Ryu일무이

분기 실적플레이가 어려워지는 시황 #김종호님 https://m.blog.naver.com/jk734/224379292237

마이크론 : SNDK 모델 적용시 2030년 EPS 컨센대비 +73% 폭증 가능성 (Bofa) 1. SNDK 모델의 핵심 전제 조건 • 매출 성장률: 연간 매출 성장률 15% 이상 유지 전제 • 총마진율(GM): FY28E~FY30E 기간 동안 80%의 높은 수익성을 안정적으로 유지 • 잉여현금흐름 마진: 50% 이상의 높은 FCF 마진 창출 2. 시장 컨센서스 vs SNDK 모델 실적 비교 (FY26~FY30) • 매출 비교: 컨센서스는 FY30E $2,805억에 그치나, SNDK 모델 적용 시 FY30E $3,773억 달성 → FY26-30E CAGR 30.7% vs 컨센서스 21.4% • GM 비교: 컨센서스는 FY29E 73.5%, FY30E 78.0%로 주춤하는 반면, SNDK 모델은 80% 수준 지속 • EPS 성장 궤적:  1) 시장 컨센서스: FY28E $168.91, FY29E $168.94 정점 달성 후 FY30E $136.24로 꺾이는 주기성(Cyclicality) 반영 2) SNDK 모델: FY28E $168.80 → FY29E $199.53 → FY30E $236.16으로 지속 성장 → FY26-30E CAGR 34.1% vs 컨센서스 16.8% 3. 피크아웃 논란 해소 및 밸류에이션 리레이팅 • 이익 구조의 변화: 단순 사이클 산업에서 구조적으로 높은 이익 체력을 유지하는 모델로 전환 • 역사적 PER 적용 시: 과거 마이크론의 평균 배수인 PER 10배만 적용해도 상당한 주가 상방 여력 확보 • 멀티플 재평가: 실적 변동성이 낮아짐에 따라 AI 인프라 수혜기업 수준인 PER 12배~15배로 타깃 멀티플 상향 가능 (현재 마이크론의 PER은 6~7배 수준)

2026.08.13 16:30:41 기업명: 브이엠(시가총액: 1조 8,034억) A089970 보고서명: 반기보고서 (2026.06) 잠정실적 : N 매출액 : 723억(예상치 : 950억, -23.9%) 영업익 : 201억(예상치 : 302억, -33.6%) 순이익 : 179억(예상치 : 267억, -32.9%) **최근 실적 추이** (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.2Q 723억/ 201억/ 179억 2026.1Q 889억/ 301억/ 256억 2025.4Q 508억/ 93억/ 112억 2025.3Q 364억/ 90억/ 113억 2025.2Q 392억/ 44억/ 21억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260813001486

📌 마이크로컨텍솔(시가총액 : 2,348억) 📁 반기보고서 (2026.06) 2026.08.14 16:31 잠정실적 : N 매출액 : 419억 영업익 : 139억 순이익 : 115억 * 최근 실적 (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.2Q 419억/ 139억/ 115억 2026.1Q 276억/ 54억/ 54억 2025.4Q 272억/ 52억/ 64억 2025.3Q 254억/ 39억/ 40억 2025.2Q 224억/ 37억/ 22억 - 최근 5개분기 최대 영업익 공시링크 : https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260814003233 회사정보 : https://finance.naver.com/item/main.naver?code=098120

📌 에스에이엠티(시가총액 : 9,689억) 📁 반기보고서 (2026.06) 2026.08.14 16:17 잠정실적 : N 매출액 : 25,805억 영업익 : 1,476억 순이익 : 1,051억 * 최근 실적 (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.2Q 25,805억/ 1,476억/ 1,051억 2026.1Q 17,954억/ 3,273억/ 2,420억 2025.4Q 10,456억/ 450억/ 344억 2025.3Q 10,286억/ 272억/ 149억…

