НКР

НКР подтвердило кредитный рейтинг ООО «ЭНЕРГОНИКА» на уровне BBB.ru, прогноз — стабильный 📌 Обеспеченность ключевыми активами и низкая концентрация факторов производства положительно влияют на оценку бизнес-профиля компании. 📌 Финансовый профиль ООО «ЭНЕРГОНИКА» характеризуется умеренно высокими показателями обслуживания долга, ликвидности и рентабельности. 📌 Вместе с тем оценку финансового профиля по-прежнему ограничивают повышенная долговая нагрузка и низкая доля собственного капитала в структуре источников финансирования активов. 📌 Акционерные риски компании оцениваются как низкие; система корпоративного управления находится в стадии развития. Рейтинговый пресс-релиз на сайте. #Energonica

НКР присвоило ООО «Элит Строй» кредитный рейтинг BBB.ru со стабильным прогнозом 📌 Оценку бизнес-профиля поддерживают сильные рыночные позиции группы, в которую входит ООО «Элит Строй», умеренно высокая диверсификация портфеля проектов и значительный земельный банк. 📌 Сдерживающее влияние на оценку бизнес-профиля оказывают волатильность выручки, невысокая доля основных средств в активах группы и высокая зависимость от поставщиков. 📌 Финансовый профиль характеризуется высокой рентабельностью и высоким уровнем ликвидности при повышенной долговой нагрузке и слабых показателях уровня обслуживания долга. 📌 Рост бизнеса финансируется за счет увеличения долга и сопровождается отрицательным операционным денежным потоком, ростом начисленных процентов и слабой структурой фондирования. 📌 Высокий уровень стратегического планирования, качества управления рисками и ликвидностью, структура владения прозрачна, акционерные риски низкие, при умеренных оценках корпоративного управления. Рейтинговый пресс-релиз на сайте. #ElitStroy

НКР подтвердило соответствие потенциала роста акций ПАО ДОМ.РФ уровню «пять звёзд» и опубликовало полный рейтинговый отчёт 📌 Рейтинг НКР основан на оценке общей доходности акций (TSR) ПАО ДОМ.РФ в 49%. По совокупности корректировок расчётная цена повышена с 3 230 руб. до 3 313 руб. за акцию по методу дисконтирования дивидендного потока на акционерный капитал (DDM) при ставке дисконтирования (CoE) 23% и ожидаемом росте в постпрогнозный период в 4%. Оценка соответствует прогнозным коэффициентам на 2026 год «цена/прибыль» (P/E) 5,0 (текущий: 3,4) и «цена / балансовая стоимость» (PB) 1,1 (текущий: 0,7). 📌 Оценка фактора защиты прав инвесторов ПАО ДОМ.РФ свидетельствует о зрелости системы корпоративного управления. НКР отмечает качественное раскрытие отчётности, прозрачную дивидендную политику, активное взаимодействие с инвесторами. Существовавшие практики были усовершенствованы в ходе подготовки и проведения первичного публичного размещения акций (IPO) компании в ноябре 2025 года. Агентство не выявило значимых факторов, способных затруднить реализацию потенциала доходности в контексте защиты прав инвесторов. 📌 Экспертные корректировки рейтинга в соответствии с методологией НКР не производились. 📌 НКР также публикует полный рейтинговый отчёт по ПАО ДОМ.РФ. В отчёте подробно раскрыты основные рейтинговые факторы, рассмотрены основные составляющие бизнеса Группы, содержится информация относительно рынков присутствия Группы, рисков, присущих деятельности Группы, а также изложены прогнозы относительно динамики ключевых финансовых показателей. #DOMRF

