سهامداران بورس و اوراق بهادار تهران

🔥 بورس کالا سیگنال مهمی به بازار داد؛ کدام صنایع در مسیر افزایش سودآوری قرار گرفتند؟ معاملات بورس کالا در هفته منتهی به ۲۳ مرداد، تصویر جالبی از سودآوری صنایع مختلف ارائه می‌دهد؛ جایی که هم‌زمان کسری عرضه، رشد قیمت پایه، رقابت خریداران و تغییر نسبت قیمت مواد اولیه به محصول نهایی، حاشیه سود صنایع را جابه‌جا کرده است. بنابراین پیام این هفته بورس کالا صرفاً رشد یا افت قیمت یک محصول نیست؛ باید دید کدام شرکت‌ها منتفع و کدام گروه‌ها تحت فشار قرار گرفته‌اند. در رینگ پتروشیمی، اوره با نرخ حدود ۵۳۴ میلیون ریال و آمونیاک با ۴۶۲ میلیون ریال معامله شدند. رقابتی شکل نگرفت، اما نرخ اوره همچنان بالاتر از میانگین ماهانه بود؛ موضوعی که برای اوره‌سازانی مانند #شپدیس، #شیراز و #خراسان سیگنال مثبتی است، به‌خصوص با توجه به نرخ‌های بالای صادراتی. البته افزایش هزینه خوراک و سوخت و محدودیت تولید و حمل همچنان باید در نظر گرفته شود. در سمت دیگر، #شفن یکی از واضح‌ترین سیگنال‌های مثبت هفته را دریافت کرد. اسیداستیک این شرکت در شرایط کسری عرضه با ۸۰٪ رقابت به حدود ۱,۱۵۱ میلیون ریال رسید؛ اتفاقی که می‌تواند نرخ فروش و حاشیه سود شرکت را تقویت کند، مشروط به تداوم کسری عرضه. در پلیمرها نیز شرایط برای برخی تولیدکنندگان مطلوب بود. ABS #شبصیر با ۱۷٪ رقابت به ۳,۴۷۹ میلیون ریال رسید، PVC #شغدیر با رقابت سنگین ۱۱۸٪ معامله شد و پلی‌پروپیلن نیز با ۴۶٪ رقابت به ۲,۵۰۵ میلیون ریال رسید. این معاملات از قدرت تقاضا و امکان انتقال رشد قیمت به بازار حکایت دارد. در مقابل، پلی‌اتیلن با میانگین ۱,۴۵۱ میلیون ریال بدون رقابت معامله شد؛ بنابراین رشد قیمت را نمی‌توان به کل زنجیره پلیمرها تعمیم داد. در آروماتیک‌ها، بنزن #بوعلی با نرخ حدود ۱,۲۰۶ میلیون ریال معامله شد. در محصولات شیمیایی نیز سود کاستیک #اروند با ۱۰۲٪ رقابت معامله شد؛ یکی از بالاترین رقابت‌های هفته که نشان‌دهنده قدرت تقاضا در شرایط محدودیت عرضه است. اما یکی از مهم‌ترین سیگنال‌های هفته در زنجیره سنگ‌آهن و فولاد دیده شد. کنسانتره #کچاد با رشد ۳۱٪ نسبت به میانگین ماهانه به ۱۰۷ میلیون ریال رسید و گندله #کگل در محدوده ۱۳۸ میلیون ریال معامله شد. اسفنجی حدود ۳۴۰ و شمش فولادی حدود ۶۱۵ میلیون ریال قیمت خورد. نسبت کنسانتره، گندله و اسفنجی به شمش به‌ترتیب حدود ۱۷، ۲۲.۵ و ۵۵٪ بود؛ ترکیبی که شرایط را برای تولیدکنندگان سنگ‌آهن و گندله بهتر کرده و می‌تواند حاشیه سود آنها را بازتر کند. بنابراین #کچاد و #کگل از مهم‌ترین نمادهای مثبت این بخش هستند. در بخش مس، کاتد به حدود ۲۲ میلیارد ریال رسید؛ نرخی معادل دلار توافقی حدود ۱۵۵ هزار تومان. رشد قیمت جهانی مس و نرخ ارز همچنان برای #فملی مثبت است، اما محدودیت صادرات و امکان فروش خارجی همچنان متغیر مهمی برای این سهم خواهد بود. در زنجیره روانکارها شرایط متفاوت است. روغن پایه SN500 حدود ۱,۳۲۰ میلیون ریال در برابر لوبکات ۷۳۹ میلیون ریال معامله شد. کاهش فاصله خوراک و محصول به معنای فشار بر حاشیه سود تولیدکنندگان روانکار است. در سیمان نیز تغییر محسوسی رخ نداد؛ قیمت پایه سیمان تیپ دو تقریباً ثابت بود و تنها حدود ۳۵٪ معاملات با رقابت همراه شد. در مجموع، یک نکته مهم خودنمایی می‌کند: حاشیه سود در حال جابه‌جایی است. در یک طرف اسیداستیک، PVC، ABS، سود کاستیک، کنسانتره و گندله با کسری عرضه یا رشد قیمت مواجه شده‌اند و در طرف دیگر، در زنجیره‌هایی مانند روانکارها فاصله خوراک و محصول کاهش یافته است. بنابراین صرف رشد دلار برای انتخاب سهام کالایی کافی نیست؛ برنده واقعی شرکتی است که قیمت محصولش سریع‌تر از هزینه مواد اولیه، خوراک و انرژی رشد کند. از معاملات این هفته، #شغدیر، #شفن، #اروند، #شبصیر، #کچاد و #کگل سیگنال مستقیم‌تری از بورس کالا دریافت کرده‌اند و #فملی نیز همچنان از منظر مس جهانی و ارز قابل توجه است؛ هرچند محدودیت صادرات ریسک آن باقی می‌ماند. 🆔 @stockholders_tse

