امیر تقی‌خان تجریشی

نترس عشق جونی ‎زیبایی ایران به فرهنگ یکایکِ اقوامشه؛ و چقدر جنوب ایران دل‌انگیزه. بیشترین سفر داخلی‌ام قشم بوده و بارها از اونجا به بوشهر، بندرعباس، هرمز، هنگام و… رفته‌ام. سرسختیِ هم‌میهنای جنوبی‌مون مثل خونگرمی و مهمان‌نوازی‌شون حرف نداره؛ ولی در این گرما، در یک جنگِ نابرابر و ناجوانمردانه… هیهات. به امید پیچیدن بانگِ نی‌همبونه تو دل https://t.me/tajrishiamir

گفت‌وگوی کوتاهی داشتم با خبرنگار ایبنا. بحث سر این بود که برای اینکه تأمین مالی کشور از حالت بانک‌محور بره سمت بازار سرمایه، چه اصلاحاتی لازمه. نکته‌ای که گفتم اینه: نباید فکر کنیم یکی از این دو مدل حتماً بهتر از اون یکیه 🤔 توی کشورهای پیشرفته هم مدل بانک‌محور می‌بینیم هم بازارمحور. توی کشورهای ضعیف‌تر هم همینطور. پس برتری ذاتی نداریم اینجا. از دیدگاه تنوع محصولات سرمایه گذاری خوب‌ست؛ اگر امکان سرمایه گذاری ریالی در این ابزار ارزی هم فراهم شود که عالی می‌شود.. https://t.me/tajrishiamir

