Багаманов считает

Будущее из сериала «Черное зеркало» наступает все быстрее. В своем блоге здесь я в основном рассказываю про решения в виде портфеля облигаций для тех, кто ничем, кроме депозита, не пользовался и не хочет смотреть в сторону более доходных (и рисковых) инструментов. Завтра, кстати, очередное пополнение моего публичного портфеля. Но они (доходные и рисковые инструменты) есть и порой очень необычные. Так, примерно год назад некоторые наши клиенты покупали Anthropic. До выхода на биржу, на этапе pre-IPO. И уже даже успели выйти из этой инвестиции, опять же не дожидаясь выхода на биржу. Результат x8. Эх, знал бы прикуп, жил бы в Сочи. Ни в коему случае не рекомендую подобные идеи без полноценной оценки рисков. Но не могу не поделиться новой из этой серии. Лично я в нее отказываюсь верить. Но вдруг это новый Anthropic? Речь о возможности войти в число инвесторов в компанию Figure AI до ее выхода на биржу. Компании всего 4 года, а занимается она человекоподобными роботами. Посмотрите видео по ссылке. Очень красиво. Но и очень жутко. Неужели это наша ближайшая по времени реальность?

Ребалансировка портфеля. Итак. Что поменял в портфелях: Накопительный счет пополнять смысла нет. И так понятно, что он приносит доход стабильно, но мало. Но и не закрываю разом. Раз в неделю забираю с него 1000 рублей для дополнительного пополнения портфеля Эксперимент. Об этом подробнее ниже. Фонд денежного рынка. Вот ориентир, который на самом деле необходимо побить в конечном счете. Пополняю его в прежнем режиме - 1000 рублей в неделю. Недвижимость. Оставляю как есть, больше не пополняю. Результат зависит в первую очередь от изменения ставки. А ее динамику проще и лучше отыграть через ОФЗ и облигации. Эксперимент. Самые большие изменения в нем: Увеличил сумму пополнений с 1000 рублей в неделю до 4000. К стандартной тысяче добавились те, что ранее шли в накопительный счет и недвижимость. Еще по 1000 перекидываю из той суммы, что уже аккумулирована на накопительном счете. Состав. Так как ОФЗ просели в июне-июле довольно сильно, этим было грех не воспользоваться. Немного изменил состав выпусков. Беру так же длинные, но с более высоким купоном, чем классическая 26238. На ОФЗ направляю половину пополнения: по 2000 рублей. Еще на 2000 беру корпоративные облигации со сроком погашения через 2-3 года. Их задача обеспечить высокий купонный поток в ближайшее время. Смотрю на доходность 20% и выше. При этом стараюсь искать более-менее достаточную надежность заемщиков. Да, там есть и застройщики, представители  не самой спокойной отрасли в текущих условиях. Компенсирую это диверсификацией - беру разных. Начал с Брусники и Апри, продолжил покупкой ТГК-14 и Борец. В результате такой ребалансировки и отскока рынков в целом после решения ЦБ еще снизить ставку 24 июля уже есть позитивный результат. На текущий момент портфель показывает уже более приемлемые -4% в абсолютном выражении с начала его формирования.

На картинке результат четырех “финансовых портфелей”. Обо всем по порядку: Контрольная группа в виде накопительного счета вела себя как ей и было положено. Ставка с 13,5% постепенно снизилась до текущих 9%. Результат за полгода: +9,7% годовых. Предположение о том, что в депозитах доходность будет все ниже, полностью оправдалось. Фонд денежного рынка оказался фаворитом: +15,1% годовых. Еще раз: это максимально просто и надежно. При этом ставка примерно на уровне ключевой ЦБ. Депозиты такие ставки не дают. Если ключевая вырастет (чего очень не хотелось бы), доходность фонда автоматически вырастет. Минус этого варианта только в том, что по мере снижения ключевой ставки ЦБ будет снижаться и доходность фонда. Портфель с фондом недвижимости: -12,3% годовых. По большому счету тоже предсказуемая динамика. При высокой ставке ЦБ рынок недвижимости чувствует себя очень нехорошо. Данный фонд еще и закредитован и пока ставка кредита высокая, доход от арендных платежей не позволяет получать серьезную прибыль. Мой любимец, портфель с ОФЗ: -26,6% годовых. С одной стороны - слезы и разочарование. ЦБ постоянно пересматривает скорость снижения ставки и инвестиционная идея покупки ОФЗ вроде бы себя не оправдывает. Но. Я считаю, что сама идея по-прежнему актуальна. Купоны приносят текущий доход выше ставки депозита, как я и рассчитывал. Да, просело тело облигаций (то есть снизилась их стоимость). Но это “бумажный” убыток. На размер моих регулярных поступлений от купонов он не влияет никак. Сколько я рассчитывал получать, столько и получаю. По мере снижения ставки в дальнейшем цена облигаций вырастет и реализует тот потенциал, на который я рассчитывал. Поэтому ничего страшного не произошло. В следующих постах расскажу подробно о ребалансировке и дальнейшем формате портфелей. Хороших выходных!

