Денис Астафьев | Инвестиции

💲 Почему один и тот же миллион через 30 лет становится разным - в зависимости от паспорта Одна и та же зарплата, один и тот же горизонт в 30 лет - а итоговый капитал отличается в разы. Дело в том, что три страны пережили четыре разных финансовых травмы - и с тех пор ведут себя предсказуемо по-разному. Для сравнения возьмём 1996 год: каждый месяц человек откладывает в местной валюте сумму, равную $100, и не увеличивает её следующие 30 лет. 🇺🇸 США. Акции и другие ценные бумаги - около половины всех финансовых активов домохозяйств, исторический максимум. При этом больше 60% американских семей держат акции - и почти столько же несут долг по кредитке одновременно. Средняя ставка по кредиткам сейчас около 22% годовых, при среднем непогашенном остатке в районе $7-8 тысяч. Долг и инвестиции для американца не противоречат друг другу. Пенсионная система устроена так, что часть зарплаты уходит на инвестсчёт автоматически, до того как человек успел передумать. А не инвестировать здесь считается не осторожностью, а безответственностью перед своим будущим. Взнос – $100 в месяц. Если просто откладывать – получилось бы $36 000. Если каждый месяц покупать фонд SPY на S&P 500 и реинвестировать дивиденды – около $250 200. 🇯🇵 Япония. Депозиты и наличные - почти половина всех финансовых активов домохозяйств, акции и фонды - около пятой части, даже после ралли последних лет. В 1989 году в Японии одновременно лопнул пузырь в акциях и недвижимости - индекс Nikkei вернулся к тому декабрьскому пику только в феврале 2024-го. 34 года. Целое поколение выросло с работающей на своей шкуре истиной: рынок может не восстановиться при твоей жизни. Банк Японии в 2019 году официально признал: японцы держат деньги под нулевую доходность осознанно - им так спокойнее, чем рисковать. Взнос – 10 900 иен в месяц. Без инвестиций накопилось бы 3,92 млн иен, или $24 600 по нынешнему курсу. Если каждый месяц покупать фонд японского рынка EWJ и реинвестировать дивиденды – 15,69 млн иен, или около $98 500. 🇩🇪 Германия. Ценные бумаги - около 35% портфеля среднего домохозяйства, остальное - депозиты, страховки, пенсионные программы. Немцы боятся не рынка - они боятся потери контроля. После двух гиперинфляций XX века, когда сбережения обнулялись дважды за одно поколение, предсказуемость встроилась в культуру глубже, чем доходность. Даже когда акции растут, немецкие домохозяйства чаще фиксируют и сокращают позиции, чем докупают на росте - Bundesbank фиксирует это из квартала в квартал. Взнос – 150 немецких марок, позднее около €77 в месяц. Без инвестиций получилось бы €27 700, или $31 950 сегодня. Если каждый месяц покупать фонд немецких акций EWG и реинвестировать дивиденды – €83 960, или около $96 840. 🇷🇺 Россия. По данным ЦБ на 1 апреля 2026 года, депозиты занимают 40,2% финансовых активов населения, акции и участие в капитале 32,9%. Но причина не только в осторожности. После дефолта 1998 года пришёл новый урок: в 2022-м часть зарубежных активов российских инвесторов оказалась заблокирована. Даже без ошибки в стратегии актив может стать недоступным по чужому решению. Взнос – 516 200 старых рублей, или 516,2 рубля после деноминации. Без инвестиций накопилось бы 185 832 рубля, или около $2 200 сегодня. Если каждый месяц вкладывать в индекс РТС – 1,36 млн рублей, или примерно $16 120 по нынешнему курсу. Одинаковая сумма на старте. Но через 30 лет – от $16 120 до $250 200. Разницу создали рынок, валюта и отношение к риску. Финансовая травма поколения – это конкретные недополученные деньги через 30 лет. Я это понимаю. Но понимаю и цену такого решения. А как ты относишься к этому? 🔥 - большая часть капитала в рынке, долги не пугают 🗿 - консервативный микс, предсказуемость важнее доходности ⚡️ - в основном храню, а не вкладываю