در سال‌هایی که ریاست هیئت‌مدیرهٔ بورس تهران را بر عهده داشتم، یک روز دوست قدیمی و عزیزم، دکتر مسعود طالبیان، از من دعوت کرد به‌عنوان استاد مهمان در کلاس «بازارها و نهادها» دانشکده حاضر شوم. مسعود را از سال‌های دانشجویی می‌شناسم؛ در دورهٔ کارشناسی و کارشناسی ارشد دانشگاه صنعتی شریف هم‌کلاس بودیم. او بعدها دکترای خود را از دانشگاه کلمبیا گرفت و به عضویت هیئت علمی دانشکدهٔ مدیریت و اقتصاد شریف درآمد. در میانهٔ کلاس، یکی از دانشجویان دربارهٔ تصمیمی پرسید که هفتهٔ قبل در هیئت‌مدیرهٔ بورس تهران تصویب شده بود؛ تصمیمی که بر اساس همان مباحثی که آن روز در کلاس مطرح می‌شد، درست نبود. چند ثانیه‌ای مکث کردم. می‌خواستم هم پاسخ درستی بدهم و هم فضای رسمی کلاس را کمی صمیمی‌تر کنم. گفتم: «بله، تصمیم اشتباهی بود… اما مقصرش شمایین.» کلاس در یک لحظه پر از همهمه شد؛ نگاه‌های متعجب، پچ‌پچ‌ها و لبخندهای ناباورانه فضا را عوض کرد. همان دانشجو با تعجب گفت: «اینکه قبول کردید تصمیم اشتباه بوده، قابل احترامه. اما اگه شما هم مقصر نباشید، ما که دیگه اصلا مقصر نیستیم و نقشی نداشتیم!» از سر تکان دادن بقیهٔ دانشجوها می‌شد فهمید همه با او موافق‌اند. چند ثانیه‌ای صبر کردم تا حرف‌ها بنشیند، و بعد این‌طور ادامه دادم: «اجازه بدهید اول چیزی بگویم: اگر امروز مرا مقصر بدانید، کاملاً حق دارید. در همان سال‌هایی که خودم پشت همین نیمکت‌ها می‌نشستم، هر وقت صحبت از یک مدیر ناکارآمد می‌شد، تصویر مشخصی در ذهنم شکل می‌گرفت؛ مردی معمولاً دارای اضافه‌وزن، با موهایی که دیگر اثری از آن‌ها نمانده، عینکی ته‌استکانی، کت‌وشلواری سرمه‌ای و ساده، و پیراهنی که انگار هیچ تلاشی برای متفاوت بودن نکرده است. اتفاقاً امروز صبح که از خانه بیرون می‌آمدم، جلوی آینهٔ قدی ایستادم و مردی را دیدم که شباهت زیادی به همان تصورِ آن سال‌ها پیدا کرده بود. حالا دارم فکر می‌کنم این دقیقاً همان تصویری است که شما هم از یک مدیر دولتیِ ناکارآمد در ذهن دارید. اگر صرفاً از روی همین ظاهر دربارهٔ من قضاوت کنید، حق دارید تصور کنید یکی از همان آدم‌هایی هستم که تصمیم‌های اشتباه می‌گیرند. اما دلیل اصلی اینکه گفتم «مقصر شما هستید»، چیز دیگری است. هیئت‌مدیرهٔ بورس تهران هفت عضو دارد و تصمیم‌ها با رأی اکثریت گرفته می‌شود. در آن موضوع، کسانی که مطابق همین مباحثِ امروزِ کلاس فکر می‌کردند، در اقلیت بودند. من و یکی دیگر از اعضا تلاش کردیم و موفق شدیم نظر یک نفر دیگر را هم تغییر بدهیم، اما در نهایت نتیجهٔ رأی‌گیری چهار در برابر سه شد و همان تصمیمی که به نظر ما درست نبود، تصویب شد.» رو به دانشجوها ادامه دادم: «مشکل اینجاست که بسیاری از شما، بلافاصله بعد از فارغ‌التحصیلی یا چند سال بعد، مهاجرت می‌کنید. از میان کسانی هم که می‌مانند یا روزی برمی‌گردند، تعداد کمتری حاضرند بخشی از وقت و انرژی خود را صرف حضور در نهادهای حکمرانی کشور کنند؛ نهادهایی که ارکان بازار سرمایه هم بخشی از آن‌هاست.» اگر هر یک از ما تصویری از حکمرانی بهتر، تصمیم‌گیری درست‌تر و ساختاری کارآمدتر در ذهن داریم، نباید فقط از بیرون نقد کنیم. لازم نیست همه مدیر تمام‌وقت شویم؛ اما می‌شود بخشی از زمان، تجربه و دانش خود را در اختیار نهادهای عمومی و حرفه‌ای گذاشت؛ جاهایی که تصمیم‌ها ساخته می‌شوند. به همین دلیل، همیشه از حضور افراد متخصص، دغدغه‌مند و اهل گفت‌وگو در ارکان بازار سرمایه استقبال کرده‌ام و هر جا توانسته‌ام، آن‌ها را به مشارکت تشویق کرده‌ام. امروز هم از این جهت خوشحالم که کارگزاری فیروزه آسیا موفق شد کرسی هیئت‌مدیرهٔ کانون کارگزاران را به دست آورد. البته این موفقیت، بیش از آنکه یک افتخار باشد، یک مسئولیت است؛ مسئولیتی که اکنون بر عهدهٔ نمایندهٔ محترم ما از گروه فیروزه، جناب آقای مهدی آقالطفی، است تا برنامه‌هایی را که پیش از انتخابات به اعضای کانون پیشنهاد کرده بود، با همراهی سایر اعضا به مرحلهٔ اجرا برساند. اصلاح ساختارها حاصل یک تصمیم بزرگ نیست؛ حاصل مجموعه‌ای از گام‌های کوچک اما مستمر است. به امید حکمرانی بهتر، و به امید برداشتن گام‌های مثبت، هرچند کوچک، برای آیندهٔ بازار سرمایه. https://t.me/tajrishiamir

کتاب رو یک نفس خوندم. خوندن ش رو پیشنهاد میدم. روزبه پیروز یک کلیشه‌ی معمول *کارآفرین موفق* ایرانی نیست؛ بین‌المللی‌ش هم نیست. خوشحالم که در این پنل با دو ستاره‌ی عزیز دیگر، دکتر علینقی مشایخی، استاد همیشگی‌م، و سعید محمدی، دیگر کارآفرین موفق و خوشنام ایران، زیستن در مرز محدودیت و امکان را به گپ و گفت می‌نشینیم. این برنامه، یکشنبه ۲۱ تیر ساعت ۱۸:۰۰ در فرهنگسرای نیاوران برگزار می‌شود. ورود برای عموم آزاد است، اما ظرفیت محدود. https://t.me/tajrishiamir