НКР снизило кредитный рейтинг ООО «ЛКХ» с B.ru до CC.ru, прогноз — «рейтинг на пересмотре с возможностью понижения» 📌 Снижение кредитного рейтинга обусловлено техническим дефолтом ЛКХ, допущенным в отношении купонного платежа на сумму 1,27 млн руб. по выпуску облигаций серии ЛКХ-02 (ISIN: RU000A10AT01). По данным компании, технический дефолт вызван недостаточностью денежных средств в результате задержки поступления оплаты от покупателей. 📌 Согласно методологии НКР оценка собственной кредитоспособности (ОСК) устанавливается на уровне cc.ru в тех случаях, когда для компании характерны очень высокая вероятность невыполнения финансовых обязательств в перспективе ближайших трёх месяцев и критическая зависимость от внешней конъюнктуры, отраслевых тенденций и качества антикризисного управления. 📌 При этом БОСК для таких случаев методологией не предусмотрена, соответственно, агентство не проводило подробный анализ её отдельных факторов. 📌 Прогноз «рейтинг на пересмотре с возможностью понижения» отражает сохраняющийся риск неисполнения компанией обязательств по указанному купонному платежу в течение 10 рабочих дней со дня просрочки платежа. Агентство также отмечает необходимость мониторинга платёжной дисциплины и ликвидности компании после допущенного технического дефолта. Рейтинговый пресс-релиз на сайте. #LCH

НКР подтвердило кредитные рейтинги двух выпусков биржевых облигаций ПАО «АПРИ» на уровне BBB-.ru 📌 Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитные рейтинги выпусков биржевых облигаций ПАО «АПРИ» серии БО-002Р-03 (RU000A106WZ2) и серии БО-002P-04 (RU000A107FZ5) на уровне BBB-.ru. 📌 Выпуски облигаций ПАО «АПРИ» серий БО-002P-03 (RU000A106WZ2) и БО-002P-04 (RU000A107FZ5) имеют статус старшего необеспеченного долга, по ним не предусмотрены корректировки за субординацию и обеспечение. 📌 Кредитные рейтинги выпусков соответствуют кредитному рейтингу ПАО «АПРИ» и подтверждаются на уровне BBB-.ru. Рейтинговый пресс-релиз на сайте. #APRI

НКР подтвердило кредитный рейтинг ПАО «АПРИ» на уровне BBB-.ru, прогноз — стабильный 📌 Оценку бизнес-профиля «АПРИ» поддерживают высокие позиции в секторе девелопмента жилой недвижимости в Челябинской области, умеренная диверсификация покупателей и низкая концентрация ключевых активов. 📌 Волатильность ключевых рынков присутствия, существенная конкуренция на них, а также невысокая доля основных средств в активах компании ограничивают оценку бизнес-профиля «АПРИ». 📌 Позитивное влияние на оценку финансового профиля компании оказывают умеренные показатели ликвидности и высокая рентабельность «АПРИ», в то же время НКР отмечает повышенную долговую нагрузку, невысокое качество обслуживания долга и высокую долю заёмных средств в структуре фондирования компании. 📌 Акционерные риски оцениваются как низкие; агентство также учитывает хорошее качество корпоративного управления, положительную кредитную историю и платёжную дисциплину компании. Рейтинговый пресс-релиз на сайте. #APRI

❗ Новое исследование НКР по рынку страхования 📊 Российский страховой рынок завершил 2025 год с новым максимумом чистой прибыли — 502,3 млрд руб. По сопоставимой базе МСФО 17 результат вырос на 5,2%. Дивиденды увеличились значительно быстрее — на 23%, до 215,9 млрд руб. При этом рентабельность капитала (ROE) страховой отрасли снизилась с 33% до 27%, а результат оказания страховых услуг уменьшился на 4,4%. Рекорд прибыли был обеспечен прежде всего инвестиционной и финансовой деятельностью, доходы от которой увеличились на 45,7%, до 326,9 млрд руб. 🏆 Новый лидер по чистой прибыли — ООО СК «Сбербанк страхование жизни» с результатом 70,6 млрд руб. Второе место заняло АО «РНПК» с 65,2 млрд руб., третье — АО «АльфаСтрахование» с 35,7 млрд руб. На 19 опубликовавших отчётность компаний с прибылью выше 5 млрд руб. пришлось 75,8% совокупной прибыли отрасли. 💰 Лидером по дивидендам второй год подряд остаётся АО «Т-Страхование», выплатившее 44,3 млрд руб. Коэффициент выплаты дивидендов (payout ratio) российских страховщиков повысился с 36,8 до 43%. Пять компаний из рэнкинга НКР выплатили дивиденды больше чистой прибыли 2025 года. Почти 80% всех выплат обеспечили 18 опубликовавших отчётность страховщиков с дивидендами свыше 1 млрд руб. 📉📈 В сегменте non-life прибыль сократилась на 9,5%, а комбинированный коэффициент убыточности (ККУ) вырос с 93,6% до 98%, но дивиденды увеличились на 40,9%. В страховании жизни прибыль, напротив, выросла на 41,7%, а выплаты дивидендов сократились. В перестраховании прибыль прибавила 18,6%, дивидендов не было, компании продолжили капитализацию. В ОМС payout ratio упал со 100,8% до 65,1%. 📑 Переход на МСФО 17 изменил базу сравнения и распределение финансового результата между строками отчётности, поэтому рэнкинги 2025 года сопоставляются с пересчитанными данными 2024 года по МСФО 17. Показатели прошлогодней публикации по МСФО 4 используются только для объяснения методологического перехода. Читайте полную версию исследования на сайте.

