میثم مقدم

تغییر در خسارت نکول آپشن ها در سررسید با مصوبه هیات مدیره بورس تهران، نحوه محاسبه خسارت نکول در بازار آپشن تغییر نمود . . . @IR_options

🔹نقص قوانین گذشته باعث رونق و توسعه بازار آپشن نمی شود 🔹اگر تقاضا بیش از تصور شما دریک مارکت وجود دارد (8 الی 10 درصد از ارزش معاملات بازار ) راهکاری برای هدایت و مدیریت اون درنظر گرفته شود بهتر از جلوگیری از رشد و فراری دادن سرمایه هاست . 💡روز گذشته سقف موقعیت های اهرم برج 8 بعد از رسیدن به سقف باز شد و امروز مجدد به بالای این سقف رسید و بسته شد، قدردان این نعمت رونق و تقاضا باشیم و بدونیم مسیر توسعه رو به جای گذاشتن سقف هر بازاری در پیش بگیریم تا در آینده ازاون بهرهمند شویم . 📌فرمول کنونی نیاز به باز بینی دارد تا جلوی رشد تقاضا دربخش توسعه بازار گرفته نشود . @IR_options

🔺 به مناسبت شروع آپشن های 14 روزه برای اولین بار در بازار مشتقه، بد نیست نگاهی بندازیم به توزیع حجم معاملات در پرمعامله‌ترین Option دنیا یعنی SPX 👇 🔹آپشن های 0DTE (0 روزه): بیش از 50% 🔹 آپشن های 1 تا 7 روزه: حدود 20% 🔺 آپشن های 8 تا 14 روزه: حدود 5% 🔹 آپشن های بیش از 14 روز: تنها 25% 📈 این آمار به‌خوبی نشون می‌ده که بازار به‌طور فزاینده‌ای داره به سمت معاملات کوتاه‌مدت حرکت می‌کنه. 📢 سررسیدهای جدید اختیار معامله اطلس اختیار معامله‌های صندوق اطلس از این پس با فاصله‌ ۱۴ روزه منتشر می‌شن: ۴ آبان،  ۱۸ آبان، ۲ آذر،  ۱۶ آذر @OptionSho

📢 سررسیدهای جدید اختیار معامله اطلس اختیار معامله‌های صندوق اطلس از این پس با فاصله‌ ۱۴ روزه منتشر می‌شن 👇 📆 سررسیدها: 🔹 ۴ آبان 🔹 ۱۸ آبان 🔹 ۲ آذر 🔹 ۱۶ آذر اولین گام جدی در مسیر دو‌هفته‌ای شدن سررسیدها در بازار مشتقه 🔥 #اطلس #ضاطلس #طاطلس @OptionReference

🎙ایجاد سررسیدهای جدید با فاصله زمانی 2 هفته ای زمانی که دست ها برای توسعه و کمک به بازار سررسید های 2 هفته ای رو برای اولین بار ایجاد می کنند ( واقعا جای تشکر و قدردانی داره و امیدواریم این توسعه در سایر بخش های آپشن ها در بازار ایران نیز رقم بخوره تا مسیر سرمایه گذاری هموار تر بشه ) @IR_Options

گزارش بازار اپیزود 7: فرصت های طلایی و تله های خطرناک! اجرا : دکتر شریعتی مدیر آکادمی آپشن باز 6:27 میهمان گفتگو : جناب آقای میثم مقدم مدرس و فعال آپشن 1404/07/02 #پادکست ➖➖➖➖➖ 🔔 کانال آپشن باز 📚 سوپر گروه آپشن‌بازان 🌐 سایت آپشن باز 📞 پشتیبانی ➖➖➖➖➖

🔹مشکلات سامانه ها گاه و بی گاه گریبان فعالین رو میگیره ولی در آپشن بحث سر لحظه ها و ثانیه ها هست برای طرفین 🔹حال وقتی توافقنامه رو به خوبی مرور کنیم متوجه میشیم برای مشکل پیشامده امروز که مشکل مخابراتی بود نیز از فعالین امضا اخذ شده تا گلایه نداشته باشند و این بازار که چندان شباهت به بازار رو نداره همچنان لنگان لنگان به مسیرش ادامه بده 📌بازار آپشنی که 90 درصد معاملات اون صندوق اهرم هست و نهاد رگولاتور به جای بازگردن سررسید های زیر 1 ماه بر روی این نماد تلاش برای پر شدن سقف اون و هدایت نقدینگی به سررسید های دور و دورتر رو داره . . . 📌یک نوبت تلاش کنین سررسید کوتاه تر مثلا 15 روزه ایجاد کنین شاید خوشتان آمد و رونق بیشتری به این بازار دادین خدای نکرده . . . @IR_options

