Вредный Инвестор

Юнипро отчиталась — без единой цифры 📎 Компания выпустила отчёт по МСФО, в котором нет ни выручки, ни прибыли. У остальных цифры нашлись: Совкомбанк вырос в 2,6 раза, X5 потеряла 39% прибыли. В этом выпуске: – HeadHunter: две покупки подряд и ₽200 дивидендов – Whoosh неожиданно поднял прогноз по EBITDA – VK сократил убыток втрое – Башкирия продаст Роснефти остаток Башнефти – Озон Фармацевтика растёт быстрее рынка – Яндекс B2B Tech: выручка +32% – Инарктика восстанавливает продажи рыбы ✨ ОПИФ Блэк лайн: https://tinyurl.com/2df2e3sw 📌 Поддержать вредных Boosty: https://boosty.to/harmfulinvestor Sponsr: https://sponsr.ru/harmfulinvestor 📱 Смотреть на YouTube: https://youtu.be/QzWM-pMePc0 📱 Смотреть в VK: https://vkvideo.ru/video-211172525_456239555

У Московской биржи есть «Программа создания акционерной стоимости». Это ещё один рейтинг «хороших парней». Эмитент должен написать кучу бумаг, и его могут принять в эту программу. Так все узнают, что эмитент хороший. Из тех, кто участвует в программе, делают биржевой индекс — MVBI. В индекс нельзя инвестировать, можно только смотреть. ПАО «ЛК „Европлан“» подал на Московскую биржу заявления об исключении его из программы создания стоимости. Что автоматом привело к исключению Европлана из индекса MVBI. Почему компания это сделала, я не знаю. Пользы никакой, а бумажная работа прибавилась? Делистинг? Новый акционер? Не хотят создавать стоимость? Не будем гадать. Посмотрим лучше на тех, кто там остался. Состав индекса MVBI (индекс создания стоимости на 04.08.2026). МКПАО «ЯНДЕКС», ао — 30,00 % ПАО «Московская биржа», ао — 30,00 % ПАО Сбербанк, ао — 27,35 % МКПАО «ЭН+ ГРУП», ао — 7,51 % ПАО Сбербанк, ап — 2,65 % ПАО «ПРОМОМЕД», ао — 1,38 % ПАО «МТС-Банк», ао — 0,80 % ПАО «ЭЙЧ ЭФ ДЖИ», ао — 0,31 % На данный момент это все, кто заботится о создании акционерной стоимости. 7 компаний. Яндекс включили 3 недели назад. Биржа это придумала и появилась там первая. Сбер — есть Сбер. Промомед, МТС-Банк и Хэндерсон влетели, когда это было модно. ЭН+… Я даже не знаю, что сказать. Зачем им это, я не понимаю. Остальные отказались участвовать в программе создания акционерной стоимости от Московской биржи. Европлан даже вышел из неё. P. S. Не могу не отметить, что при составлении индекса учитывались Free-float factor и Restricting coefficient. Что это, я не знаю, но это как будто определяет вес бумаги в индексе. И эти коэффициенты удивительно точно вывели веса: Яндекс — 30 % Сбер — 30 % Московская биржа — 30 %

903 млрд новых акций 👀 ФСК-Россети размещает 903 млрд дополнительных акций в пользу государства, а Сбер в это время собрался банкротить ЕвроТранс после дефолта по трём выпускам облигаций. В этом выпуске: – ФСК-Россети размещает 903 млрд новых акций – Мосбиржа готовит собственный криптодепозитарий – Яндекс заплатит ₽110 на акцию – Сбербанк против ЕвроТранса – Камаз растёт против падающего рынка – Аэрофлот закрыл дивидендный гэп за 18 дней – Лента: 468 новых магазинов, но −25% чистой прибыли ✨ ОПИФ Блэк лайн: https://tinyurl.com/28fucz2m 📌 Поддержать вредных Boosty: https://boosty.to/harmfulinvestor Sponsr: https://sponsr.ru/harmfulinvestor 📱 Смотреть на YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=7oduRmp82jw 📱 Смотреть в VK: https://vkvideo.ru/video-211172525_456239554

