SuperMassive 🌌 Инвестиции и трейдинг

📌 Итоги за июль Добрый вечер Запоздалые итоги месяца. Июль прошёл под давлением на фондовом рынке: индексы ММВБ и РТС продолжили снижение, тогда как курс доллара и государственные облигации показали положительную динамику. На этом фоне стратегии продемонстрировали разнонаправленные результаты: консервативные подходы показали рост, Risk Balance удержался около нулевой отметки, а Active Management снизилась, но при этом просела меньше фондовых индексов. Важно: Динамика на дату фиксирования результатов не учитывает пришедшие после дивиденды, что еще улучшает результат. Важно: Со следующего месяца формат итогов изменится, т.к. изменилось отображение доходностей на графиках, пока подумаю как лучше. 📌 Основные индексы и инструменты IMOEX2: -5,06% 🔴 RTS: -6,96% 🔴 USD/RUB: +1,85% 🟢 RUSFAR: +1,17% 🟢 RGBI: +1,60% 🟢 📌 Стратегии следования Базовые: SuperMassive Active Management • Доходность за месяц: -3,31% 🔴 • Общая доходность: +60,02% &SuperMassive Risk Balance • Доходность за месяц: 0,00% 🟡 • Общая доходность: +59,54% Консервативные: &SuperMassive Conservative • Доходность за месяц: +3,27% 🟢 • Общая доходность: +8,66% &SuperMassive Облигации • Доходность за месяц: +1,66% 🟢 • Общая доходность: +23,72% 📌 Итого: 🟢 Лучшая динамика: SuperMassive Conservative, SuperMassive Облигации 🟡 Умеренная динамика: Risk Balance 🔴 Слабая динамика: SuperMassive Active Management 📌 Вывод: • Консервативные стратегии показали лучшую защиту капитала на фоне снижения фондового рынка • SuperMassive Conservative обогнала все основные бенчмарки • SuperMassive Облигации сохранила положительную динамику и превзошла ММВБ, РТС, RUSFAR и RGBI • Risk Balance удержался около нулевой отметки и оказался лучше ММВБ и РТС • Active Management снизилась, но показала результат лучше ММВБ и РТС #итогимесяца #отчет

📌 Подробный разбор рынка Доброе утро Спустя долгое время после стабилизации рынка возвращаюсь с подробным разбором. Рассмотрим факторы, влияющие на рынок. 📈 Факторы роста: • Цикл снижения ключевой ставки и мягкая риторика ЦБ • Геополитика и фон - ожидание встреч (малоожидаемо) • Локальная восходящая тенденция • Валютная переоценка • Вероятность шортсквиза ⚖️ Нейтральные факторы: • RSI • Баланс позиций на фьючерсах (юр.лица уменьшение нетто продаж, физ.лица — увеличение нетто-продаж) 📉 Факторы снижения: • Цена на нефть • Темпы инфляции • Глобальный нисходящий тренд • Фон на мировых рынках и в металлах • Глобальная неопределённость: риски ускорения инфляции и рецессии • Баланс позиций на рынке акций (крупные участники продавали, физ.лица покупали) • Геополитика и фон - риски эскалации конфликта, санкций, затягивание конфликта, откладывание встреч • Высокая ключевая ставка • Слабые отчёты компаний 🔍 Общая картина Геополитический фон — мирный трек фактически поставлен на паузу, но есть проблески возобновления. Потенциальные драйверы в виде новых встреч сохраняются. В остальном фон крайне негативный и теперь имеет большее отражение на экономике. Рынок уже совсем косвенно и только спекулятивно реагирует на события на Ближнем Востоке. На текущий момент нефть находится в коррекции, что оказывает давление на нефтегазовый сектор. Из позитивных факторов — продолжается цикл снижения ставки. На последнем заседании ЦБ изменил риторику на мягкую, что является мини белым лебедем, поэтому рынок продолжил отскок. Темпы инфляции остаются повышенными, есть глобальные инфляционные риски — это ставит под вопрос траекторию снижения ставки. С технической точки зрения рынок выглядит смешанно: сформирована локальная восходящая тенденция. Уровень перепроданности нормализовался. Глобально рынок все еще находится в нисходящем тренде, поэтому отскок воспринимаем только как бычью фазу. По позиционированию: крупные участники удерживают медвежьи позиции во фьючерсах, но дельта значительно сократилась, физ.лица пессимистичны и каждый день увеличивают нетто продажи, что говорит о возможном продолжении роста. На рынке акций длительно наблюдались продажи со стороны крупных игроков и покупки со стороны физлиц, что говорит, рано думать о глобальном развороте. Фактор слухов о продаже заблокированных активов сошел на нет. Дивидендный сезон закончился, скоро на счета должна поступить большая часть дивидендов, но не думаю, что участники пойдут значимо реинвестировать в фондовый рынок. Валюта локально и среднесрочно имеет восходящую тенденцию и есть признаки потенциального разворота. Это может косвенно оказать позитивное влияние на рынок акций. 📌 Выводы и действия в стратегиях Ситуация по рынку смешанная. Длительное время коррекция была аномальной, вопреки здравому смыслу, множество факторов просто переставали иметь вес под бесконечным давлением продавцов, поэтому анализ факторов был лишен смысла. Сейчас рынок немного стабилизировался, заметно, что продавец ушел с рынка, но позитивных факторов стало значительно меньше. С фундаментальной точки зрения рынок выглядит все еще не дорогим и привлекательным в рамках инвестиционного подхода. С точки зрения техники и тренда локально также возможно продолжение роста. Анализируя рынок последние месяцы, пришел к выводу, что стоит отдавать больше приоритета технике и трендам, порой игнорируя здравый смысл и инвестиционную привлекательность рынка. С учетом всех факторов локально я ожидал бы попытки небольшого продолжения роста, по его слому планирую выход и торговлю от шорта в рамках глобального тренда. Стратегии в таких условиях показали слабую динамику, но лучше бенчмарков. На текущий момент в стратегиях применяю спекулятивный гибкий подход, не задерживаясь в позициях надолго, если сценарий отменяется. #обзор_рынка