✅ابلاغ اصلاحیه دستورالعمل معاملات قرارداد اختیار معامله ⭕️ بازگشایی قراردادهای آپشن با وجود توقف دارایی پایه امکان‌پذیر شد 🛡 اگر در روز سررسید آپشن، دارایی پایه متوقف باشد، نمادهای آپشن مربوط به آن دارایی و سررسید خاص، بازگشایی می‌شود وحید مطهری‌نیا، مدیر عملیات بازار ابزارهای نوین مالی بورس تهران، گفت: با ابلاغ اصلاحیه دستورالعمل معاملات قرارداد اختیار معامله توسط سازمان بورس و اوراق بهادار، بازگشایی قراردادهای آپشن با وجود توقف دارایی پایه امکان‌پذیر شد. 🔹وحید مطهری‌نیا گفت: به عنوان مثال و بر اساس ماده ۴۲ مکرر دستورالعمل معاملات قرارداد اختیار معامله، در صورت باز نشدن نماد «خودرو» تا روز چهارشنبه، در ۶۰ دقیقه پایانی همان روز، نمادهای اختیار معامله با سررسید ۸ مردادماه بازگشایی می‌شود. 🔹مدیر عملیات بازار ابزارهای نوین مالی بورس تهران، با بیان‌این‌که ابلاغیه مزبور از امروز ۶ مرداد ۱۴۰۴، در بازار مشتقه بورس تهران اجرایی شده، گفت: براساس این ابلاغیه، در روز سررسید آپشن، اگر دارایی پایه متوقف باشد، نمادهای آپشن مربوط به آن دارایی و سررسید خاص، بازگشایی می‌شوند تا اشخاصی که از قبل موقعیت باز داشتند، فرصت داشته باشند موقعیت خود را آفست کنند. 🔹مطهری‌نیا، در عین حال توضیح داد: این موضوع فقط برای بستن موقعیت بوده و امکان ایجاد موقعیت جدید در این حالت وجود نخواهد داشت. 💎@firouzeh

📢 اطلاعیه مهم | نسخه جدید سامانه معاملاتی صحرا به اطلاع مشتریان محترم می‌رساند، از فردا مورخ 1404/04/31 نسخه جدید سامانه معاملاتی صحرا در دسترس قرار خواهد گرفت. در این نسخه: 🔹 طراحی سامانه به‌روزرسانی شده و بهبود یافته 🔹 مجموعه‌ای از استراتژی‌های معاملاتی اختیار معامله برای اولین بار ارائه می‌شود 🔶با ما در گنجینه سپهر پارت، همیشه یک گام جلوتر باشید. @iganjineh

کاظم نادرعلی عزیز روحت در آرامش باشه بزرگ مرد 🖤 در شجاعت و آزادگی همیشه زبان زد بود ،نامت به نیکی همیشه در یادها می مونه

چند روز کاری ؟ سقف موقعیت های اهرم برج که در پایان هفته سررسید می شود در دو نوبت با فواصل 7 و 4 روز کاری به سقف موقعیت ها رسید سقف موقعیت های برج 5 چند روز دیگه به سقف خواهد رسید ؟ آیا بهتر نیست به جای ایجاد سررسیدهای دورتر راهی برای نزدیک تر کردن آنها به میزان 2 هفته نمود ؟ یا راهکاری که تا مدتها شما رو از این سقف آزاد کنه مثل تغییر فرمول کنونی به استفاده از ITM ها در مجموع محاسبه موقعیت ها . . . ! بپذیریم یکی از دلایل مهم فعالین بخاطر توقف نماد پایه بود که به سمت این صندوق برای معاملات آپشن کوچ کردند و حال رسیدن به سقف و عدم امکان اخذ موقعیت جدید کاملا مشابه توقف نمادهای سهام است . @IR_options

احتمال رخداد نظامی در مدت یک ماه آینده را چند درصد می دانید ؟ anonymous poll 0-25 درصد – 211 👍👍👍👍👍👍👍 46% 25-50 درصد – 93 👍👍👍 20% 75-100 درصد – 85 👍👍👍 19% 50-75 درد – 66 👍👍 15% 👥 455 people voted so far.

