Собачье сердце

#Макро #Ритейл #Рынки Лудоманы переехали с периферии в центр рынка — тестировать верхнюю границу самоуспокоения По оценкам Goldman, на розничных инвесторов теперь приходится примерно 30% от общего ежедневного объема торгов на фондовом рынке США Более важным моментом, возможно, является растущее количество свидетельств устойчивости. Рост розничных настроений не является чем-то новым, а эпоха «мем-акций» длится уже пять лет. Но изменилось то, что теперь этот поток выглядит структурным, а не эпизодическим Иранская война? Та масштабная распродажа акций компаний-производителей микросхем? Настроения розничных инвесторов практически не изменились. Наоборот, даже Наблюдения, сделанные в прошлом месяце командой аналитиков по акциям и количественным исследованиям JPMorgan подчеркнули уверенность, царящую среди розничных инвесторов, несмотря на сложную рыночную ситуацию Обвал технологического сектора «мало что сделал для сдерживания участия розничных инвесторов», — написала команда во главе с Аруном Джайном. Напротив, они отметили, что это открыло для этих инвесторов возможности для покупки на спаде Масштаб влияния этих факторов в долгосрочной перспективе, выходящий за рамки ежедневной и ежемесячной активности, огромен. По оценкам Goldman Sachs, на брокерских счетах, управляемых самостоятельно, хранится около $12 трлн в акциях. Это составляет примерно 10% американского рынка корпоративных акций https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-16/retail-traders-rise-upends-the-established-stock-market-order Но есть проблемка Лудоманы «структурный покупатель» ещё ни разу не проходил полноценный затяжной медвежий рынок. С 2022 года серьёзных и продолжительных просадок практически не было Пока работает схема BTFD. Как поведёт себя розница, когда падение станет трендом, а доходы домохозяйств начнут реально страдать — вопрос открытый @MarketHeart

Вы знаете, чем это закончится

5 октября - CME Group и Silicon Data запустят фьючерсы на вычислительную мощность

Вы знаете, чем это закончится Nvidia и крупнейшие игроки Уолл-стрит собирают финансирование на $500 млрд под инфраструктуру искусственного интеллекта. В сделке участвуют Apollo, Blackstone, BlackRock, Brookfield, Goldman Sachs и KKR. Цель — обеспечить капитал для строительства дата-центров, генерации энергии и связанных мощностей @MarketHeart

Пожалуй, единственный минус реанимационных процедур трупа — это фактор клинической смерти пациента. Электричество, то есть евро, нагонять можно сколько угодно, но как только дефибриллятор останавливается, сердчишко обратно перестаёт биться

#Макро #ShadowBanking #PrivateCredit Крупные игроки частного кредитования продолжают делать вид, что всё под контролем. Анализ WSJ по открытым данным фондов Ares, Blackstone, Blue Owl и Golub: – Уровень невозвратов достиг максимумов как минимум с 2021 года – Доля проблемных кредитов — на пятилетних пиках – Списки проблемных заёмщиков у ряда фондов выросли до уровней периода повышения ставок 2022–2023 гг. – Доходность фондов заметно просела https://www.wsj.com/finance/investing/private-credit-is-under-growing-strain-despite-industrys-upbeat-tone-e5abf388 Стресс виден в компаниях сектора здравоохранения и в бизнесе, чувствительном к ценам на нефть. Главный риск — компании-разработчики ПО (доля в портфелях часто 20% и больше), которые сейчас находятся под давлением из-за ИИ. Усложняется привлечение нового капитала — а это критично для рефинансирования существующих кредитов Проблемы проявляются при ещё относительно сильной экономике @MarketHeart

#валютная_правда Юань с точки зрения накопленного внутреннего долга ничуть не лучше доллара, но Китай хотя бы никого не бомбит и ничьи ЗВР не зажимает (хотя это не точно), по крайней мере так откровенно. Как следствие - его "выносит" в мировые резервные валюты, несмотря на то, что он особо к этому не готов. Иногда достаточно просто ничего не делать, чтобы на фоне остальных казаться привлекательным.

США не предупредили Европейский центральный банк о продаже евро в рамках совместной с Японией валютной интервенции и сообщили о сделке лишь после ее проведения. ЕЦБ узнал о продаже евро и покупке иен уже после того, как операция была проведена в пятницу, 31 июля. Некоторые высокопоставленные представители ЕЦБ расценили использование евро без предварительных консультаций как беспрецедентное нарушение давно сложившихся правил сотрудничества между западными финансовыми властями. https://www.ft.com/content/d9922d0b-51a0-48be-811b-42e08f90985a Ну, что тут скажешь? Пусть товарищи из ЕЦБ пишут в Спортлото или ООН

Новости о том, как ИИ-модели выходят из-под контроля во время тестов кибербезопасности и умудряются взламывать независимые системы уже не интересны Ждем новостей о том, что модель кого-нибудь убила Все же их сделали люди @MarketHeart

⏹️Экономика азартных игр В азартные игры играют 46,2% взрослых и почти 18% подростков по всему миру. Ежегодные чистые потери игроков уже к 2028 году могут приблизиться к $700 млрд, при этом значительная часть доходов отрасли приходится на небольшую группу игроков с признаками зависимости. Практикующий гештальт-терапевт Игорь Мартыненко объясняет, как психология и поведенческая экономика стали основой многомиллиардного бизнеса. 1️⃣2️⃣3️⃣4️⃣ Подписаться

#нефть По Орумузу кстати уже активно идёт торг - стадии гнева и отрицания судя по всему пройдены. Осталось для комплекта закрыть Гибралтар и Босфор и деглобализация мировой торговли считай что будет завершена.

SpaceX анонсировала партнерство с Nvidia по ии-спутникам (прям перед отчетом)

А вот это очень разумно. 4 квартала в году с более или менее полными отчётами, и столько же заседаний. Никакой мелкой суеты под клиентом на кривых предварительных данных. И кстати, меньше спекуляций и давления на ФРС: реже встречаемся, нет столько поводов.

Пару слов про национализацию и "независимость" мировых ЦБ.

Юнит недели как минимум — https://andonlabs.com/blog/opus-5-vending-bench Чуваки из Andon Labs сделали стимулятор управления торговым автоматом и назначили несколько нейросеток директорами каждую своего такого аппарата. По итогам, если кратко: создание картелей, обман партнёров по картелям, обман поставщиков, обман клиентов, попытки не платить за уже полученный товар. За невидимую руку рынка можно быть спокойным.