Stock News

Дефицит бюджета зашкаливает, а нас убеждают, что «так и было задумано»? Давайте разберемся. Минфин отчитался за январь-июль, и цифры заставляют задуматься . · Доходы выросли на 8,8% — вроде неплохо . · Но! Расходы взлетели на 14,5%, и дефицит составил 6,455 трлн рублей. Это в 1,7 РАЗА выше годового плана в 3,786 трлн . Минфин это списывает на «опережающее финансирование расходов». Ну-ну. Главная головная боль: нефтегазовые доходы рухнули на 16,8% . Да, их частично компенсировал рост НДС, но сырьевая игла дает о себе знать . Особенно с учетом того, что значительная часть возвращается нефтяникам обратно через демпфер. Вторая тревожная точка: бизнес и население дружно побежали за наличными. Ожидаемый прирост наличных в этом году может составить почти 3,8 трлн рублей . И это не просто «привычки». Причины: 1. Перебои с интернетом и связью . 2. Дорогой эквайринг, который бьет по МСП (выгоднее принимать кэш) . 3. И главное — адаптация к налоговым изменениям . Люди и юрлица просто начинают прятать деньги от налоговой и банковского контроля. Кстати, сравните структуру бюджетов. Расходы РФ — 44,1 трлн при ВВП 235 трлн (18,7%). У «либеральной» экономики США этот показатель держится около 26% ! У нас выходит «ультралиберальная» фискальная политика, но с кривыми методами исполнения.

⚠️Евросоюз утвердил 21-й пакет санкций. Брюссель, ты чего? Мы только с 20-м разобрались! Кого сегодня нагнули: #Золотодобыча: «Высочайший» (UGLD), «Южуралзолото», «Селигдар» (SELG). Евросоюз решил, что россиянам слишком хорошо живётся, и нажал на красную кнопку «золотой запас» . Добытчики в шоке, бюллетени в нокауте. Финансовый сектор: #Мосбиржа (MOEX) — теперь официально в «клубе изгоев» ЕС. Наши акции, видимо, будут торговаться по принципу «увидел — купил, пока не заблокировали» #Банки: ДОМ.РФ, «Уралсиб» (USBN), «Санкт-Петербург» (BSPB), «Зенит», МТС-Банк (MBNK) и ещё 94 «счастливчика» . 32 из них отключат от SWIFT. Теперь деньги будут передаваться через «три звонка и тайный пароль» #Нефтянка: Куйбышевский НПЗ, Новокуйбышевский НПЗ и структуры «Лукойла» (LKOH). Бензин, видимо, теперь будет с запахом европейских санкций Персоналии: Владимир Евтушенков (АФК «Система») — теперь в «евросписке» . Поздравляем, теперь у вас евро-проблемы! Олег Белозеров (глава РЖД) — тоже получил свой «европейский привет» . #Энергетика: «Интер РАО ЕС» (IRAO) попали под раздачу. Теперь Европа будет греть себя сама, а мы будем наблюдать со стороны Что это значит для инвесторов: Акции компаний из списка уйдут в пике быстрее, чем ваше настроение после новостей. Мосбиржа под санкциями всех ключевых регуляторов — это как кредитная карта без лимита, только в минус Ситуация: хаос, но мы держимся. Паники нет, только лёгкое недоумение и здоровый сарказм. Следим за котировками и запасаемся попкорном! #санкции #россия #MOEX #LKOH #AFKS #IRAO #банки #золото #инвестиции #кризис — Stock News —