🔥 Дайджест недели: налоги, объёмы, психология масс Разобрали, почему российские инвесторы теряют деньги, как движение крупного капитала видно через объёмные аномалии, и какие налоговые подвохи ждут на ИИС. ИИС: деньги заморозили на пять лет с даты открытия. С 2027 года минимальный срок начинает расти на год за каждый год открытия. Обе налоговые льготы работают вместе - можно вычесть взносы и не платить на прибыль одновременно. Если закроешь раньше срока, отдашь весь налог обратно плюс пени за каждый день просрочки. За три года (2023-2025) 63% клиентов показали положительную доходность. Но только 9% обогнали индекс. Средняя доходность спота - 2,9% годовых, меньше чем депозит. Почти половина заработала от 0,1% до 6,7% - символически. Новичок попадает в статистику там, где результаты хуже среднего: нет опыта с просадками, нет понимания когда фиксировать убыток. Когда объём акции вырастает в 2-3 раза выше среднего, в бумаге что-то изменилось. Пример: Alphabet. Баффет утроил позицию (с 17,8 млн до 54,2 млн GOOGL плюс GOOG), Berkshire вложила $16+ млрд. День с объёмом 69,4 млн вместо обычных 31,1 млн - в 2,2 раза выше нормы. Когда объём скачет вверх и цена держится, стоит разбираться что произошло. Алгостратегия российского фондового рынка начала набирать позиции - 20 позиций за две недели, результат +3,37%. Астра +17,02%, Самолёты +13,28%. Олимпиадники забрали все бюджетные места на ряде направлений в топовых вузах России. Призёры олимпиад суммарно заняли более половины бюджетных мест в топовых университетах. Не зря старший сын у меня занимается дополнительно по математике и информатике именно с преподавателем кто готовит под участие в олимпиадах. Главное: инвесторы синхронизируются на эмоциях. Когда индекс падает - все продают, когда растёт - все покупают. Толпа бежит не туда, куда нужно, а куда страшно. Если берёшь решения на своих критериях - по какой цене вход, что должно случиться для выхода - то шанс успеха выше. 📌 Подборка постов: - ИИС-3: как работает заморозка денег и налоговые лазейки - Аномалии в объёмах - один из лучших фильтров для поиска идей прямо сейчас - 37% частных инвесторов России за последние три года были в минусе - Алгоритм вторую неделю покупает российские компании - Средняя доходность аренды квартир в Москве - Инвестиции в коммерческую недвижимость США от $10 000 - Статистика IPO за 1,5 года ________________________ Фонд SharesPro | IPO канал | Закрытый чат

Олимпиадники забрали все бюджетные места на ряде направлений в топовых вузах России. Поступить туда бесплатно не смогли даже стобалльники, пишут СМИ. Призёры олимпиад суммарно заняли более половины бюджетных мест в топовых университетах. В МГУ на факультете биоинженерии и биоинформатики все 35 мест достались олимпиадникам, а в ВШЭ на 45 бюджетных мест программы «Мировая экономика» согласия на зачисление подали 57 олимпиадников. Не зря старший сын у меня занимается дополнительно по математике и информатике именно с преподавателем кто готовит под участие в олимпиадах.

➡️ Продолжаем тему про ИИ Сейчас уже понятно, что главный вопрос не в том, заменит ли ИИ людей, он уже заменяет часть задач. Если человек делает типовую интеллектуальную работу за $10–20 в час, а ИИ делает похожую операцию за $1–3, то бизнесы неизбежно начнут перестраиваться, так как экономика самой задачи поменялась. Но вывод не в том, что человека заменять и безработица начнет резко расти. Вывод в том, что дешевеет не человек, а ручное исполнение типовых задач. Например: - простые тексты; - базовая аналитика; - таблицы; - презентации; - первичная обработка документов; - стандартные ответы клиентам; - типовой код; - рутинный дизайн. А вот дорожать будет другое: - умение правильно поставить задачу; - предметная экспертиза; - проверка результата; - ответственность за решение; - внедрение в бизнес-процесс; - переговоры и доверие; - управление людьми и ИИ-агентами. Раньше ценился сотрудник, кто сам хорошо делает. Теперь же всё больше будет цениться тот, кто умеет собрать все в структуру, сделать что-то уникальное, где ИИ делает быстро, а человек отвечает за качество и результат. Это как с появлением экскаваторов. Лопата никуда не исчезла, но главным берицифиаром стал не тот, кто копает быстрее всех, а тот, кто умеет управлять техникой и стройкой. Поэтому если ваша работа состоит только из исполнения понятной задачи, то вы в зоне риска. Если же вы умеете видеть цель, формулировать задачу, проверять качество и брать ответственность (что очень важно), то ваша ценность будет расти. ИИ не лишает сильных специалистов работы, он просто резко снижает стоимость слабых сотрудников, и стоимость шаблонных задач и плохо осмысленной работы. Сейчас самое время заняться образованием и совершенствованием своих профессиональных навыков в новых изменяющихся условиях.

