RentierCapital

Куда пойдёт индекс Мосбиржи После волатильности последних недель мы можем ещё ходить туда-сюда, но фундаментально стоимость акций определяется потенциальной доходностью, которую получает инвестор. Полагаю, что мы не долго будем болтаться на текущих уровнях. Главная причина - потенциальная дивидендная доходность бумаг, которые занимают наибольший вес в расчёте индекса Мосбиржи. Вес бумаг в индексе Мосбиржи и потенциальные див доходности: Тикер/вес / потенциальная див доходность LKOH/ 16,75% /16~20% SBER/ 12,41% / 16% GAZP/ 9,18% / 0 YDEX/ 6,88% / 7% T / 5,08% / 23% GMKN/ 4,12% / 0 NVTK/ 4,59% / 5,5% TATN/ 4,89% / 16% ROSN/ 2,88% / 12% Потенциальная доходность указана за 2026. И здесь главная интрига это прибыли нефтяных компаний в 2026. Я ожидаю, что прибыли будут на уровне 2023-2024 года, отсюда и расчёт. Первый же отчет по МСФО это подтверждающий придаст новый импульс росту. Если же я окажусь не прав и прибыли будут более скромные, бурного роста мы можем не увидеть в ближайшее время. Цены на акции сейчас определяет толпа физиков, в физики смотрят на див доходность, на ставку, которая сейчас 14% (то есть ниже дивидендной доходности многих бумаг) и на будущие события которые как им кажется они могут угадать. По SBER и T , а также по YDEX прибыль за 2026 почти понятная величина. Остается вопрос по нефтянке. #обзор #трейдинг #аналитика

​​👹Так дно или нет. 5 причин для роста рынка Посте эпического падения рынка акций и довольно резвого отскока возникает нетривиальный вопрос - это дно рынка или ещё нет и мы пойдём ниже. Напомню, что мы находимся по индексу Мосбиржи на минимальных уровнях с конца лета-начала осени 2022 года. Сейчас все ждут решения по ставке и говорят, что от этого решения будет зависеть куда пойдёт рынок. Я не согласен с этими взглядами. Решение по ставке и риторика окажет лишь краткосрочное влияние на рынок. Когда рынок на дне, после сильного падения и полного уверенного разворота не произошло, повышение ставки и ужесточение риторики могут стать триггерами падения и возможно даже дно будет обновлено, но лишь краткосрочно. В целом мне думается продолжение падения или даже обновление минимумов прошлой недели маловероятно. Рынок довольно долго находился на значительно более высоких ценах при ставке близкой к 20%, сейчас же ставка 14,25%. Основные причины для роста рынка: 1️⃣Цены на многие акции сейчас на уровне 2022, при этом те риски и неопределенность, которые были тогда и текущие риски и уровень неопределенности не сопоставимы. 2️⃣ Риск дальнейшего нанесения ударов по НПЗ значительно снизился. На подлете к НПЗ и другим крупным объектам очевидно, что значительно усилили ПВО. Риски остаются, но рынок их заложил по максимуму и отразил в ценах. А я напомню триггером распродаж в нефтянке были как раз эти атаки. 3️⃣ Цены на Brent приближаются к 100$ за баррель. Даже если не закладывать, что это продолжится долго нефтяные компании уже получили за 1-ое полугодие высокие цены на нефть, и прибыли за 1 и 2 квартал скорее всего будут такими же в 2022 - 2023 году, а возможно и выше. Второе полугодие также уже очевидно будет неплохим в плане цен, а может даже отличным. Этот фактор рынок должен отыгрывать вверх, а не вниз. 4️⃣ Публикация первых отчетов нефтяных компаний, которые скорее всего мы увидим в ближайшее время снимет часть неопределенность по ситуации с прибылью и можно будет прикидывать общий размер прибыли за 2026 и дивиденды, что мгновенно транслируется в цены акций. 5️⃣ Многие нефтяные и не только компании транслируют высокую потенциальную дивидендую доходность на уровне 18-20% годовых. Когда рынок это осознает мы увидим восстановительный рост в таких бумагах как LKOH, TATN, SIBN, MOEX и многих других. Рынок конечно бывает иррациональным, чем больше иррациональность, тем меньше по времени цены могут оставаться неадекватными. Поэтому сейчас основные драйверы - это ожидаемые потенциальные доходности. Сейчас отличное время как для долгосрочных инвесторов у которых есть еще кэш, так и для спекулянтов, которые выбирают “long”. #обзор #трейдинг #аналитика

