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Citrini 分析師 Jukan 遭質疑 21 歲年紀是否有足夠市場經驗以及 Citrini 聘用標準 Jukan 近期「看空記憶體」言論引發了批評方對其判斷與投資經驗的爭議 Jukan 長期在 X 分享韓國及亞洲半導體供應鏈、記憶體價格與產能資訊，並將產業動態轉譯為市場觀點 他曾在 6/29 日分享「兌現保險轉而投入兩倍槓桿的 SK 海力士產品」，到了 8/8 日卻表示「已清倉記憶體部位，短期看多光通訊」 批評方據此推測 Jukan 可能受記憶體股重挫影響而改變看法，之後又宣稱 Jukan 只有 21 歲 進一步質疑 Jukan 是否經歷過完整市場週期的經驗，以及 Citrini 聘用分析師的年齡標準 與 Jukan 實際見面過的支持方 X/damnang2 則認為年齡與見解品質不存在絕對關聯，即使 Jukan 僅有 21 歲依然交出令人印象深刻的深度研究、資訊與知識 👉 看推文 🔍看每日幣研，帶你了解加密貨幣大小事 https://portaly.cc/cryptowesearch

DeepSeek V4 Pro 最高漲價 11 倍！多方面評測比較遭 Grok 4.6 完虐 5 月才宣布折扣永久化，8 月便大幅調高價格 ⭐️ Composio 使用 30 個困難 Agent 任務進行測試，Grok 4.6 在成功率、效率與成功任務的平均成本 皆超越 DeepSeek V4 Pro 在成功率高出 27.8% 的同時，任務耗時卻能省下超過一半，並且使用更少的 token 與工具呼叫 本次漲價將於 8/17 生效，同時推出離峰 & 尖峰分時定價，尖峰時段定為 9:00~12:00 與 14:00~18:00（UTC+8） 尖峰時段 + 輸入快取命中漲價幅度高達 11 倍，其餘部分則在 1.5~6 倍不等 👉 看推文 🔍看每日幣研，帶你了解加密貨幣大小事 https://portaly.cc/cryptowesearch

Y Combinator CEO Garry Tan 的這部訪談同時對兩種人有幫助： 「還沒嘗試過使用 AI Agent 的人」&「已經用 AI Agent 堆了一大堆檔案的人」 主持人先描述了很多人都會有的感覺：「我怎麼可能追得上 AI 發展的速度？」 並表示最直接的解法就是用任何一個模型，不必在乎做出來的東西是否有意義，嘗試看看 Agent 能把隨便想出來的一個想法實現到什麼地步 Garry Tan 也說他「不認為能動性和品味是天生的」，而是在過程之中練出來的 建議每做出一個實用的 workflow 就將其轉化為 skill 並掛進 cron job，讓成果留下來 在累積大量 .md 檔與海量數據之後，重點在於是否有做好資料溯源以及衝突管理，如此一來便能輕易使用 cron job 去做定期掃描 👉 看推文 🔍看每日幣研，帶你了解加密貨幣大小事 https://portaly.cc/cryptowesearch

$NBIS 單日暴漲 34%！ 最震撼的是短期算力租賃價格能達到每 MW 4,000 萬美元 財報中的大驚喜來自 4 筆平均價值高達 10 億美元的大型訂單 🔥管理層表示「現在就能把 2027 年產能全部售罄，但公司刻意保留部分產能，等待期限較短、價格更高的需求」 Q2 訂單中每 MW 平均達到 2,000–2,500 萬美元，甚至有短期急單上看每 MW 4,000–5,000 萬美元（已有簽下一筆） 在此情況之下 Nebius 卻仍選擇有所保留，顯示算力需求非常強勁 同時約 70% 新合約含預付款，可覆蓋相關 CapEx 的 50 至 60%，估計回收期能從 2~3 年縮至 1 年 10 個月 Q2 單季營收達 5.82 億美元 年增 454%，AI Cloud ARR 達 30 億美元 季增 56%，並未上修全年財測，真正讓市場驚喜的是 4 筆訂單所透露出的資訊 Nebius 的成長模式正從「先投入巨額資金並等待需求」走向「先鎖定需求與價格，再由客戶預付款分攤擴建資金」 仍待後續驗證交付速度，多數 Q2 新約對應的產能要到 2026 年底才陸續上線，主要將貢獻 2027 年營收 👉 看推文 🔍看每日幣研，帶你了解加密貨幣大小事 https://portaly.cc/cryptowesearch