📌 에스에이엠티(시가총액 : 9,689억) 📁 반기보고서 (2026.06) 2026.08.14 16:17 잠정실적 : N 매출액 : 25,805억 영업익 : 1,476억 순이익 : 1,051억 * 최근 실적 (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.2Q 25,805억/ 1,476억/ 1,051억 2026.1Q 17,954억/ 3,273억/ 2,420억 2025.4Q 10,456억/ 450억/ 344억 2025.3Q 10,286억/ 272억/ 149억 2025.2Q 9,180억/ 223억/ 146억 공시링크 : https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260814002896 회사정보 : https://finance.naver.com/item/main.naver?code=031330

#티에스이 #수주잔고 수주잔고 전분기 대비 38% 폭증

📌 티에스이(시가총액: 2조 8,760억) #A131290 📁 반기보고서 (2026.06) 2026.08.14 15:55:56 (현재가 : 260,000원, +0.39%) 잠정실적 : N 매출액 : 1,888억(예상치 : 1,463억, +29.0%) 영업익 : 525억(예상치 : 426억, +23.2%) 순이익 : 424억(예상치 : -) **최근 실적 추이** (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.2Q 1,888억/ 525억/ 424억 2026.1Q…

📌 티에스이(시가총액: 2조 8,760억) #A131290 📁 반기보고서 (2026.06) 2026.08.14 15:55:56 (현재가 : 260,000원, +0.39%) 잠정실적 : N 매출액 : 1,888억(예상치 : 1,463억, +29.0%) 영업익 : 525억(예상치 : 426억, +23.2%) 순이익 : 424억(예상치 : -) **최근 실적 추이** (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.2Q 1,888억/ 525억/ 424억 2026.1Q 1,507억/ 420억/ 400억 2025.4Q 1,239억/ 198억/ 219억 2025.3Q 1,044억/ 115억/ 118억 2025.2Q 1,176억/ 148억/ 46억 - 최근 5개분기 최대 영업익 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260814002616 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=131290

2026.08.14 13:57:58 기업명: 오킨스전자(시가총액: 3,309억) A080580 보고서명: 반기보고서 (2026.06) 잠정실적 : N 매출액 : 351억(예상치 : 333억, +5.4%) 영업익 : 84억(예상치 : 58억, +44.7%) 순이익 : 88억(예상치 : -) **최근 실적 추이** (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.2Q 351억/ 84억/ 88억 2026.1Q 256억/ 36억/ 38억 2025.4Q 251억/ 26억/ 38억 2025.3Q 233억/ 37억/ 4억 2025.2Q 271억/ 32억/ 30억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260814001460

2026.08.14 11:01:32 기업명: 피에스케이(시가총액: 3조 7,686억) A319660 보고서명: 반기보고서 (2026.06) 잠정실적 : N 매출액 : 1,675억(예상치 : 1,634억, +2.5%) 영업익 : 503억(예상치 : 459억, +9.5%) 순이익 : 440억(예상치 : 392억, +12.1%) **최근 실적 추이** (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.2Q 1,675억/ 503억/ 440억 2026.1Q 1,566억/ 472억/ 410억 2025.4Q 1,427억/ 219억/ 194억 2025.3Q 1,041억/ 234억/ 206억 2025.2Q 1,085억/ 206억/ 186억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260814000731

2026.08.14 11:02:35 기업명: 피에스케이홀딩스(시가총액: 2조 1,994억) A031980 보고서명: 반기보고서 (2026.06) 잠정실적 : N 매출액 : 473억(예상치 : 560억, -15.5%) 영업익 : 138억(예상치 : 196억, -29.6%) 순이익 : 244억(예상치 : 251억, -2.8%) **최근 실적 추이** (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.2Q 473억/ 138억/ 244억 2026.1Q 280억/ 92억/ 201억 2025.4Q 514억/ 142억/ 198억 2025.3Q 906억/ 412억/ 389억 2025.2Q 347억/ 84억/ 174억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260814000743

