Экономика и Финансы | Новости, Идеи & Трейдинг

💵 Финансовые новости 🔸 Инфляция в США снизилась до 2,4% в сентябре при прогнозе 2,3% 🔸 ЦБ Китая предоставит $71 млрд ликвидности для стимулирования экономики 🔸 В Японии зафиксировали новый максимум банкротств с 2013 года 🔐 Регулирование 🔸 Правительство США выиграло суд против Battle Born Investments и получило право распоряжаться 69 370 BTC ($4,4 млрд), конфискованными у Silk Road 🔸 СЕО Gotbit Алексей Андрюнин арестован в Португалии по обвинению в манипуляциях на крипторынке 🔸 SEC подала в суд на криптовалютного маркетмейкера Cumberland за работу без лицензии 🔸 Власти Дубая оштрафовали семь криптокомпаний и запретили им работу

💵 Итоги недели 📍 Акции Tesla упали на 8% после презентации Илоном Маском роботакси. Двухместное такси без руля, автономный автобус и несколько десятков роботов Optimus не спасли ситуацию. Инвесторы высоко оценили само шоу, но Илон Маск так и не смог назвать ни точную, ни даже приблизительную дату запуска нового сервиса. И так уже несколько лет подряд ☹️ 📍 Шанс снижения ставки ФРС на 50 б.п. в ноябре равен нулю. Ожидания инвесторов изменились после публикации данных по инфляции в США за сентябрь, которая замедлилась хуже ожиданий – до 2,4%. Если у S&P 500 есть ИИ-пузырь, то у BTC пока нет других поводов для роста, кроме смягчения монетарной политики в США. Если снижение ставки поставят на паузу (шанс 10%), можем получить еще одну локальную распродажу 🔪 📍 ЦБ Китая предоставит $71 млрд ликвидности для стимулирования экономики. Индекс CSI 300 за неделю вырос всего на 1%. Реакция рынков оказалась сдержанной, и все больше высказывается мнений о досрочном прекращении роста китайских акций. Во-первых, Пекин затянул с объявлением стимулов. Во-вторых, пока это не тянет на обещанную грандиозную помощь экономике 🤏

🇷🇺 Лицензия OFAC на операции с Мосбиржей истекла 🏦 Управление по контролю за иностранными активами Минфина США 12 июня внесло Мосбиржу и входящий в неё группу НКЦ и НРД в санкционный список. OFAC выдало лицензию на сворачивание операций с ними на срок до 13 августа, в начале августа она была продлена до 12 октября. 13 июня к санкциям США против Мосбиржи, НРД и НКЦ присоединилась Великобритания. 💵 Сразу после введения американских санкций на бирже были остановлены торги долларом США, евро и гонконгским долларом. Теперь их официальный курс в России определяется на основе внебиржевых сделок. 💴 С момента введения санкций против Мосбиржи рынок обсуждал риски прекращения биржевых торгов юанем после истечения лицензии OFAC. Но никаких официальных заявлений, подтверждающих такой сценарий, не прозвучали. В начале июля зампред ЦБ Филипп Габуния говорил, что юань продолжит торговаться на Мосбирже и после истечения срока действия лицензии. Накануне истечения срока действия лицензии OFAC опубликовало заявление. В нем подчеркивалось, что с 12 октября все ценные бумаги, принадлежащие американским лицам и находящиеся в НРД, считаются заблокированными. То же относится к дивидендам и другим доходам по таким бумагам. В Мосбирже заявили, что компания планирует оспорить санкции США и разрабатывает линии защиты.

🗣 Самые важные заявления Миллера на Питерском газовом форуме 1️⃣ «Снижение поставок российского газа для Европы оказалось хуже ковидного периода — это факт» 2️⃣ «Промышленное производство в Европе упало до минимума за 10 лет без российского газа. Высокие цены на газ не позволяют Европе контролировать свои издержки» 3️⃣ «Половина предприятий Германии рассматривают перевод мощностей в другие страны, в том числе из-за высоких цен на газ» 4️⃣ «Среднегодовая цена, которая сейчас складывается к концу 2024 года, вдвое выше цен 2016-17 годах» 5️⃣ «Мы фиксируем высокую волатильность, высокий уровень цен и появление новых игроков — спекулянтов. А игроки, которые давали стабильность и предсказуемость цен — ушли»

