העולם של ג'וני - סקירות | דעות | ניתוחים מעולם הקריפטו

רגולציה או המפץ הגדול? אם חשבתם שאישור ה-ETFs של ביטקוין ואימוץ נכסים דיגיטליים היו האירועים המרכזיים של השנים האחרונות, כדאי שתסתכלו מקרוב על מה שקורה עכשיו במסדרונות הקונגרס והסנאט בוושינגטון. חוק ה-CLARITY Act יעלה להצבעה קריטית בסנאט - והוא הולך לקבוע מחדש את כללי המשחק של שוק הקריפטו העולמי. אז מה בעצם קורה שם, מי הולך להרוויח מזה בענק, ואיפה הקאץ' שאף אחד לא מדבר עליו? 1. השינויים המבניים שיביא החוק • ה-CFTC נכנסת לתמונה: במשך שנים סבל השוק מגישת "אכיפה ללא חוקים" של ה-SEC בראשות גארי גנסלר. החוק עושה סדר ומעביר את הסמכות הבלעדית על השוק ה-Spot של קריפטו המוגדר כסחורה לידי ה-CFTC (הרשות למסחר בסחורות עתידיות). במילים פשוטות - מעבירים את המושכות לגוף רגולטורי שמבין טכנולוגיה, מחפש ליצור מסגרות מסודרות ולא לנהל מלחמות משפטיות בלתי נגמרות. • מבחן הביזור: אחד החידושים המהפכניים בחוק. עד היום, פרויקט שגייס כספים נחשב לנצח ל"נייר ערך" (Security). החוק מקבע מסלול משפטי מוגדר: ברגע שרשת או טוקן שהתחילו כנייר ערך מגיעים לרמת ביזור מספקת (ממשל מבוזר, פיזור מחזיקים והעדר שליטה של גורם יחיד), הם יכולים לקבל הגדרה רשמית כ"סחורה" ולצאת מפיקוח ה-SEC. • אור ירוק ל-DeFi, מפתחים ומפעילים: החוק קובע החרגה מפורשת ומציל את עולם ה-DeFi - מפתחי קוד פתוח, מפעילי צמתים (Nodes) ופרוטוקולים מבוזרים שאינם משמורתיים אינם יוגדרו כ"מעבירי כספים". הם לא יידרשו לרישיונות בנקאיים, לזיהוי לקוח (KYC) ברמת הקוד, או לחשיפה לתביעות פליליות רק בגלל שכתבו פרוטוקול אלגוריתמי. • גיוס הון בקלות: החוק כולל פטור ייעודי מתהליכי הרישום המסורתיים והמסורבלים של ניירות ערך, ומאפשר לפרויקטים חדשים לגייס הון בצורה חוקית ישירות מהציבור. תחת הגרסה העדכנית של החוק, פרויקט יכול לגייס עד 50 מיליון דולר בשנה (ועד 200 מיליון דולר בסך הכל לאורך תקופת הפיתוח) תחת חובת גילוי מותאמת לבלוקצ'יין, מבלי להיחשב כהנפקת ניירות ערך מלאה. • פתיחת שערים להון מוסדי: גופים מוסדיים ענקיים - קרנות פנסיה, בנקי השקעות ומנהלי נכסים מסורתיים - נמנעו עד כה מהקצאת הון משמעותית לקריפטו עקב היעדר מסגרת חוקית ופחד מעבירות על חוקי ניירות ערך. ה-CLARITY Act מעניק את חותמת הכשרות הרשמית שמוסדיים חייבים כדי להזרים מיליארדי דולרים פנימה. 2. הסקטורים והנכסים שצפויים להוביל את הגל • פרוטוקולי DeFi: ההפרדה המשפטית הברורה בין מפתחי קוד לבין מתווכים פיננסיים מעניקה חסינות לפרוטוקולים הללו. פלטפורמות מסחר והלוואה מבוזרות יוכלו להמשיך לפעול, להתפתח ולשרת משתמשים מארה"ב מבלי להפוך ל"בורסות רשומות" החייבות בציות בנקאי מסורתי. • בורסות ותשתיות מסחר אמריקאיות: סוף לעידן הפחד מרישום טוקנים. בורסות אמריקאיות יוכלו להנפיק ולסחור במאות נכסים דיגיטליים חדשים בביטחון משפטי מלא. בנוסף, הלגיטימציה המוסדית צפויה להביא לזינוק חסר תקדים בנפחי המסחר ובעמלות התפעול שלהן. • סקטור ה-RWA: אסימונים המייצגים נכסים מסורתיים (כמו אג"ח ממשלתי, נדל"ן או אשראי) דורשים ודאות משפטית מוחלטת כדי לתקשר עם הפיננסים המסורתיים. החוק מספק את התקן החוקי שמאפשר לבנקים ולגופים מוסדיים לחבר נכסי פיאט ישירות לתשתיות הבלוקצ'יין. 3. האותיות הקטנות והסיכונים שעל הפרק לצד הבשורה השורית, מדובר ברגולציה ולרגולציה יש מחיר. • הגבלת מודלים של תשואה ב-Stablecoins: החוק כולל סעיפים שמטרתם להגן על פיקדונות הבנקים המסורתיים, ולכן הוא מטיל מגבלות מחמירות על חלוקת ריבית פסיבית אוטומטית על מחזיקי מטבעות יציבים. הדבר עשוי להשפיע לרעה על מודלים של Yield ב-DeFi ובבורסות ריכוזיות. • עלויות ציות גבוהות וחשש מריכוזיות: בורסות ריכוזיות ונותני שירותים יידרשו לעמוד בתקני דיווח, KYC ודיווחי מס מחמירים (כמו טפסי 1099-DA). העלויות הגבוהות הללו עלולות לחנוק פלטפורמות קטנות ולהגביר את הריכוזיות בידי השחקניות הגדולות בלבד. אישור ה-CLARITY Act יכול להוות את תעודת הבגרות הרשמית של שוק הקריפטו. במבט צופה פני עתיד, היתרון הדרמטי של החוק הוא העובדה שהוא מקלף מהשוק את "פרמיית הסיכון המשפטי" שהעיקה על כל התעשייה בשנים האחרונות. העברת מרכז הכובד ל-CFTC, לצד הגדרה חוקית שפוטרת מפתחים מרדיפה פלילית ויצירת מסלול הגדרה ברור לנכסים מבוזרים, מסמנת לראשונה מעבר מגישה של "אכיפה ענישתית" לגישה של לגיטימציה ותשתיות.