Друзья, Х5 проводит опрос инвесторов. Неважно, есть ли у вас акции компании, только присматриваетесь или пока обходите стороной, поделитесь своим взглядом в анонимном опросе. Заполнение анкеты займет около 20 минут. Ваши ответы помогут компании понять взгляд розничных инвесторов на X5 и сектор продовольственных товаров, а также сделать коммуникации Х5 с инвесторами ещё более прозрачными и полезными. 📝 Пройти опрос: https://forms.yandex.ru/cloud/6a6b5e6f49363958a6a47d8b/

Отчёты сильные, желающих на IPO нет 🕯 Сезон отчётов выдал полный разброс: Ozon наконец показал прибыль ₽26 млрд, Сбер заработал триллион за полгода, а металлурги и девелоперы продолжают сползать. В этом выпуске: – Выручка MD Medical выросла на 29% – Продажи Эталона сократились на 30% – Прибыль НЛМК продолжает снижаться – У Ozon оборот вырос на 36% – Сбер: отчётность, резервы и доля в Элементе – Рост прибыли Яндекса»и ИИ в коде – Positive Technologies: рост отгрузок и убыток ✨ ОПИФ Блэк лайн: https://tinyurl.com/24thyf8y 📌 Поддержать вредных Boosty: https://boosty.to/harmfulinvestor Sponsr: https://sponsr.ru/harmfulinvestor 📱 Смотреть на YouTube: https://youtu.be/FAdZyY_0_n4 📱 Смотреть в VK: https://vkvideo.ru/video-211172525_456239551

Это что стрим начался?

Сегодня в 16:00 по мск — встречаемся Москвичи — оффлайн по адресу Фридриха Энгельса, 64с1 YouTube: https://youtube.com/live/ECt_YGTtTUU?feature=share VK: https://vkvideo.ru/live-211172525_456239550

300 миллиардов, которые не вернутся 🔽 В 2022-м у России заморозили половину резервов — и весь мир увидел, что чужие обязательства надёжны ровно до первого политического решения. Центробанки бросились скупать золото, а цена с тех пор почти удвоилась. В этом выпуске: – Почему золото за четыре года выросло почти вдвое – Заморозка резервов России как точка перелома для всех центробанков – Урок Индии: сто лет назад страна потеряла четверть своего золота – Зачем золото государству — залог, расчёты, подушка в кризис – Добыча не растёт: руда беднеет, а сверхприбыль уходит на дивиденды – Цепная реакция: сначала государства, потом ETF и частный капитал ✨ ОПИФ Блэк лайн: https://tinyurl.com/29l35yqa 📌 Поддержать вредных Boosty: https://boosty.to/harmfulinvestor Sponsr: https://sponsr.ru/harmfulinvestor 📱 Смотреть на YouTube: https://youtu.be/QzC_r2Y_CdM 📱 Смотреть в VK: https://vkvideo.ru/video-211172525_456239547

Ошибки в анализе считать легко, они видны постфактум. Разобрал отчётность, сделал неверный вывод, купил, получил минус двадцать процентов, запомнил в чем ошибка. Это честная плата за работу, и с ней всё в порядке. А есть вторая статья расходов, которой нет ни в одном брокерском отчёте. Новость, увиденная через шесть часов после выхода. Криво работающие лимитные заявки, если в них была необходимость. Возьмём самое простое в виде лимитной заявки. Вы ставите её на бумагу, которую хотите взять на четыре процента ниже рынка. В 18:45 сессия закрывается, и заявка исчезает. Утром вы выставляете её заново. Если бумага упрямая и вы ждёте её ниже три месяца (целесообразность этого действия оставим в угоду вашим размышлениям), это шестьдесят с лишним повторений одного и того же движения пальцем. Или же финансовая отчетность в удобоваримом виде - это же безумно удобно, когда она есть в том формате, который на скрине. Сделки может и не быть, но анализ при этом был необходим вам по разным причинам. С 19 июля в приложении ВТБ Мои Инвестиции заявку можно оставить жить до 90 дней, с точностью до пяти минут, по акциям, облигациям, валюте, фьючерсам и опционам. Подать её можно ночью или в выходные и она встанет в очередь и окажется на бирже сразу при открытии торгов. А видеть мультипликаторы на тот же финансовый сектор в одном окне удобная фича: упал эмитент Х ниже чем конкуренты по P/B и уже стал интересен как инвестиция.

