Госплан ENERGO

США усиливают давление на китайские НПЗ, которые продолжают покупать иранскую нефть. В центре внимания оказалась Hengli Group. По данным Wall Street Journal, американский Минфин обвиняет ее нефтеперерабатывающее подразделение в закупках иранского сырья на миллиарды долларов. Сама компания это отрицает и утверждает, что соблюдает требования всех рынков, где работает. Hengli относится к числу крупнейших китайских независимых НПЗ, так называемых «чайников», которые активно используют санкционную нефть со скидками. По данным американской Комиссии по экономике и безопасности в отношениях США и Китая, в прошлом году Пекин закупил иранской нефти более чем на $30 млрд, практически поглотив весь нефтяной экспорт Тегерана. Для независимых китайских НПЗ такая торговля особенно выгодна, поскольку дисконт на иранское сырье может доходить до 25%. У этой модели есть еще одно важное преимущество. Многие «чайники» сравнительно слабо связаны с американской финансовой системой, поэтому санкции в долларах для них менее болезненны, чем для крупных государственных компаний. НПЗ Hengli на острове Чансин входит в пятерку крупнейших в Китае и приносит около $30 млрд выручки в год.

Турция начала заметно сокращать импорт нефти из российских портов после серии ударов по черноморской экспортной инфраструктуре. По данным Reuters и LSEG, в июле Анкара получила около 900 тыс. тонн нефти против 1,2 млн тонн месяцем ранее, причем сильнее всего просели именно поставки через Черное море. Если в июне из черноморских портов в Турцию поступило около 600 тыс. тонн нефти, то в июле объем сократился чуть более чем до 300 тыс. тонн. В августе падение, судя по текущему графику поставок, продолжится. Ожидается, что Турция получит всего около 200 тыс. тонн нефти из российских черноморских портов. Пока речь в основном о двух партиях казахстанской KEBCO, тогда как поставки CPC Blend и Urals в Турцию на август вообще не запланированы. Для одного из крупнейших покупателей сырья из российских портов это уже довольно заметный разворот.

Объем нефти и газового конденсата, находящихся на танкерах в море, резко сократился после июльского скачка. По данным Vortexa, еще в середине июля показатель приближался к 1,32 млрд баррелей, однако к 11 августа опустился примерно до 1,14–1,15 млрд. Менее чем за месяц с рынка ушло порядка 170–180 млн баррелей, или около 13% всего объема нефти на воде. Примечательно, что похожая картина уже наблюдалась в марте, когда объем нефти на танкерах после локального максимума довольно быстро снизился примерно с 1,24–1,25 млрд до 1,12 млрд баррелей. Но нынешнее сокращение заметно масштабнее, а июльский пик вообще находился значительно выше обычного диапазона последних лет.

В конце июля казалось, что худший этап топливного кризиса удалось пройти. Часть НПЗ вернулась к работе, поставки на АЗС восстановились, очереди начали сокращаться, но передышка оказалась короткой. После возобновления ударов беспилотников по российской нефтепереработке проблемы с бензином снова расползаются по регионам. Последний заметный удар пришелся по НПЗ в Орске, который после атаки 11 августа полностью прекратил переработку. Мощность предприятия составляет около 5,76 млн тонн в год, причем завод производил порядка 600 тыс. тонн бензина и 1,8 млн тонн дизеля. Параллельно удары продолжились по другим объектам нефтяной отрасли, а экспорт российских нефтепродуктов в июле уже сократился на треть к июню. Понятно почему. Когда часть НПЗ ремонтируется или работает с ограничениями, свободного топлива становится меньше. И проблема теперь не только в производстве, начинает сбоить логистика. В Сочи ограничения на заправках местные власти прямо объясняли нарушениями поставок, в Оренбургской и Липецкой областях пришлось возвращать лимиты и систему заправки автомобилей по четным и нечетным дням. В некоторых регионах отдельные АЗС вообще перестают работать или продают только один-два вида топлива. Что особенно показательно, очереди снова появились даже в Москве, где еще месяц назад ситуация заметно улучшилась. На отдельных заправках отсутствует АИ-95, где-то из бензина остается только АИ-92, а на некоторых станциях продают одну солярку. Пока это еще не тот масштаб кризиса, который наблюдался в начале лета, но направление движения неприятное.