اسلایدهایی که در آیین معارفه ارائه کردم، به پیوست برای خوانندگان کانال به اشتراک گذاشتم. اطلاعات تمام از امیدنامه استخراج شده، و پیشنهادم مطالعه فایل مرجع، و یا حداقل خلاصه مدیریتی ست. لینک امیدنامه وفیروزه لینک ارزشگذاری وفیروزه https://t.me/tajrishiamir

آتش‏بس تمام شد!، ... و حالا چه باید کرد؟ در یک کلام! ... زندگی. برخی از علاقه‏مندان مشارکت در عرضه اولیه #وفیروزه از برنامه عرضه پرسیدند که بنا بر این خبر از جناب معصومی عزیز "بازار سرمایه طبق روال معمول، امروز فعالیت خود را ادامه خواهد داد". بنابراین برنامه عرضه اولیه هم برقرار است. سعی میکنم به علت عرضه اولیه #وفیروزه، بخش هایی از معرفی گروه در کانال تلگرامم یا در لینکدین و اینستاگرام، به اشتراک بگذارم. https://t.me/tajrishiamir

… و اما بعد روزها، هفته‌ها، و ماه‌های سختی رو گذروندیم. اما با تلاش نکردن، کاری نکردن، و در انتظارِ منفعل ماندن، وضعمان به سامان نخواهد شد. شب های هجر هنوز تمام نشده، اما ما ثابت کردیم که سخت جانیم، و جلو می‌رویم، علی رغم مشکلات. بر این باورم که انرژی و توانی که در دشواری و سختی‌های روزگار آزاد می‌شود، امکان ایجاد نقطه عطف دارد. در لینکدین از نقطه عطف گروه مالی فیروزه گفتم. از چهارشنبه می‌شود سهامدار گروه مالی فیروزه شد. ۲۰ خردادماه یک نقطه عطف برای گروه مالی فیروزه ست. ایران تا همیشه زنده است، و ما ایستاده ایم. https://t.me/tajrishiamir

به چه حقی فکر میکنید مرکز جهانید. بهرام بیضایی ۵ دی ۱۳۱۷ - ۵ دی ۱۴۰۴ https://t.me/tajrishiamir

«نقره» به‌صورت رسمی وارد زمین بازی سرمایه‌گذاری حرفه‌ای شد. امروز ابزارهای مالی کالایی یک گام رو به جلو برداشتند و بازار سرمایه ایران نشان داد می‌تواند هم‌زمان مدرن، قابل‌اعتماد و همسو با آینده باشد. «نقرابی» در کمتر از ده ثانیه، با بیش از ۲،۹۰۰ میلیارد تومان سفارش خرید - با مشارکت ۷,۴۱۵ سرمایه‌گذار حقیقی و ۷۷ نهاد حقوقی - ظرفیت ۵۰۰ میلیاردی خود را تکمیل کرد؛ استقبالی فراتر از تمام پذیره نویسی‌های پیشین که هسته معاملات را به چالش کشید. و حالا با افزایش سقف صندوق به ۱،۰۰۰ میلیارد تومان، مسیر نقرابی به سمت فردا ادامه می یابد. #صندوق_نقره #نقرابی #گروه_مالی_فیروزه #گواهی_سپرده #مدیریت_دارایی #سرمایه‌گذاری_حرفه‌ای https://t.me/tajrishiamir

نقره در ۲۰۲۵ ستاره بازارها شد: رشد انفجاری بیش از ۱۰۰% و قیمت ۶۳-۶۶ دلار؛ پیش‌بینی‌ها می‌گویند ۲۰۲۶ به ۷۰-۱۰۰ دلار یا بالاتر می‌رسد. ارزان‌تر از طلا، با تقاضای صنعتی عظیم (خورشیدی، خودروهای الکتریکی، تکنولوژی) و کسری عرضه مداوم. امیدوارم که صندوق نقره (نقرابی)، گامی در راستای افزایش سرمایه‌پذیری نقره به عنوان یک طبقه دارایی باشد. یادداشت کامل را در سایت سنا بخوانید #صندوق_نقره #نقرابی #گروه_مالی_فیروزه #گواهی_سپرده #مدیریت_دارایی #سرمایه‌گذاری_حرفه‌ای کانال تلگرام