⚡️ناترازی انرژی؛ اصلاحی که اگر درست اجرا نشود، خودش به یک بحران جدید تبدیل می‌شود بحث ناترازی انرژی دیگر صرفاً یک مسئله فنی در حوزه برق، گاز یا سوخت نیست؛ امروز این موضوع به‌طور مستقیم در قلب اقتصاد کشور نشسته و از تورم و قدرت خرید مردم گرفته تا سودآوری شرکت‌ها و حتی جهت‌گیری بازار سرمایه را تحت تأثیر قرار می‌دهد. واقعیت این است که هرگونه اصلاح در قیمت انرژی، اگر بدون یک بسته سیاستی هماهنگ انجام شود، می‌تواند به‌جای حل مسئله، خود به یک ناترازی جدید در اقتصاد منجر شود. به بیان ساده‌تر، اگر دولت صرفاً از مسیر افزایش قیمت انرژی بخواهد کسری‌ها و ناترازی‌ها را جبران کند، اما هم‌زمان برای کنترل تورم و حفظ قدرت خرید مردم برنامه مؤثری نداشته باشد، بخش مهمی از این هزینه در نهایت به دوش خانوارها و تولیدکنندگان منتقل خواهد شد. برای بازار سرمایه، این موضوع اهمیت دوچندان دارد. از یک طرف افزایش قیمت انرژی می‌تواند هزینه تمام‌شده صنایع را بالا ببرد و حاشیه سود شرکت‌ها را تحت فشار قرار دهد؛ اما از طرف دیگر، اگر این سیاست با اصلاح نرخ فروش محصولات، تعدیل نرخ ارز یا بهبود بهره‌وری همراه شود، ممکن است اثر نهایی آن بر سودآوری شرکت‌ها کاملاً متفاوت و حتی در برخی صنایع مثبت باشد. به همین دلیل نمی‌توان با یک نسخه واحد درباره همه صنایع قضاوت کرد. انرژی‌برها، پالایشی‌ها، پتروشیمی‌ها، فلزی‌ها، سیمانی‌ها و حتی شرکت‌های خدماتی، هرکدام به شکل متفاوتی از این سیاست اثر می‌پذیرند و مسیر سودآوری آن‌ها یکسان نخواهد بود. نکته کلیدی‌تر این است که اصلاح اقتصادی بدون مهار تورم، عملاً اصلاحی ناقص است. اگر قیمت انرژی افزایش یابد اما تورم همچنان قدرت خرید مردم را کاهش دهد، نتیجه نهایی می‌تواند افت مصرف، فشار مضاعف بر تولید و افزایش هزینه‌های عملیاتی شرکت‌ها باشد؛ یعنی دقیقاً همان نقطه‌ای که سیاست اصلاحی قرار بود از آن جلوگیری کند، خود به یک ناترازی جدید در اقتصاد تبدیل می‌شود. برای سهامداران، مهم‌تر از واکنش احساسی به واژه «افزایش قیمت انرژی»، درک سازوکار اجرای این سیاست است. سؤال اصلی این نیست که انرژی گران می‌شود یا نه؛ سؤال اصلی این است که این اصلاح چگونه اجرا می‌شود و نهایتاً بار مالی آن بر دوش چه کسی خواهد افتاد. اگر اصلاح قیمت انرژی در کنار کنترل تورم، اصلاح تدریجی نرخ ارز، بهبود درآمد واقعی خانوارها و آزادسازی منطقی قیمت محصولات صنعتی انجام شود، می‌تواند در بلندمدت به نفع بهره‌وری اقتصاد و حتی رشد بازار سرمایه تمام شود. اما اگر صرفاً به افزایش هزینه‌ها محدود بماند، بدون آنکه سمت درآمدی اقتصاد نیز اصلاح شود، فشار آن ابتدا در گزارش‌های مالی شرکت‌ها و سپس در قیمت سهام نمایان خواهد شد. در نهایت، بازار سرمایه به یک چیز واکنش نشان می‌دهد و آن سودآوری واقعی شرکت‌ها. و این دقیقاً همان نقطه‌ای است که سرمایه‌گذار باید به‌جای دنبال کردن تیترهای خبری، اثر واقعی سیاست‌ها را در صورت‌های مالی و گزارش‌های کدال جست‌وجو کند؛ جایی که واقعیت اقتصاد، نه در شعارها، بلکه در عددها خودش را نشان می‌دهد. #بورس #بازار_سرمایه 📈سهامداران بورس و اوراق بهادار تهران 🆔 @stockholders_tse

🔥 #پتروشیمی؛ «اوره و دلار» در برابر «خوراک و سوخت»؛ برنده موج بعدی کدام نمادها هستند؟ بازار پتروشیمی در شرایطی قرار گرفته که رشد نرخ محصولات و ارز از یک سو و افزایش هزینه خوراک و سوخت از سوی دیگر، مسیر سودآوری شرکت‌ها را از هم متفاوت کرده است. در این میان، #شپدیس همچنان یکی از مهم‌ترین گزینه‌های صنعت اوره محسوب می‌شود؛ چراکه در ۹ماهه، درآمد شرکت ۷۲ درصد و سود خالص ۸۹ درصد رشد کرده و حاشیه سود خالص به ۴۵.۶ درصد رسیده است. از طرف دیگر، نرخ فروش اوره صادراتی در تیرماه به حدود ۵۱.۹ میلیون تومان به ازای هر تن رسیده که در صورت تداوم، می‌تواند در کنار بازگشت حجم صادرات، محرک مهم سودآوری فصل‌های آینده باشد. در کنار شپدیس، #شیراز و #خراسان نیز از رشد نرخ اوره منتفع می‌شوند، اما اثر هزینه گاز، سوخت و محدودیت‌های احتمالی تولید برای هر شرکت باید جداگانه بررسی شود. در واقع در موج جدید پتروشیمی، صرفاً رشد نرخ محصول تعیین‌کننده نیست و حاشیه سود باقی‌مانده پس از کسر هزینه انرژی اهمیت بیشتری پیدا کرده است. در متانولی‌ها، شرایط متفاوت است. #زاگرس بیش از آنکه صرفاً از رشد نرخ ارز منتفع شود، به قیمت متانول و هزینه خوراک وابسته است. بنابراین اگر رشد هزینه خوراک با افزایش قیمت متانول همراه نشود، بخشی از مزیت افزایش نرخ ارز می‌تواند خنثی شود. به همین دلیل مقایسه حاشیه سود و ساختار هزینه زاگرس با اوره‌سازهایی مانند شپدیس، در شرایط فعلی از مقایسه ساده P/E اهمیت بیشتری دارد. از طرف دیگر، افزایش نرخ سوخت نیز به یک متغیر مهم برای صنعت تبدیل شده است. نرخ‌های بالاتر انرژی می‌توانند فشار هزینه‌ای ایجاد کنند، اما شدت این فشار برای همه شرکت‌ها یکسان نیست. شرکت‌های صادرات‌محور که محصولات دلاری و حاشیه سود بالاتری دارند، در صورت امکان انتقال بخشی از رشد هزینه به قیمت فروش، وضعیت بهتری نسبت به تولیدکنندگان داخلی‌فروش یا شرکت‌های درگیر محدودیت انرژی خواهند داشت. در صندوق‌های بخشی پتروشیمی نیز فاصله قیمت با NAV قابل توجه است. #پتروسورین و #پتروآبان با حباب منفی حدود ۱۱.۷ و ۸.۵ درصد، از منظر فاصله قیمت بازار با ارزش خالص دارایی‌ها جذاب‌تر به نظر می‌رسند؛ هرچند حباب منفی به‌تنهایی نمی‌تواند مبنای تصمیم‌گیری باشد و کیفیت پرتفوی و نقدشوندگی صندوق نیز اهمیت دارد. در مقابل، #پتروداریوش با حباب مثبت حدود ۵.۳ درصد، بخشی از انتظارات بازار را در قیمت خود منعکس کرده است. در مجموع، در شرایط فعلی شپدیس از منظر قدرت سودآوری و نرخ فروش اوره، شیراز و خراسان از منظر رشد اوره و زاگرس از منظر اهرم قیمت متانول و ارز نمادهای مهمی برای رصد هستند. اما متغیر تعیین‌کننده در ادامه، میزان برگشت تولید و صادرات، نرخ واقعی خوراک و سوخت و مهم‌تر از همه فاصله قیمت محصول با هزینه انرژی خواهد بود. به بیان ساده، موج بعدی پتروشیمی احتمالاً یک موج یکدست نخواهد بود؛ نمادهایی برنده خواهند شد که رشد نرخ فروش و ارز، بیشتر از رشد هزینه خوراک و انرژی باشد. #پتروشیمی #شپدیس #زاگرس #شیراز #خراسان #پتروسورین #پتروآبان #پتروداریوش #بورس #بازار_سرمایه 🆔 @Akhbar_Majame