📌 Итоги за июнь Доброе утро Июнь был аномально слабым месяцем: рынок акций продолжил коррекцию 4ый месяц подряд. Также мы наблюдали значительную девальвацию и коррекцию на долговом рынке. Сложился большой набор факторов коррекции: геополитика, смена риторики по дкп, топливный кризис, технические выносы до ликвидаций и другие. На этом фоне стратегии показали отрицательную динамику, однако в целом удержались лучше широкого рынка. Теперь на страницах можно сравнить динамику относительно бенчмарков более точно! 📌 Основные индексы и инструменты IMOEX2: -8,45% 🔴 RTS: -16,62% 🔴 USD/RUB: +9,51% 🟢 RUSFAR: +1,17% 🟢 RGBI: -4,60% 🔴 📌 Стратегии следования Базовые: &SuperMassive Active Management • Доходность за месяц: -6,84% 🔴 • Общая доходность: +63,64% &SuperMassive Risk Balance • Доходность за месяц: -6,66% 🔴 • Общая доходность: +59,54% Консервативные: &SuperMassive Conservative • Доходность за месяц: -4,60% 🔴 • Общая доходность: +5,22% &SuperMassive Облигации • Доходность за месяц: -2,41% 🔴 • Общая доходность: +22,06% 📌 Итого: 🟢 Лучшая динамика: SuperMassive Облигации 🔴 Слабая динамика: SuperMassive Active Management, SuperMassive Risk Balance 📌 Вывод: • Все стратегии показали просадку, но сдержали падение лучше своих бенчмарков • Консервативные инструменты показали себя лучше • Стратегия Облигации обогнала индексы IMOEX2, RGBI и RTS #итогимесяца #отчет

📌 Итоги за май Добрый день Май прошёл под давлением на большинство активов: рынок акций продолжил снижение, а рубль значительно укрепился. На этом фоне все стратегии показали отрицательную динамику, однако снижение оказалось более умеренным по сравнению с индексом МосБиржи. 📌 Основные индексы и инструменты IMOEX2: -3,75% 🔴 RTS: +1,61% 🟢 USD/RUB: -5,38% 🔴 RUSFAR: +1,19% 🟢 RGBI: -0,69% 🔴 📌 Стратегии следования Базовые: &SuperMassive Active Management • Доходность за месяц: -1,41% 🔴 • Общая доходность: +74,95% &SuperMassive Risk Balance • Доходность за месяц: -0,76% 🔴 • Общая доходность: +70,51% Консервативные: SuperMassive Conservative • Доходность за месяц: -1,83% 🔴 • Общая доходность: +9,91% &SuperMassive Облигации • Доходность за месяц: -0,45% 🔴 • Общая доходность: +24,47% 📌 Итого: 🟢 Лучшая динамика: SuperMassive Облигации 🟡 Относительная устойчивость: SuperMassive Risk Balance 🔴 Слабая динамика: SuperMassive Active Management и SuperMassive Conservative 📌 Вывод: • Cтратегия Облигации обогнала индекс IMOEX2, RGBI и USD/RUB • Базовые стратегии показали слабую динамику, но лучше индекса IMOEX2 и USD/RUB • Наибольшую эффективность показала стратегия на облигациях #итогимесяца #отчет