Число танкеров российского «теневого флота», работающих под ложными флагами, продолжает сокращаться. По данным CREA, если в июле 2025 года таких судов насчитывалось 138, то к концу июля 2026-го осталось 46. Из них шесть уже больше года не перевозили грузы и, судя по всему, простаивают.

Индия может стать главным покупателем российского арктического СПГ, если Москва сможет превратить потенциал Северного морского пути в стабильную коммерческую логистику. По оценке Екатерины Серовой из Проектного офиса развития Арктики, структура индийского спроса практически идеально совпадает с основными экспортными грузами СМП — газом, нефтью и генеральными грузами. Особенно перспективным выглядит СПГ, на который уже приходится более трети перевозок по маршруту. Техническая база для таких поставок существует: танкеры Arc7 типа «Ямалмакс» способны работать на обоих направлениях СМП и в отдельных случаях обходиться без ледоколов.

В июле 2026 года 42% российского морского экспорта нефти и нефтепродуктов перевозилось танкерами, связанными со странами G7+. Еще 53% пришлось на находящиеся под санкциями суда теневого флота, а оставшиеся объемы перевозили теневые танкеры, находящиеся вне санкций. Если смотреть отдельно на сырую нефть, Россия уже гораздо меньше зависит от западного флота. Санкционные теневые танкеры обеспечили 62% экспорта, суда G7+ перевезли 34%, еще 5% пришлось на остальные танкеры теневого флота. А вот с нефтепродуктами ситуация совсем другая. Суда G7+ в июле обеспечивали сразу 72% российского морского экспорта нефтепродуктов. На санкционный теневой флот пришлось лишь 20%, еще 7% перевозили неподсанкционные теневые танкеры.

В июле Urals продавалась в среднем с дисконтом около 26% к Brent, или примерно на $21 за баррель дешевле мирового эталона. Большую часть 2024–2025 годов дисконт находился примерно в диапазоне $10–18 за баррель, но после введения американских санкций против «Роснефти» и «Лукойла» разрыв резко увеличился и в отдельные периоды приближался к $30.

Германия подходит к зиме 2026/2027 с рекордно низкими для середины августа запасами газа. Подземные хранилища заполнены менее чем наполовину, и теперь стране придется резко ускорять закачку, чтобы успеть подготовиться к отопительному сезону. Проблема в том, что весь нынешний сезон газ поступал в ПХГ слишком медленно. Причина не столько техническая, сколько экономическая. У операторов и трейдеров пока нет достаточной мотивации покупать газ летом и хранить его до зимы, поскольку разница между текущими и зимними ценами не обеспечивает привычной доходности. Большинство немецких хранилищ должны быть заполнены к 1 ноября на 80%, а для шести наиболее медленно заполняемых объектов установлена более низкая планка в 45%. Но при нынешнем уровне запасов времени остается все меньше, поэтому в ближайшие месяцы Германии придется заметно нарастить закупки. И это происходит в момент, когда европейский газ уже дорожает, импорт СПГ сокращается, а мировой рынок остается напряженным из-за проблем на Ближнем Востоке.

❗️Орский нефтеперерабатывающий завод полностью остановлен, а его восстановление из-за санкций и зависимости от импортного оборудования может занять до полугода. Поражающие элементы повредили ключевую инфраструктуру предприятия, необходимые иностранные комплектующие быстро заменить невозможно. Власти Оренбургской области готовятся к худшему сценарию и рассчитывают компенсировать выпавшие объёмы за счёт завозного топлива. Орский НПЗ обеспечивает нефтепродуктами регионы Урала и Поволжья, а его доля в общероссийской переработке составляет около 1,5%. Длительный простой предприятия способен усилить дефицит топлива в регионе и создать дополнительное давление на цены.

