Ali Sabzali | ذره‌بین ارزش

بهتره در روزهای آینده سطح هوشیاری رو یک پله بالاتر ببرید و در قیمت‌های مناسب، سیو سود بخش نوسانی سبد رو هم به‌عنوان یک سناریوی جدی روی میز داشته باشید.

🔍 بورس زیر ذره‌بین 📊 به نظر می‌رسه بازار کم‌کم وارد مرحله‌ای می‌شه که باید ماشین‌حساب رو بیاریم وسط 🧮و بریم سراغ حساب‌وکتاب، ارزش‌گذاری و مقایسه با بازارهای موازی. با توجه به ارزش‌گذاری فعلی خیلی از سهم‌ها و سناریوهایی که برای نرخ ارز و سودآوری شرکت‌ها تا پایان سال داریم — با فرض دلار نیما حوالی ۱۶۵ هزار تومان که کمی دست‌پایین در نظر گرفته شده — فاصله بازده مورد انتظار بورس با بازارهای موازی، دیگه مثل قبل اون‌قدر چشمگیر نیست و اختلاف زیاد نیست. 👀 یعنی از اینجا به بعد، نمی‌شه صرفاً چون بازار سبزه گفت: 🟢 «پس هر قیمتی خرید خوبیه!» اتفاقاً مثبت‌های روزهای آینده نه‌تنها لزوماً فرصت خرید نیستند، بلکه در بعضی سهم‌ها می‌تونن فرصت مناسبی برای سیو سود باشن. 💰✅ ⚠️ بنابراین اگر نوسان‌گیر و فعال روزانه بورس هستید، بهتره در روزهای آینده سطح هوشیاری رو یک پله بالاتر ببرید و در قیمت‌های مناسب، سیو سود بخش نوسانی سبد رو هم به‌عنوان یک سناریوی جدی روی میز داشته باشید. 📌 فقط یک نکته مهم: صحبت ما اینجا درباره بخش نوسانی سبده؛ نه هسته اصلی سبد و نه تخصیص دارایی بلندمدتی که بر اساس یک استراتژی مشخص چیده شده. @Sabzali_official

🔍 پالایشی‌ها زیر ذره‌بین؛ ارزنده یا در انتظار یک ریسک جدی؟ مهم‌ترین عامل اثرگذار بر سود پالایشگاه‌ها، کرک‌اسپرد است؛ یعنی اختلاف ارزش فرآورده‌هایی مثل بنزین، گازوئیل و نفت‌کوره با قیمت نفت خام. 📈 از آنجا که بخش زیادی از هزینه‌های پالایشگاه‌ها نسبتاً ثابته، افزایش کرک‌اسپرد می‌تونه سود شرکت‌ها را به‌شدت رشد بده. در مقابل، کاهش کرک‌اسپرد نیز افت قابل‌توجهی در سودآوری آن‌ها ایجاد می‌کنه. برای مثال، سود پالایشگاه اصفهان که در برخی دوره‌ها حدود ۵۰۰ میلیون دلار بوده، در سناریوهای فعلی می‌تواند حتی به محدوده ۱.۳ میلیارد دلار برسه. ⚠️ اما مهم‌ترین نگرانی بازار، مصوبه مربوط به نرخ خوراک و تخفیف‌های پالایشگاه‌هاست. پالایشگاه‌ها در خرید نفت خام از تخفیف‌هایی مانند تخفیف ۵درصدی برخوردارند. مصوبه چهارساله این تخفیف‌ها تا پایان سال ۱۴۰۴ اعتبار داشت و امسال باید نسخه جدید آن ابلاغ شود. نگرانی بازار اینه که در مصوبه جدید، بخشی از این تخفیف‌ها کاهش پیدا کند یا فرمول‌های قیمت‌گذاری به زیان پالایشگاه‌ها تغییر کند. 🏛 از طرف دیگر، رشد سود پالایشی‌ها عملاً هزینه دولت را افزایش می‌دهد؛ بنابراین هرچه سود این شرکت‌ها بیشتر بشه، احتمال مداخله دولت و اصلاح مقررات به نفع خودش نیز بیشتر خواهد شد. 📊 با فرض تداوم کرک‌اسپردها و شرایط سودآوری فصل بهار، P/E دلاری پالایشی‌ها—یعنی ارزش بازار دلاری تقسیم بر سود دلاری—به‌طور کلی در محدوده ۳ تا ۳.۳ واحد قرار می‌گیرد. این اعداد در نگاه اول به نظر نشان‌دهنده ارزندگی نمادهای پالایشی است؛ اما بخش مهمی از این ارزندگی به شرط تداوم تخفیف‌های فعلی و مفاد مصوبه جدید وابسته است. اگر در مصوبه امسال تغییرات منفی مانند کاهش تخفیف خوراک یا اصلاح فرمول‌ها به زیان پالایشگاه‌ها رخ دهد، بخشی از سود فعلی از بین می‌رود و این نمادها می‌توانند بخش قابل‌توجهی از ارزندگی خود را از دست بدهند. 📌 بنابراین پالایشی‌ها در شرایط فعلی تنش های نظامی، هم‌زمان از ظرفیت سودآوری بالا و ریسک جدی تصمیمات دولتی برخوردارند و به نظر نماد های کم ریسک تر تز صنایع دیگر با همین نسبت p/e گزینه های جذاب تری باشند. Ali Sabzali | ذره‌بین ارزش 📌 Telegram: @sabzali_official