מהו ה-Clarity Act, איך הוא יכול להשפיע על תחום הקריפטו ואילו פרויקטים הכי יושפעו מהעברת החוק בסנאט? סקירה בקרוב..

סימנים לכך שהתחתית קרובה #3 בגרף ניתן לראות את הפעמיים האחרונות בהן היצע הביטקוין ברווח והפסד חצה את ה-50% - מספר שסימן את כל התחתיות הקודמות של ביטקוין. - נובמבר 22, 2018: ביטקוין מצא את התחתית לאחר 23 ימים ועלה 69% מנקודה זו לאחר שנה. - נובמבר 8, 2022: ביטקוין מצא את התחתית לאחר 13 ימים ועלה 93% מנקודה זו לאחר שנה. - יוני 6, 2026: האם קיבלנו את התחתית 27 יום לאחר מכן כשירדנו לאזור 57K? יכול מאוד להיות.

סימנים לכך שהתחתית קרובה #2 נוצרה חציית מוות בגרף של ביטקוין כשהממוצע נע 50 חצה את הממוצע נע 100. לאורך ההיסטוריה, ביטקוין מצא את התחתית שלו 3-4 חודשים לאחר מכאן. - ב-2015 התחתית נוצרה 126 יום לאחר החצייה - ב-2019 התחתית נוצרה כחודשיים לפני החצייה - ב-2022 התחתית נוצרה 77 יום לאחר החצייה בהנחה והסייקל הזה לא יהיה שונה, אנחנו צפויים לקבל את התחתית באזורי ספטמבר-אוקטובר השנה.

סימנים לכך שהתחתית קרובה #1 בדיוק כמו בסייקל הקודם, אנחנו מקבלים סטייה שורית ב-RSI, כשהמחיר יוצר נמוך-נמוך בזמן שה-RSI יוצר נמוך-גבוה - דבר שמעיד על חולשה מצד הדובים בשוק.

