سفیدالین | سهام بنیادی کدال

📌 نرخ گاز صنایع برای سال ۱۴۰۵ ترتیب نرخ ها از بیشترین به کمترین: پتروشیمی→پالایشی→فولاد→سیمان→سایر صنایع این موضوع در پتروشیمی های خوراک‌ محور یکی از متغیرهای مهم سودآوریه؛ این وسط به متانولی ها این‌ امتیاز رو دادن که اگه بهای خوراک رو حداکثر تا ۳۰ روز بعد از دریافت صورت حساب تسویه کنن، شامل ۵٪ تخفیف خواهند بود. #زاگرس @sefidalin

#تیپیکو با مالکیت تقریبی ۵۰٪ از صنعت دارویی، عملاً در بخش بزرگی از زنجیره حضور داره. با نگاه به این جدول تازه متوجه میشیم چقدر از سود و ارزش صنعت میتونه از مسیر همین هلدینگ عبور کنه. @sefidalin

اصلاح فرمول پالایشی ها به تعویق افتاده مجلس از دولت خواسته فرمول قیمت گذاری خوراک و فرآورده پالایشگاه ها تا پایان ۱۴۰۵ تمدید بشه. یعنی فعلاً ریسک تغییر فرمول کم رنگ‌ شده و ابهام بزرگی برای محاسبه سود پالایشگاه ها نداریم؛ در نتیجه برآورد سود شرکت ها شفاف تر و قابل اتکاتر میشه. در مجموع، شرایط برای پالایشی ها همچنان قابل بررسیه. #شپنا #شتران #شبندر #پالایش #شبریز #شراز @sefidalin

بعد از رشد اخیر، در بعضی صنایع نسبت ریسک به بازده دیگه مثل قبل جذاب نیست؛ بنابراین طبیعیـه که بخشی از پول ها وارد فاز سیو سود بشن و بازار یه مقدار نفس بگیره. نکته مهم اینه که هنوز در عوامل اصلی #بازار تغییر منفی جدی نمیبینیم؛ فقط هشداری که وجود داره حجم معاملات در سقف بالا رفته و هم زمان خروج پول حقیقی هم داریم؛ یعنی خریدار هنوز در بازاره، اما قدرت تقاضا مثل قبل نیست. با توجه به اینکه فقط دو روز معاملاتی دیگه از هفته باقی مونده، فعلاً سناریوی اصلی رو اصلاح و استراحت #شاخص میدونیم، نه تغییر روند، اگر این اصلاح #بورس تا حدود ۵٪ ادامه پیدا کنه و اگر اونجا اخبار بدی منتشر نشه و دوباره تقاضا برگرده، اتفاقاً میتونه محدوده جذاب تری برای اضافه کردن سهم به سبد باشه. ✅همچنان منفی های گروه #زراعت #دارو #پالایش #بانک #سنگ_آهن و هلدینگاشون قابل بررسی هستن. @sefidalin

📌 ارزش ذاتی و قیمت بازار #طلا و #سکه رو توی تصویر مقایسه کنید. مدتیه طلا زیر ارزش ذاتی معامله میشه... @sefidalin

#فولاد بعد از ۵ ماه در منفی ۱۰٪ بازگشایی شد. به نظر ما تا محدوده مثبت ۶٪ هم قابل بررسیه؛ اما انتظار بازدهی عجیب‌وغریب نباید داشت. @sefidalin

رشد دلار نیما و نبودِ خبر منفی غافلگیر کننده باعث شد دوباره گروه #بانک مورد توجه بازار قرار بگیره. باید توجه داشت داستان نمادهای این گروه باهم متفاوته👇🏼 اگر به درآمد عملیاتی وزن میدی → #وخاور اگر فروش دارایی برات جذابه → #وتجارت #وبصادر #وبملت اگر روی تجدید ارزیابی دارایی ها حساب میکنی → #وسینا اگر دنبال بهبود تراز هستی → #ونوین #وکار #وپست اگر ارزش مارکتی مدنظرته → #وپارس اگر سرمایه گذاری روی کلیت گروه برات جذابه → #دارایکم در نهایت هر کدوم محرکی دارن که روی قیمت سهم اثر خودشو میذاره. @sefidalin