🇷🇺 Инвесторы указали на несправедливые налоговые условия замещения еврооблигаций России 💶 Держатели суверенных евробондов, заявили о налоговой дискриминации. Сложности могут возникнуть в результате процедуры обмена еврооблигаций Российской Федерации на замещающие бумаги. Ассоциация владельцев облигаций направила письмо в Совет Федерации с просьбой урегулировать этот вопрос. Ранее для замещающих корпоративных еврооблигаций был отменен НДФЛ на доход, возникающий из-за валютной переоценки. Также для них была возвращена льгота долгосрочного владения. Однако, такой порядок распространяется лишь на еврооблигации организаций, Российская Федерация же не соответствует этому понятию. 💰 Минфин 6 сентября начал процесс замещения суверенных еврооблигаций. Для участия в процедуре инвесторам следует направить оферты через российские депозитарии до 14 ноября. По бумагам, которые хранятся в иностранных депозитариях, — в НРД до 15 октября. Ожидается, что выплата по обеим видам оферт будет сделана 5 декабря.

💿 Русал изучает возможность buyback на сумму до 15 млрд рублей 💰 Совет директоров Русала на заседании 8 октября рассмотрел возможность buyback на сумму до 15 млрд рублей. Это эквивалентно примерно 3% капитала компании. Для принятия такого решения, нужно одобрение акционеров, кредиторов и регулирующих органов. Эта задача может оказаться слишком сложной. Уже сейчас реакция оказалась противоречивой. 🛑 Так, Суал Партнерс Виктора Вексельберга намерена заблокировать buyback, сообщила накануне газета Ведомости. Причин — Вексельберг включен в SDN list, что делает его участи в выкупе маловероятным. Напомним, что структура акционеров Русала утверждена OFAC. Такое соглашение между компанией и американским регулятором было заключено ещё в 2019 году. Благодаря этому Русал смог выйти из санкционного списка. Однако это также означает, что изменение доли акционеров в компании должно быть согласовано с американцами.

🇷🇺 Самое важное за день на фондовом рынке РФ 🚗 Автодилер Рольф планирует IPO в 2025-2026 году. Free-float может составить до 40%. По словам генерального директора компании, значительная часть средств уйдет в развитие экосистемы сервисов. 💊 «Озон Фармацевтика» официально анонсировала IPO на Мосбирже. Листинг и начало торгов планируются до конца октября. Инвесторам будут предложены исключительно акции допэмиссии. Привлеченные в ходе IPO средства будут направлены на реализацию стратегии развития компании, снижение ее долговой нагрузки и другие общекорпоративные цели. 📱 ЦБ РФ разморозил допэмиссию ПАО «Группы Позитив». Процесс проходит по закрытой подписке и единственным покупатем является дочерняя компания «Позитив Текнолоджиз». Напомним, что в начале сентября ЦБ приостановил эмиссию ценных бумаг ПАО. Это произошло на фоне обращения ряда миноритарных акционеров компании, недовольных условиями ее проведения. 7 ноября пройдёт внеочередное собрание акционеров, на котором будет повторно рассмотрен вопрос о допэмиссии. 📈 Акции компании растут на 0,1%

🇺🇸 Аналитики JPMorgan и Bank of America изменили прогнозы по ставке ФРС 🏦 Экономисты американских банков изменили свои прогнозы по смягчению денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США. Причиной тому стало опубликованные данные по рынку труда в стране за сентябрь. 📈 За прошлый месяц было создано 254 тысячи новых рабочих мест, из них в частном секторе 223 тысячи. При этом консенсус-прогноз был на уровне 140 тысяч рабочих мест. Уровень безработицы снизился с 4,2% до 4,1%, уровень занятости вырос с 60% до 60,2%. Почасовая оплата труда растет на 0,4% месяц к месяцу и 4,0% год к году. Учитывая достаточно активный рост занятых, фонд оплаты труда неуправленческого персонала показывает высокий рост на 6,6% год к году. Отчет оказался сильно оптимистичнее, чем то, что закладывалось в рынок. Аналитики двух инвестиционных банков считают, что ФРС на следующем заседании в ноябре снизит процентную ставку на 0,25 п.п., а не 0,5 п.п., как ожидалось ранее. Эксперты считают, что данные рынка труда говорят об устойчивости экономики США, а снижение на полпункта выглядит нецелесообразно.