Еще не осень, но пришло время считать цыплят. Прошло больше полугода с начала ведения моего эксперимента в прямом эфире с еженедельным пополнением четырех разных портфелей. 08 июля я подвел итоги, вытер сопли и существенно ребалансировал всю структуру. Расскажу об этом подробно в ближайшие дни. Сегодня - про результаты. Напомню, что цель эксперимента была такой: Ставки по депозитам снижаются. Необходимо составить максимально простой и адекватный ситуации портфель, который обгонит депозит и не будет чересчур сложен и непонятен для новичка. Я открыл/создал 4 портфеля для наглядной демонстрации логики их формирования и, самое главное, результата: Накопительный счет в качестве контрольной группы. Чтобы на его примере видеть реальное изменение ставки по вкладам в течение времени. Портфель с фондом денежного рынка БКС внутри. Самое простое, что может быть. Никакой инвестиционной начинки, рост портфеля каждый день примерно на ставку ЦБ. Ликвидный - забрать деньги можно в любой рабочий день любую сумму без потери процентов. Портфель с фондом недвижимости внутри. Моя прелесссссть для многих инвесторов - бетон и квадратные метры. В моем случае это фонд с единственным складом внутри, который на долгий срок арендует Золотое яблоко. И бетон, и арендные платежи. Все как доктор прописал. Наконец, моя надежда: портфель с ОФЗ внутри. Идея простая, как 5 рублей. Ставка снижается - ОФЗ растут в цене. Покупаю самые длинные и зарабатываю высокий процент за счет купонов (а в депозитах он постоянно снижается). И еще рост цены дает дополнительный доход. Красота! За скобками остался проект с реальной курортной недвижимостью в виде полноценного бизнеса. Я зафиксировал стоимость подходящего объекта в декабре 2025. Плюс ремонт. Далее - арендные платежи от туристов. Математику этого проекта точно лучше будет посчитать осенью. Пока самый активный сезон в разгаре и делать выводы рано.

Снизили на 0,25%. И вновь никто не ожидал, общий консенсус был «без изменений». Ждем комментариев теперь. Рынки растут.

Ну что, готовим попкорн сегодня в ожидании решения по ставке?

https://vkvideo.ru/video-225068124_456239207 Сегодня в 8:25 в прямом эфире Дома советов буду рассуждать не тему бензина языком экономики. Простите за мой спокойный тон и некоторый оптимизм. Сами понимаете, СМИ. Обычный человеческий язык у меня такой же, как и у всех. Особенно в очереди на заправке.

Взято у коллег, автор не я. Но настолько в точку, что не смог удержаться: Отрицание Гнев Торг Депрессия Диверсификация