Алармизм в сторону, давайте по цифрам. Данные ЮНКТАД выглядят мощно: прямые иностранные инвестиции (ПИИ) взлетели в 11,5 раза, до $25,3 млрд . География действительно сменилась: Запад замещают Китай, Индия, Турция и страны Персидского залива . Но главный вопрос — это «качество» этих денег. Эксперты сходятся во мнении: значительная часть роста — это деофшоризация и репатриация капитала нашего же бизнеза из САР (специальных административных районов) . Только в 2025 году перерегистрировались 135 компаний . Это не совсем тот «новый зарубежный капитал», который мы ждем на бирже. И вот тут мы подходим к главному парадоксу, который я постоянно подсвечиваю. Почему ОФЗ — пустышка, несмотря на рекордный рост экономики? Если инвесторы (пусть даже восточные) верят в страну и вкладываются в заводы, логику и нефтехимию , то почему мы не видим их на рынке госдолга? Ведь ОФЗ — это золотой стандарт надежности для любого крупного портфеля. Смотрим на сухие цифры ЦБ: · Доля нерезидентов в ОФЗ застыла на уровне ~3,2–3,4% от общего объема рынка . · Да, номинально объем немного подрос (до ~1 трлн руб. на начало 2026-го) , но это капля в море по сравнению с общим объемом рынка ОФЗ в ~30 трлн руб. . · Для сравнения: до 2022 года доля была кратно выше, а сейчас она на исторических минимумах . Почему же восточный капитал не идет в наш госдолг? Ваш аргумент про доходность абсолютно верен. За 2025 год индекс ОФЗ полной доходности показал +20,7% , а рубль укрепился к доллару на 23%. Это идеальный керри-трейд! Это выглядит крайне привлекательно, особенно на фоне вечной инфляции. Однако есть три жестких «но»: 1. Санкционные риски. Для инвесторов из Азии вложения в российский госдолг — это риск вторичных санкций со стороны США. Проще и безопаснее вложиться в реальный сектор (завод, порт, логистика), который не так легко «заморозить» через Euroclear, как госбумаги . 2. Структурный дисбаланс. Вопреки слухам, восточные инвесторы не идут массово замещать западных портфельных управляющих. Их модель инвестирования — это долгосрочные проекты (инфраструктура, ресурсы), а не высоколиквидные долговые инструменты . 3. Недоработка Минфина. С этим сложно не согласиться. Чтобы привлечь азиатских инвесторов в ОФЗ, нужны не просто обещания, а специальные инструменты, гарантии расчетов и налоговые преференции. Сейчас мы видим лишь адаптацию к уходу старых игроков, а не активную политику по привлечению новых . Вывод. Мы имеем рост ПИИ за счет «своих» и точечных восточных проектов. Но глобальный портфельный капитал (тот, что покупает ОФЗ) в Россию не возвращается. Пока этот разрыв не будет закрыт и Минфин не предложит рынку «вкусную» и защищенную схему, доля нерезидентов в госдолге так и останется на уровне статпогрешности. А бюджет мог бы получить от этого мощный ресурс.

⚠️ Российский рынок: 19 недель ада. Почему паника — это шанс, а не приговор? Народ, давайте без розовых очков, но и без паники. Да, IMOEX пробил 2000 пунктов — минимум с октября 2022-го. Мы видим самую затяжную серию падения за всю историю рынка: 19 красных недель подряд. Газпром, ВТБ, Алроса — всё лежит на исторических минимумах. С начала года индекс потерял почти 27%. Но я скажу крамольную вещь: это не крах экономики. Это истерика. Что случилось? Идеальный шторм: санкционные страхи, жесткая ДКП ЦБ (июньское снижение на 0,25% рынок просто растоптал, восприняв как издевательство), дивидендные отсечки и толпа спекулянтов, играющих на понижение. Рынок игнорирует позитив полностью. Абсолютный кризис настроений. - Камни в огород «алармистов» Сейчас модно кричать про коллапс долгового рынка. Доходности длинных ОФЗ улетели за 17%, и это давит на акции. Обсуждают даже крайний сценарий — QE (выкуп ОФЗ Центробанком), что разгонит инфляцию и уронит рубль. Возможно ли? Теоретически да, но пока это именно стресс-сценарий, а не базовая реальность. Долговой рынок растет (+9% с начала года до 69,2 трлн), он не «умирает», он просто жестко конкурирует за деньги с депозитами. - Тушите свет или закупаемся? А теперь главное. Рынок экстремально перепродан. Техника орет: RSI около 16. Поясняю для новичков: это как натянутая до предела резина. Значение ниже 30 уже сигнал, а 16 — значит, продавцы выдохлись в ноль. Пока толпа в панике продает, умные деньги смотрят на факты: - Нефть Brent выше $84 — бюджет и нефтяники в порядке. - Недельная инфляция резко замедлилась. - Дивидендные дыры скоро закроются, давление спадет. Главный триггер для ракеты: заседание ЦБ на следующей неделе. Если ключ уронят не на жалкие 0,25%, а сразу на 0,5% и дадут мягкий сигнал — шорты начнут закрываться с диким скрипом. Такие отскоки не бывают плавными, это вертикальный рост на фиксации прибыли. История на нашей стороне И последнее. Падение рынка на 27% — это не всегда кризис и дефолт. — США, 1987: «Черный понедельник», S&P рухнул на 20% за день. Рецессии не случилось. — США, 2022: Nasdaq падал больше чем на 33%. Где рецессия? Нет. — Китай, 2018: Торговая война, индексы обвалились сильнее нашего. Экономика выстояла. — Stock News —