סולנה: הזדמנות השקעה או מלכודת נזילות? אם אתם דובים, במשך חודשים היה לכם טיעון מנצח נגד סולנה: "רשת מדהימה, אבל להחזיק SOL זה חסר פואנטה כי כל הכסף הולך לאפליקציות ולא למטבע עצמו". למרות שהרשת עיבדה מעל 10 מיליארד עסקאות ברבעון הראשון של 2026 ומובילה בנפחי המסחר בבורסות המבוזרות (DEX) כבר 5 רבעונים ברציפות, המחיר של SOL התרסק ב-55% מתחילת השנה. למה? כי מתוך כ-10 מיליון דולר של עמלות יומיות בכל המערכת, רק כ-100,000 דולר הגיעו ישירות לפרוטוקול הבסיס. כל השאר נשאר אצל האפליקציות שבונות על הרשת, בזמן שהאינפלציה הגבוהה המשיכה לדלל את המחזיקים של SOL. אבל מתחת לרדאר, 3 הצעות שיפור יכולות לשנות את כללי המשחק: 1️⃣ הצעה SIMD 550: מכבה את מדפסת הכסף מהר יותר. מאיץ את קצב הפחתת האינפלציה כדי להגיע לרצפה של 1.5% כבר ב-2029 (במקום 2032), מה שימנע דילול עתידי בשווי 1.5 מיליארד דולר. 2️⃣ הצעה SIMD 547: זוהי הגרסה של סולנה למנגנון השריפה של את'ריום. הצעה זו יכולה להקפיץ את קצב שריפת המטבעות היומי לעד 64,800 SOL בזמני עומס, ולהפוך את SOL למטבע דיפלציוני (שבו ההיצע קטן). 3️⃣ הצעה SIMD 553: קושרת ישירות בין הפעילות ברשת לשריפת המטבעות על ידי שריפת 50% מעמלות החתימה של כל עסקה. זה נשמע מעולה לרשת ולמחזיקי SOL, אבל רגע, יש בעיה קטנה ⚠️ מלחמת הממשל כדי שההצעות האלו יעברו, נדרש רוב מיוחס של 66.6% מהמאמתים ברשת. הבעיה? אותם מאמתים מרוויחים את רוב הכסף שלהם מהאינפלציה והדפסת המטבעות החדשים. המשמעות היא שאנחנו מבקשים מהם להצביע בעד קיצוץ בשכר של עצמם. הצעה דומה מאוד כבר נכשלה ב-2025 בדיוק מהסיבה הזו. 📊 הקאמבק הטכני יחס SOL/ETH (החוזק של סולנה מול את'ריום) חצה לפני שבועיים כלפי מעלה את הממוצע הנע 200 יום לראשונה מאז מאי 2025 (עומד כעת על 0.0456). אינדיקטור זה מאותת שההון מתחיל לזרום חזרה מאית'ריום לסולנה, דבר הגורם לקרנות גידור ומערכות מסחר אלגוריתמיות להיכנס לפוזיציות באופן אוטומטי כשזה קורה. למה? כי ממוצע נע 200 הוא קו המגמה החשוב ביותר בניתוח טכני ארוך טווח. הוא מייצג את המחיר הממוצע ב-9 החודשים האחרונים, ומשמש כ"קו הפרדת הכוחות" הרשמי בין שוק דובי (יורד) לשוק שורי (עולה). כששוק הקריפטו יורד, "חוזק יחסי" הוא המדד החשוב ביותר. הנכס שמחזיק מעמד הכי טוב בירידות, הוא לרוב הנכס שיטוס הכי מהר למעלה כשהשוק יחזור לעלות. העובדה שיחס SOL/ETH עולה בזמן שהשוק מדמם אומרת דבר אחד: סולנה מדממת לאט יותר מאת'ריום. ⚔️ הקרב על עתיד הרשת מצד אחד, הגרף מאותת בצורה ברורה על קאמבק - הכסף החכם מזהה את העוצמה היחסית של סולנה ומזרים אליה נזילות. אבל מצד שני, הזינוק הטכני הזה מבוסס על ציפייה לשינויי ממשל משמעותיים. אם הציפייה הזו תתנפץ והמאמתים יחליטו להצביע (שוב) נגד הקיצוץ בשכר של עצמם ויפילו את ההצעות - השוק יתמחר את האכזבה הזו במהירות הבזק. מה דעתכם? האם המאמתים יצביעו בעד השינוי הדרמטי הזה ויקפיצו את המטבע, או שהאינטרס הכלכלי האישי שלהם יפיל את ההצעות פעם נוספת?