Последние несколько лет динамики активов на различных рынках позволяют сделать нехитрые выводы и гипотезы: 1. Альтернативы российским облигациям с точки зрения денежного потока 15-25% годовых в рублях и 7-12% в валюте почти нигде не найти. Этим точно необходимо пользоваться для размещения основной части портфеля. 2. При этом не все йогурты одинаково полезны. Длинные ОФЗ - отличная и невероятно классная идея. Но траектория дальнейшего снижения ставки пока очень и очень осторожна. Поэтому на долгий срок эта идея продолжает быть актуальной. Но здесь и сейчас (завтра и в этом году) вполне может оказаться не самой выгодной. 3. Учитывая пункт 2 - если ваш срок инвестирования в облигации 1-2 года, стоит все же сконцентрироваться на флоатерах (они дают доходность ЦБ + несколько процентов) или на корпоративных облигациях со сроком гашения 1-2 года. 4. Если вы новичок и вам необходимо что-то максимально надежное и вообще без риска - фонд денежного рынка и флоатеры - ваш вариант. 5. Акции. Как бы помягче сказать, чтобы никого не обидеть? Российский рынок акций может будет ракетой-пушкой-бомбой. Но не сейчас. А когда все устаканится. В этой идее точно не надо бояться не успеть купить. Тут лучше не успеть, чем успеть, но к очередной просадке. Так что же делать? Пусть звучит не очень патриотично, но обратить внимание на американский рынок акций. Там раз за разом обновляются очередные максимумы. Да, и там коррекция тоже неизбежна. И она будет обязательно. Но движение рынка гораздо более логично и укладывается в нормальные экономические циклы. С российским паспортом сейчас можно инвестировать в американские акции с российского счета без риска блокировок и санкций. Без иностранных юрисдикций и непредсказуемых рисков. Спросите, расскажу. 6. Валюта. Год назад все ждали доллар по 95. В этом году ждут по 82. А он там, где он есть. И будет столько, сколько в текущих условиях ни один аналитик никак не сможет спрогнозировать. Поэтому в валюте стоит быть тем, кто верит в долгосрочное возвращение стоимостей активов к своей справедливой стоимости. То есть по идее когда-то рубль должен ослабеть. Но когда - не скажет никто. Валюте место в вашем портфеле, если вы за разумный баланс и контроль рисков. Но обратная сторона снижения риска - снижение доходности. Поэтому в валюте вполне вероятно в ближайший год-два в облигациях заработать сильно меньше, чем в рублевых инструментах. Хороший вариант диверсификации своего портфеля - фиксированная доходность в рублевых облигациях и потенциал американских акций, которые, понятное дело, номинированы в долларах. Что думаете по этому поводу вы?

После пятничного решения ЦБ очень аккуратно понизить ставку, рынок ушел в глухое разочарование. И только сегодня днем оформился небольшой обратный отскок. Вопросы на скрине отражают мысли большинства: Во-первых - это неприятное разочарование. Покупка длинных ОФЗ - логичная и понятная стратегия. Но снижения последних дней - это совсем не то, на что все рассчитывали. Во-вторых - ну ок, сейчас так. А дальше что? Как на этом заработать? Мои мысли ниже.

ЦБ снизил ставку на 0.25% до 14,25%. Настроение инвесторов подпорчено сильно и ярко отражается на котировках и акций и облигаций. ОФЗ уже дают доходность на уровне 15%. Причины? Девятое снижение подряд. Это с одной стороны. А с другой стороны - меньше, чем был консенсус ожиданий. Рынок полагал, что снижение составит 0,5%. А бизнес так и вовсе - очень просил снижать еще активнее, на 1% в этот раз. ЦБ осторожничает и хочет укротить инфляцию гарантированно, поэтому не спешит. Следующее заседаний в июле. Докупаем ОФЗ и ждем. Тем временем не забываем и о коротких облигациях и фонде денежного рынка. Там все бодрее и без нервов. https://t.me/rbc_news/151517

