Сапожникова Виктория - инвестиционный советник

Заходил на этой неделе друг, поговорили об инвестициях , нумизматике. Рассказал интересную историю связанную с серебряной монетой Павла I. В начале 70-х годов в советском Ленинграде мой друг с отцом отправились на нумизматический рынок. Его детская память запечатлела необычную павловскую серебряную монету. На ней вместо профиля императора была загадочная завораживающая надпись " НЕ НАМЪ НЕ НАМЪ А ИМЯНИ ТВОЕМУ". Стоила эта серебряная монета в хорошей сохранности 2 рубля. По нашим сегодняшним деньгам это наверное 3 тысячи рублей. Если вы посмотрите, то цена этой монеты колеблется от 90 тысяч рублей до 1 миллиона рублей в зависимости от сохранности монеты, хотя само серебро стоит в районе 3000 рублей. Павел I был первым и единственным Российским Императором, который вместо своего портрета поместил библейское изречение на своих монетах. Фраза «Не намъ, не намъ, а имени Твоему»- это сокращенный вариант 9-го стиха 113-го псалма Давида: «Не нам Господи, не нам, но имени Твоему дай славу, ради милости Твоей, ради истины Твоей». В Императорской России еще за 100 лет до американского «In God We Trust», был вполне вдохновляющий денежный девиз. Существует несколько разных версий почему именно эту фразу Павел I поместил на монеты. Начиная от дикой, что он себе не нравился в профиль, до вполне правдоподобного, что он поместил русский перевод девиза тамплиеров. Почему Павел, гроссмейстер Мальтийского ордена, предпочел его «родному мальтийскому лозунгу? Видимо дело в том, что к началу XIX века девиз тамплиеров ассоциировался уже не только с орденом рыцарей Храма (например, эти же слова вскоре были начеканены на медали в память об Отечественной войне 1812 года), а с рыцарскими временами вообще, к которым Павел был неравнодушен. Мир инвестиций не ограничивается только акциями и недвижимостью, есть вполне интересные способы сохранения ценности денег. Но тут конечно нужен кругозор и любопытство.

Сегодня насыщенный день, проходит пятнадцатая конференция для частных инвесторов и финансовых консультантов ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ «Одиссея российского инвестора». Из интересного: ✔️На круглом столе обсудим, какие тренды и риски будут определять динамику финансовых рынков до конца 2026 года и как получать прибыль, когда рынок акций замер в ожидании? ✔️Не все заметили, что новая версия закона «О цифровых активах» меняет правила не только для рынка российских ЦФА, но и усиливает регулирование криптовалют в сфере покупки, продажи и хранения. Мы решили, что с новыми правилами полезно ознакомиться до того, как они вступят в силу. ✔️Мифы и открытия фондового рынка. Самая большая и самая практичная сессия: - Стратегия в российских акциях - Перспективы российского рынка облигаций - Инвестиционные идеи на рынке валютных облигаций - Инвестиции в недвижимость через краудлендинг - Фонды «Т-Капитал» — оптимальное решение клиентских задач - За пределами «правила 4%»: как снять много на пенсии и не разориться - Карта неочевидных рисков для вашего портфеля Начало в 10 часов утра и закончим к 17 часам. Можно смотреть в прямом эфире или только интересные для себя моменты в записи. Цена билета — 3000 рублей, по промокоду NASFP50 скидка 50%. https://invest-conf.ru/

Вернулась из отпуска и сразу вышла в эфир. Сегодня приняла участие в 14-м финансовом онлайн-марафоне Финверсии @finversiaru. Мы встречаемся каждые полгода, чтобы обсудить текущие инвестиционные тенденции. Сегодня рассказывала о рынке золота и серебра. После резкого роста в январе 2026 года металлы скорректировались: золото упало на 25%, а серебро — на 50%. Обсудили, что делать инвестору: стоит ли паниковать или это просто коррекция. Поговорили с Яном Артом о фундаментальных показателях и техническом анализе. Пришли интересные гости — торговцы физическим золотом. За час успели обсудить многое. Выпуск еще продолжается. Кроме золота, говорим о жилой и коммерческой недвижимости в России, в странах ЮВА, Дубае, Африке Выпуск можно посмотреть по ссылкам: https://rutube.ru/video/8e34f3521e862bbdaaa12feb1c8b15ba/ https://www.youtube.com/watch?v=oxO2mLbikBU

