Gas United | Інвестиції в Енергетику

My last Доктрина Ахметова. Як перетворити Україну на «новий Техас», щоб залучити приватні інвестиції і посилити енергетичну стійкість Європи Іноземні радники, залучені холдингом ДТЕК, який належить родині найбагатшого українця, зробили ставку на дерегуляцію, ліквідацію НАК «Нафтогаз України» і децентралізовану генерацію Ще серед пропозицій - розформування НАЕК «Енергоатом», з перспективою залучити приватний капітал в незалежні атомні електростанції, і приватизація «Укрнафти». І щоб не сумнівались: Провідний автор ідей - запрошений професор Джорджтаунського університету доктор Андрес Аслунд, який давно просуває ідею ліквідації НАК. Він добре відомий співпрацею з українськими політиками, урядовцями і бізнесменами, яка почалася ще у 2000-ті роки. Серед них, звісно, і Рінат Ахметов, якого економіст назвав після спільного обіду в Донецьку «дуже яскравою особистістю». Pros & cons ідей радників ДТЕК щодо майбутнього Нафтогазу в тексті теж є. Тиць на лінк, щоб дізнатись більше: https://tinyurl.com/52nf645d 📸Фото до цього допису - архівне, the best of the best. Донецький фотограф Сергій Ваганов піймав РЛА біля головного офісу ФК Шахтар на бульварі Пушкіна в Донецьку. Неперевершений кадр. Там ще поряд ДонОДА і моя улюблена переукарня студентських років, де завжди можна було перетнутися із футболістами. Теплі спогади ) @gasunited

Це дійсно вагомий привід для гордості, і щоб не втрачати надію в хвилюваннях про ситуацію в енергетиці: • Американські військовослужбовці зіткнулися з українськими операторами дронів у військових навчаннях в Німеччині - і програли. • Під час навчань Combined Resolve українські підрозділи БПЛА без особливих труднощів виявляли та уражали американські війська й бронетехніку, які брали участь у ротації з бази Форт-Гуд у Техасі. Зокрема, українські оператори дронів повністю знищили американську бронетанкову бригаду. • Британські, естонські та шведські військові навчання також завершувалися переконливими перемогами українців. • Протягом останніх років командування армії США в Європі використовувало можливості залучати українські підрозділи, щоб вони на практиці передавали американським та союзницьким військам навички, здобуті дорогою ціною на війні з РФ. • Попри часом напружені відносини, адміністрація Трампа активізувала контакти з Україною. Наразі США випробовують українські дрони, щоб закупити їх, а також використовують системи захисту, випробувані під час війни в Україні, для захисту від дронів своїх військ в Ірані. • У травні міністр оборони США Піт Гегсет заявив сенаторам, що збільшив кількість американських військовослужбовців, яких направляють в Україну для вивчення ведення війни з використанням дронів. via WSJ @gasunited

Великі амбіції, сезонні тренди Виявляється, між Нафтогазом, Волл-cтріт і Голлівудом не така вже й велика відстань. І там, і там найбільше уваги привертають ті, хто знає, де лежать гроші 🙂 • У нас: екс-премʼєрка Юлія Свириденко прагне очолити НАК Нафтогаз України, де сконцентровані основні фінансові потоки галузі • У наших стратегічних партнерів в США - WSJ вийшла з дійсно революційною новиною: «Найбажаніший бойфренд для зіркових жінок цього літа - хлопець із private equity» Мій колега з WSJ Ендрю Цукер останні кілька років ретельно відточує свою спеціалізацію - спостерігає за тенденціями серед найбагатших американців і розкладає їх по поличках. Його останній матеріал - про те, як суперзірки на кшталт Різ Візерспун, Ніколь Кідман та Олівії Родріго обирають чоловіків, які керують приватним капіталом. А в енергетиці вони буквально можуть вирішувати долю родовищ, електростанцій, LNG-інфраструктури та інших активів. Найяскравіша частина матеріалу - цитата співведучого TBPN Джорді Гейса, який навмисно провокує читачів: Хочуть вони це визнавати чи ні, але жінок завжди найбільше приваблювали погані хлопці та чоловіки, готові ризикувати по-крупному. Я не можу придумати жодного чоловічого архетипу, який би сьогодні більше відповідав цьому опису, ніж розпорядники капіталу, які щодня ставлять усе на карту на фінансових ринках, приймаючи рішення, куди інвестувати величезні суми. І це незайве нагадування про те, що навіть в часи геополітичних потрясінь гроші залишаться головним афродізіаком і в політиці, і в бізнесі. @gasunited