Наступило время отчетов за 2 квартал 30 июля утром ждем финансовые результаты и эфир для инвесторов Ozon. Посмотрим на цифры вместе: что с GMV, маржинальностью, логистикой и финтехом — и задаём вопросы менеджменту напрямую. Трансляция начнется в 13:00 на наших каналах. UPD: эфира сегодня не будет

Давно не собирались. В эту субботу — медитативный стрим. Расслабляемся и отвечаем на ваши вопросы, пока рынок шатается из стороны в сторону. Иногда лучшее, что можно сделать с портфелем, — не трогать его и подышать. Вот этим и займёмся. Встречаемся в эту субботу, 1 августа, в 16:00 по мск P.S. Москвичи, приходите посидеть с нами оффлайн — Фридриха Энгельса, 64с1.

Сталь ушла в минус, а биржа — в Америку 🕯 Металлурги сыплются: ММК ушёл в убыток на ₽19 млрд, а прибыль Северстали упала в девять раз. Зато Мосбиржа готовит фьючерсы на акции США, а банк Россия решил обанкротить ЕвроТранс. В этом выпуске: – Инкаб гасит долги и выигрывает арктический тендер – Продажи Glorax выросли на 78% – Норникель запускает 100 ИИ-агентов в бизнес-процессах – Astra: рынок инфраструктурного ПО вырастет до ₽307 млрд ✨ ОПИФ Блэк лайн: https://tinyurl.com/2b7t4uo2 📌 Поддержать вредных Boosty: https://boosty.to/harmfulinvestor Sponsr: https://sponsr.ru/harmfulinvestor 📱 Смотреть на YouTube: https://youtu.be/MPsMEuFe09E 📱 Смотреть в VK: https://vkvideo.ru/video-211172525_456239545

Куда тратит «Полюс» На «Рыночной пене» задал риторический вопрос: «Куда “Полюс” может тратить деньги от дивидендов?» Претенденты — Сухой Лог и остальные проекты. Попробовал разобраться. Правда в том, что объектов инвестиций много, и они стремительно растут. Итого: Трат действительно дофига. Есть куда тратить, и это не только Лог. На графике только крупные проекты, а сколько ещё мелких трат? В общем, в 2030 году «Полюс» точно будет больше и современнее, чем сегодня. Сколько будет стоить золото в 2030 году, никто не знает. Поэтому «Полюс» как дивидендная бумага перестал существовать, появился новый «Полюс», который будет расти. А по факту мы покупаем просто экспозицию на золото, если в это лезем. Как будто уже проще купить само золото. Все теории о том, что отмена дивидендов — это подготовка к налогам, я выношу за скобки. Это конспирология. Факт: 200 млрд — это уже базовый объём расходов. Ну и обратите внимание на тенденции. Они на графике.

Обычно порядок вещей понятен даже без учебника. Долг компании стоит дешевле её капитала. Кредитор стоит в очереди первым, акционер стоит последним. Государственная долговая бумага (ОФЗ) даёт меньше корпоративной, а корпоративная меньше той доходности, которую инвестор хочет получить от акции, так как принимает на себя риски бизнеса. В обычные времена так и должно быть. При ключевой ставке 14,25% длинная ОФЗ 26238 сейчас даёт около 16,37% годовых. Это уже много. Такие перекосы не обязаны закрываться завтра. Рынок вообще никому ничего не должен, кроме очередного приступа нервов которым он награждает нас каждый божий месяц в последнее время. Но в подобных точках полезно остановиться и задать себе простой вопрос: мы действительно видим фундаментальный крах или просто толпа измученная ставкой, санкциями, новостями и собственной усталостью, на время потеряла чувство меры? Потому что страх тоже бывает переоценён. Возможно как сейчас. Но видимо правду о том так ли это мы узнаем после выборов...