Спам-атака пришлась как раз на написание большой статьи про развитие технологий. Из интересных материалов. Китайская киноиндустрия столкнулась с перепроизводством ИИ-контента 🎥 В 1-м квартале 2026 года в Китае было выпущено около 128 000 коротких сериалов, из которых на долю ИИ-сериалов пришлось более 95%. ➡️ В среднем в день выходит более 1300 новых сериалов. ➡️ Стоимость производства ИИ-сериалов снизилась примерно на 90% по сравнению с традиционными. ➡️ Только 1 из 1000 ИИ-сериалов становится хитом. ➡️ Стоимость привлечения 1 зрителя выросла более чем на 100%. ➡️ Вознаграждение авторам контента «рухнуло». Ранее студии получали 30-100 юаней, а сейчас всего 5. Появился даже термин «10 тысяч просмотров за 5 юаней». 😱 ИИ сделал контент практически бесплатным, что вскрыло проблему отсутствия аудитории для его потребления. В России уже более 90% всего контента в интернете генерируется ИИ, им же и потребляется. Уже невозможно отличить визуальную картинку, созданную ИИ, от реальности. Поэтому для меня так важно, что в нашем небольшом чате еще остались живые люди и автор тоже пока не ИИ))

Открываешь интернет, а там сразу апокалиптические заголовки: Индекс Мосбиржи падает уже 18 недель подряд! Да, звучит жутко. И да, это действительно исторический рекорд по длительности серии недельных падений среди крупных фондовых индексов. Статистика длительных падений по странам такая: MOEX 🇷🇺 18 недель, 2026 — падение около 26% Nikkei 🇯🇵 9 недель, 2012 — падение около 18% Dow 🇺🇸 8 недель, 1932/2022 — падение около 20% S&P 500 🇺🇸 8 недель, 1970/2001 — падение около 16% Nasdaq 🇺🇸 7 недель, 2001/2022 — падение около 32% Если смотреть шире, то с максимумов 2025 года индекс Мосбиржи уже потерял около 30%. В 2022 году падали сильнее — примерно на 60%. То есть да, падаем долго и нудно. Да, внешний фон отвратительный. Да, все уже устали. Что делаю я? Жду возможности докупать любимые металлы и жду поступления летних дивидендов. Про металлы я как раз рассказывала на Финверсии. Выпуск можно посмотреть по ссылкам: https://rutube.ru/video/8e34f3521e862bbdaaa12feb1c8b15ba/ https://www.youtube.com/watch?v=oxO2mLbikBU Акции пока не покупаю. Думаю, что падение еще может продолжиться. В качестве ориентира смотрю на SBER: если акции уйдут ниже 200 рублей, тогда уже можно будет говорить о настоящей катастрофе и начинать думать о покупках. Пока же SBER держится довольно крепко и падать особо не спешит.

‼️Похоже, сегодня идет массовая спам-атака. Мы хорошо разбираемся в информации, поэтому не стоит тратить время на ответы на явный спам. 🗑Просто удаляем его.