بازخوانی نص ماده ۳۷، مرز تخصص و ذینفعی در کجاست؟ انتصاب علیرضا ناصرپور و علی مهدوی پارسا از مدیران تامین سرمایه تمدن به عنوان دو عضو از سه عضو هیات داوری ماده ۳۶ قانون بازار اوراق بهادار، بار دیگر بحث تعارض منافع را در مرجع شبه قضایی بازار سرمایه برجسته کرده است. مطابق ماده ۳۷ این قانون، هیات داوری از یک قاضی باتجربه و دو صاحبنظر اقتصادی و مالی تشکیل میشود. معنای صاحبنظر اقتصادی و مالی، صرفا دارا بودن دانش نیست، بلکه استقلال نظر و عدم وابستگی به نهادهای مالی ذینفع بازار نیز هست. قانونگذار هیچ الزامی برای انتخاب اعضا از میان کارکنان نهادهای تحت مجوز سازمان بورس مقرر نکرده است. بر همین اساس، صاحبنظر باید مستقل باشد و بتواند بدون شائبه تعارض منافع، درباره اختلافات بازار اظهارنظر کند. وقتی عضو هیات داوری همزمان در جایگاه مدیریتی یک نهاد مالی قرار دارد، بیطرفی و اعتماد عمومی به دادرسی منصفانه مخدوش میشود. خطر این وضعیت فقط در یک پرونده خاص خلاصه نمیشود. بیم اصلی، شکل گیری رویه های صنفی و تهدید آشکار حقوق سهامداران خرد است. با توجه به قطعی بودن آرای هیات داوری، استقلال اعضا رکن اساسی اعتبار احکام این مرجع است @stockholders_tse

🚨 #وبرق؛ حکم «آزادگان» وارد فاز اجرا شد؛ یک دارایی مهم در مسیر تعیین تکلیف و ارزش‌گذاری مجدد خبر جدید #وبرق درباره صدور اجراییه برای اجرای حکم ابطال مجمع عمومی فوق‌العاده شرکت اقتصادی و خودکفایی آزادگان، از آن دست اطلاعیه‌هایی است که باید فراتر از یک خبر حقوقی ساده به آن نگاه کرد. وبرق پیش‌تر نیز اعلام کرده بود که در پرونده ابطال صورتجلسه مجمع فوق‌العاده آزادگان مورخ ۱۶ دی ۱۴۰۲، رأی قطعی و تجدیدنظر به نفع شرکت صادر شده و اقدامات لازم برای اجرای حکم را انجام داده است؛ همچنین موضوع مطالبه خسارت نیز در ادامه این پرونده مطرح شده است. اهمیت خبر فعلی در این است که پرونده از مرحله صرفاً «صدور رأی» به سمت اجرای عملی حکم حرکت کرده است. در صورت اجرای کامل رأی، آثار تصمیمات و مصوبات مجمع مورد اختلاف باید تعیین تکلیف شود و حقوق وبرق در شرکت آزادگان بر مبنای وضعیت حقوقی مورد نظر حکم قضایی تثبیت خواهد شد. این اتفاق می‌تواند برای وبرق از منظر اقتصادی مهم باشد، زیرا هرگونه ابهام در مالکیت، حقوق سهامداری یا آثار تصمیمات یک مجمع، طبیعتاً می‌تواند بر ارزش‌گذاری یک دارایی سرمایه‌گذاری اثر منفی بگذارد. از نگاه بازار، جذاب‌ترین بخش ماجرا همین‌جاست؛ تعیین تکلیف حقوق وبرق در آزادگان می‌تواند بخشی از ابهام موجود در ارزش پرتفوی شرکت را کاهش دهد. وبرق یک شرکت سرمایه‌گذاری است و بنابراین افزایش شفافیت ارزش دارایی‌های آن می‌تواند در محاسبه NAV اهمیت داشته باشد. در واقع، بازار اکنون یک متغیر جدید برای ارزش‌گذاری وبرق دارد: اینکه پس از اجرای حکم، دقیقاً چه حقوق و منافعی برای وبرق در آزادگان تثبیت می‌شود و این حقوق با چه ارزشی در NAV شرکت منعکس خواهد شد. نکته مثبت دیگر اینکه وبرق در ماه‌های اخیر سیاست مدیریت بهینه پرتفوی و مولدسازی دارایی‌ها را نیز دنبال کرده و درباره مذاکرات اولیه برای واگذاری برخی سرمایه‌گذاری‌های غیراستراتژیک اطلاع‌رسانی کرده است. بنابراین تعیین تکلیف پرونده آزادگان می‌تواند در کنار این برنامه، به شفاف‌تر شدن پرتفوی و افزایش انعطاف شرکت برای مدیریت دارایی‌هایش کمک کند. البته هنوز برای محاسبه اثر ریالی این حکم بر NAV یا سود وبرق اطلاعات کافی درباره ارزش روز دارایی، درصد دقیق مالکیت مؤثر، آثار مالی تصمیمات مجمع ابطال‌شده و نتیجه نهایی اجرای حکم در دست نیست؛ بنابراین نمی‌توان عدد مشخصی برای افزایش ارزش سهم اعلام کرد. اما از منظر بنیادی، هرچه اجرای حکم کامل‌تر شود و حقوق وبرق در آزادگان شفاف‌تر و قابل‌استفاده‌تر شود، پتانسیل اثرگذاری مثبت آن بر ارزش دارایی‌های وبرق بیشتر خواهد شد. به همین دلیل، بازار در مرحله بعد باید سه موضوع را با دقت دنبال کند: ثبت رسمی آثار حکم، مشخص شدن وضعیت نهایی حقوق و مالکیت وبرق در آزادگان و هرگونه افشای مالی درباره ارزش یا خسارت مرتبط با این پرونده. هرکدام از این موارد می‌تواند تصویر دقیق‌تری از میزان ارزش‌گشایی احتمالی برای وبرق ارائه کند. #وبرق #بورس #بازار_سرمایه 📈سهامداران بورس و اوراق بهادار تهران 🆔 @stockholders_tse

