ERA DEFI

Короче, расскажу про интересную мету которую щас активно торгуют трейфай фонды. STRC — это дивидендная акция от Strategy (Майкл Сейлор). Механика простая: Strategy продолжает TWAPить биткоин на огромные деньги, у них ещё большой runway, и рынок ждёт бычку в крипте. Для фондов это достаточно безопасная позиция. Проблема в том что откупить STRC и получать доходность не являясь резидентом США можно только через крипту. И вариантов тут по сути два. Первый — apyx. Не буду на нём останавливаться, просто скажу что не нравится от слова совсем. Второй — Saturn. И вот это уже интересно. У них два токена: USDAT — стейбл, деньги сидят в T-bills, йилд от T-bills идёт в susdat sUSDAt — нестейбл, доходность привязана к STRC. Щас около 9%. Откупают STRC + получают йилд с T-bills — так и формируется доходность Архитектурно мне нравится — есть нормальный стейбл, аудиты норм, UI приятный, TVL уже более 100M$ в основном от смарт-мани и приватных партнёров. Главная история сейчас — поинты. После того как один похожий проект нормально вышел, поинты в этом нарративе начали что-то стоить на рынке. Нарратив на STRC огромный — Сейлор буквально на днях купил биток на $2B, и единственный крипто-экспоужер к STRC это по сути эти два проекта. Рефка даёт x1.05 к поинтам: SAT-E4C04F2E Ввести можно тут: https://app.saturn.credit/portfolio Вот чат снг комьюнити сатурна, там можно задавать вопросы по проекту: https://t.me/saturnciss

msY Vault: Как работает бокс-спред арбитраж в крипто-версии TradFi-стратегии В конце 2025 года появился интересный проект Main Street Finance с токеном msY Vault (msY) — это DeFi-продукт, который токенизирует одну из самых консервативных и институциональных стратегий традиционных финансов: бокс-спреды на CME (Чикагская товарная биржа). По сути, это попытка дать обычным пользователям крипто-доступ к тому, что раньше было доступно только крупным хедж-фондам и маркет-мейкерам. Что такое бокс-спред и почему он считается «арбитражем»? Бокс-спред — это комбинация четырёх опционов (два колла + два пута) на один и тот же актив (обычно индекс вроде SPX или ETF SPY) с одной датой истечения, но двумя разными страйками (K1 < K2). Конструкция Синтетический лонг (нижний страйк K1): покупаем колл K1 + продаём пут K1 Синтетический шорт (верхний страйк K2): продаём колл K2 + покупаем пут K2 Результат: полностью безрисковая позиция (delta-neutral, gamma-neutral и т.д.). На дату истечения ты всегда получаешь ровно разницу страйков (K2 − K1), независимо от того, куда ушёл рынок.Пример (упрощённо):Покупаешь весь бокс сегодня за $98 200 (net debit). Через 1 месяц получаешь гарантированно $100 000 (K2 − K1 = $1000 на контракт). Прибыль = $1 800 фиксировано → это ~11% годовых на вложенные деньги (если держать до истечения). Это и есть синтетический заём / кредит под фиксированную ставку. Long box = ты даёшь деньги в долг рынку (платишь сегодня меньше, получаешь больше позже). Short box = ты берёшь в долг (получаешь деньги сегодня, отдаёшь больше позже). Откуда берётся арбитраж и дополнительная доходность? В теории по put-call parity цена бокса должна быть ровно дисконтированной разницей страйков (PV(K2 − K1)). Если цена ниже — арбитраж (покупай бокс), если выше — арбитраж в обратную сторону (продавай бокс). На практике чистого безрискового арбитража почти не бывает — рынок очень эффективен, особенно на CME. Но есть небольшая постоянная премия (обычно 5–50 б.п. сверх ставки T-bills), потому что розничные трейдеры массово покупают OTM-коллы (лотерея) и OTM-путы (страховка). Маркет-мейкеры продают эти опционы → хеджируют → у них накапливается избыток коротких/длинных боксов. Им невыгодно держать эти позиции (занимают капитал и регуляторные лимиты). Поэтому они продают боксы чуть дешевле «честной» цены → кто покупает, получает чуть более высокую доходность, чем по T-bills. msY Vault (как и ETF BOXX от Alpha Architect с $5–9+ млрд AUM) именно покупает эти боксы у маркет-мейкеров → помогает им освободить баланс → захватывает эту маленькую, но стабильную премию. Как msY Vault зарабатывает и масштабирует Пользователь депозитит USDC → получает msY-токены. Протокол размещает капитал в long box spreads на CME (европейские опционы на индексы). Добавляет леверидж (обычно 5–10× за счёт низкой маржи ~5–15% от номинала). Доходность = базовая ставка (≈ SOFR / T-bills) + премия от маркет-мейкеров + эффект левериджа. Токен msY автоматически аккруит yield (без необходимости стейкать отдельно). По данным проекта на февраль 2026: APY ~12%, TVL уже >$14–16 млн. Главные риски (не нулевые) Временные mark-to-market просадки (до ~0.5% в день при шоках ставок). Риск сжатия премии (если все полезут в эту стратегию). Ликвидность при массовом выводе: иногда приходится ждать истечения опционов. Контрагент минимальный (CME — AA-, SIFMU). В итоге msY — это DeFi-версия ультраконсервативного yield farming: почти нет рыночного риска, доходность чуть выше T-bills за счёт помощи маркет-мейкерам в обработке розничного опционного бума. Очень похожая идея на Ethena, но вместо перпетуалов — опционы TradFi. Комментарий: Прикольно, наконец-то мы начали выходить за приделы криптовых доходностей и этот эксперемент может показать эффективность токенизации веб2 стратегий и бизнесов, уверен что это будет сильный кейс. Веб2 компании и хэджи начали использовать крипту для токенизации, увидев насколько это удобно на фоне ваулт кураторов. У меня прям глаз радуется, дай бог что бы у ребят все получилось