اوکراینی ها با فشار ترامپ، با رفراندوم برای تعیین تکلیف جنگ تصمیم میگیرند. https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-11/zelenskiy-floats-referendum-over-territory-as-us-pressure-mounts این هم فشار بیشتر روی مادارو https://www.reuters.com/business/energy/us-preparing-seize-more-tankers-off-venezuelas-coast-after-first-ship-taken-2025-12-11/ امید که این دو چند ماهی طول بکشد تا بعدش مشغول انتخاباتشان شوند، و نه ماجراجویی دیگر. https://t.me/tajrishiamir

شجاعت نه نبردی است بر ضد ترس، بلکه حالتی از بودن است؛ رویکردی آگاهانه که هر لحظه از زندگی را، چه آسان و چه دشوار، همچون هدیه‌ای سرشار از معنا و محبت از جانب هستی می‌بیند. شجاعت یعنی با پذیرش به استقبال خواسته‌های هر لحظه بروی، در حالی که از ته دل می‌دانی در برابر آنچه رخ می‌دهد، توانمند و هم‌تراز هستی. این توانمندی ریشه در ایمانی استوار دارد: ایمان به نیرویی در درون، که ماهیتش با طوفان‌های بیرونی به هم نمی‌ریزد. زیستن بر پایه مسئولیت و راستی ذاتی خود؛ باوری به این که هر آنچه در مسیرت قرار می‌گیرد، از تو نیرومندتر نیست. تو و چالش‌هایت برابرید؛ مشکل نه بزرگ‌تر از توست و نه کوچک‌تر. این برابری، کلید رهایی از دام ترس و غرور است. هنگامی که مسئله را هم‌سطح خود ببینی، می‌توان با احترام با آن روبرو شد، و از پسِ مقتضیات هر لحظه برآمد. پس شجاعت، نگاهی است برابرنگر: نگاه کردن به زندگی و تمام رخدادهایش با چشمانی که نه کوچک می‌بینند و نه بزرگ، بلکه هم‌قد و هم‌آهنگ می‌نگرند. از این جایگاه است که پذیرش و رویارویی، نه تکلیفی سنگین، بلکه شکلی از رقص هماهنگ با نوای هستی می‌شود؛ رقصی که در آن با آغوشی باز و دلی شاد، هر آنچه می‌آید را گرامی می‌داری و در برابر آن سرافراز می‌ایستی. #سبک_زندگی #شجاعت #پذیرش https://t.me/tajrishiamir

