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大猫剑客 The Information：特斯拉计划最早于本月发布新一代 Roadster，并上演一场“飞行”特技，展示限量版 Roadster 的飞行能力。 这款限量版 Roadster 使用了 SpaceX 的推进器。

大猫剑客 华尔街日报：英伟达缩减为 OpenAI 数据中心提供 2500 亿美元担保的计划 英伟达与 OpenAI 即将达成一项协议，为俄亥俄州一个大型数据中心园区提供融资，但双方已调整交易结构，英伟达最初将只为计划中数千亿美元建设规模的一半提供担保，而非全部。 修订后的计划将把英伟达的财务担保规模从 2500 亿美元降至 1200 亿美元以下。知情人士称，这一调整是为了回应投资者对这家芯片制造商风险敞口的担忧，因为英伟达正动用其资产负债表来提振对其人工智能芯片的需求。协议最早可能在本周末签署。

大猫剑客 路透：美国将告知合作伙伴，在与中国的人工智能竞赛中必须选边站 并警告称，如果这些国家同时加入北京方面的竞争性框架，将被排除在美国主导的人工智能联盟之外。

大猫剑客 朱雀三号航警 8/19 07:27

中国政经事实ChinaFacts 中国新发放企业贷款利率再次低于房贷利率。 事实上房贷利率自24年的924之后就没有再调整，并非银行不想调，毕竟没有破产制度的房贷依然是最优质的信贷资产，但24年监管给了以不得低于彼时住房公积金利率的指导卡死在了3%。 如果接下来几个月有地产政策，我认为接下来房贷利率的下调可能会首当其冲。

Atom -宏观经济观察员 广东上线“Token贷

宏观边际MacroMargin 中国7月有效贷款需求依然低迷，企业和居民新增中长贷，双双为负，贴着过去十年最弱的下限。 当然，贷款需求弱，这将会是以后的常态。 潘功胜在6月陆家嘴论坛也已经定调，宣告中国进入“直接融资”时代（债券和股票等融资比例首次超过贷款）， 并明确说“没有必要”再让贷款保持过去增速，说“降速提质”或将成为宏观运行的新常态之一” 贷款弱点就弱点吧，无所谓的...

宏观边际MacroMargin 对于M2增速继续下滑，央行通过金融时报甩锅，说这不能不只靠货币政策，还要靠其他政策发力才行

大猫剑客 路透：消息人士称，苹果在阿里巴巴支持下为中国市场训练自有 AI 模型 苹果训练了一个针对中国市场的 LLM 苹果将在未来几个月推出一套 AI 工具 该 AI 模型在中国科技巨头阿里巴巴的支持下完成训练 该模型将使苹果对在华销售的 AI 设备拥有更大控制权

駿HaYaO

駿HaYaO 南亞塑膠工業股份有限公司 電子材料事業部 調漲通知 日期：2026年8月 親愛的合作夥伴： 感謝您長期以來的合作與持續支持。 自今年初以來，全球電子材料市場正面臨前所未有的挑戰。目前整體市場供需嚴重失衡，核心原物料價格出現全面且持續上漲。其中，玻璃布短缺情況尤為嚴重，導致供需缺口逐月擴大，採購成本失控上揚。面對這些空前的成本壓力與高度波動的原物料市場，我們已盡全力在內部吸收這些成本。然而，目前的生產成本已遠超我們的承受能力。為確保長期穩定供應並維持最高產品品質，我們不得不做出艱難決定，據此調整價格。 對於可能造成的任何不便，我們深表歉意，並非常感謝您對此極端市場狀況的理解。我們將持續密切關注供應鏈動態，並與您共同努力，共同因應這些充滿挑戰的市場環境。 產品及調漲幅度 CCL／Prepreg：+20～25% 生效日期： 2026年9月1日（以出貨日為準）

