Rare Earths Invest

Компания Brazilian Rare Earths, вышедшая на биржу ASX в конце 2023 года, опубликовала Scoping Study по своему РЗЭ проекту в Бразилии. Сначала база, потом цифры предварительного исследования. 🔻У BRE крупной долей акций владеет Джина Райнхарт — самая богатая женщина Австралии, владелица Hancook, сырьевой магнат. 🔻Месторождение BRE — не ионная глина, а хардрок, камни. 🔻Месторождение очень неоднородное. Но Scoping Study подготовлен на основе участка с содержанием РЗЭ в руде 11,3%. Это ооочень много! Для сравнения, у Lynas около 4-5% в среднем, до 7% в самых "вкусных" участках, у MP Materials чуть больше 5%. 🔻В месторождении целый букет побочных продуктов, которые не учтены в предварительном исследовании: уран, скандий, ниобий, тантал, титан. Теперь циферки. 🔻Post-tax NPV = 7,9 млрд US$ 🔻Post-tax IRR = 89% 🔻Срок окупаемости = 1,1 год 🔻Среднегодовая EBITDA = 1,4 млрд US$ 🔻Капекс = 969 млн US$ 🔻Среднегодовое производство NdPr = 6351 тонн 🔻Срендегод. концентрат тяжёлых РЗЭ = 2502 тонн 🔻План запуска производство = 2031 год 🔻Cach-cost 1кг NdPr = 21 US$ (текущая рыночная цена около 110$, на минималках в последние годы цена падала до 45-50$) Цифры впечатляющие. Компания позиционирует себя как самую крутую по отношению NPV к капексу — 8,2. Любопытно посмотреть, с кем компания себя сравнивает: MEI, VMM, Aclara, Arafura. #рзм #рзэ #редкоземы #BRE #РынокАвстралии #ASXBRE #АвстралийскиеКомпании #БразильскиеРедкоземы

26 августа Lynas опубликует годовой отчёт за финансовый год по 30 июня 2026. Любопытно будет посмотреть, на сколько компания комфортно себя чувствует при текущих ценах (хотя уже и так понятно, что хорошо). И ещё в годовых отчётах Lynas раскрывает и актуализирует темы по своим проектам на будущее. Самое любопытное и интересное лично для меня, как любопытного человека: как обстоят дела с заводом тяжёлых редкоземов в Тесахе в США, о платах построить который было известно ещё в 2023 году, но как-то медленно продвигаются. А также какие планы по M&A. От успехов по плану построить этот завод многое может зависеть и в идеях с MEI и VMM, т.к. ранее директор Lynas прямо заявляла, что они рассматривают варианты с приобретением проектов с ионной глиной. И под эту тему неплохо смотрится связка перерабатывающий тяжёлые РЗЭ завод в Техасе + сырьё из Бразилии. Но это пока мысли вслух и гипотезы "what if?" #рзм #рзэ #редкоземы #Lynas #РынокАвстралии #LYC #ASXLYC #АвстралийскиеКомпании

https://youtu.be/GUXUMbO0nGc?si=AUFDUOwqZgktyIWe

Давненько не общались с Сержем за рынок редкоземов и не обсуждали новости. Исправляемся) Приятного просмотра.