ЭТО МОЙ ПРОЕКТ. Мы с командой увидели большую возможность в сфере управления капиталом. Как управляющий капиталом, я отчетливо понимаю: мои знания и навыки не являются уникальными. Любой человек, обладающий достаточной усидчивостью, нейрогибкостью, аналитическим мышлением и дисциплиной, способен выйти на аналогичный уровень. Тогда возникает логичный вопрос: Если управление капиталом — это система анализа данных, факторов и принятия решений, почему бы не заменить человека более совершенным интеллектом? Так родилась идея Vinci. --————————- Где мы сейчас Мы на стадии MVP. На данный момент запущен роутер для стейблкоинов. Модель работает по классическому принципу: AI-анализ сентимента Twitter Несколько ончейн-факторов Скоринговая система Автоматическое распределение средств на основе оценки По сути, это логика большинства существующих роутеров. Но для нас это только отправная точка. --————————- Наша точка B Мы строим искусственный интеллект, который будет автоматически делегировать капитал на основе комплексного анализа: 1. Полного потока транзакций в Ethereum Анализ всех ончейн-транзакций позволяет: Выявлять реальные точки интереса инвесторов Отслеживать концентрацию капитала Факторизовать денежные потоки Понимать, куда и почему движутся средства 2. Сентимента Twitter и Telegram Мы анализируем: Что говорят участники рынка Какие нарративы формируются Какие действия следуют за информационными импульсами Наша цель — есть уравнение: ( Факт + Понимание мотива ) * постоянство = действие = результат факт (транзакция) мотив (информационный импульс) действие (перераспределение средств) результат (доходность/риск) Построить систему, которая принимает решения быстрее и точнее человека. --————————- Что сейчас важно или для чего я это пишу: Моя основная задача — собрать качественный фидбек от: 1. фаундеров DeFi-продуктов 2. управляющих капиталом 3. фондов 4. других игроков рынка Буду благодарен за любые мысли, критику и вопросы. Проект - vinciapp.io Личка открыта - @pomnivse000 Также прикрепляю наш pitch deck. Не ругайте за репосты! Говорите только правду о проекте! Да благославит нас всех блокчейн!

Крипте конец? Мне интересно наблюдать за тем, как в очередной просадке все сразу начинают кричать о том, что крипте конец и что всё пропало. Мне уже настолько смешно, ведь я каждый раз об этом пишу. Каждый раз одно и то же, каждый раз вылезает из неоткуда какой-то инфлюенсер, который всадил в белой горячке свой капитал и пошёл выписывать, как всё плохо и как скоро крипта станет никому не нужна... Из раза в раз одно и то же... Что я хочу сказать о будущем крипты: 1. Курсы станут менее важными Скорее всего, курсы в будущем будут не так сильно важны, и эта возможность бесконечного заработка для обычных ребят закроется. - Дегены медленно перетекут в казино, сами не понимая того и идя на поводу «очередного нарратива». - Трейдеры быстро поймут, что большинство токенов, которые выходят, выходят для кешаута. - Все будут пытаться плясать с ИИ, придумывать инсайдерские технологии с помощью ИИ, однако всё это будет игрой для дураков с идиотской технологией под капотом. 2. Регуляция приведёт к внедрению технологий Регуляция приведёт к внедрению DeFi и блокчейн-технологий внутрь большинства классических экономических систем: банки, брокеры, токенизация и прочее. Это то, почему курсы станут не важны — институтам не нужно кешаутиться, токен для них выступает скорее инструментом, а не спекулятивным активом. Дорого и рискованно. 3. DeFi станет обычным инструментом DeFi-возможности перестанут быть суперперформанс-инструментом, и ставки придут к обычным. Он будет в каждом банке и в каждой структуре. Однако эксперты в этой нише и казалось бы скучные стратегии на 10–15% годовых станут на вес золота. Выводы То есть курсы будут всё хуже, рынок будет очищаться, оставляя только токены: - либо реально сильных проектов, которые пекутся о своём токене, - либо токены компаний с интересными системами поддержания курса. С другой стороны, крипты будет всё больше в жизни людей. Она будет всё глубже пробираться в классическую экономику и системы управления, информационные слои. Большие компании, как уже показывала история, будут медленно монополизировать рынок, вырывая разработчиков у нынешних сильных протоколов и блокчейнов. Моё мнение Если вы в крипте для того, чтобы зарабатывать на курсах и пытаетесь увеличить капитал за счёт этого — уходите, ваше время ушло. Это сугубо моё мнение. Даже более того — я уверен, что токены ещё будут стрелять, биткоин ещё отрастёт, и опять всё будет нормально в плане возможностей на рынке. Но моя задача — показать реальные перспективы крипты не на год, а на несколько лет вперёд.

Прими участие в КРИПТОФОРУМЕ ЛДПР 2026! 🚨 В России много молодых людей увлечены криптой, но у них есть одна большая проблема — нет понятных правил и поддержки. ЛДПР собирает всех, кто хочет это изменить на первом политическом криптофоруме — законодатели, эксперты и ключевые игроки рынка обсудят, как сделать криптоиндустрию понятной и безопасной для всех. В сентябре мы уже проводили круглый стол по регулированию криптовалют — теперь пора выходить на новый уровень диалога криптоинвесторов и майнеров с властью. 🔵 22 января 2026, 10:00 🔵 Москва, Кибердом (ул. 2-я Звенигородская, 12с18) Если хочешь услышать мнения экспертов — заполняй форму ПО ССЫЛКЕ!