Рос рынок за месяц

⚠️ Итак, Минфин решил в июле покупать валюты и золота по 5,4 млрд рублей в день, хотя в июне тратил почти 10 млрд. Это как если бы вы в прошлом месяце покупали по два батона хлеба в день, а сейчас решили, что хватит одного. При этом зарплата у вас выросла. Логика? Ну, она где-то рядом, но явно отправилась в отпуск на Мальдивы. Главный вопрос: ждут ли обвала доллара? Открою страшную тайну: если бы Минфин знал, что будет с курсом завтра, он бы покупал не валюту, а билет на машину времени. Снижение покупок — это не вера в крепкий рубль, это «режим экономии». Им банально некуда девать деньги, потому что бюджетное правило работает так: «Денег много — покупаем, денег мало — продаем». А тут вдруг оказалось, что нефтегазовые доходы в июле станут положительными (147,3 млрд), хотя в июне был минус. Но почему покупать меньше? Потому что они смотрят не на абсолютную цифру, а на отклонение от базового уровня. Это как сказать: «Я должен был получить 100 рублей, получил 150 — куплю одну конфету. Получил 50 — куплю пять». Звучит безумно, но в мире бюджетной политики это святая истина. Теперь про «необъяснимую половину» курса. ЦБ честно признался: «Мы не понимаем 50% динамики курса». Это лучшее заявление года! Представьте, что ваш врач говорит: «Ваша температура — это наполовину вирус, а наполовину — просто настроение Вселенной». Мы живем в мире, где курс рубля наполовину зависит от того, проснулся ли трейдер с левой ноги или увидел в новостях утку. Эксперты говорят про слабый импорт и жесткую ДКП. Но в июне рубль рухнул на 10,5% (с 71 до 78,7), и это лучшая динамика с 2022 года. В каком смысле лучшая? Для кого? Для тех, кто продает доллары, — катастрофа, для бюджета — праздник. ЦБ же заявляет, что жесткая ставка — не главное. Влияют нефть, санкции и импортозамещение. Вопрос «в какую сторону?» висит в воздухе, как тот самый сапог, который всё никак не упадет. Про «коридор» и Саудовскую Аравию. Я поддерживаю вашу идею о коридоре обеими руками. Я уже сто раз говорил: дайте нам хоть какой-то ориентир! Не чтобы тупо фиксировать, как в Саудовской Аравии (там нефть в земле, а у нас — голова в песке), а чтобы бизнес мог планировать бюджет дальше, чем на неделю. В Саудовской Аравии курс зафиксирован, потому что у них доллар привязан к нефтяной игле, и они могут это делать. У нас же попытка ввести коридор будет воспринята рынком как «красная тряпка для быка» — все сразу побегут проверять границы на прочность. Итог моей профессиональной и уставшей мысли: Снижение закупок в июле — это не «ждать обвала», а «перестраховаться». Минфин просто не хочет переплачивать, если рубль вдруг укрепится, и не хочет усиливать ослабление, если он упадет. Это попытка усидеть на двух стульях, которая, скорее всего, закончится падением с одного из них. А совет из Сбера «жить сегодняшним днем» — это гениально. Потому что загадывать на завтра в нашей экономике могут только безнадежные оптимисты или люди с доступом к закрытым данным ЦБ. Мой вам совет: закупайтесь попкорном, следите за нефтью и не верьте прогнозам дальше, чем на один рабочий день. И да, если увидите, что доллар пошел вниз — не радуйтесь раньше времени, Минфин просто взял паузу, чтобы выдохнуть и купить подешевле. Или подороже. Кто ж его знает... Это та самая необъяснимая половина. — Stock News —

