tgindex

ЦЭП Talks

описание

Консалтинг. Макроэкономическая и отраслевая аналитика и комментарии Центра экономического прогнозирования ГПБ Команда ЦЭП и контакты: https://t.me/ceptalks/2

← к каналу@ceptalks
6 070
подписчиков
Охват к подписчикам
15,7%
ERR
Реакции к просмотрам
1,15%
725 на 50 постов
Пересылки к просмотрам
0,58%
364
Постов в день
0,9
всего 124

Где отзываются чаще

доля реакций к просмотрам
  • 15:28Как избежать «электрического шока»? Wood Mackenzie опубликовала аналитическую статью «Electric Shock», посвящённую распространению электромобилей (Electric Vehicle – EV) и их влиянию на энергетические рынки. Базовый прогноз развития от Wood Mackenzie предполагает рост доли EV в мировом парке легковых и коммерческих автомобилей с 4% в 2025 г. до 25% в 2040 г. В сценарии ускоренного перехода (электрического шока) распространение EV может быть значительно выше и к 2040 г. доля электромобилей может достигнуть 50%. Под электрическим шоком подразумевается три взаимосвязанных фактора: трудности на сырьевых рынках на фоне мировых геополитических новостей, что влияет в том числе и на стоимость топлива; государственная поддержка развития электромобилей; увеличение инноваций в области аккумуляторных технологий. По оценке Wood Mackenzie, при базовом сценарии развития общее потребление электроэнергии в США, Китае и Европе к 2040 году со стороны EV вырастет в 6,8 раза, а при ускоренном – почти в 10 раз. Это означает, что электрификацию транспорта необходимо учитывать при планировании генерации и электрических сетей. Важным становится не только объём потребляемой электроэнергии, но и мощность (одномоментная нагрузка). Если миллионы автомобилей одновременно подключатся к сети в часы вечернего пика, возникнет дополнительная нагрузка на электросети, трансформаторы и электростанции. Масштаб электрификации транспорта будет зависеть также от способности энергосистем интегрировать миллионы зарядных устройств без создания новых пиковых нагрузок. Это возможно при стимулировании зарядки EV в часы избытка электроэнергии по минимальной цене, а при более активном использовании станций V2G* и сглаживать пиковые нагрузки. *- V2G – это двунаправленные зарядные станции, которые могут не только заряжать батарею машины, но и передавать энергию обратно в общую электросеть – использовать EV как батарею. #электроэнергетика #EV2,61%
  • 4 авг.Точечные меры вместо «шоковой терапии» — секрет устойчивого роста по-китайски 30 июля в Китае состоялось заседание Политбюро ЦК КПК, которое традиционно в это время года посвящается экономическим вопросам — подведению итогов первого полугодия и определению дальнейших направлений развития. Рынок ожидал анонсирования пакета мер поддержки экономики, подобно представленному в сентябре 2024 г. Свои ожидания участники рынка обосновывали замедлением роста экономики (с 5% в 1 кв. до 4,3% в годовом выражении во 2 кв.) и скромной динамикой розничных продаж (+0,2% во 2 кв. при росте промышленного производства на 4,6% г/г). Рост инвестиций в основные средства (ОС), зафиксированный в 1 кв. 2026 г. (+1,7% г/г накопленным итогом), сменился спадом. За 1 пол. 2026 г. инвестиции в ОС снизились на 5,7% г/г, причём наибольшее падение было зафиксировано в сфере услуг — на 8,4% г/г. Вместо масштабного пакета мер власти сделали акцент на точечных механизмах. В сфере макроэкономики подтвердили курс на контрциклическое регулирование, предусматривающий ускорение бюджетных расходов и расходования средств от выпуска облигаций. В инфраструктуре — сделали ставку на строительство «Шести сетей» (водохозяйственной, интеллектуальной энергосети, телекоммуникационной нового поколения, вычислительной, логистической и подземных инженерных коммуникаций). Среди приоритетов остаются новые отрасли: власти вновь заявили о развитии инициативы «Искусственный интеллект+». Кроме того, для поддержки традиционных секторов и борьбы с инволюционной конкуренцией анонсирована разработка нормативной базы для создания единой национальной рыночной системы. Именно адресность мер и ускоренная реализация уже запущенных проектов стали главным сигналом для рынка. #Китай #макро2,27%