Какое поле в Москве и МО порекомендуете?

📌 В конце января запустили алгостратегию на брокерских счетах с доступом к рынку США. Вот какой результат она показывает сейчас. +25,05% за неполные семь месяцев работы. В годовых выходит 49%. Сегодня закрылись пару позиций: #ATI +1,70%, #PI +10,76%. Логика по каждой сделке одна и та же с самого запуска: вход по четким правилам, фиксация позиции при условии, что появился более сильный кандидат. Кто следит за стратегией, но пока не подключился - пишите @astafyev_denis, первая неделя доступа бесплатная. Средства на вашем личном счете.

🔬 В России сделали свой литограф для микросхем. Для начала объясню, что это вообще за штука и зачем она нужна. Любая микросхема - это тысячи или миллионы крошечных элементов, вытравленных на кусочке кремния. Чтобы их туда нанести, нужен станок, который засвечивает пластину кремния через трафарет с нужным рисунком - как фотопечать, только вместо фотобумаги кремний, а вместо снимка - схема будущего чипа. Этот станок и называется литограф, или степпер. Без него вообще нельзя произвести ни одну микросхему - это самый первый и самый сложный шаг всего производства. «Прогресс СТП-350» - именно такой станок, российский. Делает его Зеленоградский нанотехнологический центр вместе с белорусским «Планаром». Цена - 392 млн рублей без НДС, с расширенной гарантией до 561 млн. Поставка - около 18 месяцев после аванса в 50%. Дальше идёт главный вопрос - насколько тонкий рисунок он умеет печатать. Здесь у него 350 нанометров - чем меньше это число, тем мельче элементы и тем мощнее получается итоговая микросхема. 350 нм - это уровень середины 1990-х, эпоха Pentium Pro. Современные процессоры и чипы для AI делают по нормам 3-5 нм - то есть для GPU, серверов и смартфонов эта машина попросту не подходит, рисунок слишком крупный для такой мощности. Но здесь есть важный нюанс, который часто упускают. Толстые техпроцессы вроде 350 нм до сих пор нужны в обороне, промышленной автоматике, силовой электронике и датчиках. Там на первом месте надёжность, устойчивость к радиации и высокому напряжению - и здесь российская машина вполне закрывает задачу, плотность транзисторов там вторична. Как конкурент ASML, Nikon или Canon этот станок не рассматривается вообще - разный класс оборудования, разная эпоха. По скорости он тоже уступает: 63 пластины в час для 150 мм - для сравнения, следующее, более современное поколение зарубежных литографов на 130 нм даёт 120-180 пластин в час. Сравнивать его с мировыми лидерами - неверная постановка вопроса. Правильный вопрос - что было у России до него. До него в этом сегменте не было ничего своего вообще. Главная ценность здесь - сам факт компетенции, а характеристики вторичны. Фотолитография - один из самых сложных узлов производства микросхем, и без своей машины невозможно говорить о суверенитете в этой отрасли даже на базовом уровне. Теперь понятнее, к чему всё ведёт: без литографа нет производства чипов вообще, у России такого станка не было, но появился свой, пусть и на устаревшем техпроцессе, но это не конкурент передовым мировым машинам, он закрывает базовые задачи (оборона, промышленность) и даёт стране саму компетенцию производить такое оборудование.

