Трейдинг между делом

Не устаю поражаться, насколько все переоценивают ставку. Ставку снизили 15 сентября, а через неделю уже "мощный импульс".😀 Да, в сентябре ипотека выросла на 3,1% за месяц и +8,3% год к году. Но росла тогда в основном льготная ипотека. Динамика рыночной ипотеки отрицательная за год: за сентябрь +26% м/м (ну да, к августу рост космический), зато -10,7% г/г (а ведь в сентябре 2024 г. ставка была на 2 п.п. выше!!!). Но особенно впечатляет динамика за 9 месяцев: 440 млрд. руб. в 2025 году против 1142 млрд. в 2024 г. Минус 61,5%!!! Это так выглядит "мощный импульс"?😀 Да, иногда они могут оправдаться тем, что ЦБ снизил ставку не на 0,5 п.п., а на 0,25 п.п., как это случилось в июне. Наверное, именно из-за этого продажи квартир снизились на 9% (правда, это в новостройках), а как иначе? Есть такой портал Стройки.ру. Два месяца назад там все, кроме меня, ждали снижения ставки как драйвера спроса на недвигу. Сейчас по прежнему ждут, один я говорю, "что с позитивными сценариями дела сейчас обстоят не слишком хорошо". Раньше ждали ставку 12%, теперь 7-9%. А оно может не случиться и при 5%, а может случиться на росте до 15%. Правда, второе (как рост ипотеки, так и рост ставки) сейчас маловероятно. Скорее, будет стабилизация на текущих значениях или некоторое снижение, а затем медленное восстановление. И конечно, возможны отдельные всплески, связанные с ужесточением льготных программ. Опять же, не сказать, что сейчас всё плохо. На мой взгляд, даже очень хорошо. Рыночная ипотека растет: за полугодие 797 млрд. руб. против 217 млрд. годом ранее и 689 млрд. в 2024 году. Общие объемы тоже: соответственно 2215 млрд., 1497 млрд. и 2852 млрд. Как видим, до объемов 2024 года (а, тем более, 2023 г. – 3049 млрд.) пока далеко. И если брать только рыночную ипотеку, то рост этого года – это отчасти компенсация провала года прошлого. Надеяться на полное восстановление объемов, по моему, крайне наивно. Лишь бы не произошло сильного снижения. Правда, кому-то оно может оказаться, что называется, в кассу – распродажи пойдут.😀 Это касается именно новостроек.    Вторичка же понемногу оживает. И не факт, что только из-за снижения ставки. Во-первых, разница в ценах. Во-вторых, сейчас больше активизировался естественный процесс переселения народов, после инвестиционного бума прошлых лет. Количество ипотечных кредитов в июле выросло на 13,5% г/г, а в рублях рост составил лишь 0,3%. Думаю, дело здесь не только в разнице в ценах на первичку и вторичку, но и в том, что часть кредитов берется не на покупку нового жилья, а, например, на переезд из меньшей квартиры в бОльшую. Т.е. это, скорее, медленная нормализация рынка.   Еще такой момент. Я думаю, в льготной ипотеке доля инвесторов была не меньше половины, а это примерно 7 трлн. руб. Т.е. мы с вами (из бюджета) компенсируем этим инвесторам наверное не меньше 5, а скорее, 10 трлн. из своих карманов. Это 70 тысяч рублей на каждого человека на горизонте 10-15 лет (а сколько еще будет дальше!). Плюс то, что ЦБ в том числе из-за этого держит ставку повышенной. Это вообще оценить сложно, думаю, эффект не меньший. А все говорят, виновата СВО. СВО оправдать гораздо проще, чем покупку жилья отдельными людьми за общий счет под инвест или детям и внукам. Ну и… Добрейшее воскресное всем! Настроение, я имею ввиду.😀 Перенесу обзор рынка на сегодня. Индекс Мосбиржи #IMOEX в пятницу дал жару. Думаю, мало кто рассчитывал на такой облом с лонгами. Надеюсь, я хоть кого-то заставил хотя бы сократить лонги, если у кого они были. И вообще, я предупреждал, что мы можем снова пойти вниз. Что развороты так быстро обычно не случаются. Я пока в шортах, и они несут мне неплохую прибыль. Фьючерсы: 🟥MXI-9.26 - шорт. Стоп на 2329. 🟥SBRF-9.26 - шорт. Стоп на 28910. 🟥GAZR-9.26 - шорт. Стоп на 9415. 🟥VTBR-9.26 - ордер на продажу от 5648. Стоп на 5840. 🟥SILV-9.26/SILVM-9.26 - шорт. Первая цель 64,25. Стоп на 66,81. Акции: Нет в портфеле. Мой канал в MAX и в Telegram. ❗️О моих стратегиях торговли здесь. ❗️А здесь мои статьи об экономике и немного об инвестициях. Всем простого рынка и прибыльной торговли!