“Чим більше відключень електроенергії, тим більше зростає наш бізнес” СЕО Kyivstar Олександр Комаров - про великі можливості телеком ринку в умовах війни: - Ми враховуємо певні ризики у своїй діяльності, і один із них - енергетичний. Наразі у нас є майже 10000 генераторів, доступних для підтримки мережі під час відключень електроенергії. Ми встановили сотні тисяч акумуляторних батарей по всій нашій інфраструктурі, щоб забезпечувати резервне живлення мережі протягом 6-12 годин - Попит на наші послуги в будь-яку кризу лише зростає. Під час кожного відключення електроенергії кількість нових підключень збільшується, тому що люди купують другу SIM-картку - просто про всяк випадок. Також збільшується попит на замовлення таксі та розваг. It’s a funny fact, що споживання даних не зменшується, а навпаки, зростає в періоди відключення електроенергії. - Це звичайна поведінка клієнтів. Вони більш активно користуються мобільним зв’язком коли немає світла, щоб задовільнити свої потреби в комунікаціях і розвагах. Саме тому я не можу сказати, що ми перебуваємо під економічним тиском. Ми перебуваємо у відносно хорошій формі, і, думаю, наші результати є своєрідною демонстрацією цього. Ми зростаємо на 27% рік до року в гривні. - На мою особисту думку, Україну західні інвестори сильно недооцінюють. Я впевнений, що українське корпоративне управління та політика покращуватимуться разом зі зростанням частки міжнародних прямих іноземних інвестицій. Я бачу в цьому взаємний коригувальний механізм, який рухатиме Україну в майбутнє. Зараз ми є однією з найбільших європейських країн. Звичайно, ми не в найкращій формі, але маємо значний потенціал. via Barron’s Global Signals newsletter @gasunited

Атомний блокбастер Поки наші законотворці намагаються розібратися в перспективах модних малих модульних реакторів, які в жодній країні світу ще не вийшли на комерційний рівень, США повертаються до традицій. Компанія Westinghouse, виробник великих реакторів AP1000, отримавши всебічну підтримку адміністрації Трампа зробила неочікуваний крок: обʼявила про наміри залучити капітал від інвесторів через первинне розміщення акцій на біржі і подала конфіденційну заяву до регулятора. Цей анонс одразу викликав значний резонанс. На тлі відродження американської промисловості через тарифні суперечки з Китаєм і розбудови дата-центрів, живлення яких потребує багато енергії, на американському ринку повертаються у гру й великі атомні реактори. Причому технологія від Westinghouse, на відміну від російської, здатна давати не тільки базове навантаження, але й балансувати ринок під потреби споживачів. Це IPO обіцяє стати справжнім блокбастером, пророкує Barron’s. /По аналогії з голлівудською кіноіндустрією, «блокбастером» на сленгу американського фондового ринку називається надзвичайно успішна угода, яка залучила значні кошти. Плани Westinghouse в Україні відіграватимуть в цьому успіху не останню роль, якщо Енергоатом, зрештою, зможе позбутися корупційного шлейфу від спецоперації «Мідас». Звісно, якщо бізнес Westinghouse знову не змінить траєкторію під тиском технологічних форс-мажорів і… трендів газового ринку Більше про це розповідаю в своєму тексті для Mind: https://tinyurl.com/3w3ryt23 Enjoy! @gasunited

Вічний дах, або Перекоси військової доби Glencore: в 2026 році очікується падіння видобутку міді щонайменше на 10% і зростання цін на фоні стабільно високого попиту енергетичною галуззю, оборонною промисловістю. Україна: ми такі багаті і в нас цієї міді стільки, що можемо її і на модернізацію енергетичних мереж, і на виробництво зброї, і на люксові дахи офісних центрів. (мідь - один із найдорожчих покрівельних матеріалів, ціна на ринку €300-500 за кв.метр з монтажем; з часом на такому даху зʼявляється характерна зелена патина, яка віками зберігає від руйнування). Будівлю на фото побачила в Києві. @gasunited

