Isurion

Всегда нужно быть готовым к шортлонгсквизу. Олды помнят, что "мастером бритья" на минутках был БитМекс Артура Хейса. Но, не смотря на бритье всех за раз, его все любили... и сейчас читают его эссе, как художественную литературу. Криптоказино сейчас принимает…

История о гарвардских "головастиках" Гарвардский университет управляет одним из старейших и наиболее пристально отслеживаемых целевых фондов в мире. В его управлении $57 млрд, и на протяжении десятилетий он является образцовым примером того, как управлять крупным, долгосрочным и разумным капиталом. "Гарвард" оказывается тупо спекулировал на БТС и Эфире. В середине 2025 года его фонд впервые приобрел акции крупнейшего биткоин-ETF от BlackRock (по цене $100К). Позиция росла и достигла пика в третьем квартале, превысив $440М. Биткоин стал самой дорогой публично торгуемой акцией в портфеле Гарварда, превзойдя по стоимости его доли в Alphabet и Amazon. Трубадуры подносили массам, что самый престижный университет в мире поверил в крипту. Затем наступил октябрь 2025 года. Биткоин поднялся выше $126К, достигнув исторического максимума, а затем резко упал. ... Но на пике Гарвард начал продавать, сократив свою позицию на 20% в последнем квартале года и еще на 45% в первом квартале 2026 года. С момента пика он продал более 70% своих биткоин-активов. То есть 30% портфеля в убытке (купили по $100к, сейчас $65к). Гении. Ещё более показательной является история с Эфиром. Как раз когда он падал с пика, Гарвардский университет купил эфира на $87М. Он даже на время стал крупнейшим новым покупателем ETF Ethereum от BlackRock. Три месяца спустя фонд университета продал всю позицию. Фонд, который мыслит категориями поколений, держал эфир всего один квартал. Но купил биток по $100К, головастикам ума не хватило купить биток по $3к, а эфир по $80. 🤗

Крипто рынок "многообещающий" и очень "перспективный". Я понимаю, что альтопортфели криптанов сдулись и дальше сдуваются, кроме ходлеров ZEC и Hyperliquid. Направление понятно, но, когда ты в интернетах читаешь такие "истории успеха", то веришь, что с рынком не всё потеряно - лохи есть, лохи будут, лохи деньги понесут. Что прекрасно в этом сообщении на скрине? Человек инвестировал в октябре 2025 года на хаях 6 битков по цене $124к, то есть $744к под... 30% в месяц "обещаемой доходности" от "биткоин брокера" (видимо из ютюбов, Фейсбука или телеграмма с ником bestbitcoinbroker). И чел жалуется, что брокерский сайт и сам брокер через 2 месяца "исчезли". Перечитайте ещё раз: австралиец, на хаях, инвестировал под 30% в месяц или 360% годовых (для справки: в Австралии в банке 4% годовых по депозитам), ноунейм брокеру из интернетов с сайтом за 20 баксов. На его вопрос что ему делать, у меня есть ответ - получить грамоту "Лучшая Инвестиция 2025 года". Чел австралиец, если что.

Как дела, криптаны? Как портфель? Растет? За месяц состояние нашего "Робин Гуда" CZ из Binance, по данным Форбс, выросло с $34 млрд до $110 млрд. (он с 30-го места списка миллиардеров мира поднялся на 17-е место). Красиво. Икс 3. Китаец - хитрый, прибыль не публикует, но Бинанс на комиссиях зарабатывает $5-16 млрд в год (прогнозы разных экспертов). А на 23-е место Форбс попал из ниоткуда Джанкарло Девазини - председатель совета директоров и крупнейший акционер Tether (наш мальчик), финдиректор криптобиржи Bitfinex. Тезер на секундочку за 1 квартал 2026 заработал $1,1 млрд прибыли (по году $4,5 млрд прибыли прогноз).

Портфель сейчас у многих напоминает банковский валютный депозит под 0% годовых или с отрицательной ставкой, которым бесплатно пользуются биржи и лендинговые проекты, если он не на холодном кошельке, чтобы брить выживших лудоманов на фьючах. Тренд криптобирж и дексов - перевод интереса криптанов от крипты на фонду и индексы, то есть возвращение в контролируемое стойло.