🚨 خبر مثبت برای #وپترو؛ «شیمی بافت» یک قدم دیگر به ارزش‌گشایی نزدیک شد! رفع انسداد سهام توقیف‌شده شرکت سرمایه‌گذاری صنایع پتروشیمی، یک اتفاق مثبت و مهم برای وپترو محسوب می‌شود؛ چراکه یکی از موانع حقوقی موجود بر سر راه این شرکت برطرف شده و مسیر برای تعیین تکلیف و استفاده بهتر از دارایی‌های پرتفوی هموارتر شده است. نکته جذاب‌تر ماجرا، اعلام صریح شرکت درباره آغاز اقدامات اجرایی برای پذیرش و عرضه سهام پتروشیمی شیمی بافت پس از رفع سایر محدودیت‌هاست. به بیان ساده، «شبا» اکنون یک گام جدی‌تر به سمت ورود به بازار سرمایه و کشف ارزش واقعی خود برداشته است؛ اتفاقی که می‌تواند اطلاعات بسیار شفاف‌تری درباره ارزش این دارایی در اختیار سهامداران و بازار قرار دهد. برای وپترو، عرضه شیمی بافت می‌تواند یک محرک مهم ارزش‌گذاری باشد. با کشف قیمت شبا در بازار، ارزش یکی از دارایی‌های مهم وپترو شفاف‌تر شده و امکان محاسبه دقیق‌تر NAV شرکت فراهم می‌شود. اگر ارزش‌گذاری شیمی بافت در زمان عرضه مورد استقبال بازار قرار گیرد، این اتفاق می‌تواند به‌عنوان یک کاتالیزور برای کاهش فاصله احتمالی قیمت سهم با ارزش دارایی‌های آن عمل کند. از طرف دیگر، رفع این محدودیت حقوقی نشان می‌دهد فرآیند تعیین تکلیف دارایی‌ها در حال حرکت به سمت مراحل اجرایی است. بنابراین بازار اکنون بیش از گذشته منتظر اخبار بعدی درباره پذیرش شبا، درج نماد و زمان عرضه خواهد بود؛ اخباری که می‌توانند توجه معامله‌گران را به وپترو افزایش دهند. در مجموع، خبر فعلی را می‌توان یک سیگنال مثبت و ارزش‌زا برای وپترو دانست؛ زیرا یک مانع از مسیر دارایی برداشته شده و در صورت طی شدن مراحل بعدی، عرضه شیمی بافت می‌تواند به یکی از مهم‌ترین رویدادهای ارزش‌گذاری وپترو تبدیل شود. #وپترو #شبا 📈سهامداران بورس و اوراق بهادار تهران 🆔 @stockholders_tse

وقتی بازار از خبر جلو می‌زند! | آزمون بزرگ بعدی بورس ✍بازار بعد از چند روز پرهیجان و ثبت سقف‌های تازه، دیروز و امروز وارد مرحله‌ای متفاوت شد؛ عرضه آمد، صف‌ها شکست، پول جابه‌جا شد، اما خبری از آن ریزش سنگینی که خیلی‌ها انتظارش را داشتند نبود. اتفاقاً همین‌جا شاید مهم‌ترین نکته بازار نهفته باشد؛ بازار عرضه شد، اما نترسید. ارزش معاملات سنگین، دست‌به‌دست شدن سهم‌ها و ماندن تقاضا در دل عرضه‌ها نشان می‌دهد بخشی از پولی که وارد بازار شده، پول هیجانیِ یک‌روزه نیست. البته بخشی از سرمایه‌گذاران طبیعی است که بعد از رشدهای اخیر شناسایی سود کنند، اما اینکه بازار بتواند این حجم عرضه را جذب کند، نشانه بدی نیست؛ برعکس، برای ادامه مسیر حتی لازم است. یک نکته مهم دیگر هم در حال تغییر است؛ دلار آزاد عقب نشسته، اما دلار حواله مسیر متفاوتی دارد. برای بورس، دومی اهمیت بیشتری دارد. اگر این روند در کنار کاهش ریسک سیاسی و باز شدن مسیر تجارت و صادرات ادامه پیدا کند، می‌تواند در سودسازی شرکت‌ها اثر بگذارد و بهانه بنیادی تازه‌ای برای ادامه حرکت بازار بسازد. البته بازار هنوز یک شرط بزرگ دارد: آرامش سیاسی. بورس فعلاً روی دو بال حرکت می‌کند؛ یکی خبر و دیگری کدال. خبرهای سیاسی مثبت، سایه جنگ و ریسک‌های بزرگ را عقب می‌برد و گزارش‌های شرکت‌ها باید ثابت کنند قیمت‌های فعلی پشتوانه دارند. اگر این دو بال همچنان کار کنند، توقف‌های کوتاه، منفی‌های چندروزه و حتی اصلاح‌های محدود نباید ما را نگران کند. اتفاقاً بعد از این رشد، کمی استراحت می‌تواند برای بازار مفید باشد. بازاری که بدون عرضه و اصلاح فقط صف خرید می‌بیند، در اولین شوک می‌تواند دردناک‌تر برگردد. اما بازاری که حجم می‌خورد، سهم‌ها دست‌به‌دست می‌شوند و پول تازه فرصت انتخاب پیدا می‌کند، برای مرحله بعدی رشد آماده‌تر است. اینجا اما یک تفاوت مهم وجود دارد؛ از اینجا به بعد دیگر خریدن هر سهمی هنر نیست. بخشی از بازار رشد سنگینی کرده و انتظارات زیادی در قیمت آن نشسته است. در مقابل، هنوز شرکت‌هایی هستند که کمتر رشد کرده‌اند، اما فروش، سودآوری و چشم‌انداز بنیادی مناسبی دارند. احتمالاً پول در مرحله بعد بیشتر به سراغ همین تفاوت‌ها خواهد رفت. بنابراین اگر بازار وارد یک دوره چندروزه استراحت شد، آن را الزاماً پایان مسیر نبینیم. ممکن است بورس برای تثبیت سقف جدیدش کمی زمان بخواهد؛ چند روز مثبت و منفی، کمی عرضه و دوباره جمع شدن تقاضا. این رفتار حتی می‌تواند مقدمه موج بعدی باشد. اما سه خط قرمز را باید جدی گرفت: اوج‌گیری دوباره تنش سیاسی، طولانی شدن محاصره اقتصادی و شکستن زنجیره گزارش‌های خوب کدال. اگر این سه عامل فعلاً اتفاق نیفتند، دلیلی برای نگاه بدبینانه افراطی به بازار نمی‌بینیم. و یک نکته برای دوستانی که مدام از مرداد ۹۹ می‌گویند: شباهت نمودارها به‌تنهایی هیچ ارزشی ندارد. آن روزها بازار با نسبت‌های ارزش‌گذاری بسیار متفاوت، ورود گسترده مردم عادی، کاهش شدید نرخ بهره و رفتارهای خاص دولت به نقطه حبابی رسید. امروز نه آن ارزندگی از بین رفته، نه آن حجم از پول عمومی وارد بازار شده و نه شرایط بازار همان بازار است. پس تاریخ را باید خواند، نه اینکه اسیر آن شد. بازار امروز شاید بیش از آنکه نیازمند هیجان باشد، نیازمند اعتماد و آرامش است. اگر خبرهای سیاسی به سمت تفاهم حرکت کند، مسیر تجارت بازتر شود و شرکت‌ها همچنان گزارش‌های قابل دفاع ارائه دهند، این رالی می‌تواند یک مرحله دیگر هم ادامه پیدا کند؛ نه الزاماً با همان سرعت روزهای اول، بلکه انتخابی‌تر و حرفه‌ای‌تر. از اینجا به بعد بازی سخت‌تر می‌شود؛ اما شاید جذاب‌تر هم بشود. بورس سقف تازه‌ای ساخته؛ حالا مهم‌تر از فتح سقف، انتخاب سهم‌هایی است که بتوانند پشت این سقف بایستند. #بورس #بازار_سرمایه 📈سهامداران بورس و اوراق بهادار تهران 🆔 @stockholders_tse

