Беларускі інвестар

Новое ДУ в Приорбанке Неделю назад в Приорбанке появилось новое доверительное управление "по приказу" на рынки Китая, Японии и Гонконга. Минимальная сумма для открытия счета - от 1,500$. Сумма весьма доступная, чего не скажешь о комиссиях. ДУ по приказу — это упакованные брокерские услуги, только дороже и менее прозрачные. До 2022 года Приорбанк и другие банки предлагали ДУ на рынок США, но новые счета уже давно не открывают. Сейчас можно открыть ДУ только на российский рынок, а теперь вот появилась азиатская новинка от Приора. Над этим постом прикрепил pdf-презентацию ДУ. Посмотрел, что там внутри, и делюсь с вами самым важным: 1. Доступ дают к трем китайским биржам (Shanghai SSE, Shenzhen SZSE и Hong Kong HKEX) и одной японской (JPX) Это одни из крупнейших бирж в мире. Крупнее наверно только NYSE и Nasdaq в США. Здесь торгуются не только локальные (то есть китайские и японские) акции и ETF, но и иностранные - США, Индия, а также золото, серебро. В презентации перечислены крупнейшие доступные ETF - список там приличный. Вопросов к биржам у меня нет. Зато есть к тому, как именно даётся доступ: Какая цепочка владения, через каких брокеров? Кто является держателем - банк или физлицо? Вопросы скорее риторические. По моей информации цепочка длинная. Конкретно банк это нигде не раскрывает. Хотя в разделе "Риски" упомянут Санкционный. То есть банк предупреждает, что есть риск санкций, которые могут ограничить активы и деньги клиентов. В известной истории с Альфа-Банком номинальным держателем оказался банк, от чего и пошли проблемы. Но в ДУ иначе и не бывает. 2. Комиссии — 40 руб за сделку + 27$ брокеру Ого, ну это только даже для супер пассивных инвесторов многовато. — 1% годовых от стоимость активов. 1% в принципе стандартная ДУ-комиссия. Но это еще не всё: есть минимум 20 руб в месяц. Значит если завести на счет меньше 24,000 руб, комиссия получится больше 1%. — Валюта ДУ-счета: материковый юань CNY. Все сделки проходят через юани, поэтому с некитайскими активами будут двойные конвертации. В общем предложение не имеет смысла для небольшого капитала. Навскидку это имеет смысл от $20,000. 3. Совершение сделок Открыть счет и подать распоряжение можно через приложение Prior Online. Фактически это отправка сообщений в свободной форме. Исполнение далеко не мгновенное и может занимать несколько дней. Отчет о состоянии портфеля по email раз в неделю. На самом деле, это не так страшно, если инвестируешь пассивно и на долгий срок. Написать один раз в месяц, а то и реже, несложно. 4. Налоги. При выводе с ДУ налог в РБ снимут налог 13% от прибыли. В самой Азии налога на продажу нет, есть только на дивиденды. Как и в других ДУ, вся возня с налогами на банке. Инвестору ничего делать не нужно, и это плюс. *** Диверсификация это хорошо, и с действительно большим капиталом это предложение можно рассмотреть на часть портфеля. В моем случае пока пройду мимо. Услуги дорогие, а риск санкций все-таки есть. Для моего капитала диверсификации аля Капиталика мне пока достаточно. А как вам предложение Приора?