Трохи більше місяця назад інформаційна хвиля піднесла Ілона Маска на пʼєдестал, коли він після історичного IPO став першим в світі трильйонером. Тепер біржові пристрасті вщухли і стало очевидно, що ніякі космічні плани про сонячну генерацію на Марсі не убезпечують від болючого падіння. Інвестори не дуже вірять і в можливості Маска повністю «американізувати» виробництво сонячних панелей за прийнятною вартістю, щоб не залежати від їх імпорту з Китаю. Сьогодні заголовок на Barron’s: SpaceX увійшла в історію… але як одне із найгірших IPO за останні роки Після виходу на біржу компанія продемонструвала один із найслабших результатів серед великих лістингів у США з часів завершення Великої рецесії.* Динаміка акцій SpaceX виявилася гіршою, ніж у 90% інших американських компаній, які провели IPO з ринковою капіталізацією $1 млрд і більше з липня 2009 року. * Це найглибша світова економічна криза після Великої депресії 1930-х років; тривала з кінця 2007 до середини 2009 року. Символом кризи стало банкрутство інвестбанку Lehman Brothers у вересні 2008 року. @gasunited

Метанові токени замість заборон. Як кліматичні стандарти ЄС змінюють газовий бізнес І як цифрові технології створюють нові правила гри на газовому ринку #markettalk Спілкувалась з трейдером, який має імпортні контракти на американський LNG, і ось що дізналася. Одним із можливих рішень для виконання європейського регламенту щодо моніторингу викидів метану, є використання дронів, датчиків і супутників для їх вимірювання і створення цифрових токенів, які підтверджуватимуть екологічні характеристики конкретних партій газу. Такі метанові токени, створені на основі технології блокчейн, будуть своєрідними цифровими сертифікатами або електронними паспортами походження газу. Їх можна буде продавати та купувати окремо від фізичних обсягів газу на доказ відповідності кліматичним й екологічним стандартам (аналогічно до механіки обігу гарантій походження на ринку електроенергії) І як наслідок, після 2030 року виникне дворівневий глобальний ринок газу: газ, який відповідатиме європейським стандартам, постачатиметься до ЄС із невеликою ціновою премією, тоді як обсяги, що не зможуть відповідати кліматичним вимогам або документально підтвердити їх виконання, будуть переорієнтовані на інші ринки. Детальніше за посиланням https://tinyurl.com/bdz8dumy @gasunited

🔋Нові конкуренти набирають вагу В балансуванні енергоринку все більшу роль відіграють акумулятори і системи накопичення енергії (BESS), без яких неможливо уявити децентралізовану генерацію Знайшла цікаву статистику про цей ринок, що стрімко розвивається, з даними про його домінуючих гравців-виробників і динаміку. Ситуація така. За підсумками 2025 року топ-10 постачальників акумуляторних батарей були made in China, захопивши 90% світового ринку. Їх переваги - технологія і ціна. Китайці зараз зосередилися на літій-ферофосфатних батареях, LFP, які використовують недороге залізо та підходять для накопичення енергії (замість літій-іонних) Китайському домінуванню в акумуляторних технологіях сприяла державна політика. Уявіть, ще наприкінці 2010-х років Пекін почав вимагати від інвесторів СЕС і ВЕС будувати їх тільки разом з акумуляторами. Це створило попит, і тисячі компаній відкрили виробництво. • CATL залишається найбільшим в світі виробником акумуляторів, у 2025 році з ринковою часткою 20%. Однак це менше порівняно з 29% у 2024 році та 32% у 2023-му. Наприкінці 2025 року компанія уклала трирічну угоду на 200 ГВт-год на постачання акумуляторів для системного інтегратора HyperStrong (входить в топ-5 глобальних лідерів). У квітні 2026 року домовленості було розширено: +60 ГВт-год натрій-іонних батарейок для BESS, що на сьогодні є найбільшою в світі угодою для цього типу акумуляторів. • HiTHIUM та EVE Energy наздоганяють CATL. Ці дві компанії посіли друге та третє місця відповідно, у кожної - десь по 12% на ринку. Для HiTHIUM це суттєвий стрибок із четвертої позиції у 2024 році, коли частка становила 9%. В грудні 2025 року компанія підписала п'ятирічну угоду на 120 ГВт-год із системним інтегратором CRRC. 🌏За підсумками 2025 року загалом поставки акумуляторів в світі перевищили 600 ГВт-год, що майже вдвічі більше 2024 року. Ще розповім про лідерів-інтеграторів, які будують BESS і керують ними. Stay tuned. @gasunited