🚨 تزریق ۲ میلیارد دلار به پتروشیمی و فولاد؛ محرک تازه برای تولید و سودآوری بورس؟ صندوق توسعه ملی از اختصاص ۱.۵ تا ۲ میلیارد دلار اعتبار ارزی برای بازسازی و احیای صنایع کلیدی از جمله پتروشیمی و فولاد خبر داده است؛ تصمیمی که در صورت اجرای عملی می‌تواند یکی از مهم‌ترین محرک‌های بنیادی صنایع بزرگ صادرات‌محور در بازار سرمایه باشد. مدل تأمین مالی اعلام‌شده نیز قابل توجه است؛ به‌گونه‌ای که ۸۰ درصد منابع توسط صندوق توسعه ملی و ۲۰ درصد توسط خود صنایع تأمین خواهد شد و نظارت بانکی بر روند مصرف منابع انجام می‌شود. این ساختار می‌تواند دست شرکت‌ها را برای اجرای طرح‌های تعمیراتی، نوسازی تجهیزات، رفع گلوگاه‌های تولید و بازگرداندن ظرفیت‌های متوقف یا کم‌ظرفیت بازتر کند؛ موضوعی که در صنعت پتروشیمی اهمیت ویژه‌ای دارد، زیرا هر واحد افزایش تولید در شرکت‌های بزرگ صادراتی می‌تواند مستقیماً به افزایش درآمد ارزی منجر شود. از منظر بازار سرمایه، جذابیت اصلی این خبر در افزایش ظرفیت تولید بدون نیاز به تأمین کامل منابع از داخل شرکت است. شرکت‌هایی که به دلیل کمبود نقدینگی یا فرسودگی تجهیزات با کاهش تولید مواجه بوده‌اند، در صورت دسترسی به این منابع می‌توانند ظرفیت عملیاتی خود را افزایش دهند. برای پتروشیمی‌ها، این اتفاق علاوه بر رشد حجم فروش، می‌تواند به بهبود بهره‌وری، کاهش توقفات تولید و افزایش توان صادراتی منجر شود. در صنعت فولاد نیز اثرگذاری این منابع می‌تواند از مسیر افزایش ظرفیت تولید، رفع محدودیت‌های انرژی و تکمیل یا بازسازی خطوط تولید نمایان شود. بنابراین این تصمیم صرفاً یک خبر تأمین مالی نیست؛ بلکه در صورت اجرای صحیح می‌تواند بخشی از مشکل مزمن سرمایه‌گذاری و نوسازی صنایع بزرگ کشور را هدف قرار دهد. البته نکته کلیدی، نحوه تخصیص منابع است. هنوز مشخص نیست چه شرکت‌هایی، با چه میزان منابع و برای چه پروژه‌هایی در اولویت قرار خواهند گرفت. به همین دلیل، بازار احتمالاً در مرحله بعد به دنبال انتشار اسامی دریافت‌کنندگان منابع و جزئیات پروژه‌ها خواهد بود. هر شرکتی که بتواند منابع ارزی را سریع‌تر به افزایش تولید و فروش تبدیل کند، می‌تواند اثر ملموس‌تری بر سودآوری خود ایجاد کند. در مجموع، این خبر از منظر بنیادی یک سیگنال مثبت برای صنایع سرمایه‌بر و صادرات‌محور محسوب می‌شود و در صورت تبدیل شدن اعتبار اعلام‌شده به سرمایه‌گذاری واقعی، می‌تواند در میان‌مدت ظرفیت سودسازی شرکت‌های پتروشیمی و فولادی را افزایش دهد. #شپدیس #شیراز #کرماشا #خراسان #زاگرس #جم #مارون #شاراک #فملی #فولاد #فخوز #ذوب @buorsepress

📌 #امین؛ قرارداد جدید با «دانا» و شناسایی درآمد کارمزدی شرکت تأمین سرمایه امین از پذیرش تعهد بازارگردانی و پذیره‌نویسی اوراق مرابحه شرکت داروسازی دانا خبر داد. 🔹 این اوراق با سررسید ۴ ساله از تاریخ ۲۰ مرداد ۱۴۰۵ منتشر می‌شود. بر اساس قرارداد، امین از محل تعهد پذیره‌نویسی ۴۰ میلیارد ریال درآمد شناسایی خواهد کرد. همچنین کارمزد بازارگردانی در سال نخست ۱,۰۴۰ میلیارد ریال تعیین شده و برای سال‌های دوم تا چهارم نیز سالانه ۱,۰۸۰ میلیارد ریال کارمزد در نظر گرفته شده است. 🔹 به این ترتیب، مجموع کارمزد بازارگردانی طی چهار سال به ۴,۲۸۰ میلیارد ریال می‌رسد و با احتساب درآمد تعهد پذیره‌نویسی، ارزش اسمی درآمدهای این قرارداد برای امین به ۴,۳۲۰ میلیارد ریال خواهد رسید. نکته مهم اینکه هزینه‌های مرتبط با بازارگردانی متناسب با تحقق آن در دوره‌های گزارشگری شناسایی خواهد شد؛ بنابراین اثر نهایی قرارداد بر سودآوری شرکت باید در گزارش‌های مالی دوره‌های آتی دنبال شود. #امین #داروسازی_دانا #اوراق_مرابحه #بازارگردانی #کدال #بورس #بازار_سرمایه 📈سهامداران بورس و اوراق بهادار تهران 🆔 @stockholders_tse