💵 Итоги недели 📍 Израиль начал наземную операцию в Ливане, на что Иран ответил ракетным ударом. Новое обострение на Ближнем Востоке привело к коррекции рисковых активов и росту нефти. Сейчас все внимание приковано к ответу Израиля, который может прийтись на военные объекты Ирана или его нефтяную инфраструктуру 💣 📍 Саудовская Аравия пригрозила ценой $50 за баррель нефти, если ОПЕК+ не прекратят нарушать соглашения об ограничении добычи. Правда, потом саудиты отказались от этих слов. Но важно не их словесное переобувание, а то решат они нарастить добычу нефти или нет до конца года 📦 📍 В ноябре ФРС понизит ставку только на 25 б.п. с вероятностью 97%. Ожидания инвесторов резко изменились после выхода данных по безработице в США, которые показали снижение до 4,1%. Это позитив для доллара и негатив для S&P 500 и BTC, но пока рынок верит, что даже минимального снижения ставки хватит для продолжения бычьего рынка 😐

🍏 Х5 в начале 2025 года надеется выйти на Мосбиржу ❗️Об этом сообщил гендиректор компании Игорь Шехтерман. Сейчас ритейлер завершает процедуры, связанные с приостановкой корпоративных прав у бывшего холдинга X5 — одноименной компании, зарегистрированной в Нидерландах. Российская структура X5, «Корпоративный центр ИКС 5», в начале марта 2024 года была включена в перечень экономически значимых организаций. Это сделало возможным начало процесса принудительной редомициляции ретейлера. ⚖️ В конце апреля арбитражный суд Московской области принял решение о приостановлении корпоративных прав нидерландской X5 Retail Group N.V. в отношении «Корпоративный центр ИКС 5». Последняя стала головной структурой ретейлера X5 в России и была преобразована в публичное акционерное общество. 💸 В итоге компания распределило большинство ценных бумаг нидерландского юр. лица. Судьба оставшихся 10,22% будет решаться на собрании акционеров 1 ноября. X5 управляет магазинами Пятерочка, Перекресток и Чижик, развивает проекты Vprok ru, 5Post, экспресс-доставку и Много лосося. На 30 июня 2024 года группа объединяла 25 466 магазинов. В компании также заявили, что в ближайшие три года планируют рост бизнеса на уровне не менее 17-18%.

🏛 ЦБ пытаются найти причины слабого отклика населения на рост ключевой ставки В архангельском отделении Северо-Западного ГУ Банка России провели исследование «Неоднородность домохозяйств в России по структуре активов». В нем детально изучили причины различных реакций трех типов российских домохозяйств на денежно-кредитную и бюджетную политику. В работе выделяются следующие типы домохозяйств: 🔹 Рикардианские, чьи ликвидные активы достаточны для сглаживания потребления. На них приходится 26% домохозяйств. 🔹 Домохозяйства, ограниченные в ликвидности, но при этом владеющие неликвидными активами, как правило, речь идет о жилой недвижимости. На них приходится около 60% домохозяйств. 🔹 Хозяйства без активов, использующие весь свой доход на текущее потребление. На них приходится 14,3% домохозяйств. В развитых странах, напротив, первые обычно доминируют, а доля домохозяйств, использующих весь свой доход на текущее потребление, сопоставима с российской. Объяснение такой структуры в РФ исследователи видят в поведении населения. 💰 Во-первых, для россиян характерна низкая норма сбережений. Ее максимальное значение в 10,7% в 2020 году было достигнуто в экстраординарных условиях пандемии коронавируса и шока предложения. 🏠 Кроме того, в РФ в силу ряда причин недвижимость рассматривается как наиболее надежный актив для сбережений, при этом не предназначенный для продажи. В 2022 году у 80% домохозяйств жилье находилось в собственности. Наиболее чувствительны к денежно-кредитной политике «рикардианские» домохозяйства. Влияние же монетарной политики на остальные две группы либо «слабее», как у группы владельцев неликвидных активов, либо «практически отсутствует», как у домохозяйств без активов. В свою очередь к бюджетной политике реакция будет ровно проиивоположная.