Что означает планка по SBER То, что мы видим большой объём на покупку в bid-ах по SBER — 249,34 руб., это не случайная величина и не цена, которую кто-то «назначил». Это верхняя граница ценового коридора (планка), выше которой торговая система Мосбиржи просто не принимает лимитные заявки на покупку. Коридоры устанавливаются НКЦ/Московской биржей в рамках системы управления рисками и могут динамически изменяться в течение торговой сессии. Что мы видим: ✔️цена 249,34 — текущая верхняя граница ценового коридора; ✔️лимитную заявку выше этой цены выставить нельзя; ✔️поэтому все желающие купить дороже вынуждены ставить заявки именно по 249,34, и в стакане образуется огромная очередь Bid — по SBER в моменте было около 1,375 млн акций. Как рассчитывается эта планка? Точная формула биржей публично не раскрывается для каждого инструмента в виде простой формулы. Она определяется на основании: 👉🏼текущей расчетной цены бумаги; 👉🏼параметров риска, установленных НКЦ; 👉🏼допустимого ценового диапазона для данного инструмента; 👉🏼волатильности бумаги. При открытии торгов задается ценовой коридор. Если цена подходит к его границе, биржевая система отслеживает ситуацию. Если лучшая заявка некоторое время находится очень близко к границе, коридор может быть автоматически сдвинут вверх (или вниз при падении), после чего появляется новая, более высокая планка. На данный момент система рассчитала именно такую максимальную допустимую цену заявки. Завтра или даже через несколько минут планка может стать выше, если биржа расширит ценовой коридор. Что я обычно смотрю в такой ситуации Когда очередь на планке очень большая, я обращаю внимание не столько на ее размер, сколько на несколько признаков: ✏️сохраняется ли очередь после первого расширения коридора; ✏️какой объем реально проходит в сделках (а не просто стоит в стакане); ✏️появляются ли новые крупные заявки на следующей планке; ✏️начинают ли продавцы активно выставлять предложения после открытия нового диапазона; ✏️как ведет себя рынок в первые 15–30 минут после расширения коридора. Именно это позволяет понять, стоит ли за ростом устойчивый спрос или это кратковременная реакция рынка. В случае со Сбером, очевидно, что множество инвесторов хотят зайти в бумагу после дивидендного гэпа. Цена в 250 руб., дает очень интересную потенциальную дивидендную доходность.. #обзор #трейдинг #аналитика

Планка по SBER на 325 млн в покупку и отсутствие продавцов

Лучшие дни для инвестора Рынок сейчас выглядит гораздо интереснее, чем кажется на первый взгляд. ◾️Атаки на НПЗ вызвали переоценку рисков нефтяного сектора. Инвесторы опасаются снижения прибыли из-за возможных дополнительных капитальных затрат. Однако фактический ущерб большинству предприятий окажется ограниченным, а значительная часть снижения котировок выглядит скорее следствием панических настроений, чем фундаментального ухудшения бизнеса. ◾️Прошлый год для нефтяных компаний был слабым по прибыли и дивидендам. Но первые отчеты 2026 года, вероятно, покажут заметное улучшение финансовых результатов. ◾️По многим российским акциям потенциальная дивидендная доходность уже превышает 15%, а по отдельным крупным эмитентам рынок закладывает доходность 16–20% в 2027 году. ◾️Оценки крупнейших компаний остаются крайне низкими. Например, SBER торгуется около 0,7 P/B и 3,2 P/E (2026), а MOEX — около 4 P/E (2026). При этом рынок оценивает их потенциальную дивидендную доходность 2027 года примерно в 16% и 18% соответственно. ◾️Уже в понедельник акции SBER пройдут через дивидендный гэп примерно 37 рублей. Если фундаментальный спрос сохранится, есть вероятность достаточно быстрого закрытия значительной части этого гэпа. ◾️В пятницу состоится заседание Банка России. Рынок будет внимательно следить не только за решением по ставке, но и за риторикой регулятора. На этом фоне стоит помнить и о недавних заявлениях Владимира Путина о необходимости перехода к снижению процентных ставок. Когда рынок боится, именно тогда часто появляются лучшие возможности для покупки качественных компаний. Конечно, никто не знает, где будет абсолютное дно. Но если фундаментальные показатели остаются неплохими, оценки становятся исторически низкими, а потенциальная дивидендная доходность двузначная, то долгосрочному инвестору стоит смотреть на рынок с повышенным интересом, а не со страхом. Если вспомнить эпические обвалы 2009, 2014, 2020 и 2022, то соотношение риска и потенциала тогда и сейчас несопоставимы. Не важно где котировки, если вам платят 20% годовых. Где будут ваши деньги, если произойдет, что то плохое? Если инвестор думает, что вклад в банке лучший выбор, то это только пока мы наблюдаем низкую инфляцию и высокие ставки по депозитам, то есть положительную реальную доходность в 9%. А что будет, с деньгами, если реальные ставки станут отрицательными? #обзор #трейдинг #аналитика

