش از ۲.۵ درصد بالاتر از میانگین، یک برتری قابل توجه محسوب می‌شود. 🟡گفتنی است که سود موثر سالانه صندوق ۳۹.۵۱ است! ➖بازدهی سالانه ثبات: ۳۷.۸ ➖بازدهی میانگین: ۳۵.۲ @Capital_DNA

⚫️کاهش نرخ برق سبز، فرصتی طلایی برای صنعت فلزات و سیمان! بررسی داده‌های بورس انرژی در برق سبز نشان‌دهنده یک روند کاهشی در هر دو مقیاس دلاری و ریالی است. ➖در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته، میانگین نرخ دلاری از ۷ سنت به ۵ سنت رسیده است و حتی در بازه زمانی مرداد نیز شاهد کاهش از ۷ سنت سال گذشته به ۶ سنت در سال جاری هستیم. ➖این کاهش تنها در مقیاس دلاری نیست بلکه نرخ ریالی برق سبز نیز در معاملات اخیر با افت 40 درصدی روبرو بوده و از اوج ۱۶ هزار تومان به محدوده ۹ تا ۱۰ هزار تومان رسیده است. ادامه دار بودن این روند اتفاق مثبتی برای صنایع بخصوص فلزات و سیمان خواهد بود. @Capital_DNA

نسبت قیمت برق صنعتی به خانگی در ایران نزدیک به ۳.۵ است، در سوی مقابل با تقریب خوبی در تمامی کشورهای توسعه یافته نرخ برق صنعتی ارزان تر از برق خانگی است. کشورهای موفق، اولویت را به اقتصاد و توسعه دادند، کشورهای ضعیف تر به سیاست های پوپولیستی و ارزان سازی هزینه خانوار. تورم فعلی نتیجه مستقیم این سیاست های غلط است که ریشه در تخریب سیستماتیک تولید دارد. تحریم و جنگ اثرگذار است، اما نباید پوششی برای شکست های مدیریتی قرار بگیرد. / حامد گنگ خواب دیده @Capital_DNA

⚫️خرید مس با ده درصد تخفیف از طریق بورس کالا ➖با نگاهی به چشم‌انداز بازار مس، دو عامل کلیدی در حال شکل‌گیری است که جذابیت گواهی‌های کاتد را به شدت افزایش می‌دهد. ➖نخست، پیش‌بینی بحران در عرضه جهانی مس که به‌طور حتمی منجر به فشار صعودی بر قیمت‌های جهانی خواهد شد. ➖دوم، وضعیت فعلی قیمت گواهی‌ها در بازار داخلی است که در حال حاضر با تخفیفی در حدود ۱۰٪ نسبت به قیمت واقعی معامله می‌شوند. @Capital_DNA

⚫️بررسی اثر مدیریت فعال بر بازدهی صندوق‌های طلا 📺در بررسی بازدهی از ابتدای سال، یک نکته قابل تأمل در مورد «صندوق زمرد» به چشم می‌خورد. با وجود اینکه دارایی اصلی این صندوق بر پایه شمش است، اما بازدهی نهایی آن از بازدهی خودِ شمش و طلای ۱۸ عیار پیشی گرفته است. 📺نقش مدیریت فعال و عملکرد بازارگردان در این اختلاف بازدهی مشخص میشود. @Capital_DNA

✍️ “حفظ” جایگاه برتر، مهم تر از رکورد لحظه‌ای! ⚫️در بررسی روند بازدهی NAV در میان صندوق‌های طلا، مشاهده می‌شود که صندوق “زروان” همچنان جایگاه پیشرو خود را در بازدهی حفظ کرده است. ⚫️این صندوق در مقایسه با سایر رقبای خود، توانسته است با ۱۶۵.۸ درصد بازدهی ،بیشترین میزان رشد بازدهی را به ثبت برساند. ⚫️این بازدهی ۱۴ درصد از میانگین کل صندوق ها بالاتر بوده است. @Capital_DNA