🇺🇸 IPO Anthropic может стать главным тестом всей AI-гонки По данным Financial Times, инвесторы Anthropic рассчитывают, что компания может выйти на IPO уже в октябре с оценкой $2 трлн+. Если это произойдёт, размещение станет крупнейшим в истории и может обойти даже SpaceX по ожидаемой капитализации. Но важная деталь: это пока не официальный таргет самой Anthropic, а ожидания инвесторов, которые строят модели на резком росте выручки. 📌 Ключевые цифры: • последняя оценка Anthropic в мае около $965 млрд • потенциальная оценка IPO $2 трлн+ • ожидаемая годовая выручка к концу 2026 $100–120 млрд • мультипликатор при оценке $2 трлн это примерно 17–20x выручки Готовы ли публичные инвесторы платить триллионные оценки за ИИ-компанию, у которой рост огромный, но расходы на вычисления, конкуренция и ценовое давление тоже огромные. Компания без заводов, ракет и физической инфраструктуры может выйти дороже SpaceX, если рынок поверит, что ИИ станет новой технологией для мировой экономики. IPO Anthropic будет не просто размещением одной компании. Это будет проверка всего сектора, ИИ-бум всё ещё в фазе институционального роста или уже входит в зону перегретых ожиданий. Планируете заходить в IPO Anthropic? 🔥 - да ⚡️ - куплю потом на рынке 🗿 - нет

💼 Подвёл статистику по IPO за 1,5 года: доходность +19.06% В SharesPro команда отбирала IPO по фильтру, который я задал ещё в начале прошлого года - и часть сделок конечно фильтр не проходит. Решил свести цифры и проверить, оправдал ли себя этот подход. За это время на рынке прошло 135 IPO, которые попадали в наше поле зрения. Мы зашли в 70 из них. Средняя доходность по этим сделкам +19,06%. Через фильтр не прошли 65 IPO. Если бы зашли и туда тоже, средняя доходность по ним вышла бы +13,93%. 19,06% против 13,93% - это на 37% больше. Решение «не заходить» почти в полтора раза увеличило итоговый результат. Фильтр конечно не идеален. Veradermics вырос на +524% - и оказался как раз среди пропущенных, то есть мы упустили хорошее IPO. Но CoreWeave мы забрали и получили +305%, Circle Internet Group - ещё +260%. Даже с такими промахами, как Veradermics, наш фильтр всё равно системно выигрывает у стратегии «участвовать во всём подряд». Для меня это подтверждение простой мысли: IPO отличный инструмент, если подходить с дисциплиной. Не каждое размещение стоит внимания, но те, что проходят через правильный фильтр, в сумме дают результат. Вы сами участвуете в IPO или обходите стороной? 🔥 - да 👻 - нет

🏃‍➡️ Толпа всегда бежит не туда Рынок падает - все продают. Рынок растёт - все покупают. Логика вроде понятна: раз так делают все, значит, что-то знают. Но так не работает. Скажу честно: спустя 23 года своего личного опыта я придерживаюсь своей стратегии, но люди кто только погружается в рынок финансов или кто мало уделяет этому времени - часто говорят "докуплю, потому что все докупают". Почти всегда это решение идет из тревоги остаться за бортом. Просто страшно быть единственным, кто не участвует. Толпа синхронизируется на эмоции. Падает индекс - в ленте одновременно сто постов "всё пропало". Это у всех сработал один и тот же триггер в одну секунду. На росте та же история: докупить последним заставляет не технический анализ или инсайд, а обычный страх упустить движение - фомо по-другому. Хороший пример - Эрик Трамп. Говорит постоянно "покупайте на просадке". В феврале 2025-го он написал это при биткоине ниже $90 000 - рынок после этого падал ещё два месяца, до $74 500. В апреле похожий призыв был по эфиру возле $2900 - эфир после этого потерял ещё 48%. А в сентябре тот же призыв на просадке ниже $110 000 сработал - рынок вырос до $124 500. Три раза один и тот же призыв - один исход. Рынок шел в другую сторону. Поэтому важно так же анализировать всегда самим. Мне важнее не сам факт, что большинство продаёт или покупает, а причина. Если причина - "потому что все" - это не аргумент. Это чужая эмоция, а как мы знаем - большая часть теряет, соответсвенно если не руководствоваться своей стратегией и анализом - скорее всего потеряешь. Проще строить решения на своих критериях. По какой цене готов войти. Что должно случиться, чтобы выйти. Нет ответов на эти вопросы - значит, просто повторяю за другими, и значит скорее всего потеряешь инвестиции. Это мой взгляд и мой опыт, не инвестиционная рекомендация.