💊 دوباره افزایش نرخ در صنعت #دارو ... این بار بحث حذف ارز ترجیحی آنتی‌بیوتیک ها جدی تر از قبل مطرح شده و میتونه روی سودآوری بخشی از شرکت های دارویی اثرگذار باشه. 📌 پیشنهاد سفیدالین برای بررسی بیشتر: #دپارس هست. نمادهای زیر هم به دلیل سهم بالای محصولات آنتی‌بیوتیکی در سبد فروش، میتونن از این خبر اثر بگیرن: #بیوتیک #دشیمی #دفارا #دبالک #ددانا #دکوثر هفته آینده باید منتظر شفاف سازی این نمادها باشیم... @sefidalin

📚 آشنایی با انواع سیمان @sefidalin

ریسک فعلی سیمانیا چیه؟ برق. حالا #ساربیل برای اینکه تولیدش نخوابه رفته سراغ برق سبز و گازوئیل؛ خب طبیعتاً هزینه تولید بالا میره؛ منتها چون کارخونه جای خوبی قرار گرفته؛ شمال غرب کشوره و تا شعاع حدود ۱۵۰ کیلومتر رقیب جدی نداره، هم دسترسی به تامین مواد اولیه فراهمه هم احتمال اینکه بتونه روی نرخ ها رقابت کنه زیاده. از اون طرف ۲۰ درصد از فروشش هم صادرات به روسیه و ارمنستانه که یه مسیر فروش اضافه براش ایجاد کرده. عملکردش تا پایان تیرماه ۶۸ درصد رشد داشته و تقریباً ۸۰ درصد درآمد سال قبل رو پوشش داده. پیش بینی سود محتاطانه ۱۱۰۰ تومنی پیش روی سهمه @sefidalin

امسال سیمانی ها با موجودی بالاتر کلینکر وارد فصل محدودیت برق شدند؛ موضوعی که میتونه اثر کاهش تولید رو تا حدی پوشش بده و فشار روی مقدار فروش نیمه دوم کمتر بشه. نمادهای زیر به دلیل دسترسی مناسب تر به بازارهای صادراتی، موقعیت جغرافیایی بهتر و شرایط عملیاتی مطلوب تر، قابل بررسی هستن: #سباقر #سجام #سصوفی #سپاها #سرود #سمازن #سآبیک #ستران #ساربیل #ساروم #سشرق #سفارس @sefidalin

#ستاره خلیج فارس قبلاً مشکل تولید و فروش نداشت؛ مشکلش این بود که هرچقدر سود میساخت، بخشی از اون از مسیر بدهی ارزی و هزینه مالی پودر میشد. یعنی یک پالایشگاه با ظرفیت روزانه ۴۲۰ هزار بشکه، سود عملیاتی میساخت، اما فشار بدهی اجازه نمیداد این سود کامل خودش رو نشون بده. حالا در گزارش ۱۴۰۴ هزینه مالی از ۸ همت به ۱.۸ همت رسیده؛ یعنی نزدیک به ۶ همت از سود شرکت آزاد شده. البته هنوز بدهی ارزی شرکت کاملاً صفر نشده، اما بخش بزرگی از تعهدات تعیین تکلیف شده و بدهی باقی مونده، با مطالبات شرکت از پالایش و پخش قابل تهاتره. حالا اینجا پای بورس میاد وسط... وقتی یک دارایی مثل ستاره خلیج فارس که یکی از بزرگترین پالایشگاه های کشوره، کیفیت سود بهتری پیدا میکنه، طبیعتاً ارزشش برای سهامدار عمده یعنی #تاپیکو و در نهایت #شستا اهمیت بیشتری پیدا میکنه. البته همچنان باید سه ریسک رو زیر نظر داشت: 🔸 کاهش کرک اسپرد 🔸 تغییر فرمول خوراک و فرآورده ها 🔸 ریسک های نظامی @sefidalin

📊 مقایسه سود دلاری پالایشی ها... برای اینکه اثر رشد نرخ ارز حذف بشه، سود خالص دلاری بهار امسال رو با بهار سال قبل مقایسه کردیم؛ نتیجه جالب بود... 🔹 #شپنا ➕۳۵٪ 🔹 #شبندر ➕۷٪ 🔹 #شبریز ➕۴٪ 🔹 #شتران ➕۲٪ شپنا با اختلاف، بهترین رشد سود دلاری رو ثبت کرده؛ موضوعی که به نظر میرسه از کرک اسپرد مناسب تر، ترکیب سودآورتر محصولات و مدیریت بهتر هزینه ها نشأت گرفته باشه. ❓به نظرتون بازار این برتری رو به طور کامل در قیمت شپنا لحاظ کرده؟ 👍 بله ❤️ خیر @Sefidalin