Нефтяной кульбит Трампа: от воровства к закупкам Трамп выдал очередной цирковой номер: его "победоносный" поход на Иран обернулся тем, что американским НПЗ разрешили покупать иранскую нефть впервые с 1979 года. Особый смак в том, что недавно он сам хвастался, как военные США воруют миллионы баррелей иранской нефти в море. Представьте: ночь, спецназ, драматичная операция, тросы, вертолёты — и вся эта эпопея ради того, чтобы через пару месяцев сказать: "А знаете, давайте-ка мы у них купим". Гениальный стратегический разворот! Где обещанное избирателям нефтяное изобилие? Где "молекулы свободы", которые должны были литься рекой? Всё разбилось о суровую реальность: стратегические резервы США упали до минимума 1983 года. Официально. А неофициально — там уже эхо гуляет, пауки в углах сидят и пыль столбом. #Итог: Вашингтон сначала душит санкциями, потом сам их нарушает, хватает танкеры, ворует нефть у Венесуэлы с Ираном, а в финале идёт кланяться Тегерану с кошелёк нараспашку. Очередной провал, приправленный горой пафоса и щепоткой абсурда. Ждём новых "гениальных" решений — может, на Луне нефть найдут? — Stock News —

⚠️ Спор о ставке — это ловушка. Дискуссия сводится к выбору между «ястребами» и «голубями», но уводит от главного: политика ЦБ душит не только спрос, но и предложение (через кредиты бизнесу). Когда предложение падает быстрее спроса, ставка не снижает цены, а парадоксально их разгоняет. Реальная проблема глубже: 1. Методика обманывает. Официальная инфляция (5,6%) не совпадает с ожиданиями народа (12–14%), поэтому ставка в 14,25% — это иллюзия жесткости. 2. Импорт — не враг. Налоги с него можно направлять в развитие своего производства, а не давить спрос. 3. Кредиты — топливо. Без дешёвых денег для промышленности (как в КНР) конкурентоспособность не вырастить. Но ключевое: инфляция сидит не в ставке, а в тарифах монополий, ценах на бензин и накрутках в торговле. Это структурные проблемы вне зоны ответственности ЦБ. #Вывод: стране нужна не смена председателя или закона о ЦБ, а комплексная предсказуемая политика с элементами стратегического планирования и жёстким контролем спекулянтов. Иначе мы будем лечить симптомы, игнорируя болезнь. — Stock News —

После интенсивных переговоров мы рады сообщить, что мирное соглашение между США и Ираном было достигнуто. Обе стороны заявили о немедленном и окончательном прекращении военных операций на всех фронтах, включая Ливан. Официальная церемония подписания состоится в пятницу, 19 июня, в Швейцарии. Трамп: Соглашение с Ираном заключено. Поздравляю всех! Настоящим я санкционирую беспрепятственное открытие Ормузского пролива и одновременно санкционирую немедленное снятие морской блокады со стороны Военно-морских сил США. Судам всего мира — запускайте двигатели. Пусть нефть течет! ——————————— Трамп объявил о сделке с Ираном в день своего юбилея. Ормуз откроется в пятницу 19 июня после подписания меморандума