▶️ مدیریت هیجانات با حفظ نقدشوندگی ممکن است 🔹رئیس هیأت‌مدیره و معاون سرمایه‌گذاری، با اشاره به تجربه کم‌سابقه شوک‌های دو سال اخیر اقتصاد ایران، تأکید کرد که حفظ نقدشوندگی و استمرار خدمات نهادهای مالی مهم‌ترین شاخص تاب‌آوری بازار سرمایه است. او گفت بحران جنگ اخیر نشان داد نهادهای مالی، بدون دستور و با هماهنگی خودجوش، توانستند مسیر خدمات‌دهی را بازیابی کرده و حتی جریان ورود نقدینگی را مثبت کنند. 🔵امیر تقی‌خان تجریشی، در پنل تخصصی «تاب‌آوری و رشد» با بیان اینکه هدف نهادهای مالی نه برای خود، بلکه برای ارائه خدمت به کسب‌وکارها و اشخاص است، گفت: تاب‌آوری یعنی اینکه در زمان بحران، ما بتوانیم همان خدمتی را که وعده داده‌ایم ارائه کنیم. اگر خدمات ما مختل شود، یعنی تاب‌آوری وجود نداشته است. 🔹تقی خان تجریشی با مرور رویدادهای دو سال اخیر اقتصاد ایران افزود: از ابتدای سال ۱۴۰۳ تا امروز، رویدادهایی را پشت سر گذاشته‌ایم که شاید در برخی کشورها ظرف دو دهه رخ دهد. این شوک‌ها مستقیماً بر شاخص کل، حجم معاملات و نقدشوندگی بازار اثر گذاشتند. 🔵او با اشاره به رشد ریالی قیمت‌ها و لزوم تعدیل آنها با نرخ دلار توضیح داد: اگر شاخص‌ها را با دلار بسنجیم، می‌بینیم رشد اسمی بسیاری از نمادها واقعی نبوده و حتی ارزش دلاری بازار کاهش یافته است. ثابت ماندن ارزش معاملات ریالی یعنی بازار سرمایه دلاری کوچک‌تر و ضعیف‌تر شده؛ و این یک هشدار مهم درباره نقدشوندگی است. 🔹رئیس هیأت‌مدیره تأکید کرد که برخی سیاست‌های محدودکننده باعث تضعیف نقدشوندگی شده و اثرات منفی گسترده‌تری بر بازار می‌گذارد. 🔵تقی‌خان تجریشی با اشاره به تجربه اخیر جنگ گفت:در دوران بحران، معاملات صندوق‌های درآمد ثابت نیز مانند سهام متوقف شد. این اتفاق برای سرمایه‌گذاران مهمی که تمام سرمایه‌شان را به اعتماد نقدشوندگی وارد صندوق‌ها کرده بودند بسیار شوک‌آور بود. 🔹او ادامه داد:اما نکته مثبت این بود که بدون هیچ دستور رسمی، نهادهای مالی، مدیران سازمان و ارکان مختلف بازار با تماس‌ها و هماهنگی‌های کاملاً خودجوش تلاش کردند بازگشایی صندوق‌ها با کمترین آسیب انجام شود. در دو روز نخست خروج سنگین منابع داشتیم، اما وقتی مردم دیدند صندوق‌ها طبق تعهداتشان عمل می‌کنند، از روز سوم جریان ورود نقدی مثبت شد. 🔺تقی‌خان تجریشی این تجربه را نمونه‌ای از پادشکنندگی دانست: ما فقط تاب‌آور نبودیم؛ بلکه توانستیم یک پله بالاتر بیاییم و قوی‌تر از قبل عمل کنیم. 🔹او با اشاره به صندوق‌های طلا و درآمد ثابت گفت:از زمان افزایش تنش‌ها، اقبال قابل‌توجهی به این صندوق‌ها ایجاد شد و نمودارها این موضوع را به‌وضوح نشان می‌دهند. بنابراین هر تصمیمی مربوط به نقدشوندگی، نه فقط سهام بلکه در این حوزه‌ها نیز حیاتی است. 🔺رئیس هیأت‌مدیره در پایان تأکید کرد: تاب‌آوری فقط مقاومت نیست؛ تعریف اصلی آن این است که آیا می‌توانیم سرویس و خدمت خود را بدون وقفه ادامه دهیم یا خیر. نهادهای مالی باید مسیر طراحی‌شده برای خدمت به مردم را حتی در شدیدترین بحران‌ها حفظ کنند. #همايش_سالانه_بازار_سرمايه #هفته_بازار_سرمايه @Sena_News

در نگاه فیروزه هفته پیش، گفتیم که این شاخص را طراحی کردیم تا نوسانات تاریخی دلار را با تورم امروز بسنجیم. 📊 پیک قبلی اسمی دلار در ۱۷ فروردین ۱۴۰۴ حدود ۱۰۵۵۰۰ تومان بوده که امروز (۱مهر) به ۱۰۷ هزار تومان رسیده است. اما پیک حقیقی، به قیمت‌های فعلی، حدود ۱۲۶۲۰۰…

امسال دوباره فرصتی پیش آمده تا در قالب چهار نشست تخصصی، درباره‌ی مهم‌ترین چالش‌ها و فرصت‌های تأمین مالی در بازار سرمایه با دوستان و همکاران این حوزه در نمایشگاه #کیش_اینوکس گفت‌وگو کنم. سه‌شنبه، ۲۰ آبان – ساعت ۹:۳۰ تا ۱۱:۰۰ | سالن ابن‌سینا در نخستین پنل، با جمعی از چهره‌های برجسته بازار سرمایه (به ترتیب حروف الفبا: #محمدعلی_جلالی #صابر_شیخلو، #محمدحسین_صدرایی و #محسن_موسوی) درباره‌ی «چگونگی تأمین مالی موفق با حداقل هزینه؛ فرصت‌ها و چالش‌ها» گفت‌وگو خواهیم کرد. سه‌شنبه، ۲۰ آبان – ساعت ۱۳ تا ۱۴:۳۰ | سالن ملاصدرا در ادامه‌ی روز، به همراه استاد گرانقدرم #دکتر_حسین_عبده_تبریزی و #دکتر_محمدرضا_جواهری_تفتی درباره‌ی «تأمین مالی پایدار» به گفت‌وگو می‌نشینیم. سه‌شنبه، ۲۰ آبان – ساعت ۱۷:۳۰ تا ۱۸:۳۰ | استودیوی دنیای اقتصاد (نمایشگاه بین‌المللی کیش) در گفت‌وگویی دیگر، به تحلیل «تأمین مالی و مکانیسم تعیین نرخ بهره در اقتصاد ایران» می‌پردازم. چهارشنبه، ۲۱ آبان – ساعت ۹:۳۰ تا ۱۱:۰۰ | سالن رازی در آخرین نشست، با همراهی #کانون_نهادهای_سرمایه‌گذاری_ایران و حضور جمعی از دوستان و چهره‌های شاخص بازار سرمایه (به ترتیب حروف الفبا: #محمدعلی_جلالی، #حامد_فلاح_جوشقانی و #سیاوش_وکیلی) به بررسی موضوع «چالش‌های نقدشوندگی و راهکارهای نوین در شرایط پرنوسان بازار» می‌پردازیم. منتظر دیدار و گفت‌وگو با شما در این نشست‌ها هستم. https://t.me/tajrishiamir