РЫНОК УПАЛ НА ФОНЕ ПРОДОЛЖЕНИЯ НАЛЕТОВ НА НПЗ Причина очередного снижения рынка - продолжения налетов на НПЗ крупневших компаний. Переоценка риска и опасения получения ущерба, который может сказаться на финансовых показателях. Главные мотивы распродаж: 👉🏼Общий нисходящий тренд 👉🏼Вероятность остановки снижения ключевой ставки или даже ее повышения 👉🏼Дивидендные гэпы после закрытий реестров 👉🏼Информационный вакуум по текущим события усиливает слухи так как ущерб оценить сложно 👉🏼Предстоящие выборы дополнительно дают почву для слухов о том, что будет после Общий риск офф продолжается. Наибольшие риски дальнейшего снижения имеют все нефтяные бумаги и акции по которым нет/низкие дивиденды Наибольший потенциал роста при маловероятном дальнейшем снижении: ROSN LKOH BANEP #обзор #трейдинг #аналитика

👹Что делать инвестору сейчас, чтобы заработать потом Причина падения фондового рынка глубже, чем кажется на первый взгляд. Зачем инвесторы - физики приходят на фоновый рынок? Ответ - чтобы заработать, не подходит, он слишком общий. Основной мотив розничных инвесторов которые приходят на фондовый рынок заработать больше, чем можно получить в банке и за короткий срок. Именно поэтому инструменты с фиксированным доходом и фонды денежного рынка сейчас так популярны у части инвесторов - короткие ставки выше 13%. Другая часть инвесторов, та которая приходит на рынок акций ожидают и всегда ожидали получить значительную доходность, было множество исследований на эту тему, но общий смысл укладывается в ожидаемый диапазон от 50%-200% за короткий срок. Высокая требуемая доходность и короткий инвестиционный горизонт управляют решениями толпы. Такая инвестиционная философия мотивирует искать высокую потенциальную доходность забывая о рисках. Именно поэтому инвесторы покупают бумаги второго, третьего ещё эшелона и если бумага находится в боковике длительный период продают ее. Именно по этой причине мало кто смотрит на голубые фишки, они кажутся не интересными по сравнению с потенциальной доходностью, которую может дать второй эшелон. Представьте довольно большой пласт людей купили большой обьем низко-ликвидных бумаг малой капитализации, часть на IPO, часть на торгах, на довольно большую долю денег (в пропорции ко всем покупкам на рынке акций) и сидят там. Дивиденды низкие, роста нет, приходят несколько негативных новостей и сначала «бегут» некоторые, потом большинство - как снежный ком. Чтобы не потерять деньги, нужно в первую очередь перестать думать как толпа. Разумный инвестор оценивает в первую очередь риски, а уже во вторую потенциальную доходность. Адекватный инвестор ждёт среднегодовую доходность 30-50%, а не 200%. Чтобы понять что покупать сейчас, чтобы заработать сейчас и зарабатывать потом нужно скорректировать свою инвестиционную философию. Сейчас на рынке множество интересных простых идей из супер надёжных бумаг, SBER, $юLKOH, и множество историй из менее ликвидных но тоже довольно надёжных историй, например, BANEP и множество других. #обзор #трейдинг #аналитика

​​Я не верю в треугольники, но именно он может спасти вашу прибыль Снижение рынка вызвано всем понятными причинами. Но я бы все таки предложил их следующую классификацию. В первую очередь, это конечно атаки, последствия которых стали заметны всем. Текущая ситуация ставит ряд вопросов относительно того, какой ущерб могут понести нефтяные компании. Во вторую очередь, я бы назвал совокупность факторов, таких как высокая ключевая ставка, крепкий рубль, никакая мажа в нефтепереработке в 2024 году, что сказывается в снижении прибыли нефтяных компаний. В третью очередь, я бы выделил затяжной тренд на падание бумаг, которые в 2023-2023 росли на волне импортозамещения, таких как ASTR, POSI. Ну и вообще текущий флэт на рынке затянулся, а инвесторы-физики хотят быстрых профитов - поэтому индекс откатывает, ему просто не хватает топлива для роста. Текущая фигура по индексу - большой треугольник (хоть я и не считаю, что это можно как то использовать в торговле) и мы в его нижней точке. Мы в большом боковике. Нужно уметь ждать, и при этом использовать моменты, которые даёт рынок чтобы заработать: на «добирании» в портфель, если есть кэш (а он всегда должен быть) На спекулятивных сделках Текущая ситуация это всплеск «гормонов» страха и скуки у инвесторов. Понимание и умение использовать колебания чужих эмоций ставит вас в выигрышное положение. #обзор #трейдинг #аналитика