Презентация ДУ Приорбанка

⚪️#Капиталика. Июль +0.3% В июле, после рекордного июньского падения, Капиталика практически потопталась на месте, вырос всего на +0.3%. Скучный летний месяц. Стоимость портфеля с учетом последнего пополнения — $15 875, при вложенных $11,000. Среднегодовая доходность: 8.9% годовых. На первой картинке к посту график и результаты за месяц. На второй - динамика за последние 12 месяцев. Живой график можно смотреть в Snowball. Что это за портфель? Состав: вклад, валюта, золото, акции РФ, акции мира и биткоин. Все инструменты доступны в любой момент. Начало расчетов: июль 2020. Опубликован в канале: 30 июня 2025. Суммарно вложено $10,000 Идея — показать базовую стратегию портфеля, доступную каждому инвестору. Подробнее о составе, логике и слабых местах портфеля - здесь. Каждый месяц публикую обзор портфеля. Если кликнуть на хэштег #Капиталика, можно посмотреть все обзоры. Даже не открывая посты, по значкам 🟢 или 🔻 можно понять, какие были результаты. Хотите понять, как собрать похожий портфель с минимальными комиссиями и налогами? Рассказываю подробно на курсе «Инвестируй BY» Динамика активов (в USD): ⚪️ Вклад BYN +0.2% 🟢 Золото +0.65% ⚪️ Евро 0% 🔻 Акции РФ -3% 🔻 Акции США и мира -0.7% 🟢 Биткоин +5% Активы в плюсе: Впервые с февраля золото не падало. Символические +0.65%, но после трёх месяцев снижения уже что-то. Биткоин +5%. После июньских -21% это, конечно, не восстановление, а отскок. Возможно временный, и увидим еще ниже. Без изменений: Вклад BYN в небольшом плюсе. Курс доллара пока стабильный ~2.90. Евро. Доллар перестал укрепляться, так что тут без изменений. В минусе: Акции РФ -3%. Индекс Мосбиржи падал четыре месяца подряд, и только во второй половине июля показал небольшой рост. Российские акции в целом сейчас стоят как в 2018 году, а отдельные - как в 2004. CAPE (соотношение цены к средней прибыли за десять лет) составляет 3.5. Это самое низкое значение за двадцать (!) лет. Выглядит так, что в эти цены заложено что-то ужасное. Акции США и мира практически на месте. После череды рекордов рынок взял паузу. *** Спасибо, что следите за Капиталикой. Портфель создан мной, чтобы показать возможности пассивных инвестиций в Беларуси. Не является инвестиционной рекомендацией.

После чатов кажется, что инвестировать не во что Если вы пойдете читать беларуские инвест чаты, то столкнётесь, мягко говоря, с затруднением. Дело в том, что практически ни один из активов не считается "хорошим" сразу во всех сообществах. Почти в каждом есть негласное устоявшееся мнение относительно всех инструментов. В одном будут котироваться etf и зарубежный брокер, в другом - вклады и ВГДО, в третьем - токены и облигации. Причем это мнение необязательно поддерживается большинством - скорее, активными участниками-старожилами. Но их доводы убедительны и безапелляционны. Из-за этого может показаться, что инвестировать вообще не во что. Приведу примеры мнений, которые наблюдал сам. Золото. Насчет золота в чатах чаще встречал скептическое отношение. Драгметалл был скорее уделом ультра консерваторов, которым лишь бы сохранить нажитое. Про него вообще мало писали. Ведь золото ничего не производит, а значит чего ему вообще расти, ну максимум инфляцию покроет. Мнение несколько изменилось в последние пару лет, когда золото выросло в два раза. Уж не знаю, привлекло ли это долгосрочных инвесторов или больше лудоманов. Но пыль со слитков Нацбанка точно всколыхнуло. Акции США и в целом инвестиции через зарубежного брокера. Можно услышать, что на американском фондовом рынке пузырь, который скоро лопнет. Но ещё чаще встретишь жесткую критику зарубежных брокеров в целом: "Это сверхриск, который однозначно не стоит на себя брать. Как с ДУ Альфы хотите? Вам все заблочат, отберут и никогда не отдадут". Акции РФ. По ним всегда хватало негатива, а после 2022-го и подавно. Всё отберут и национализируют, а перед этим ещё и сверхналогом обложат. Биткоин. Здесь две крайности: упадет до нуля или Туземууун. Выбери, что называется, своего героя. Вклады в BYN. Здесь главный и, надо сказать, обоснованный страх - девальвация. Навскидку кажется, что разделение 50/50: половина принципиально не использует рублёвые инструменты, половина - использует. Токены и облигации. Сделать выбор в пользу определенного эмитента действительно сложно. Поэтому обсуждать отчетность и искать подвохи здесь как раз вполне уместно. Такие обсуждения интересны и полезны, но сделать выбор на их основе все равно будет сложно. Остаётся недвижка. После чатов легко прийти к выводу: надёжно вложиться в Беларуси можно только в квартиру. Тем более что стереотип "квадратный метр всегда дорожает" настолько железобетонный, что мало кто смотрит долгосрочные графики. Так и выходит, что человек скорее купит третью квартиру, чем инвестирует в несколько активов. К чему я это? Все эти разговоры в лучшем случае помогают понять, что у каждого инструмента есть свои риски. В худшем - создают ощущение, что инвестировать вообще не во что. Но на мой взгляд, главный вопрос для инвестора - не "во что инвестировать?", а "как распределить деньги между активами?". Именно комбинация разных активов в портфель позволит уменьшить риски и получить приемлемую доходность. А вы сталкивались с таким в чатах? 🔥 Да, часто 👍 Да, но редко 🤔 Не сталкивался 🙈 Не сижу в чатах