מי התחיל DCA באזורים האלה?

סולנה: הזדמנות השקעה או מלכודת נזילות? בסקירה הבאה נבחן את השאלה

האם זה זמן טוב לקנות BTC? אם נסתכל על הבר מרקט הקודם - התשובה היא כן. אנחנו נמצאים באזור מאוד דומה מבחינת הממוצעים הנעים. - על קו/מתחת לממוצע נע 200, אזור שהיסטורית נחשב כאזור קניה מצוין לביטקוין. - לקראת מפגש של ממוצע נע 50 ו-100. בבר מרקט הקודם, החצייה הזאת קרתה כשביטקוין היה סביב 20K. אומנם לא התחתית, אבל בהחלט אזור קניה שהתברר כרווחי בשנים שלאחר מכן. כעת ביטקוין נמצא באזור דומה, רק שהמחיר הוא באזור 60K. בבול מרקט האחרון, ביטקוין עלה מ-69K ל-125K, כ-80% מהשיא הקודם. אם ניקח בחשבון תשואות פוחתות ונצמצם את העלייה בבול מרקט הבא ל-40%, ביטקוין יכול להגיע לאזור 180K, שהם כ-3X מהמחיר הנוכחי.

בול מרקט מייצר כסף, בר מרקט מייצר עושר 💰 עכשיו כשאנחנו באופן רשמי בבר מרקט, זה הזמן להתחיל לרכוש ולבנות פוזיציות לקראת הבול סייקל הבא. במבט קצר על הגרפים יש לא מעט פרויקטים שנמצאים כיום במחירים אטרקטיביים מאוד ושווים קניה לעתיד הקרוב. בהמשך השבוע אפרסם 3…

האם אנחנו קרובים לראות את התחתית ב-BTC? יכול מאוד להיות שכן על סמך המדד הבא. המדד מציג את ה-% שנמצא ברווח/הפסד ב-BTC, ואנחנו קרובים מאוד לאזורי תחתית היסטוריים. כרגע, כ-53% מהמחזיקים בביטקוין נמצאים בהפסד. לשם השוואה, אלו היו ה-% בסייקלים קודמים: - ב-2022: התחתית נוצרה כש-54% מהמשקיעים היו בהפסד. - ב-2018: התחתית נוצרה כש-60% מהמשקיעים היו בהפסד. - ב-2014: התחתית נוצרה כש-64% מהמשקיעים היו בהפסד. אז, האם זה זמן לקנות BTC? לדעתי זה בהחלט זמן טוב להתחיל DCA לקראת ה-3 שנים הבאות, גם אם המחיר יירד עוד כ-10-15% ליצירת תחתית סופית לבר סייקל הנוכחי.