IPO SpaceX — инвестиция для мечтателей, а не для инвесторов 12 июня 2026 года состоялось событие, которого фондовый рынок ждал больше двух десятилетий. SpaceX вышла на Nasdaq под тикером SPCX по цене 1,77 трлн $, а уже к концу первого дня выросла до $2,1 трлн. Компания Илона Маска теперь стоит больше, чем NVIDIA год назад, и почти догнала Apple. Но давайте заглянем в цифры. И честно спросим себя: это акции будущего или просто билет в космос для мечтателей? 🚀 Бизнес, который кормит Starlink SpaceX отчитывается по трём сегментам (данные за 2025 год): · Starlink (Connectivity) — $113,9 млрд выручки, операционная прибыль $44,2 млрд. Это единственный денежный станок. · Космические запуски и Starship — $40,9 млрд, но убыток $6,6 млрд. · AI-направление (xAI, Grok, инфраструктура) — $32 млрд выручки, при этом убыток $63,6 млрд. Фактически Starlink субсидирует две огромные дыры: запуски и искусственный интеллект. Маржинальность интернет-спутников — около 39%, но этих денег едва хватает, чтобы покрыть капитальные затраты, которые в первом квартале 2026 года составили $101 млрд (из них $77 млрд — в AI). --- 📉 Прибыль — это исключение, а не правило Посмотрите на динамику чистой прибыли: · 2023 — убыток $46,3 млрд · 2024 — единственный прибыльный год: +$7,9 млрд · 2025 — снова убыток $49,4 млрд · Q1 2026 — убыток $42,8 млрд (за один квартал!) С момента основания в 2002 году совокупный убыток компании превысил $413 млрд. И менеджмент честно предупредил инвесторов: SpaceX может никогда не выйти на устойчивую прибыль. Это не гипербола, это строчка из проспекта эмиссии. 📊 Мультипликаторы, от которых кружится голова При цене $135 и капе $1,77 трлн: · P/E — не применим, потому что прибыль отрицательная. · P/S — ~9,5x выручки. Для убыточной компании — это цена роста, а не текущей стоимости. · EV/EBITDA — около 270x (скорректированная EBITDA 2025 года = $6,58 млрд). Для сравнения: у Tesla в лучшие годы было 30–40x, и это считалось дорого. · Чистый долг / EBITDA = ~1,1x — единственный «адекватный» показатель, но он ничего не говорит о способности генерировать прибыль. ⚠️ Главные риски для акционеров 1. Размытие и управление — Маск контролирует 85,1% голосов при 42% акций. Миноритарии — зрители, а не игроки. 2. Гигантский CAPEX — только за квартал $101 млрд инвестиций, большая часть в AI, который пока сжигает деньги. 3. Конкуренция — Amazon Project Kuiper, китайские спутниковые группировки и развитие наземного 5G/6G могут снизить монопольную ренту Starlink. 4. Регуляторика — частотный спектр, орбитальный мусор, лицензии на запуски — каждый шаг под контролем властей. 💎 Итог: мечта или инвестиция? SpaceX — это ставка на два мегатренда: космическая инфраструктура и искусственный интеллект. У компании есть технологическое лидерство, политическая поддержка (вспомните контракты NASA и Пентагона) и невероятный харизматичный основатель. Но классический инвестор, который ищет денежный поток, дивиденды или хотя бы стабильный P/E, здесь ничего не найдёт. SpaceX — это венчурный проект на публичном рынке, где цена держится на вере в то, что через 10–15 лет Starlink станет мировым интернет-монополистом, а Starship начнёт возить грузы на Марс. Если вы готовы ждать десятилетие, не обращая внимания на квартальные убытки в $40 млрд, и верите, что Маск сделает невозможное — добро пожаловать. IPO SpaceX — это билет в будущее. Но билеты продаются по цене первого класса, а пункт назначения всё ещё на карте не обозначен. #обзор #трейдинг #аналитика

