ЕГОР | КРЕДИТЫ ДЛЯ БИЗНЕСА

Сейчас веду клиента по кредитованию на 150 млн руб. После предварительного рассмотрения компании получили такую обратную связь от банка: «Финансирование готовы рассмотреть, но при текущих финансовых показателях компании необходим регресс на платёжеспособную структуру либо иное обеспечение.» Что это значит? Часто это означает, что банк в целом готов рассматривать сделку, но хочет снизить свои риски. Одна из причин — высокая долговая нагрузка компании. Например, конкретно в этом банке ,если показатель Долг / EBITDA превышает 4 Поэтому банк говорит: «Мы готовы финансировать компанию, но хотим видеть ещё один источник возврата кредита.» Именно поэтому появляется требование предоставить регресс на платёжеспособную структуру. Чаще всего это означает, что банк хочет видеть ещё одну финансово устойчивую компанию или собственника, которые смогут отвечать по обязательствам, если у основного заёмщика возникнут сложности. И это не поручительство! В нашей практике бывают ситуации, когда внутри группы компаний нет подходящей структуры для такого обеспечения. Тогда мы вместе с клиентом прорабатываем возможные варианты. Иногда удаётся найти решение через наших партнёров или выстроить структуру сделки таким образом, чтобы требования банка были выполнены. Именно поэтому в корпоративном финансировании важно не только найти банк, но и вести работу внутри банка, уметь собирать сделки как пазл, консультировать и находить решения для получения положительного результата.

После атаки БПЛА на склады Wildberries большинство обсуждает причины произошедшего, ущерб и последствия. Но я посмотрел на ситуацию с другой стороны. Какая реакция была после происшествия? Что сделали государственные органы, сама площадка и банки, чтобы поддержать предпринимателей? 1. Wildberries • прорабатывает механизм компенсаций пострадавшим продавцам; • ввел льготные условия хранения и логистики. 2. Сбер • принимает заявки на реструктуризацию кредитов; • для малого и среднего бизнеса предусмотрена отсрочка платежей до 6 месяцев. 3. WB Банк • отменяет часть комиссий; • предоставляет льготные условия по ускоренному выводу выручки; • повышает процентную ставку на остатки средств. 4. Государственные органы • оперативно начато расследование обстоятельств произошедшего; • проводится оценка ущерба и работа с пострадавшими. 5. Поддержка сотрудников • объявлены выплаты семьям погибших и материальная помощь пострадавшим. Конечно, это не означает, что последствия полностью устранены. Но если убрать эмоции и посмотреть только на факты, то видно, что спустя считанные дни после происшествия начали работать механизмы поддержки бизнеса. В СМИ обычно больше внимания уделяется самому происшествию. При этом реальные шаги, которые помогают предпринимателям сохранить бизнес и продолжить работу, часто остаются менее заметными.

Сегодня была интересная история. Сидел в Кофемании, работал. За соседним столом услышал разговор про крупное корпоративное кредитование. Сразу подумал: класс, человек из моей сферы. Надо познакомиться. Дождался, пока закончится встреча, подсел поближе. Говорю: — Услышал, что вы занимаетесь корпоративными кредитами. Я тоже работаю в этом направлении. Было бы интересно познакомиться, обменяться опытом. Возможно, будем полезны друг другу. Ответ меня немного удивил: — А что вы мне можете предложить? У меня всё хорошо. Есть свои крупные клиенты. Новые знакомства сейчас не интересуют. Я ухожу совсем в «отдать». Говорю: — У меня есть ряд крупных клиентов, возможно, вы могли бы помочь мне в закрытии их запросов (кредит или, возможно, БГ). Он ответил: — Оставь номер. Если понадобится — позвоню. И на этом всё. Потом ехал домой и думал… Может быть, я смотрю на это слишком по-предпринимательски. Но для меня новые знакомства — это почти всегда плюс. Не потому, что я жду от человека выгоду завтра. А потому что самые интересные проекты в моей жизни начинались вообще не с продажи. Они начинались с обычного знакомства. Сегодня вы просто выпили чай, сыграли вместе в покер или падел. А через год вместе делаете сделку. Через два — рекомендуете друг друга клиентам. Именно поэтому я почти никогда не отказываюсь познакомиться с человеком из своей сферы. Даже если прямо сейчас понимаю, что никакой пользы друг другу мы не принесём. Потому что никогда не знаешь, где вы снова встретитесь. Интересно, что вы думаете по поводу этой ситуации? Может, это был наёмный сотрудник, а не собственник?