🇷🇺 ЦБ допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании #пост_от_редактора Зампред ЦБ Алексей Заботкин на заседании рабочей группы в Госдуме сообщил, что Банк России недоволен текущим показателем инфляции. Он считает, что ЦБ нужно было действовать более решительно и ужесточать денежно-кредитную политику раньше и быстрее. Заботкин отмечает, что решения по ДКП влияют на экономику и инфляцию с лагом в 3-6 кварталов. Те решения по ключевой ставке, которые были приняты в течение прошлой осени влияют на инфляцию сейчас. 📉 К тому же, тревогу в Банке вызывает расширение дефицита бюджета России на 2024 год и рост тарифов выше июльского прогноза ЦБ. Это приведет к корректировке при подготовке октябрьского прогноза. Напомним, что Минфин повысил оценку дефицита бюджета на 2024 год до 3,296 трлн рублей, или 1,7% ВВП, с 2,120 трлн рублей, или 1,1% ВВП. Индексация тарифов ЖКХ с 1 июля 2025 года составит в среднем 11,9%, следует из прогноза социально-экономического развития на 2025-2027 годы. 🏛 Очередное заседание совета директоров ЦБ по ставке 25 октября будет опорным. Это значит, помимо публикации пресс-релиза и проведения пресс-конференции председателя Банка России, будет представлен среднесрочный макроэкономический прогноз. Резюме обсуждения ключевой ставки и комментарий к среднесрочному прогнозу ЦБ опубликует 6 ноября 2024 года.

🇷🇺 Бюджет РФ ждёт дивиденды от Сбера 💰 Вчера правительство РФ внесло в Госдуму проект трёхлетнего бюджета на 2025-2027 годы. В 2025 году ожидается, что бюджет получит от дивидендов Сбербанка 375 млрд рублей. Государству в лице фонда национального благосостояния принадлежит 50% плюс одна акция. Таким образом, общий объем дивидендов, которые может выплатить банк, составляет 750 млрд рублей. 📈 Стандартный уровнь отчислений дивидендов для госкомпаний 50% от чистой прибыли по МСФО. Прогноз заложенный в бюджет по дивидендам Сбербанка предполагает, что по итогам 2024 года финансово-кредитная организация заработает 1,5 трлн рублей чистой прибыли. Столько же дивидендов — 750 млрд рублей — банк заплатил своим акционерам по итогам 2023 года, в котором «Сбер» заработал почти 1,5 трлн рублей. Это рекордные объем прибыли и дивидендов для банка. Также в документах к бюджету заложен прогноз по доходам от дивидендов Сбербанка на 2026 год и 2027 год. Отчисления в пользу государства могут составить 383,6 млрд и 401 млрд рублей соответственно. То есть общая сумма выплаченных дивидендов «Сбера» в 2026 году может составить 767,2 млрд рублей, что соответствует чистой прибыли в 1,53 трлн рублей. В 2027 году, исходя из прогноза, приведенного в проекте бюджета, банк может распределить между всеми своими акционерами 802 млрд рублей, что соответствует чистой прибыли в 1,6 трлн рублей.

🏦 ВТБ может отказаться от выплаты дивидендов (опять) Потребность ВТБ в капитале из-за повышения антициклической надбавки оценивается в 60 млрд рублей. Банк России с 1 июля 2025 года впервые установит ненулевую антициклическую надбавку к нормативам достаточности капитала банков — 0,25% от взвешенных по риску активов. Повышение антициклической надбавки влияет на условия выплаты дивидендов ВТБ. «Если у нашего дивидендного сюрприза было одно негативное событие — это худшая динамика ключевой ставки по сравнению с нашей стратегией, теперь добавилось второе негативное событие — худшее капитальное регулирование и макропруденция его в рамках антициклической надбавки, то есть появился двойной встречный ветер», — первый зампред правления банка Дмитрий Пьянов. 📈 Однако, существуют и позитивные элементы для возобновления дивидендных выплат. Чистая прибыль ВТБ по МСФО в августе выросла на 56,8% в годовом выражении, до 40,6 млрд рублей. В целом за восемь месяцев банк заработал 338,5 млрд рублей, что на 3,6% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Тем не менее показатель оказался выше прогнозируемого. 🗣 Глава банка Костин ещё 5 сентября заявлял, что банк хочет возобновить выплаты, однако все зависит от политики ЦБ. ВТБ необходимо вернуть капитальную базу, которая была серьёзно утеряна в результате 2022 года. Окончательное решение по дивидендам будет приниматься в январе.