Что за облигации покупают читатели. Результат опроса В опросе про облигации за неделю проголосовали 900+ человек, благодарю за участие. Результаты одновременно ожидаемые и удивительные. Подведу итоги и прокомментирую. Начну с конца - 32% опрошенных не держат облигации. Цифра высокая, но вероятно среди них много тех, кто еще вообще не начал инвестировать. Айгенис - 45%. Безусловный лидер. А если смотреть только среди инвесторов в облигации, получится что 68% из них держат Айгенис. Это не просто много, это колоссально. Не знаю, на каком еще рынке есть эмитенты с таким уровнем доминирования. Интересно, многие ли разбираются с отчетностью эмитента, или обходятся принципом too big to fail. В облигации всех остальных корпоративных эмитентов инвестируют намного меньше - 16%. Токены - 29%. Понятно. Маленький номинал и высокая доходность, несмотря на повышенный риск, все еще привлекают значительную долю инвесторов. Да и со старых времен (до введения квалов) многие держат. ВГДО - 22%. Думал, будет больше. После появления замещаек полтора года назад, гособлигации стали приносить в валюте 5-7%, практически как корпораты. Риск при этом значительно ниже. Но высокий номинал работает как барьер - 1000$ это много. ОФЗ и российские корпораты - 5% и 4%. Ну здесь ожидаемо мало. Хотя предлагаемая доходность на российском долговом рынке последнее время очень высокая: 15-20% в рублях. Людей отпугивают сложность открытия и пополнения счета, налоги, туманные перспективы российской экономики и курса рубля. При этом вряд ли перспективы беларуской экономики сильно отличаются от российской. Видимо, своя рубашка ближе к телу, да и без налогов инвестировать приятнее. Freedom Finance - 7%. Здесь удивился, это довольно много. Наверно привлекают высокие ставки в валюте (до 9%) и уже открытый брокерский счет. *** Ни в коем случае не воспринимайте цифры в опросе в качестве рекомендации. Результаты ничего не говорят ни о суммах ни о доле портфеля, которую инвесторы выделяют на те или иные облигации. И те, кто купил токены на 100$, и те кто закупился ВГДО на 10,000$ - в результатах отображены одинаково. Скорее это срез рынка в моменте. Любопытный срез.