شاهد خودکشی نهنگ ها هستیم . @IR_options

شاهد خودکشی نهنگ ها هستیم . @IR_options

#خودرو ⛔️سازمان وظیفه حمایت از منابع سهامداران را دارد نه لطمه زدن به اندک سرمایه ایشان 560 میلیارد تومان احتمال سوخت شدن دارد به این دلیل که سازمان تعلیق نماد خودرو را در روزی کلید زد که می توانست این منابع نقد شوند و جلوی زیان 560 میلیاردی این عزیزان…

#خودرو ⛔️سازمان وظیفه حمایت از منابع سهامداران را دارد نه لطمه زدن به اندک سرمایه ایشان 560 میلیارد تومان احتمال سوخت شدن دارد به این دلیل که سازمان تعلیق نماد خودرو را در روزی کلید زد که می توانست این منابع نقد شوند و جلوی زیان 560 میلیاردی این عزیزان را بگیرد 🔸بنا بر بازگشایی نمادهای آپشن برای امروز و فردا بود که متاسفانه با تعلیق سازمان در نماد خودرو این اتفاق فعلا در هاله ای از ابهام قرار گرفت . با توجه به دستورالعمل سابق متاسفانه امروز و فردا سررسید آپشن های خودرو برج 4 نیز هست که در مجموع ارزش اعمال آنها بالغ بر 560 میلیارد تومان است حال سوال این هست که با توجه به قفل بودن بازار چرا نباید این نمادها مطابق دستور العمل جدید که در انتظار ابلاغ آن هستیم در یک ساعت آخر در صورت توقف نماد پایه بازگشایی شوند یا حتی در حالت فورس ماژور تسویه آنها در انتظار بازگشت نماد پایه رقم بخورد از سازمان بورس تقاضا می رود که با سرمایه هایی که شاید برای بسیاری از افراد تمام دارایی آنها باشد مشابه گوشت قربانی برخورد نکند و مسئولیت خود را برای حفظ حقوق ایشان که وظیفه اصلی آن هست انجام دهد . @IR_option

۴. شواهد و منابع - گزارش‌های OCC و CBOE: هیچ اطلاعیه خاصی از OCC یا CBOE در دسترس نیست که به طور صریح به تمدید سررسید آپشن‌ها در این دوره اشاره کند. در عوض، اسناد OCC نشان می‌دهند که در شرایط اضطراری، تسویه قراردادها به اولین روز کاری پس از بازگشایی موکول می‌شود (OCC Rules, Chapter VIII, Settlement). - تحلیل‌های بازار: گزارش‌های تاریخی (مانند مقالات منتشرشده در ژورنال‌های مالی یا تحلیل‌های SEC) نشان می‌دهند که بازار آپشن‌ها پس از بازگشایی با نوسانات شدید مواجه شد، اما هیچ اشاره‌ای به تمدید سررسیدها وجود ندارد. - تحقیقات پس از ۱۱ سپتامبر: تمرکز اصلی نهادهای نظارتی مانند SEC بر بررسی فعالیت‌های غیرعادی در معاملات آپشن (مانند حجم بالای put options در سهام شرکت‌های هواپیمایی) بود، نه تغییر در سررسیدها. @IR_options