👹 Истинные причины обвала в акциях Астра и Iva Technologies Обвал вчера, да и вообще с момента IPO в бумагах IVAT и ASTR носят более глубинные причины, чем кажется на первый взгляд. Эти причины фундаментальны и связаны с общей природой биржевых оценок технологических акций. На вопрос почему акции этих компаний падают, можно и нужно задать обратный вопрос - А почему бы им не падать? Почему не должны падать акции «ИВЫ» оценка которой была 30 млрд руб., а чистая прибыль меньше 2 млрд? Год: выручка /прибыль / P/E 2023: 2,45 млрд / 1,76 млрд / 17 2024: 3,3 млрд / 1,9 млрд / 10 2025: 3,2 млрд / 1,42 млрд / 12 Или почему не падать акциям «Астры», когда при капитализации в 105 млрд руб. Чистая прибыль в 2024 и 2025 менее 6,5 млрд? Год: выручка /прибыль / P/E 2023: 9,54 млрд / 4,43 млрд / 17 2024: 17 млрд / 6,47 млрд / 15 2025: 20,4 млрд / 6,3 млрд / 8,5 Когда оценка бизнеса превышает разумные мультипликаторы в несколько раз любая негативная новость способна обрушить котировки в 2 и более раз. Иногда только на одной вере и ожиданиях акции способны расти на сотни процентов. Такая же механика работает и в обратном направлении. Бизнесы, оценка которых основана на ожиданиях могут стоить долго выше общерыночных показателей до тех пор, пока маятник спроса не качнется в обратном направлении, если не будет постоянного роста финансовых показателей, а иногда даже и при их наличии. Риск потери денег должен перекрываться потенциалам роста в 1,5-2 раза. Проблема в том, что все инвесторы недооценивают риск потери денег и переоценивают возможные прибыли. «Ива» - Текущая оценка по P/E к прибыли 2025 всего 6. «Астра» - Текущая оценка по P/E к прибыли 2025 всего 7. Неплохая цена, но риск провала этих проектов даже при текущих низких мультипликаторах значителен. #обзор #трейдинг #аналитика

​​Эпический обвал в акциях Астра и Iva Technologies IVAT сегодня - 21%, с начала мая -36%, с цены IPO (300 руб.) - 73% ASTR сегодня - 18%, с начала мая тоже- 36%, с цены IPO (333 руб.) - 45%. Резкое падение акций «Астры» (ASTR) и «ИВЫ» (IVAT) вызвано схожими фундаментальными причинами. В обоих случаях инвесторы отреагировали распродажами на слабые финансовые результаты и негативные новости. 〽️Падение акций «Астры» ускорилось после публикации финансовых результатов за I квартал 2026 года: ◾️Компания отчиталась о чистом убытке в 752 млн рублей (прибыль в 184 млн годом ранее), а выручка снизилась на 15%. ◾️Слухи о продаже: Сильное давление оказали сообщения о продаже миноритарного пакета акций основателя Дениса Фролова холдингу Т1, что вызвало опасения, но компания их опровергла и объявила о buyback. ◾️Пересмотр прогнозов: Из-за макроэкономической ситуации компания снизила прогноз по чистой прибыли на 2026 год с 12 до 8,6 млрд рублей (приоритет — 12 млрд руб. к 2027 году). 〽️ Обвал IVA Technologies вызван еще более резкой просадкой операционных показателей: ◾️Провал в отчёте: Выручка рухнула на 64% до 53,8 млн рублей, а чистый убыток вырос в 7,4 раза до 230 млн рублей. Причина - Перенос проектов. Формальная причина — перенос ряда крупных сделок на II квартал, но скорость снижения испугала рынок сильнее. ◾️Проблемы ранее: Этому предшествовало падение чистой прибыли по итогам 2025 года на 25% (на фоне роста выручки) из-за увеличения инвестиций в R&D и расширения штата. #обзор #трейдинг #аналитика