Как оценивается ГАБ при получении займа под залог недвижимости? Сейчас работаю со сделкой, где в залог передаётся готовый арендный бизнес (ГАБ). И в очередной раз понял, что многие собственники не понимают, как такие объекты оценивает частный инвестор. Из-за этого ожидания по сумме займа часто не совпадают с реальностью. Главное, что нужно понимать: ГАБ оценивается иначе, чем обычная коммерческая недвижимость. Если при оценке классического залога основное внимание уделяется самому объекту, то в случае с ГАБ инвестор большое внимание уделяет арендному потоку, который приносит недвижимость. Самый распространённый способ предварительной оценки — взять МАП (месячный арендный поток) и умножить его на определённое количество месяцев. Как правило: - 100 месяцев - более консервативная оценка; - 120 - 150 месяцев - если объект ликвидный, а арендатор надёжный. Например. МАП составляет 2 млн ₽. При оценке в 100 месяцев стоимость ГАБ составит около 200 млн ₽. Но это ещё не сумма займа. Если инвестор готов финансировать объект с LTV 50%, то максимальная сумма займа в этом примере составит около 100 млн ₽. Если аналогичные объекты на рынке продаются с окупаемостью 12 лет (144 месяца), стоимость уже будет около 288 млн ₽, а при LTV 50% сумма займа — около 144 млн ₽. Но это лишь предварительная оценка. Дальше инвестор анализирует: - кто арендатор; - срок договора аренды; - есть ли ежегодная индексация; - насколько ликвиден сам объект; - насколько легко найти нового арендатора в случае его ухода. Именно поэтому два одинаковых помещения могут стоить совершенно по-разному. Для инвестора ГАБ - это не просто объект недвижимости, а стабильный денежный поток.

Какой налог платит частный инвестор, выдающий займы под залог недвижимости? За последнее время несколько инвесторов задавали мне один и тот же вопрос: «Какой налог я буду платить с процентов по выданным займам?» Решил коротко разобрать. Всё зависит от того, в каком статусе работает инвестор. 1. Если инвестор - физическое лицо Процентный доход по договорам займа облагается НДФЛ по прогрессивной шкале - от 13% до 22% в зависимости от размера полученного дохода. Но если говорить о профессиональных инвесторах, которые регулярно выдают займы под залог недвижимости, то сегодня таких становится всё меньше. Всё чаще инвесторы работают через ИП, поскольку это позволяет применять УСН и вести деятельность как предприниматель. 2. Если инвестор - ИП Чаще всего применяется УСН: • 6% с доходов; • либо «доходы минус расходы». Реже используется общая система налогообложения. Именно поэтому большинство профессиональных инвесторов сегодня работают через ИП. 3. Если инвестор - ООО ООО также может работать на УСН или ОСНО — выбор зависит от структуры бизнеса. Что я наблюдаю на рынке Если раньше довольно часто встречались займы между физическими лицами, то сегодня в своей практике я всё чаще вижу сделки, где и инвестор, и заёмщик работают через ИП или ООО. Рынок постепенно становится более профессиональным и прозрачным. Если вы планируете регулярно выдавать займы под залог недвижимости, на мой взгляд, уже сейчас стоит рассматривать работу через ИП.

Последнее время плотно возобновил игру в шахматы. Поймал себя на мысли… В этой игре невозможно обвинить обстоятельства, рынок или других людей. Каждая позиция на доске — это результат твоих собственных решений. Мне кажется, сейчас это особенно актуально. Когда вокруг кризис и неопределённость, всегда хочется найти виноватых. Гораздо сложнее взять ответственность за свои решения на себя. Именно в такие периоды это сильно выделяет тебя среди конкурентов.