🇷🇺Правительство внесло в Госдуму проект федерального бюджета на 2025-2027 годы Одним из основных направлений расходов, станет поддержка семей и социальная защита. Для программы улучшения жилищных условий семей с детьми и материнского капитала заложено более 1,7 трлн рублей, он будет индексироваться ежегодно на уровень инфляции. 🏗 Правительство также ставит приоритет на реализацию национальных проектов. На финансирование 19 проектов в ближайшие три года выделено более 18 трлн рублей. На шестилетний период предусмотрено более 40 трлн рублей — это почти в два раза больше по сравнению с предыдущим периодом 2019-2024 годов. 💰Также будет направлено 3,7 трлн рублей на развитие авто и машиностроения, 4,8 трлн рублей на развитие дорог, 1,8 трлн рублей на здравоохранение, 1,5 трлн — на образование и т.д. Проект бюджета основан на базовом прогнозе, предполагающем умеренный рост экономики в 2025—2027 годах на уровне 2,5—2,8% ВВП. При этом доходы федерального бюджета будут составлять 40,3 трлн рублей в 2025 году, 41,8 трлн рублей в 2026 году и 43,2 трлн рублей в 2027 году. В то же время расходы запланированы на уровне 41,5 трлн рублей, 44 трлн рублей и 45,9 трлн рублей соответственно. При этом в минфине считают, что исполнение бюджета в рамках «правила» поможет сдержать инфляцию. В первую очередь это связано с тем, что в проект заложено снижение ненефтегазового дефицита. Это означает долгосрочную устойчивость государственных финансов. Также это приведет к сокращению трансферта из нефтегазовой части экономики в ненефтегазовую, что будет сдерживать спрос и будет обеспечивать снижение инфляционного давления.

💵 Итоги недели 📍 Основной китайский фондовый индекс CSI 300 за неделю вырос на 15,7%, после объявления масштабного пакета стимулирования экономики. Фонды поверили в обещание партии и готовы снова заносить деньги в китайские акции. Ждем данные по китайской экономике, будет ли реальный эффект от вливания ликвидности, а если нет, то их просто засекретят 😉 📍 Саудовская Аравия готова отказаться от ограничений добычи нефти для возвращения своей доли на рынке – больше никакой нефти по $100. С таким рынком нефти больше всех заработает тот – кто первым кинет партнеров по ОПЕК+ 📦 📍 CEO Nvidia Дженсен Хуанг завершил продажу акций компании на $700 млн. После этого капитализация Nvidia восстановилась до $2,97 трлн. Дженсен Хуанг досрочно завершил план продаж акций и возникает вопрос, ему срочно понадобились $700 млн или сейчас лучшее время для продажи 😎

🇷🇺 Объем выдач ипотеки в России во втором полугодии 2024 года снизится в полтора раза 🏦 Согласно данным ВТБ, за первые 6 месяцев 2024 года российские банки выдали клиентам на покупку недвижимости менее 2,9 трлн рублей. Это на 6% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. 📉 С начала второго полугодия спрос на жилищные кредиты ожидаемо стал замедляться. По его итогам объем выдач в целом по России может составить около 2,3 трлн рублей, что почти на 20% ниже результата первого полугодия текущего года и на 50% второго полугодия 2023 года. В общем по итогам 2024 года ВТБ прогнозирует объем выдач на уровне 5,1-5,2 трлн рублей. ❄️ При этом кризис на ипотечном рынке будет продолжительным. В ВТБ считают, что потепление стоит ждать в 2026 году, однако многое будет зависеть от того, как поведет себя ключевая ставка и в целом рынок. При худших сценариях холод на рынке сохранится и после 2027 года. Заместитель генерального директора госкорпорации "ДОМ.РФ" Алексей Ниденс заявил, что уже сейчас необходимо подумать над мерами поддержки строительной отрасли на случай реализации негативного сценария. «В нашем понимании это должны быть не льготные ипотечные программы, а, наверное, все-таки поддержка проектного финансирования, причем точечно тех проектов, которые испытывают те или иные трудности», — заявил он.

