Self Bank (Mercados)

🔔 Agenda empresarial (17–21 de agosto) Lunes 17 Sin referencias empresariales relevantes Martes 18 📊 Resultados 🇪🇺 Mowi, Huber + Suhner, PSP Swiss Property 🇺🇸 Home Depot, Keysight Technologies Miércoles 19 📊 Resultados 🇪🇺 Sunrise Communications, Jyske Bank, Carlsberg, Straumann Holding, Investment AB Latour, ASR Nederland, FLSmidth, BKW, ROCKWOOL 🇺🇸 Estée Lauder, Lowe's, Target, Analog Devices, TJX, Jack Henry & Associates Jueves 20 📊 Resultados 🇪🇺 Swiss Prime Site, Orkla, Holmen, Aegon, ALK-Abello, Benefit Systems, CTS Eventim 🇺🇸 Nordson Corp, Deere & Co, Walmart, Ross Stores Viernes 21 📊 Resultados 🇪🇺 Siegfried Holding

🗓 Las claves de la próxima semana (17–21 de agosto) 📌 Encuesta ZEW 🇩🇪 (martes) Indicador adelantado de la confianza de los inversores en Alemania. ▫️ Anterior: 26,3 📌 IPC Eurozona 🇪🇺 (miércoles) Dato clave para seguir la evolución de la inflación y las expectativas sobre el BCE. ▫️ Anterior: 2,8% 🎯 Estimado: 2,9% 📌 Actas de la Fed 🇺🇸 (miércoles) Claves para conocer la visión de la Fed sobre inflación, crecimiento y próximos movimientos de tipos. 📌 Encuesta Filadelfia Fed 🇺🇸 (jueves) Indicador adelantado de la actividad manufacturera. ▫️ Anterior: 41,4 📌 PMI compuesto 🇪🇺 y 🇺🇸 (viernes) Termómetro de la actividad empresarial en industria y servicios. ▫️ Anterior: 52,0 🇪🇺 | 54,5 🇺🇸 📄 Consulta aquí la agenda semanal completa 👉🏻https://www.selfbank.es/blog/agenda-semanal/

🇺🇸 Así cotizan en la apertura de EEUU algunas de la compañías que han presentado resultados (15:31 CEST) 🛜 Cisco Systems 🔴 -8,98% 🤖 Cerebras Systems 🔴 -9,43% 👜 Tapestry 🔴 -15,44%

🇪🇺 🇬🇧 Así cotizan algunas de las empresas europeas que han presentado resultados (14:13 CEST): ⚡️ RWE 🟢 +0,59% 🛳 Maersk 🟢 +7,24% 🛳 Hapag-Lloyd 🟢 +2,03% ⛏️ Antofagasta 🔴 -5,14% 💳 Adyen 🟢 +17,78%

⛏️ ANTOFAGASTA 🔴 -5,39% (11:07 CEST) 📊 Resultados 1S 2026: Beneficios al alza pese a producir menos cobre • Ingresos: 4.479 M$ 🔼 +18% • EBITDA: 2.841 M$ 🔼 +27% • Margen EBITDA: 63,4% vs 58,8% • BPA subyacente: 0,859$ 🔼 +81% • Flujo de caja operativo: 2.773 M$ 🔼 +53% 📈 Impulso de los precios • Cobre realizado: 6,19$/lb 🔼 +36% • Oro: 4.772$/oz 🔼 +46% • Molibdeno: 32,6$/lb 🔼 +55% ⛏️ Producción y costes • Cobre: 285.000 toneladas 🔻 −9% • Volúmenes de venta de cobre incluidos en ingresos: 🔻 −18% ⚠️ Aunque producir cobre fue más caro (+23%), los mayores ingresos por oro, molibdeno y otros subproductos redujeron el coste neto un 8%. 🔮 Guidance 2026 Tras la parada de Los Pelambres por las fuertes condiciones meteorológicas, prevé producir 625.000–655.000 toneladas. Mantiene la guía de costes y capex. 🏗 La puesta en marcha de los proyectos de Centinela y Los Pelambres debería completarse en 2027. Antofagasta espera que impulsen conjuntamente la producción de cobre un 30%.