​​Русагро: риски снижаются, потенциал увеличивается 🗞️Что произошло. Сегодня РСХБ сообщил, что переход активов под управление РСХБ направлен на поддержание стабильности бизнеса и дальнейшее развитие агропромышленной группы. Управление ключевым пакетом акций «Русагро» перешло к структуре Россельхозбанка, при этом операционная деятельность группы сохраняется без изменений. Ранее стало известно, что Росимущество передало контрольный пакет акций ПАО «Группа «Русагро» в управление «РСХБ-финанс» – управляющей компании Россельхозбанка. Ранее Хамовнический суд Москвы частично удовлетворил иск Генпрокуратуры и постановил изъять в доход государства контрольный пакет акций компании и другое имущество её основателя Вадима Мошковича. 🏡Таким образом управление бизнесом Росимущество передало структурам Россельхозбанка, что выглядит логичным. В настоящий момент риски каких-то претензий к самой компании выглядят низкими. Ущерб был взыскан непосредственно с владельца бизнеса и это означает, что рынок недооценивает их текущую стоимость. 🔬Эксперсс-бизнеса за 2025: ◾️Выручка 396,5 млрд + 16,6% ◾️Выручка CAGR (4) +16%, то естьежегодный уверенный рост почти по всем сегментам ◾️EBITDA 56 млрд +5,66% ◾️Рентабельность по EBITDA 14,1% ◾️Чистая прибыль 18,5 млрд -48,75%. Бизнес показал рекордную выручку за счёт роста мясного сегмента, интеграции Агро-Белогорья, инфляции и увеличения загрузки мощностей. Причины снижения чистой прибыли - это роста стоимости кредитов, укрепления рубля, что ударило по экспортной выручке за счет снижения маржи и падения дохода в рублях. Рентабельность по EBITDA упала до 14% с обычных 18-22% из-за роста затрат, роста стоимости логистики и роста стоимости кормов. Итого по бизнесу: ◾️Бизнес продолжает расти, особенно мясной сегмент ◾️высокая ставка съедает прибыль ◾️сильный рубль давит на экспорт 🔍Оценка акций ✔️Капитализация 90 млрд ✔️EV 272 млрд ✔️Кэш 18 млрд ✔️Чистый долг 182,2 млрд P/E ~ 4,8 EV/EBITDA ~ 4,8 Долг/EBITDA ~ 3,25 Но нужно понимать, что факторы снижения чистой прибыли скоро уйдут, рубль постепенно ослабнет, а ставка снизится. Поэтому скорее всего мы увидим роста по чистой прибыли до 30~40 млрд, то есть текущая оценка сейчас искажена, я оцениваю P/E на уровне 2,2-2,5. Риски конфискации практически ушли. Считаю, что рынок бумагу стоит рассмотреть как долгосрочно, так и спекулятивно для включения в портфель. Прогнозная оценка >200 млрд руб. И потенциал поста бумаг >100%. Триггеры: 👉🏼Первая позитивная отчётность 👉🏼Снижение долга за счёт рефинансирования РСХБ 👉🏼Заявления, которые внесут ясность по дивидендам 👉🏼Заявления касаемые выставления на публичные торги доли Росимущества #Русагро #Мошкович #суд #RAGR

​​Русагро: мощные изменения в структуре акционеров У «Русагро» мощно меняется структура акционеров. Хамовнический суд Москвы частично удовлетворил иск Генпрокуратуры и постановил изъять в доход государства контрольный пакет акций компании и другое имущество её основателя Вадима Мошковича. Вот главное из решения суда: 1.Акции «Русагро»: Государство забирает контрольный пакет. Сейчас акции (в пределах 470 млн штук) всё ещё арестованы по делу о хищении активов холдинга «Солнечные продукты». 2.Деньги и валюта: У Мошковича дополнительно конфискованы денежные средства — 3,8 млрд рублей, $1,8 млн и €1,6 млн. 3.Недвижимость: В доход государства перешли четырёхэтажка его супруги Наталии Быковской и участки в коттеджном посёлке «Летова роща». 4.Бизнес-активы: Изъяты 100% долей в ООО «Финансовый ресурс» и акции металлообрабатывающего завода АО «Эталон». 5.Транспорт: В список изъятого имущества также попали автомобили и водный транспорт основателя компании и экс-гендиректора Максима Басова. Общая стоимость конфискованного по данному решению суда превысила 14 млрд рублей. При этом изначально прокуратура требовала изъятия активов более чем на 0,5 трлн рублей. Пока опасения рынка действительно кажутся избыточными - нет никаких намёков, на претензии к самой компании. Похоже главный драйвер роста усилился… #Русагро #Мошкович #суд #RAGR