НКР присвоило АО «Русский краб» кредитный рейтинг A.ru со стабильным прогнозом 📌 Позитивное влияние на оценку бизнес-профиля оказывают высокие позиции «Русского краба» на мировом рынке краба, низкая концентрация факторов производства. 📌 Оценку бизнес-профиля сдерживают ограниченность ассортимента, умеренная диверсификация потребителей, волатильность цен на краба. 📌 Сдерживающее влияние на оценку финансового профиля оказывают умеренный запас прочности по обслуживанию долга в сочетании с повышенной долговой нагрузкой и низкая доля собственного капитала в структуре фондирования. Вместе с тем компания характеризуется сильными показателями ликвидности в сочетании с хорошей рентабельностью. 📌 Оценку кредитного качества поддерживают низкие акционерные риски; качество корпоративного управления, стратегического планирования, управления рисками и ликвидностью компании оценивается агентством как высокое. АО «Русский краб» специализируется на добыче краба в Дальневосточном и Северном бассейнах, является крупнейшим производителем королевского краба в мире. Продукция экспортируется на рынки Китая, Кореи, Японии и других стран. Компания владеет самым большим портфелем квот на добычу краба в России (26,7 тыс. тонн в 2025 году) и флотом из 44 краболовов. Рейтинговый пресс-релиз на сайте.

НКР присвоило ООО «Новотранс Актив» кредитный рейтинг AA-.ru со стабильным прогнозом 📌 Оценку бизнес-профиля поддерживают диверсификация географии рынков и высокий уровень обеспеченности компании ключевыми активами. 📌 Сдерживающими факторами для оценки бизнес-профиля являются повышенная волатильность выручки, а также высокая зависимость бизнеса от основного актива — терминала Lugaport. 📌 Оценку финансового профиля компании поддерживают низкая долговая нагрузка, высокие оценки операционной рентабельности и структуры фондирования. 📌 Агентство высоко оценивает качество корпоративного управления и отмечает низкие акционерные риски компании. 📌 Учитывая возможную экстраординарную поддержку со стороны материнской компании (АО ХК «Новотранс»), кредитный рейтинг ООО «Новотранс Актив» установлен на 3 уровня выше ОСК — на уровне AA-.ru. Рейтинговый пресс-релиз на сайте. #Novotrans

