MERCADO EM PAUTA

TRUMP: ACORDO DE OBAMA COM IRÃ FOI CAMINHO FÁCIL PARA ARMA NUCLEAR TRUMP: MEU ACORDO COM IRÃ É UMA MURALHA QUE IMPEDIRÁ OBTENÇÃO DE ARMAS NUCLEARES TRUMP: ELES (IRÃ) NÃO QUEREM MAIS UMA ARMA NUCLEAR; NEM A TERÃO TRUMP: NOSSA RELAÇÃO COM IRÃ É MUITO DIFERENTE; MELHOR QUE DE OUTROS PRESIDENTES TRUMP: NENHUMA QUANTIDADE DE DINHEIRO SERÁ TROCADA (EM ACORDO COM IRÃ) TRUMP: AGUARDAMOS COM EXPECTATIVA A OPORTUNIDADE DE TRABALHAR COM IRÃ TRUMP: ESPERAMOS QUE TODO ESSE PROCESSO SE RESOLVA DE FORMA RÁPIDA, FÁCIL TRUMP: CASO CONTRÁRIO, TEMOS ALTERNATIVA DEFINITIVA; ESPERAMOS NÃO USÁ-LA AL JAZEERA: PORTA-VOZ DO MINISTÉRIO RELAÇÕES EXTERIORES PAQUISTÃO DETALHA ACORDO AL JAZEERA: PORTA-VOZ DO PAQUISTÃO DIZ QUE ASSINATURA DE ACORDO OCORRERÁ AMANHÃ

ALAVANCAGEM EM MÁXIMAS HISTÓRICAS NO EUA A alavancagem e o endividamento com margem se expandiram por todo o sistema financeiro americano, com os fluxos impulsionados por opções sendo uma fonte cada vez mais importante de suporte ao mercado de ações. Se por uma lado os efeitos gama dos dealers suprimem a volatilidade na alta, criando a ilusão de estabilidade, por outro, esse mesmo mecanismo pode ser uma fonte de problema, pois quando o posicionamento começa a se desfazer, a liquidez pode desaparecer rapidamente. Os dealers começam a fazer hedge, reduzindo essa alvancagem. Logo em seguida, os traders de momentum correm para a saída, e o que parecia uma subida tranquila, de repente se assemelha a uma descida de elevador. Mas nada disso significa que estamos caminhando para um colapso. Significa apenas que os investidores devem ter cuidado ao presumir que toda queda é automaticamente uma oportunidade de compra.

ÍNDICES DE AÇÕES AMERICANOS ESTÃO SEM FÔLEGO Durante a maior parte dos últimos quinze anos, cada queda significativa do mercado vinha acompanhada da expectativa de que os bancos centrais eventualmente interviriam com taxas de juros mais baixas, mais liquidez ou alguma variação de medidas monetárias paliativas. Hoje, essa rede de segurança parece consideravelmente mais frágil, pois o mercado agora pode precisar desesperadamente de um resgate, mas a inflação pode não permitir que isso aconteça. Isso cria um cenário que os investidores não enfrentam há muito tempo. Somando-se a esse risco está a natureza cada vez mais frágil dessa recuperação das ações americanas. Isso porque a amplitude do mercado tem sido muito menos impressionante do que os otimistas gostariam de admitir, devido a um número relativamente pequeno de ações que foram responsáveis por esse esforço de alta dos índices.

O INDICADOR DE BUFFET O Indicador Buffett também não oferece muito conforto já há algum tempo. O valor total do mercado de ações dos EUA está atualmente em cerca de US$ 75,4 trilhões, em comparação com um PIB anualizado de aproximadamente US$ 31,8 trilhões. Isso coloca o Indicador Buffett em 237%. Extremamente sobrecomprado.

PORTFÓLIO SOBERANO A carteira passiva de longo prazo do Mercado em Pauta, O Portfólio Soberano, vem se destacando nas duas últimas décadas frente o Ibovespa e o CDI, com o capital inicial sendo multiplicado por mais de 8x nesse período. É o benchmark que todo assessor deveria superar e se inspirar. Em breve para acompanhamento dos nossos assinantes no Dashboard Macro do MP.

Os assinantes do Dashboard do Mercado em Pauta já estavam cientes deste risco....conforme mostrarei mais abaixo....

Percepção do investidor em relação à NTN-B de longo prazo: IPCA+3%: Prefiro perder dinheiro na bolsa IPCA+6%: Melhor ativo do mundo IPCA+8%: Será que vou receber meu dinheiro de volta?