بعد از بحث آزادسازی نرخ #گندم، بازار شروع به پیش‌خور کردن سود نیمه دوم سال #آردینه کرد. اما یک نکته مهم رو باید در نظر گرفت: داستان #آردینه با #غزر فرق داره؛ جذابیت آردینه بیشتر از محل تغییر نرخ فروش آرد و جایگاهش در زنجیره گندمه. آردینه در ابتدای زنجیره قرار داره؛ یعنی گندم رو دریافت میکنه، فرآوری کرده و به آرد تبدیل میکنه و میفروشه؛ بنابراین اگه نرخ گندم و فرمول قیمت گذاری آرد تغییر کنه، میتونه اثر مثبتی روی درآمد و سود شرکت داشته باشه. اما غزر در انتهای زنجیره قرار گرفته؛ یعنی گندم رو تبدیل به محصول نهایی مثل ماکارونی میکنه و از ارزش افزوده محصول نهایی و قدرت برند هم بهره میبره. بنابراین در موضوع افزایش نرخ گندم، غزر اهرم بیشتری نسبت آردینه داره. برآورد سود هر سهم #آردینه 🔹 امسال حدود ۶۵۰ تومن 🔹 سال آینده حدود ۱۱۰۰ تومن @sefidalin

📌 آیا آزادسازی نرخ #گندم میتونه #غزر رو متحول کنه؟ یکی از اعضای محترم کانال، (جناب بهنام اوضح) بررسی جالبی درباره اثر افزایش نرخ گندم روی زرماکارون #غزر ارسال کردند که نکات مهمش رو با شما به اشتراک میذاریم: 🌾 گندم یک کالای استراتژیکه که جایگزین هاش گران شدن. یعنی ذرت و جو و برنج در بازار با قیمت های خیلی بالاتری معامله میشن. و افزایش نرخ گندم میتونه برای حفظ تعادل بازار اتفاق بیفته. از طرفی، ماکارونی یک کالای مصرفی و قوت غالب بسیاری از خانوارهاست؛ بنابراین انتظار نمیره افزایش قیمت باعث افت شدید تقاضا بشه. نکات مهم تحلیل: 🔹 طبق فرمول قیمت‌گذاری، به ازای هر ۱۰٪ افزایش نرخ گندم، حدود ۵٪ امکان افزایش نرخ ماکارونی وجود داره. 🔹 قیمت گندم از محدوده ۱۷ هزار تومن به حدود ۵۳ هزار تومن رسیده؛ یعنی رشدی نزدیک به ۲۰۰٪. 🔹 این موضوع میتونه مجوز افزایش نرخ حداقل ۱۰۰ درصد نرخ ماکارونی بشه، یعنی ۷۲ هزار تومن + ۱۰۰٪ میشه ۱۴۵ هزار تومن نرخ ماکارونی اینجاست که اهرم غزر فعال میشه: ✅ برند قدرتمند زرماکارون ✅ افزایش ظرفیت تولید تا حدود ۲۳ هزار تن در ماه ✅ کنترل بهای تمام‌شده ✅ رشد حاشیه سود در گزارش های اخیر ✅پتانسیل تقسیم سود حداکثری ✅ دارایی ها به ارزش پایین در دفاتر ثبت شده و پتانسیل افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی داره. نمونه مشابه رو در گذشته دیدیم؛ زمانی که قیمت ذرت از ۱۳ هزار تومن به ۳۶ هزار تومن رسید و آزادسازی نرخ روغن باعث شد شرکت های این زنجیره مثل #غکوروش، #غمارگ، #غبشهر و #بهپاک با تغییر قابل توجهی در سودآوری مواجه بشن. البته باید منتظر مصوبات رسمی و گزارش های عملکرد شرکت ماند، اما اگر آزادسازی نرخ ها طبق این سناریو اجرا بشه، صنعت ماکارونی میتونه یکی از صنایعی باشه که تغییر محسوسی در سودآوری تجربه میکنه. بر اساس این تحلیل، سود هر سهم #غزر میتونه در سناریوی خوش بینانه: 🔹 امسال حدود ۱۳۵ تومن 🔹 و سال آینده حدود ۳۶۰ تومن برآورد بشه. @sefidalin