🏢 Инвестиции в коммерческую недвижимость США от $10 000 Мы с командой готовим формат, который раньше был доступен в основном инвесторам с крупным капиталом: участие в сделке с американской коммерческой недвижимости через долю в компании, владеющей объектом. Суть простая: инвестор получает юридически оформленную долю в компании, на балансе которой находится объект недвижимости в США. Доход формируется за счёт арендных платежей и потенциального роста стоимости объекта после повышения заполняемости. Что за объект: • ритейл-центр в университетском городе в штате Иллинойс • 12 арендаторов • текущая заполняемость 65,6% • объект приобретён у банка после взыскания, ниже стоимости строительства • стратегия довести заполняемость до 95% за 18–24 месяца и затем выйти из сделки через продажу объекта По базовым расчётам, целевой результат за период владения может составить от х1,5 до х1,87 на вложенный капитал. Это не история про спекулятивную сверхдоходность, а про понятный и надежный актив, арендный поток и работу с недооценённым объектом. Условия: вход от $10 000 в USDT, выплаты в USDT раз в квартал, горизонт около 24 месяцев. Комиссия только при выходе. Ключевая идея продукта: дать инвестору доступ к реальному объекту коммерческой недвижимости США с низким входным порогом, юридическим оформлением доли и регулярным денежным потоком. Если формат интересен, напишите мне @astafyev_denis Коллеги отправят меморандум с финансовой моделью и добавят в список инвесторов, а если у вас есть объекты в США, то мы тоже готовы рассмотреть интересные варианты.

🏚 Средняя доходность аренды квартир в Москве - 7%. Посчитал по текущим объявлениям на досках, где в Москве сейчас лучше всего работает схема "купить квартиру и сдать ее": сравнил цены продажи и долгосрочной аренды по студиям, однушкам и двушкам, отдельно по квартирам и апартаментам. Считал просто - валовую доходность: аренда за месяц умножить на 12 и разделить на цену покупки. Без учёта налогов, простоя, ремонта, мебели, торга и комиссий - только сырая математика по объявлениям, но именно она первой показывает, где вообще есть смысл смотреть глубже. По большинству районов доходность небольшая. По первичному скринингу выделяются семь зон, где показатели заметно выше остального рынка: Дмитровская, ЗИЛ, Хорошёво/Шелепиха, Рабочий посёлок, Щёлковская, Авиамоторная, Селигерская. В отдельных домах здесь валовая доходность по объявлениям выходит выше 6-8% годовых. Логика тут простая. Самые интересные точки не всегда там, где квартиры дешёвые. Часто выигрывают районы, где аренда уже стоит дорого, а цена покупки ещё не улетела вслед за ней. Вот этот разрыв между двумя цифрами и есть настоящая доходность - не просто низкая цена квадратного метра. Скажу честно: в конкретном доме реальная цифра может отличаться от объявления заметно. Нужно вручную смотреть на состояние квартиры, статус - квартира это или апартаменты, и насколько реалистична заявленная ставка аренды. Объявления по обеим сторонам сделки любят приукрашивать. Собрал таблицу с районами, домами, ценами покупки, ставками аренды и расчётом окупаемости. Если хотите файл - напишите в личку @astafyev_denis или оставьте комментарий, скину отдельно.