Открыл набор на курс «Инвестируй BY» Небольшой летний набор на 12 мест. Пять уже занято по записи. Набор длится до 27 июля или пока есть места. Свободно: набор закрыт 27 июля, но можно записаться на следующий Цена и запись на сайте investkurs.com Что в курсе Внутри 95 пошаговых уроков, которые я готовил почти целый год, а теперь постоянно обновляю. Под каждым можно задавать вопросы, чем ученики активно пользуются. За полтора года собралось уже 1070 вопросов и ответов. Недавно даже вывел счетчик на investkurs.com 🙂 Курс поделен на логические модули: РБ, РФ, США, криптовалюты и портфель в целом. После каждого из них нужно пройти тест на 10-20 вопросов. Пишут, что вопросы непростые. Но цель теста не проверка знаний, а их закрепление. Я старался составлять вопросы так, чтобы после прохождения теста важные моменты стали понятнее и отложились в памяти. После сдачи теста по РБ открывается доступ к практическому модулю. Это отдельный канал, в котором я раз в месяц покупаю один актив для долгосрочного портфеля (вклад, вгдо, акции, золото, биткоин). Рассказываю о нюансах: где покупаю, как пополняю счёт, какая комиссия и на что обратить внимание. В конце курса вас ждет небольшая анкета для определения профиля инвестора. Для каждого профиля есть шаблон, на основе которого составляется портфель. Я проверю его и подскажу, что можно улучшить. Люблю проверку портфелей, ведь это значит, что еще один ученик прошел курс и переходит к практике. Курс постоянно обновляется. Неделю назад добавил урок про накопительное страхование с калькулятором доходности с учетом налоговой льготы. В комментариях уже разобрали реальный договор со Стравитой в юанях и обсудили, как можно было снизить комиссию. В общем если есть желание начать учиться летом, присоединяйтесь. @vlad_finevich

Ставки по ВГДО поднялись выше 5,5% Месяц назад я делал обзор замещающих выпусков в продаже, Тогда доходность к погашению была ниже, около 4,5%. Сегодня можно было купить ВГДО под 5,5%. А по выпускам 331 и 355, которые погашаются через год, были заявки даже под 7% годовых. Погашение рублями по курсу НБ. Поэтому если будет спред между Нацбанком и курсом в банке, чистыми в долларах может выйти меньше. А давайте апытанку, какие облигации есть у вас в портфеле? 👇

Пополняю Капиталику на 1000$. Ежегодная ребалансировка портфеля За окном дождь, и можно спокойно заняться пополнением портфеля. Многие делают это после Нового года, а я предпочитаю лето. На самом деле разницы нет, можно выбрать любой месяц и частоту. Главное делать это регулярно. Капиталику я пополняю на 1000$ раз в год в июле. Во время пополнения делаю ребалансировку: докупаю подешевевшие активы, тем самым возвращая доли к целевым. Вот так выглядит портфель ДО пополнения (целевые доли в скобках): Доллар 9% (10%) Евро 9% (10%) Вклад 23% (20%) Золото 25% (20%) Акции РФ 15% (20%) Акции мира 12% (10%) Биткоин 7% (10%) За последний год в портфеле: 🔻 Снизилась доля - Биткоина и Акций РФ 🟢 Выросла доля - Золота, Акций мира и Вклада в BYN Ребалансировка без продаж В идеале надо бы продать золото, акции мира и снять часть денег со вклада. Потом добавить сумму пополнения (1000$) и распределить в российские акции, биткоин и наличные. Но я, пока это возможно, стараюсь обходиться без продаж, чтобы избежать лишних комиссий и налогов. Это станет невозможным, если какой-то актив вырастет раза в два или больше. В таком случае действительно без продаж никак. Но в этот раз удастся ограничиться только покупками. Снова GPT вместо Excel В прошлом году я попросил нейросеть рассчитать, сколько и чего нужно докупить в портфель, чтобы вернуться к целевым долям. Я проверил расчеты в Excel, и оказалось, что ИИ такая задача вполне по плечу. Поэтому снова использую тот же промт. Что купить на 1000$ Вот расчет ИИ, как распределить 1000$: Доллар — (не покупать) Евро — (не покупать) Вклад — (не покупать) Акции мира — (не покупать) Золото — (не покупать) Акции РФ — $600 Биткоин — $400 Значит докупаю российские акции на 600$, а биткоин на 400$. Вот и всё, на этом ребалансировка закончена. В этот раз всего лишь 2 покупки, совсем несложно. В прошлом году было иначе: биткоин превышал свою долю, а пополнять приходилось российские и мировые акции, и вклад с наличными. Результат Вот какие доли получились после пополнения: Доллар 8% (10%) Евро 8% (10%) Вклад 21% (20%) Золото 24% (20%) Акции РФ 18% (20%) Акции мира 11% (10%) Биткоин 9% (10%) Не идеально, зато обошелся без продаж и лишних потерь. Уже внес покупки в Snowball, можно смотреть на графики → Стоимость портфеля После пополнения стоимость портфеля составила $15 965. Из них пополнения - $11 000, а доход - $4 965. Среднегодовая доходность (с 2020 года) 9% в долларах. Посмотрим, что принесет следующий год. *** Ребалансировка может показаться слегка механической и скучной. Но именно она позволяет докупать активы, когда они дешевые и продавать, когда дорогие (если ребалансировать с продажами). Вместо того чтобы гадать, что вырастет завтра, я просто возвращаю портфель к изначальным пропорциям. #Капиталика