  • 29 июл.Ветер с гор раскрутит лопасти В июле 2026 г. в Республике Дагестан введена в эксплуатацию Новолакская ветроэлектростанция (ВЭС) установленной мощностью 300 МВт (сопоставимо с мощностью энергоблока ТЭЦ). Станция пополнила портфель генерирующих активов компании АО «Росатом Возобновляемая энергия». Данная ВЭС стала первой в Дагестане и самой мощной в России. Крупнейшим наземным единым ветропарком в мире является американский SunZia мощностью 3 650 МВт. Проект Новолакской ВЭС реализовывался в два этапа: 🔵Первая очередь (декабрь 2025 г.) – 61 ветроустановка мощностью 152,5 МВт. ⚪Вторая очередь (июнь 2026 г.) – 59 ветроустановок мощностью 147,5 МВт. Всего установлено 120 ветротурбин по 2,5 МВт каждая. Высота каждой вместе с ротором составляет 150 метров, длина лопасти – 51 метр. Основная часть оборудования произведена в России. Планируемая выработка электроэнергии Новолакской ВЭС за год может составить 879 млн кВт*ч и будет во многом зависеть от погодных факторов. Изначально, по итогам отборов проектов возобновляемых источников электроэнергии в 2021 г., планировалось возведение ВЭС в Краснодарском крае. Однако из-за логистических барьеров и электросетевых ограничений было принято решение перенести проект в Дагестан, где уже была готова площадка. #электроэнергетика #ВЭС2,12%
  • 10 авг.Уголь смещается на восток Добыча угля в России за четырехлетний период падения мировых цен снижается в среднем на 1% ежегодно. Это значит, что в текущем году будет добыто примерно на 10 млн т меньше, чем в 2022 г. Но по двум основным регионам добычи картина различная. В Сибири добыча в этот период снижалась на 3%, а на Дальнем Востоке росла на 7% в год. Это повлияло и на место последнего в общей добыче угля – в 2022 г. доля составляла 21%, за 1 пол. 2026 г. – уже 28%. По коксующимся углям, используемым в металлургии, сложилась более динамичная картина: Дальний Восток в 2022 г. добывал 23% таких углей, а в 1 пол. 2026 г. – 38%. Такие региональные изменения в российской добыче угля связаны не только с падением мировых цен, но и с ростом доли логистической составляющей в цене угля на базисе экспортного порта с 40-45% до 60-70% на указанном интервале. Это может приводить к отрицательному нетбэку на маршруте Кузбасс – Дальний Восток, как это было в 2025 г. в период минимальных цен. Как итог, снижение добычи у менее эффективных компаний в удаленных от порта отгрузки регионах. После отрицательной оценки правительством инициативы о возврате понижающих коэффициентов на экспортные перевозки угля стимул для дальнейшего смещения добычи угля на восток может получить дополнительное развитие. #уголь2,06%
  • 30 июн.Шесть монетарных шагов: июньские меры Народного банка Китая 17 июня 2026 г. на форуме в Луцзяцзуй, финансовом центре Шанхая, глава Народного банка Китая (НБК) Пань Гуншэн объявил о пакете из шести мер, уточняющих курс денежно-кредитной политики (ДКП). Все они объединены стремлением к большей открытости и глобальной интеграции. Ключевая мера — сужение коридора краткосрочных ставок вокруг 7-дневного РЕПО с 70 до 50 б.п. Это упрощает передачу сигналов ДКП, способствуя дальнейшей либерализации механизма формирования процентных ставок. Для интернационализации юаня запущен механизм FIMA RMB Repo — прямой канал юаневой ликвидности для иностранных центробанков, международных организаций и суверенных фондов под залог китайских гособлигаций. В отличие от экстренного механизма ФРС (FIMA Repo), инструмент НБК носит проактивный характер и нацелен на рост доли юаня в резервах. Пилот в Шанхайской зоне свободной торговле, позволяющий шести госбанкам проводить офшорные операции на материке, сближает оншорный и офшорный рынки юаня, создавая регулируемый коридор между ними. Таким образом Шанхай укрепляет позиции единого хаба ликвидности. Параллельно НБК страхует системные риски: для небанковских институтов создаётся механизм экстренной ликвидности — критерии доступа к этому механизму будут строго определены, что позволит избежать морального риска. Единая база данных межбанковского рынка убирает «слепые зоны» надзора. Завершает архитектуру план развития офшорного Шанхая, закрепляющий статус города как глобального финансового центра. #Китай #макро #НБК #ДКП2,06%