Meteoric Resources (ASX:MEI) опубликовали DFS Кратко о производстве 🔻 Среднегодовое производство NdPr = 3 862 тонны (в PFS было 4 228), всех РЗЭ суммарно 12,5 тыс тонн. 🔻 Среднегодовое производство DyTb = 127 тонн (в PFS было 130) 🔻Всего за всё время жизни месторождения производство 88 829т и 2 926т NdPr иDyTb соответственно (в PFS было 84 572т и 2 600т) 🔻Извлечение магнитных редкоземов 71% (в PFS также) 🔻Запасы 151 млн тонн с 3 524 ppm, но первые 2 года будут добывать с участков с 5000+ppm Кратко о финансах 🔻Капекс 498 млн US$ 🔻Free Cash flow 3,245 млн при текущих ценах, и 8млн в прогнозных на будущее 🔻Post-taxNPV = 847 млн US$ при текущих ценах, и 2,7 ярда в прогнозных на будущее 🔻Post-taxIRR = 24% в текущих ценах и 47% в прогнозных 🔻Расчёт основан на текущей цене 1кг товара 46$ за 1 кг, прогнозная цена корзины = 79$ за первые 5 лет и 86$ за всё время жизни проекта. Если перевести в более понятную цену за 1 кг NdPr, то это текущая цена 129$ за 1 кг и прогнозная 140$. 🔻Годовая выручка по текущим ценам почти 389 млн $US, ебида 212 млн, и 670 млн и 469 млн по ценам будущего. Дорого это или дёшево? Текущая капа компании = 550 млн AU$, или 385 млн US$. На счету по последнему квартальному отчету почти 38 млн $AU Компания сейчас оценивается в 45% от post-taxNPV и в 27% от pre-taxNPV. Согласно нашей с Ваней Крейниным презе, с которой мы ходили в гости к Вредному с темой "Иксы на маленьких компаниях из Австралии", на стадии готового DFS норм оценка, это 15-25% от NPV. Выходит, по текущим ценам дорого. Если котировки упадут раза в 2 — это будет уже норм. Раза в 3 — будет прям дёшево. Если сравнивать с VMM, то капа VMM сейчас на четверть меньше MEI, DFS компания VMM ещё не опубликовала (но должны в ближайшее время, т.к. обещали в июне), и по моим подсчётам на коленке, цифры по экономике проекта там должны быть чуточку лучше чем у MEI. #рзм #рзэ #редкоземы #Meteoric #MEI #ASXMEI #АвстралийскиеКомпании #DFS #иксы #РедкоземыБразилии

Viridis обогнала по капитализации Meteoric. VMM= 516 млнА$ MEI= 450 млнА$ Ваши мысли? Что дальше?

Цены на редкоземельные элементы С начала года на самые "ходовые" магнитные редкоземы (неодим, празеодим, диспрозий, тербий) цены выросли на 5-30% #Цены #ЦеныНаРедкоземы

🖐Привет! Если тут ещё остались те самые опытные частные инвесторы, кто до сих пор имеет доступ к бирже ASX и инвестирует в блудняк в погоне за иксами, несу вам идею на изучение (не рекомендация) в секторе РЗЭ. Power Minerals Limited (ASX: PNN). У ребят капа на момент написания этого поста 44 млн австралийских. Компания в апреле этого года купила малоизученный РЗЭ проект, аккуратно рядом с ребятами VMM и MEI В подробности вдаваться не буду, найдёте сами. Но, что бросается в глаза из основного: 1. Это не ионна глина, как у VMM и MEI, а минерал баснезит (как у MP Materials),то есть хардрок. 2. Содержание РЗЭ в скважинах есть по 5-8% (для сравнения у MP Materials в среднем 5,9%). Что бывает с компаниями, которые хорошо продвигают свой хороший проект, можно посмотреть на примере BRE, которая вышла на IPO на ASX с капой около 300млн А$, а сейчас её капа 1,5 ярда. Пять иксов за 2,5 года. Много, мало? CEO компании PNN чувак в теме РЗЭ, не залётный: с 2004 по 2009 год он был управляющим директором Arafura Resources (сейчас капа Arafura составляет 1,5 ярда) Куда может пойти путь PNN, можно подглядеть у SGQ, которые покупали проект с похожей структурой сделки рядом с CBMM (крупный мировой добытчик ниобия). #рзм #рзэ #редкоземы #РынокАвстралии #PNN #ASXPNN #АвстралийскиеКомпании #БразильскиеРедкоземы #БразильскиеКомпании