НКР повысило кредитный рейтинг АО «ЭР-Телеком Холдинг» с A-.ru до A.ru, прогноз изменён на стабильный 📌 Повышение уровня кредитного рейтинга «ЭР-Телекома» обусловлено снижением долговой нагрузки на фоне роста операционных результатов, улучшением метрик ликвидности, преимущественно за счёт сокращения объёма текущих обязательств вследствие уменьшения краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности, а также улучшением метрик рентабельности. 📌 Оценку бизнес-профиля определяют лидирующие позиции «ЭР-Телекома» на основных рынках присутствия в России, высокая устойчивость и существенная географическая диверсификация этих рынков, низкая концентрация активов и умеренно низкая зависимость от поставщиков. 📌 Высокие показатели рентабельности, а также умеренно высокие показатели ликвидности по итогам 2025 года положительно влияют на оценку финансового профиля компании. 📌 Сдерживающее влияние на оценку финансового профиля «ЭР-Телекома» оказывают умеренная долговая нагрузка и умеренный запас прочности по обслуживанию долга, а также значительная концентрация фондирования. 📌 На оценке собственной кредитоспособности (ОСК) компании позитивно сказываются низкие акционерные риски, качество управления рисками и ликвидностью и стратегического планирования. Рейтинговый пресс-релиз на сайте. #RTK

НКР подтвердило кредитный рейтинг ППК «Российский экологический оператор» на уровне AA-.ru, рейтинги её облигаций — на уровне A+.ru 📌 Оценку бизнес профиля поддерживает уникальная роль РЭО в реализации государственной политики Российской Федерации в области обращения с твёрдыми коммунальными отходами (ТКО) и вторичными ресурсами, а также формирование экономики замкнутого цикла. 📌 Слабые показатели долговой нагрузки сдерживают оценку финансового профиля РЭО. Сильные показатели обслуживания долга и ликвидности оказывают положительное влияние на оценку финансового профиля. 📌 НКР высоко оценивает вероятность поддержки со стороны Правительства РФ, которое принимает активное участие в непосредственном оперативном управлении компанией и располагает всеми необходимыми инструментами контроля. Доступные ресурсы Правительства РФ значительно превышают объём потенциально необходимой поддержки РЭО. 📌 Выпуски облигаций РЭО серий 09-КИ и 19-КИ имеют статус старшего необеспеченного долга. Кредитные рейтинги облигационных выпусков установлены на уровне A+.ru с учётом возможности неденежного погашения этих обязательств путём физической поставки. Рейтинговый пресс-релиз на сайте.

НКР снизило кредитный рейтинг ООО «КРОНОС» с BB+.ru до B.ru, прогноз — негативный 📌 Снижение рейтинга обусловлено сохраняющейся концентрацией бизнеса компании на ключевом контрагенте (ПАО «ЕвроТранс»), кредитное качество и финансовое положение которого, по оценкам НКР, существенно ухудшились в первом полугодии 2026 года. Негативный прогноз отражает повышенную вероятность реализации операционных и финансовых рисков, связанных с положением ключевого контрагента, хотя его доля в выручке компании снизилась до 56% по итогам II квартала 2026 года. 📌 Давление на оценку бизнес-профиля оказывают слабые рыночные позиции компании и высокая концентрация покупателей и поставщиков. 📌 Умеренно низкая оценка финансового профиля обусловлена низкими значениями показателей рентабельности и ликвидности, тогда как низкая долговая нагрузка и высокая оценка обслуживания долга оказывают поддерживающее влияние. 📌 Снижение оценки фактора «Менеджмент и бенефициары» также оказывает влияние на кредитный рейтинг компании и учитывает неопределённость, связанную с финансовым положением ПАО «ЕвроТранс», а также текущую ситуацию на топливном рынке. Рейтинговый пресс-релиз на сайте. #Kronos

НКР повысило кредитный рейтинг АО «Холдинговая компания Инвитро» с A.ru до A+.ru, прогноз — стабильный 📌 Повышение кредитного рейтинга «Инвитро» обусловлено улучшением операционных показателей компании по итогам 2025 года, что положительно отразилось на оценке её финансового профиля. 📌 Умеренно высокая оценка бизнес-профиля обусловлена лидирующими позициями группы, которую возглавляет «Инвитро», на российском рынке лабораторной диагностики, устойчивостью выручки компании, значительной диверсификацией потребителей и низкой концентрацией ключевых активов, при средней оценке размера доли основных средств в активах компании. 📌 Компания характеризуется низкой долговой нагрузкой, хорошим качеством обслуживания долга и высокой рентабельностью. 📌 Сдерживающее влияние на оценку финансового профиля оказывают показатели ликвидности и значительная доля заёмных средств в структуре фондирования. 📌 Агентство умеренно положительно оценивает уровень развития корпоративного управления; акционерные риски остаются низкими. Рейтинговый пресс-релиз на сайте. #Invitro

