Голодный инвестор

Название себя немного изжило, думаю о переименовании

Покупаю Россети Северо-Запад

💯 Как зарабатывает Российская Федерация: бюджет 2025 Почти половину от своих доходов правительство получает за счет НДС, еще четверть приходится на нефтегазовые доходы. Остальное покрывается за счет налога на прибыль, НДФЛ, прочих доходов и роста госдолга В ноябрьском проекте бюджета на 2025 год заложен дефицит в размере 1.2 трлн руб, что втрое ниже, чем в 2024 году. В текущих условиях это крайне оптимистичная оценка, которая скорее всего окажется далека от правды, даже если в течение года произойдет частичное снятие санкций Stonks

💼 Представляем предварительные результаты деятельности Positive Technologies за 2024 год Традиционно мы подводим итоги в несколько этапов: в начале года делимся предварительным результатами, а в апреле — итоговыми, которые будут сформированы по результатам поступления оплат до 31 марта 2025 года за отгруженные в 2024 году лицензии. ➡️ Исходя из текущих управленческих данных, объем отгрузок составил около 26 млрд рублей. Итоговое значение фактически оплаченных отгрузок 2024 года, по ожиданиям менеджмента, составит около 25,5 млрд рублей. Результаты деятельности — ниже первоначальных ожиданий менеджмента. На традиционно сильный для компании 4-й квартал пришелся период максимального ужесточения денежно-кредитной политики — повышение ключевой ставки и увеличение стоимости заемных средств, что существенно повлияло на возможности клиентов по использованию и расширению имеющихся бюджетов. 📊 Мы считаем стратегически важным возвращение к таргетируемым нормам рентабельности чистой прибыли и темпов роста бизнеса. С этой целью проведена внутренняя трансформация и пересмотрены подходы к управлению компанией. В настоящий момент мы актуализируем среднесрочную стратегию роста бизнеса и планируем представить ее весной. ⚙️ В 2024 году мы продолжили реализацию планов технологического развития, среди ключевых событий которого — запуск межсетевого экрана нового поколения PT NGFW. Мы ожидаем, что основной объем отгрузок клиентам PT NGFW придется на 2025-й и последующие годы. Также мы представили новые продукты PT Data Security и PT Dephaze, которые позволят нам выйти в новые сегменты рынка кибербезопасности. 💡 Итоговая аудированная консолидированная финансовая и управленческая отчетность будет опубликована в начале апреля — о точной дате мы заранее сообщим в наших каналах. #POSI

Что насчёт великолепной компании, испытывающей временные трудности?

Китайская нейронка DeepSeek вышла интересной. Вот, например, раздает качественные инвестиционные советы для желающих научиться торговать на российском фондовом рынке. Я бы к ее мнению прислушался, - чувствуется опыт торговли российскими акциями. 💪🤣🤣🤣 Прислали уважаемые читатели 🤝 @m0sblog

Удалил чат, в комментариях писать нельзя, если хотите дать обратную связь, можете это сделать в лс: @grechkodima В ближайшее время планирую нарастить портфель до примерно 500 акций Тинькофф, ожидаю капитал к концу года около 2700 рублей на акцию, долгосрочная ожидаемая доходность на капитал (ROE) в моём представлении будет колебаться рядом с цифрой 35%, это очень хороший показатель для банка и в целом для любого бизнеса Ожидаю небольшие дивиденды, и это хорошо, потому что для меня как для акционера долгосрочно выгоднее оставлять деньги в бизнесе под 35% годовых чем получать кеш, который непонятно куда девать :) И налоги ещё с дивидендов нужно будет заплатить, что в долгосрочной перспективе сильно сказывается на доходности Цену в 3000 рублей вижу на текущий момент несколько завышенной для покупок, но на горизонте 10 лет, по моим предположениям, от этой цены покупки в сложных процентах Т-Банк может дать около 30% годовых на вложенный капитал На текущий момент личный капитал превысил 2.040.000 рублей, к концу года ожидаю около 3.200.000 рублей. Желаю всего самого лучшего в новом году)

С новым годом! Желаю вам превышения над вашими целевыми показателями доходности в ближайшие 10 лет❤️

Купил. Средняя цена 2645.4 рублей

Мысли по поводу Т-Технологий: Капитал по итогам 3-го квартала: 1876 рублей на акцию Мои ожидания по капиталу по итогам 2024 года: 2050 рублей на акцию Текущая цена: 2600 рублей P/BV - 1.26 Мои ожидания по росту капитала по итогам 2025 года: +30% или 2665 рублей на акцию, или 0.97 капитала плюс дивиденды около 100 рублей за год (25 рублей в квартал на акцию) Ожидаемый мной рое по итогам 2025: 35% P/E 2025 - 3.62 Прибыль на акцию по итогам 2025: около 700 рублей на акцию Увы, не успел купить по 2200, потому что деньги пришли только через несколько дней. Планирую купить сейчас на 600.000 рублей и когда придёт вторая часть денег за квартиру ещё на примерно 700.000 рублей Буду увеличивать долю при падении цены на актив до 2200 рублей и ниже за счёт плеча - совокупный размер плеча не будет достигать более 30% от размера капитала, т.е. плечо больше чем на 500.000 рублей у меня не будет В ближайшие несколько месяцев надеюсь довести долю в Т до 2.000.000 рублей