4 стоп-фактора в займах под залог недвижимости Часто сталкиваюсь с ситуацией, когда клиент или брокер не понимает причину отказа и вообще не понимают, что происходит. Логика обычно простая: «Недвижимость есть, объект хороший, почему не дают деньги?» Хочу показать, на что на самом деле смотрит инвестор перед выдачей займа. Очень часто стоимость объекта - далеко не главный критерий. 1. Отсутствие согласия супруга Если объект приобретался в браке, отсутствие нотариального согласия супруга может стать серьёзной проблемой в будущем. Особенно если отношения между супругами уже находятся в стадии конфликта. 2. Риск банкротства и сделка с предпочтением (ст. 61.3 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)») Если у собственника есть признаки финансовых проблем, инвестор начинает анализировать не только залог. В случае будущего банкротства отдельные сделки могут быть оспорены конкурсным управляющим. В том числе как сделка с предпочтением, когда один кредитор получил преимущество перед другими кредиторами незадолго до банкротства. В таком случае существует риск, что залог будет оспорен, а имущество вернётся в конкурсную массу для расчётов со всеми кредиторами должника. 3. Заниженная стоимость в предыдущем ДКП Если объект недавно приобретался по цене существенно ниже рынка, инвестор обязательно задаст вопросы. Сам факт занижения цены не означает проблему. Но в случае судебного спора именно этот аргумент часто используют для попытки оспорить сделку. 4. Частые и недавние переходы права собственности Если объект несколько раз менял собственников за короткий период времени, инвестор обязательно будет разбираться в причинах. Сам по себе переход права не является проблемой. Но каждая дополнительная сделка увеличивает риск последующего оспаривания всей цепочки владения. Именно поэтому в крупных сделках часто дополнительно запрашивают справки из психоневрологического (ПНД) и наркологического диспансера (НД), поскольку спустя время именно на состояние продавца часто ссылаются при попытках оспорить сделку в суде. Поэтому профессиональный инвестор смотрит не только на объект. Он задаёт себе другой вопрос: «Если через год эта сделка окажется в суде, сохранится ли мой залог?» Именно вокруг этого вопроса обычно строится вся юридическая проверка сделки.

Почему снижение ставки оказалось не такой хорошей новостью Если смотреть именно на пресс-релиз и пресс-конференцию, то там было несколько моментов, которые многие могли недооценить. На мой взгляд, большинство увидело снижение ставки до 14,25% как позитив. Но риторика ЦБ при этом стала заметно более жёсткой. Вот факты. 1. ЦБ стал осторожнее Набиуллина прямо сказала, что на заседании обсуждались три варианта: • оставить 14,5%; • снизить до 14,25%; • снизить до 14%. То есть внутри совета директоров уже не было единого настроя на быстрое снижение ставки. 2. ЦБ неожиданно обеспокоил рост кредитования В пресс-релизе отдельно указано, что в последние месяцы ускорился рост кредитования как в корпоративном, так и в розничном сегменте. Рост кредитования — рост инфляции. Но я если честно не вижу роста кредитования на рынке, но спорить с официальными данными не будем 😅 3. Главная проблема для ЦБ сейчас — бюджет На пресс-конференции Набиуллина несколько раз возвращалась к теме бюджета. ЦБ прямо написал, что бюджетная политика на ближайшие годы будет более стимулирующей, чем ожидалось ранее. А это может потребовать более высокой траектории ключевой ставки, чем предполагалось ещё весной. На мой взгляд, именно этот момент люди упустили. По сути ЦБ говорит: «Мы снижаем ставку, но обстоятельства могут заставить нас держать её выше дольше». 4. Прогноз по ставке может измениться вверх Это вообще прозвучало неожиданно. Набиуллина сказала буквально следующее по смыслу: «Если прогноз по траектории ключевой ставки и будет пересматриваться, то скорее вверх, а не вниз». То есть рынок ждал разговоров о более быстром смягчении. А получил намёк на обратное. Мой главный вывод после этого заседания: Большинство увидело снижение ставки до 14,25%. Но гораздо важнее другое. ЦБ всё больше говорит не про ставку, а про бюджет и спрос в экономике. Если государство продолжит активно поддерживать спрос через бюджетные расходы, то ставка будет снижаться медленнее. Поэтому лично для меня главный итог заседания — не снижение ставки на 0,25%. Главный итог — более жёсткая риторика ЦБ и снижение ожиданий относительно быстрого возврата к дешёвым деньгам. Ещё месяц назад многие участники рынка обсуждали сценарий ставки около 12% к концу года. После последнего заседания, на мой взгляд, базовые ожидания сместились ближе к диапазону 13–13,5%. Именно поэтому комментарии ЦБ оказались для рынка намного важнее самого решения по ставке.