🔻🔻 #Капиталика. Июнь -8.4% В июне Капиталика упала на 8.4% или -1366$. Это второе по величине месячное падение за весь период. Сильнее было только в феврале 2022 (-9.6%). Кто виноват? Чуть ниже я перечислю всех поименно 🙂 Стоимость портфеля упала до $14 818, при вложенных $10,000. Среднегодовая доходность рухнула: до 8.9% годовых. На первой картинке к посту обычный график и результаты за месяц. На второй - динамика по месяцам за всю историю с 2020 года. Живые графики можно смотреть в Snowball. Что это за портфель? Состав: вклад, валюта, золото, акции РФ, акции мира и биткоин. Все инструменты доступны в любой момент. Начало расчетов: июль 2020. Опубликован в канале: 30 июня 2025. Суммарно вложено $10,000 Идея — показать базовую стратегию портфеля, доступную каждому инвестору. Подробнее о составе, логике и слабых местах портфеля - здесь. Каждый месяц публикую обзор портфеля. Если кликнуть на хэштег #Капиталика, можно посмотреть все обзоры. Даже не открывая посты, по значкам 🟢 или 🔻 можно понять, какие были результаты. Хотите понять, как собрать похожий портфель с минимальными комиссиями и налогами? Рассказываю подробно на курсе «Инвестируй BY» Динамика активов (в USD): 🔻 Вклад BYN -3.9% 🔻 Золото -12% 🔻 Евро -2% 🔻 Акции РФ -16% ⚪️ Акции США и мира -0.3% 🔻 Биткоин -21% Активы в плюсе: нет таких. В минусе: практически все активы. Сразу к главному виновнику. Золото, которое сегодня занимает четверть портфеля, продолжило падение, и со своих февральских максимумов снизилось уже на 20%. Пишут, что это худший квартал за 13 лет. Причина в возможном развороте политики ФРС. Раньше все ждали снижения ставки, а теперь ждут повышение. На этих ожиданиях укрепился и доллар. Ох уж эти ожидания. Завтра окажется, что инфляцию победили (нефть-то снова дешевая), и ставку повышать уже не надо — "Галя, у нас отмена!". Но это уже мои домыслы, простите. Вклад BYN. Доллар перестал падать и откатился с 2.76 до 2.90. Проценты по вкладу немного улучшили ситуацию, но в итоге все равно минус. Российские акции. Ну здесь двойной удар. Нефть упала, а ставку хоть и снизили но совсем символически на 0,25%. Еще и геополитика обостряется. В общем ловите второе очередное дно. Но если к падению акций все привыкли (там почти весь рынок физики), то вот падение гособлигаций настораживает. ОФЗ в основном держат крупные банки, фонды и страховые. В Капиталике их нет, но я упомянул, чтобы вы были в курсе. Биткоин тоже не порадовал. Мало того, что институционалы рекордно продавали, тут еще и Сэйлор изменил политику своей Strategy - компания теперь может продавать ранее купленные биткоины ради выплаты дивидендов. Пишут, что дно уже близко (~50k), и скоро деньги начнут перетекать из ИИ в биткоин и золото. По сути ничего экстраординарного не случилось, но в портфеле упало все. Если это не идеальный шторм, то очень близко. Варианты, при которых портфель может упасть еще сильнее, описывал здесь. На следующей неделе буду пополнять на 1000$ и ребалансировать портфель. Получился целый дайджест, краткая выжимка всего, что я читал за месяц. Дайте знать, если увлекся и вам достаточно было просто узнать, выросла Капиталика или упала, а не вот это вот всё: 👍 достаточно обзора портфеля 🐳 дайджест тоже интересно