🚨 הפצצה הקוונטית השקטה: השעון של ביטקוין, אית'ריום ושוק הקריפטו מתקתק הרבה יותר מהר משחשבנו אם עד לא מזמן איום המחשוב הקוונטי על עולם הקריפטו (Q-Day) נתפס כבעיה של הדור הבא, השבועות האחרונים הבהירו לי שהמציאות עקפה את התחזיות בסיבוב. שני מאמרים מדעיים דרמטיים - אחד של ענקית הטכנולוגיה Google Quantum AI (בשיתוף ג'סטין דרייק מאית'ריום והקריפטוגרף דן בונה) והשני של סטארטאפ ה-Deep-Tech בשם Oratomic - יצרו רעידת אדמה והציגו קריסת מימדים מבהילה בכמות המשאבים הנדרשת כדי לפצח את הקריפטוגרפיה שעליה יושב שוק הקריפטו (secp256k1). זה כבר לא תיאורטי. הנה מה שקורה מאחורי הקלעים, ומה שאתם חייבים להבין: 1. צנזורה אקדמית בשידור חי ואפקט סטרייסנד 🤫 הדו"ח של גוגל הציג אופטימיזציה מטורפת של פי 10 ביעילות אלגוריתם שור, אבל החלק המדהים באמת הוא דווקא חברתי-פוליטי - המדענים של גוגל החליטו לצנזר את המנגנון של עצמם. מחשש שהאלגוריתם יחומש על ידי מדינות עוינות, הם סירבו לפרסם את פרטי הפיתוח ובמקום זאת החביאו אותם מאחורי הוכחת אפס ידיעה (ZK-Proof) בשיתוף עם הממשל האמריקאי. אבל לצנזורה יש נטייה לחזור כבומרנג. אנדרה שרוטנלוהר, מומחה קוונטי צרפתי, כבר הצליח לפצח ולגלות מחדש את האופטימיזציה המרכזית הזו. במקביל, הושק פרויקט קהילתי מבוזר בשם ecdsa.fail שהפך את תוכנת האימות של גוגל לפונקציית תגמול עבור מודלי AI. התוצאה? צבא של חובבנים, מתכנתים ואפילו בני נוער שלחו שיפורים והצליחו לשבור את שיא העולם של גוגל בעוד 8.4% בתוך שעות. הציבור הרחב וה-AI למדו לעשות אופטימיזציה לקוונטום. 2. קריסת מספר הקיוביטים: ממיליונים ל-10,000 📉 רק לפני שנה, ההערכות השמרניות דיברו על צורך במיליוני קיוביטים פיזיים כדי לפצח ביטקוין. המחקר של Oratomic, שמבוסס על ארכיטקטורה של "אטומים ניטרליים" (Neutral\ Atoms), מראה שבאמצעות אופטימיזציה נכונה אפשר להסתפק ב-10,000 קיוביטים פיזיים בלבד. הטכנולוגיה הזו אמיתית עד כדי כך שגוגל הקימה מעבדת אטומים ניטרליים משלה. 3. אשליית "ההתרעה המוקדמת" התנפצה 🛑 הרבה אנשים בקהילת הביטקוין מרגיעים את עצמם בטיעון: "כשנראה מחשב קוונטי שמפצח מפתחות קטנים, נדע שיש לנו זמן להתארגן". גוגל מבהירה במאמר שזו אשליה מסוכנת. בגלל המבנה של אלגוריתם שור, ברגע שמחשב קוונטי יצליח לפצח מפתח קטן (כמו 32-bit), המרחק בינו לבין פיצוח מפתח מלא של ביטקוין (256-bit) הוא קצר ולא-ליניארי. מי שיחכה לראות הוכחה חיה בחדשות כדי להתחיל בשדרוג - יתעורר מאוחר מדי. 4. איום ה-"On-Spend": האם הממפול פרוץ? ⏳ עד היום ההנחה הייתה שמחשב קוונטי יתחיל "לשתות" ארנקים ישנים ונשכחים שבהם המפתח הציבורי כבר חשוף (כמו הארנקים המקוריים של סאטושי). גוגל שוברת את הקונסנזוס הזה ומציגה מודל שמאפשר לפצח מפתח ציבורי בתוך 9 דקות בלבד (פחות מזמן הבלוק הממוצע של ביטקוין). המשמעות: ברגע ששלחתם עסקה לרשת, המפתח הציבורי שלכם נחשף ב-Mempool. מחשב קוונטי מהיר מספיק יוכל לייצר מתקפת "זמן תגובה", לשלוף את המפתח הפרטי שלכם, ולשדר עסקה חלופית עם עמלה גבוהה יותר שתעקוף אתכם ותרוקן את הארנק עוד לפני שהבלוק הנוכחי נסגר. במצב כזה, שום היגיינת ארנקים או הימנעות משימוש חוזר בכתובות לא יצילו אותנו. המומחים הגדולים ביותר משנים את דעתם. ההסתברות ל-Q-Day עומדת כעת, לפי הערכות זהירות של חלק מחברי הצוות, על 10% כבר בשנת 2030 ו-50% בשנת 2032. תאריך היעד של ממשלת ארה"ב (2035) נתפס כעת בקרב מומחים כבדיחה לא רלוונטית. ענקיות האינטרנט לא לוקחות סיכונים: גוגל, Cloudflare וקרן אית'ריום הזיזו רשמית את דד-ליין המוכנות הפוסט-קוונטית שלהן לשנת 2029 - בעוד פחות מ-4 שנים! בזמן שאית'ריום כבר עובדת במרץ על שדרוג שכבות הליבה ומכונות הווירטואליזציה (leanVM), הפיתוח בביטקוין נותר איטי ושבלוני, ללא תוכנית חירום ברורה באופק או הסכמה מי בכלל יכול להוביל אותה. האם המחשב הקוונטי יפרק את הביטקוין מחר בבוקר? כנראה שלא. אבל מי שמספר לכם שהסיכון הוא אפס או רחוק בעשרות שנים, פשוט מסרב לקרוא את המציאות. המרוץ החל. ⏳