📌حملات ۱۱ سپتامبر ۲۰۰۱ باعث تعطیلی بازار بورس نیویورک (NYSE)، نزدک (Nasdaq) و بازارهای آپشن مانند بورس آپشن شیکاگو (CBOE) از ۱۱ سپتامبر تا ۱۴ سپتامبر شد، و معاملات در ۱۷ سپتامبر از سر گرفته شد. این تعطیلی ۴ روزه (سه‌شنبه تا جمعه) طولانی‌ترین توقف معاملات از زمان رکود بزرگ در سال ۱۹۳۳ بود. برای پاسخ دقیق به سؤالمبنی بر اینکه چه اتفاقی برای قراردادهای آپشن با سررسید در این دوره (به‌ویژه آپشن‌های تحویلی یا "delivery options") افتاد و آیا سررسید آن‌ها تمدید شد یا در روز بازگشایی تسویه شدند، اطلاعات زیر بر اساس رویه‌های استاندارد بازارهای مالی، نقش اتاق پایاپای گزینه‌ها (OCC)، و منابع موجود ارائه می‌شود. ۱. تعریف آپشن‌های تحویلی آپشن‌های تحویلی معمولاً به قراردادهای آپشنی اشاره دارند که در صورت اجرا (exercise) منجر به تحویل دارایی پایه (مانند سهام برای آپشن‌های سهام یا کالای فیزیکی برای برخی آپشن‌های خاص) می‌شوند، برخلاف آپشن‌های تسویه نقدی (cash-settled) که تنها تفاوت قیمت را به صورت نقدی تسویه می‌کنند. در بازارهای آمریکا، آپشن‌های سهام (equity options) معمولاً تحویلی هستند، در حالی که آپشن‌های شاخص (مانند S&P 500) اغلب تسویه نقدی دارند. ۲. مدیریت آپشن‌ها در زمان تعطیلی بازار برای قراردادهای آپشنی که سررسیدشان (expiration date) در طول تعطیلی ۱۱ تا ۱۴ سپتامبر ۲۰۰۱ بود، چند سناریوی محتمل بر اساس رویه‌های استاندارد اتاق پایاپای گزینه‌ها (OCC) و بورس‌های آپشن (مانند CBOE) وجود دارد: الف) عدم تمدید سررسید - رویه استاندارد OCC: طبق مقررات OCC، سررسید قراردادهای آپشن (expiration date) معمولاً ثابت است و به ندرت در شرایط غیرعادی تغییر می‌کند، مگر در موارد استثنایی که توسط بورس یا OCC اعلام شود. هیچ مدرکی در منابع موجود (از جمله گزارش‌های OCC، CBOE، یا SEC) وجود ندارد که نشان دهد سررسید آپشن‌ها برای دوره تعطیلی ۱۱ سپتامبر تمدید شده است. این بدان معناست که آپشن‌هایی با سررسید در روزهای ۱۱ تا ۱۴ سپتامبر احتمالاً در همان تاریخ سررسید تعیین‌شده منقضی شدند، اما تسویه (settlement) آن‌ها به دلیل تعطیلی بازار به تعویق افتاد. - تأخیر در تسویه: از آنجا که بازارها بسته بودند، فرآیند تسویه (settlement) و اجرا (exercise) این قراردادها تا اولین روز کاری پس از بازگشایی، یعنی ۱۷ سپتامبر، به تعویق افتاد. OCC مسئول هماهنگی تسویه آپشن‌هاست و در چنین شرایطی، تسویه بر اساس قیمت‌های پایانی (closing prices) در اولین روز بازگشایی بازار انجام می‌شود. ب) تعیین قیمت تسویه - برای آپشن‌های تحویلی (مانند آپشن‌های سهام)، قیمت تسویه معمولاً بر اساس قیمت پایانی دارایی پایه در روز بازگشایی (۱۷ سپتامبر) تعیین می‌شد. این موضوع به‌ویژه برای آپشن‌هایی که در پول (in-the-money) بودند و نیاز به تحویل سهام داشتند، اهمیت داشت. - افت شدید بازار در ۱۷ سپتامبر (شاخص داو جونز ۷.۱٪ کاهش یافت) احتمالاً باعث شد بسیاری از آپشن‌های خرید (call options) بی‌ارزش شوند، در حالی که آپشن‌های فروش (put options) ارزش بیشتری پیدا کردند. برای آپشن‌های تحویلی، تحویل سهام بر اساس قیمت‌های تعیین‌شده در روز بازگشایی انجام شد. ج) رویه‌های اضطراری OCC - OCC در شرایط بحرانی مانند ۱۱ سپتامبر، پروتکل‌هایی برای مدیریت قراردادهای آپشن دارد. طبق قوانین OCC (مانند Article VI, Section 11 از قوانین OCC)، در صورت وقفه در معاملات، تسویه قراردادهای سررسیدشده ممکن است به اولین روز کاری پس از رفع وقفه موکول شود. این رویه احتمالاً برای آپشن‌های سررسیدشده در ۱۱ تا ۱۴ سپتامبر اعمال شد، به این معنا که آن‌ها در ۱۷ سپتامبر تسویه شدند. - هیچ شواهدی از تنظیم سررسید (adjustment of expiration dates) یا افزودن چند روز به سررسید قراردادها وجود ندارد. این امر منطقی است، زیرا تمدید سررسید می‌توانست پیچیدگی‌های زیادی در زنجیره آپشن‌ها (option chains) و تعهدات طرفین قرارداد ایجاد کند. ۳. تأثیر بر آپشن‌های تحویلی برای آپشن‌های تحویلی که سررسیدشان در این دوره بود: - اجرا (Exercise): اگر آپشنی در پول بود (in-the-money)، OCC به طور خودکار آن را اجرا می‌کرد (مگر اینکه دارنده آپشن درخواست عدم اجرا داده باشد). تحویل سهام به دلیل تعطیلی بازار تا ۱۷ سپتامبر یا بعد از آن به تعویق افتاد. - تسویه: تسویه این آپشن‌ها بر اساس قیمت‌های پایانی سهام در ۱۷ سپتامبر انجام شد. این موضوع برای دارندگان آپشن‌های خرید زیان‌بار بود، زیرا قیمت سهام بسیاری از شرکت‌ها (به‌ویژه در بخش‌های هواپیمایی، بیمه و مالی) به شدت افت کرد. - عدم دسترسی به نقدینگی: سرمایه‌گذارانی که انتظار داشتند در تاریخ سررسید (مثلاً ۱۴ سپتامبر) به نقدینگی دسترسی پیدا کنند، به دلیل تعطیلی بازار تا ۱۷ سپتامبر منتظر ماندند، که ممکن بود مشکلات مالی موقتی ایجاد کند.

