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Selon Goldman Sachs, les investisseurs japonais ont continué d'acheter des obligations étrangères à un rythme soutenu en juillet, ce qui suggère un appétit limité pour rapatrier des capitaux, malgré les efforts du gouvernement. La banque estime qu'une hausse des taux par la Banque du Japon le mois prochain pourrait apporter un soutien plus durable au yen. 💴

Le signal d'une hausse des taux de la BOJ en septembre a contribué à déclencher une intervention sur le yen. Les États-Unis ont soutenu une intervention coordonnée fait rare visant à acheter du yen, après que le gouverneur de la Banque du Japon (BOJ), Kazuo Ueda, a clairement laissé entendre qu'une hausse des taux pourrait intervenir dès le mois de septembre, selon des sources gouvernementales japonaises. M. Ueda a déclaré que la BOJ pourrait accélérer le rythme de son resserrement monétaire si nécessaire. Washington aurait accueilli favorablement cette position, dans un contexte de préoccupations quant au fait qu'une faiblesse excessive du yen pourrait alimenter l'inflation et pousser à la hausse les rendements obligataires mondiaux.

Le résumé des opinions de la Banque du Japon pour juillet a révélé que les décideurs estiment pouvoir poursuivre les hausses de taux, l'inflation sous-jacente approchant les 2 % et les conditions financières restant favorables. Ils ont insisté sur la nécessité d'évaluer avec soin le calendrier et le rythme des hausses, en surveillant l'activité économique, les prix, les conditions financières et les facteurs externes tels que les tensions au Moyen-Orient, la demande liée à l'IA et les fluctuations monétaires. Plusieurs ont noté une augmentation des risques d'inflation, l'un d'eux suggérant que les hausses pourraient intervenir plus rapidement que prévu par les marchés si les conditions le justifient. Le résumé a souligné que la Banque du Japon est entrée dans une nouvelle phase exigeant de la flexibilité plutôt qu'une trajectoire prédéfinie, les inquiétudes concernant la faiblesse de la croissance s'étant atténuées et les pressions inflationnistes pouvant se renforcer durant l'été. Les décideurs ont également

🇺🇸 USD WARSH OUVERT À UNE AUGMENTATION DES TAUX EN SEPTEMBRE Selon des sources proches de ses réflexions, le gouverneur de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, serait prêt à augmenter les taux en septembre si les prochaines données sur l'inflation sont élevées et que les marchés augmentent leurs anticipations concernant une hausse des coûts d'emprunt.

🇯🇵 BESSENT SALUE LES EFFORTS DU JAPON POUR STABILISER LE YEN Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a déclaré que Washington était en « contact étroit » avec le Japon concernant les interventions sur le yen. « Il est important d'avoir un cadre », a déclaré Bessent, ajoutant que le Japon déployait des « efforts sérieux » pour freiner la dépréciation du yen. Il a également affirmé qu'il entretenait de bonnes relations de travail avec son homologue japonais et qu'il était convaincu que le Japon « mettra en place les bonnes politiques ».

Scott Rubner de Citadel affirme que la forte baisse et la rotation sectorielle de juillet ont permis de corriger les positions excessives sans pour autant interrompre la tendance haussière globale. Les investisseurs particuliers sont devenus des vendeurs nets, les actions liées à l'IA et aux semi-conducteurs ont été massivement vendues, et les actifs des ETF à effet de levier ont diminué de plus de 60 milliards de dollars par rapport à leur sommet de juin. Juillet n'a pas modifié la tendance haussière structurelle. Il l'a simplement réajustée », a déclaré Rubner, ajoutant que les investisseurs peuvent désormais se concentrer davantage sur les fondamentaux des entreprises que sur les positions.

BOFA : VISER LA VOLATILITÉ DES PAIRES DE DEVISES, PAS L'ENSEMBLE DU MARCHÉ. Bank of America affirme que les investisseurs devraient se concentrer sur des paires de devises spécifiques, plutôt que sur la volatilité générale du marché des changes, si la Réserve fédérale américaine reprend ses augmentations de taux. La banque souligne que les paires impliquant le yen japonais et la livre sterling offrent les meilleures opportunités.

CITADEL MET EN GARDE : LES COMMUNICATIONS DE LA RÉSERVE FÉDÉRALE NUISENT À SA CRÉDIBILITÉ Citadel Securities a déclaré que la politique du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, crée de l'incertitude en promettant de maîtriser l'inflation sans expliquer clairement comment. L'entreprise a averti que s'appuyer sur une augmentation des taux d'intérêt du marché pour resserrer les conditions financières risque de créer une boucle de rétroaction négative, où des augmentations de taux retardées alimentent des attentes d'inflation plus élevées et font monter encore davantage les taux des obligations d'État à long terme. Citadel a déclaré que la récente baisse des prix des obligations d'État reflète un doute croissant quant à la crédibilité de la politique de la Réserve fédérale.

📈 DEUTSCHE BANK ESTIME LA VALEUR JUSTE DE L'OR À 4 700 DOLLARS Deutsche Bank affirme que l'or se trouve toujours dans une phase « explosive » qui a débuté en août 2024, et que ses modèles indiquent une valeur juste à la fin de l'année d'environ 4 700 dollars l'once, ce qui est supérieur à sa prévision de 4 600 dollars pour le quatrième trimestre. Bien que certains modèles de valorisation suggèrent une baisse potentielle vers 2 600 dollars, la banque estime que la correction a probablement atteint son point bas près de 3 900 dollars, et que la demande officielle et les facteurs macroéconomiques favorables maintiennent une perspective à long terme positive.