Товарищи друзья, приходите

Доходность на позицию от Ethereal 🪽🪽 Всех с прошедшим, надеемся вы успели отдохнуть и готовы врываться в рабочий ритм. Сегодня поговорим о проекте Ethereal, который на данный момент предлагает до 27% APR на USDe. Итак, сам проект представляет собой модульный Perp DEX, разработанный непосредственно под покровительством Ethena, который недавно вышел в мейннет и набирает обороты. Но для начала разберемся что под капотом 💎 Собственный EVM Appchain (L3) с модульной архитектурой: - Исполнение транзакций (execution) — Arbitrum - Доступность данных — Celestia - Расчёты (settlement) — Arbitrum Касаемо последнего пункта важно сказать, что изначально все расчёты должны были происходить с помощью чейна Converge, который был разработан совместно с теми же Ethena и Securitize (BlackRock), однако судя по всему проект был свёрнут из-за внутренних проблем Ethena. Поэтому проект пересел на Arbitrum One. Стоит упомянуть, что Converge L1 должен был стать центральным чейном всей экосистемы Ethena (Ethereal, Strata, Terminal (они, кстати, объявили о закрытии из-за прекращения разработки) т.п.) 💎 Оффчейн ордербук, собственный секвенсор и DeFi компонента Как указано в доках, проект использует собственный секвенсор для исполнения ордеров для приближения к скорости централизованных бирж с низкой задержкой и быстрым исполнением. Сам секвенсор использует механику роллапа (пакетного исполнения, если коротко) для обработки до 1 млн. ордеров в секунду. При этом всём Ethereal не хранит наши средства, предоставляя ключевое преимущество DeFi. Здесь же стоит отметить, что в целом проект позиционирует себя как All-in-One DeFi App с возможностью интеграции кредитования, RWA, Money Markets и, конечно же, спотовой торговли. 💎 USDe-ориентированность Ключевым активом для расчётов как в имеющихся, так и в грядущих продуктах, является USDe (всё же проект от Ethena). И вот здесь получается интересный момент, т.к. проект предлагает следующее: ✨ Базовый APR на ваш баланс USDe на Ethereal — 5.13%, судя по всему связано с sUSDe, поскольку проект пишет, что доходность поддерживается Ethena и текущий sUSDe APR = 5.1%. ✨ APR на вашу позицию (в счёт идёт холд от 1 часа) — до 22.07%. Доходность начисляется из специального пула, на который выделено 25% от комиссий, заработанных протоколом за неделю (по данным Defillama на данный момент недельные комиссии на уровне $132к). Ваш конечный APR зависит от размера вашего Open Interest (проще говоря, от суммарного объёма ваших открытых сделок) и его доли от общего числа OI на платформе. Т.е. проект поощряет удержание позиций с плечом. Ну а мы же можем получать APR дельта-нейтрально, но тут лучше всего делать аккуратно, т.к. Ethereal будет наказывать за вош-трейд. Ну и, конечно же, проект начисляет поинты за трейдинг, так что помимо доходности мы можем фармить и дроп от Ethereal. Юзеров на данный момент не так много, но OI растёт относительно быстро на фоне хорошего дропа от Lighter. Однако доступ пока что только по инвайтам — без них можно только закинуть USDe под базовую доходность. 🌕 На этом пост подходит к концу и, как вы могли понять, есть несколько способов извлечения доходности от проекта. Опять же, если вы планируете фармить APR дельта-нейтрально, то либо используйте другой DEX в связке, либо же играйтесь с лимитными и рыночными ордерами, чтобы вас не сбрило за вош-трейд.

Последний пост в уходящем году 🎄 Подводить итоги, наверное, будет не совсем уместно, т.к. 2 месяца назад канал сменил тематику и стал двигаться в другом направлении. Однако за это время мы постарались дать вам основу и заинтересовать таким направлением, как DeFi. И не просто показать, что здесь можно нажать 2 кнопки и положить свои средства под N% APY, нет. Мы постарались заложить фундамент вашего понимания данного направления, ведь оно достаточно многогранно, интересно и прибыльно. Ну а сейчас же мы хотим поздравить вас с наступающим Новым годом, пожелать вам здоровья, успехов во всех сферах жизни, благополучия и, конечно же, финансового роста. В наступающем 2026 году вас ждёт много всего интересного помимо ресерчей, разборов проектов и подборок интересных проектов, которые вам полюбились. Ну а теперь пришла пора отдохнуть от работы, графиков и цифр, провести праздники с семьей и с новыми силами выйти на рынок. Всех с праздником!

Оракулы: без чего невозможна сама концепция DeFi 🪽🪽🪽🪽 Сегодня поговорим о важнейших сервисах, которые в реальном времени поставляют данные из внешнего мира в блокчейн. Именно с их помощью смарт-контракты получают все необходимые данные: цены активов, исходы событий (для беттинга и предикшн маркетов). 🌕 Без оракулов децентрализованные приложения были бы невозможны в принципе. Например: - Протоколы кредитования рассчитывают ликвидации и LTV - Перп декксы рассчитывают PnL - Стейбл-протоколы удерживают пег 1:1 к USD или главным стейблам - Денежные рынки поддерживают стратегии доходности - RWA проекты узнают цену реальных активов - Гемблинг и предикшн маркеты получают данные об исходах событий Помимо DeFi протоколов оракулы широко используются в Web3 гейминге, NFT, страховании, в работе L2 / ZK сетей, а также перемещают данные между чейнами. Чтобы предоставить актуальные данные, оракулы собирают их из нескольких источников (API, сайты и т.п.), проверяют их достоверность, делают выборку / усреднение и отправляют смарт-контрактам в подходящем для них формате. 💎 Сам процесс примерно выглядит так: - Смарт-контракты отправляют запросы - Оракулы их обрабатывают и собирают данные из множества источников - Далее идёт криптографическая подпись для подтверждения достоверности данных - Данные записываются он-чейн и помещаются в хранилища смарт-контрактов, где их уже можно использовать При этом некоторые оракулы наоборот, отправляют данные из он-чейна во внешний мир. 💎 Типы и подтипы оракулов: - Централизованные — поставляют данные из одного доверенного источника, например, Coinbase Oracle. - Децентрализованные — работают за счёт сети независимых нод, которые достигают консенсуса за счёт стейкинга. - Software — берут данные из интернета. - Hardware — берут данные от физических устройств. - Человеческие — эксперты вручную верифицируют субъективные данные, например, для разрешения споров. - Входящие — вводят данные из внешнего мира в блочейны. - Исходящие — выводят данные из блокчейнов во внешний мир. 💎 Несколько примеров: Chainlink — бесспорный лидер рынка (доля около 70%), предоставляет данные по ценам, инструменты для RWA, распределяет данные по разным чейнам (Chainlink CCIP). Интегрирован в тысячи протоколов с TVL > $90 млрд. Pyth — фокусируется на быстром предоставлении данных от бирж, маркет-мейкеров и других мейн источников, что крайне важно для перп дексов. API3 — получает данные напрямую от провайдеров без посредников. Позволяет провайдерам данных деплоить свои собственные узлы, что как раз-таки и исключает посредников. Также имеет свою систему аукциона Oracle Extracting Value, которая выставляет право на обновление потоков данных. UMA (Universal Market Access) — optimistic оракул, что подразумевает достоверность данных, если кто-либо не оспорит это утверждение (подобная система в OP роллапах по типу Arbitrum, Optimism и т.п.) Позволяет холдерам токена UMA разрешать споры, если такие возникают. Tellor — децентрализованный и независимый оракул (уже эволюционировал в L1 на основе ZK), который позволяет юзерам создавать собственные типы данных для кастомных запросов, чего не могут другие оракулы. Подобных сервисов насчитывается ещё много и некоторые из них предоставляют локальные услуги, но в целом теперь вы понимаете как работают всем привычные и известные DeFi протоколы. Не забудьте накидать реакций, если вам заходят такие посты, ну а мы будем и дальше помогать вам разбираться в том, как устроен DeFi сектор 🪽