В одном комментарии под видео с Анаром Бабаевым мне не поверили, что, покупая раз в год акции, которые были самыми сильными в прошлом году, можно обогнать рынок. Я смоделировал такой портфель (на первом скрине его доходность), вот ссылка на него. Я решил сравнить его со своими «Дивидендными аристократами», поэтому за точку отсчета взял тот же май 2021 года. Оказалось, что он обгоняет «аристократов», но не критично. В чем был прав комментатор, сильные акции прошлого года совсем не обязательно будут таковыми в году нынешнем. Это подтверждает тот же Полюс. И тем не менее, портфель обгоняет индекс полной доходности, который с тех пор находится в небольшом минусе, а «сильные акции» дают 2 икса. Правда, мне больше нравится график «аристократов». Но тут еще проблема в том, что среди сильнейших десяти акций нередко оказывался откровенный 155-й эшелон вроде «Волгоград-энергосбыт». Если расширить список акций до 30, то, вполне вероятно, график был бы другим. Тут как раз интересен третий график. Это торговля тем же моментумом, т.е. сильнейшими акциями, только тут ребалансировка проходит раз в месяц, и выбираются так же сильнейшие акции за год (чуть сложнее на самом деле – за год, но исключая последний месяц). И их количество – больше 30. Мы видим, что этот график заметно более сглаженный. И, тем не менее, доходность с мая 2021 года – всё те же два икса. Может, чуть больше. Так же на нем видно, что вторая по доходности тридцатка (примерно) уже отстает от индекса полной доходности. И кстати, возможно, имеет смысл рассматривать не только акции. Потому что золото в рублях за всё то же время дает 2,6 икса.

На графике - смертность от различных типов заболеваний. Цвет морской волны - это заболевания, по которым, начиная с 2012 года существуют протекционистские программы закупки лекарств. Основная часть программ начала действовать с 2015 года. И смертность пошла вверх. Красная линия - это остальные заболевания, по которым не было подобных программ. Там смертность продолжала снижаться. История о том, как важен баланс между доступностью лечения и его качеством. Увы, государственные программы, как водится, не отличаются эффективностью. На этом графике примерно 300 тысяч человеческих жизней. Но хватит о грустном! Добрейшее утро всем! Индекс Мосбиржи #IMOEX - думаю, дальше 2193 пойти не должен. Шорты можно подсократить. А в серебре переворачиваюсь в шорт. Лонг дал 10,5% прибыли. Фьючерсы: 🟥MXI-9.26 - шорт. Стоп на 2363. 🟥SBRF-9.26 - шорт. Стоп на 29180. 🟥GAZR-9.26 - шорт. Стоп на 9580. 🟥VTBR-9.26 - ордер на продажу от 5725. Стоп на 5980. 🟥SILV-9.26/SILVM-9.26 - шорт. Добор по 65,60. Стоп на 67,77. Акции: 🟩Озон #OZON. Стоп перенес на 3107. Мой канал в MAX и в Telegram. ❗️О моих стратегиях торговли здесь. ❗️А здесь мои статьи об экономике и немного об инвестициях. Всем простого рынка и прибыльной торговли!