НКР повысило кредитный рейтинг ООО «Моторика» с A.ru до A+.ru, прогноз изменён на стабильный 📌 Повышение уровня кредитного рейтинга «Моторики» обусловлено улучшением оценки рыночных позиций компании на рынке ассистивных технологий, которая учитывает в том числе высокий потенциал роста, а также пересмотром оценки акционерных рисков с учётом присутствия в акционерном капитале компании значительной доли инвесторов с высокой деловой репутацией. 📌 Оценку бизнес-профиля поддерживают широкая география продаж и сильные позиции на рынках присутствия — компания является лидером в разработке и производстве высокотехнологичных бионических протезов верхних конечностей в России. 📌 Сдерживающее влияние на оценку бизнес-профиля оказывают нишевой характер рынка присутствия, ключевую роль на котором играет государственное финансирование; значительная концентрация производственных объектов и небольшая доля ключевых активов. 📌 Очень низкая долговая нагрузка и высокие показатели обслуживания долга, а также сильные метрики структуры фондирования оказывают положительное влияние на оценку финансового профиля компании. 📌 «Моторика» характеризуется низкими акционерными рисками и умеренно высоким качеством корпоративного управления и управления рисками. Рейтинговый пресс-релиз на сайте. #Motorica

НКР снизило кредитный рейтинг АО СК «Двадцать первый век» с BBB.ru до BBB-.ru, прогноз — стабильный 📌 Понижение кредитного рейтинга АО СК «Двадцать первый век» обусловлено ослаблением риск-профиля в совокупности с ухудшением оценки бизнес-профиля вследствие снижения прибыльности деятельности компании. 📌 АО СК «Двадцать первый век» занимает среднее положение на российском страховом рынке: по итогам 2025 года компания находилась на 32-м месте по объёму премии в сегменте страхования иного, чем страхование жизни (non-life). 📌 Оценка бизнес-профиля учитывает отрицательный финансовый результат компании в первом полугодии 2026 года. 📌 Высокая ликвидность активов на конец 2025 года сопровождается умеренной оценкой инвестиционной политики и средней достаточностью капитала. 📌 Система управления соответствует масштабу бизнеса компании. АО СК «Двадцать первый век» продолжает трансформацию стратегии. Рейтинговый пресс-релиз на сайте. #21vek

НКР подтвердило кредитные рейтинги ООО «ФИНБРИДЖ» и облигаций АО «ПКО ЮСВ» на уровне ВВВ-.ru 📌 Высокая оценка финансового профиля компании основывается на низком уровне долгового финансирования в структуре фондирования и консервативных планах привлечения долга. 📌 Умеренная оценка качества инвестиционного портфеля учитывает очень высокую эффективность портфеля при значительной волатильности доходов. 📌 Доходы от инвестиционного портфеля подвержены регуляторным рискам в отношении деятельности микрофинансовых и страховых компаний. 📌 Оценка фактора «Менеджмент и бенефициары» сдерживается необходимостью практического подтверждения заявленной стратегии развития. 📌 Выпуск облигаций АО «ПКО ЮСВ» серии 001P-01 (RU000A10CN62) имеет статус старшего необеспеченного долга, его кредитный рейтинг учитывает оферту ООО «ФИНБРИДЖ». Рейтинговый пресс-релиз на сайте. #Finbridge

НКР присвоило выпуску биржевых облигаций ПАО «Полюс» серии ПБО-12 кредитный рейтинг AАА.ru 📌 Рейтинговое агентство НКР присвоило выпуску биржевых облигаций ПАО «Полюс» серии ПБО-12 (RU000A10FQP1) на 125 млрд руб. кредитный рейтинг AАА.ru. 📌 Выпуск облигаций ПАО «Полюс» серии ПБО-12 (RU000A10FQP1) имеет статус старшего необеспеченного долга, по нему не предусмотрены корректировки за субординацию и обеспечение. По мнению НКР, указанный выпуск не ухудшает финансовое положение эмитента и не оказывает влияния на его кредитный рейтинг. 📌 Кредитный рейтинг выпуска соответствует кредитному рейтингу ПАО «Полюс» и устанавливается на уровне AАА.ru. 📌 Ранее этому выпуску был присвоен ожидаемый кредитный рейтинг НКР на уровне eАAA.ru. Рейтинговый пресс-релиз на сайте. #Polyus