$SPCX 五天上漲 36%！Grok 4.6 躋身模型第一梯隊，能力比肩 GPT-5.6 Sol 且馬斯克表示將在 3~4 週內發布「超越當前所有模型」的 Grok 4.7 ⭐️ 與 Grok 4.5 同樣採用 1.5T 參數的 V9 基礎模型，靠「後訓練」大幅提升任務完成度 在 Artificial Analysus 模型評分方面，Grok 4.6 相比前代一口氣加了 5 分，同時價格維持不變，任務成本比 Opus 5 還便宜 64% 令人意外的是目前擁有 1.4GW 算力容量的 SpaceX 不僅可以同時出租算力、追趕前沿模型，還在 Grok 4.6 推出後宣布 Grok Build + Cursor 提升至雙倍用量 接下來的發展關鍵在於 SpaceX 能否持續將算力的成長速度（目標 2027 年新增約 6～8GW）轉化為模型能力、開發者用量與對外營收 👉 看推文 🔍看每日幣研，帶你了解加密貨幣大小事 https://portaly.cc/cryptowesearch

兩天之內 Meta 與 NVIDIA 相繼推出 30B 開放權重模型 Artificial Analysis 開放權重模型排行榜相差 5 名，各自需要什麼樣的設備以及適合的應用場景？ ⭐️ Muse Glimmer 除了文字還能理解圖片，適合在本機完成多步驟 Agent 任務，Nemotron Lightning 則適合高速處理大量文字任務與企業領域專業化後訓練 1️⃣ Meta Muse Glimmer 是支援文字與圖片輸入的「稠密（Dense）」模型，意味著產生每個 token 時幾乎整個模型都會參與運算 Meta AI 負責人 Alexandr Wang 表示可以在 24GB VRAM 上運行，官方實測設備包括 RTX 5090、M4 Max、M5 Max 2️⃣ NVIDIA Nemotron 3.5 Lightning 則是僅限文字處理的「混合專家（MoE）」模型，產生每個 token 時約啟用 3B 參數 官方宣稱輸出速度相比同等模型快上四倍，並可透過自家軟體 NVIDIA NeMo 進行「領域專業化」 較合理的消費級配備為 RTX 5090 32GB 👉 看推文 🔍看每日幣研，帶你了解加密貨幣大小事 https://portaly.cc/cryptowesearch

$RIOT 盤後一度暴漲 25%！ 加密礦商轉向 AI 與 Anthropic 簽署 20 年 91 億美元協議 12 家加密礦商的 AI 轉型進度統整 & 至今漲幅 ⭐️ 宣布轉型不代表股價一定上漲，仍要看是否有主力租戶、能否如期交付 1️⃣ 已實行規模化變現 - $WULF +145%｜Q2 HPC 租賃營收佔總營收約 71% - $CORZ +434%｜437MW 已開始收費，Q2 託管營收 1.367 億美元 2️⃣ 已獲得科技巨頭大單，新容量待交付 - $RIOT +17%｜Anthropic 91 億美元（2027~2028 年交付）＋AMD 3.11 億美元 - $IREN +840%｜Microsoft 97 億美元＋NVIDIA 34 億美元（大量 GPU 容量仍在安裝與測試） - $HUT $CIFR 獲 Google 信用支持，租戶為 Fluidstack - $CLSK $BTDR 皆未具名直接租戶 3️⃣已有 AI／HPC 收入，尚無同級大型主力租戶 - $HIVE $BTBT 4️⃣已有電力與場址，尚無大型 AI 租約 - $KEEL $MARA 👉 看推文 🔍看每日幣研，帶你了解加密貨幣大小事 https://portaly.cc/cryptowesearch