Банки паникуют, Сбер ждет роста кэша. Мы проиграли битву за цифру? Я всегда топил за «белую» экономику. Прозрачность = честная конкуренция, когда выигрывает эффективный бизнес, а не тот, кто лучше прячет выручку в конверте. Но сейчас четкое ощущение: мы свернули не туда. Рестрикции закрутили так, что людям просто неудобно жить. Почему народ ломанулся обратно к бумажкам? 1. Контроль. Карта — рабыня связи. Упал интернет — ты нищий. 2. Скидки. Магазины дают до 10% за кэш (экономия на эквайринге). 3. Психоз «ничего не верят». Цифры сухие, но страшные: объем наличных в РФ >19 трлн ₽, рост почти 15% за год. Это не сезонное — это осознанный выбор. Даже представитель Сбера на ПМЭФ сказал: рост кэша сохранится. А крепкий рубль добивает аргумент «инфляция сожжет» — в 2025-м твои купюры реально дорожали в валюте. Но есть дно: уход в наличные = рост «тени». Оборот не отследить, налоги — мимо. Вопрос как к сообществу (и к ЦБ): Как собираетесь заталкивать людей обратно в цифру? Кнут (блокировки, лимиты) уже сломал систему удобства. Работает ровно наоборот. Пряник какой? Снизите эквайринг? Дадите процент на остаток по карте выше, чем под матрасом? — Stock News —

Инфляционные ожидания в России: значимое снижение, но “высокая база” текущей инфляции сохраняет риски Ключевой вывод: В апреле 2026 года инфляционные ожидания (ИО) бизнеса на 3 месяца впервые с января 2023 года опустились до 16.66 п. Это важный сигнал дезинфляции, повторяющий уровни мая 2023 (ключевая ставка 7.5%). Однако текущие ценовые изменения остаются аномально высокими — баланс ответов об отпускных ценах составляет 13.5–14.4 п, что в 2.5 раза выше средних значений 2017–2019 годов и не соответствует “мягкому” прочтению опросов. 1. Динамика ИО: структурное улучшение с оговорками · Краткосрочные ИО (3 мес.) снизились до 16.66 п — минимально с января 2023. · Тренд устойчив: снижение 4 месяца подряд после пика в декабре 2025 (26.4 п). · Текущее значение сопоставимо с 1П23, когда ДКП была нейтрально-мягкой. · Средние ИО с февраля 2022 по апрель 2026 — 20.94 п, что на 4.3 п выше апрельского замера. В цикле ужесточения (с авг.23) средние — 21.49 п. Это подтверждает нормализацию ожиданий, но не возврат к докризисной модели (2017–2019: 8.68 п). Секторальная картина: · Розничная торговля — минимум с фев.23. · Оптовая торговля — минимум с янв.23 (стабилизация март–авг.25). · Услуги — минимум с июн.23. · Обработка — без изменений (уровень начала 2023). · Сельское хозяйство — слабый рост. Исключения подтверждают общий тренд: бизнес адаптируется к налоговому маневру и индексации тарифов. 2. Главное противоречие: ИО снижаются, но текущая инфляция остаётся высокой Баланс ответов об изменении цен (фактические отпускные цены / тарифы): Период Значение, п Апрель 2026 13.49 3 мес. 14.36 6 мес. 14.98 12 мес. 13.00 2025 12.52 2024 17.07 2017–2019 5.68 Ключевой риск: В мае–ноябре 2025 (эпизод нормализации ДКП) средняя текущая инфляция составляла 10.9 п. Сейчас — 13.5–14.4 п — выше на 2.5–3.5 п. ЦБ ориентируется на ИО как предиктор, но не может игнорировать текущий ценовой фон, который существенно отклоняется от “нормы” постковидного десятилетия. 3. Оценка для ДКП: ставка вряд ли будет снижена в ближайшие месяцы Почему ЦБ вряд ли удовлетворится снижением ИО: 1. Абсолютный уровень текущей инфляции остаётся высоким даже по меркам 2023–2025 годов. 2. Память о шоках: апрель 2022 (33 п), сентябрь 2023 (24.1 п), декабрь 2024 (26.4 п) — ЦБ будет ждать закрепления тренда. 3. ИО бизнеса — лишь один из индикаторов. При стабильно высокой фактической инфляции смягчение ДКП преждевременно. Консенсус-прогноз (осторожный): · Сохранение ставки в ближайшие 1–2 заседания. · Первое снижение — не ранее 2П26, при условии, что фактическая инфляция устойчиво войдёт в коридор 10–11 п (в балансе ответов). Резюме для принятия решений Индикатор Статус ИО бизнеса (3 мес.) Дезинфляция, минимум с 2023 ИО бизнеса (2017–2019) Недостижимы в текущей конфигурации Текущая инфляция (опросная) Высокая, 13.5–14.4 п Вероятность скорого снижения ставки Низкая Bottom line: Рынок и бизнес стали заметно спокойнее в ожиданиях, но ценовая реальность пока не даёт ЦБ повода для разворота ДКП. Требуется последовательное снижение как минимум баланса ответов по текущей инфляции до уровней мая–ноября 2025 (≤11 п).