駿HaYaO 早安！8/14 外電綜合整理 - 3081聯亞: 美系升目標 美系券商表示2Q毛利率57.5%優於預期，顯示出貨增加+產品組合轉佳。淨利也優於預期，顯示營運效率提升。SiPh持續擴張，預期明後年都是三位數年增幅成長。短期預估：預估3Q營收季增24%、年增174%。上修26-28年$17.7/$35.4/$58.1，預估29年$87.5，以2029年61.5xPE評價，同步升目標。 - 1319東陽: 亞系升評升目標 亞系評東陽是非科技的首選（Top Pick), 主要理由是今年7月就開始提早備貨，早於過往的4Q。而且，美國關稅條件改善，由原先 27.5% 降至 15%，券商預期未來幾個月的補庫存力道將比往年更強，預估明年營收將恢復年成長。短期預估：下半年優於上半年，毛利率/營利率伴隨擴張。最新預估26-28年EPS為$6.3/$7.2/$8.3，以未來12個月的16xPE評價，同步升目標。 - 2382廣達: 美系升目標 2Q財報優於美系券商預期，認為良率較上季改善，且受惠於較佳的營運槓桿。再加上觀察對客戶的議價能力增強，談判出較佳的商業條件。券商認為2H26 OPM 趨穩向上，伴隨新AI平台出貨。最新預估26-28年EPS為$26.6/$33.7/$43.6，以明年15xPE評價，同步升目標。 - 2317鴻海: 美系重申正向 2Q財報優於美系預期。3Q AI伺服器持續放量，預估出貨量是高雙位數的季增。預估3Q營收季增2成，重申正向。 - iPhone 出貨量： 美系大行預估3Q iPhone 生產預估不變（5400萬支），但下調 iPad 生產量（修正至1200萬台）。重申下半年的摺疊新機700–800 萬支不變。重申高階SKU的iPhone 18 Pro／Pro Max 、iPhone Fold先推出，一般版 iPhone 18 則在1H27 推出。 - 3533嘉澤：美系降目標 美系觀察因面臨記憶體、PCB、CPU 等零組件短缺，預期新伺服器平台的新 CPU Socket 大規模放量時間將延後。加上受成本上升拖累2Q毛利率表現。下修26-28年EPS至$80.2/$125/$154，同步修正目標。 #下次會考

Atom -宏观经济观察员 创新药，才是最终的新消费

大猫剑客 日经亚洲：腾讯控股将从 Facebook 母公司 Meta 手中收购中国人工智能开发商 Manus 的股份，成为其最大股东。 腾讯以及中国顶级风险投资公司红杉资本和真格基金将收购 Meta 持有的 Manus 股份。总价格预计与 Meta 支付的金额大致相当。 包括财新在内的中国媒体已报道了此次收购。腾讯周四未立即回应置评请求。

大猫剑客 【上观：警惕宇树IPO资本泡沫】上观新闻发文指出，宇树科技“打新”结果出炉，投资圈一片沸腾，满屏在讨论“造富神话”。不过热闹之余，不要忽视宇树科技219倍超高市盈率，这也意味着市场泡沫。根据招股书显示，2025年，宇树营收16.9亿元，扣非后净利润5.9亿元，按发行比例推算，初始发行市值至少达到609亿元，发行市盈率为219.23倍，远高于行业平均市盈率38.56倍。 一般来说，市盈率大于30属于高市盈率区间，通常出现在科技、医药等高成长行业，意味着市场愿意为未来的高增长支付溢价。但是，宇树科技市盈率高达219倍，这可能也意味着估值过高，存在泡沫风险。这并非杞人忧天。宇树科技在具身智能方面的短板，业内有目共睹。在国内的具身智能版图上，宇树科技是坚定的本体派，机器人能比武、会跳舞，就像是一名体育生。长期以来，宇树在“大脑”层面的研发都落后于本体，具身“大脑”技术积累远不及智元、优必选、银河通用等同行。（上观新闻）

大猫剑客 今天，DeepSeek Harness 的开发者预览版（v0.1 版本）面向全球 Harness 开发者开放测试 https://mp.weixin.qq.com/s/mANdGRI4fO_sEbC1ECEoZQ