Вечерняя подборка доходных пулов / протоколов 🪽💋💋🪽 Данная рубрика вам хорошо заходит, поэтому на очереди ещё несколько проектов: 💎 Pendle Как раз на днях вышел наш свежий ресерч этого протокола, можете прочитать выше. На данный момент на Pendle доступны сразу несколько пулов с хорошей доходностью: 💎 sUSDai (19 февраля / 19 марта) — 10.86% и 9.89% APY соответственно + поинты от протокола USDai 💎 sUSDe (5 февраля / 9 апреля) — 6.04% и 10.73% APY соответственно + поинты Ethena. Также есть более доходные пулы с reUSD от протокола Re, который приносит до 32% APY. 💎 Re Раз уж зашла речь об этом протоколе, пробежимся и по нему: проект предоставляет возможность DeFi капиталу участвовать в страховании от реальных происшествий и получать прибыль за счёт премий. Имеет несколько аудитов + интеграции с упомянутым Pendle, а также Morpho и другими протоколами. Выпускает 2 стейбла: 💎 reUSD: можно получить, застейкав USDC в Basis Plus под 6.8% APY + Re и Ethena поинты 💎reUSDe: можно получить, застейкав USDe/sUSDe в Insurance Alpha под 14% APY + Re и Ethena поинты Список всех пулов, куда можно пристроить полученные стейблы, доступен на сайте. Только обратите внимание, что погашение их стейблов происходит ежеквартально. 💎 Strata Это протокол, предоставляющий структурированные продукты доходности и разработанный в экосистеме Ethena (числится в бэкерах). Основная идея: разделение доходности и рисков на 2 уровня: 💎 Senior (srUSDe, 2.74% APY) — лоу-риск продукт с гарантированной базовой доходностью, но меньшим APY. 💎 Junior (jrUSDe, 11.81% APY ) — хай-риск продукт с потенциально высокой доходностью по причине первоочередного поглощения рисков. Оба стейбла также можно закинуть в пулы Pendle под 6.95% и 13.43% соответственно. В протоколе реализована механика Dynamic Yield Split, которая распределяет доходность: Senior получает фикс. минимум, а Junioir — остаток либо же убытки.

💎 Про Pendle AMM Для реализации всего вышеперечисленного был разработан Pendle AMM, через который торгуются PT/SY и YT/SY. При этом цена отображает не только баланс LP, но и время до погашения и ожидаемую доходность. Собственно, благодаря этому кривая цен постоянно сдвигается (PT стремится к 1:1 для базового актива, а YT — к нулю). Сдвиг происходит автоматически при каждом свапе + с течением времени. Для этого используются параметры: - Scalar root (коэффициент масштаба) — растёт по мере приближения к Maturity - Initial rate anchor (привязка начальной ставки) — задаёт стартовую ожидаемую доходность при создании нового пула Также благодаря этому практически отсутствуют непостоянные потери ну или же Impermanent Loss при локе ликвы в концентрированные пулы. Интересно, что по мере приближения к Maturity кривая становится всё уже, а ликвидность всё более концентрируется именно там, где происходит основная торговля. Это даёт следующие преимущества: меньшее проскальзывание, более эффективная и дешёвая торговля даже для больших объёмов, IL также стремится к нулю. Кстати, ещё из особенностей можно выделить единый пул ликвидности (в Pendle V2), который упрощает свапы YT/PT на SY и снижает фрагментацию капитала по сравнению с Pendle V1. 💎 Принцип работы: - Пул состоит только из PT/SY и юзеры вносят именно их. - Свапы PT-SY происходят напрямую в пуле. - YT же не хранится в пуле и для трейдинга используются флэш-свапы. - Модель использует связь PT + YT = SY и при свапах временно заимствуется PT, после чего возвращается обратно в рамках одной транзакции При этом всём LPшеры получают доходность с обоих видов свапов, хотя предоставляют только один вид актива. На этом наш ресерч походит к концу, надеемся вам стала понятна механика работы данного протокола. Ну а в следующем посте ждите очередную подборку актуальных пулов и протоколов, в которые можно пристроить ликвидность.