https://youtu.be/CA4mGzVgRvE?si=x-0WC9daj740r2Du #안될공학 님

BofA: CPU TAM 전체 시장 성장 (TAM 및 AI 확장) 총 매출 성장: 서버 CPU TAM은 2025년 349억 8,300만 달러에서 2030년(CY30)까지 2,106억 3,700만 달러로 대폭 성장할 것으로 전망됩니다. AI 주도: AI 서버 CPU가 이러한 확장의 대부분을 견인하며, 2025년 190억 달러(비중 53%)에서 2030년까지 1,800억 달러(비중 86%)로 급증할 것으로 예상됩니다. 출하량 성장: 전체 서버 CPU TAM 출하량은 2025년 2,990만 대에서 2030년까지 8,200만 대 규모로 확대될 전망입니다. 수량 기준 점유율 전망 (CY30) 2030년까지 수량(Unit) 기준 시장 점유율은 다음과 같이 분포될 것으로 예상됩니다: * 인텔 (INTC): ~35.8% (2025년 62.0%에서 감소) * AMD: ~30.3% (2025년 24.2%에서 증가) * ARM 상용 (Merchant): ~21.6% (2025년 8.6%에서 증가) * ARM 커스텀 (Custom): ~12.3% (2025년 5.2%에서 증가) 매출 기준 점유율 전망 (CY30) 2030년까지 매출(Value) 기준 시장 점유율은 다음과 같이 전망됩니다 (Exhibit 4): * ARM 상용 (Merchant): ~37.9% (전체 시장 가치 중 가장 큰 비중 차지) * AMD: ~30.7% (강력한 매출 입지 유지) * 인텔 (INTC): ~22.0% * ARM 커스텀 (Custom): ~9.4%

#테스 신규 수주 급증 2Q26 Review 2Q26 매출액 1,237억원(QoQ +27%, YoY +51%), 영업이익 260억원(QoQ +17%, YoY +28%)를 기록했음 삼성전자 P4와 SK하이닉스 M15X향 DRAM 공급이 1분기 대비 증가했고, NAND V8 전환 투자 관련 장비 매출도 함꼐 늘어났음 ARC 및 일반 범용 장비 출하 증가에 따른 믹스 영향과 연구비 및 하자보수 관련 충당금 등 일시적 비용 증가로 수익성은 추정치 대비 하회 3Q26에도 상반기 수주 분의 매출 인식이 본격화되며 QoQ 성장세가 이어질 전망 흔들릴 때는 수주 잔고를 보자 1Q26 신규 수주 1,455억원을 기록하며 수주 잔고가 급증하기 시작했음. 2Q26 신규 수주는 2,823억원으로 전분기 대비 2배 가까이 증가하며 2Q26말 수주 잔고는 2,000억원을 넘어섰음 대부분 연내 매출 인식이 가능할 것으로 보이며 하반기 수주 건 까지 고려시 연간 실적에 대한 시장 눈높이도 상향 조정 여지가 큼 삼성전자 P4 PH4와 SK하이닉스의 M15X의 3분기 수주도 강한 흐름이 유지되며 NAND 쪽에서는 삼성 시안 및 V9에 대한 투자 분도 하반기에 이어질 것으로 추정함 과거 10년치 주가와 수주 잔고 양의 상관관계는 매우 높음. 수주잔고의 일시적 급증이 아닌 누적 상승 흐름과 주가의 방향성이 달라질 수 있는 중요한 트리거 포인트임 BSD와 테트라 장비와 같은 신규 장비도 하반기 매출 기여가 시작될 예정임 (2026.08.14 SK증권 이동주 애널리스트)

샌디스크 이번 GPM이 84.6%이고 다음 분기 GPM 전망치가 83~85%입니다. 2028~2030년 목표 매출 성장률 +17.5%인데 최소 가격 적용 시에도 GPM 80%는 방어 가능하다고 헀으니 매출이 17.5% 증가하고 GPM이 84.6%에서 81.6%로 떨어지면 GP는 13.3% 증가합니다. 마진은 떨어져도 전체 이익 크기는 증가합니다. 지금 중요한 건 '이익의 지속 가능성'인데 그 힌트를 보았네요