🔥 فملی؛ نرخ‌های مس در تیرماه همچنان قدرتمند در معاملات تالار حراج باز بورس کالا، فملی با ثبت نرخ‌های قابل توجه در محصولات اصلی خود، بار دیگر جایگاه ویژه این شرکت در گروه فلزی را نشان داد. شرکت ملی صنایع مس ایران در گزارش تیرماه، مس کاتد را با نرخ حدود ۲۰.۶ میلیارد ریال به ازای هر تن و مس مفتول را با نرخ حدود ۲۱.۴۷ میلیارد ریال به فروش رسانده است؛ نرخ‌هایی که اهمیت بالایی برای درآمد ریالی شرکت دارند. در کنار محصولات اصلی مس، فروش کنسانتره طلا و نقره با نرخ حدود ۶۴۳ میلیارد ریال به ازای هر تن و کنسانتره مولیبدن با نرخ حدود ۳۸.۴ میلیارد ریال نیز نشان می‌دهد سبد محصولات فملی تنها به مس محدود نیست و محصولات جانبی ارزشمند نیز در درآمد شرکت نقش دارند. اسید سولفوریک نیز با نرخ حدود ۱۰۵.۸ میلیون ریال به ازای هر تن به فروش رسیده است. برای سهامداران، نکته مهم اینجاست که عملکرد فملی به‌شدت به قیمت جهانی مس، نرخ ارز و حجم تولید و فروش وابسته است. بنابراین در صورتی که نرخ مس جهانی در سطوح مناسب باقی بماند و نرخ‌های فروش داخلی نیز در همین محدوده تثبیت شود، ظرفیت درآمدزایی شرکت همچنان بالا خواهد بود. به‌خصوص اینکه رشد قیمت مس در بازارهای جهانی می‌تواند با توجه به مقیاس تولید فملی، اثر قابل‌توجهی بر درآمد و سودآوری شرکت داشته باشد. در مجموع، داده‌های فروش تیرماه برای فملی همچنان سیگنال مثبتی از قدرت درآمدزایی شرکت ارائه می‌کند و معاملات مس در بورس کالا یکی از متغیرهای مهمی است که باید در گزارش‌های ماهانه آینده این نماد زیر نظر داشت. #فملی 📈سهامداران بورس و اوراق بهادار تهران 🆔 @stockholders_tse

🔥 نرخ‌های فروش پتروشیمی‌ها در تیر؛ سیگنال مهم برای گزارش‌های مرداد معاملات اخیر تالار پتروشیمی بورس کالا، در کنار نرخ‌های فروش ثبت‌شده در گزارش تیرماه، تصویر جالبی از وضعیت قیمت محصولات ارائه می‌دهد. در اروند، PVC سوسپانسیون با نرخ حدود ۱.۶۴ میلیارد ریال به ازای هر تن، PVC امولسیون با حدود ۱.۳۰ میلیارد ریال و کاستیک با حدود ۷۱۰ میلیون ریال به فروش رسیده است. در شاراک نیز نرخ فروش پلی‌پروپیلن تیرماه حدود ۱.۸۵۳ میلیارد ریال و در مارون نرخ پلی‌پروپیلن حدود ۱.۹۷۷ میلیارد ریال ثبت شده است. در مارون علاوه بر پلی‌پروپیلن، پلی‌اتیلن سنگین با نرخ حدود ۱.۱۶۸ میلیارد ریال و منو اتیلن گلایکول با نرخ حدود ۸۱۹.۸ میلیون ریال معامله شده است. اهمیت این اعداد زمانی بیشتر می‌شود که بدانیم نرخ‌های جدید پایه محصولات پتروشیمی با دلار مبنای ۱۵۲,۰۲۲ تومان اعلام شده و بازار اکنون در حال سنجش اثر این افزایش نرخ بر فروش شرکت‌هاست. از منظر بنیادی، مارون و شاراک در این داده‌ها بیش از سایر نمادها جلب توجه می‌کنند؛ چراکه نرخ فروش پلی‌پروپیلن آنها در تیرماه در سطوح قابل توجهی قرار داشته و در صورت تثبیت نرخ‌های بالاتر در معاملات مرداد، می‌تواند به بهبود درآمد ریالی آنها کمک کند. اروند نیز به دلیل وزن بالای PVC در سبد محصولات، از جمله نمادهایی است که باید معاملات و نرخ‌های فروش مرداد آن با دقت بیشتری دنبال شود. نکته مهم برای سهامداران این است که برای قضاوت درباره اثر واقعی این نرخ‌ها بر سودآوری، صرفاً مقایسه قیمت‌ها کافی نیست و باید حجم فروش، نرخ خوراک، هزینه تولید و ترکیب فروش داخلی و صادراتی نیز در کنار یکدیگر بررسی شوند. با این حال، تداوم نرخ‌های بالاتر در بورس کالا می‌تواند یکی از محرک‌های مهم گزارش‌های ماهانه مرداد برای این گروه باشد. #اروند #شاراک #مارون 📈سهامداران بورس و اوراق بهادار تهران 🆔 @stockholders_tse

⚠️تخفیف فوق العاده ی صرافی مومنی برای تجار و بازرگانان و بازاریان عزیز 🇦🇪حواله درهم به امارات با 12 درصد تخفیف برای شما عزیزان انجام می‌شود 🇨🇳حواله یوآن چین با 12 درصد تخفیف برای شما عزیزان انجام می‌شود 💶💵💷همچنین ارزهایی مانند دلار _ یورو _ پوند _ لیر اگه بالای 4 هزار دلار معامله کنید تخفیف سوپرایزی براتون گذاشتیم 🔸(تحویل در محل) 👇برای کسب اطلاعات راجب تخفیف ها و معامله نهایی به واتساپ ما پیام دهید 📞LINK Whats App : http://Wa.me/+989172853174 🖼https://www.instagram.com/Sarafi_momeni

شاخص ۳۰ صنعت در مسیر صعود قرار گرفت در مبادلات روز دوشنبه ۱۹ مرداد ۱۴۰۵، شاخص ۳۰ صنعت افزایش یافت و میانگین رشد شاخص صنایع بازار سهام به ۱.۲۱ درصد رسید. محصولات فلزی بیشترین رشد روزانه را ثبت کرد و فرآورده‌های نفتی و رادیویی در رتبه‌های بعدی قرار گرفتند. در مقابل، خرده‌فروشی، رایانه و انبوه‌سازی بیش‌ترین افت روزانه را تجربه کردند. هم‌چنین شاخص ۱۶ صنعت در پایان مبادلات در بالاترین سطح تاریخی خود قرار گرفت. #بورس #بازار_سرمایه 📈سهامداران بورس و اوراق بهادار تهران 🆔 @stockholders_tse