🏦 Пока новый глава ФРС Кевин Уорш не прояснит свое мнение по поводу инфляции и ряда других экономических вопросов, доверие к ФРС будет под угрозой, заявил бывший президент ФРБ Нью-Йорка Билл Дадли —————————————— И таких комментариев по поводу Кевина Уорша и его выступлений уже достаточно. Почему так? Новый глава ФРС Кевин Уорш - это не классический сильный управленец. Последние 15 лет он был скорее преподавателем, экспертом из Стендфорда, чем человеком, который каждый день управлял крупной финансовой системой. Его главный актив - это не операционный опыт, а правильная биография: один из сотрудников Morgan Stanley, раюлота в Белом доме, далее в ФРС до 2011 года и важно, опыт работы в период кризиса 2007-2008. И в этом есть политический смысл его назначения. Уорша удобно продать рынку как “человека, который уже видел кризис”, а если экономика начнёт рушиться под высокой ставкой, долгом и замедлением, на него же удобно переложить ответственность, как на Байдена в свое время. ФРС возглавил не самый сильный управленец, а человек, чья биография идеально подходит для роли ответственного за чужие накопленные проблемы.

🔥 Алгостратегия по РФ рынку вторую неделю покупает российские компании 28 июля стратегия начала открывать позиции на российском рынке. За две недели набрала 20 позиций, текущий результат +3,37%. Лучшие из акций: Астра (ASTR) +17,02%, самая сильная сделка за эти две недели. У компании отгрузки во втором квартале выросли на 41% год к году, а инвесторы в целом начали возвращаться в IT-сектор после долгого затишья - рынок отреагировал ростом. Самолёт (SMLT), +13,28%. Позиция стабильно держится в плюсе с момента открытия, хоть и компания мне не нравится. Стратегия находилась в фонде ликвидности с мая этого года и после падения рынка, перешла к покупкам⚡️

📉 37% частных инвесторов в России за последние три года ушли в минус По расчётам ЦБ, за 2023-2025 годы положительную доходность показали 63% клиентов брокеров. Это значит, что почти 4 из 10 инвесторов либо потеряли деньги, либо остались при своих - на обычных инвестициях в акции и облигации. 5% из них закрыли период с убытком больше 10%. В сети часто встречается цифра "90% инвесторов теряют все деньги в первый год" - она разлетелась по курсам и роликам про инвестиции так же, как похожая цифра про трейдеров на марже. Проверить её негде: ни у российского регулятора, ни у SEC или FINRA в США нет публичной статистики именно про долю новичков, потерявших весь капитал за первый год. Такую метрику никто официально не считает и не публикует. Зато есть то, что действительно можно проверить. Средняя доходность по рынку за три года - скромные 2,9% годовых, это меньше, чем давал банковский депозит почти всё это время. И только 9% инвесторов сумели обогнать индекс акций с учётом дивидендов - то есть переиграть рынок получилось у меньше чем каждого десятого. А внутри тех самых 63% в плюсе картина такая: почти половина заработала от 0,1% до 6,7% годовых - то есть символически, 13% вышли на 6,7-17,2%, и только 9% получили доходность выше 17,2%. Здесь важно, что это данные по действующим счетам с реальными деньгами - от 10 тысяч до 10 миллионов рублей. Новичок, который только открыл счёт и делает первые сделки, обычно попадает в ту часть статистики, где результат хуже среднего: нет опыта с просадками, нет понимания, когда фиксировать убыток, а когда пересидеть. Скажу честно: даже без раздутой цифры картина не выглядит воодушевляюще. Почти 4 из 10 ничего не заработали и в их случае лучше было держать просто на вкладе. Как прошёл твой первый год инвестирования? 🔥 - в плюсе, обогнал индекс ⚡️ - в плюсе, но скромно 🗿 - в минусе или без опыта