Глубокий ресерч Pendle 🪽🪽🪽🪽 Давно не выпускали для вас подобные ресерчи, поэтому сегодня погрузимся в один из фундаментальных доходных протоколов, который позволяет реализовать множество стратегий для извлечения доходности. Как вы поняли, речь пойдёт о Pendle. Итак, данный занимается отделением доходности от Yield Bearing актива и превращает её в отдельный, торгуемый компонент, который уже можно использовать в других стратегиях. Это происходит в несколько шагов: 💎 Стандартизация: каждый актив после депозита оборачивается в Standardized Yield (SY), который уже разделяется на Principal Token (PT) или актив, отдельно от доходности и Yield Token (YT), т.е. саму будущую доходность. Важно: SY = PT + YT 💎 Standardized Yield Чтобы обернуть актив в SY, Pendle применяет стандарт EIP-5115, который стандартизирует (сори за тавтологию) разные типы доходных активов, чтобы их было легко и просто разделять на PT и YT. Простыми словами, это адаптер доходности, который нужен для приведения активов к одному формату. EIP-5115 (Ethereum Improvement Proposal) по сути выступает как API и позволяет узнать как актив зарабатывает доход, правильно трекать накопленную доходность и производить конвертацию между базовым активом и его доходной версией. Без SY каждый новый актив требовал бы отдельной логики, новых контрактов и формул, что крайне невыгодно. 💎 Principal Token Как уже упоминалось выше, PT это базовый актив, лишённый доходности, который торгуется с дисконтом по отношению к SY. Вспомним, что SY = PT + YT, следовательно PT = SY - YT, именно отсюда и берется дисконт. Основное предназначение PT: получить актив дешевле, чем на споте к моменту его истечения. Это даёт нам предсказуемость и независимость от риска падения доходности. Покупая PT, юзер знает, что и когда получит. Ну, например, PT-sUSDe с Maturity до 9 апреля — здесь мы видим, что при депозите 10к sUSDe ($12101 по текущему) к моменту погашения мы получим 12335 USDe или же 1.72% доходности. По сути PT это лоу-риск стратегия с минимальной волатильностью, защищающая от падения доходности базового актива. И да, если доходность этого актива падает, то PT дорожает и наоборот. 💎 Yield Token А вот тут уже поинтереснее, ведь покупая YT мы получаем и владеем только процентами, которые принесет базовый актив, по сути это такой лонг на рост доходности. Если актив приносит условные 8%, то мы получаем право на генерируемую доходность за указанный промежуток времени. При этом всём YT стремится к 0 по мере приближения к дате погашения (maturity), т.к. все проценты за указанный срок выплачены и все обязательства исполнены. 💎 Чисто технически это выглядит так: 1. Актив оборачивается в SY 2. SY отслеживает накопленную доходность и изымает её из базового протокола 3. По мере роста баланса SY начисляются проценты холдерам YT При этом мы можем продать YT или забрать накопленную доходность до погашения, а SY вычисляет какой % нам принадлежит в даннный момент времени. 🌕 Часть 2 ниже:

ИИ агенты с доходностью 🪽💋💋🪽 Продолжаем вашу любимую рубрику и сегодня на очереди у нас 6 проектов: 💎 ZyfAI Автономный DeFi-агент на ZKsync, который автоматически оптимизирует фарминг доходности за счёт перераспределения активов между протоколами для максимального APY без ручного вмешательства. При подключении кошелька предлагает выбрать тип стратегий: Safe с меньшим риском и Yieldor с большим APY (разница в 1-2%), причём выбрать мы можем и чейн (Base, Arbitrum и Plasma). APY начисляется как за счёт стратегий, так и за счёт начисления нативного токена rZFI. 💎 Giza Cлой верификации, который позволяет проверять и доверять решениям и выводам агентов, чем по сути решает главную проблему AI в DeFi, добавляя криптографическую верификацию поверх работы этих самых агентов. Подробнее о проекте писали в этом посте. Сейчас мы можем закинуть стейблы под ~6% APY, который увеличится до +-13-15% за счёт начисления нативного токена GIZA. 💎 Mamo Помощник для управления личными финансами, разработанный на Base, который автоматически оптимизирует доходность на стейблкоинах и активах и управляет портфелем. Можно закинуть стейблы под 6% APY. 💎 YieldSeeker AI-агент, который анализирует DeFi-протоколы и находит лучшие доходности на стейблкоинах. Выпустили недавно, пока что новый проект, который кроме доходности начисляет поинты. Можно закинуть USDC под 5.70% либо же под 15.8% APR, если закидывать через Merkl. 💎 SurfLiquid Автономный DeFi-агент, который генерирует доходность и использует её для выкупа токена SURF. Также относительно новый проект, сейчас предлагают 2 стратегии: Velocity: Оптимизирует и распределяет ваши средства между высокодоходными пулами концентрированной ликвидности (CLMM) и лучшими возможностями для майнинга ликвидности, автоматически подбирая и увеличивая доходность по мере изменения рыночных условий. Horizon: Сосредоточен на оптимизации кредитования в стейблкоинах. Постоянно перераспределяет ваши средства между проверенными лендингами, чтобы обеспечить максимальную доходность с поправкой на риск, уделяя особое внимание сохранению капитала и стабильной прибыли. На данный момент предлагает около 40% APY + награды в токене SURF, данная программа продлится до 9 января и за счёт неё APY увеличивается до 50%+. Учитывайте риски! Про аудиты и безопасность можно прочитать по ссылке. 💎 Sail Персональный self-custody ИИ-агент, который обеспечивает работу ваших стейблкоинов и полностью автономно перераспределяет их в DeFi для получения максимальной чистой прибыли с учётом вознаграждений, комиссий и рисков. На данный момент APR на стейблы = ~ 6.35%. Пост подходит к концу, а мы ещё раз хотим напомнить, что прежде, чем закидывать куда-то средства, изучайте протоколы самостоятельно, т.к. риски есть в любом случае.