A ADP relata que a economia dos EUA criou o maior número de empregos em 16 meses em maio. A ADP afirma que 122 mil empregos foram criados em maio – um número superior aos 120 mil esperados – e o maior acréscimo mensal desde janeiro de 2025. "As contratações foram mais abrangentes em maio do que vimos nos últimos anos", disse a Dra. Nela Richardson, economista-chefe da ADP. "O mercado de trabalho continua demonstrando um impulso sustentado rumo à temporada de contratações de verão." As pequenas empresas foram as que mais criaram vagas... E, no entanto, em meio a tudo isso, devemos acreditar (de acordo com a Universidade de Michigan) que a confiança do consumidor americano está em níveis historicamente baixos? Fonte: Bloomberg

"Williamson observa que os setores de serviços voltados para o consumidor foram os mais afetados, com a queda de pedidos ocorrendo no ritmo mais acentuado desde o início da pandemia em 2020. Os entrevistados atribuem o declínio a uma combinação de fatores, como a redução do poder de compra devido ao aumento dos preços da energia e a resistência dos clientes aos preços mais altos cobrados pelos serviços. No entanto, os serviços empresariais também estão apresentando um crescimento menor na carteira de pedidos em comparação com o início do ano, e as empresas de serviços financeiros estão sofrendo pressão devido às taxas de juros mais altas."

LENTIDÃO NO SETOR DE SERVIÇOS AMERICANO "Enquanto a economia industrial dos EUA registra um aumento na demanda, impulsionada por preocupações com o fornecimento e os preços relacionados à guerra, o que leva à formação de estoques por precaução, o cenário é diferente no setor de serviços", afirma Chris Williamson, economista-chefe da S&P Global Market Intelligence. "A demanda por serviços ficou praticamente estagnada nos últimos três meses, perdendo a força observada no início do ano." A lentidão do setor de serviços está prejudicando o crescimento econômico geral, que, segundo os dados do PMI, está em um ritmo anualizado modesto, pouco acima de 1% até o momento no segundo trimestre... Fonte: ZeroHedge.com

Pesquisas no setor de serviços dos EUA indicam aumento de preços e crescimento misto. Após a alta significativamente melhor do que o esperado nos índices PMI da indústria manufatureira dos EUA, os analistas previam estabilidade no setor de serviços da economia em maio. Eles estavam parcialmente corretos, mas a mensagem foi mista, com um índice apresentando melhora enquanto o outro piorava... O PMI de serviços dos EUA, segundo a S&P Global, caiu de 51,0 (abril) para 50,9 (previsão de maio) e para 50,7 (final de maio), retornando aos níveis mínimos de março. O PMI de serviços dos EUA, segundo o ISM, subiu de 53,6 para 54,5 (melhor do que a expectativa de 53,8). Nos bastidores, ambas as pesquisas sinalizaram aumento de preços, com enfraquecimento do emprego e um cenário misto para os pedidos (ISM em alta, S&P em baixa)...

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ÍNDICE DE GANÂNCIA E MEDO - BRASIL O indicador proprietário do Mercado em Pauta, que analisa o nível de Ganância e Medo dos investidores brasileiros foi atualizado hoje e mostrou forte tendência de alta, indo em direção a uma zona de sobrecompra que, historicamente…

Vagas de emprego disparam em 731 mil nos EUA, superando as expectativas, enquanto pedidos de demissão caem drasticamente para o menor nível em 6 anos. Hoje o BLS divulgou os dados de vagas de emprego do JOLTS: com o consenso prevendo que não haveria mudanças em relação ao número do mês passado, de 6,866 milhões, e próximo ao menor patamar em dois anos. Momentos atrás uma manchete surpreendente revelou que, em abril, os EUA criaram impressionantes 731 mil vagas de emprego, totalizando 7,618 milhões, um aumento em relação aos 6,887 milhões revisados ​​para cima e 520 mil a mais do que no ano anterior.

Bitcoin caiu para mínimas de dois meses Andri Fauzan Adziima, líder de pesquisa do Bitrue Research Institute, disse ao Cointelegraph que alguns analistas observaram que o Bitcoin é o único ativo importante em contração no momento, e a divergência é notável. "Isso mostra que o Bitcoin está sendo negociado mais como um ativo de risco de alto beta atrelado ao sentimento macroeconômico do que como uma proteção independente", acrescentou. "Essa diferença destaca a fraqueza atual, mas também cria potencial para um desempenho relativo mais forte quando as condições macroeconômicas melhorarem. Vejo isso como uma fase temporária do ciclo, não uma mudança permanente." A plataforma de análise Santiment afirmou na segunda-feira que "a diferença entre ações tradicionais e criptomoedas tornou-se cada vez mais difícil de ser ignorada pelos investidores". (Fonte: Cointelegraph)