Батл Заботкин - Мордашов. Практика против теории. [00:00:00] Чистые цифры инфляции за последние месяцы (апрель-май) могут казаться оптимистичными (рост в районе 2–3% с сезонным сглаживанием), но этот показатель искажен волатильными компонентами — например, аномально ранним сезонным удешевлением овощей. Если очистить данные и посмотреть на устойчивые компоненты инфляции за последние 3 месяца, то в пересчете на год они составляют устойчивые 4–5%. [00:01:19] Заботкин объясняет базовую логику регулятора: экономика реагирует не на номинальную ставку, а на реальную (номинал за вычетом инфляционных ожиданий). Именно она определяет, будут ли люди тратить или сберегать, и как бизнес оценивает стоимость своего капитала. Однако реальная ставка считается по *ожидаемой* инфляции, которая в обществе и у бизнеса все еще остается высокой. [00:01:53] Заботкин просит поднять руки тех в зале, кто верит, что инфляция в следующем году будет ниже 5%. Рук почти нет. Зато на вопрос, кто ждет инфляцию выше 7%, зал реагирует активно. [00:02:27] Высокая инфляция напрямую вычитает доходы у населения и увеличивает операционные издержки у самого бизнеса. При высокой инфляции разлет цен на сырье и комплектующие становится непредсказуемым. Резюме: «При высокой инфляции бизнесу жить гораздо хуже, чем 2 года пожить при высокой реальной процентной ставке». [00:03:30] Страны, выходившие из витков высокой инфляции, вынужденно жили с реальной ставкой в 8–10% по полтора-два года. РФ сейчас обязана пройти этот путь, чтобы защитить доверие к национальной валюте. [00:05:02] Критерий «перегрева» и исторический минимум безработицы. ЦБ готов признать ДКП избыточно жесткой («переохлаждающей» экономику) только тогда, когда в стране начнут массово появляться свободные незадействованные рабочие руки. Но текущая безработица в России составляет 2,1% — это абсолютный исторический минимум. Экономика работает на пределе возможностей, поэтому говорить о переохлаждении, по мнению ЦБ, неуместно, хотя ситуация в отдельных отраслях может отличаться. [00:05:59] Алексей Мордашов («Северсталь»): Кумулятивный эффект начал действовать. Глава «Северстали» берет слово и заявляет, что затяжной период высокой ставки начал давать опасный кумулятивный (накопительный) эффект, который бизнес однозначно квалифицирует как переохлаждение. Главный маркер — резкое и глубокое торможение инвестиций по всей стране. [00:06:50] Мордашов спорит с тезисом Заботкина о безработице. Он ссылается на аналитику HeadHunter: кривая спроса на рабочую силу поползла вниз, количество открываемых бизнесом вакансий начинает сокращаться, а число соискателей (аппликантов) на одно место растет. Рынок труда начал остывать. [00:07:35] Мордашов приводит катастрофические цифры по рынку стали: Потребление стали в РФ падает третий год подряд: в прошлом году падение составило 14%, за первые 4 месяца текущего года — еще минус 13%. Суммарно внутренний рынок сжался почти на 30%. Официальный рост ВВП замедлился до 0,7%, что Мордашов называет «неотличимым от нуля». продолжение в комментариях

Посмотрела годовое собрание Сбера и потрясающее выступление Грефа. Очень советую посмотреть хотя бы 7 минут — начиная примерно с 6-й минуты видео. Мне кажется, этот фрагмент особенно отзовется тем, кто считает себя думающим человеком с аналитическим складом ума. Грефа часто воспринимают как визионера: про технологии, искусственный интеллект, будущее, скорость изменений. Но в этом выступлении он неожиданно открылся с более человеческой стороны. Интересным был его спич про тревожность . Мысль вроде бы простая: тревожности можно избежать, если научиться получать удовольствие от настоящего. Но Греф развернул ее не как банальный совет из серии «живи сегодняшним днем», а вполне практически. Он говорит о том, что люди с аналитическим складом ума обычно пытаются прогнозировать будущее, чтобы выработать стратегию поведения. Это естественная защитная реакция: если я понимаю, что будет дальше, я вроде бы могу подготовиться. Но именно здесь и возникает ловушка. Постоянное прогнозирование в условиях высокой неопределенности легко превращается в тревожность, стресс, бессонницу, депрессию и ощущение полной потери контроля. Греф формулирует это так: «Как этого избежать? У меня универсального ответа нет на эту тему. Наверное, здесь я не буду есть хлеб наших психологов. Но что мы делаем? Мы понимаем тот контекст, в котором мы живем. Понимаем неизбежность той ситуации, которая сегодня складывается в части геополитики и в части сокращения горизонта планирования». Дальше он говорит, что из-за развития технологий горизонт планирования фактически стремится к нулю. «То есть мы будем жить в условиях полной неопределенности. И сингулярность — это как раз то состояние, когда этот самый горизонт планирования будет равен или близок к нулю. И, в общем, надо наслаждаться сегодняшним днем, потому что у нас есть этот горизонт планирования», — объясняет он. По мнению Грефа, людям с аналитическим складом ума необходимо понять, что «когнитивно сложные конструкты, которые они у себя в голове проецируют на собственное будущее или будущее своей страны, — они не срабатывают, потому что жизнь раскладывается совершенно иначе, нежели мы себе это представляем». При этом он не говорит, что прогнозировать не надо. Скорее наоборот: прогнозировать нужно, но важно понимать ограниченность любого прогноза. «Но никогда самый черный сценарий, так же как и самый светлый и радостный сценарий, — они не сработают, будет что-то посредине. И вот понимание, что ли, неизбежности момента и того, что нам придется в этих условиях жить и работать, и ожидать чего-то совершенно бессмысленно», — добавил глава «Сбера». Самое яркое из речи — даже не цитата из Франкла, а контекст, в который она помещена. Узники концлагеря, выжившие благодаря способности жить одним днем, — метафора экстремального выживания в условиях, где у человека нет почти никакой субъектности, дабы повлиять на происходящее. Сейчас, возможно, самый главный навык мыслящего человека — это способность привести свой ум в спокойное состояние. Иначе невозможно жить, работать и творить в мире, где уже почти нет горизонта планирования и все меняется каждый день. В общем, не волнуемся, всё равно всё будет не так, как мы себе представляли. https://vkvideo.ru/video-22522055_456247942?t=5m55s

