Суровый Инвестор

Немного «погаллюцинировал» с GPT на тему демографии, ИИ и ВВП. И вот что получилось: Как оценить «эквивалент рабочей силы» от ИИ McKinsey оценивает: 60–70% рабочих активностей потенциально подвержены автоматизации; но не целые профессии, а отдельные задачи; итоговый вклад GenAI в рост productivity: примерно +0.1–0.6 п.п. ежегодно; совокупный вклад automation + AI: до +3.4 п.п. productivity growth в год в агрессивном сценарии. IMF оценивает: около 40% мировых рабочих мест будут затронуты ИИ; в развитых странах — до 60%. Перевод в эквивалент «дополнительных работников» Попробуем сделать приближенную модель. Сейчас в мире примерно: 3.5–3.7 млрд работников. Если ИИ: автоматизирует или ускоряет хотя бы 15–20% labor-hours, и среднее ускорение этих задач составит 2–3 раза, то эффективный прирост labor capacity получится примерно: 0.2*(2-1)=20% или даже: 0.2*(3-1)=40% То есть эквивалент: +700 млн – 1.4 млрд «виртуальных работников». Это сопоставимо: либо со всем workforce Китая, либо с несколькими индустриальными революциями одновременно. Но это не означает автоматический рост ВВП на 20–40%. Почему: есть bottleneck капитала; есть регуляции; не все задачи можно автоматизировать; внедрение идет медленно; возникает saturation спроса; часть gains уйдет в снижение цен, а не рост output. Реалистичная модель мирового ВВП Можно построить три сценария. 1. Консервативный сценарий ИИ = еще одна IT-революция. productivity +0.5–1 п.п. в год; мировой ВВП: +0.7–1.0 п.п. к baseline. Тогда: вместо 2.5–3% глобального роста мир получит 3–4%. Это примерно соответствует умеренным оценкам IMF. 2. Базовый сценарий (наиболее вероятный) ИИ становится: стандартным cognitive layer экономики; как электричество или интернет. Тогда: большая часть офисного труда partially automated; software development ускоряется в 2–5 раз; резко падают издержки на аналитику, дизайн, код, поддержку, документооборот. В этом случае: labor productivity растет не на 1–1.5%, а на 2.5–4% ежегодно; мировой GDP growth может держаться: на уровне 4–5.5% даже при старении населения. То есть ИИ фактически компенсирует демографический кризис. 3. Агрессивный сценарий Если: autonomous agents, robotics, AI R&D automation, автоматическое программирование, автономные компании станут массовыми после 2030–2035, то экономика может войти в режим self-reinforcing productivity loop: ИИ → ускоряет R&D → появляются лучшие ИИ → еще быстрее растет productivity. Тогда возможны: 6–10% мирового роста в год; крупнейший productivity boom в истории человечества. Но тут уже начинаются ограничения: энергетика; дата-центры; производство чипов; инфраструктура; политические риски; перераспределение доходов. Почему рынок может недооценивать эффект Есть интересная историческая аналогия. Электричество: было изобретено в XIX веке; но productivity boom произошел только через десятилетия. Потому что нужно: перестроить процессы; изменить организацию компаний; обучить людей; создать complementary capital. С ИИ, вероятно, будет то же самое. 2025–2030 годы могут быть скорее фазой: massive capex, перестройки экономики, уничтожения старых профессий, а не мгновенного взрыва GDP. Самое важное последствие Наиболее вероятно, что ИИ: не заменит человечество, а заменит дефицит рабочей силы. То есть без ИИ мир шел бы к: стагнации, дефициту работников, замедлению глобального роста. ИИ может стать механизмом поддержания: глобального роста, корпоративной маржи, налоговой базы, устойчивости aging economies. Мой итоговый прогноз До 2030 умеренный эффект; +0.5–1 п.п. к мировому росту; сильнее всего — software, финансы, медиа, back office. 2030–2040 основной productivity boom; ИИ эквивалентен появлению 0.5–1.5 млрд knowledge workers; мировой рост: 4–6% возможен даже при старении населения. После 2040 Ключевой вопрос станет не «хватит ли людей», а: хватит ли энергии, чипов, инфраструктуры, природных ресурсов. То есть ограничителем экономики снова станет физический капитал, а не человеческий труд. А вы что думаете на этот счет?

#Сбер ❤️

Пока биток отстаивается в боковичке #модель, основанная на стоимости добычи, уже на 164к (+7,6% за мес) #Bitcoin #BTC #Биткоин

На Мосбиржу подвезли фьючей на биткоин ETF https://fs.moex.com/files/27258

Это такая полная жесть! Деньги с ускорением выходят из фондов ликвидности и направляются в фондовый рынок! А ведь там ещё более 850млрд!

Игроки на Полимаркет прайсят 61% вероятность перемирия в 2025г 🙏

Началось!

Вот так вот радикально поменялись ожидания рынка по доходностям всего за месяц. Рынок вполне обоснованно прайсит смягчение #ДКП. Это отражается на всех активах. Если ожидания оправдаются, то мы увидим отличный рост как в акциях, так и в длинных облигациях. И это все при прочих равных в плане геополитики! Настроение: Бычье #ЦБ #РФ #Доходность #Yield #Акции #Облигации

Трехфакторная модель основанная на динамике ВВП, денежной массы и процентных ставках сигнализирует о сильном перегреве рынка акций #США. #Акции #Индикатор

#ЦБ #РФ сохранил ставку на 21%! Сюрпрайз однако ☝️

В #ОФЗ 26238 складывается интересная картинка. Бумагу необоснованно высоко выносят. Есть версия, что какой-то крупный участник держит её повыше, чтобы по итогам года показать результат управления получше. Тем не менее имеем, что по 26248 доходность на 2п.п. выше при сопоставимой дюрации и разнице в сроке всего в год. Таким образом, не смотря на меньшую чуствительность, при снижении ставки 26248 от текущих дадут больше, чем 26238! Я лично не постеснялся и переложился. #Облигации #Bonds #Доходность

На дне инвестора Сбера сегодня Греф заявил что якобы их гигачат стал значительно умнее и теперь отвечает на уровне жпт 4 турбо. Решил потестить его одним вопросиком, с которым в прошлый раз он не справился. На этот раз все четко! Не обманул Оскарыч. #SBER #Сбер #Сбербанк

Всех с соткой. Едем дальше.

Вот например #Bitcoin #Путин #BTC #Биткоин

Однушка за Bitcoin Количество средних московских квадратных метров жилья, которые можно приобрести за 1 BTC достигло 35! 🎉 #Bitcoin #BTC #Биткоин #Недвижимость

#Биткоин достиг расчетного «справедливого» уровня по модели, на которую я сейчас ориентируюсь. Все что выше – либо переоценка либо «авансом». Но в целом х2 к «справедливой» цене думаю легко могут разогнать в текущем цикле. Что касается дна следующего медвежьего рынка, вероятно там мы увидим цену #BTC несколько ниже текущей. #Bitcoin

Кстати говоря, исторически после выборов в #США #Биткоин очень хорошо перформит независимо от того, кандидат от какой партии побеждает. #BTC #Bitcoin

ЦБ повысил ключ до 21%. По верхней границе ожиданий (ставки денежного рынка на 1M прайсили 20%, на 3М 21%).

По модели, основанной на стоимости энергии, затрачиваемой на майнинг, расчётная цена #Bitcoin в моменте составляет около 81200$. #Биткоин #Модель #BTC