Газова головоломка з великими числами Напередодні стало відомо, що Мінекономіки знову виставило Одеський припортовий завод на приватизацію. З боргами за газ перед Нафтогазом, Ostchem Дмитра Фірташа, держбюджетом і за банківськими кредитами, які вже перевищують 18,5 млрд грн. Стартова ціна на аукціон - 4,3 млрд грн. Але є умова - новий власник має погасити протягом року всю заборгованість ОПЗ, окрім «зобовʼязань перед підсанкційними особами і повʼязаними з ними структурами» (тобто перед Ostchem) 👆Це все за рішенням, яке було затверджено на останньому Кабміні Юлії Свириденко. Дату торгів ще не визначено. • Знайти стратегічного інвестора для ОПЗ з усіма боргами і неврегульованими судовими суперечками з Фірташем - непроста головоломка, яка перейшла в спадщину новому премʼєру Сергію Корецькому і консалтеру з McKinsey Олександру Кравченку, якого він поставив керувати Мінекономіки. • Цікава деталь: через приватизацію ОПЗ Мінекономіки хоче забезпечити не просто стабільну роботу підприємства, а «розвиток виробничого потенціалу» і модернізацію, в тому числі - в «енергомодернізацію на суму не менше 500 млн грн», щоб скоротити собівартість азотних добрив. • Але давайте дивитись правді в очі: нормальна приватизація ОПЗ можлива лише за умови вагомої політичної підтримки з Банкової, щоб врегулювати боргові питання, особливо ті що стосуються Фірташа. Підтримки не менше тої, що дозволила Корецькому і Ко зачистити Укрнафту від Коломойського, дала карт-бланш на перезавантаження компанії. Крім того, неможливо уявити «стратегічного інвестора», який вкладатиме мільярди в ОПЗ, поки триває війна і Чорне море під обстрілами. 🏭 Зараз ОПЗ стоїть, за останнім звітом «повністю зупинений після обстрілів БПЛА» в липні минулого року Крім того, на початку 2026 року Державна виконавча служба арештувала всі рахунки ОПЗ за ті давні газові борги, що фактично паралізувало роботу підприємства. @gasunited

У кожного СЕО є своя топова тема, яка його драйвить найбільше і приносить вплив. Тому: •Якщо наступником Сергія Корецького в Нафтогазі стане Сергій Федоренко, це забезпечить значною мірою спадкоємність стратегії. Головним пріоритетом для державного холдингу буде розвиток трейдингу, угоди з імпортерами газу, співпраця з американськими фінансовими інституціями для фінансування закупівель американського LNG. Це гратиме на посилення державного холдингу Нафтогаз і разом з ним - України як держави на міжнародному рівні, на міжнародних енергетичних ринках. Такий підхід здатний змінити ситуацію, коли уособленням енергетичної галузі України на міжнародній арені стала приватна корпорація ДТЕК і її власник Рінат Ахметов - передусім, завдяки своїм амбіціям, посиленим неабиякими ресурсами і активністю. • Якщо Нафтогаз очолить Юрій Ткачук - це означатиме головну ставку на відновлення і підтримку внутрішнього видобутку газу для забезпечення потреб економіки в надскладних умовах війни і постійних атак. Логічне рішення, коли нас чекає винятково важкий новий зимовий сезон. Міжнародний напрямок, звісно, теж не пастиме задніх, враховуючи здобутки Нафтогазу за останній рік. Але внутрішні ресурси, їх ефективне використання - понад усе. І ретельна робота над інвестиційними проєктами для залучення західних партнерів із когорти провідних мейджорів до співпраці з Нафтогазом. Зокрема, в спільний видобуток газу на наших родовищах. @gasunited