📌 Итоги за апрель Волатильность в апреле была повышенной. Наш рынок и курс доллара вошли в коррекцию. Большинство стратегий ушло в минус вслед за рынком акций, однако облигационная стратегия смогла удержаться око нуля. 📌 Основные индексы и инструменты IMOEX2: -3,82% 🔴 RTS: +4,00% 🟢 USD/RUB: -7,50% 🔴 RUSFAR: +1,19% 🟢 RGBI: +0,44% 🟢 📌 Стратегии следования Базовые: &SuperMassive Active Management • Доходность за месяц: -2,84% 🔴 • Общая доходность: +77,95% &SuperMassive Risk Balance • Доходность за месяц: -2,17% 🔴 • Общая доходность: +72,19% Консервативные: &SuperMassive Conservative • Доходность за месяц: -1,89% 🔴 • Общая доходность: +11,45% &SuperMassive Облигации • Доходность за месяц: +0,04% 🟢 • Общая доходность: +24,92% 📌 Итого: 🟢 Лучшая динамика: SuperMassive Облигации 🔴 Слабая динамика: SuperMassive Active Management и SuperMassive Risk Balance 📌 Вывод: • Cтратегия Облигации обогнала индекс IMOEX и USD/RUB • Базовые стратегии показали слабую динамику, но лучше индекса IMOEX2 и USD/RUB • Наибольшую эффективность показали консервативные стратегии #итогимесяца #отчет

📌 Мысли по ключевой ставке Завтра состоится заседание по ключевой ставке. Консенсус аналитиков — снижение на 0,5 п.п., до 14,5%. При этом в рынке ощущается ожидание более агрессивного шага. Основной аргумент — околонулевая инфляция в последние недели. Однако, если смотреть на реакцию зависимых от ставки активов, она остаётся сдержанной: при такой коррекции показали незначительную динамику. Рынок чувствуется слабым относительно потенциальных факторов. Мой базовый сценарий — ЦБ ограничится стандартным снижением на 0,5%. В таком случае рынок может даже отреагировать разочарованием и перейти к фиксации. Если же шаг окажется более существенным — это станет сюрпризом и возможно даст рынку шанс выйти из коррекции. На текущий момент я в основном разгружен, оставил лишь небольшую долю лонгов. Основные решения буду принимать уже по факту публикации и пресс-конференции после реакции рынка.

📌 Мысли по валюте Неделю назад в посте удалось точно определить дно: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/SuperMassive/147137bf-1323-447f-ac45-f5b811a7f35a/ Тогда на отскоке я сократил основную часть позиции, остаток закрыл по стопам. В моменте это было оправданное решение: идея изначально строилась на краткосрочном отскоке и движении под заседание ЦБ. Однако валюта оказалась заметно слабее ожиданий — продолжения роста не последовало. При отсутствии других драйверов логичным оставался выход из позиций. Далее началась фаза «распила»: локальные попытки роста быстро гасились, приходилось перезаходить и снова частично закрываться по стопам. Движения выглядели нестандартно — резкие всплески объёмов покупок без очевидной причины, но и росту не давали быть. И уже после очередного стопа вышла новость: "Минфин возобновит с мая операции по покупке/продаже иностранной валюты и золота в рамках бюджетного правила." С этого момента характер предыдущих движений стал понятен. По факту публикации началась разгрузка позиций со стороны юрлиц и рост не продолжился. При этом сама новость значима и в определённой степени неожиданна: ранее сроки возобновления операций не были конкретизированы и могли быть сдвинуты на более поздниие даты. Ключевым был именно момент старта покупок — он определяет баланс на валютном рынке. С начала мая ожидается поступление валютной выручки от сверхдоходов, и Минфин, по сути, будет её зеркалировать. Это формирует новый фактор: потенциал дальнейшего укрепления рубля снижается. Вопрос остаётся в другом — перейдёт ли это в устойчивое ослабление. Дополнительно остаётся фактор ключевой ставки: рынок часто реагирует фиксацией уже по факту решения. На текущий момент для меня важно, что валюта снова предпринимает попытку войти в локальный рост. Я заново набрал полную позицию в рамках своей валютной стратегии. Идея до стопа, около 1.2% #спекулятивная_идея