دیشب ساعت ۱۱، دلار ۱۹۶ بود؛ امروز ساعت ۸ صبح شد ۱۹۰. دیروز بورس به‌واسطه اخبار منفی بود؛ امروز اکثر نمادها مثبت ۳ معامله می‌شن. برای همینه این‌قدر روی ترکیب درست دارایی‌ها تأکید دارم؛ نه اینکه با هر خبر، از یک بازار بپریم توی بازار بعدی. وگرنه پرتفومون می‌شه تاکسی خطی بین دلار، طلا و بورس؛ صبح این‌طرفه، عصر اون‌طرف! 🚕😂 دوستان پرسیدن چرا ترکیب رو تغییر نمی‌دیم؛ چون مفروضات و شرایط هنوز تغییری نکرده. در خصوص «پالایشی‌ها» و شایعات مربوط به اصلاح مصوبه و تغییر سودشون هم در پست بعدی توضیح می‌دم. Ali Sabzali | ذره‌بین ارزش 📌 Telegram: @sabzali_official

🔎 بازار زیر ذره‌بین 📊 چشم‌انداز دلار، طلا و بورس تا پایان سال با توجه به رشد نقدینگی، تورم مزمن و شرایط اقتصادی کشور، همچنان می‌توان انتظار رشد اسمی بازارهای دارایی را داشت؛ اما میزان بازده و ریسک هر بازار با دیگری متفاوت است. 💵 دلار در سناریوی میانه، دلار تا پایان سال ظرفیت حدود ۴۰ تا ۵۰ درصد رشد را دارد. البته بازار ارز به‌شدت تحت‌تأثیر تحولات سیاسی، مذاکرات و مداخلات سیاست‌گذار است؛ بنابراین حتی در یک روند صعودی، اصلاح‌های مقطعی و نوسانات سنگین دور از انتظار نیست. 🟡 طلا قیمت طلای داخلی تابع دو متغیر اصلی است: نرخ دلار و قیمت اونس جهانی با فرض تحقق بخشی از رشد دلار و قرارگرفتن اونس در محدوده ۴۲۰۰ دلار، طلای ۱۸ عیار می‌تواند محدوده تقریبی گرمی ۲۶ تا ۲۷ میلیون تومان را ببیند. بااین‌حال، ورود سنگین و یک‌باره در قیمت‌های هیجانی می‌تواند سرمایه‌گذار را با افت قابل‌توجهی روبه‌رو کند؛ حتی اگر چشم‌انداز بلندمدت همچنان صعودی باشد. 📌 بازار سهام در حال حاضر Forward P/E بخش مهمی از بازار حدود ۴ تا ۴.۵ واحد است. اگر با کاهش ریسک‌ها، این نسبت تا پایان سال به محدوده تاریخی ۶ تا ۶.۵ واحد برگردد، ظرفیت رشد حدود ۵۰ تا ۵۵ درصدی برای کلیت بازار قابل‌تصور است. در برخی سهام و صنایع ارزنده‌تر که P/E پایین‌تری دارند، پتانسیل رشد می‌تواند به حدود ۸۰ تا ۱۰۰ درصد نیز برسد. اما این جذابیت بدون دلیل نیست؛ بورس با ریسک‌هایی زیادی مانند محدودیت برق و گاز، مشکلات تأمین مواد اولیه، تصمیمات ناگهانی دولت و ریسک‌های تنش های نظامی روبه‌روست. یعنی همان‌قدر که ظرفیت بازدهی بیشتری دارد، می‌تواند نوسان و زیان سنگین‌تری هم ایجاد کند. 🧩 پس استراتژی منطقی چیست؟ در شرایط فعلی، به‌جای شرط‌بندی کامل روی یک بازار، داشتن یک سبد متنوع منطقی‌تر است: بخشی طلا برای پوشش ریسک تورم و ارز، بخشی سهام برای استفاده از ارزندگی بازار و بخشی درآمد ثابت برای کنترل نوسانات سبد. افزایش وزن دارایی‌های پرریسک نیز بهتر است به‌صورت تدریجی و پله‌ای انجام شود؛ نه با ورود تمام سرمایه در یک قیمت. در بخش سهام، صندوق‌های سهامی برای بسیاری از افراد گزینه مناسب‌تری هستند؛ چون با داشتن پرتفوی متنوع، ریسک یک شرکت یا صنعت خاص را کاهش می‌دهند و احتمال گیرکردن در صف‌های خرید و فروش نیز معمولاً کمتر است. البته انتخاب صندوق اهمیت زیادی دارد. با انتشار گزارش‌های جدید ماهانه، در پست‌های آینده تغییرات سبد صندوق‌های مهم بازار را بررسی می‌کنیم. 🔍 ✅ جمع‌بندی سهام پتانسیل بازدهی بیشتری دارد، اما ریسک آن نیز بالاتر است. دلار و طلا هم از تورم و رشد نقدینگی حمایت می‌گیرند، ولی می‌توانند نوسانات سنگینی را تجربه کنند. بنابراین فعلاً تنوع سبد، خرید پله‌ای و افزایش تدریجی وزن دارایی‌ها منطقی‌تر از ورود تمام‌عیار به یک بازار است. تحلیل های های ارائه شده بر اساس داده های روز هستند. Ali Sabzali | ذره‌بین ارزش 📌 Telegram: @sabzali_official