Смотрю выступления на ПМЭФ. Интересный спич Силуанова, подобных не слышала у него. ❓ Для меня важной показалась 2ая минута. Выделила тайминг восклицательными знаками. Те укрепление рубля было планом....и вот теперь план несколько его ослабить. Или я ошибаюсь? [00:00:00] Силуанов иронизирует, что Центробанк традиционно ругают за жесткую монетарную политику (высокие ставки), а Минфин — за фискальное давление (налоги и ограничение расходов). Раздавать «вертолетные» деньги ради сиюминутных цифр легко, но такой рост будет неустойчивым. [00:00:30] Искусственная накачка ликвидности и раздувание бюджетного дефицита неизбежно разбалансируют государственные финансы. Это прямой путь к неконтролируемой инфляции и еще большему росту ставок. Задача регуляторов — обеспечить качество и стабильность роста, а не кратковременные всплески. [00:01:21] Суть работы Минфина не в том, чтобы просто залить сектора субсидиями. Главная ценность бюджета для бизнеса — это создание предсказуемых условий: низкая инфляция, доступные коммерческие кредиты и возможность спокойно планировать проекты. [00:01:43] В условиях ограниченных ресурсов один рубль госинвестиций должен работать как рычаг и привлекать от 2 до 10 рублей частных вложений. Силуанов выделяет три главных инструмента: проекты ГЧП (государственно-частное партнерство), налоговые льготы и софинансирование НИОКР (научно-исследовательских работ) в критически важных технологических узлах. ‼️‼️ [00:02:27] Временное послабление бюджетного правила было вынужденным шагом, чтобы оперативно закрыть потребности страны в ресурсах (что также привело к укреплению рубля из-за снижения объемов закупки валюты). Сейчас Минфин видит необходимость возвращаться к прежней системной логике, чтобы сделать валютный курс более прогнозируемым. Итог выступления: «Бюджет — всему голова».

Наверное, вы уже видели эту замечательную картинку. Физические лица остались основными покупателями акций на российском рынке. Все падение рынка апреля, мая и июня выкупили граждане России. Для меня это удивительное и фантастическое событие. Где-то 10 лет назад разговаривала с управляющим крупнейшей российской инвестиционной компанией. Пришли к простому заключению. Инвестору не нужно изобретать велосипед, а действовать как большинство населения. Тогда как раз все бежали за квартирами и хранили деньги на вкладах. Тактика оказалась верной. Большинство не ошиблось. Неужели сейчас, когда всех пугают третьей мировой, бензиновым кризисом и просто всем ужасным, а люди побежали покупать падающие акции? Интересно ваше мнение. Это случайность? Почему россияне начали скупать акции? Или это ошибка расчета и при низких оборотах доля физлиц более заметна?