📌 Торговые идеи Сегодня закрыл все висящие торговые инвестиционные и спекулятивные идеи. Все в хороший плюс. Среднесрочно и долгосрочно некоторые идеи ждал бы выше, но не нравится техническая картина, слабость и некоторые факторы рынка. Решил пока зафиксировать идеи перед заседанием ЦБ. Недавно также по стопу ушла ROSN. Сами идеи можете смотреть на странице профиля. #инвестиционные_идеи #спекулятивные_идеи

📊 Подробный разбор рынка (Часть 2) 🔍 Общая картина Внутренний геополитический фон затих — мирный трек фактически поставлен на паузу. Потенциальные драйверы в виде новых встреч сохраняются, но пока без явных намеков на них. Фокус рынка в последние недели сместился на внешний фон — Ближний Восток. Сначала наблюдался переток капитала в нефтегазовый сектор, однако затем начался отток уже из него, без обратной ротации. В результате рынок стал игнорировать рост нефти, но активно реагировать на её снижение. Сейчас сохраняется неопределённость по развитию конфликта: компромисс не найден, есть риск затяжного сценария. В таком случае нефть может продолжить рост и поддерживать нефтегазовый сектор. Из позитивных факторов — продолжается цикл снижения ставки. На последнем заседании ЦБ сохранил нейтральную риторику, но рынок не показал оптимизма. Темпы инфляции остаются слегка повышенными, при этом усиливаются глобальные инфляционные риски — это ставит под вопрос дальнейшее снижение ставки. С технической точки зрения рынок выглядит слабо: сформирована локальная нисходящая тенденция. При этом уровень перепроданности остаётся высоким. По позиционированию: крупные участники удерживают медвежьи позиции во фьючерсах, на рынке акций наблюдались продажи со стороны крупных игроков и покупки со стороны физлиц. Дополнительно усилились слухи о продаже заблокированных активов. Это остаётся одним из ключевых факторов против открытия лонгов. Дивидендный сезон в ближайшее время может стать дополнительной поддержкой рынку. По валюте: после сильного роста она перешла в фазу коррекции. Фундаментальных драйверов роста на текущий момент нет, в краткосрочной перспективе ожидается давление. Это также оказывает негативное влияние на рынок акций. Рынок долга после выхода из нисходящего тренда стал ослабевать. 📌 Выводы и действия в стратегиях Ситуация по рынку неприятная и неоднозначная. Рынок длительное время движется вопреки ожиданиям и логике многофакторного анализа. Большую часть марта общая картина была относительно нейтральной, а к апрелю уже стала уходить в крайности, игнорируя факторы роста и нарушая привычные технические закономерности. Сложилась парадоксальная ситуация: с фундаментальной точки зрения рынок выглядит перепроданным и привлекательным в рамках инвестиционного подхода, а с точки зрения техники и тренда продолжается устойчивое давление, без отскоков и снятия перепроданности. Такое усиленное падение при отсутствии значимых факторов у многих вызывало недоумение, и вот стали доходить слухи, которые вполне объясняют картину рынка - на рынок поступают продажи заблокированных активов. Такое происходит каждый год, а информация поступает уже когда поздно реагировать. В эти периоды ломается адекватная оценка рынка и падения акций могут доходить до аномальных движений и ликвидаций плечевых позиций участников. Наблюдается агрессивное поведение крупных участников по широкому рынку, игнорируя все факторы роста, в условиях такого перекоса сил сложно рассчитывать на «здоровый» отскок. При принятии решении становишься на перепутье между стратегическим подходом и новостным. На мой взгляд, текущее давление продаж уже выглядит избыточным относительно совокупности факторов. Большинство акций прошли существенную коррекцию без полноценной фазы отскока. Лишняя суета на минимальных отметках может привести к невыгодным потерям позиций. Стратегии в таких условиях закономерно показали слабую динамику. Несмотря на неприятные просадки, я не вижу оснований для закрытия позиций на текущих уровнях. Нужно дождаться завершение навеса, либо запрета от ЦБ и тогда получим переоценку и отскок. Я бы рекомендовал использовать возможность и пополнять стратегии, улучшая средние. На период такого рынка более актуальны консервативные стратегии &SuperMassive Облигации и &SuperMassive Conservative они почти не имеют просадок. Но больший потенциал на отскоках будут у базовых стратегий &SuperMassive Risk Balance #обзор_рынка