Ну что, криптаны-НФТишники, как вы? Редкая карта Пола Логана Pikachu Illustrator с оценкой PSA Grade 10 была продана за $16,5М через аукционный дом Goldin. В 2021 году Пол купил её за $5,28М, после чего неоднократно демонстрировал публично, в том числе появлялся с ней в специальном кейсе в виде кулона. Pikachu Illustrator была выпущена в 39 экземплярах в качестве награды победителям фанатского художественного конкурса, который проходил в Японии в 1998 году. Лот также стал самой дорогой коллекционной карточкой в истории, что подтвердили представители Книги рекордов Гиннесса.  Для справки, самым дорогим проданным NFT на сегодняшний день является произведение «The Merge» («Слияние») цифрового художника Пака, проданное в декабре 2021 года за $91,8М. Это уникальный случай, когда работа была разделена на тысячи отдельных масс, купленных почти 29 тысячами коллекционеров, что стало рекордом для искусства, созданного живым художником. Другие самые дорогие проданные NFT: Everydays: The First 5000 Days — Beeple ($69,3М): Историческая продажа на аукционе Christie's в марте 2021 года. Clock — Pak и Джулиан Ассанж ($52,7М): NFT, отображающий время, проведенное Ассанжем в тюрьме. Human One — Beeple ($28,9М): Кинетическая видеоскульптура. CryptoPunk #5822 ($23,7М): Один из самых дорогих аватаров, проданный в феврале 2022 года.  Сейчас цена 90% проданных нфт упала на 80-90%. Это падение соответствует общему кризису арт-НФТ, чей объем торгов к началу 2026 года обвалился на 93-99% по сравнению с пиковыми значениями 2021 года.

Траффик криптобирж тоже упал на 55% (в среднем), если не считать кукоин, бингс и булиш. Все биржи не брал - только ключевые с более-менее "чистыми" торгами и брендом. Объем суточных торгов (на 16.02.2026) почти не упал у основных бирж (ММ ботами держат объем как могут, так что вы скупайте альто-💩 - они же стараются): 1 Binance $9,068,283,627 2 Bybit $1,975,314,427 3 Gate $1,841,872,579 4 OKX $1,607,172,313 5 Coinbase $1,585,774,196 6 Bitget $1,325,420,141 7 Kraken $853,127,531 8 MEXC $2,517,681,459 9 KuCoin $2,199,320,482 10 Crypto com $1,732,651,817 11 Bullish $1,600,409,681 12 HTX $1,020,059,759 13 BingX $1,013,249,036 14 Bitstamp $369,674,474 15 Bitfinex $312,385,107

Отличный маркер крипторынка - траффик крипто медиа, который упал в среднем на 50-80% за год. Да, тут особенности введения ИИ ответов и АИ Оверьвью в поиске Гугла + ручные санкции и пессимизация разделов "крипто казино", но все же. Биткоин за год -30% Эфир -27% Альты -85-90% Но важно: капитализация альткоинов за минусом БТС и эфира = $712 млрд и почти не изменилась за год, то есть проекты тупо увеличили эмиссию. Хотя по отдельности альты (кроме приватных монет и ЗЕК) за год упали на 85-90%.

Чем дольше я на рынке, тем больше понимаю, что в ритейл крипте нет "людей с деньгами", есть босяки, которые хотят за $10 в лотерею выиграть $100К-1М и которые внимательно слушают "бесплатные советы" криптусов, рафаэлей, юрфранциско и других 🤡, есть трушные криптографы и прогеры а-ля лысой дядетёти из ZEC, которые хотят избавить хипарей и наркокпртели от государственной банковской монополии, + есть ОГ биткоин киты, купившие битки по $10 - но они не покупают, а наоборот толпе раздают, есть криптаны-торгаши из форекса, есть маленькие флиперы-спекулянты, есть "одураченные случайностью", которые поднялись на паре мемов х1000 и "айконах" х100 из ICO в свое время, есть инвесторы, которые просто покупают биткоин и эфир все время и им пофиг на курс (Сейлор, Битмейн), есть инвестбанки ГолдманСакс + ДжиПиМорган, которым пофиг на крипту - им главное комиссия с регулируемых крипто клиентов, есть сео казиношники, заработавшие лёгкие деньги на гемблинг сайтах и теперь "играющие" в крипте на $100к-1М.

Веду этот график с 2023 года (т.е. не меняю). Для тех, кто говорит, что фракталы не работают - дошли до конца прошлого периода.

Я, прям, провидец. Вчера фото Сейлора и ЧЗ постил, а уже скоро Бинанс залистит перпторги Микростретеджи Сейлора (MSTR). Капец Сейлору и его конторе, а были такие надежды на него. Бинанс всё руинит после листинга новых токенов.

Рынок такой, что, извините, не удержался 🙃

Общался со своим товарищем из Нью Йорка, он иногда риелтором подрабатывает. Продал квартиру клиента на Манхеттене за $20М, заработал комиссию $1М. Знаете, что он думает о крипте? Ничего. Он мне сказал, что я х*ней занимаюсь, даже если это хобби. 😂

В крипте ничего не происходит - ММ шалит на уровнях. Но есть отличная lucky-новость - я наконец-то выиграл в лотерее Маска $2 млн. Не верите? Вот письмо от самого Илона Маска. Единственное, я не понял, там два личных мейла Илона и на них нужно на каждый послать свои данные, или только на второй мейл, самый личный? 😂 Всё честно, Илон Маск пообещал мне прислать кассовый чек из банкомата. Вот получу выигрыш и куплю на всю котлету Старк, Чиа или Линею - поддержу засаженных криптанов (нет).