قیمت #گندم به ۵۳ هزار تومن رسید؛ تکلیف گروه غذایی چیه؟🌾 اولین واکنش خیلیا اینه که بگن: پس هزینه شرکتای غذایی منفجر میشه! اما یه نکته مهم وجود داره... دولت اعلام کرده نانوایی های آزادپز و صنعت ماکارونی تا ۳ ماه آینده گندم رو با نرخ ترجیحی ۲۳,۸۵۰ تومن تحویل میگیرن. یعنی فعلاً افزایش قیمت گندم، فشار مستقیمی روی شرکتایی مثل #غزر وارد نمیکنه. 🔍 چیزی که باید حواسمون بهش باشه، بعد از پایان این ۳ ماهه هست؛ اگه دولت نرخ ترجیحی رو حذف کنه، و همزمان اجازه افزایش قیمت محصولات رو به شرکت ها نده، اون موقع احتمال داره حاشیه سودشون تحت فشار قرار بگیره. پس فعلاً این خبر برای گروه غذایی تهدید جدی محسوب نمیشه؛ اما تصمیم های دولت بعد از پایان دوره ۳ ماهه، میتونه مسیر این صنعت رو مشخص کنه. #آردینه #غسالم #غصینو #غمایه #غمینو #غویتا #غپینو #غگرجی #نان @sefidalin

زنجیره فولاد یک مسیر چند مرحله ایه از سنگ آهن و گندله شروع میشه، به آهن اسفنجی و شمش میرسه و در نهایت تبدیل به ورق و محصولات نهایی میشه. الان شرایط همه این بخش ها یکسان نیست. 🔹 سنگ آهن و گندله: بالا دستی ها به دلیل کاهش مصرف داخلی و سخت تر شدن صادرات، با مازاد عرضه مواجه شدند و فعلاً فشار بیشتری تحمل می‌کنند، گزینه آخر سرمایه گذاری هستن تا زمانی که تکلیف صادرات و ضرایب قیمتی روشن تر بشه. #کگل #کگهر #کچاد #کنور 🔹 شمش سازها: اولویت اول میان دست ها هستن که شرایط بهتری دارند؛ چون مواد اولیه رو ارزون تر تهیه کردند اما محصولشان با قیمت های جهانی معامله میشه. #کاوه #ارفع #فسازان #سیسکو #احیا #فسبزوار #فصبا 🔹 محصولات نهایی مثل ورق: پایین دستی ها اگر تولید و تقاضا برگرده،با توجه به اصلاحی که داشتن و حفظ جایگاه بازارشون میتونن در نیمه دوم سال وضعیت بهتری داشته باشند. #فولاد #فخوز @sefidalin

زمزمه کاهش تخفیف نرخ خوراک و صف فروش پالایشیا حق هم میدیم سهامدار نگران باشه؛ بازار این روزا احتمال میده در فرمول تخفیف نرخ خوراک پالایشگاها بازنگری بشه؛ موضوعی که سابقه هم داشته و به همین دلیل باعث احتیاط بخشی از معامله گرها شده. اما اگر تخفیفا تغییر نکنه چی؟ اونوقت فروشنده های امروز، اولین کسانی هستن که حسرت این فروش هارو میخورن. و اگر هم تغییر کنه کرک اسپرد فرآورده ها در وضعیت مناسبی قرار داره و میتونه بخش قابل توجهی از اثر کاهش احتمالی تخفیف رو جبران کنه و جای نگرانی نداره. #شپنا #شتران #شبندر @sefidalin

گزارشات داغ تیر ماه در بین تمام گزارشات کدال، لیستی از شرکت هایی که در تیر «رکورد تاریخی» زدند رو جدا کردیم. اما رکوردا فریبنده نباشن، شرکتی برندست که تداوم فروش، حفظ حاشیه سود، پوشش تورم و استمرار صادرات داشته باشه. ما اینجا هستیم تا این داده ها رو غربال کنیم تا شما فقط روی بهترینا تمرکز کنید. پس با خیال راحت این گزارش رو دریافت و برای دوستان بورسیتون ارسال کنید. @sefidalin

📌 در این پست، به مرور شرکتایی رو اضافه میکنیم که در گزارش فروش تیر ماه قوی ظاهر شدن و موفق به ثبت رکورد تاریخی درآمد شدن. پتایر اخابر مهرمام بورس انرژی چخزر چکاپا دماوند بجهرم حپارسا حخزر کاما کطبس کگهر خموتور خبرنا خودرو سپ آسیاتک پرداخت قیستو قچار قشیر…