Резкое ужесточение позиции российского Центробанка по возврату замороженных в Бельгии государственных резервов — далеко не случайное событие. После того как последние три года Евросоюз использовал проценты с этих средств для финансирования киевского режима, внезапно обнаружились ресурсы на кредит объемом свыше 90 миллиардов евро. Учитывая колоссальную долговую нагрузку Европы и откровенные заявления оттуда о том, что 200 миллиардов Россия не увидит никогда, вполне вероятно, что Брюссель уже начал постепенно расходовать сами активы. Терпеть такое молча — было бы стратегической ошибкой. В текущем году ФРГ направляет на оборонно-промышленный комплекс 108 миллиардов евро. Нидерланды следуют тому же вектору: до конца года на ВПК уйдет 27 миллиардов. Когда ваши соседи, и без того сидящие на огромных кредитах, неожиданно начинают оперировать астрономическими суммами, это не может не вызывать подозрений. России в целом и Центробанку в частности пора переходить к жесткой защите национальных резервов, оказавшихся в распоряжении европейских структур. — Stock News —

Главное: - Атаки на НПЗ: Reuters сообщает, что большинство крупных НПЗ в центре РФ приостановили или сократили производство из-за ударов украинских БПЛА. Удар подтвержден по Сызранскому НПЗ. *Кремль (Песков) не видит рисков дефицита топлива.* - Визит Путина в Китай: Песков назвал визит максимально результативным, переговоры с Си Цзиньпином были насыщенными, но китайский план по Украине 2023 года не обсуждали. По «Силе Сибири-2» ждут конкретного результата в ближайшее время. - Финансы и санкции: - Газпром: Капитализация упала до ₽2,8 трлн (далеко от цели в $1 трлн). Суд в Казахстане разрешил взыскать с компании $1,4 млрд в пользу «Нафтогаза». - Пошлины США: Введена компенсационная пошлина на российский палладий в 109,1%. - Экономика ЕС: Еврокомиссия прогнозирует замедление роста ВВП ЕС до 1,1% в 2026 году, а рост ВВП РФ повышен до 1,3%. Корпоративные и рыночные события: - Дивиденды: - Т-Технологии: рекомендовано 4,6 руб/акция за 1кв 2026. - ДЗРД: по префам — 61,64 руб, по обычке — ничего. - Вуш Холдинг: рекомендовал отказаться от дивидендов за 2025 год (убыток). - Акции: «Самолет» обновил исторический минимум (487,6 руб). Индекс Мосбиржи падает на 1% (Sell in May). - VK: повысил годовой прогноз по EBITDA до ₽24 млрд, выручка за 1кв выросла на 6%. Цифры дня: - Импорт СПГ в Японию упал до минимума с 2009 года (минус 21%). - Инфляция в РФ в мае ожидается 0,2% (годовая 5,3%). - Максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков — 13,04%. — Stock News —

⛔️ Совет директоров Газпрома рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 г. Пока у компании крайне низкий свободный денежный поток без учета процентных платежей, а с их учетом он окажется в значительной отрицательной зоне (свыше 400 млрд руб.) за 2025 г.