از حمیدخان خواجه زاده عزیز بابت لطفش و معرفی ذره بین ارزش در کانالشون واقعاً ممنونم ❤️❤️ دوستان جدیدی که به جمعمون اضافه شدین، خیلی خوش اومدین ✨ امیدوارم مطالب مفید باشه. به کانال ایشون حتماً سر بزنین و از مطالب مفیدش استفاده کنین👇👇👇 https://t.me/TechnoQuantamental

📌 فرصت زیر ذره‌بین دوستانی که قصد افزایش وزن سهام در سبد خود را دارند، در صورتی که سهم سهامشان از محدوده‌های پیشنهادی قبلی کمتر است، می‌توانند صندوق بخشی نمک فیروزه را زیر نظر داشته باشند. این صندوق در حال حاضر با حدود ۱۰ درصد حباب منفی معامله می‌شود و در…

📊 بازار زیر ذره‌بین | دلار و طلا با وجود رشد دلار تا محدوده ۱۸۴ هزار تومان، قیمت طلا همچنان نوسان محدودی داشته است. در دو سه هفته اخیر، با افزایش تنش‌ها معمولاً اونس جهانی کاهش یافته و دلار رشد کرده؛ اما به‌دلیل وزن بیشتر دلار در بازار داخلی، برآیند قیمت طلا اندکی مثبت بوده است. از طرف دیگر، با کاهش تنش‌ها نیز افت دلار با رشد اونس جبران شده و باز هم طلا نوسان شدیدی نداشته است. به نظر می‌رسد تا زمان رفع ابهامات سیاسی، این روند با شیب ملایم صعودی ادامه پیدا کند و پس از آن انس و دلار و بالطبع طلا جهت مشخص‌تری به خود بگیرد. در پست های آتی به صورت دقیق تر ارزش دلار رو بررسی خواهیم داشت. Ali Sabzali | ذره‌بین ارزش 📌 Telegram: @sabzali_official

📌 فرصت زیر ذره‌بین دوستانی که قصد افزایش وزن سهام در سبد خود را دارند، در صورتی که سهم سهامشان از محدوده‌های پیشنهادی قبلی کمتر است، می‌توانند صندوق بخشی نمک فیروزه را زیر نظر داشته باشند. این صندوق در حال حاضر با حدود ۱۰ درصد حباب منفی معامله می‌شود و در…

📌 فرصت زیر ذره‌بین دوستانی که قصد افزایش وزن سهام در سبد خود را دارند، در صورتی که سهم سهامشان از محدوده‌های پیشنهادی قبلی کمتر است، می‌توانند صندوق بخشی نمک فیروزه را زیر نظر داشته باشند. این صندوق در حال حاضر با حدود ۱۰ درصد حباب منفی معامله می‌شود و در محدوده صف فروش امروز یا نهایتاً فردا می‌تواند گزینه‌ای مناسب برای بررسی و خرید پله‌ای باشد. در این شرایط، افزایش وزن سهام مناسب افرادی است که ریسک‌پذیری بالاتری دارند و همچنان باید با رعایت وزن پیشنهادی سهام در سبد انجام شود. Ali Sabzali | ذره‌بین ارزش 📌 Telegram: @sabzali_official