📈 Аномалии в объёмах - один из лучших фильтров для поиска идей прямо сейчас Когда рынок дорогой и индексы стоят у максимумов, простая покупка "всего рынка" через ETF уже не даёт такого запаса прочности. В такой фазе важнее искать альфу - отдельные акции, где появляется нестандартный спрос. Один из рабочих индикаторов - аномалии в объёмах. Если акция обычно торгуется спокойно, а потом объём резко вырастает в 2-3 раза выше среднего, это часто значит, что в бумаге что-то изменилось: пришёл крупный покупатель, рынок ждёт отчёт, готовится сделка, начинается переоценка компании. Хороший пример - Alphabet. По последней раскрытой 13F-отчётности Berkshire Hathaway резко увеличила позицию в Alphabet: в 3 раза (с 17,8 млн акций GOOGL до 54,2 млн), плюс появилась новая позиция около 3,6 млн акций GOOG. Совокупно это порядка 57,8 млн акций Alphabet на сумму больше $16 млрд по раскрытию - это уже сигнал институционального интереса. На самой акции тоже видны объёмные всплески. В июле по GOOGL был день с объёмом около 69,4 млн акций против среднего за месяц в 31,1 млн - больше чем в 2,2 раза выше нормы. Сам по себе объём - это хороший индикатор. Если объём резко вырос, цена удержалась, акция пробивает уровень или выкупается после падения - её стоит разбирать глубже. Я использую такие аномалии в объёмах как один из индикаторов в алгоритмической стратегии на рынке США. В качестве фильтра: место, где рынок сам показывает, что в бумаге началось движение капитала. Когда рынок дорогой, покупать всё подряд точно не нужно. Гораздо интереснее искать акции, где уже видны следы крупного спроса - чем выше стоят индексы, тем меньше ценности в пассивной покупке всего рынка и тем больше в точечном поиске объёмных аномалий.

🌳 Открыл ИИС-3 в этом году = заморозил деньги на 5 лет. Смотри, как это работает. У ИИС-3 есть правило: деньги на счёте нужно продержать нетронутыми определённое число лет, иначе теряешь всю налоговую льготу. Это число лет - зависит от того, в каком году ты открыл счёт. Открыл в 2024, 2025 или 2026 году - твой срок зафиксирован на 5 лет с даты открытия. Всё, дальше он для тебя не меняется, даже если правила потом поменяются для новых счетов. А вот кто откроет счёт позже - тому будет хуже. С 2027 года минимальный срок начинает расти на год для каждого нового года: открыл в 2027-м - держи 6 лет, в 2028-м - 7 лет, и так далее, пока в 2031 году срок не остановится на 10 годах и не зафиксируется уже навсегда. То есть чем дольше тянешь с открытием счёта, тем дольше потом придётся ждать. Это правило про год открытия - твой уже действующий счёт до нового срока "не дорастает". Взамен государство даёт две льготы сразу: вычет с суммы, которую внёс на счёт, и освобождение от налога на прибыль, если дождался своего срока. Вычет с взносов считается с суммы до 400 тысяч рублей в год, это до 52 тысяч возврата налога. Раньше на старых ИИС можно было выбрать только одну из двух льгот, теперь обе работают вместе. Если решишь закрыть счёт раньше срока, весь налог, который тебе уже вернули, придётся отдать обратно. Причём вернуть придётся не один в один - сверху набегут ещё и пени за каждый день, будто ты вообще не заплатил налог вовремя. Единственное серьёзное исключение из этого правила - тяжёлая болезнь, требующая дорогого лечения. Ипотека, ремонт, смена работы, обычный форс-мажор под исключение не попадают - деньги должны быть свободными на весь срок. Открывал ИИС-3 или планируешь? 🔥 - открыл и жду пока он закончится ⚡️ - нет, но после этого поста думаю надо открыть 🗿 - не открываю и не планирую

🔥 Дайджест недели: крипта меняет супергероев, Сейлора могли посадить, Баффет покупает акции Суперинвесторы, которые работали полвека - уходят или переходят на новые активы. Каждый цикл ищет своего героя, а старые правила переписываются. MicroStrategy была скандалом, потом стала корпоративным держателем BTC. Сейлор потерял всё в 2000-м, прошёл через SEC - и только потом начал считать правильно. 20 лет в тени, в 2020-м вернулся с ставкой на крипту. Теперь впервые за годы начал продавать - рынок это почувствовал. Когда герой меняет позицию, это сигнал: цикл кончился, ищем нового. Баффет за 14 кварталов стал чистым покупателем - первый раз за долгое время вернулся в акции. Кэшовая подушка $360 млрд, теперь покупает Alphabet со скидкой. Когда консерватор из консерваторов начинает вкладывать - это тоже сигнал: рынок нишу нашёл. Две слабые стратегии - покупка падающего и покупка упавшего - по отдельности рискованны. Но если торговать их вместе, в разные моменты цикла - получается система, которая работает. Обе теряют одновременно только в одном случае: когда всё просто идёт вниз без восстановления. Так происходит крайне редко. 📌 Подборка недели: - Кредитки - как можно заработать на беспроцентном периоде - Стоит ли ребенку дарить квартиру и машину? - Публичный портфель: за 18 месяцев минус 53%, - Рынок каждый цикл находит нового супергероя - Сэйлору грозило до 10 лет уголовки - В России принят закон о цифровых валютах - Alphabet в фокусе Berkshire впервые среди крупных позиций - Две стратегии вместе дают результат лучше, чем каждая отдельно ________________________ Фонд SharesPro | IPO канал | Закрытый чат