Всем привет! Давненько не выходил на связь — исправляюсь. Прочёл новость в канале у Сержа, о том что американская компания USA Rare Earth приобрела бразильскую Serra Verde за 2,8 млрд. Давайте разберёмся, что за актив был куплен за 2,8 ярда. Много это или мало, и что это значит для рынка, других компаний, и инвесторов? Serra Verde — не публичная бразильская компания с месторождением ионной глины в Бразилии, в штате Гояс, производят смешанный карбонат редкоземельных элементов («MREC»), с высоким содержанием тяжелых (и дорогих) магнитных диспрозия и тербия. Всего в месторождении Serra Verde ресурсы на 458 млн тонн глины с содержанием РЗЭ около 1000ppm. Для сравнения VMM — 493 млн и 2508 ррм Serra Verde ввели в эксплуатацию месторождение в 2024 году с плановой добычей 5 млн тонн (сопоставимо с планами VMM и MEI) и расширить добычу до 6,5 млн тонн к 2027 году. Немаловажно, что в сделке слияния Serra Verde и USA Rare Earth фигурирует контракт на 15 лет на поставку 100% сырья спец компании, финансируемой государственными службами США. Речь идет о "гарантии минимальных цен", но что это за цены — не раскрывается. Ожидается (по мнению USA Rare Earth) что Serra Verde к концу 2027 года будет иметь EBITDA $550-$650 млн. В сделке "на 2,8 ярда" всего 300млн — кэшем, и 126,8млн акций компании USA Rare Earth, которые переходят Serra Verde, также Serra Verde ставит свой менеджмент в объединённую компанию с USA Rare Earth. После сделки USA Rare Earth оценивается без малого в 5 ярдов. Что всё это значит? До этой сделки я думал, что VMM и MEI на фазе запуска производства могут оцениваться в 1 ярд, ну максимум 1,5 ярда. Сейчас думаю, что может и больше. Себестоимость добычи у VMM и MEI должны быть ниже Serra Verde. Судя по тому, что на новости о этой сделке акции VMM подскочили аж на 30%, так думаю не только я. #рзм #рзэ #редкоземы #Viridis #РынокАвстралии #VMM #ASXVMM #АвстралийскиеКомпании #SerraVerde #USA #американскиередкоземы #БразильскиеРедкоземы #БразильскиеКомпании

Viridis Mining and Minerals (ASX:VMM) Обновление презентации. Что ждать дальше? Компания обновила корпоративную презентацию для отраслевой онлайн конференции «Неизведанные природные ресурсы». Если всё получится, то от первых скважин после приобретения редкоземельного проекта в Бразилии до старта добычи пройдет всего 5 лет. Небывалая скорость. Запуск производства планируется во втором квартале 2028 года. Полное финансирование капекса — 4 квартал 2026 года. Компания сейчас оценена примерно в 200 млн $, или примерно в 15% NPV, посчитанного при цене 90$/кг. А сейчас, на минуточку, цена выросла уже почти до 110$. NPV при текущей цене на сырьё, пожалуйста, пересчитайте сами. Что это значит по методике оценки джуниоров от Вани Крейнина? Компания при текущих ценах на РЗЭ на этапе финансирования может стоить 80% от NPV, или 5-6 иксов от текущей оценки. Но будет ли оно так? Поживём-увидим, ждать осталось не долго. #рзм #рзэ #редкоземы #Viridis #РынокАвстралии #VMM #ASXVMM #АвстралийскиеКомпании