Калькулятор ранней пенсии (FIRE) 🔥 Месяц назад я писал, как можно жить с инвестиций на пенсии. Не только с таких, которые приносят проценты или купоны (вклады, облигации). Но и с тех, что просто растут в цене (золото, биткоин и многие акции). Если не читали…

Калькулятор ранней пенсии (FIRE) 🔥 Месяц назад я писал, как можно жить с инвестиций на пенсии. Не только с таких, которые приносят проценты или купоны (вклады, облигации). Но и с тех, что просто растут в цене (золото, биткоин и многие акции). Если не читали - вот ссылка. Для наглядности я хотел приложить какой-нибудь калькулятор. Чтобы считал, на какую пенсию можно рассчитывать, если откладывать, например 300$ в месяц. Или наоборот, сколько надо откладывать, чтобы обеспечить себе доход в 500$. Перебрал несколько вариантов в excel и на сайтах, но ничего не понравилось. Одни слишком сложные и заточены под США, в других мало настроек. В общем запарился и сделал свой калькулятор https://adsotki.com/fire/ Когда откроете ссылку, то увидите такой расчет: Человеку 35 лет, на пенсию в 60 лет. Взнос 300$ в месяц (с индексацией на инфляцию). Доходность 8% годовых, инфляция 3%. Прогноз пенсии: 585$ / мес. Это уже с поправкой на инфляцию. Номинально пенсия будет 1241$, но доллары уже будут другие, поэтому на эту цифру особо не ориентируйтесь. Тратим капитал пораньше По умолчанию калькулятор считает по правилу 4%, чтобы деньги никогда не закончились. Мне нравится эта стратегия, а вот моему другу не очень. Он сказал, что хотел бы выйти на пенсию как можно раньше, и потратить всё к моменту ухода на покой. Поэтому, кроме правила 4%, добавил стратегии "Потратить всё за 10-40 лет". Пенсия получается сильно выше, но и деньги заканчиваются к концу срока. Пример: 40 лет, на пенсию в 60. Уже инвестировано $25 000 + пополнения по 300$ в месяц. После выхода на пенсию капитал полностью расходуется за двадцать пять лет, к 85-летию. Внукам ничего не остаётся) Прогноз пенсии: $1 081 / мес. Ссылка на расчет В следующем посте пример расчета в BYN (да, так тоже можно) Вы можете сделать свой расчет в пару кликов, пробуйте. Чтобы сохранить на будущее, просто скопируйте себе ссылку. Вопросы и пожелания по доработке пишите в комментарии 🙂

Что добавить в портфель для снижения странового риска? В прошлом посте я рассказал, как проверить диверсификацию портфеля по разным показателям (страна, валюта, класс активов, место хранения). Пункт "по странам" вызвал в комментариях возражения и вопросы. Остановлюсь на нем подробнее. В качестве примера плохой диверсификацией по странам я привёл такой портфель: квартира в Минске под сдачу, вклад, ВГДО и корп облигации. Какая уж тут диверсификация, если 100% капитала в РБ и зависит от беларуской экономики. Пока в стране все хорошо, квартира сдается, рубль стабилен, проценты и купоны капают на счет. Но если наступает кризис на уровне "90-х" (не говоря про войны и революции), такой портфель сильно упадет либо вообще станет неликвидным. Я не берусь судить, насколько вероятные плохие сценарии. Но считаю, что их надо учитывать. Как? Добавить активы, которые не зависят от Беларуси. 1. Активы в другой стране Самый очевидный вариант снизить страновой риск - вывести часть денег в другую юрисдикцию. Примеры: американские или российские ценные бумаги, купленные через иностранных брокеров. ДУ в РБ тоже подойдет, но с натяжкой - ведь доступ будет через инфраструктуру внутри страны. 2. Активы, цена на которые формируется на мировом рынке Вот это уже не совсем очевидно. Но если цена актива формируется на мировом, а не беларуском рынке, он тоже помогает снизить страновой риск. Даже если куплен и хранится в Беларуси. Примеры: драгметаллы, иностранная валюта, криптовалюта. Если эти активы еще и в физической форме, и их можно хранить самому - это позволит еще больше снизить риски. Например, золотой слиток, наличный доллар или биткоин на некастодиальном кошельке. Я отношу такие активы к категории "Вне стран". *** От какой суммы стоит задуматься о страновой диверсификации? Для долгосрочных инвестиций я считаю этот вопрос актуальным уже от 5-10 тыс usd. Тем более, что большинство приведенных инструментов можно купить начиная от 100 рублей. А в вашем портфеле есть активы, которые снижают страновой риск? 🔥 Да 👍 Пока нет, но планирую 🤔 Нет, не вижу необходимости