🚨ا «Henry Hub»؛ متغیر جدیدی که می‌تواند سود پتروشیمی‌های گازی ایران را جابه‌جا کند شاید در نگاه اول ارتباطی بین قیمت گاز آمریکا و سود پتروشیمی‌های ایران وجود نداشته باشد، اما فرمول قیمت‌گذاری خوراک گازی می‌تواند این ارتباط را ایجاد کند. با افزایش صادرات LNG آمریکا به اروپا و نزدیک‌تر شدن بازار گاز آمریکا به بازارهای جهانی، اهمیت شاخص Henry Hub در تجارت جهانی گاز بیشتر شده و این موضوع برای پتروشیمی‌های گازمحور ایران اهمیت ویژه‌ای پیدا می‌کند. نکته کلیدی اینجاست که پتروشیمی‌های ایران الزاماً مصرف‌کننده گاز آمریکا نیستند؛ خوراک آنها عمدتاً از تولید داخلی تأمین می‌شود، اما نرخ‌گذاری خوراک گازی از شاخص‌های بین‌المللی مانند Henry Hub، TTF، NBP و AECO تأثیر می‌پذیرد. بنابراین افزایش یا کاهش این شاخص‌ها می‌تواند از مسیر فرمول قیمت خوراک، مستقیماً روی بهای تمام‌شده و در نهایت حاشیه سود شرکت‌های پتروشیمی اثر بگذارد. در صورتی که رشد ارتباط بازار گاز آمریکا با بازارهای جهانی باعث افزایش پایدار یا نوسان شدید Henry Hub شود، اهمیت این شاخص در تحلیل سودآوری پتروشیمی‌های گازی ایران نیز بیشتر خواهد شد. در سناریوی افزایش نرخ خوراک، شرکت‌هایی که سهم بالاتری از گاز در ساختار هزینه خود دارند، با فشار بیشتری بر حاشیه سود مواجه می‌شوند؛ در مقابل، کاهش یا تثبیت قیمت گاز می‌تواند فضای مناسب‌تری برای سودآوری آنها ایجاد کند. از منظر بازار سرمایه، بنابراین باید علاوه بر قیمت جهانی محصولاتی مانند متانول و اوره و همچنین نرخ ارز، روند شاخص‌های گاز جهانی و فرمول خوراک نیز به‌عنوان یکی از متغیرهای مهم سودآوری پتروشیمی‌ها رصد شود. اهمیت این موضوع برای شرکت‌های گازمحور و به‌خصوص متانولی‌ها و اوره‌سازها بیشتر است؛ چراکه تغییر در هزینه خوراک می‌تواند اثر قابل‌توجهی بر حاشیه سود آنها داشته باشد. #زاگرس #شپدیس #شیراز #کرماشا #خراسان #کاوه #شخارک #بوعلی 📈سهامداران بورس و اوراق بهادار تهران 🆔 @stockholders_tse

عرضه اولیه «احیا۱» ۱۹ مرداد در فرابورس سهام شرکت احیا استیل فولاد بافت با نماد «احیا۱» روز دوشنبه ۱۹ مرداد ۱۴۰۵ به‌صورت عرضه اولیه و با روش ترکیبی در بازار دوم فرابورس ایران عرضه می‌شود. در این عرضه، ۴ درصد از سهام شرکت معادل ۲ میلیارد و ۵۶۶ میلیون و ۲۰۰ هزار سهم در دو مرحله واگذار خواهد شد . مرحله نخست عرضه، ویژه سرمایه‌گذاران واجد شرایط از جمله صندوق‌های سرمایه‌گذاری است و به روش حراج انجام می‌شود. در مرحله دوم، سایر سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی می‌توانند در عرضه مشارکت کنند و هر کد معاملاتی حداکثر امکان خرید ۳ هزار و ۵۰۰ سهم را خواهد داشت. خریداران این مرحله نیز متناسب با تعداد سهام تخصیص‌یافته، اوراق اختیار فروش تبعی با سررسید ۱۹ مرداد ۱۴۰۶ دریافت می‌کنند. قیمت اعمال این اوراق، ۳۰ درصد بالاتر از قیمت کشف‌شده در عرضه تعیین شده است. احیا استیل فولاد بافت با پشتوانه گروه مالی گردشگری و هلدینگ گسترش صنایع و معادن ماهان، توسعه بازارهای صادراتی، احداث نیروگاه خورشیدی، افزایش ظرفیت تولید و ارتقای شفافیت را از مهم‌ترین برنامه‌های خود برای تداوم رشد و تقویت جایگاه در بازار سرمایه اعلام کرده است.

فرابورس یا ایستگاه بعدی یک مدیر پرحاشیه؟ نام بهرنگ اسدی برای مدیریت عاملی فرابورس مطرح شده؛ اما این انتخاب، بیش از آنکه یک انتصاب معمولی باشد، می‌تواند آزمونی جدی برای تصمیم‌گیران بازار سرمایه باشد. اسدی سابقه حضور در چند مجموعه مالی را در کارنامه دارد، اما آنچه درباره مسیر مدیریتی او محل بحث است، نه فقط تعداد سمت‌ها، بلکه کیفیت و دوام حضور او در این جایگاه‌ها و حواشی و اختلافات پیرامون برخی دوره‌های مدیریتی‌اش است. پرسش ساده اینجاست: مدیری که در سوابق حرفه‌ای‌اش، هر بار با تغییر جایگاه و پایان زودهنگام برخی مسئولیت‌ها مواجه بوده، آیا گزینه مناسبی برای نهادی است که بیش از هر چیز به ثبات، تعامل و اجماع نیاز دارد؟ فرابورس امروز بیش از یک مدیر پررزومه، به مدیری نیاز دارد که بتواند با هیئت‌مدیره، نهاد ناظر و فعالان بازار کم‌تنش و حرفه‌ای کار کند. اگر درباره یک گزینه، پیش از برنامه‌هایش برای توسعه فرابورس، بحث درباره سبک مدیریتی، میزان تعامل و مقبولیتش در بازار مطرح است، این زنگ خطر را نمی‌توان نادیده گرفت. فرابورس جای آزمون دوباره نیست؛ صندلی مدیرعاملی آن باید نصیب کسی شود که بازار را با خود همراه کند، نه مدیری که بازار از همان روز اول منتظر پایان دوره مدیریتی اش باشد. 🆔@stockholders_tse