Многовероятно продаю 3/5 доли в квартире в декабре/январе за 1.650.000 (фактическая цена 3.300.000, но посчитал и понял что лучше продать сейчас и инвестировать в подешевевшие активы, чем сидеть с неликвидными 3/5, которые приумножить в перспективе ближайших нескольких лет не представится возможным) Из-за задержки сделки по продаже не смог купить Т-Банк за 2200 (1.05 капитала января 2025) и Совкомбанк (за 0.7 капитала примерно) На текущий момент капитал составляет около 1.900.000 рублей, из них около 250.000 рублей это долги под 48% годовых и 1.650.000, которые получу предположительно в январе и инвестирую в акции Обо всех движениях внутри своего портфеля планирую сообщать здесь: как логику покупки, так и интересные на текущий момент активы От Т-Банка по 2200 (1.05 капитала) ожидал х3 за 3 года - примерно х2.2 рост капитала плюс х1.5 - увеличение мультипликатора p/bv (из-за того что банк с рое 35% не может стоить 1 капитал, а будет стоить примерно 1.5 капитала). Дивиденды на горизонте 3 лет по моим примерным прикидкам добавляли +25% после вычета налогов Увы, такую цену упустил, но посмотрим какие возможности нам представятся в будущем

Совкомбанк стоит 0.84 капитала и примерно 2.8 годовые прибыли Капитализация 281 млрд рублей Капитал 334.9 млрд рублей Чистая прибыль ltm (за последние 12 месяцев): 96.5 млрд рублей Дивидендная политика: от 25% до 50% от чистой прибыли за прошедший год. Ориентир: треть от чистой прибыли по заверениям менеджмента Топ-менеджмент в акционерах (больше 77% акций принадлежит топ-менеджерам и основателям), долгосрочная ожидаемая рентабельность капитала (ROE, сколько компания зарабатывает в год на рубль капитала) - 30%, за последние 10 лет - 39% Второй по эффективности банк за последние 10 лет. Первый - Тинькофф Быстрорастущий, высокоэффективный бизнес с топ-менеджментом в акционерах и понятной дивидендной политикой по привлекательной цене - все факторы для принятия решения в сборе

Читаю письмо Баффета акционерам от 1987 года, в нём приводится статистика доходности по портфелю ценных бумаг в одном из активов, в котором Berkshire Hathaway владела крупным пакетом, - GEICO, автостраховщик с одними из самых низких издержек среди конкурентов, что по мнению Баффета являлось солидным «рвом безопасности», и статистика доходности портфеля ценных бумаг весьма впечатляет - менеджеры GEICO покупали недооценённые активы и зарабатывали значительно больше S&P 500 на длинном горизонте в 5+ лет при отраслевом стандарте страховщиков инвестировать в «консервативные бумаги» - в основном облигации, доходности которых значительно уступали (и уступают) акциям Иногда полезно заглянуть в прошлое, чтобы понять причину достижения феноменальных результатов в настоящем - перечитываю письма акционерам Баффета и понимаю что мои принципы при выборе активов (быстрорастущие, высокоэффективные бизнесы с топ-менеджментом в акционерах и понятной дивидендной политикой по привлекательной цене) являются корректными и пока проходят проверку временем Сайт с письмом Баффета акционерам от 1987 года, о котором идёт речь: https://road2riches.ru/giants/pismo-baffeta-akcioneram-berkshire-hathaway-27-02-1987/