❗️Баффет снова начал покупать акции. Во 2 квартале Berkshire Hathaway впервые за 14 кварталов стала чистым покупателем акций: купили на $23,5 млрд, продали на $3,7 млрд, чистая покупка составила около $19,8 млрд. Полный список появится в отчётности 13F в середине августа, но уже видно главное: среди крупнейших позиций Berkshire теперь Alphabet. Это, вероятно, ключевая новая ставка. Почему это интересно? Баффет не просто «вернулся в рынок после затишья». У Berkshire всё ещё огромный запас кэша и коротких казначейских бумаг, примерно более $360 млрд. Значит, покупки были очень выборочными. Alphabet - это поиск, YouTube, облако, огромный денежный поток и обратные выкупы. При этом рынок долго давал дисконт из-за страха, что ИИ разрушит классический поисковик. Получается, Баффет как один из самых консервативных инвесторов США использовал именно этот страх перед ИИ, чтобы купить одну из главных ИИ-компаний со скидкой.

⛓️ Сэйлору грозило до 10 лет уголовки За 20 лет до статуса главного корпоративного лица биткоина Сэйлора чуть не смяло собственной компанией. В марте 2000 года вскрылось, что MicroStrategy годами сознательно рисовала прибыль там, где по факту были убытки - компанию вынудили пересчитать финансовую отчётность за 1997-1999 годы. Из заявленных $365 млн выручки за три года $66 млн оказались нарисованными. Рынок отреагировал мгновенно - за один торговый день акции рухнули больше чем на 60%, с капитализации компании стёрло $11,1 млрд. Личное состояние Сэйлора в моменте упало примерно на $6 млрд - почти всё, что у него тогда было. Дальше в дело вошла SEC. Сэйлора вместе с сооснователем компании и бывшим финдиректором обвинили по статьям о мошенничестве с ценными бумагами - им грозило до 10 лет тюрьмы. До уголовного дела и суда так и не дошло: SEC повела процесс как гражданский иск и закрыла его мировым соглашением, без признания вины. Сэйлор вернул инвесторам $8,3 млн и заплатил штраф $350 000 - и на этом формально всё закончилось. Никакого уголовного расследования и реального срока по документам не было, но по резонансу это остаётся одним из самых громких бухгалтерских скандалов эпохи доткомов. Большинство фаундеров после такого удара тихо исчезают из бизнеса. Сэйлор остался в той же компании ещё 20 лет - все это время он был незаметный. Второй круг начался в 2020-м, когда MicroStrategy впервые купила биткоин на баланс. С тех пор Сэйлор превратил обычный бизнес в крупнейшего корпоративного держателя BTC в мире - сотни тысяч монет, купленных почти без остановки на протяжении нескольких лет. Компанию переименовали в Strategy, а сама конструкция держится на простой идее: долг и привилегированные бумаги компании обслуживаются за счёт роста самого биткоина. Скажу честно: это история человека, который потерял почти всё публично, прошёл через расследование SEC - и всё равно построил новую ставку на десятилетия вперёд, просто на другом активе. Риск конструкции это не снимает: если BTC развернётся надолго, схема окажется под давлением так же, как когда-то завышенная отчётность MicroStrategy. И меня смущает, что летом 2026-го Strategy впервые начала продавать BTC - после многолетнего "мы никогда не продаём", которое было частью самой веры в этот актив.