Как не потерять всё. Диверсификация портфеля Я часто пишу про важность диверсификации. И это действительно важно - распределить капитал так, чтобы минимизировать возможные потери. В сегодняшней обстановке это актуально как никогда. Многие начинают всерьез думать о диверсификации только после первых крупных потерь. Люди, хранившие крупные суммы в рублях в 2011 году, до сих пор опасаются делать вклады. Инвесторы дефолтных эмитентов перестают покупать облигации и токены. Клиенты ДУ Альфа-Банка не инвестируют в зарубежные акции. Список можно продолжать, но думаю смысл ясен: кто уже столкнулся с риском, тот старается его избежать в будущем. Но диверсификация работает только, если она выполнена по всем основным параметрам, а не по одному или двум. Пример плохой диверсификации я приводил в посте про инвестора, жившего в Российской империи в 1917. Аналогичный пример портфеля можно привести и для Беларуси: — квартира под сдачу в Минске — рублёвый вклад — корпоративные облигации — ВГДО. Формально активы разные, но все в одной стране. Если реализуется страновой риск, пострадают все активы. На что я смотрю при проверке диверсификации Я бы выделил 4 ключевых параметра, которые надо отслеживать: 1. Страна (РБ, РФ, Казахстан, вне стран) 2. Валюта (BYN, RUB, USD, EUR) 3. Посредник (брокер, банк, сейф, криптокошелек) 4. Класс активов (облигации, золото, акции, крипта, недв-ть) Как проверить себя? Для участников курса у меня есть Google-таблица для составления портфеля. Вносишь активы и суммы, а таблица автоматически строит диаграммы распределения капитала. Все перекосы сразу видно. Но можно сделать проверку и самостоятельно: 🔸Набросайте список своих активов с долями: вклад в BYN в банке РБ - 10%, наличные USD в сейфе - 20% и т.д. 🔸Затем посчитайте % по каждому из параметров: - валюты (BYN 30%, USD 70%), - страны (РБ 70%, РФ 20%, вне стран 10%) и т.д. Это можно сделать формулами в таблице или с помощью ИИ. Пример промта: "Оцени диверсификацию портфеля по параметрам: страна, валюта, посредник, класс активов. По каждому параметру составь таблицу и диаграмму с распределением в %. [Мой портфель]". ИИ не только посчитает, но и сделает выводы. Но вот с выводами уже надо осторожно. ИИ не очень хорошо оценивает санкционные и другие риски, в которых приходится инвестировать беларусам. Для быстрой оценки можно использовать такой ориентир: если доля одного посредника превышает 30%, а одной страны - 60%, стоит задуматься о снижении концентрации. *** Все это может показаться скучным и неважным в хорошие времена. Но именно грамотная диверсификация может спасти сбережения, если наступят плохие.