Очередная подборка доходных пулов/протоколов 🪽🪽 Судя по фидбеку вам заходят такие посты, поэтому ловите свежую подборку протоколов с неплохим APR. 💎 Byreal Непонятно, почему о проекте мало кто говорит, т.к. это целый декс на Solana из-под крыла ByBit, который пушит Бен Джоу. Из заявленного: сочетание децентрализации с глубокой ликвидностью CEX, защита от MEV атак, собственный лаунчпад и, конечно же, пулы, в которые мы можем пристроить свою ликвидность. На данный момент есть пулы как TOKEN-STABLE, так и STOCK-STABLE, например, TSLAx-USDT с 110% APR. Также есть ещё несколько интересных пулов, например WETH-USDC с 137% APR. 💎 Neutrl Это протокол, который выпускает синтетический стейбл NUSD и его застейканную Yield-Bearing версию sNUSD, которая приносит 15.37 APY (что такое Yield-Bearing стейблы читаем в посте). Сам протокол зарабатывает на дельта-нейтральных стратегиях, которые не зависят от направления рынка, например, классические лонг на споте и шорт на фьючах. Также проект занимается OTC арбитражём для извлечения прибыли. Чтобы получить NUSD, депаем USDT/USDC/USDe, после чего стейкаем полученный стейбл во вкладке sNUSD. 💎 Avant Это доходный протокол на Avalanche, который начисляет доходность на основе он-чейн стратегий + позволяет увеличить APY за счёт увеличения риска. 🪽 Протокол предлагает 3 вида токенов: - avAsset — базовый актив, который можно получить, закинув, скажем, USDC. - savAsset —застейканный, Senior актив, приносящий low-risk доход. - avAssetX — boosted, Junior актив, приносящий повышенный доход при повышенном риске. На данный момент выгодно закинуть USDC в сети Avalanche под 10% в стейкинг либо же под 17% с бустом и повышенным риском. 💎 Достойно упоминания, но с забитой капой — ваулт TAU InfiniFi Pointsmax на IPOR. Данный ваулт использует 10.53х плечо на Moprpho siUSD/USDC маркете для начисления доходности. Капу иногда расширяют, поэтому имеет смысл монитроить это дело. APY на момент написания поста составляет 16.57%, при этом нам капают 12х InfiniFi поинтов и 5х Ipor Fusion поинтов. 💎 Пару слов о проектах: - Ipor — инфраструктурный проект, представляющий собой бенчмарк процентных ставок для DeFi. - InfiniFi — протокол доходности, использующий депозиты в доходных стратегиях и ориентирующийся на более высокий APY без плеча. Вот таким вышел пост, накидайте реакций, а мы пока готовим следующий, не менее интересный материал.

Что готовит Aave в 2026? 🪽🪽🪽🪽 Вчера фаундер Aave Стани Кулешов выпустил большую статью по планам на будущее и 2026 год в частности. Материал достаточно информативный, рекомендуем к прочтению в оригинале. Ну а в этом посте мы обозначим самые главные моменты. 💎 Общие моменты: - Aave готовится к релизу Aave Pro - Пик в $75 млрд. чистого депозита за 2025 год - Aave контролирует 59% рынка DeFi кредитования и 61% всех активных займов - За год сгенерировано $885 млн. комиссий - Была запущена масштабная кампания по байбэкам AAVE - В 2026 году проект ориентируется на Aave V4, Horizon и Aave APP 💎 Aave V4 Готовится к релизу в 2026 и по словам Стани это будет полным редизайном протокола и сделает Aave центром всей финансовой системы. Второй тейк неудивителен, т.к. по объёмам Aave вполне может войти в топ-50 банков США. В V4 проект интегрирует инновационную механику Hub & Spoke, которая должна будет решить проблему фрагментации ликвидности путём замены фрагментированных пулов на хабы капитала в каждой сети. Что это и как работает? 💎 Hub — это централизованный пул под каждую сеть, который агрегирует все supplied активы, управляет ими, ведет учёт и устанавливает базовые процентные ставки. 💎 Spoke — модульные рынки кредитования, которые заимствуют ликвидность из хабов по мере необходимости и имеют настраиваемые правила: - Параметры риска, типы залога, LTV и LT - Адаптивные ставки по займам на основе качества залога, включающие базовую ставку хаба - Специализированные сценарии использования: иснтитуциональный лендинг, хай риск активы, RWA, экспериментальные маркеты и т.п. Юзеры взаимодействуют только через Spokes, в то время как хабы работают в фоновом режиме. ✨ Данный механизм предоставляет: - Глубокую ликвидность - Повышенную эффективность капитала - Быстрый запуск новых маркетов без долгого привлечения ликвидности - Возможность институционалам заходить на большой объём без костылей - Возможность Aave работать с триллионами долларов - Стать стандартом для институтов, финтех-компаний и корпораций, которым нужна глубокая и надёжная ликвидность 💎 Horizon Запущенный в 2025 году специализированный маркет Aave для институциональных RWA. С его помощью крупные игроки могут использовать токенизированные казначейские облигации США и другие кредитные инструменты как залог для займа стейблов. По словам Стани, Horizon — это основной канал, по которому TradFi заходит в Web3, который является крупнейшим в своём роде с $550 млн. чистых депозитов. "Aave не может стать центральным элементом всей финансовой системы, пока ончейн-кредитование не охватит акции, ETF, фонды, недвижимость, ипотеки, сырьё, дебиторскую задолженность, облигации и фиксированный доход. Horizon делает это возможным" — цитата фаундера Aave, думаем, комментарии излишни. 💎 Aave App Если что и поспособствует тому самому "масс адопшену", так это новое приложение от Aave, в котором будет упрощенный интерфейс для тех, кто особо не шарит за Web3 и DeFi. Aave App интегрирован с Push — глобальным on/off-рампом без комиссий, покрывающим более 70% мировых рынков капитала. Это лучший, по мнению Стани, на рынке путь от наличных к DeFi. 💎 Основные функции: - Хранение и фарм доходности в стейблах - Займы под залог - Ввод/вывод фиата без комиссии - Единый UX для всех активов Самое главное, что всё это будет реализовано максимально просто, скажем так, для нормисов, которые смогут увидеть, что их деньги работают и их можно вывести. Для этого Aave App абстрагирует такие непонятные фичи как: кошельки, газ, множество чейнов, LTV, eModes, LT и т.п. То есть простому юзеру, по идее, не нужно будет вникать в это всё. Релиз намечен на начало 2026 года. Подводя итоги, планы действительно грандиозные, ну и кому, как не Aave взять на себя такие обязательства по привлечению институционалов и ритейла через свои продукты. Очень ждём всех релизов, на которые сделаем подробные обзоры, stay tuned 🪽🪽