⚡️ RWE 🟢 +0,56% (10:25 CEST) 📊 Resultados 1S 2026: Fuerte crecimiento • EBITDA ajustado: 3.011 M€ 🔼 +44% • Beneficio neto ajustado: 1.257 M€ 🔼 +59% • BPA ajustado: 1,77€ 🔼 +64% 🌬 Buen comportamiento de las renovables • Eólica marina: EBITDA de 810 M€ 🔼 +26% • Eólica terrestre y solar: 1.016 M€ 🔼 +22% ➡️ Favorecidas por mejores condiciones de viento, crecimiento orgánico y la entrada en funcionamiento de nueva capacidad. ⚡️ Generación flexible • EBITDA: 1.025 M€ 🔼 +69% • Incluye una compensación extraordinaria de 332 M€ del Estado neerlandés por anteriores restricciones a la generación con carbón. 🏗 Fuerte inversión • Inversiones netas en efectivo de 6.300 M€ durante el semestre • 752 MW de nueva capacidad puestos en marcha en 2026 • Otros 10,3 GW actualmente en construcción 🔮 Perspectivas RWE elevó a finales de julio sus previsiones para 2026 y 2027. • BPA ajustado esperado en 2026: 2,60–3,30€, con un punto medio de 2,95€ • Objetivo de BPA para 2031: 4,55€ • Crecimiento medio esperado del BPA: ~10% anual hasta 2031 • Dividendo objetivo para 2026: 1,32€ por acción 💰 ⚠️ A vigilar: parte del crecimiento procede de la compensación extraordinaria. Además, las fuertes inversiones y ciertos efectos estacionales sobre el flujo de caja elevaron la deuda neta de 10.921 M€ al cierre de 2025 a 14.984 M€ en junio de 2026.

🇺🇸 Así cotizan algunas de las empresas de EEUU que han presentado resultados (15:33 CEST): Supermicro 🟢 +13,15% CoreWeave 🟢 +20,11% Lumentum 🟢 +8,24%

🇪🇺 Así cotizan otras empresas europeas que han presentado resultados: 🌬 Vestas 🟢 +19,45% (Xetra; 10:03 CEST) 🏦 ABN Amro 🟢 +5,28% (Euronext Amsterdam; 10:03 CEST)

⚡️ E.ON: resultados en línea y guidance confirmado 🔴 -1,16% (9:52 CEST) E.ON, uno de los principales operadores europeos de redes energéticas, presentó unos resultados del primer semestre en línea con las expectativas, con buena generación de caja pero una inversión inferior a la del año anterior. 📊 Resultados 1S 2026 • EBITDA ajustado: 5.404M€ 🔼 +1% • Beneficio neto ajustado: 1.923M€ 🔼 +5% • BPA ajustado: 0,74€ 🔼 +6% • Flujo de caja operativo antes de intereses e impuestos: 2.699M€ 🔼 +21% 🔌 Redes: principal soporte del beneficio • EBITDA: 3.808M€ 🔼 +1% • Representan alrededor del 70% del EBITDA del grupo • Más de 5 GW de capacidad renovable conectados a sus redes alemanas durante el semestre 🏗 La inversión lleva retraso • Inversiones: 2.972M€ 🔻 -7% • Objetivo 2026: ~8.700M€ ➡️ E.ON prevé recuperar durante el segundo semestre los retrasos provocados por las condiciones meteorológicas de comienzos de año. 📈 Destaca Energy Infrastructure Solutions EBITDA de 389M€ 🔼 +19%, impulsado por el crecimiento orgánico ligado a nuevas inversiones. 🔮 Guidance 2026 confirmado • EBITDA ajustado: 9.400–9.600M€ • Beneficio neto ajustado: 2.700–2.900M€ • BPA ajustado: 1,03–1,11€ 🎯 Objetivo 2030 Mantiene su previsión de alcanzar aproximadamente 13.000M€ de EBITDA ajustado y 3.800M€ de beneficio neto ajustado.