Вчера Росстат рассказал нам, что у нас вторую неделю дефляция. Для тех, кто не верит Росстату, у меня есть таблица с месячными данными. Сезонно-сглаженная инфляция в пересчете на год за июнь и июль больше в 5-6 раз, чем за два предыдущих месяца. А продуктовая инфляция вообще была в минусе, а за июль +12,9%. Правда, если смотреть графики сглаженной инфляции за 3 и за 6 месяцев (вторая картинка), то всё пока не так уж и плохо по сравнению с концом 2023 г. - началом 2025 г. Но если удары по НПЗ и складам будут продолжаться, то кто его знает. А тут еще ВВП показал во втором квартале рост 1,3% г/г. Но это пока без поправки на календарь, плюс здесь присутствует сильный бюджетный импульс начала года и хорошие показатели нефтяников. Второе полугодие, скорее всего, будет слабее. Надо дождаться сезонно-сглаженных значений. Я, кстати, весной планировал пересмотреть свой прогноз по ВВП с максимум 0% до 0-0,5% роста. Вот это был как раз тот рост, о котором я и думал. Но теперь склады и НПЗ, скорее всего, не дадут закончить год ростом. В любом случае рост 0,5% - это почти на уровне погрешности. Добрейшее утро всем! Индекс Мосбиржи #IMOEX - вчера утром я обещал продажи? Как говорится, получите и распишитесь! Я, правда, надеялся, что они не будут агрессивными, но надежды не сбылись. Вероятность заметной коррекции увеличилась. В Миксе переворачиваюсь в шорт. В серебре, наверное, тоже назревает коррекция, рост 17% за 10 дней - это слишком хорошо, чтобы продолжаться еще. Фьючерсы: 🟥MXI-9.26 - шорт. Добор по 2352 Стоп на 2378. 🟥SBRF-9.26 - шорт. Добор по 29050. Стоп на 29335. 🟥GAZR-9.26 - шорт. Стоп на 9640. 🟩VTBR-9.26 - лонг. Стоп на 5670. 🟩SILV-9.26/SILVM-9.26 - лонг. Стоп на 63,87. Акции: 🟩Озон #OZON. Стоп перенес на 3045. 🟩ВК #VKCO. Стоп перенес на 155.90, доборы убрал.   Мой канал в MAX и в Telegram. ❗️О моих стратегиях торговли здесь. ❗️А здесь мои статьи об экономике и немного об инвестициях. Всем простого рынка и прибыльной торговли!

Фьючерс: #SBRF-9.26 закрываю лонг в -0,5%, часть продаю по рынку и ставлю ордер: 🟥Тип ордера: продажа ◻️Точка входа: 29050 ◻️Стоп-лосс: 29335 MXI-9.26 сократил еще в +2,0%. Пока переворачиваться в шорт не буду, хотя формально надо. Просто индекс чувствует себя как будто малость лучше, чем его голубые фишки. Газпром теперь уже выглядит больше шортово, как и Полюс, Сбер и Яндекс, Норникель нарисовал двойную вершину, Мосбиржа дорисовывает, Лукойл, Новатэк, Роснефть, ВТБ - ни рыба, ни мясо, сильна Татнефть и Сургут. В общем, похоже на начало коррекции.

Интересную картинку нашел я у Банка России. Объемы снятия наличных остаются примерно стабильными больше года. Правда, в эту статистику не входит снятие денег со счета в банке без применения карты. То ли выносят только вклады, то ли не несут деньги в банки, то ли всего понемногу. 😀 Добрейшее утро всем! Индекс Мосбиржи #IMOEX - вчерашний день закрылся позитивно. Правда, переписывание локального максимума прошло без особых объемов, но это не критично. Второй момент - мы подходим к максимуму второго июля - сильно негативного дня, поэтому здесь могут пойти продажи. Есть еще уровень сопротивления 2377, но до него еще 2%. В общем, всё на тоненького. Вчера у меня сработали стопы на ВТБ и Сбере, и на них открылись небольшие лонги. ВТБ полетел неплохо, а Сбер ни рыба, ни мясо. Газпром вообще - больше двух недель стоит по струнке! Есть ощущение, что грядет выстрел вверх. Но это пока только лишь ощущение. Фьючерсы: 🟩MXI-9.26 - лонг. Стоп на 2292. 🟩SBRF-9.26 - лонг. Добор по 28950. Стоп на 28650. 🟥GAZR-9.26 - шорт. Стоп-переворот на 9640. 🟩VTBR-9.26 - лонг, можно попробовать добор по 5838. Стоп на 5638. 🟩SILV-9.26/SILVM-9.26 - лонг. Стоп на 63,20. Акции: 🟩Озон: #OZON - пришла первая цель. Стоп перенес на 2952   Мой канал в MAX и в Telegram. ❗️О моих стратегиях торговли здесь. ❗️А здесь мои статьи об экономике и немного об инвестициях. Всем простого рынка и прибыльной торговли!

