Stock Beats

В ближайшме дни JS собираются оказать значительное давление на BTC. Не забываем следить за открытием Америки (в 10.00 по NY) Будьте внимательны. http://t.me/stockBeatss

Jane Street включаются в игру после продолжительного бездействия

IGV и BTC

Jane Street включаются в игру после продолжительного бездействия

Рынки становятся все более чувствительнее к росту доходностей бондов. 30-летки торгуются стабильно выше 5.1% 10-летки прорвали треугольник, на 4.8% у нас начнутся проблемы с волатильностью. http://t.me/stockBeatss

И снова алгоритмы (HFT) зажжены ровно в 10.00 (NY)

Тревожный сигнал

Состоятельные инвесторы полностью делают ставку на акции. Доля акций в портфелях инвесторов с высоким уровнем капитала выросла до 65% от общего объёма активов — это максимум с декабря 2021 года. Этот показатель увеличился на 7 процентных пунктов с 2023 года и находится лишь немного ниже пика времён мемных акций в 2021 году, когда он достигал 66%. Для сравнения: во время пандемического минимума в 2020 году доля акций составляла 54%, а долгосрочное среднее значение — около 57%. Одновременно доля наличных средств снизилась до 10% — минимума с сентября 2018 года. Сейчас состоятельные инвесторы держат всего 18% своего капитала в облигациях. Аппетит к риску находится на экстремально высоком уровне.

Инвесторы крайне бычьи, никакого риска и никакой страховки от падения их не интересует... ⬇️

Jane Street включаются в игру

Тревожный сигнал На рынке гос бондов США, доходность продолжает расти на фоне ожиданий роста инфляции. 30-летки торгуются выше 5% - все что выше этого значения может вызвать потенциальную нестабильность на рисковых активах. Рост доходности говорит о том, что процентные ставки продолжат оставаться на высоких уровнях, некоторые не исключают повышения ставок. - - - Деньги становятся дороже - это может вызвать распродажи на рынке искусственного интеллекта, технологического и полупроводникового рынка. http://t.me/stockBeatss

И снова ровно в 10.00 (NY) алгоритмы делают свою работу.

BTC BTC активно стремится к отметке к $80.000 - это уровень, который ломает все попытки роста выше текущего значения. И хотя технологический сектор в последнее время показывает невероятный рост: 1. SOX рост более 18 сессий подряд, 2. Nasdaq исторический максимум, 3. ИИ (чипы) и даже программное обеспечение (IGV) показывают рост, BTC все равно отстает. 4. VIX и BTC любят тишину в плане "взрыва" волатильности. - - - Все это говорит о потенциальном коротком сжатии (squeeze). Думаю мы готовы к короткому сжатию, позиционирование игроков минимальное и даже с технической точки зрения BTC недооценен. GOLD'у пора уступить бразды правления своему новому брату. https://t.me/stockBeatss