Ще один знаковий гравець серед американських виробників LNG запартнерився з нашим Нафтогазом НАК і компанія Argent LNG, яка будує LNG-термінал у Порту Фуршон в Луїзіані, підписали меморандум про довгострокові закупівлі зрідженого газу для постачання із США…

Ще один знаковий гравець серед американських виробників LNG запартнерився з нашим Нафтогазом НАК і компанія Argent LNG, яка будує LNG-термінал у Порту Фуршон в Луїзіані, підписали меморандум про довгострокові закупівлі зрідженого газу для постачання із США в Україну та інші ринки Східної, Центральної, Південної Європи. Все як в корпоративному гаслі Argent LNG: “American Energy. Allied Destinations. Built to Last." “Американська енергія. Для союзників. Зроблено на віки” 📸 Меморандум, укладений в офісі Нафтогазу з видом на Софійський собор не має шансів на невдачу. 🎯Контекст для кращого розуміння цих стратегічних домовленостей: • Потужність Argent LNG - 25 млн тонн на рік; Для порівняння: завод Plaquemines LNG (будує Venture Global в Луїзіані) має номінальну річну потужність до 22,5 млн тонн, а Golden Pass LNG (спільний проєкт ExxonMobil і QatarEnergy в Техасі) - до 16 млн тонн. • Початок будівництва першої черги Argent LNG заплановано на 2026 рік, а початок комерційного експорту очікується в 2029–2030 році. • Окрім меморандуму з Нафтогазом, Argent LNG також уклала попередні угоди із турецькою енергетичною біржею Enerji Piyasalari Isletme (EPİAŞ) про доставку 5 млн тонн LNG на рік через Європу, і з урядом Бангладеш - про щорічне постачання 5 млн тонн. Ці всі домовленості будуть конкретизовані в комерційних контрактах після того як Argent LNG ухвалить остаточне інвестиційне рішення (FID) щодо проєкту; компанія розраховує це зробити поки при владі перебуває адміністрація Дональда Трампа. @gasunited

Додам більше енергії в нашу хроніку Слухала інтерв’ю гендиректора GE Vernova Скотта Стразіка. Він розповів, що компанія останні роки працює в Україні, надаючи мобільні енергетичні установки (модульні «електростанції на колесах») і виконуючи роботи на підстанціях для підтримки енергосистеми в умовах війни. Таким чином, GE Vernova закладає базу для майбутньої участі у відбудові України. За словами Стразіка, проєкти в зонах конфліктів є важливим напрямком та «каталізатором зростання» компанії у довгостроковій перспективі: Війни в Україні та на Близькому Сході засвідчили, що енергонезалежність є критичною для виживання громад та держав. Відбудова має базуватися на ефективному використанні власних ресурсів та технологій, щоб забезпечити країнам максимальну автономність. *Для розуміння масштабів бізнесу GE Vernova: США - найбільший кінцевий ринок компанії, де її обладнання забезпечує генерацію близько 55% всієї електроенергії. Загалом у світі цей показник наближається до 30%. Обладнання - це газові турбіни, вітрові генератори, мобільні енергетичні установки. На підході - малі модульні реактори, у т.ч. в Європі. @gasunited

Часті відбори нафти, природне зношування та хронічне недофінансування створюють дедалі більший тиск на Стратегічний нафтовий резерв США - він є не лише інструментом енергетичної безпеки Сполучених Штатів, а й одним із ключових інструментів для забезпечення стабільності світового нафтового ринку і навіть економіки України. 60 соляних каверн на узбережжі Мексиканської затоки, у яких зберігається резерв з 1975 року, більше не можуть забезпечувати відбір чи поповнення запасів із тією швидкістю та інтенсивністю, на яку їх було спроєктовано. Ситуацію ускладнюють несправності обладнання. Станом на грудень Міністерство енергетики США оцінювало вартість критично необхідних ремонтних робіт у резерві в $230 млн. Гроші так і не виділили. Тому Трамп або будь-яка майбутня адміністрація більше не матимуть змоги покладатися на цей масштабний нафтовий резерв так, як це робили попередники. І це в той час, коли затяжна війна між США та Іраном фактично гарантує збереження високої волатильності на енергетичних ринках. Глобалізований світ зламався і став таким крихким. • Для України це посилює ризики тривалого здорожчання нафти і нафтопродуктів, що позначиться на вартості імпортного пального, інфляції та витратах бізнесу. via WSJ @gasunited