Запрет ЕС на импорт нефтепродуктов, произведенных из российской нефти, действует с 21 января 2026 года, но поступление нефтепродуктов из России так и не остановил. В июле в портах ЕС разгрузили 18 партий нефтепродуктов с НПЗ, которые продолжают перерабатывать российское сырье. В июне таких партий было только восемь. Восемь июльских поставок пришли из Турции, пять из Индии и еще пять из Грузии. Особенно отличились Испания и Кипр, принявшие по семь партий каждая. Поставки также уходили во Францию, Италию, Грецию, Хорватию, Мальту и Нидерланды. Всего НПЗ Индии, Турции, Брунея и Грузии, использующие российскую нефть, отправили в страны, поддерживающие санкции, нефтепродукты на €633 млн. Из этого объема ЕС закупил продукции на €214 млн, США на €234 млн, Австралия на €184 млн. По оценке CREA, примерно €284 млн из этих поставок могли приходиться на нефтепродукты, произведенные именно из российского сырья. И вот здесь начинается самое интересное. Напрямую покупать российскую нефть Европе нельзя, но если тот же баррель сначала переработали в Индии, Турции или Грузии, доказать его происхождение уже заметно сложнее.

Сильнее всего от кризиса вокруг Ормузского пролива пострадали Ирак и Саудовская Аравия. Это хорошо видно по динамике экспорта ОПЕК+. После начала проблем с судоходством поставки двух крупнейших ближневосточных экспортеров резко сократились, причем прежние объемы до сих пор не восстановлены. Особенно болезненной ситуация оказалась для Ирака, практически весь морской экспорт которого идет через Персидский залив и зависит от возможности пройти Ормуз. Саудовская Аравия находится в несколько лучшем положении благодаря трубопроводным мощностям в сторону Красного моря, однако и ее экспорт серьезно просел. В результате совокупные поставки нефти странами ОПЕК+ после начала кризиса упали примерно с 25–29 млн до 17–20 млн баррелей в сутки. В последние недели они снова снижаются.

Мировая нефтепереработка в 2026 году заметно просела. По данным Kpler, загрузка НПЗ держится примерно на уровне 80 млн баррелей в сутки, что примерно на 3 млн меньше, чем в 2025 году, и уже ниже нижней границы диапазона последних пяти лет. Главные потери пришлись на Ближний Восток и Россию, где переработка сократилась сильнее всего. Причины разные, но результат один. На мировой рынок выходит меньше бензина, дизеля, авиационного топлива и других нефтепродуктов, а дефицит готового топлива становится важнее, чем дефицит самой нефти. При этом США и Европа, напротив, увеличили выпуск. Их НПЗ сейчас работают в более выгодной рыночной среде, потому что падение переработки у конкурентов поддерживает высокую маржу. Именно поэтому западные переработчики в последние месяцы получают сверхприбыли, хотя еще недавно этот сегмент считался едва ли не самым проблемным в нефтяной отрасли.

Россия в июле добывала почти на миллион баррелей нефти в сутки меньше своей квоты ОПЕК+. По данным ежемесячного отчета организации, средняя добыча составила 8,887 млн баррелей в сутки при целевом уровне 9,824 млн. Разрыв выглядит особенно заметно на фоне того, что июньский показатель был пересмотрен вниз, а в июле добыча практически не изменилась. Формально снижение составило всего 6 тыс. баррелей в сутки, но проблема уже не в месячной динамике, а в том, что Россия заметно не добирает до разрешенного соглашением уровня.

США с начала июля не получили ни одного барреля саудовской нефти, но в ближайшие дни ситуация должна резко измениться. Как пишет энергетический обозреватель Javier Blas, к американскому побережью направляется целая группа танкеров с саудовским сырьем, которое идет через Суэцкий канал и нефтепровод SUMED. Из-за угроз в Баб-эль-Мандебе доставка саудовской нефти в Азию стала дольше и дороже, а значит часть потоков логично перенаправлять в США. Дополнительный фактор, по мнению Blas, связан с тем, что у американцев сейчас есть удобный момент для пополнения запасов. НПЗ Motiva на побережье Мексиканского залива, принадлежащий Saudi Aramco, наращивает загрузку, поэтому часть этих партий вполне может быть предназначена именно для него. В результате Эр-Рияд получает коммерчески выгодный маршрут, а заодно укрепляет отношения с Вашингтоном в момент, когда логистика в Красном море продолжает ломать привычные нефтяные потоки.