Подборка доходных пулов с неплохим APY 🪽💋💋🪽 💎 Pendle Вкратце о проекте: Pendle позволяет разделить актив, который приносит доход на 2 части: Principal Token — базовый актив и Yield Token — будущий доход от этого актива. Собственно, теперь мы можем отдельно торговать доходность актива. Подробнее распишем в ресерче Pendle, ждите на этой неделе. 💎 Markets: 1. PT sNUSD (78 дней) — 15.5% APY 2. PT sUSDai (92 дня) — 13.4% APY 💎 Exponent Finance По аналогии с Pendle проект отделяет доходность от базового актива, только уже на Solana. Протокол создаёт Income Tokens (фиксированный доход) и Yield Tokens (переменный доход), которые можно торговать или держать до срока. 💎 Markets: 1. USX (52 дня) — 13.47% 2. ONyc (39 дней) — 16.86% 💎 Spectra EVM протокол с похожей механикой, но ориентированный на деривативы и процентные производные. 💎 Markets: 1. yvvbUSDC (58 дней) — 14% 2. AUSD (58 дней) — 15% 💎 RateX DEX на Solana с расширенным функционалом доходности, по механике похож на предыдущие 3 протокола. 💎 Markets: 1. sHYUSD (43 дня) — 15% + 5х к поинтам Вот такой небольшой пост с подборкой доходностей. На этой неделе опубликуем ещё 1-2 похожих поста и, конечно же, подготовим несколько интересных и полезных ресерчей по проектам.

💎 Запуск Jupiter Terminal По своей сути это профессиональный трейдинговый интерфейс, который совмещает всё в одном: трекер трендовых токенов, запуск новых монет в сети Solana, статистику по лаунчпадам (объёмы, доля рынка, количество трейдеров, объёмы, количество раннеров за сутки), токенизированные акции, трекер кошельков. При этом нам доступен широкий выбор фильтров для ресерча и сортировки токенов под свои нужды: Bonding Curve (min/max %), Объёмы (мин/макс), Объёмы покупок, Количество покупателей, Количество холдеров, Ликвидность, Возраст токенов, Социальные сети, Верификация, % саплая у разработчика и т.п. Всё это построено на передовом движке Ultra V3, у которого под капотом: а) улучшенный маршрутизатор Iris, который трекает котировки не только через внутреннюю базу Юпитера, но и через внешние источники (Dflow, Hashflow и OKX); б) JupiterZ — новый RFQ механизм (что это читаем тут), который позволяет обрабатывать $100 млн. объёма в сутки с нулевым проскальзыванием в) Ultra Signaling или механизм, позволяющий отсортировать токсичные/не токсичные транзакции и выдавать более широкие/узкие спреды и худжшие/лучшие цены для подобных транз. Токсичными в данном случае обозначаются транзы, которые с большей долей вероятности могут быть манипулятивными. г) Predictive Execution, механизм, который позволяет защитить юзеров от проскальзывания за счёт прогнозов по маршруту перед исполнением транзакции. То есть внутренние маршрутизаторы приносят лучшие котировки, а механизм моделирует какой маршрут будет иметь наименьшее проскальзывание. д) Jupiter Beam или механизм, который позволяет обрабатывать транзакции с задержкой менее секунды, что даёт лучшие цены и огромную быстроту исполнения. Jupiter Beam имеет отдельного валидатора + над ним работала передовая команда, занимающаяся RPC. е) Механизм защиты от MEV атак за счёт собственной инфраструктуры ж) Оценка проскальзывания в реальном времени з) Безгазовые транзы: если у вас нет SOL в кошельке, но есть другой токен, то вы можете оплатить комсу им, если его количества достаточно для покрытия расходов. Про данный движок можно расписать целую статью, кому интересно, можете глянуть в документации.

Важнейшее обновление от Jupiter Пост будет поделен на несколько частей! На днях проект представил статью, в которой расписал важнейшие изменения и нововведения во всю экосистему Jupiter, которую по праву можно называть топ 1 на Солане. 💎 Усовершенствование Jupiter Lend Данный лединг наконец-то вышел из беты и привнёс крайне важные фичи, среди которых нужно выделить модель tick-based liquidity. Что это значит: теперь позиции обрабатываются и группируются в пакеты и в случае достижения Liquidation Threshold платформа ликвидирует юзеров одной транзакцией. Теперь кредиторы получают более глубокую ликвидность, а заёмщики более высокий LTV/LT, а также меньший штраф за ликвидацию. Прямо сейчас на платформе доступны ваулты с LTV до 93% и LT до 92%, что уже сравнимо с Aave eMode. Конечно же, данная система требует проверки временем и стрессом, но выглядит это интересно. Тем более теперь код платформы находится в открытом доступе. 💎 Подготовка к запуску стейбла JupUSD Это нативный стейбл, разработанный совместно с Ethena, который будет интегрирован в абсолютно все продукты Jupiter: свапалка, торговый терминал, фьючи, DCA и т.д. Это позволит выстроить протокол-уровневую экономику вокруг одной единицы расчёта, что, в свою очередь, имеет под собой ряд плюсов для конечного пользователя: - Меньше свапов при построении маршрута агрегатором - Меньше проскальзывание - Стабильная ликвидность и стабильные цены - Более удобные и быстрые продукты Jupiter: декс, фьючи и т.п. Самое интересное, что рядовой юзер может иметь на кошельке только USDC и даже не подозревать, что все операции на Юпитере происходят в JupUSD. Это одна из основополагающих вещей, которой хочет добиться команда проекта: сделать UX бесшовным и максимально понятным для пользователя. Запуск JupUSD должен состояться уже на следующей неделе. Jupiter Verify (VRFD) А вот это полезная фича, которая создаёт единый репозиторий инфы о токенах (контракты, аватарки, метадата и т.п.). Благодаря ей юзеры смогут видеть, что перед ними раг/скам токен, а значит будут терять меньше денег во время лудки и не только. При этом деплоеры токенов смогут обновлять свои данные в одном месте, тогда как конечный юзер/покупатель/холдер ничего не увидит у себя в интерфейсе. Посмотрим как данная система будет справляться с обработкой сотен тысяч токенов. Из сомнительных моментов ещё можно выделить централизацию данной платформы и непонятно кто, как и по каким критериям будет верифицировать токены. Не намекаем на злоупотребления, но не можем исключать такой вариант. В целом, на бумаге фича реально полезная.