Новый глава ФРС - как новая страница в истории ФРС В закрытом канале (в феврале) мы подробно рассмотрели кто такой Уорш и каким может быть его ДКП, сегодня мы продолжим мысль здесь - это очень важно для всех. Изучая его последние комментарии Кевин Уорш производит впечатление несколько более воинственно настроенного главу ФРС, чем ожидали рынки (в закрытом канале мы это разложили по полкам): "Независимость - есть! Инфляция - неоднозначная картина. Баланс - не стоит ждать вмешательства PPT команды при каждом падении рынка." Независимость: - ПРЕЗИДЕНТ НИКОГДА НЕ ПРОСИЛ МЕНЯ ПРИВЯЗЫВАТЬСЯ К КАКОМУ-ЛИБО РЕШЕНИЮ ПО СТАВКАМ, - СЛИШКОМ МНОГИЕ ЧИНОВНИКИ ФРС ЗАБЕГАЮТ ВПЕРЕД, ВЫСКАЗЫВАЯСЬ О ТРАЕКТОРИИ СТАВОК, - Я ПРЕДПОЧИТАЮ, ЧТОБЫ ЗАСЕДАНИЯ ФРС БЫЛИ БОЛЕЕ ХАОТИЧНЫМИ, ЧЕМ У НЕКОТОРЫХ, - УОРШ ЗАЯВЛЯЕТ, ЧТО ОН АБСОЛЮТНО НЕ БУДЕТ "МАРИОНЕТКОЙ" ПРЕЗИДЕНТА. Инфляция не главный страх, но видит проблемы: - ДАННЫЕ, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ ДЛЯ ОЦЕНКИ ИНФЛЯЦИИ, ДАЛЕКИ ОТ СОВЕРШЕНСТВА, - Я СЧИТАЮ, ЧТО ТЕНДЕНЦИЯ ИНФЛЯЦИИ ВСЕГО ЛИШЬ БЛАГОПРИЯТНАЯ, - НАКОПЛЕННЫЙ РОСТ ЦЕН - НАСЛЕДИЕ ПРОШЛЫХ ОШИБОК В ПОЛИТИКЕ, - КОГДА ЦЕНЫ НА БЕНЗИН ДВИГАЮТСЯ В НЕПРАВИЛЬНОМ НАПРАВЛЕНИИ, АМЕРИКАНЦЫ СТРАДАЮТ, - НЕТ БОЛЕЕ НАСУЩНОЙ ПРОБЛЕМЫ, ЧЕМ СТОИМОСТЬ ЖИЗНИ. Баланс ФРС как инструмент защиты от падения: - БАЛАНС ФРС СЫГРАЛ НЕПОЛЕЗНУЮ РОЛЬ В ВЫПОЛНЕНИИ МАНДАТОВ, - БАЛАНС ФРС НЕ ДОЛЖЕН СОДЕРЖАТЬ ДОЛГОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ, - ИНФЛЯЦИЯ ВОЗНИКАЕТ, КОГДА ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК ПЕЧАТАЕТ СЛИШКОМ МНОГО ДЕНЕГ. После этих комментарий рынки снизили свои ожидания в отношении будущих снижение ставок. Также следует помнить, что его не смогут утвердить на пост главы ФРС пока Трамп не отзовёт иск против Пауэлла. - - - ПЕРЕВОД: 1. БЫСТРОЕГО СНИЖЕНИЯ СТАВОК НЕ БУДЕТ: "Нет убедительных причин снижать ставки сейчас" - рынок ожидал что он будет "проТрамп = dovish, а на деле получаем более ястребиное видение (hawk), т.е. мы снова возвращаемся к режиму “higher for longer”, чем к агрессивным cuts. 2. ПРОБЛЕМА ИНФЛЯЦИИ НЕ "ВНЕШНЯЯ", А СИСТЕМНАЯ: разворот в риторике, он отвергает идею, что рост инфляции - это пандемия и геополитика. Вместо этого, он винит фискальную политику и избыточные расходы государства, т.е. инфляция не вернулась к 2% когда ФРС держали ставки рекордно высокими (не было Ирана и шока на нефтяном рынке), значит он не верит в возврат инфляции даже если ВНЕШНИХ факторов не будет, вот почему он может дольше держать ЖЕСТКУЮ ДКП. 3. РЕФОРМА ФРС (regime change): Он хочет перестроить ФРС, т.е. сократить баланс ФРС еще глубже, уменьшить влияния ФРС на рынки, меньше выступлений чиновников и заседаний ФРС, меньше прогнозов и ТОЧЕЧНЫХ диаграмм. Его цитата "СИСТЕМА ПОТЕРЯДА ДОВЕРИЕ", т.е. monetary policy - это институциональный риск. 4. СТАВКИ И БАЛАНС ФРС В СВЯЗКЕ: Он хочет еще глубже сократить баланс ФРС (еще больше изъять деньги из системы), чтобы позволить более низкие ставки, т.е. БАЛАНС ФРС - это КЛЮЧ к драйверу рынка. Состояние рынков не беспокоит его так сильно как Пауэлла, он скорее будет более жестким и принципиальным, но будет использовать СВЯЗКУ двух инструментов чем его предшественник - это более жесткий подход чем сейчас. 5. AI ВЫЗЫВАЕТ ДЕВЛЯЦИЮ: Он считает, что ИИ может в долгосроке снизить инфляцию, а это аргумент в пользу более мягкой политики в будущем, но это долгосрочный фактор который еще должен показать себя на дистанции. ИТОГ: 1. No rate cuts, just “higher for longer”, забудьте про сценарий где "снизят ставки и все полетит вверх", 2. Более долгий период дорогих денег, дорогие акции (особенно TECH) будут под давлением, потому что деньги дорогие. 3. Доллар остается сильным и вернет свои утраченные позиции потому что ставки будут сохраняться высокими еще дольше. 4. Золото может оказаться под раздачей, если ставки будут сохраняться высокими дальше. 5. BTC - все мы ждем Clarity Act, но каким он станет после войны с банками которые не хотят отдавать инициативу крипто сектору, ведь они получат огромный отток депозитов в пользу стейкинга и т.д. Но как говорит график, BTC - всегда РАСТЕТ именно в период когда ФРС ничего не делают со ставками. https://t.me/stockBeatss