ПРИБЫЛЬ - В ПОКУПКЕ. Хороший пример того, как стоимостной инвестор понимает инвестиционный риск Мы с определенной тоской оглядываемся на те времена, когда по старой доброй традиции риски еще понимались в пределах купли и продажи. С 1602 года и до пришествия Самуэльсона и Марковица, уравнявших риск с интенсивностью колебаний курса, с непредсказуемыми последствиями дела обстояли куда проще, поскольку честолюбие не играло такой роли. Человек довольствовался приблизительным представлением о том, каковы его шансы все потерять, и даже не пытался с точностью их просчитать. Виды на будущее привыкли считать ничем не подкрепленными, а некоторым это самое будущее и вовсе представлялось туманным — то есть такой субстанцией, в подходе к которой важнее мужество, а не цифры. Мужество же подпитывалось опытом, согласно которому рискованным считалось любое дело, не имевшее хорошего начала. Если что-то приобреталось по слишком уж дорогой цене, следовало опасаться, что продавать придется лишь себе в убыток. Как гласит старая купеческая мудрость, над справедливостью которой время никак не властно: прибыль — в покупке. Ни одному мелкому лавочнику и в голову бы не пришло подбирать ассортимент своего товара с позиций колебаний цен и их взаимной корреляции. Он будет торговать и молотками, и гвоздями, даже если цена каждой из этих позиций зависит от колебаний цен на железо и коньюнктуры строительного рынка. Но при их приобретении он заплатит лишь две трети той цены, которую намерен просить при дальнейшей продаже. Чем выгоднее цена, по которой он приобретал молотки и гвозди, тем ниже риск. Те же понятия о риске распространялись раньше и на биржевую торговлю. И хотя Грэм и Додд сформулировали их несколько иначе, суть оставалась неизменной. Согласно их позиции, с акциями и облигациями дело обстоит точно так же, как с молотками и гвоздями. Тот, кто приобретает акции с внутренней стоимостью в 100 единиц всего за 65, не подвергает себя большому риску. Буфер в 35% Грэм и Додд именуют маржей безопасности - порогом, который должен сохраняться при любом приобретении бумаг. Даже если их стоимость в дальнейшем упадет до 50 и ниже, нет поводов для волнения, пока это не отражается на внутренней стоимости. Обязательно наступит момент, когда акции будут котироваться по истинному курсу. В современной портфельной теории ценная бумага считается рисковой, если ее курс подвержен большим колебаниям; ее истинная стоимость при этом совершенно не принимается во внимание. Согласно стандартной теории, риски, с которыми сопряжена инвестиция в ценную бумагу, при курсе в 40 единиц ниже, чем при курсе в 30, если при более низком курсе волатильность выше. Логика, которой руководствуется меркантильный лавочник, подсказывает, что риск потери возрастает пропорционально росту цен на акции или облигации. Ее отличительное свойство — бесспорная приближенность к жизни, и именно это позволяет логике лавочника обрести распространение во все времена и в любой культуре. Самый существенный ее недостаток — в том, что она не обладает математическим изяществом, но на практике без него можно и обойтись. Тот, кто приобрел бумаги дешево, подвергается лишь остаточному риску, который можно описать как невезение, случай или испытания, ниспосланные богами, а их, согласно Фукидиду, надлежит «переносить покорно, как неизбежное, а тяготы войны — мужественно». Но Сегодня не найти почти ни одного хорька, который мог бы себе позволить подобную жизненную философию — она, видимо, канула в небытие вместе с самими мелкими лавочками. ======= Это был отрывок из книги "Одиссей против хорьков. Веселое введение в финансовые рынки.", Георг фон Вальвиц, 2011.

А Вы знали? Лишь недавно узнал, что, хотя биржевые драгметаллы (GLDRUB и SLVRUB) c 2021 года можно покупать на ИИС, вычет на доход на них по-прежнему НЕ распространяется! Как, кстати, и на доходы от операций с валютой. То есть вы можете на ИИС-2 (ИИС типа Б) или на новом ИИС-3 купить биржевые драгметаллы и/или валюту, однако, при закрытии таких ИИС вы все равно должны будете уплатить налоги на доходы от операций с этими активами. Сами. Брокер в этом случае по-прежнему не будет налоговым агентом. Еще один аргумент в пользу БПИФов на золото, пусть и с комиссиями за управлениями. Чёрт ногу сломит в том, что наши законодатели напринимали.

Имейте ввиду

ЕвроТранс, (EUTR). Итоги 1 п/г 2024 г.: масштаб бизнеса компании растет параллельно с долгом Компания «ЕвроТранс» опубликовала консолидированную отчетность по МСФО за 1 п/г 2024 г., воздержавшись от раскрытия операционных показателей. ➕ Общая выручка компании подскочила на 80,9% на фоне расширения сети консолидируемых в отчетности автозаправочных комплексов. Весь прирост выручки пришелся на сегмент продаж топлива, главным образом, на оптовую реализацию (рост с 33,8 млрд руб. до 68,4 млрд руб.). В нетопливном сегменте выручка осталась на уровне прошлого года (2,1 млрд руб.). ✔️ Операционные затраты выросли сопоставимыми темпами, следствием чего стало увеличение операционной прибыли на 63,4% до 6,1 млрд руб. В посегментном разрезе отметим сокращение операционной маржи топливного сегмента (с 7,8% до 7,3%) и дальнейший рост указанного показателя в нетопливном сегменте с 48,3% до 59,1%. ✔️ Сальдо финансовых статей показало существенное увеличение за счет роста процентных выплат по кредитам и арендным обязательствам, главным образом, по причине роста процентных ставок. Общая величина финансового долга обязательств по аренде превысила 40 млрд руб. ➕ В итоге чистая прибыль компании возросла на 61,4% до 2,2 млрд руб. 💸 Добавим, что по итогам полугодия Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 4,32 руб. на акцию. Еще 2,5 руб. было выплачено за первый квартал. Исходя из нашего прогноза чистой прибыли, можно ожидать, что финальный дивиденд по итогам текущего года может оказаться в диапазоне 15-19 руб. 💸 По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании, ограничившись повышением прогнозов по выручке за счет роста доходов от реализации топлива и небольшой корректировкой дивидендных выплат. В результате потенциальная доходность акций ЕвроТранса осталась на прежних уровнях. 💼 На данный момент акции ЕвроТранса торгуются исходя из P/E 2024 около 3,5 и продолжают входить в число наших приоритетов. ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ #блогофорум #eutr

Александр, сколько денег сейчас нужно вложить в Газпром, чтобы через пару лет был 1 млн рублей? Думаю, двух миллионов будет достаточно! @finindie