🏨 IHG Hotels & Resorts 🟢 +0,19% 📊 Resultados 1S 2026: Crecimiento sólido • Ingresos de los segmentos reportables: 1.255 M$ 🔼 +7% • Ingresos totales IFRS: 2.659 M$ 🔼 +6% • BPA ajustado: 2,75 $ 🔼 +13% 🛏 Demanda hotelera favorable • RevPAR (ingreso por habitación disponible) global 🔼 +4,1% • Precio medio diario 🔼 +2,5% • Ocupación 🔼 +1 punto porcentual • Ingresos por habitaciones de grupos 🔼 +6% 🏗 Aperturas récord • 31.500 nuevas habitaciones en 197 hoteles • Crecimiento neto del sistema: +5% • 49.200 habitaciones firmadas en 352 hoteles • Pipeline: 348.000 habitaciones, equivalente al 33% de la red actual 💰 Remuneración al accionista IHG prevé devolver más de 1.200 M$ en 2026: • Aproximadamente 285 M$ en dividendos • 950 M$ mediante recompras de acciones El dividendo a cuenta aumenta un 10%, hasta 64,5 centavos por acción. 🔮 Perspectivas IHG mantiene su expectativa de cumplir las previsiones de BPA para 2026 y confía en ejecutar su estrategia de crecimiento. A medio y largo plazo identifica una oportunidad de crecimiento compuesto del BPA ajustado del 12%-15% anual de media, suponiendo la continuidad de las recompras. 📌 Lectura moderadamente positiva: crecimiento de doble dígito del beneficio operativo y del BPA ajustados, fuerte generación de caja y aperturas récord. Como contrapeso, el RevPAR global se desaceleró del +4,4% en el 1T al +3,5% en el 2T.

😉 INTEL aumenta la ampliación de capital de 15.000 a 20.000 millones $ 🔴 -0,94% 💰 Emitirá 20.000M$ en nuevas acciones a 95$, ampliables hasta 23.000M$ si los bancos ejercen su opción adicional. 📉 La operación supone una dilución cercana al 4% para los actuales accionistas. 🏭 Intel aprovechará los fondos para financiar su costosa expansión industrial: Xeon, chips personalizados para IA, empaquetado avanzado e Intel Foundry (18A y 14A). ⚖️ La compañía aprovecha la fuerte subida de la acción para obtener capital sin aumentar su ya elevada deuda. 📌 Reduce el riesgo financiero, pero no el industrial: Foundry todavía pierde dinero y necesita captar grandes clientes externos.

🤩 INTEL 🔴 -3,46% (17:35 CEST) 💰 Ampliación de capital de 15.000M$ ➡️ Incluye además una opción de greenshoe para los colocadores (2.250 millones adicionales) 📉 ¿Por qué penaliza el mercado? • La emisión de nuevas acciones diluye a los actuales accionistas • Dilución estimada entre 3% - 3,4% incluyendo la opción adicional 🏭 Intel necesita más capital Los fondos se destinarán a inversiones, circulante y otros fines corporativos para reforzar su capacidad ante el crecimiento de la demanda de computación para IA 🤖 ⚠️ La operación vuelve a poner el foco en el elevado coste de la transformación de Intel y las fuertes necesidades de inversión de su plan industrial.