آیا نرخ بهره بالا به هدف خود، در کنترل تورم رسیده‌است؟ در حالی که تورم نقطه به نقطه خانوارهای کشور در مهرماه 48.6 درصد بوده است، نمیتوان پاسخ مثبت به پرسش بالا داد. علاوه براین، مصایب نرخ بهره بالا را به صورت کامل متحمل شده‌ایم: رکود اقتصادی، کاهش سرمایه گذاری، بیکاری، افزایش قیمت تمام شده محصول به دلیل سهم بالاتر هزینه تامین مالی، ریسک نوکول، … و این فهرست ادامه دارد. و گفت‌وگوی من در این خصوص: نسخه تصویری نسخه‌صوتی لینک اینستاگرام لینک کانال

قیمت‌گذاری دستوری که رانت ارز ترجیحی هم از همین جنس است، عامل کلیدی درون‌زای هست که طی سال‌ها اقتصاد ایران را از مسیر توسعه دور کرده‌است. همان‌طور که در این یادداشت (۱۸ شهریور ۱۴۰۴) نوشتم، وقتی سازوکار حمایت از مردم، خودش به منبع رانت تبدیل شود، نتیجه نه حمایت بلکه حیف و میل منابع است. پ ن ۱: این هم سخنان پورمحمدی در مجلس. پ ن ۲: البته نمیدانم کمرنگ‌تر شدن رانت نتیجه تفکر اصلاحی است یا جبر روزگار. #تحلیل_تازه #بررسی_مجدد #رانت #تورم #قیمت‌گذاری_دستوری #اقتصاد_ایران https://t.me/tajrishiamir