Читая доцента Балынина, вспомнил советский анекдот: 70 прОцентов советских дОцентов говорят "пОртфель".😀 Я запретил бы использовать показатели средней зарплаты. Потому что они сильно искажают реальное положение дел с доходами населения. Только медиана. Ведь если средняя зарплата сейчас находится в районе 110 тысяч рублей, то медиана – ниже 80 тысяч. По Москве, кстати, разница совсем эпичная - 184 тысячи против примерно 100. По медианной зарплате данных по России за этот год пока нет, а в 2025 году зарплаты вышли такими: 100 тысяч средняя и 73 тысячи медианная. И если посчитать пенсию от медианы, то со стажем 30 лет пенсия получится не 31-32 тысячи, а 24900 рублей. Что ощутимо меньше. И что находится в районе текущей средней пенсии в стране. И куда вероятнее, что пенсия будет именно такой. А возможно даже, еще немного ниже. Т.к. подсчет зарплат в целом по стране немного завышает среднюю, о чем я писал здесь. Добрейшее утро всем! Индекс Мосбиржи #IMOEX2 закончил вчерашнюю сессию очень бодро, с заявкой на продолжение роста. На шортах стопы у меня достаточно короткие. Сами шорты примерно в безубытке. При срабатывании стопов буду на небольшой объем переворачиваться в лонг. Серебро на конец дня давало 13% прибыли, можно немного сократить. Фьючерсы: 🟩MXI-9.26 - лонг. Стоп на 2283. 🟥SBRF-9.26 - шорт. Стоп на 29135. 🟥GAZR-9.26 - шорт. Стоп на 9640. 🟥VTBR-9.26 - шорт. Стоп на 5750. 🟩SILV-9.26/SILVM-9.26 - лонг. Стоп на 62,15. Акции: Акция Озон: #OZON часть покупаю по рынку и ставлю ордер: 🟩Тип ордера: покупка ◻️Точка входа: 3009 ◻️Стоп-лосс: 2892 ◻️Первая цель: 3207   Акция ВК: #VKCO часть покупаю по рынку и ставлю ордер: 🟩Тип ордера: покупка ◻️Точка входа: 157 ◻️Стоп-лосс: 150,10 ◻️Первая цель: 170,90 Мой канал в MAX и в Telegram. ❗️О моих стратегиях торговли здесь. ❗️А здесь мои статьи об экономике и немного об инвестициях. Всем простого рынка и прибыльной торговли!

Недавно показывал сравнение графиков индекса Мосбиржи и совокупного финансового результата (СФР) российских организаций. Кто не читал, настоятельно рекомендую. Сегодня добавил майские данные по СФР и индекс Мосбиржи по июль включительно. На графике хорошо видно расхождение между двумя показателями. Так что либо прибыли компаний будут снижаться процентов на 30-35, либо рынок – расти. А возможно, движение будет встречное. Вопрос только пропорций. Хотя снижение прибылей на 20-30% вполне вероятно. К концу 2022 года они снизились в 2 раза по сравнению с январем того же года. И ведь даже не было никакого сильного кризиса. А в 2008 году падение прибылей доходило до 6 раз. Есть еще один вариант, но я пока не считаю его основным. Станет ли он таковым, мы узнаем лишь спустя, наверное, год, не раньше: что это еще один период в жизни нашего рынка. В том посте я показывал 3 периода. Последний начался в 2021 году. Если только сейчас что-то произошло, например, переосмысление, сколько еще будет длиться СВО. И деньги уходят в наиболее консервативные инструменты. Тогда можно будет считать, что наступил новый период, и график индекса Мосбиржи придется «передвигать». Но пока исходим из того, что рынок несколько переоценил экономические проблемы. Хотя у нас есть еще отток в наличные. Возможно, часть этих денег могла бы оказаться, но не оказалась в рынке. К тому же в текущем периоде рынок уже отставал заметно от СФР в 2023 году (расхождение показано красными стрелками). И было менее серьезное отставание осенью 2024 г. Что делать – такие времена! Резюмирую. Сильно выше рынок пока не жду, хотя и сильно ниже идти пока смысла нет. Если показатели будут ухудшаться, что вполне вероятно, то рынок прайсит их уже сейчас. К тому же график СФР – сглаженный за 9 месяцев (4 вперед и 4 назад, чтобы не было сдвига по времени) и его весенний рост отражает рост прибылей нефтяников, но в нем нет еще данных за лето и начало осени. Они выйдут почти наверняка хуже, и график «переедет» ниже. И станет ближе к графику индекса. Ну и не надо забывать, что геополитика может внести свои коррективы. Правда, раньше они не были сильно меняющими ситуацию, как это видно на графике.