Встретились как-то перед Рождеством Сатоши Накомото, Чанпэн Чжао (CZ) и Майкл Сейлор с общим состоянием в $180 млрд. Наши Робин Гуды. 🤗

Прикольно смотреть на фонды, которые шортят акции NVIDIA и ZEC, которые упорно сопротивляются прогрессу - АИ тренду и приватности. У Нвидиа заказов на $500 млрд на чипы для дата центров. Выручка за 3й квартал $57 млрд (прогноз был 55 млрд) - это +65% роста за год при капитализации $5 трлн. Прибыль от дата центров $52 млрд. Это вам не скамина Тесла. Нвидиа = 8% S&P500.

Мне кажется, что пока Бинанс не отобъёт $4 млрд штрафа суду США за CZ, роста не будет. 🤗

Корреляция между BTC и Nasdaq-100 остаётся высокой (~0,8) Несмотря на эту связь, BTC не разделяет силы фондового рынка, двигаясь синхронно только в моменты падения, говорится в отчете ММ Wintermute. Это не нарушение корреляции, а отражение асимметрии — неравномерной реакции BTC на риск. Когда акции растут, реакция BTC сдержанна. Когда акции падают, BTC, как правило, движется в том же направлении более резко. Положительный перекос = BTC опережает риск. BTC опережает рынок, поглощая потоки инвестиций на ранней стадии в условиях повышенного риска. Отрицательный перекос = BTC отстаёт от риска. BTC отстаёт, реагируя на макроэкономические тенденции снижения риска, а не управляя ими. Сейчас этот перекос уверенно отрицательный, что свидетельствует о том, что BTC по-прежнему торгуется как инструмент с высокой склонностью к риску, но только тогда, когда это не соответствует действительности. На протяжении большей части 2025 года капитал, который обычно циркулирует в криптовалютах, запусках новых токенов, модернизации инфраструктуры и росте розничного участия, вместо этого перенаправлялся в акции. Технологические активы с большой капитализацией стали центром внимания как институциональных, так и розничных инвесторов, ищущих высокий бета-коэффициент/рост. Значительная часть прироста долларового аппетита к риску перетекла в Nasdaq, а не в цифровые активы (по сравнению с 2020-2021). Профиль ликвидности криптовалют сегодня отличается от предыдущих циклов риска. Эмиссия стейблкоинов остановилась, приток средств в ETF замедлился, а глубина рынка на биржах так и не восстановилась до уровней начала 2024 года. Эта хрупкость усиливает негативную реакцию при коррекции акций. В результате доля BTC в падении механически превышает долю в росте, что усиливает перекос в динамике. Одна лишь корреляция не отражает всей картины, она показывает направление, а не интенсивность. BTC по-прежнему торгуется как макроактив, реагируя на ликвидность и позиционирование. Исторически такая негативная асимметрия проявляется не вблизи вершин, а, скорее, вблизи дна. Когда BTC падает сильнее в плохие дни для акций, чем растёт в хорошие, это обычно сигнализирует об истощении, а не о силе. Хотя это, безусловно, лишь часть картины, текущий перекос в динамике BTC/Nasdaq говорит о том, что инвесторы в BTC истощены. Учитывая, что мы преодолели несколько пиков и находимся на отметке <20% от максимума BTC, эта динамика говорит о том, насколько хорошо держится BTC.

Если что-то выглядит как утка, крякает как утка и плавает как утка, то это скорее всего и есть утка. В этом "утином тесте" утка нужно заменить на ZEC, который идёт против рынка танком и просто кричит - вы сопротивляетесь прогрессу и тренду. "Не тупите, ZEC - настоящий приватный биткоин", - кричат Барри Сильберт из Грейскейл, братья Уинклвосс, миллиардер Навал Равикант, полулысая тётедядя-гик криптограф из ZEC и другие уважаемые люди.

Сейчас разгоняют слухи, что Strategy Майка Сейлора продает свои битки. Это не так, у них как было на хранении 484,31 тыс бтс, так и остается. Да, портфель просел за неделю на $3,2 млрд, а за месяц на $6,4 млрд, по сути на 10%, но для них пока это не критично, средняя цена $74К за 1 бтс. Акции Strategy принадлежат как институциональным инвесторам, так и самому Майклу Сейлору. Крупнейшие держатели акций - Vanguard Group, BlackRock, Capital International Investors, Citadel, Jane Street Group и другие финансовые монстры. Это не продажа, а перевод на Коинбейз Кастоди (хранение) - Strategy перевела 58,915 BTC ($5,77b) на новые кошельки – реорганизация хранения.