🇺🇸🇯🇵 USD/JPY INTERVENTION COMMUNE ÉTATS-UNIS-JAPON POUR STABILISER LE MARCHÉ DES CHANGES Les États-Unis se sont associés au Japon pour une intervention coordonnée sur le marché du yen, la première depuis 1998, dans le but de stabiliser la devise japonaise et de réduire le risque que le Japon vende des bons du Trésor américain pour financer le soutien à la monnaie. Les analystes estiment que cette mesure soutient également les marchés obligataires mondiaux, bien qu'une appréciation durable du yen nécessitera probablement une politique plus restrictive de la Banque du Japon plutôt que des interventions répétées.

📈 L’action de XTB a pris +38% en 1 mois et demi depuis que vous en avez parlé publiquement sur YouTube comme quoi c’était une entreprise qui selon moi était une opportunité intéressante d’investissement.

Pour faire la guerre, il faut des munitions, voici ce qu'auraient déjà dépensé les USA durant cette guerre.

🏦 La Chine continue d'accumuler discrètement de l'or : Selon les estimations de Goldman Sachs, la Chine a acquis +48 tonnes d'or en mai via le marché de gré à gré de Londres, soit le plus important achat mensuel depuis plus d'un an. Ce chiffre est 4,8 fois supérieur aux +10 tonnes officiellement déclarées par la banque centrale chinoise pour le mois de mai. Par ailleurs, la banque centrale chinoise a officiellement ajouté encore +15 tonnes d'or en juin, ce qui représente son plus important achat mensuel depuis au moins 2,5 ans et son 20e mois consécutif d'augmentation des réserves. Depuis le début de l'année, la Chine a officiellement augmenté ses réserves d'or de +40 tonnes. En appliquant un ratio plus conservateur de 2,0x à ce chiffre de l'année en cours, on peut estimer que la Chine a en réalité accumulé environ 80 tonnes d'or jusqu'à présent en 2026. Les achats réels d'or par la Chine sont bien supérieurs à ce que les chiffres officiels laissent entendre.

🇺🇸 Le président Trump a officiellement informé le Congrès américain que les États-Unis sont en guerre avec l'Iran, selon Politico. Les détails sont les suivants : 1. Cette mesure donne à Trump 60 jours supplémentaires pour utiliser l'armée dans la région sans l'approbation du Congrès. 2. Trump a déclaré que les frappes qui ont débuté le 7 juillet représentent une « action militaire conforme à ma responsabilité de protéger les Américains et les intérêts américains, tant au pays qu'à l'étranger ». 3. Trump a également déclaré qu'il allait « frapper l'Iran avec force » ce soir, en raison des tensions croissantes.

🇺🇸 USD LA RÉSERVE FÉDÉRALE À UN CARREFOUR : UNE AUGMENTATION DES TAUX D'INTÉRÊTS REVIENT AU CENTRE DES DÉBATS Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a averti qu'un nouveau chiffre d'inflation de base élevé pourrait obliger les décideurs politiques à envisager une augmentation des taux d'intérêt prochainement. Bien que l'économie américaine reste résiliente, les pressions inflationnistes persistantes liées aux droits de douane, à l'énergie et aux infrastructures d'intelligence artificielle suscitent des inquiétudes. Les données sur l'inflation publiées mardi pourraient être décisives.

📈MON PLAN DE TRADING SUR LE YEN (analyse fondamentale & timing) https://youtu.be/2tNeBFkhjZA?si=kHlSPoXkDKIa4n0z

🇯🇵 JPY Le marché obligataire japonais connaît une volatilité historique. Le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans a chuté de 16 points de base vendredi, pour atteindre 2,71 %, soit la plus forte baisse quotidienne depuis avril 2025. Cette baisse fait suite à une hausse à 2,90 % jeudi, un niveau que le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans n'avait pas atteint depuis 30 ans. Parallèlement, le rendement des obligations d'État japonaises à 30 ans a diminué de 13 points de base, pour atteindre 3,87 %, soit la plus forte baisse quotidienne depuis le 21 janvier. Cette situation est intervenue après que le ministre des Finances japonais a déclaré que le gouvernement souhaitait encourager les fonds de pension, y compris le Fonds d'investissement des retraites gouvernemental de 1,8 billion de dollars, à augmenter leurs investissements dans les actifs nationaux. Si cela se concrétise, le plus grand fonds de pension du Japon pourrait éventuellement réorienter ses investissements, en réduisant sa participation dans les titres étrangers et en privilégiant les obligations d'État japonaises, ce qui pourrait atténuer la pression sur le marché de la dette intérieure. Cette mesure pourrait également soutenir le yen en réduisant les sorties de capitaux du Japon.

🇺🇸 🇮🇷 L'IRAN FERME LE DÉTROIT D'ORMUZ INDÉFINIMENT. La marine de la Révolution islamique iranienne a déclaré que le détroit d'Ormuz est fermé jusqu'à nouvel ordre. L'annonce a suivi un avertissement par tir d'un coup de feu sur un navire accusé de tenter d'utiliser une route non autorisée, selon les médias d'État.