В пятницу Ирина Ахмадуллина ("Деньги не спят") показала удельный вес разных банкнот в общей массе наличных и, на основании того, что есть серьезный перевес пятитысячных купюр, сделала вывод, что возможно эти люди сняли наличные на покупку недвижимости. По хорошему ситуацию надо разбирать в динамике, что я и сделал. Первая картинка - это текущие данные, вторая - вес номиналов по количеству банкнот. Тут тоже виден перевес 5000-ных, хотя он уже не так велик. А третья и четвертые картинки - это октябрь 2021 года. Объем наличных вырос с тех пор с 13 до 21 трлн. рублей. И доля пятитысячных выросла с 82% до 89% вполне ожидаемо, т.к. неудобно хранить большее количество денег в тех же купюрах. Кроме того, у меня вызывает большие вопросы необходимость держать деньги на покупку недвижимости в наличке. Мне всё-таки кажется, что это действительно опасения заморозки вкладов. Возможно, еще опасения мобилизации, хотя тут скорее росли бы покупки валюты, а этого пока нет в больших объемах. Народ еще предполагает, что это разные условные полковники выносят коррупционные деньги подальше от всевидящего ока, и что это уход бизнеса в тень. Первое, конечно, тоже может быть, второе, как мне кажется, маловероятно. Потому что уйти в тень сейчас может совсем уж мелкий бизнес, который вряд ли имеет большую долю в расчетах. У остальных либо маркировка товаров, либо вопрос удобства клиентов. Хотя с учетом того, насколько сейчас Сбер задрал комиссии за эквайринг (до 2%), бизнесы вполне могут просить сейчас оплату наличными даже без ухода в тень. И еще оргвопрос. Сегодня постараюсь открыть комментарии. Добрейшее утро всем! Индекс Мосбиржи #IMOEX2 в выходные вырос на информации о скором прибытии американской переговорной делегации, но сегодня рост не продолжился. Ситуация на закрытие пятницы по индексу для меня, т.е. на краткосрок, шортовая, но я подожду хотя бы до 11:00, а там посмотрю. Индекс по прежнему находится в довольно сильной зоне поддержки 2250-2295. Сегодня лучше не делать резких движений. Фьючерсы: 🟩MXI-9.26 - лонг. Стоп на 2283, в безубытке. 🟥SBRF-9.26 - шорт. Стоп на 28470. 🟥GAZR-9.26 - шорт. Стоп на 9855. 🟥VTBR-9.26 - шорт. Добор на 5742. Стоп на 5825. 🟩SILV-9.26/SILVM-9.26 - лонг. Стоп на 61,08. Акции: Нет в портфеле. Мой канал в MAX и в Telegram. ❗️О моих стратегиях торговли здесь. ❗️А здесь мои статьи об экономике и немного об инвестициях. Всем простого рынка и прибыльной торговли!

😱 ВКЛАДЫ ЗАМОРОЗЯТ, ВСЁ ОТБЕРУТ? Вечерами вы читаете в Телеграм-каналах, что вклады вот-вот заморозят, застройщики рухнут и потянут за собой банки. Мой гость два года назад говорил, что ничего этого не будет. Тогда над ним смеялись. Но он в итоге оказался прав. Александр Лазарев раскладывает по полочкам, почему государству невыгодна заморозка вкладов. И при каком одном сценарии она всё-таки случится. Спойлер: вам в этот момент будет уже не до инвестиций. [ СМОТРЕТЬ В YOUTUBE ] [ СМОТРЕТЬ НА ВК ] [ СМОТРЕТЬ В RUTUBE ] 💬📺 Телеграм-канал и МАКС Александра P.S. 💬 Подпишитесь на MAX, если хотите больше пользы между большими видео https://max.ru/pensiya35 P.P.S. 📚 Книга «На пенсию в 35», чтобы никогда не отвлекаться на макроэкономику и все равно богатеть Книга «Психономика», чтобы не поехать кукухой на почве денег #видео #интервью #экономика @pensiya35

Приветствую новых подписчиков! Добро пожаловать! Старым добрым тоже привет! Старым добрым рекомендую посмотреть мою беседу с Анаром Бабаевым (пост будет ниже), а для новых всё в этом посте. Я занимаюсь тут разными делами – познанием непознаваемого😀 экономики, трейдингом и немного пишу об инвестициях. Кто-то знает меня по каналу "Экономика от Старого трейдера", сооснователем и ведущим которого я был. Здесь я продолжил писать об этой прекрасной науке и написал много такого, что расходится с общепринятными представлениями о ней, и, тем не менее, подтверждается научными работами. Поэтому настоятельно рекомендую ознакомиться с закрепленным сообщением со ссылками на важные экономические статьи и, если кого интересует торговля на рынке, то с постом о моих стратегиях торговли. Кроме того, посты на экономические темы и об инвестициях можно найти по тегам #экономика и #инвестиции. Буквально на днях я писал о том, что же такое на самом деле РЕПО, и стоит ли им пугать детей перед сном.😀 Если кому-то интересна только экономика, можете подписаться на меня на Смарт-лабе. Там я пишу в основном о ней. Хотя меньше, чем здесь. Приятного чтения!