یکی از سؤال‌هایی که در تلاطم‌های بازار همیشه پیش می‌آید این است که: دارایی‌مان را چطور سرمایه‌گذاری کنیم؟ واقعیت این است که هیچ نسخه آماده و ثابتی وجود ندارد. انتظار پاسخ قطعی برای همه افراد، شبیه این است که بخواهیم بدانیم «امشب دقیقاً به کدام رستوران برویم» یا «از دکتر بپرسیم چه دارویی باید بخوریم؟» پاسخ برای هرکسی فرق می‌کند. البته برای فردی با سطح ریسک‌پذیری و ترکیب دارایی مشخص می‌توان چارچوبی از تخصیص دارایی (Asset Allocation) ارائه داد، اما این تصمیم چیزی فراتر از یک نسخه ثابت است. تخصیص دارایی یک فرآیند زنده است؛ نه فقط در سطح ترکیب کل پرتفوی، بلکه حتی در مورد پول جدیدی که وارد می‌شود. وجه نقد تازه‌ای که به‌دست‌مان می‌رسد، باید بر اساس ترکیب فعلی دارایی‌ها و همان Allocation قبلی تخصیص یابد تا تعادل سبد حفظ شود. یکی از خطاهای رایج در مدیریت سرمایه این است که تصور شود ترکیب دارایی‌ها می‌تواند برای همه دوره‌های زمانی و همه شرایط بازار مناسب باقی بماند. در واقعیت، تخصیص دارایی (Asset Allocation) یک فرآیند پویا و زنده است که به‌طور مستقیم تحت‌تأثیر اهداف و برنامه‌های فردی (ازدواج، بازنشستگی، تغییر درآمد یا نیاز به نقدشوندگی) و تغییرات اقتصادی و مالی (نرخ بهره، نوسانات بازار، شرایط کلان جهانی) قرار می‌گیرد. از همین روست که ما همیشه تخصیص دارایی (Asset Allocation) را در قالب یک سند سیاست سرمایه‌گذاری(Investment Policy Statement – IPS) تعریف می‌کنیم. این سند چارچوبی است که مسیر سرمایه‌گذاری را ترسیم می‌کند و شامل مؤلفه‌هایی چون اهداف سرمایه‌گذاری، سطح تحمل ریسک، محدودیت‌ها، چارچوب تخصیص دارایی و معیارهای ارزیابی عملکرد است. اما نکته اساسی اینجاست که این سند نباید ایستا باقی بماند. تجربه بازارهای مالی و پژوهش‌های اخیر نشان می‌دهد بازنگری و تعدیل مستمر در وزن دارایی‌ها نه‌تنها کنترل ریسک را بهبود می‌دهد، بلکه بازده بهینه‌تری در بلندمدت ایجاد می‌کند. به بیان دیگر، سند سرمایه‌گذاری (IPS) باید یک چارچوب زنده باشد؛ چارچوبی که به ما اجازه دهد ضمن حفظ استراتژی بلندمدت، انعطاف لازم برای پاسخ به تغییرات فردی و بازار را هم داشته باشیم. و این همان چیزی است که مدیریت ثروت را اثربخش و پایدار می‌سازد. #تخصیص_دارایی #برنامه_ریزی_مالی #استراتژی_سرمایه_گذاری #Asset_Allocation https://t.me/tajrishiamir

در نگاه فیروزه هفته پیش، گفتیم که این شاخص را طراحی کردیم تا نوسانات تاریخی دلار را با تورم امروز بسنجیم. 📊 پیک قبلی اسمی دلار در ۱۷ فروردین ۱۴۰۴ حدود ۱۰۵۵۰۰ تومان بوده که امروز (۱مهر) به ۱۰۷ هزار تومان رسیده است. اما پیک حقیقی، به قیمت‌های فعلی، حدود ۱۲۶۲۰۰ تومان بوده است. نحوه محاسبه این عدد به این صورت است که در مهر ۱۳۹۹ دلار حدود ۲۹۸۰۰ تومان بوده. اگر از آن زمان تاکنون رشد تورم ریال را به آن اضافه کنیم و همزمان کاهش ارزش جهانی دلار را کم کنیم، معادل امروزیِ همان عدد به حدود ۱۲۶ هزار تومان می‌رسد. https://t.me/tajrishiamir

مادر رانت‌های اقتصاد ایران قیمت گذاری دستوری و تورم چگونه مانع توسعه در ایران شدند؟ ✍️امیر تقی‌خان تجریشی صاحب‌نظر اقتصادی دو عامل اصلی را به صورت درون‌زا می‌توان در اقتصاد ایران نام برد که شدیدا مسیر توسعه اقتصادی را تحت تاثیر منفی قرار داده؛ قیمت‌گذاری دستوری و تورم که هر دو بستری برای رانت و فساد ایجاد میکنند قیمت‌گذاری دستوری را میتوان مادر رانت و فساد دانست. اعطای رانت علاوه بر اینکه فساد سنگین در بدنه سیاست‌گذاری را به دنبال دارد، باعث انحراف مسیر توسعه میشود. موضوع بعدی تورم است. تا حالا فکر کرده‌اید که اگر تورم در اقتصاد ایران وجود نداشت، ترکیب سرمایه‌داران در اقتصاد ایران به خصوص در دو دهه گذشته کاملا عوض می‌شد؟ شما در مکانی که تورم بالای ۵۰۰ درصد در پنج سال دارید، دیگر ایجاد بهره‌وری معنی ندارد. برای مثال بهره‌وری می‌خواهد هزینه تولید شما را ۱۰ درصد کم کند تا به حاشیه سود بیافزاید، اما تورم ۵۰ درصد است و در نهایت بین شما و واحد کناری تفاوتی وجود ندارد، و اتفاقا واحد کنار که دنبال رانت وام و ارز ارزان بوده است، بیشتر هم موفق شده است. لینک یادداشت کامل در روزنامه ایران لینک کانال آقای تجریشی