Бизнес растёт — а акции валятся на 40–65% 👀 Отчёты один сильнее другого: на Whoosh катаются больше, X5 бьёт рекорды выручки, Новатэк добывает больше газа. А их бумаги за полгода потеряли десятки процентов — хороший отчёт больше не спасает акцию. В этом выпуске: – ЮГК: новый владелец и вопрос об оферте миноритариям – Henderson нарастила выручку на 6% — акция за полгода −47% – VK продаёт RuStore и теряет позиции – Whoosh: поездок больше, капитализация втрое ниже – X5: рекордная выручка и рост сопоставимых продаж – Татнефть запускает добычу лития из нефтяной воды – НОВАТЭК: продажи газа просели, риски по СПГ ✨ ОПИФ Блэк лайн: https://tinyurl.com/282eey4w 📌 Поддержать вредных Boosty: https://boosty.to/harmfulinvestor Sponsr: https://sponsr.ru/harmfulinvestor 📱 Смотреть на YouTube: https://youtu.be/z6lo5_UVIe4?si=4IQNrCjSNzyt7L1g 📱 Смотреть в VK: https://m.vkvideo.ru/video-211172525_456239544?sh=4

Однажды я поймал себя на странной мысли: наш рынок сейчас напоминает палату после тяжёлой ночи. Пациент жив, анализы местами даже лучше прежних, температура спала, но лицо. Лицо у него такое, болезненно жёлтое. Есть в этом своя страшная логика. Компании зарабатывают. Отчёты в ряде случаях не выглядят безумными. Но котировки лежат, как после долгой болезни. Индекс Мосбиржи сейчас болтается около 2000 пунктов. От прошлогоднего пика это минус треть. За год тоже примерно минус 28%. Сбер стоит около 280 рублей — это примерно 3 годовых прибыли и меньше 0,7 капитала при рентабельности капитала выше 21%. Рядом лежит дивиденд 37,64 рубля на акцию — доходность около 13,5%. То есть бумага выглядит не как история без денег, а как история, которой рынок не верит на дальнюю дистанцию. Прибыль сама по себе больше не спасает. Если деньги дорогие, горизонт короткий, правила игры могут поменяться быстрее, чем выйдет следующий отчёт, а любая корпоративная история несёт свой хвост тревоги: от налогов до дивидендов, от долга до права миноритария на эту самую прибыль, и рынок автоматически требует скидку. Раньше инвестор часто покупал цифру. Теперь он сначала покупает убеждённость, что эта цифра доживёт до него. Поэтому дешёвые бумаги не растут. Поэтому сильные отчёты работают всё слабее. И единственный на этом празднике жизни нетто покупатель акций: простой физик инвестор. С таким отношением денег имущих к нему, скоро и его не останется.

#методика_трейдинга Решил снять 25 неудобных истин про трейдинг. Пока снял восемь: I. 80-90% трейдеров теряют деньги. II. Главное в трейдинге - одно... III. Технический анализ не работает IV. Умные тоже проигрывают. V. Стоп-лоссы видны VI. Рынки не ведут себя логично VII. Вы торгуете против армии роботов VIII. Обратная связь обманывает. #ВП

Государство тоже живёт в ипотеку 📎 Инфраструктуры нужно на 188 трлн, в бюджете — 73. Разницу закрывает частник: строит мост сегодня, бюджет платит двадцать лет. В этом выпуске разбираемся: – Чем ГЧП отличается от обычного госзаказа – Кто скидывается на "мост" и в каком порядке – Как будущие платежи региона становятся облигациями 📌 Поддержать вредных Boosty: https://boosty.to/harmfulinvestor Sponsr: https://sponsr.ru/harmfulinvestor 📱 Смотреть на YouTube: https://youtu.be/uJvY8bDnepg 📱 Смотреть в VK: https://vkvideo.ru/video-211172525_456239543

Газпром выпускает справочник «Газпром в цифрах». Наконец-то дошли до него руки. Внутри есть страница под названием «Макроэкономические данные». Буквально одна страница, на которой сравниваются Россия и Китай по ключевым показателям. И всё. Не понимаю, что этим слайдом нам хотят сказать, но я даже немного позавидовал. Буду считать, что смысл такой: «Сейчас так, а будет — вот так». Слайд приложил.

Вы часто спрашиваете, как попасть к нам на пьянку эфир лучшего инвестиционного шоу пиВОСА 🍻 Так вот, 14 июля примерно с 19:00 мы устроим ГЛАВНОЕ СОБЫТИЕ ВТОРНИКА - эпический оффлайн+онлайн стрим со зрителями 📺 Место действия - Особняк Вредного Инвестора…