На днях познакомился с новым партнёром. Разговор начался с фразы: «Мне тебя рекомендовала Алина. Сказала, что работала с тобой и зарабатывала, ты чисто и прозрачно ведешь сделки». Приятно… Поймал себя на мысли, что в нашей сфере репутация часто работает лучше любой рекламы, особенно в крупных сделках. Особенно когда речь идёт о деньгах.

Последнее время всё чаще отказываемся от сделок… Высокая ключевая ставка и жёсткие требования банков сильно изменили рынок за последние 1.5 года. Всё чаще встречаются ситуации, когда ещё на старте понимаешь: сейчас вероятность привлечь деньги слишком низкая. Этот клиент с оборотом 20 млн в год без нагрузки и с отличной КИ. Можно взять клиента в работу, собирать данные, показывать банкам и потратить время. А можно сразу отказаться от работы и честно сказать клиенту прямо о перспективах. Для клиента это неприятно. Для нас тоже. Но в долгую такой подход работает лучше, так как тратишь драгоценное время целевым способом. Интересно, что ещё пару лет назад многие из этих клиентов вполне могли получить кредит и хорошую сумму на отличных условиях. Кстати, сейчас часто не вижу большой разницы между компанией с оборотом 20 млн ₽ и 200 млн ₽. Для банка это всё ещё малый бизнес, а вот после перехода в средний сегмент правила игры уже начинают меняться.

ЕГОР | КРЕДИТЫ ДЛЯ БИЗНЕСА pinned a photo

Привет! Меня зовут Егор Шкоденко. Я занимаюсь привлечением финансирования для бизнеса и каждый день общаюсь с банками, инвесторами и собственниками компаний. В этом канале делюсь тем, что вижу в работе на практике: • реальные кейсы финансирования; • банковская логика и взгляд кредитных аналитиков; • нестандартные сделки и сложные залоги; • ошибки в отчётности, которые могут помешать получить финансирование; • наблюдения из переговоров с банками и клиентами. Совокупный объём финансирования, привлечённого вместе с командой по реализованным сделкам, превысил 2 млрд ₽. Здесь нет пересказа новостей и теории из учебников. Пишу о том, с чем сталкиваюсь в работе каждый день. Для удобства оставлю несколько публикаций, с которых можно начать знакомство с каналом: • Кредитование региональной АЗС с нестандартным залогом • 30 млн ₽ подотчета: риск, который может повлиять на решение банка • Кейс 350 млн ₽ для логистической компании Иногда делюсь мыслями о спорте, инвестициях и наблюдениями из жизни. Если вам интересны финансирование бизнеса, логика принятия решений банками и реальные кейсы - добро пожаловать. 📱 Связь: @egorshkod

🇷🇺С Днём России! Сейчас всё больше сильных и интересных проектов приходит именно из регионов, а также с новых территорий. Каждый раз убеждаюсь, сколько компетентных предпринимателей, производств и перспективных компаний работает по всей стране. Время сейчас непростое. Тем больше уважения вызывают люди, которые продолжают развивать бизнес, создавать рабочие места и двигаться вперёд. С праздником!