Как там ВГДО Посмотрел сегодня, какие замещающие ВГДО еще есть в продаже, и какую доходность по ним предлагают. Гособлигации в долларах это один из немногих оставшихся способов получать доходность в долларах внутри Беларуси. Замещающие ВГДО, или замещайки, это валютные гособлигации Минфина РБ. Номинал 1000$, но все выплаты в рублях по курсу Нацбанка. На БВФБ появились в начале 2025 года. На картинке к посту указана доходность по цене продажи, то есть если покупать по выставленным заявкам. Если выставлять свою заявку по более низкой цене, то можно купить и с чуть более высокой доходностью. С погашением через 1 год: - выпуски 331 и 340 - доходность 4.5% По этим выпускам осталось всего 3 выплаты купона по 38$. Погашение через 3,5 года: - выпуск 336 - доходность 4.8% Погашение через 4,5 года: - выпуски 335 и 344 - доходность чуть выше 4.7-5% Как менялась доходность? 8.7% апрель 2025 6% сентябрь 2025 5% февраль 2026 4.8% июнь 2026 Как видно, доходность стабилизировалась на уровне 5%. Это выше, чем по обычным долларовым ВГДО со ставкой 2,9%. Думаю, небольшая премия по замещайкам должна остаться и дальше. Все-таки выплаты в рублях по курсу не то же самое, что выплаты в долларах. Хотя рынок РБ и не всегда логичен 🙂 Под доходностью я везде подразумеваю доходность к погашению. Что это такое и чем отличается от купонной, я писал здесь.

🟢 #Капиталика. Май +1% После апрельского восстановления, в мае Капиталика показала скромные +1% или +158$. Стоимость портфеля достигла $16 184, при вложенных $10,000. Февральский рекорд ($16 320) остаётся непобитым. Среднегодовая доходность почти без изменений: 11% годовых. На первой картинке к посту обычный график и результаты за месяц. На второй - динамика за последние 12 месяцев. Что это за портфель? Состав: вклад, валюта, золото, акции РФ, акции мира и биткоин. Все инструменты доступны в любой момент. Начало расчетов: июль 2020. Опубликован в канале: 30 июня 2025. Суммарно вложено $10,000 Идея — показать базовую стратегию портфеля, доступную каждому инвестору. Подробнее о составе, логике и слабых местах портфеля - здесь. Каждый месяц публикую обзор портфеля. Если кликнуть на хэштег #Капиталика, можно посмотреть все обзоры. Даже не открывая посты, по значкам 🟢 или 🔻 можно понять, какие были результаты. Хотите понять, как собрать похожий портфель с минимальными комиссиями и налогами? Рассказываю подробно на курсе «Инвестируй BY» Динамика активов (в USD): 🟢 Вклад BYN +3.5% 🟢 Золото +0.3% 🔻 Евро -0.8% 🟢 Акции РФ +2.2% 🟢 Акции США и мира +3.6% 🔻 Биткоин -2.9% Активы в плюсе: Акции США и мира полностью восстановились после снижения из-за Ирана и целый месяц устанавливали рекорды. ИИ-бум продолжается, не иначе. Вклад BYN вырос за счет процентов и снижения доллара (курс по Нацбанку снизился с 2,82 до 2,76). Кстати, ставка же привязана к СР, поэтому с 1 июня снизится на полпроцента с 15,30% до 14,80%. В Snowball уже внес, должно считаться корректно. Российские акции в рублях потоптались на месте, но в долларах немного подорожали, опять таки из-за курса. В целом видно, что терпение даже у самых опытных инвесторов в акции уже на исходе, появляются вот такие эмоциональные посты. Что же, российский рынок последние 15 лет это в основном геополитика. В такие моменты радуешься, что портфель: А) долгосрочный и Б) диверсифицирован и проблемы с одним активом обычно восполняются другими. В минусе: Биткоин. Говорят, виноват Майкл Сэйлор (MicroStrategy). Изменил стратегию компании и теперь может продавать ранее неприкосновенные биткоины, для выплаты дивидендов акционерам. Вновь стали писать о 4-летнем цикле халвингов и о том, что дно еще не достигнуто (будет в октябре 2026). Поживем-увидим. Спасибо, что следите за Капиталикой. Портфель создан мной, чтобы показать возможности пассивных инвестиций в Беларуси. Не является инвестиционной рекомендацией.