НКР снизило кредитный рейтинг ООО «Бизнес-Лэнд» с CC.ru до D 📌 Снижение кредитного рейтинга до уровня D, что означает дефолт компании, отражает факт неисполнения ООО «Бизнес-Лэнд» финансовых обязательств по выпуску облигаций, в частности, невыплату купона по облигационному выпуску серии БО-01 (ISIN RU000A108WJ2) на сумму 17,2 млн руб. Ранее компания допустила технический дефолт в отношении этого же платежа. Выплата купона первоначально должна была быть осуществлена 02.07.2026 г. 📌 По информации компании, наступление дефолта было обусловлено недостатком денежных средств и блокировкой счетов, вызванной отрицательным сальдо по налогам перед ФНС. 📌 Согласно методологии НКР оценка собственной кредитоспособности (ОСК) устанавливается на уровне d в случае дефолта. При этом БОСК для таких случаев методологией не предусмотрена, соответственно, агентство не проводило подробный анализ её отдельных факторов. Рейтинговый пресс-релиз на сайте. #BusinessLand

НКР подтвердило кредитный рейтинг ООО «Агротек» на уровне BB.ru, прогноз — стабильный 📌 Дальневосточный производитель продуктов питания «Агротек» (группа, в которую входит ООО «Агротек») сохраняет лидирующие позиции на основном рынке присутствия — в Камчатском крае, что позитивно влияет на оценку бизнес-профиля компании; эту оценку дополнительно поддерживают хорошая диверсификация потребителей продукции и значительный размер основных средств в структуре выручке компании. 📌 При этом оценку бизнес-профиля по-прежнему ограничивают локализация сбыта в пределах одного региона и небольшое количество ключевых активов, генерирующих выручку. 📌 Финансовый профиль оценивается ниже среднего в связи с высокой долговой нагрузкой и низким уровнем обслуживания долга, поскольку на рейтингуемую компанию приходится основная часть инвестиционного долга всей группы «Агротек»; оценка также учитывает слабые ликвидность и рентабельность и преобладание заёмных средств в структуре фондирования компании. 📌 Компания характеризуется низкими акционерными рисками и прозрачной структурой владения, положительной кредитной историей и платёжной дисциплиной. 📌 Кредитный рейтинг ООО «Агротек» присвоен на 2 ступени выше оценки собственной кредитоспособности (ОСК) в связи с учётом возможной экстраординарной поддержки со стороны группы «Агротек», для которой компания играет ключевую роль. Рейтинговый пресс-релиз на сайте. #Agrotek

НКР повысило кредитный рейтинг АО ИК «АКБФ» с A-.ru до A.ru, прогноз изменён на стабильный 📌 Повышение кредитного рейтинга АКБФ обусловлено усилением оценок собственной кредитоспособности (ОСК) поддерживающего лица при сохранении высокого уровня поддержки АКБФ с его стороны. 📌 Одновременно НКР повысило ОСК компании вслед за улучшением оценок её достаточности капитала и диверсификации. 📌 Умеренную оценку бизнес-профиля определяют позиции АКБФ на российском рынке брокеров и умеренно высокая диверсификация бизнеса. 📌 Для компании характерны высокая достаточность капитала и низкая склонность к риску при консервативной оценке показателей рентабельности и ликвидности. 📌 Система управления и стратегического планирования оценивается как адекватная; агентство считает акционерные риски низкими. 📌 Кредитный рейтинг присвоен на 2 ступени выше ОСК компании в связи с высокой вероятностью экстраординарной поддержки. Рейтинговый пресс-релиз на сайте. #ABKF