Acciones 🇪🇸 más compradas en julio por los clientes de Self Bank 🥇Banco Santander 🏦 🥈IAG ✈️ 🥉Indra 🛡 4️⃣ Telefónica 📞 5️⃣ Caixabank 🏦 📌 +info: https://www.selfbank.es/blog/los-5-valores-espanoles-mas-comprados/

ALLIANZ Presentó resultados el pasado viernes 7 de agosto. 📊 Beneficio operativo récord en el 2T • 4.870M€ 🔼 +11% interanual • Supera los 4.580M€ esperados por el mercado 💰 Fuerte entrada de dinero en gestión de activos • PIMCO: +31.700M€ de entradas netas externas • Allianz Global Investors: +7.600M€ 📈 La renta fija sigue atrayendo inversores Las elevadas rentabilidades de los bonos están impulsando las captaciones de PIMCO, favoreciendo el crecimiento de las comisiones. ✅ Lectura positiva Allianz combina la fortaleza de su negocio asegurador con la recuperación de los flujos hacia gestión de activos, reforzando su posición como uno de los grandes grupos financieros europeos.

🔔 Agenda empresarial (10–14 de agosto) Lunes 10 📊 Resultados 🇪🇺 GEA Group 🇺🇸 Simon Property Group Inc Martes 11 📊 Resultados 🇪🇺 Demant, ISS, TAG Immobilien, Spirax, Lion Finance, InterContinental Hotels, Sparebanken Norge, Plus500 🇺🇸 Lumentum Holdings, Super Micro Computer Miércoles 12 📊 Resultados 🇪🇺 Brenntag, K+S, Wienerberger, Hannover Rück, TUI, ABN AMRO Bank, Amcor, Balfour Beatty 🇺🇸 Octave Intelligence, Coherent Corp, Cisco Systems Jueves 13 📊 Resultados 🇪🇸 OHLA 🇪🇺 Swissquote Group Holding, Zealand Pharma, Adyen, thyssenkrupp, RWE, Orsted, AP Moller - Maersk, Pandora, Powszechna Kasa Oszczednosci Bank 💰 Dividendos Aperam (0,4250€ brutos por acción, fecha de descuento) Viernes 14 📊 Resultados 🇪🇺 VZ Holding, Aviva, Talanx

🗓 Las claves de la próxima semana (10–14 de agosto) 📌 Sentix Eurozona 🇪🇺 (lunes) Indicador adelantado de la confianza de los inversores en la Eurozona. ▫️ Anterior: -3,1 📌 IPC EEUU 🇺🇸 (miércoles) Principal referencia de la semana para medir las presiones inflacionistas y las expectativas sobre la Fed. ▫️ Anterior: 3,5% 🎯 Estimado: 3,8% 📌 PIB Reino Unido 🇬🇧 (jueves) Primera estimación del crecimiento económico en el 2T. ▫️ Anterior: +0,6% trimestral 📌 IPC España 🇪🇸 (jueves) Se espera una aceleración de la inflación en julio. ▫️ Anterior: 3,2% 🎯 Estimado: 3,5% 📌 PIB Eurozona 🇪🇺 (viernes) Segunda lectura del crecimiento económico en el 2T. ▫️ Anterior: 0,0% trimestral 🎯 1ª lectura: +0,4% 📄 Consulta aquí la agenda semanal completa 👉🏻https://www.selfbank.es/blog/agenda-semanal/

DATADOG 🔴 -19% (cierre de ayer) 🔎☁️ Datadog es una compañía de software cloud especializada en monitorización y observabilidad de aplicaciones, servidores e infraestructuras tecnológicas. 📊 Resultados 2T por encima de lo esperado ✅ Ingresos: 1.120M$ 🔼 +36% ✅ BPA ajustado: 0,65$ 📉 Pero decepciona el guidance ❌ Previsión de ingresos 2026: 4.450–4.470M$ ➡️ Consenso: 4.690M$ 🤖 El principal foco: un gran cliente de IA Uno de sus mayores clientes, que acaba de renovar un contrato de nueve cifras, está reduciendo el consumo de Datadog pese a utilizar 17 de sus productos. ⚠️ La menor utilización ya está incorporada en las previsiones del 3T y de 2026, poniendo de manifiesto el riesgo de un modelo de facturación basado en el uso y con exposición a grandes clientes. 👉🏻 El crecimiento de la infraestructura de IA no se traduce automáticamente en mayores ingresos para todo el software cloud. 📉 Tras el fuerte rally previo, el mercado exige mayor crecimiento y diversificación ➡️ presión sobre compañías de observabilidad, datos y software cloud con valoraciones elevadas.