Авария танкера с российской нефтью у берегов Омана оборачивается серьезным разливом. Нефть с Caroline Bezengi начала достигать материкового побережья, сообщает Reuters со ссылкой на Международную морскую организацию. Танкер получил повреждения 30 июня, когда перевозил около 800 тыс. баррелей российской нефти в Азию. Сейчас судно находится примерно в 22 морских милях от оманской рыбацкой деревни Шарбитат, а нефтяное пятно дрейфует в районе острова Аль-Киблийя. Международная морская организация сообщает, что часть загрязнения уже достигла берега, поэтому власти задействовали план реагирования на нефтяные разливы. Масштаб проблемы немаленький. По данным правительства Омана, к понедельнику площадь нефтяного пятна приблизилась к 400 кв. км, причем авария произошла рядом с природным заповедником. Теперь помимо потери части груза и повреждения самого танкера возникает еще и экологический ущерб, последствия которого придется устранять уже на побережье Омана.

Россия продолжает постепенно наращивать собственный ледовый флот для «Арктик СПГ-2». Новый танкер класса Arc7 «Константин Посьет» после нескольких месяцев ходовых испытаний вышел из Владивостока и, судя по маршруту, направляется к Камчатке, где должен пройти дополнительную проверку криогенного оборудования и подготовку экипажа перед первым рейсом по Северному морскому пути. «Константин Посьет» стал вторым танкером Arc7, построенным на верфи «Звезда» под Владивостоком. Первым был «Алексей Косыгин», переданный в декабре прошлого года, который прошел похожий маршрут через плавучее хранилище «Коряк», а затем отправился к «Арктик СПГ-2». Сейчас условия заметно проще, поскольку Северный морской путь почти свободен ото льда, хотя экипаж, вероятно, все равно попытается провести судно через ледовые участки, чтобы проверить его возможности в первом рабочем рейсе. До конца года «Звезда» рассчитывает передать еще один Arc7, вероятнее всего «Петр Столыпин». Позже должны последовать «Сергей Витте» и «Виктор Черномырдин».

США попросили Украину прекратить атаки на танкеры у Новороссийска, поскольку удары начали затрагивать уже не только российские интересы, но и американский нефтяной бизнес. По данным Financial Times, соответствующую просьбу вице-президент США Джей Ди Вэнс передал Владимиру Зеленскому во время телефонного разговора 31 июля. Поводом стали атаки на танкеры, вывозящие казахстанскую нефть через терминал Каспийского трубопроводного консорциума. Этот маршрут особенно чувствителен для Вашингтона. Chevron принадлежит 50% Тенгизского месторождения в Казахстане, ExxonMobil контролирует еще 25%, а добытая там нефть идет на экспорт именно через КТК и Новороссийск. После разговора Вэнса с Зеленским атаки на танкеры в районе терминала прекратились. По словам украинских чиновников, Киев согласился не наносить удары по инфраструктуре КТК и нероссийским судам, если они не находятся под украинскими санкциями и не перевозят российские грузы.

Российский теневой флот уже начинает физически адаптироваться к угрозе атак беспилотников. Платформа TankerTrackers опубликовала фотографии 28-летнего танкера класса Suezmax CARUZO, который прошел через Стамбул с грузом около 1 млн баррелей российской нефти. На судне заметна довольно необычная защита. Надстройку экипаж накрыл сеткой, а по бортам в кормовой части появились дополнительные конструкции, похожие на металлические клетки. Судя по всему, они предназначены для защиты машинного отделения от морских дронов, тогда как сетка над надстройкой должна снизить риски от воздушных БПЛА.