آموزش بازارهای مالی

اونس طلا در بازگشایی تا کنون بیش از ۱ درصد جهش داشته است در این لحظه، بیش از ۹۰ دلار رشد ثبت شده است.

بازار مس با یک عدم‌تعادل ساختاری روبه‌روست: عرضه به سقف نزدیک می‌شود، در حالی که تقاضا روز به روز در حال افزايش است. اگر این روند ادامه یابد، مس می‌تواند یکی از جذاب‌ترین دارایی‌های بلندمدت دهه‌های آینده باشد

تقويم اقتصادي هفته جاري

موقعیت‌های «نت لانگ» صندوق‌های پوشش ریسک (Hedge Funds) در بازار طلا به پایین‌ترین سطح در ۱۵ هفته اخیر رسیده است. هفته گذشته این موقعیت‌ها ۲۳٪ کاهش یافته و اکنون نسبت به اوج ۲۵ فوریه حدود ۶۰٪ افت کرده‌اند. این یک تغییر جدی در احساسات بازار محسوب می‌شود وقتی صندوق‌های سرمایه‌گذاری «نت لانگ» هستند، یعنی روی افزایش قیمت طلا شرط‌بندی کرده‌اند. کاهش شدید این موقعیت‌ها یعنی: • بخشی از سرمایه‌گذاران سود خود را شناسایی کرده‌اند. • برخی معتقدند رشد سریع طلا بیش از حد و هیجانی بوده. • بازار در حال «تخلیه هیجان صعودی» است

تقويم اقتصادي هفته جاري

عرضه کامادیتی اساسی به‌صورت ساختاری دچار اختلال شده است. توسعه معادن جدید فروپاشیده است: مس: اوج ۲۰۱۵ → ۹۰٪ کاهش سنگ‌آهن: اوج ۲۰۰۰ → ۹۰٪ کاهش نیکل: اوج ۲۰۱۰ → ۸۰٪ کاهش طلا: اوج ۲۰۱۲ → ۶۰٪ کاهش با این حال، تولید همچنان افزایش یافت. گسترش معادن موجود که از قبل مجوز داشتند، آسان‌تر، ارزان‌تر و سریع‌تر از ساخت معادن جدید بود. شرکت‌ها آخرین تن ممکن را از دارایی‌های خود استخراج کردند.اما آن دوره اکنون به پایان رسیده است. صرفاً توسعه معادن موجود دیگر نمی‌تواند تقاضا را پوشش دهد. جهان به‌شدت به معادن جدید نیاز دارد.راه‌حل سریعی وجود ندارد. از کشف تا تولید حدود ۲۰ سال زمان می‌برد. حتی اگر همین امروز روند معکوس شود، عرضه جدید تازه حوالی سال ۲۰۴۶ وارد بازار خواهد شد.در فاصله امروز تا آن زمان، کمبودها اجتناب‌ناپذیرند.

تنها صندوق کاملا بر پایه نقره‌ (Pure-Play) در چین، یعنی صندوق قراردادهای آتی نقره UBS SDIC با ارزش بازار ۱۷٫۳ میلیارد یوان، پس از تعلیق معاملات در روز جمعه بار دیگر بازگشایی شد؛ اما علی‌رغم هشدارهای مکرر مدیر صندوق در خصوص واگرایی غیرعادی قیمت واحدهای صندوق از قیمت دارایی پایه (نقره)، پریمیوم صندوق به محدوده‌ی ۶۰ درصد افزایش یافت. این تحرک قیمتی احتمالاً کمتر ناشی از متغیرهای بنیادین بازار نقره و بیشتر بازتاب‌دهنده‌ی سطح بالای اضطراب سرمایه‌گذاران است. شواهد حاکی از آن است که سرمایه‌گذاران چینی، در فضای تداوم نگرانی‌ها پیرامون چشم‌انداز رشد اقتصادی، شکنندگی بازار املاک، پایین‌بودن نرخ‌های سود سپرده و اعتماد محدود به بازار سهام، آمادگی دارند تقریباً هر سطح قیمتی را برای آنچه به‌عنوان پناهگاه یا ابزار حفظ ارزش سرمایه تلقی می‌شود، بپذیرند. اگرچه چنین ناهنجاری‌ها و عدم‌تعادل‌های قیمتی معمولاً دوام بلندمدت ندارند، اما در دوره‌ی تداوم خود، بیانگر نکات معناداری درباره‌ی میزان اعتماد به چشم‌انداز اقتصاد داخلی چین هستند.

گزارش ADP ايالات متحده ضعيف تر از انتظارات منتشر شد

طلا از دلار آمریکا به عنوان بزرگترین دارایی ذخیره جهانی پیشی گرفت

نمودار گلدمن ساکس نشان‌دهنده رشد GDP واقعی آمریکا است: ۲.۵% (۲۰۲۲)، ۲.۹% (۲۰۲۳)، ۲.۸% (۲۰۲۴)، و پیش‌بینی ۲.۱% (۲۰۲۵) و ۲.۶% (۲۰۲۶) – بالاتر از اجماع ۲.۰%. دلیل: تورم کنترل‌شده و بازار کار مقاوم.

رشد بالای قیمت نقره نسبت به طلا

نسبت نقره به نفت: بالاتر از ۱ برای دومین بار در تاریخ نسبت قیمت نقره (اونس) به نفت (بشکه) در حال حاضر به حدود ۱.۱۹ (نقره ~۶۹.۷۰ دلار/اونس، نفت WTI ~۵۸ دلار/بشکه)رسيده

تقويم اقتصادي هفته جاري

بانك مركزي انگلستان طبق انتظارات نرخ بهره را 0.25% كاهش داد و به 3.75% رساند

نمودار هزینه ساعتی کارگر در کشورهای آسیایی طی سی‌ سال اخیر

جدول پیش‌بینی‌های فدرال رزرو ( سپتامبر) نشان‌دهنده نرخ بیکاری ۴.۵% برای ۲۰۲۵ است، اما واقعیت نوامبر ۴.۶% (بالاترین ۴ سال اخیر) شده به دلیل مشارکت نیروی کار بیشتر و رشد ضعیف دستمزدها. رشد شغلی غیرکشاورزی از ۲۰۲۲ روند نزولی داشته و رشد YTD نامتوازن است: تمرکز روی بخش بهداشت است ، در حالی که تولید و ساخت‌وساز همچنان ضعیف‌اند.

نمودار بلومبرگ پیش‌بینی می‌کند رشد اشتغال بخش غیرکشاورزی نوامبر ۲۰۲۵ تنها +۵۰ هزار شغل باشد (کمترین از ۲۰۲۱) و نرخ بیکاری به ۴.۵% برسد – بالاترین در ۴ سال اخیر. رشد اشتغال از ۲۰۲۲ روند نزولی داشته و نرخ بیکاری از ۳.۵% (۲۰۲۳) صعودی شده.

تقويم اقتصادي هفته جاري

نمودار تاریخی فاصله نفره از میانگین ۲۰۰ روزه