🔸در خصوص آپشن ها نقد های زیادی وجود داره و قطعا برای هر فعال اختیار محدودیت زمانی مثل سم عمل میکنه اینجا کسی منتفع واقعی نیست چون ارزش زمانی رو با این تعطیلات از دست داده حتی اونهایی که پوت خریداری کرده بودن امکان آسیب دیدن دارند . 🔸قطعا تصمیم گیران در شرایط کنونی اولویت های زیادی داشتند و رجوع کردن به دستورالعمل برای زمان توقف اونها رو مجاب به این تصمیم کرد تا در روز بازگشایی بازار برای اختیارهای سررسید شده 2 روز اضافه تعیین کنند برای تسویه های نقدی و فیزیکی ، این مورد قطعا پاسخگوی تحمیل زیان به دارندگان آپشن نیست و همگی متضرر هستند بدون هیچ حامی و پشتوانه ای . 🔸طی این سالهایی که در بازار آپشن فعالیت کردم خیلی بدتر از تعطیلی این دو هفته بر سر فعالین اون رخ داده که حتی فرصت نقد کردن و آفست رو نیز نداشتند و تمام سرمایه برخی افراد (تاکید میکنم تمام سرمایه) از بین رفته، بعضا توقف های تحمیلی 2 ماهه یا بیشتر نماد اصلی برای اونها رخ داده به شخصه عقیده دارم برای نمادهای سررسید شده در شرایط فورس ماژور جنگی نیاز به دستورالعمل جدیدی نیز هست که امیدوارم منصفانه باشه و تمام جوانب به نحو بهتری پوشش داده بشه . 🔸تنها خودم رو با این موضوع قانع میکنم که هیچ تضمینی برای آتش بس وجود نداره و لحظه ها شکننده هستند و باید آپشن های سررسید شده هر چه زودتر تعیین تکلیف شوند( اونهایی که کاوردکال کردن نگران از نکول خریدار هستند ، اونهایی که پوت خریدند و سهم رو ندارند یا ارزش زمانی پوت هم اکنون از دست رفته، اونهایی که استراتژی زدن و یک باره به زیان رفتن ، اونهایی که کال خالی خریدن و اکنون نمیدونند قیمت های تابلو روی چه عددی حمایت خواهد شد و این دو روز فرصتی به اونها میده یا خیر) 🔹همه ما هزینه میدیم و در ادامه باید برنامه ریزی انجام داد تا سررسید های آتی نیز اگر وضعیت مشابهی رخ داد نتونه مجدد ایجاد ریسک کنه ، این تخصص هر یک از فعالین آپشن هست که با مدیریت ریسک بتونند کنترل اوضاع رو برای سبدهاشون مدیریت کنند چون از آینده و فردا هیچ اطلاعی نداریم ، امیدوارم این زمان و اتفاق ها با کمترین رنج برای همگی به اتمام برسه . @IR_options