✈️ Apollo acuerda la compra de easyJet 💰 Apollo Global Management acurda la compra de easyJet por 5.700 millones de libras. 📌 La oferta asciende a 7,15 libras por acción en efectivo, con una prima cercana al 10% sobre el último cierre. ✅ El consejo de administración ha recomendado la operación por unanimidad. 📉 Fin del proceso competitivo • Castlelake retiró previamente su interés. • La acción llegó a caer cerca de un 10% al inicio de la sesión. • Tras confirmarse el acuerdo, revirtió el movimiento y pasó a subir más de un 4%. 🎯 ¿Por qué interesa la operación? • Apollo refuerza su exposición al sector aéreo europeo, apoyado en la recuperación de la demanda. • La salida de bolsa permitirá a easyJet gestionar con mayor flexibilidad sus inversiones, costes y renovación de flota. • El mercado seguirá de cerca el nivel de endeudamiento y la ejecución del plan bajo propiedad privada. 🌍 Impacto en el sector La operación puede acelerar la consolidación de la aviación de bajo coste en Europa y refleja el creciente interés del capital privado por compañías con posiciones consolidadas, generación de caja y potencial de mejora operativa, en un mercado donde easyJet compite con Ryanair y Wizz Air.

👕 RALPH LAUREN 🟢 +4,82% (17:22 CEST) 👔 Supera las expectativas y mejora sus previsiones para el conjunto del ejercicio. 📊 Un trimestre muy sólido (1T fiscal 2027) • Ventas: 1.960M$ 🔼 +14% • BPA ajustado: 4,59$ 🔼 +22% • Margen bruto: 73,7% 🔼 +140 pb • Margen operativo ajustado: 18,7% 🔼 +170 pb 🌍 Crecimiento global • Asia +24% (China +40%) • Norteamérica +13% • Europa +7% • Ventas comparables globales +12%. 💰 Más rentabilidad • La fuerte demanda a precio completo elevó el precio medio de venta (AUR +15%) y permitió compensar el impacto de los aranceles. 📈 Eleva previsiones para el conjunto del ejercicio 2027 • Espera un crecimiento de ingresos del 5%-6% y una expansión del margen operativo de 60-80 pb. 💵 Balance sólido • 1.900M$ en caja. • Más de 300M$ devueltos a los accionistas entre dividendos y recompras.

🇩🇪 DEUTSCHE TELEKOM 🟢 +7% (13:10 CEST) 📊 Resultados sólidos, aunque el beneficio neto cae por extraordinarios 💰 Beneficio neto semestral 🔻 -18% • Penalizado por mayores costes de integración en EE.UU. y por la ausencia de plusvalías extraordinarias registradas en 2025. 📈 El negocio operativo sigue acelerando • Ingresos 2T: 29.933 M€ 🔼 +4,4% • EBITDA ajustado: 11.821 M€ 🔼 +7,5% • BPA ajustado: 0,58 € 🔼 +12,7% 🇺🇸 T-Mobile US vuelve a ser el motor • Ingresos 🔼 +7,9% • EBITDA 🔼 +12,1% • Los ingresos por servicios pospago aumentan un 12,6%. 💰 Más remuneración para el accionista • Amplía el programa de recompra de acciones en 3.000 M€. • El volumen total previsto para 2026 pasa de 2.000 M€ a 5.000 M€. • Mejora la previsión de flujo de caja libre hasta 20.000 M€.