Дивовижна історія, якій може позаздрити не тільки Укрнафта, визнана державна зірка нашого паливного ринку, що не приховує прагнення вийти на нові горизонти Американський капіталізм тепер працює так: • Трамп і Білий дім на офіційній сторінці в X розрекламували відкриття нової мережі АЗС Freedom Fuel у Пенсильванії та Нью-Джерсі, де бензин продають за ціною $3,47 за галон. Це явна алюзія на заяви і обіцянки Донні виборцям. Щоправда, вже через кілька днів ціни в мережі почали зростати, і зараз найдешевший бензин там продається за $3,57–$3,89. • Власник мережі залишається невідомим. Компанія Freedom Fuel була зареєстрована 23 червня як ТОВ у штаті Делавер, який є американським офшором. На офіційному сайті - жодної згадки про власників. Там лише зазначається, що мережа є «приватною та гордою патріотичною компанією, яка відгукнулася на заклик президента Трампа до дій для зниження цін на заправках». • Експерти та представники галузі зазначають, що при середній вартості бензину на американському ринку в районі $4 мережа Freedom Fuel зі своїми цінами явно працює у збиток, якщо не отримує державні субсидії. В адміністрації Трампа, звісно, відкидають «ексклюзивні відносини з окремим бізнесом» і заявляють, що не надають жодної фінансової підтримки. 🤷‍♀️ @gasunited

Пригоди Нафтогазу в «Маленькому Лондоні» Щоб витягнути більше мільярда $$ з Газпрому за порушення транзитного контракту, які підтвердив швейцарський трибунал, адвокати Нафтогазу звернулися в суд Міжнародного фінансового центру «Астана» (МФЦА) в Казахстані - інвестиційний хаб, який працює за власними специфічними законами, через що й отримав альтернативну назву «Маленький Лондон. В травні в першому раунді НАК переміг, але вже за 12 днів ситуація перевернулася. Як з цим повʼязаний південнокорейський промисловий конгломерату Posco, відомий на українському ринку планами з будівництва в Одесі теплоелектроцентралі? На які активи кремлівської корпорації в Казахстані зазіхнув Нафтогаз, щоб компенсувати втрачену вигоду? Зрештою, які шанси НАК все-таки домогтися свого в цій країні? Відповіді на ці питання, і ще більше - в моєму новому тексті для Mind: Казахстанський прецедент. Як Нафтогаз полює за мільярдами, які заборгував Газпром через порушення транзитного контракту @gasunited

👍 This thumbs-up moment: НАТО, Україна і американський LNG Енергетичний пакт нашого Нафтогазу - за мир і довгі газові контракти із діловим трансатлантичним партнером. Впіймали нагоду ) Анкара, 08.07.2026 @gasunited

Так зараз виглядає конкуренція на нашому газовому ринку - в комерційному сегменті, де держава не втручається в ціноутворення Всього в ньому працює ~140 постачальників Домінуючий гравець - Група ДТЕК Ріната Ахметова із часткою 20% Найближчі конкуренти: аграрний холдинг МХП Юрія Косюка і паливно-енергетична Група ОККО Віталія Антонова, у кожного по 8% via НКРЕКП @gasunited

Що відбувається, коли завершив десяток війн, отримав за це премію миру від FIFA, яка надає право відміняти одним телефонним дзвінком червону картку американським футболістам, але абсолютно неспроможний зупинити війну, яку сам і розпочав: Тимчасова мирна угода, укладена минулого місяця між США та Іраном, стикається з найбільшою загрозою на сьогоднішній день, а саме – повернення цін на нафту до рівня, що був до конфлікту. The Art of the Deal 🤨 Донні вже відкрито визнав, що домовленості з Іраном зірвалися: Розмовляти з ними марна трата часу. Представників іранської влади він назвав «злими» та «хворими людьми», які ведуть «нечесну гру», а також порівняв загрозу з їхнього боку з «раковою пухлиною, яку потрібно усунути на ранній стадії». @gasunited