🔥 РУСАГРО: ПОТЕНЦИАЛ РОСТА 400 РУБ. ЗА БУМАГУ? 🔥 СУТЬ: 1 мая 2026 года Генпрокуратура подала в Хамовнический суд Москвы антикоррупционный иск об изъятии в доход государства имущества основателя «Русагро» Вадима Мошковича, экс-гендиректора Максима Басова и ещё четырёх физлиц. Среди соответчиков — две коммерческие организации, но самой компании «Русагро» в этом списке нет. 💎 ДВА ПОЛЯРНЫХ СЦЕНАРИЯ. 1️⃣ ПОЗИТИВНЫЙ (БАЗОВЫЙ) СЦЕНАРИЙ: КОНФИСКАЦИЯ АКЦИЙ МОШКОВИЧА. Если претензии Генпрокуратуры ограничатся только личным имуществом мажоритариев, то это будет лучшим исходом для миноритариев. Конфискация доли Мошковича не затронет саму компанию. Более того, это может снять многомесячную неопределённость. 2️⃣ НЕГАТИВНЫЙ СЦЕНАРИЙ: ПРЕТЕНЗИИ К САМОМУ «РУСАГРО». Если же следствие выйдет за периметр личных активов и доберётся до активов компании, могут последовать деконсолидация, новые судебные разбирательства и полная переоценка рисков. 💰 ПОЧЕМУ ЭТО ПОЗИТИВ. Отсутствие компании в списке ответчиков — это главный сигнал к тому, что реализуется именно позитивный сценарий. Пока что негатива нет — и это позитив. 📈 РЫНОК РЕАГИРУЕТ МГНОВЕННО. На сегодняшних торгах акции «Русагро» выросли почти на 3% и упёрлись в планку (ограничение биржи в выходной день). В стакане остались заявки на покупку — это говорит о неудовлетворённом спросе и создаёт задел для продолжения роста в ближайшие торговые сессии. 📊 ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ВЗГЛЯД. Даже если отключить эмоции и посмотреть на цифры, актив остаётся крайне интересным. Мой прогноз на 2026 год предполагает чистую прибыль около 40 млрд рублей. При текущей капитализации это даёт прогнозный P/E всего 2,5. Для компании с такими операционными показателями это экстремально низкий уровень. Легко прикинуть, что при нормализации ситуации бумага может стоить около 10 годовых прибылей, то есть при ЧП в 40 млрд цена акции может вырасти на 400 руб. ⚠️ Дисклеймер: данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о сделках вы принимаете самостоятельно. Инвестиции в акции сопряжены с рыночными, юридическими и корпоративными рисками. #обзор #трейдинг #аналитика #RAGR

ЕвроТранс: компания на грани, что делать инвесторам? Сеть АЗС «Трасса» EUTR стремительно катится к банкротству. С начала года ее акции рухнули почти вдвое. Стоит ли что-то предпринимать? 📉 Хронику (полезно разобрать): от "технических сбоев" до преддефолтного рейтинга ✏️Январь 2026: Первый звоночек - 20 января подан от «Инбанка» на ~39 млн руб. И дальше, в феврале началась череда исков к компании. Это было странно и многие не придали этому значение. Тем не менее котировки облигаций компании заметно снизились уже на этих новостях. Сейчас размер исков можно оценить уже в 14 млрд руб. ✏️Март 2026: — технический дефолт по выкупу «народных» облигаций. После этого рейтинговое агентство «Эксперт РА» сразу же понизило рейтинг компании до преддефолтного уровня ruC. ✏️Апрель 2026: Второй техдефолт по купону биржевых облигаций (из 86,6 млн руб. выплатили лишь малую часть). НРА и НКР опустили рейтинг до CC, а Мосбиржа перевела облигации в третий эшелон. ✏️20 апреля 2026: Контрольный удар — компания перестала исполнять заявки на выкуп «народных» облигаций. На минимуме дня акции падали на 14,3% (до 71,45 руб.), а Ассоциация владельцев облигаций обратилась в ЦБ. 👹Что происходит в реальности? Менеджмент подозрительно долго отмалчивается. Никаких заявлений призванных успокоить инвесторов и кредиторов не наблюдается. На мой взгляд здесь два варианта: 1)или у компании реальные проблемы 2)или менеджмент все это представление устроил специально, чтобы можно было выкупить акции обратно за бесценок. Второй вариант мне кажется менее вероятным, но все же возможным. Помните как компания выходила на IPO и ещё до публичного предложения на бирже запустила рекламную компанию по телевидению с привлечением актера Боярского и др. с целью продажи акций? Или можно вспомнить завышенную оценку на IPO и обещания выкупить акции по более высокой цене. Согласилась, это же не совсем добросовестные вещи. Поэтому честно говоря я и не удивлён тому, что происходит. Скорее я даже вижу в этом некую закономерность. Текущая диспозиция: 👉🏼Сейчас общий долг компании довольно значителен ~ около 30 млрд руб. 👉🏼чистый долг/ebitda ~ 2,5, и есть проблемы с чистым денежным потоком. 👉🏼Рейтинги отозваны, уровень листинга снижен - компании будет крайне сложно перекредитоваться. 👉🏼Есть реальный риск банкротства. Для пассивных инвесторов я бы рекомендовал рассмотреть полный выход из бумаг с текущими убытками. P.S. Совет для всех инвесторов. Если вы видите в действиях ключевых акционеров или менеджмента недобросовестные действия - никогда не покупайте бумаги такой компании. #обзор #трейдинг #аналитика