🇷🇺 Самое важное за день на фондовом рынке РФ ⛽️ Башнефть за 1 полугодие 2024 получило 46,9 млрд чистой прибыли. Это на 39,1% меньше показателя годом ранее. При этом выручка выросла на 40,5% и достигла показателя в 421,2 млрд рублей. 📉 Акции компании падают на 1,7% 📱 МТС Банк планирует начать выплаты дивидендов. Вопрос будет рассматриваться в начале 2025 года. Положительный эффект на принятие данного решения оказывает тренд на рост чистой прибыли. В 1 полугодии 2024 года она выросла на 32,3% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и составила 7,8 млрд рублей. Напмним, что дивидендная политика МТС Банка предполагает выплаты акционерам в размере от 25% до 50% прибыли. 📉 Акции банка падают на 0,5% 💻 Arenadata установило ценовой диапазон в рамках IPO в 85-95 рублей за акцию. Это соответствует рыночной капитализации в 17-19 млрд рублей. Сбор заявок проходит с 24 по 30 сентября. Ожидается, что торги начнутся 1 октября. 🔋 Индия не будет покупать сжиженный природный газ из Арктик СПГ-2. Об этом заявил министр нефти и природного газа Панкадж Джайн. Он пояснил, что Индия «не покупает никаких подсанкционных товаров». 📈 Акции НОВАТЭКа растут на 0,7%

🇷🇺 Самое важное за день на фондовом рынке РФ: российские банки выложили оперативный отчет о чистой прибыли 🚚 Акционеры НКХП утвердили дивиденды за 1 полугодие 2024 года. Доходность составит 2,7% или 22,2 рубля на акцию. 📉 Акции компании падают на 0,9% Также многие банки отчитались по РСБУ: 🏦 За 8 месяцев 2024 года чистая прибыль ВТБ составила 185,7 млрд рублей против 165,6 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. Рост — 12% год к году. 📈 Акции банка растут на 1% 🏦 Чистая прибыль Т-банка за 8 месяцев 2024 года выросла на 30% год к году и составила 38,5 млрд рублей. За тот же период прошлого года показатель составлял 29,7 млрд рублей. 📈 Акции банка растут на 2,9%

🇷🇺 Россия ожидает сокращение доходов от продажи энергоресурсов 🗓 В период с 2024 по 2027 правительство РФ ожидает сокращение доходов от нефти и газа на 14%. Ожидается, что данный сектор внесет в государственный бюджет 10,9 трлн рублей налогов в 2024 году, что на 3,3% меньше прогноза. К 2027 показатель составит 9,7 трлн. 📉 Прогноз отражает ослабление мировых энергетических рынков. Средняя экспортная цена российской нефти может упасть ниже $70 за баррель со следующего года. В долгосрочной перспективе рынок энергоресурсов рискует попасть в глубокий кризис, ввиду снижения глобального спроса. ⛽️ Ещё одним фактором способствующим снижению доходов от нефтегаза в следующем году, является план по снятию дополнительной налоговой нагрузки с «Газпрома». С 2022 года российский газовый гигант был вынужден сократить большую часть своего трубопроводного экспорта в Европу. Это привело к первому чистому убытку компании с начала века в 2023 году. Тем не менее, правительство ввело для производителя налог на добычу газа, ожидая получать дополнительные 50 млрд рублей ежемесячно. 💸 По данным Bloomberg, в Кремле существует план по ослаблению налогового бремени для «Газпрома». В перспективе более мягкий фискальный режим сократит налоговые поступления России от добычи газа более чем на 30%. Потери могут быть частично компенсированы в случае, если компания возобновит выплату дивидендов. Однако это может произойти только в том случае, если финансовые результаты голубого гиганта восстановятся.