幣圈回暖！ $BTC 突破 65K $SOL 穩步回升 $PUMP 單月 +91% $BTC 現貨 ETF 連五日淨流入共 8.53 億美元，創 4/17 當週以來最高淨流入 上週五非農呈現就業數據疲軟為整體投資市場提供了宏觀層面的利好，機構資金持續回流的情況之下或許能帶動盤整了一個月的 $BTC 向上突破 如今 CoinMarketCap 恐慌指數回到 40 中性區間，雖然 CLARITY 法案懸而未決，Polymarket 上認為 2026 年底前通過成法的可能性仍有 21%，留待 9 月正式表決 Pump fun 單月 +91% 的上漲催化除了 50% 手續費收入持續回購 $PUMP 銷毀之外，BOOST 功能上線成功解放畢業代幣的流動性死水，單日畢業率一度升至 6.7%，約為 6 月平均值的 8 倍 原本預期出現砸盤情勢的 7 月團隊早期份額解鎖反而呈現賣壓可控、逆勢上漲，近期推動的 App 內社交也成功引發一眾 Meme KOL 接連互動 + 支持 👉 看推文 🔍看每日幣研，帶你了解加密貨幣大小事 https://portaly.cc/cryptowesearch

光通訊的時代已到？記憶體板塊持續走弱！💀 光通 $LITE $COHR $AAOI 單月均漲 13.6%、海力士 三星電子 $MU 單月均跌 21.3% 📉 Citrini 分析師 Jukan 「清倉記憶體、短期看多光通」推文引爆社群 同為 Citrini 分析師的 Zephyr 表示光通也曾在今年二月 ~ 三月表現超過記憶體，如今記憶體 ASP 漲幅被高估的情況之下，短期難以出現利好 Serenity 認為記憶體與光通供需失衡的情況與基本面依然不變，市場只是從一個瓶頸輪動到另一個瓶頸，本週看多 $AXTI $LITE，中長期仍看好記憶體表現 X/jimmyhuli 的看法是記憶體供不應求的情況之下股價不可能持續被低估，且毛利見頂不等於盈利見頂，記憶體大廠明年還會再產生更多營利，而 NVIDIA Rubin Ultra 減配 HBM 容量是供給不足所導致 👉 看推文 🔍看每日幣研，帶你了解加密貨幣大小事 https://portaly.cc/cryptowesearch

近期勝率 87.5%《大賣空》原型 Michael Burry 做空 $NBIS 當日跌幅 13.3% 一文統整 Michael Burry 還空了哪些股票 🔥 6/30 至今做空 8 項標的，最高報酬率 $AMAT +27.7% $CAT $NVDA $SOXX $AMAT $TSLA $MU $ORCL $NBIS - $CAT 被市場當作 AI 資料中心「電力」受惠股，短期漲幅過大，股價營收比達數十年高位 - $NVDA $SOXX $AMAT 半導體週期與估值同時觸頂，費半相對 200 日均線的正乖離程度達 2000 年網路泡沫以來未見 - $MU 股價相對 200 日均線達到 1984 年以來最極端，且判斷 HBM 並未改變記憶體產業的供需循環 - $ORCL $NBIS 市場將「未起租租約與採購承諾」解釋為未來成長，與現有營收相比過於懸殊 👉 看推文 🔍看每日幣研，帶你了解加密貨幣大小事 https://portaly.cc/cryptowesearch

對沖基金 Pershing Square 創辦人 Bill Ackman：「不押前沿技術，看好 $UBER 市場主導地位與自駕發展，站在現金流、獲利軌跡與營收成長的角度，當前股價非常便宜」 Bill Ackman 認為用戶會選擇已奠定信賴基礎、mind share 極高的品牌，而非同樣在發展自駕車的 Tesla，相比之下用戶黏性成為 UBER 的最大優勢 在 AI 標的方面，Bill Ackman 選擇 $MSFT $AMZN $META ，核心觀點是 「找到能高度預測未來長期發展的企業，選擇市場地位難被顛覆的，而不是技術最前沿的公司」 👉 看推文 🔍看每日幣研，帶你了解加密貨幣大小事 https://portaly.cc/cryptowesearch