📊 بازار زیر ذره‌بین | جمع‌بندی معاملات امروز بازار سهام، مطابق انتظاری که طی روزهای گذشته به آن اشاره کردیم، همچنان روندی نزولی دارد و احتمالاً این شرایط در یکی دو روز آینده نیز ادامه‌دار خواهد بود. شروع یک موج صعودی پایدار در بازار سهام از این نقطه، نیازمند کاهش تنش‌ها و رفع بخشی از ابهامات سیاسی است. دلار و طلا نیز تحت‌تأثیر افزایش تنش‌های نظامی، با رشد همراه شدند؛ البته برخلاف هفته‌های گذشته، فعلاً نوسانات شدید بر بازار حاکم نیست. بنابراین در شرایط فعلی، ترکیب پیشنهادی سبد همچنان بدون تغییر باقی می‌ماند و فعلاً نیازی به جابه‌جایی وزن دارایی‌ها نمی‌بینیم. در روزهای آینده، فرصت‌هایی برای افزایش وزن سهام افراد ریسک‌پذیر ایجاد شود که تلاش می‌کنم در زمان مناسب به آن‌ها اشاره کنم. Ali Sabzali | ذره‌بین ارزش 📌 Telegram: @sabzali_official

اخبار مربوط به افزایش تنش‌های نظامی در روزهای اخیر، اهمیت سیو سود و کاهش بخشی از وزن سهام را بیش از پیش نشان داد؛ موضوعی که روز چهارشنبه نیز به آن اشاره شده بود و ابتدای بازار،پیش از افت دقایق پایانی، فرصت مناسبی برای فروش بخشی از سهام و سبک‌تر کردن سبد فراهم کرد. در شرایط فعلی و با توجه به سطح تنش‌های سیاسی و نظامی، به نظر می‌رسد مهم‌ترین راه مدیریت ریسک، چیدمان متعادل و اصولی سبد سرمایه‌گذاری باشد. در یک حالت کلی در شرایط فعلی ترکیب پیشنهادی دارایی‌ها در شرایط فعلی می‌تواند به‌صورت تقریبی به شکل زیر باشد: سهام: ۱۵ تا ۵۰ درصد (۱۵ درصد برای افراد ریسک‌گریز و تا حداکثر ۵۰ درصد برای افراد بسیار ریسک‌پذیر) طلا: ۳۰ تا ۴۰ درصد درآمد ثابت: مابقی ارزش سبد طبیعتاً این ساختار ثابت نیست و متناسب با شرایط بازار و میزان ریسک‌پذیری هر فرد می‌تواند تغییر کند. در صورت شفاف‌تر شدن افق پیشرو و کاهش ابهام کلان، وزن دارایی ها افزایش و درآمد ثابت کاهش خواهیم داد. «با تغییر شرایط و مفروضات بازار، ترکیب پیشنهادی سبد نیز به‌روزرسانی خواهد شد.»

در خصوص بورس خیلی خلاصه: اگر وزن بورس تو سبدتون بالای ۷۰ درصده، تو این نقاط با توجه به بالا گرفتن تنش‌های سیاسی سیو سود داشته باشین. (از جنبه ارزشی، کلیت بورس به‌قیمت هست ولی به هیچ وجه گرون نیست، سهام ارزنده کماکان هست که در روزای آتی راجع بهشون صحبت می‌کنیم).

​سلام به همراهان عزیز ​مدت اخیر فعالیت کانال کمتر بود؛ دلیل این غیبت، تدارک یک قدم بزرگ و جذاب برای ادامه مسیرمون بود. تو این مدت مشغول آماده‌سازی و تهیه تجهیزات بودیم. ​خیلی زود قراره با فرمت تصویری و محتوای ویدئویی ادامه‌ بدیم و با هم «ذره‌بین ارزش» رو روی اتفاقات بازار بندازیم.

Channel name was changed to «Ali Sabzali | ذره‌بین ارزش»

وضعیت بازارها در روز سه‌شنبه ۲ تیر ۱۴۰۵ 🆔️@karbalad_invest

📌📌هر گرم طلا در محدوده ۱۵٫۵۰۰٫۰۰۰ در حال معامله هستش، با در نظر گرفتن قیمت انس( ۴۳۳۲ ) عملا طلا داره با دلار ۱۴۸ معامله میشه در حالی که خود دلار ۱۵۵ هست! یعنی طلا حدوداً ۴ درصد حباب منفی داره