Нефть порвала шаблон: США танцуют под её дудку Кратко по полочкам: 1. Минфин США 18 мая снова продлил послабление для российской нефти. Официально — «помочь странам от Ормуза». Неофициально — бензин в США уже +50% с февраля, семьи слили миллиарды, инфляция на максимуме за 3 года. Цифры — злее любых санкций. 2. Иран тихо радуется: санкции с их нефти тоже сняли «на время переговоров». Вашингтон молчит, но жесты говорят громче слов. Иранцы давят слабину — Трамп грозил ударами ещё вчера, а сегодня уже «просьба Катара и Саудовской Аравии» отложить атаку. 3. США сдают позиции: раньше требовали закрытия ядерной программы Ирана, теперь главное — «танкеры, идите, Ормуз не стойте». Это не политика, это крик о помощи от собственной экономики. #Вывод: Нефть не читает Truth Social, не верит ультиматумам. Она идёт туда, где платят. Россия получит + в бюджет, но дело даже не в дружбе — просто бензин дорожает, а водители в США матерятся громче дипломатов. — Stock News —

Энергетический реванш Трампа: почему Вашингтон пытается оседлать «Северный поток» Провал в Ормузском проливе заставил администрацию США сменить тактику. Не сумев взять под контроль ключевой морской хаб, Белый дом разыгрывает европейскую газовую карту. Цель — монетизировать российский ресурс, заняв место транзитного бенефициара. Архитектура схемы (на основе заявлений С. Лаврова) Американская сторона прорабатывает сценарий выкупа доли европейских акционеров в уцелевшей нитке «Северного потока — 2» с параллельным установлением контроля над газотранспортной системой Украины. Принципиальный дизайн: молекула остается российской, маршрут и маржа — американскими. Почему именно сейчас Вашингтон столкнулся с ресурсным потолком. Собственные мощности не позволяют закрыть 80–90% потребностей ЕС — дефицит оценивается в 25 млн тонн. Без гарантированных поставок из РФ к отопительному сезону европейские правительства столкнутся с социальным коллапсом. Это окно возможностей, которое в Белом доме намерены конвертировать в контроль. Экономика абсурда (цифры для понимания диспропорции) — Восстановление трех ниток «Северного потока» оценивается в ~$1.4 млрд. — Месячные платежи Европы за российский трубопроводный газ (Турецкий поток, «Дружба») и СПГ уже превышают стоимость полного ремонта системы. — Март 2026 года: экспорт СПГ в ЕС вырос на 35%, достигнув исторического максимума. За первые 4 месяца года — прирост 18.5%. Европа закупает газ не для промышленного роста — деиндустриализация континента свершившийся факт. Речь идет о предотвращении социального взрыва: газ необходим для отопления домохозяйств, а не для заводов. Именно на этом страхе и играет Вашингтон. Стратегический паттерн Действия администрации Трампа укладываются в последовательную логику передела глобальной инфраструктуры: — Панамский канал: рычаг давления на Китай. — Нефтяные активы Венесуэлы: попытка прямого изъятия. — Транзитные мощности РФ: следующая цель в списке. Формула проста и неприемлема: «Ресурс ваш, но вентиль — наш». Ответ российской стороны должен быть сформулирован в категориях, исключающих саму возможность торга по данному вопросу. Любая форма передачи контроля над маршрутом означает стратегическую капитуляцию, замаскированную под коммерческое соглашение. — Stock News —