​​Нефть по $96 — это не мир, а антракт. 5 причин, почему расслабляться рано 🛢️🔥 Рынок выдохнул после падения на 13%, но это возможно лишь затишье перед бурей. 1. Фальшивое перемирие 🤝💣 Никто не решил главный вопрос — ядерную программу Ирана. Стороны просто взяли паузу на 2 недели, чтобы перезарядить оружие. Фундамент конфликта никуда не делся. 2.Трамп отступил, но есть вероятность, что это сделано намеренно, чтобы выиграть время для дальнейшего наращивания сил в регионе и одновременном снижении цен на нефть. 3.Пробка в Ормузе 🚢⛔ Ключевой пролив для мировой нефти остался в руках Ирана. Риск его перекрытия не исчез, он просто отложен. Никто не даст гарантий безопасности судоходства. 4.Фактически весь нефтяной и газовый регион остается заложником Ирана. Это многих не устраивает и не только Израиль. В течение переговоров наверняка увидим несколько провокаций. 5.В течение переговорного трека с высокой долей вероятности мы услышим несколько военных угроз со стороны США. Цены на нефть на такие заявления будут конечно реагировать. Жёсткие заявления с обоих сторон это обычная практика в процессе такого рода переговоров. Что это значит для спекулянта? Возможно неплохо поиграть от Лонга. Текущие цены - неплохая точка входа, если вы ставите на продолжение конфликта. А любые всплески выше $105-107, неплохие уровни для шорта. Мое лично мнение, скорее всего мы увидим дальнейшую деэскалацию. Но нефтяные цены будут колбасится на уровнях около $90+. #обзор #трейдинг #аналитика

США отступили. Но главное впереди Две недели «мира» — но это не победа дипломатии, а попытка Трампа «отползти». США фактически отступили, но объявили о триумфе. Иран же грамотно использовал паузу: согласился разблокировать Ормузский пролив, но выкатил условия, большинство из которых для Вашингтона заведомо неприемлемы. По сути — Тегеран позволил оппоненту сохранить лицо, получив временную передышку. Реальной разрядки нет. Ближайшие две недели напряжённость будет висеть в воздухе, пока не появятся конкретные договорённости. Фактически сейчас мы увидели реальный старт новых переговоров. Результаты неочевидны. США могут использовать переговоры опять как перекрытие для внезапного удара (тем более США нарастили силы на ближнем востоке). Цены на нефть откатили и могут снизится ещё на политических заявлениях о ходе переговоров. Но Фундаментальные риски никуда не ушли… #обзор #трейдинг #аналитика

Трамп пообещал «гибель целой цивилизации сегодня вечером» - но нефть не дорожает! Сегодня ночью «погибнет целая цивилизация», сообщил президент США Дональд Трамп в соцсети Truth Social. Очевидно рынок «не верит» уже этим заявлениям расценивая их как блеф. В то же время вероятность массированной атаки не Иран никуда не исчезала.

Сигнал для покупки? В марте импорт сырой нефти из России в Индию вырос на 90% по сравнению с февралем, несмотря на общее снижение импорта нефти в страну почти на 15%. Это произошло из-за перебоев в поставках из Западной Азии, как отмечается в отчете Атула Матура для The Times of India, основанном на данных и информации от специалистов отрасли. Рост экспорта нефти говорит о том, уже первый квартал года для нефтяных компаний будет значительно лучше. Если цены будут оставаться на текущих значениях или выше мы увидим эффект цены + объёмы = рост чистой прибыли. Экспозиция на рынок РФ через LKOH выглядит интересно. #LKOH #идея #обзор

🔥 А помните, что я писал, что все IPO, ну почти все проводились по завышенным ценам овечкам? *Центральный Банк РФ