大猫剑客 The Information：DeepSeek 旗舰 V4-Pro 模型评价褒贬不一

大猫剑客 A股上涨的几个必要条件: 1. 美股必须上涨。 2. 韩股必须上涨。 3. 日股必须上涨。 4. 前一晚和当天必须全世界和平，俄乌、中东、半岛等等关键地方不能发生意外。非洲和澳洲的矿也不能有事。 5. 特朗普不能乱说话。 6. 美联储不能乱说话。 7. 美国经济数据必须好看。 8. 中国经济数据必须好看。 9. 彭博、路透、大摩、小摩、高盛等不能发针对的观点。 10. 欧盟不能有调查。 11. 日元不能崩、美元不能崩、欧元不能崩，当然人民币更不能。 12. 原油不能大涨。 13. 场内外不许有小作文。 14. 某某券商不能开策略会。 15. 龙头权重股不能有不好的消息。 16. 不能是交割日 不能是月底。 17. 不能是季末，不能是半年末，不能是年末。 18. 不能突然降准，也不能突然不降准，政策力度必须刚刚好。 19. 不能突然降息，市场预期必须提前管理好。 20. 央行不能突然发布超预期的消息。 21. 国务院不能突然开会，开会也不能有市场没想到的内容。 22. 财政政策必须积极，货币政策必须宽松，市场还得相信政策能落地。 23. PMI必须站在荣枯线以上。 24. 社融必须超预期。 25. M2必须增长，M1也必须改善。 26. CPI不能太低，PPI也不能太难看。 27. 房地产数据不能继续恶化。 28. 消费数据必须好看，居民消费信心必须有所恢复。 29. 出口数据必须好看，进口也不能太难看。 30. 人民币汇率必须稳定，不能突然大幅贬值。 31. 北向资金不能突然跑路，外资最好持续流入。 32. 公募基金不能集体赎回。 33. 量化不能突然砸盘。 34. 游资不能突然集体休息。 35. 融资余额必须增加，但又不能增加得太快。 36. 成交额必须放大，最好每天都能维持万亿以上。 37. 成交量放大以后不能被解读成“市场过热”。 38. 印花税不能调整。 39. IPO不能突然加速。 40. 大股东不能减持。 41. 上市公司不能突然业绩暴雷。 42. 龙头公司不能突然被监管问询。 43. 某个行业不能突然爆出重大利空。 44. 某个权重股不能突然宣布巨额再融资。 45. 茅台不能跌，宁德时代不能跌，券商不能跌，银行不能跌。 46. 高股息不能突然跳水，成长股也不能突然集体杀估值。 47. 美债收益率不能突然暴涨，黄金也不能突然暴涨。 48. 比特币不能突然暴跌，全球风险资产情绪必须稳定。 49. 全球市场必须保持风险偏好，VIX不能突然飙升。 50. 必须有人愿意在高位接盘，并且所有人都坚信明天还会继续看多。

駿HaYaO https://news.cnyes.com/news/id/6573282

駿HaYaO 華碩（2357-TW）8/12召開Q2法說會。 共同執行長胡書賓指出，下半年記憶體價格漲幅明顯趨緩，仍維持上漲，加上高價值產品（電競、高階機種、Copilot+ PC、商用PC）占系統業務營收已達65%，大幅提升面對零組件漲價的韌性與獲利空間，PC業務將逐漸走出谷底。 Q3展望：整體PC業務營收預期季增15%～20%，年增率有望突破20%，成長動能維持強勁。 Q2亮點： • PC出貨量逆勢年增20%，為前五大品牌及Windows陣營唯一正成長業者。 • 消費型AI PC在筆電營收占比迅速提升至30%。 • 商用PC出貨年增58%，已連續六季成長逾50%；受惠新營運團隊與聚焦東南亞等優勢市場，接連拿下教育、政府與大型銀行訂單。最新ExpertBook P5（搭載Intel Core Ultra）將成下半年成長基石。 產品與技術布局： • 作為NVIDIA RTX S-Park平台首發廠商，ProArt P16與P14預購熱烈並已售罄，預計Q4擴大出貨；獨家陶瓷鋁材質Zenbook S14將於Q3開賣，成為下半年消費型筆電出貨主力。 • 新機導入ZennyCloud軟體與AI Agent功能，地端採4B參數小模型；商用機種與國內廠商合作導入V-RAM虛擬化技術，可在地端運行更大規模模型並節省雲端Token費用。