تست ایستادگی؛ بورس هنوز پرچم تسلیم را پایین نیاورده است بازار امروز یک آزمون مهم را پشت سر گذاشت؛ آزمون ایستادگی در برابر موج عرضه‌ای که بعد از رکوردشکنی حجم و ورود پول روزهای گذشته کاملاً طبیعی بود. بسیاری منتظر بودند دیروز آغاز یک چرخش جدی باشد و امروز فشار فروش بازار را زمین بزند، اما اتفاق دیگری افتاد؛ بازار منفی شد، عرضه دید، اما فرو نریخت و حتی در ادامه دوباره تقاضا شکل گرفت. همین که بورس پس از چنین عرضه سنگینی توانست تعادل خود را حفظ کند، به‌نظر ما یک پیروزی مهم است. اخبار مربوط به نامه پالایشی‌ها و سفر قالیباف و عراقچی به پاکستان نیز به این مقاومت کمک کرد، اما اصل ماجرا را باید جای دیگری دید: بازار در حال تست کردن استحکام خود است. بازار این روزها شبیه سازه‌ای است که بعد از ساخت، تحت فشار و لرزش قرار می‌گیرد تا مقاومتش سنجیده شود. اگر بنا سست باشد، ترک می‌خورد؛ اما اگر پایه‌ها محکم باشد، همین فشارها تبدیل به آزمون موفقیت می‌شوند. دو روز گذشته همزمان با افزایش بی‌سابقه حجم معاملات، دقیقاً همین آزمون را رقم زد؛ صف‌های خرید ریختند، دست‌به‌دست شدن بالا رفت، اما صف‌های فروش گسترده و پایدار شکل نگرفت و پول از بازار فرار نکرد. البته نباید از اسب خوش‌بینی هم انتظار داشت همیشه با سرعت چهار نعل حرکت کند. هفته گذشته با کاهش سایه جنگ، این اسب شتاب گرفت و بازار پس از مدت‌ها اصلاح و درجا زدن پرواز کرد؛ حالا کمی ارتفاع گرفته و طبیعی است که برای تثبیت این ارتفاع نفس بگیرد. ممکن است چند روز آینده بازار مثبت و منفی شود، حجم بخورد و حتی اصلاحی کوتاه داشته باشد، اما تا زمانی که اتفاق بنیادی یا سیاسی نامطلوبی رخ نداده، چنین رفتاری را بیشتر باید استراحت و بازآرایی جریان پول دانست تا پایان روند. برای ما بازار فقط در سه نقطه واقعاً نگران‌کننده می‌شود: نخست، بازگشت جدی تنش سیاسی و تهدید زیرساخت‌ها؛ دوم، ادامه محاصره اقتصادی بدون چشم‌انداز روشن برای رفع تحریم‌ها؛ و سوم، شکستن زنجیره گزارش‌های خوب کدال و آسیب دیدن سودآوری شرکت‌ها. اگر هیچ‌کدام از این سه رخ ندهد، حتی یک اصلاح ۷ تا ۱۰ درصدی نیز می‌تواند بازار را دوباره به محدوده‌های جذاب ارزندگی برگرداند. بنابراین عرضه‌های امروز و روزهای آینده لزوماً دشمن بازار نیستند؛ اتفاقاً اگر به‌درستی مدیریت شوند، می‌توانند بازار را سالم‌تر و آماده‌تر کنند. سناریوی مطلوب هنوز روی میز است: چند روز استراحت و دست‌به‌دست شدن، سپس با ترکیب اخبار سیاسی مثبت، احتمال رفع تحریم‌ها، ادامه رشد دلار حواله و گزارش‌های مناسب، موج بعدی رشد آغاز شود. اما روی دیگر سکه را هم نباید فراموش کرد؛ اگر تنش‌ها برگردند یا محاصره اقتصادی ادامه‌دار شود یا کدال ناگهان خبرهای نامطلوبی به بازار بدهد، فشار فروش می‌تواند جدی‌تر شود. فعلاً اما هیچ‌کدام از این سه علامت خطر فعال نیستند و همین تفاوت مهمی با دوره‌های بحرانی گذشته است. و اما مقایسه این روزهای بورس با سال ۹۹؛ به‌نظر ما یکی از اشتباه‌ترین برداشت‌های این روزها همین مقایسه است. در سال ۹۹ دو جریان همزمان شکل گرفتند: طمع و رفتار گله‌ای مردم از یک سو و سیاست‌گذاری بسیار ضعیف دولت از سوی دیگر. ابتدا یک رالی منطقی و بنیادی شکل گرفت، اما بعد جریان پول وارد مرحله‌ای شد که مردم عادی، بدون شناخت کافی، با تب بازار وارد شدند؛ همان روزهایی که تقریباً هر کسی با یک گوشی تبدیل به تحلیلگر و سیگنال‌فروش شده بود. خاطره تعمیرکاری که در مرداد ۹۹ هنگام تعمیر کولر دفتر، همزمان برای دوستانش سیگنال وساپا، دارا، پالایش و شپنا می‌فرستاد، شاید بهترین تصویر از آن تب تاریخی باشد. امروز اما هنوز حتی به آن مرحله نرسیده‌ایم. بازار فعلی هنوز برای جذب گسترده پول مردم اعتماد و اعتبار کافی پیدا نکرده و جریان پول عمدتاً در همان مراحل ابتدایی حرکت خود قرار دارد. بنابراین قیاس صرف شاخص و چند رکورد قیمتی با مرداد ۹۹، بدون دیدن ساختار پول، ارزندگی، سودآوری شرکت‌ها و رفتار دولت، بیشتر یک مقایسه تاریخی ظاهری است تا تحلیل واقعی. بازار امروز نشان داد هنوز قدرت ایستادگی دارد. ممکن است نفس بگیرد، ممکن است عرضه شود و حتی چند روزی درجا بزند، اما تا وقتی سیاست به سمت تنش شدید برنگشته، محاصره اقتصادی چشم‌انداز رفع شدن دارد و کدال همچنان از سودآوری شرکت‌ها حمایت می‌کند، دلیلی برای فرار کورکورانه وجود ندارد. اینجا دیگر هنر سهامدار، خرید هر سهمی نیست؛ هنر، استفاده از همین آزمون ایستادگی برای جدا کردن سهم‌های قوی از ضعیف و پیدا کردن گزینه‌هایی است که در موج بعدی، نه فقط با بازار، بلکه سریع‌تر از بازار حرکت کنند. بازار شاید دیگر آن بورس آسان روزهای اول نباشد، اما هنوز پرچم تسلیم را پایین نیاورده است. 🆔 @stockholders_tse

نامه مجلس به عارف درباره پالایشگاه‌ها در این نامه که از سوی رئیس کمیسیون انرژی مجلس خطاب به دکتر عارف، معاون اول رئیس‌جمهور، ارسال شده است، خواسته شده فرمول مربوط به قیمت‌گذاری خوراک و فرآورده‌های اصلی پالایشگاه‌ها تا پایان سال ۱۴۰۵ تمدید شود./بورس 24 #بورس #بازار_سرمایه 📈سهامداران بورس و اوراق بهادار تهران 🆔 @stockholders_tse