ביטקוין נע בתוך הערוץ היורד כבר חודש כשהתמיכה העיקרית נמצאת באזור 63,000$ וההתנגדות ב-70,000$ שבירה מתחת ל-63K תיקח אותנו ככל הנראה לאזור 58K. מנגד, פריצה מעל 70K תוכל לפנות את הדרך עד 85K עם הרליף ראלי שכולם מחכים לו. מחר יהיה מעניין לראות מה יקרה בפתיחת השווקים על רקע החיסול של חמינאי

בול מרקט מייצר כסף, בר מרקט מייצר עושר 💰 עכשיו כשאנחנו באופן רשמי בבר מרקט, זה הזמן להתחיל לרכוש ולבנות פוזיציות לקראת הבול סייקל הבא. במבט קצר על הגרפים יש לא מעט פרויקטים שנמצאים כיום במחירים אטרקטיביים מאוד ושווים קניה לעתיד הקרוב. בהמשך השבוע אפרסם 3…

וולקאם באק Bear Market, וולקאם באק סופסוף זה קרה. לאחר שיא מרשים של 126,000$, בדיוק כמו בעבר - סייקל 4 השנים עדיין חי ובועט. באמצע נובמבר 2025 כתבתי את הסקירה האם ביטקוין נכנס לשוק דובי? 🐻, ולמרות שחודש אחרי השיא אנשים סירבו להאמין שנכנסנו לבר מרקט, בסופו…

בול מרקט מייצר כסף, בר מרקט מייצר עושר 💰 עכשיו כשאנחנו באופן רשמי בבר מרקט, זה הזמן להתחיל לרכוש ולבנות פוזיציות לקראת הבול סייקל הבא. במבט קצר על הגרפים יש לא מעט פרויקטים שנמצאים כיום במחירים אטרקטיביים מאוד ושווים קניה לעתיד הקרוב. בהמשך השבוע אפרסם 3…

בול מרקט מייצר כסף, בר מרקט מייצר עושר 💰 עכשיו כשאנחנו באופן רשמי בבר מרקט, זה הזמן להתחיל לרכוש ולבנות פוזיציות לקראת הבול סייקל הבא. במבט קצר על הגרפים יש לא מעט פרויקטים שנמצאים כיום במחירים אטרקטיביים מאוד ושווים קניה לעתיד הקרוב. בהמשך השבוע אפרסם 3 מטבעות ש(לדעתי) שווים קניה. 🤝 רוצים לבנות תיק השקעות ולהכין את עצמכם לקראת הבול סייקל שיגיע? פנו אליי בפרטי