Публичный портфель. Выпуск №25/2026 Старт: 24 декабря 2025 года Прошло: 25 недель Внесено в каждый портфель: 26 000 руб. Последняя дата внесения — 17 июня 2026 года. Да, две недели в канале была тишина. Но эксперимент не останавливался: я, как и обещал, каждую среду пополнял все портфели на одинаковую сумму. А теперь к цифрам. Накопительный счет Оценка: 26 523,67 руб. Доходность: +8,6% годовых Делает то, что и должен делать накопительный счет: спокойно начисляет проценты. Но по мере снижения ставок все больше превращается из «вау, какой подарок от банков» в обычный понятный инструмент для временного хранения денег. Портфель «Ликвидность» Фонд денежного рынка БКС Оценка: 26 889,41 руб. Доходность: +15,0% годовых На текущий момент это лидер эксперимента. Деньги работают каждый день, ликвидность высокая, график ровный. Рай перфекциониста. Портфель «Эксперимент» ОФЗ Оценка: 25 783,28 руб. Доходность: −3,4% годовых Напомню, ОФЗ дают денежный поток около 14% годовых и потенциальный рост по мере снижения ставки ЦБ. В сумме это должно дать примерно 20–30% годовых на горизонте ближайших двух лет. Пока ОФЗ снижаются в цене. Но я как мантру повторяю — вслед за всеми, тут я не одинокий псих, (хоть это приятно), — что это тот самый случай, когда победа коммунизма логики и математики неизбежна. Ставка ЦБ пойдет ниже, и ОФЗ неизбежно дадут результат. Да, смотреть на текущие цифры не слишком весело. Но логика идеи не изменилась. Поэтому продолжаю держать и докупать. Портфель «Недвижимость» ПАРУС-ЗОЛЯ Оценка: 24 806,95 руб. Доходность: −17,9% годовых А вот тут уже совсем бесит, честно говоря. Понятно, что причина та же: ставка снижается не так быстро, как хотелось бы, а фонд кредитуется под текущую высокую ставку и тем самым теряет часть дохода от аренды. Но все же бесит. Скрепя зубами докупаю. Радует только мысль, что этот факт лишний раз подтверждает: недвижимость, любимый объект для инвестиций большинства россиян, — ни разу не панацея и не беспроигрышный вариант. Тут тоже есть свои особенности, которые мы и наблюдаем. Главный вывод простой. Инвестиционная стратегия проверяется не тогда, когда всё красиво растет и радует глаз. А тогда, когда рынок ведет себя неприятно, времени мало, сил мало, а вы все равно продолжаете делать то, что решили заранее. Не дергаться. Не угадывать каждый день. Не искать идеальный момент. А спокойно следовать логике. Если у вас сейчас заканчивается депозит и вы думаете, что делать дальше, напишите мне в личные сообщения. Разберем вашу ситуацию и посмотрим, какие идеи из этого эксперимента можно применить именно в вашем портфеле. #публичныйпортфель #эксперимент #ОФЗ #накопительныйсчет #БКСДенежныйРынок #ПАРУСЗОЛЯ

Для тех, кто понимает: Есть в наличии небольшой объем облигаций Беларусь-27. 1 год до погашения, доходность к погашению 11-12% в USD. Выплата и тела облигации в момент гашения и купонов в НРД. Материальная выгода отсутствует. На Мосбирже этот выпуск торгуется…

Сегодня рынок позитивен. Одной большой причины для этого я пока не вижу. За исключением того, что все очень дешево. И любимые мной ОФЗ неоправданно низко. И рынок акций на минимумах. Так что вполне может быть нормальная здоровая коррекция после долгого периода просадки. Тем, кто смотрит в сторону рубля/доллара, вот хорошая статья с размышлениями на эту тему для расширения кругозора из блога Кирилла Кузнецова.

Для тех, кто понимает: Есть в наличии небольшой объем облигаций Беларусь-27. 1 год до погашения, доходность к погашению 11-12% в USD. Выплата и тела облигации в момент гашения и купонов в НРД. Материальная выгода отсутствует. На Мосбирже этот выпуск торгуется по 101,25% с доходностью к погашению 6,25% в USD (см скрин). Отличная возможность получить почти в два раза более высокую фиксированную доходность в USD. Если вам из всего написанного выше понятно только то, что есть какая-то тема заработать в 2 раза больше, то просто свяжитесь со мной. Расскажу подробности ;)

Коротко в одном кружочке то, что сейчас вызывает непонимание у многих: Почему ОФЗ не растут в цене? Вчера в очередной раз детально обсуждали этот вопрос с нашими экспертами, аналитиками и персброкерами. Вкратце суть: 1. Это аномалия, которой стоить воспользоваться. 2. Доходности на денежном рынке снижаются. Уже 13 с небольшим процентов годовых. 3. Ставки по депозитам на длинные сроки ниже 12%. 4. ОФЗ дают более 14,5% годовых. Выше ключевой, выше депозитов, выше денежного рынка. 5. Да, мы можем чего-то не знать. Но, если бы был кризис ликвидности, то в первую очередь это отразилось бы на денежном рынке, ставки бы выросли на короткие деньги. 6. Да, в ОФЗ может быть просадка еще. Теоретически. 7. В любом случае из всех инвестиционных альтернатив на российском рынке эта - самая первая, которой необходимо пользоваться. Поэтому лично я ОФЗ и держу и докупаю. Портфель по средам в прежнем режиме, скоро дам апдейт.