📊 Подробный разбор рынка (Часть 1) Добрый вечер Сегодня будет большой разбор, поэтому разделю на части, в первой части рассмотрим факторы, оказывающие влияние на российский рынок на текущий момент, во второй распишу общую картину и выводы. 📈 Факторы роста: • Цикл снижения ключевой ставки и нейтральная риторика ЦБ • Геополитика и фон - ожидание встреч (пока отложено) • Дивидендный сезон • RSI • Цена на нефть ⚖️ Нейтральные факторы: • Темпы инфляции • Фон на мировых рынках и в металлах 📉 Факторы снижения: • Локальная нисходящая тенденция • Валютная переоценка • Глобальная неопределённость: риски ускорения инфляции и рецессии • Баланс позиций на рынке акций (крупные участники продавали, физ.лица покупали) • Геополитика и фон - риски эскалации конфликта, санкций, затягивание конфликта, откладывание встреч • Высокая ключевая ставка • Дисбаланс позиций на фьючерсах (юр.лица преимущественно в шортах, физ.лица — в лонгах) • Слабые отчёты компаний • Возможное введение налога на сверхприбыль • Слухи о продажах заблокированных активов #обзор_рынка

📌 Итоги за март Добрый вечер В марте произошло много значимых событий: обострение военного конфликта на Ближнем Востоке, заседание ЦБ по ключевой ставке, квартальная экспирация, новости по бюджетному правилу и другие. На этом фоне мы увидели существенный рост цен на нефть и курса доллара, существенную коррекцию мировых рынков и металлов. Все эти факторы оказывали значительное и разнонаправленное влияние на наш рынок на протяжении всего месяца. Волатильность на рынках была максимальной. Долговой рынок был более стабильным. Стратегии показали разнонаправленную динамику: консервативные решения удержались в плюсе, тогда как базовые стратегии ушли в просадку. 📌 Основные индексы и инструменты IMOEX2: -1,67% 🔴 RTS: -6,27% 🔴 USD/RUB: +5,57% 🟢 RUSFAR: +1,21% 🟢 RGBI: +0,90% 🟢 📌 Стратегии следования Базовые: &SuperMassive Active Management • Доходность за месяц: -5,24% 🔴 • Общая доходность: +81,44% &SuperMassive Risk Balance • Доходность за месяц: -5,43% 🔴 • Общая доходность: +74,31% Консервативные: &SuperMassive Conservative • Доходность за месяц: +1,87% 🟢 • Общая доходность: +13,30% &SuperMassive Облигации • Доходность за месяц: +2,18% 🟢 • Общая доходность: +24,88% 📌 Итого: 🟢 Лучшая динамика: SuperMassive Облигации и SuperMassive Conservative 🔴 Худшая динамика: SuperMassive Active Management и SuperMassive Risk Balance 📌 Вывод: • Консервативные стратегии обогнали индекс IMOEX, RTS, RGBI и RUSFAR • Базовые стратегии показали более худшую динамику, отставая от всех индексов кроме RTS • Наибольшую эффективность показали консервативные стратегии 📌 Комментарий к итогам Март оказался неприятных месяцем для базовых стратегий за долгое время. На протяжении года нам удавалось стабильно обгонять индекс, однако на фоне событий на Ближнем Востоке сложился ряд негативных факторов, из-за которых стратегии показали результат слабее индекса IMOEX. Ключевая проблема заключалась в недостаточной доле нефтегазового сектора — к моменту новостных драйверов в стратегиях не было достаточно позиций. При этом наращивать риск после уже произошедшего сильного роста выглядело неоправданным решением. Дополнительно ситуацию усугубил отток капитала из остальной части рынка, где как раз была сосредоточена основная аллокация и высокая бета стратегий. Несмотря на относительную слабость к индексу, просадка по стратегиям остается существенно ниже, чем по многим отдельным активам. Я не вижу фундаментально значимых причин для текущей оценки рынка. С учетом совокупности факторов, рынок выглядит локально перепроданным, и при нормализации оценки стратегии могут достаточно быстро восстановиться к своим максимумам. На текущий момент уровни по сформированным позициям выглядят привлекательно. Считаю, что сейчас хороший момент для входа или пополнения стратегий. #итогимесяца #отчет

Добрый день Уже давно не писал о хороших точках входа и пополнений стратегий. Но сейчас именно такой подходящий момент, базовые стратегии заполнены полностью. &SuperMassive Risk Balance &SuperMassive Active Management