  • 13 авг.В европейской химии всё неоднозначно Иностранные агентства отмечают положительную динамику финансовых показателей крупных европейских химических компаний во втором квартале 2026 года. BASF и Ineos завершили второй квартал 2026 года с ростом прибыли. Ключевые драйверы положительных результатов — оптимизация издержек крупными компаниями и скачок мировых цен на химическую продукцию в условиях геополитической напряженности. Однако производственная динамика в европейской химической промышленности остается слабой. Выпуск удобрений в ЕС в среднем на 10-11% ниже, чем в базовом 2021 году; производство полимеров, органической химии – на 25-40% ниже, чем в 2021 году. Сказываются дефицит углеводородного сырья в регионе, высокий износ мощностей и продолжающийся процесс реструктуризации и консолидации активов. #химия #ЕС1,77%
  • 11 авг.Медь снова на максимумах Цены на медь превысили 14 тыс. долл./т в начале августа 2026 г. на фоне сокращения биржевых запасов LME на 10,5% за неделю до 218 тыс. т. Ключевым драйвером является сжатие доступного предложения: незарезервированные запасы LME опустились ниже 100 тыс. т, а 58% мировых биржевых запасов концентрируются в США из-за ожидания введения американских импортных тарифов. Экспортный запрет на концентраты меди и кобальта из ДР Конго создал дополнительный импульс роста, приблизив котировки к историческим максимумам. Структурные ограничения предложения усугубляются планами Codelco сохранить текущий уровень добычи вместо запланированного роста до 1,7 млн т к 2030 г. Главный риск для продолжения ралли – китайский спрос. Хотя импорт меди в Китай достиг девятимесячного максимума в июле, высокие цены начинают ограничивать физический спрос на фоне замедления роста ВВП, падения инвестиций в недвижимость. Рынок балансирует между дефицитом предложения и риском ценовой коррекции при снижении спроса. #цветмет #медь1,73%
  • 13 июл.Инвестиции в российскую нефтегазохимию удержались на рекордном уровне По итогам 1 квартала 2026 года в российскую нефтегазохимическую отрасль было направлено 455 млрд руб. (+5% г/г в номинале). В отрасли удобрений продолжился спад капиталовложений, начавшийся в 2025 году. В целом инвестиции в химический комплекс России в 1 квартале 2026 года составили 563 млрд руб. (-1% г/г). Помимо крупного нефтегазохимического сектора, сегменты, в которых сохранилась положительная динамика капиталовложений в 1 квартале 2026 года: производство пестицидов и агрохимикатов, отрасль парфюмерных и косметических веществ, где сохраняется большой потенциал для замещения импорта. Показатели рентабельности в отрасли, согласно данным Росстата, в 1 квартале 2026 года снизились в крупных отраслях, в значительной мере ориентированных на экспорт (производство удобрений, полимеров в первичных формах) на 7-9 п.п. В других сегментах, в большей степени ориентированных на внутренний рынок, рентабельность осталась на уровне прошлого года или даже выросла (производство косметических веществ). #химия #инвестиции1,72%