וולקאם באק Bear Market, וולקאם באק סופסוף זה קרה. לאחר שיא מרשים של 126,000$, בדיוק כמו בעבר - סייקל 4 השנים עדיין חי ובועט. באמצע נובמבר 2025 כתבתי את הסקירה האם ביטקוין נכנס לשוק דובי? 🐻, ולמרות שחודש אחרי השיא אנשים סירבו להאמין שנכנסנו לבר מרקט, בסופו של דבר זה התברר כנכון. אך אל תטעו, זה לא שצדקתי בכל מה שאמרתי. כן, היה יחסית קל להניח שביטקוין ימצא את הטופ שלו ב-Q4 שלאחר שנת החצייה. וכן, היה יחסית קל להניח שביטקוין נכנס לבר מרקט לאחר שסגר 2 נרות שבועיים מתחת לממוצע נע 50. וכל זאת מהסיבה שכבר ראינו את זה קורה בעבר. 3 פעמים ליתר דיוק. זה קרה ב-2013, 2017 ו-2021. בכל סייקל היו סיבות שונות להאמין שהפעם זה שונה ונקבל סופר סייקל, ובכל סייקל השוק אכזב את כולם. 1. הפעם זה שונה? כמו שבטח שמתם לב, הסייקל הזה לא נגמר ב"אופוריה" קלאסית. לא שמענו את הסבתא שואלת איך קונים שיבא-אינו בשיא או את הירקן ממליץ לקנות אית'ריום. העלייה ל-126 אלף דולר הייתה מוסדית, קרה ומחושבת, מונעת בעיקר על ידי תזרימי ה-ETF. אם אין "Blow-off Top", זה אומר שלא יהיה גם "בור ללא תחתית"? מה אם "הסייקל הזה הוא שונה" יתממש דווקא בבר מרקט במקום בבול מרקט כמו שכולם ציפו. מה אם מחזור 4 השנים יישבר בשנת הבר במקום הבול 🤔 אסביר. בסייקלים קודמים, הבר מרקט נמשך כשנה מהטופ: • ב-2013 הטופ היה בדצמבר והתחתית בינואר 2015 (87% ירידה). • ב-2017 הטופ היה בדצמבר והתחתית בדצמבר 2018 (84% ירידה). • ב-2021 הטופ היה בנובמבר והתחתית בנובמבר 2022 (78% ירידה). • ב-2025 הטופ היה באוקטובר והתחתית.. אם נמשיך באותה מגמה, הרי שהתשובה צריכה להיות אוקטובר 2026 ובערך 70% ירידה מהשיא, אך כבר מאמצע 2025 אני פתוח לרעיון שאולי לא. אולי הפעם נקבל את התחתית מוקדם יותר ודווקא בבר מרקט נשבור את מחזור 4 השנים. מתי בדיוק? קשה מאוד להעריך, אבל אם הייתי צריך לנחש, הייתי אומר שזה יקרה באזור מאי-יוני 2026. 2. הזהב הדיגיטלי במבחן המתיחות מול איראן וחוסר הוודאות הפוליטית בארה"ב (אחרי שנת הבחירות ב-2024) יצרו מצב מוזר. ביטקוין לא תפקד כ"חוף מבטחים" קלאסי בטווח הקצר וירד יחד עם מדדי הטכנולוגיה. עם זאת, החוב הממשלתי העולמי המטפס לשיאים חדשים רק מחזק את נרטיב ה"מחסור הדיגיטלי" לקראת כריית הביטקוין ה-20 מיליון שצפויה בחודש הבא (12 במרץ 2026). אולי דווקא אם נראה החרפה בסנקציות העולמיות או קריסה של מטבע מדינתי משמעותי, התחתית של הביטקוין תיקבע הרבה יותר מוקדם מהצפוי, כי הוא יתחיל לתפקד כ"זהב דיגיטלי" ולא כנכס טכנולוגי. 3. מבט טכני: איפה תהיה התחתית? התשובה הקצרה והכנה ביותר היא: אף אחד לא באמת יודע. אבל בואו ננסה להעריך ככל האפשר עם מבט על אינדיקטורים טכניים. • מחיר ממוצע לרכישה (Realized Price): המחיר הממוצע בו כל הביטקוינים בעולם עברו יד בפעם האחרונה נמצא כרגע סביב ה-54,000$. היסטורית, ביטקוין כמעט אף פעם לא נשאר מתחת למחיר הזה לאורך זמן. • ממוצע נע 200 (MA 200): היסטורית, בכל בר מרקט, מחירו של BTC נוטה לחזור לממוצע נע 200 שכיום נמצא באזור 58,000$. בסייקלים קודמים, מרגע השבירה מתחת לממוצע נע 50 בשבועי ועד שהגיע לממוצע נע 200, לקח לביטקוין 154 (2014), 189 (2018) ו-168 (2022). בשבוע שעבר, מחיר BTC ירד ל-60,000 - מרחק נגיעה מהממוצע 200 וכמעט עשה זאת לאחר 84 ימים בלבד. • אינדיקטור ה-RSI:בגרף השבועי, אנחנו מתקרבים לאזור ה"מכירת יתר" (Oversold). זה בדרך כלל קורה קרוב מאוד לתחתית. 4. מתי אפשר לקנות בלב שקט? היסטורית, כל מחיר קרוב לממוצע נע 200 נחשב למחיר זול וירידה מתחת לממוצע 200 נחשב לזול מאוד. תדמיינו שקנייה של ביטקוין באזור 60,000 בבר מרקט הנוכחי מקביל לקניה באזורי 25,000 בבר הקודם. נכון, זו לא הייתה התחתית, אבל מי שקנה באזור הזה יצר תשואה של X5 😉