이 내용때문에 오늘 샌디스크 및 메모리 회사들 쭉 올라간 듯 𝗝𝗨𝗦𝗧 𝗜𝗡: $SNDK Sandisk, AI 기반 NAND 성장 전략과 FY2028–FY2030 재무 모델 공개 𝗞𝗲𝘆 𝗛𝗶𝗴𝗵𝗹𝗶𝗴𝗵𝘁𝘀: ➤ 𝗦𝗮𝗻𝗱𝗶𝘀𝗸, FY𝟮𝟬𝟯𝟬까지 중간에서 높은 10%대 수익 성장 목표. ➤ 약 𝟴𝟬% 비-GAAP 총마진 목표. ➤ 비-GAAP 영업마진 약 𝟳𝟱% 예상. ➤ Adjusted free cash flow margin 약 𝟱𝟬% 목표. ➤ Sandisk, 사업 투자 후 잉여 현금 𝟭𝟬𝟬% 반환 계획. ➤ 엔터프라이즈 데이터센터 플래시 시장, 2030년까지 𝟭.𝟮 𝘇𝗲𝘁𝘁𝗮𝗯𝘆𝘁𝗲𝘀 도달 가능. ➤ 새로운 𝗕𝗶𝗖𝗦𝟭𝟬 𝗤𝗟𝗖, BiCS8 대비 𝟲𝟬% 더 높은 비트 밀도 제공. ➤ 새로운 사업 계약, FY2027 비트의 약 𝟱𝟬% 커버. ➤ 새로운 계약: FY2028 비트의 약 3분2로 확대. (LTA 이야기 하는 듯) ➤ 𝗛𝗶𝗴𝗵 𝗕𝗮𝗻𝗱𝘄𝗶𝗱𝘁𝗵 𝗙𝗹𝗮𝘀𝗵 (HBF)L AI 추론에서 모멘텀 획득 중. ➤ 𝗔𝗜 𝗶𝗻𝗳𝗲𝗿𝗲𝗻𝗰𝗲가 엔터프라이즈 플래시 스토리지 수요 크게 증가시킬 수 있음. ➤ 𝟴𝟬% 총마진 목표, 강력한 장기 수익성 기대 신호. ➤ 다년 고객 계약으로 전통적인 𝗡𝗔𝗡𝗗 시장 변동성 감소 가능. ➤ 𝟭𝟬𝟬% 잉여 현금 반환 정책, 주주 분배 물질적 증가 유발 가능. ➤ 𝗛𝗕𝗙, AI 메모리 아키텍처 내 새로운 성장 기회 창출 가능. 🔹 𝗗𝗮𝘃𝗶𝗱 𝗚𝗼𝗲𝗰𝗸𝗲𝗹𝗲𝗿, Sandisk CEO: "오늘 우리의 강력한 성과는 18개월 전에 제시한 전략에 대한 철저한 실행의 직접적인 결과입니다. 우리는 수십 년에 걸친 NAND 플래시 혁신, 깊은 시스템 수준 전문성, 다각화된 포트폴리오, 자본 효율적인 운영, 전체 기술 스택 관리 등을 통해 차별화된 위치를 구축했습니다. 이러한 강점은 우리의 풍부한 지적 자본을 나타내며, 최종 시장 전반에 걸쳐 고객을 지속적으로 phục역하면서 주주를 위한 지속 가능한 장기 가치를 창출할 수 있는 명확한 기반을 제공합니다.” 🔹𝗟𝘂𝗶𝘀 𝗩𝗶𝘀𝗼𝘀𝗼, Sandisk CFO: “FY2028부터 FY2030까지 새로운 재무 모델을 공개하면서, 우리는 유리한 순풍이 있는 크고 빠르게 성장하는 시장에서 활동하며 이 기회를 포착할 수 있는 독특한 기회를 가지고 있다고 믿습니다. 우리는 성장, 지속 가능성, 수익을 최적화하고 있습니다. 그렇게 함에 있어, 우리는 사업 투자 후 잉여 현금의 100%를 주주들에게 반환할 것으로 예상합니다. 모델의 지속 가능성에 대한 우리의 확신은 고객과의 친밀한 관계에 기반한 다년 NBM에서 비롯되며, 혁신과 협력에 뿌리를 두고 있습니다.” https://x.com/AIStockSavvy/status/2087917093651906643?s=20

소부장 뭐 사야하지? - 부품편 https://m.blog.naver.com/taems2002/224374591666