  • 14 авг.Консенсус-прогноз офисного рынка Москвы: свободных площадей становится всё больше Результаты очередного консенсус-прогноза Центра ценовых индексов по офисному рынку класса А в Москве иллюстрируют наложение роста предложения и сокращения спроса. Сейчас на рынок выходит большое количество офисных центров, которые на этапе строительства были распроданы отдельными блоками. Часть этих площадей были куплены небольшими инвесторами с целью дальнейшей сдачи в аренду. Эти блоки увеличивают предложение на рынке. В то же время арендная активность находится на невысоком уровне ‒ объем сделок с офисами за 1 пол. 2026 г. на треть ниже аналогичного периода прошлого года. Как следствие, консенсус-прогноз по доле свободных офисов класса А в Москве существенно пересмотрен вверх. И если в отношении 2027 г. мнения опрошенных экспертов схожи – ожидается рост доли свободных площадей, то оценки на 2028 г. очень сильно расходятся. Часть аналитиков прогнозирует рост вакантности, часть - снижение. Это показывает ту степень неопределенности, в которой находится офисный рынок класса А в столице. В опросе приняли участие профессиональные аналитики консалтинговых компаний, работающих в сфере коммерческой недвижимости (CMWP, CORE.XP, IBC Real Estate, NF Group, Nikoliers). Подробнее ознакомиться с продуктами Центра ценовых индексов и подписаться на отчеты можно на сайте https://pbc-index.ru. #недвижимость1,68%
  • 7 авг.ЦОДы в США – когда рост становится проблемой Потребление электроэнергии центрами обработки данных (ЦОД) в США выросло на 81% с 2020 по 2025 гг. и достигло 313 ТВт*ч – это сопоставимо с потреблением Великобритании. К 2030 г. BloombergNEF прогнозирует удвоение потребления электроэнергии ЦОДами. Значительный рост потребления электроэнергии заставляет регулирующие органы и власти штатов вводить меры, обеспечивающие надежность и доступность энергоснабжения. FERC* направила предписание системным операторам (контролируют работу электросетей) подтвердить корректность правил подключения к электросетям крупных потребителей. Основная задача – прозрачность расходов на строительство сетей и предотвращение перекладывания затрат на действующих потребителей. Для ускорения процедуры подключения к электросетям FERC разрешила одному из операторов предоставлять энергоемким потребителям негарантированные услуги по передаче электроэнергии: при перегрузке сети такие потребители отключаются в первую очередь. Аналогичный механизм начал действовать и в России в 2026 г. – 4-я категория надежности электроснабжения. Системные операторы планируют в первую очередь подключать к электросетям потребителей с собственной генерацией. На уровне штатов меры ещё жёстче: Иллинойс и Нью-Йорк ввели мораторий на строительство крупных ЦОД, в Орегоне потребители мощностью свыше 20 МВт полностью оплачивают расходы на присоединение и 90% законтрактованной мощности, в Нью-Джерси также начал действовать механизм «take-or-pay» – оплата не менее 85% присоединённой мощности в течение 10 лет. * FERC (Federal Energy Regulatory Commission) – федеральная комиссия по регулированию энергетики. #электроэнергетика #США #ЦОД1,66%
  • 15 июл.Никель снова оказался под давлением В начале 2026 г. Индонезия сократила квоты на добычу никелевой руды до 250-260 млн т против 379 млн т годом ранее. Рынок воспринял это как сигнал к сокращению предложения, и цены на никель быстро выросли. Однако уже в конце июня появились сообщения, что власти рассматривают возможность увеличить квоту до 360 млн т. Хотя окончательное решение пока не принято, сам факт обсуждения изменил ожидания рынка: инвесторы вновь начали закладывать риск роста предложения, а цены оказались под давлением. Индонезия обеспечивает более 60% мирового производства никеля. Любое увеличение добычи означает больше сырья для местных металлургических предприятий, рост производства никеля и, как следствие, усиление профицита на мировом рынке. Несмотря на то, что такая динамика может отрицательно влиять на финансовые результаты и экспортную маржу российских производителей, благодаря низкой себестоимости производства российские компании сохраняют конкурентоспособность даже в условиях ценового давления. #никель1,65%
  • 23 июн.без подписи1,65%