West Cobar Metals (ASX:WC1) — галлий, редкоземы, диверсификация. WC1 — одна из первых нано-кап компаний, на которую обращал внимание, когда начинал изучать редкоземельный рынок в 2022 году. На канале уже писал о компании тут. За эти несколько лет компания продвигала и разведывала свой редкоземельный проект в Австралии Salazar (недалеко от OD6), покупала литиевый проект в Неваде, покупала и бурила медный проект, золотой проект, и ещё один медно-золотой. Но как основной проект всё время оставался РЗЭ проект в Австралии. Когда ветер подул в сторону ограничений со стороны Китая на многие критически важные минералы, а WC1 начали догадываться, что по текущим ценам на РЗЭ экономика их проекта может не сложиться, начали изучать, что ещё есть в их редкоземельном проекте в качестве побочки: что можно дополнительно там добывать и продавать. И выяснилось, что в проекте еще есть глинозём, диоксид титана, скандий и галлий. По ресурсам на данный момент так: Редкоземы: 230 млн тонн с содержанием 1178 ppm TREO Скандий: 15 млн тонн с 153 ppm скандия Оксид титана: 42 млн тонн с 5.2% Глинозём: 4 млн тонн с 29,7% Сегодня компания рассчитала предполагаемые ресурсы по галлию: 263 млн тонн с содержанием 26ppm галлия или 35ppm оксида галлия. Много это или мало? Не знаю, в галлие вообще не шарю. Но геологическая служба США говорит, что среднее содержание галлия в бокситах — 50ppm Но давайте попробуем разобраться, что это за металл такой — галлий? Галлий используется в производстве полупроводников, электроники, чипы, низкотемпературные сплавы с индием/оловом для термометров, зеркал. Также в медицине в МРТ , люминофорах, магнитах. Лазерные диоды, светодиоды, фотодетекторы и солнечные элементы — тоже галлий. Галлий не добывается как первичный металл, а извлекается попутно из бокситов (алюминий) и цинковых руд (85–95%). Китай — 99% мирового производства первичного галлия низкой чистоты. Мировое производство высокочистого рафинированного галлия в 2024 году, по оценкам геологической службы США, составило около 320 000 килограммов, и примерно 600-700 тонн с учётом всяких соединений. Цены на галлий Невероятно разнятся, в зависимости от рынков, чистоты, и соединейний (арсенид, фосфид, нитрид, оксид) Китайская цена галлия на шанхайской бирже колеблется в район $215–222$ за кг. Западные цены на галлий с премией х4-х5 от китайских из-за дефицита после экспортного бана Китая. Тренд: в 2025 галлий подорожал на +83–119% (с $940 до $2060/кг на Западе) Что это значит и какой тут вывод? А чёрт его знает. Галлий — невероятно узкий металл, и рассматривать его как инвестицию через добывающую его компанию, кажется так себе идея. #WC1 #ASXWC1 #АвстралийскиеКомпании #РедкоземыАвстралии #галлий

Цены на редкоземельные элементы снова пошли вверх Текущая цена 87$ за кг оксида неодима-празеодима всё ещё сильно ниже долгосрочного прогноза агентства Adamas Intelligence в 100-130$ #Цены #ЦеныНаРедкоземы

Строительство главного рудника компании Pensana идет полным ходом. Компания Pensana, по которой 3 года назад с Сержем и коллегами проводили инвесткомитет, говорит, что все подготовительные работы завершены, и строительство идет полным ходом. Ввод в эксплуатацию запланирован на 2027 год, с целевым объемом производства 20 000 тонн MREC в год. Все подробности в этой публикации компании. Долгие 3 года, когда цена на РЗЭ была ниже точки безубыточности огромного числа компаний, у компании Pensana были огромные проблемы с финансированием. Обещали начать стройку рудника ещё 3 года назад, но дело пошло полным ходом только сейчас. Осталась ли тут идея сейчас? Неясно-непонятно. Не лишним будет подглядеть, на какой части графика по кривой Лассонда находится Pensana. Подробнее об этом есть на канале у Сержа.

🇯🇵Япония начала первое в мире испытание по глубоководной добыче редкоземельных элементов. В понедельник японское горнодобывающее судно «Чикю», финансируемое правительством Японии, отправилось в воды вблизи острова Минамитори, чтобы изучить ил морского дна, богатый редкоземельными элементами, на глубине около 6 километров. В случае успеха этот проект станет первой в мире долгосрочной попыткой поднять содержащий редкоземельные элементы ил со дна океана непосредственно на судно. Испытания по добыче продлятся с 11 января по 14 февраля. Цель — создать полноценную систему глубоководной добычи и подтвердить возможность подъема 350 метрических тонн ила в день, одновременно отслеживая воздействие на окружающую среду на борту судна и на морском дне. Если испытание окажется успешным, правительство планирует провести полномасштабную демонстрацию к февралю 2027 года, чтобы извлекать тот же ежедневный объем донного материала. Поскольку переработка ила в открытом море невозможна, его будут доставлять на остров Минамиторисима, где морская вода будет удаляться с помощью оборудования, аналогичного промышленной центрифужной сушилке, что уменьшит объем примерно на 80%. Затем материал будет транспортироваться на материковую часть Японии для разделения и очистки. По словам Сёити Исии, директора программы содействия стратегическим инновациям, с 2018 года на этот финансируемый государством проект было потрачено около 40 миллиардов иен (256 миллионов долларов), хотя оценочные резервы не были обнародованы.