Инвесторы ворвались в российские облигации. Но не подозревают, какой их ждёт риск... Розничные инвесторы массово несут деньги на рынок облигаций. Только за 2025 год чистый приток на брокерские счета составил 2,5 трлн рублей, из которых 1,75 трлн ушло в ОФЗ и корпоративные бонды. В прошлом месяце зафиксирован рекордный чистый приток — 120 млрд рублей. Логика инвесторов понятна: ставки по депозитам снижаются, и все ищут, куда пристроить деньги с большей выгодой. Небольшая просадка рынка в 2025-м была связана с ожиданиями повышения ключевой ставки ЦБ, но сейчас рынок уже не ждёт сюрпризов, а сегмент корпоративных облигаций активно растёт. Вспомним: в 2022–2024 годах, когда ключевая ставка постепенно росла, а банковские кредиты дорожали, компании массово выходили на рынок облигаций, чтобы привлечь финансирование. И вот тут важно: недавно Минфин прямо заявил розничным инвесторам — хватит держать деньги под подушкой, пусть они работают! Но теперь — внимание! Почти 25% всего рынка корпоративных облигаций уже в зоне риска дефолта. Эксперты бьют тревогу: высокие ставки по рефинансированию (до 26–35% годовых), жёсткая политика ЦБ и рост НДС сильно давят на бизнес. В 2025 году уже зафиксировано 23 дефолта (это 3,2% всех эмитентов), а в 2026-м ожидается пик погашений — 3,4 трлн рублей. Кто-то из эмитентов может и не вернуть деньги... Только за первый квартал 2026-го — уже 11 дефолтов, и аналитики ждут роста их числа ещё на 10–15% до конца года. Инвесторы привыкли считать корпоративные облигации тихой гаванью. Но это уже не так. Особенно высокодоходные выпуски превращаются в большой риск. В зоне особого внимания — ритейл, логистика, девелопмент: эти сектора активно занимали под высокие ставки и теперь пытаются перекредитоваться, но не факт, что у всех получится. Понятен посыл Минфина: деньги под подушкой тают от инфляции. Но от этого риски вложений никуда не исчезают. Прежде чем нести деньги в облигации, стоит трезво оценить, не окажется ли «тихая гавань» очередным пузырём. — Stock News —

Ормузский нефтяной шок: когда мир начнёт экономить? Bloomberg бьёт тревогу: если блокировка Ормузского пролива затянется, мир потеряет миллиард баррелей нефти. Это вдвое больше, чем все экстренные резервы, которые страны вывели на рынок с начала кризиса. Стратегические запасы тают, а цены пока сдерживаются только за их счёт. Что происходит прямо сейчас? - Спрос рушится: нефтехимия в Азии, авиационное топливо, бытовой газ в Индии — всё это уже в дефиците. Теперь кризис докатился до Европы и США. - Рейсы отменяют: авиакомпании сокращают тысячи рейсов из-за нехватки топлива и роста цен. - Бензин по $4: в Штатах галлон стоит уже $4, дизель дорожает — а на нём держится вся логистика и стройка. - Мировая экономика под ударом: Германия вдвое снизила прогноз роста, МВФ ухудшил глобальные оценки, а ЕЦБ моделирует сценарий с нефтью по $145 и рецессией. Аналитики предупреждают «Спрос уже рушится там, где цены не так очевидны. Адаптация идёт, но если ситуация затянется, её масштаб будет только расти. Мы находимся в критической точке перегиба», — Саад Рахим, Trafigura Group. По данным МЭА, падение спроса в этом месяце — самое глубокое за 5 лет. Gunvor Group прогнозирует потери до 5 млн баррелей в сутки уже в следующем месяце. FGE NexantECA оценивает текущие потери в 5,3 млн баррелей в день. Что дальше? Если блокада продлится 12 недель, нефть может взлететь до $154 за баррель. Мир стоит на пороге вынужденной экономии: либо из-за цен, либо из-за прямого вмешательства правительств. Следим за развитием событий! Нефтяной шок только начинается, и его последствия затронут каждого. — Stock News —