$SNDK 崩跌 9%！ 端出超預期財報卻因營收財測略低而下跌 ⭐ 已開始認列 Stargate QLC（專為 hyperscaler 設計的 SSD 平台） 營收，若後續進入大規模放量將成為基本面重大利好 雖然本季財報數據亮眼，總營收季增 51%，資料中心營收季增 103%、毛利率 84.6% 📈 市場不買單的關鍵是下一季營收指引低於共識約 2.5%，且本季營收增量有三分之二來自 NAND 價格上漲 同時可以從消費端營收季減 32% 看出，即使 AI 企業客戶仍願意支付高昂價格，但消費端已經受到價格上漲所造成的需求破壞 👉 看推文 🔍看每日幣研，帶你了解加密貨幣大小事 https://portaly.cc/cryptowesearch

Google 痛失任職 27 年 AI 老將 Jeff Dean， $GOOGL 閃崩 4% 📉 還帶走了三位重要人才出去創業，Gemini 主要技術共同負責人全數離職 ‼️ Google 今年走了 7 位 AI 界明星人物 Jeff Dean 與 Sanjay Ghemawat 曾共同主導支撐 Google 整體雲端運算、分散式資料處理與大數據產業的系統架構，奠定強大基礎 和 Quoc Le 共同創辦的 Google Brain 更是當前 Google AI 領頭組織 Google DeepMind 的前身之一，Transformer、TensorFlow、AutoML 等革命性研究都可以追溯到這個體系 Noam Shazeer 於六月宣布跳槽 OpenAI 之後，Jeff Dean 又帶走了 Oriol Vinyals，即宣告三位 Gemini 主要技術共同負責人全數離職 👉 看推文 🔍看每日幣研，帶你了解加密貨幣大小事 https://portaly.cc/cryptowesearch

鏈上提前給出 4.4 倍定價！ Hyperliquid 上線中國人形機器人出貨第一梯隊「宇樹科技」 宇樹將在 8/7 公布正式發行價、8/10 開放申購，目前按照預計發行股數和募資金額推估發行價為 $15.4 宇樹預估 2026 上半年營收年增 36~45%，2025 年人形機器人出貨量達 5,500 台 大型科技公司合作： 1️⃣ 今年 6 月 NVIDIA 選用宇樹 H2 Plus 機器人本體共同推出 Isaac GR00T 產品參考設計 2️⃣ 今年 1 月宇樹和騰訊 Robotics X 實驗室宣布策略合作，由宇樹提供人形及四足機器人本體、騰訊提供 Tairos 具身智慧平台 👉 看推文 🔍看每日幣研，帶你了解加密貨幣大小事 https://portaly.cc/cryptowesearch

美股光通標的 $LITE +11% $COHR +15%！美國政府擬禁止中國光收發模組進口，全球市佔最大（27%）的中國廠商「中際旭創」今日收跌 7.4% 💀 中際旭創約有 76% 營收來自前五大客戶 NVIDIA、Google、Amazon、Meta 及 Microsoft，中國光模組供應商的全球營收市佔高達 60%，出貨量佔比近 67% 擬推禁令的主因是光模組已非單純被動零件而是具有邏輯運算的元件，美國聯邦通訊委員會 FCC 將其視為「潛在供應鏈風險」 美國本地現有產能規模仍不足以取代中國供應商，已有 800G、1.6T 完整產品的 $COHR 成最直接受益標的，而 $LITE 受益部分則更多來自於 EML、雷射等上游元件 👉 看推文 🔍看每日幣研，帶你了解加密貨幣大小事 https://portaly.cc/cryptowesearch