Высокая закредитованность или системный риск для крипты🪽🪽🪽🪽 В прошлом посте мы отметили, что протоколы кредитования занимают около 50% ($65 млрд.) всего TVL в DeFi ($123 млрд.), из которых займами являются $39 млрд. или треть всех заблокированных средств. Причём значительный прирост цифр случился только за последние 2 года: с ноября 2023 сумма занятых средств выросла с $7 до $39 млрд. или более, чем в 5 раз. Интересно, что ATH был поставлен также в 2025 году на уровне $52 млрд. И это только в протоколах кредитования, а ведь почти весь 2025 год тренд перп дексов набирал обороты, но об этом чуть позже. 💎 При этом несмотря на все риски, предпосылки для такого роста в целом для крипты положительные: тут и запуск BTC/ETH ETF, и смягчение политики США в адрес крипты, и заход институционалов, и рост RWA-активов, которые тоже можно заложить в качестве залога. Однако суть в том, что абсолютное большинство накопленного долга приходится только на спекуляции как ритейлом, так и институционалами. Об этом пишет Банк международных исследований в своём репорте (читать тут, очень много букв) на примере Aave. 💎 Возвращаясь к теме перп-дексов, на протяжении всего года появлялись новые проекты "на отработку", где нам предлагалось трейдить с плечом ради фарма поинтов (читай токенов), в результате чего объёмы выросли до $1.3 триллиона за месяц, хотя до начала года данный показатель никогда не превышал $300 млрд. Многие из этих площадок предлагают трейдинг с плечом в 50-100-200х, что практически гарантирует ликвидацию, т.к. достаточно движения на 1%, чтобы смыло позу с плечом 100х. А что бывает, когда юзеры массово засажены в кредиты (будь то займы в DeFi или позиции с плечом на DEX/CEX)? Правильно, 11 октября и исчезновение десятков миллиардов баксов ликвидности (по официальным данным $19 млрд., хотя скорее всего больше). Кстати, падение с хаёв по займам в DeFi произошло именно после 11 октября, можете чекнуть на графике, снижение на $20 млрд. или по сути на треть за месяц. 🌕 Что по итогу? 1. Обнуление множества юзеров 2. Разочарование в рынке 3. Снижение капы всего рынка на $1 трлн. на текущий момент ($4.2 трлн. —> $3.15 трлн.) 4. Увеличение суточных ликвидаций в х2 становится нормой Парадокс в том, что такие коллапсы относительно быстро забываются и люди продолжают нести свои деньги на фьючи, начинают бездумно лупить и в конце снова оказываются в просадке или в минусе на всё лицо. ✝️ Вопрос в том, сколько ещё таких коллапсов понадобится, чтобы юзеры одумались? Ведь крахи Terra, FTX и Celsius с 3AC в своё время, видимо, не научили ритейл относиться к своим деньгам бережнее и осознаннее, как, вероятно, не научила ситуация с 11 октября. И именно в этом и состоит главный и системный риск: из-за слишком большого долга, который тем более накопился для спекуляций, вероятность каскадных ликвидаций крайне высока. То есть, любое сильное движение рынка на новостях и других инфоповодах приведет к ликвидациям и продажам, что вызовет большее движение и большие ликвидации. И зацепить может даже тех, кто, казалось бы, держит сейвовые позиции в DeFi и никогда не собирался лупить с большим плечом. К сожалению (для кого-то к счастью), на рынке крипты пока отсутствуют существенные стопорные механизмы и регуляторные нормы, помогающие избежать вышеописанного. Конечно же, есть LLAMALEND от Curve и Safety Module/Umbrella от Aave, но пока что этого недостаточно. Почему же мы тогда даём инфу о лупинге (и скоро дадим несколько вариантов куда пристроить ликву)? Ответ прост: пока система устроена таким образом, мы можем лишь подстроиться под неё, стараясь максимально обезопасить себя. Игнорировать имеющиеся инструменты не получится, поэтому лучше их понимать и контролировать риски (насколько это возможно), чем безумно лезть под каток системы 🗡️🗡️🗡️🗡️🗡️

Ситуацию усугубляют тонкая ликвидность, необычный актив (в том числе LST/LRT) и высокая волатильность на рынке. 💎 Принудительный холд Это уже скорее ментальный риск, при котором юзеры надеются пересидеть просадку в надежде на восстановление и вместо частичного минуса по позиции теряют всё. И этим страдают как новички, так и опытные юзеры, т.к. закрыться в минус никогда не даётся легко. 💎 Несколько советов по снижению рисков: - Не лупить по максимуму и оставлять страховочный буфер - Иметь запас стейблов для быстрого погашения долга - Следить за процентными ставками - Использовать топ протоколы - Не держать весь луп в одном активе и/или протоколе (по возможности) На этом пост(ы) подходят к концу и напоследок хотим немного затизерить следующий пост: на конец 2025 года TVL лендинг протоколов составляет около $64 млрд., что по данным Defillama = около половины всего TVL в DeFi. Накидайте реакций, если было интересно и полезно, ну и пишите в комментарии интересующие вас вопросы.