Кто давно за мной следит, знает, что я регулярно занимаюсь разными видами спорта. Для меня это уже база. Сегодня на тренировке поймал себя на одной мысли. В зале многие хотят увидеть результат через неделю или две. Начать заниматься в понедельник, а уже в следующую субботу заметить серьёзные изменения. Но на практике это так не работает. Результат обычно появляется не от одной тренировки, а от регулярности на длинной дистанции. В кредитовании малого и среднего бизнеса часто вижу похожую историю. Иногда собственники обращаются за финансированием и хотят получить деньги максимально быстро. Но хороший результат редко получается за несколько дней. Чаще всего за ним стоит подготовка отчётности, проработка структуры сделки, работа с залогом и десятки других деталей, которые остаются за кадром. Как и в спорте, результат обычно приходит к тем, кто системно и терпеливо работает над процессом, а не ищет быстрые решения.

30 млн ₽ подотчёта: риск, который мы увидели до подачи в банк Интересное наблюдение из одной недавней сделки. Когда начали готовить клиента к подаче в банк, обратили внимание на одну деталь в балансе - около 30 млн рублей подотчётных средств, выданных собственнику бизнеса. На первый взгляд ничего критичного. Но мы понимали, что финанализ почти наверняка обратит внимание на эту строку. Поэтому ещё до подачи заявки рекомендовали клиенту переоформить подотчёт в займ собственнику. Позже в ходе рассмотрения сделки банк действительно задал вопросы именно по этой части баланса. Логика здесь довольно простая. Когда аналитик видит крупный подотчёт, возникают вопросы: • почему деньги до сих пор не закрыты; • когда они вернутся в компанию; • действительно ли это подотчёт. Кроме того, аналитик может предполагать, что под видом подотчёта скрывается вывод денежных средств из бизнеса или финансирование связанных компаний. В случае займа ситуация выглядит более прозрачной: есть договор, понятна природа операции и появляются сроки возврата. В нашем случае это был не единственный фактор, который повлиял на рассмотрение сделки, но один из моментов, который удалось заранее привести в порядок. Вывод простой. Подготовка к финансированию начинается задолго до подачи заявки в банк. Иногда одна строка в отчётности вызывает больше вопросов, чем выручка, прибыль или даже залог по сделке.

Пишет партнер☝️ Когда приходят такие сообщения, это хороший индикатор того, что проблема действительно существует и рынок ищет решение.

Кредитование региональной АЗС с нестандартным залогом Коллеги, думаю, многие сейчас сталкиваются с одной и той же ситуацией. Сейчас практически любая залоговая сделка идёт тяжело: длительные проверки, дополнительные запросы, согласования и затянутые сроки рассмотрения. В результате привлечение финансирования может занимать месяцы. Поэтому хочу рассказать про один из инструментов, который сейчас реально работает. Недавно к нам обратилась региональная группа компаний с выручкой около 2 млрд рублей. Запрос был на крупное финансирование под залог действующих активов. Основная сложность заключалась в том, что компания региональная, а залог был нестандартным — сеть АЗС. Многие банки не были готовы рассматривать такую сделку, особенно в корпоративном сегменте. В результате несколько кредиторов отказались ещё на предварительном этапе. Решение нашли через банк, про который пишу этот пост. Удалось выйти на следующие параметры: • срок финансирования — от 5 до 10 лет; • ставка — от 17,5% до 21,5% годовых; • рассмотрение и выход на сделку — около 3–4 недель. По залогам ориентиры следующие: • квартиры — до 75% от рыночной стоимости; • дома — до 65% от рыночной стоимости; • производственные площади — до 50% от рыночной стоимости; • оборудование — до 50% от рыночной стоимости. И внимание: объём финансирования может достигать 3 млрд рублей, поэтому корпоративным клиентам рекомендую обратить внимание на этот инструмент. Сейчас во многих случаях скорость получения финансирования становится не менее важной, чем ставка. Особенно для региональных компаний, где классический банковский процесс часто оказывается слишком долгим. В данном кейсе ключевым фактором оказалась даже не стоимость денег, а возможность закрыть сделку в понятные сроки.

28 лет с самыми близкими🥳 интересно до какого возраста мне будут говорить, что я очень молодой. Пока говорят…