$CRCL 已從五月高點 -57%！財報發布前夕遭大摩下調為「減持」評級 目標價 $106 → $38，還要再跌 37%？📉 💀 大摩真正擔心的是市佔受到 OpenUSD 威脅、穩定幣擴展速度低於預期 Circle 收入高度集中於「儲備利息」模式，以 Q1 數據來看，儲備收入就佔了總營收的 94%，而分銷、交易等成本高達儲備收入的 62% 尚未正式上線就有 140+ 企業加入的 OpenUSD 意圖靠「通路分潤」搶佔 $USDC 市佔，值得關注的是持有 30% $USDC 流通量的 Coinbase 也在聯盟名單之中 目前穩定幣市佔由 $USDT（約 60%）和 $USDC（23.6%） 吃下絕大部分，近期無明顯變化 在業務進展方面，七月 Circle 除了透過渣打銀行提供機構入口，也獲得了 NYDFS、OCC 等信託牌照 👉 看推文 🔍看每日幣研，帶你了解加密貨幣大小事 https://portaly.cc/cryptowesearch

BofA 牛熊指標上升至 2020 年 12 月以來新高的「極端過熱區間」 🚨 🔥 最值得注意的是指標成分「全球股市廣度」仍停留在歷史數據的中間位置，也就是說單從指數漲跌難以看出市場正處於 BofA 認定的高風險狀態 大量資金集中導致市場的脆弱程度正在攀升，如果廣度繼續下降而牛熊指標維持高位甚至上升，市場便更像是多頭末段的集中行情 同時指標成分中的基金經理配置、避險基金風險部位、股票基金資金流 都顯示出高度樂觀的趨勢 👉 看推文 🔍看每日幣研，帶你了解加密貨幣大小事 https://portaly.cc/cryptowesearch

SemiAnalysis 研報讓市場錯誤解讀成「記憶體需求放緩」？ 新一代 NVIDIA Rubin "Ultra" HBM 容量實際增加 33%，而非縮減 33% 《大叔美股筆記》 表示問題出在「單位不同」，Rubin 的 288 GB HBM 容量其實是 2 個 die 封裝而成，而 Rubin Ultra 的 192 GB HBM 容量指的是 1 個 die 因此 Rubin 144 GB 與 Rubin Ultra 192 GB 對比之下，反而是增加了 33% HBM 容量 👉 看推文 🔍看每日幣研，帶你了解加密貨幣大小事 https://portaly.cc/cryptowesearch

6/22 高點至今 韓指 KOSPI - 39.6%、SK 海力士 -55%、三星電子 -43% 摩根大通：「槓桿 ETF 平倉已告一段落，對沖基金部位調整也已完成約九成」 🔥「資金結構健康化之後，韓股估值開始具吸引力，KOSPI 前瞻本益比約為 5 倍」 摩根大通提出的其中 2 項數據： 1️⃣ 槓桿 ETF AUM 縮水 66% 且資金流入停滯 2️⃣ 散戶融資餘額較高點下降約 15% 但同時也在報告中警示「去槓桿過程仍可能有殘餘外溢現象」，也就是說上述數據無法 100% 確定絕對底部已經形成 相較 5、6 月的「歷史紀錄級別」外資賣超金額，7 月中旬已出現明顯放緩跡象，仍待觀察的是本週再次放大的減碼行為是否會形成趨勢 👉 看推文 🔍看每日幣研，帶你了解加密貨幣大小事 https://portaly.cc/cryptowesearch

盤後 $MSFT +8.9% $META -7.5%，兩大 hyperscaler 同時開財報但股價走勢完全相反！ Microsoft 自由現金流 196 億美元 vs. Meta 自由現金流 7.84 億美元（年減 91%） ⭐️ 同樣大舉投入 AI，市場看重的是有沒有「回收」跡象 Microsoft 以 Azure 成長 43%、下季指引 45%、單季自由現金流達 196 億美元優於市場預期，商業 RPO（已簽未認列合約金額）成長 84% 顯著提高營收能見度 雖然 Meta 整體營收仍有成長（營收 +28%），但問題在於總成本上升（+55%）遠高於營收增速、單季自由現金流年減 91% 僅剩 7.84 億美元 👉 看推文 🔍看每日幣研，帶你了解加密貨幣大小事 https://portaly.cc/cryptowesearch