План 2030: BRICS+

👍🏻 Первый за более чем 1,5 года пассажирский самолет прибыл в Москву из Дамаска. Самолет приземлился столичном аэропорту Шереметьево, рейс выполняла компания Syrian Airlines.

Рубль продолжает вытеснять иностранные валюты из расчетов за российский экспорт. В июне на него пришлось рекордные 69,7% экспортной выручки против 59,9% месяцем ранее, что стало максимумом как минимум с 2019 года. Особенно быстро рублевые расчеты растут на азиатском и африканском направлениях. С Азией доля рубля впервые приблизилась к 70%, а с Африкой достигла почти 96%. Однако картина остается неоднородной: в торговле с Америкой и Океанией доля российской валюты за месяц резко сократилась. Поэтому говорить о полном переходе экспорта на рубль пока рано, но общая тенденция очевидна — национальная валюта постепенно становится основным расчетным инструментом российской внешней торговли.

Последние данные Банка международных расчётов показывают, что на глобальном валютном рынке доллар пока не только сохраняет доминирование, но и удерживает его очень уверенно. По последнему трёхлетнему исследованию BIS, проведённому в апреле 2025 года, американская валюта находилась на одной стороне 89,2% всех мировых валютных сделок против 88,4% в 2022 году. Важно не путать эту цифру с долей доллара в мировой торговле или трансграничных платежах. Речь именно о валютном рынке, где каждая операция включает две валюты, поэтому суммарные доли превышают 100%. Евро участвовал в 28,9% сделок, японская иена в 16,8%, британский фунт в 10,2%, тогда как доля китайского юаня выросла с 7% в 2022 году до рекордных 8,5% в 2025 году. Центральные банки увеличивают золотые резервы, страны расширяют расчёты в национальных валютах, БРИКС развивает альтернативную платёжную инфраструктуру, а Китай последовательно продвигает юань, однако на самом глубоком и ликвидном сегменте мировой финансовой системы доллар пока остаётся почти безальтернативным посредником. Это не означает, что дедолларизация провалилась, скорее, она развивается неравномерно. В резервах, двусторонней торговле и региональных расчётных контурах пространство для доллара постепенно сокращается, тогда как на глобальном FX-рынке его сетевое преимущество сохраняется. При этом рост доли юаня до 8,5% показывает, что альтернативы всё же медленно набирают вес, но до реального перелома здесь пока далеко.

БРИКС продолжает двигаться к снижению зависимости взаимной торговли от иностранных валют, хотя процесс остается значительно более постепенным, чем иногда следует из политических заявлений. На встрече министров финансов и глав центробанков в индийском Джайпуре страны вновь обсудили расширение расчетов в национальных валютах и реформирование международной валютно-финансовой системы. Россию представляла председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. Пока речь идет прежде всего о дальнейшем развитии существующих механизмов финансового сотрудничества, а не о создании единой валюты БРИКС.

Россия хочет связать Трансарктический транспортный коридор и международный маршрут «Север — Юг» в единую мультимодальную систему, которая соединит Арктику, Каспий, Индию, страны Персидского залива и азиатские рынки. Советник президента Игорь Левитин сообщил, что Москва уже обсуждает эту конструкцию с китайскими и индийскими партнёрами, а для организации сквозных перевозок создаются совместные компании с иностранным участием. Смысл проекта в том, чтобы перестать рассматривать Северный морской путь и «Север — Юг» как два отдельных направления. Трансарктический коридор должен связать Санкт-Петербург и Владивосток с выходом на Юго-Восточную Азию, Индию, Персидский залив и Африку, тогда как маршрут «Север — Юг» протяжённостью около 7,2 тыс. км обеспечивает сообщение между Санкт-Петербургом и Мумбаи через транскаспийское, западное и восточное направления. Интерес к такой логистической архитектуре уже выходит далеко за пределы России и Китая. По словам главы Минвостокразвития Алексея Чекункова, к Северному морскому пути присматриваются компании из Индии, Южной Кореи, ОАЭ и стран Юго-Восточной Азии, поскольку для них становится всё важнее иметь дополнительные маршруты, не завязанные исключительно на традиционные морские узкие места. Если проект действительно удастся собрать в единую систему, Россия сможет претендовать не просто на роль транзитной территории, а на один из ключевых логистических узлов между Европой, Арктикой, Азией и Индийским океаном.

БРИКС постепенно движется в сторону развития альтернативных механизмов трансграничных расчётов, которые в перспективе могут снизить зависимость от долларовой инфраструктуры. Речь пока о наборе инициатив — от расширения расчётов в национальных валютах до обсуждения общих платёжных решений, которые могли бы упростить прямые операции между странами без обязательного участия западных банковских каналов. Именно здесь проходит один из главных фронтов дедолларизации. Пока в публичном поле чаще обсуждают мифическую «единую валюту БРИКС», на практике куда важнее возможность проводить платежи между странами объединения напрямую, используя национальные валюты, цифровые инструменты центральных банков и собственную расчётную инфраструктуру. Показательно, что и в американском экспертном пространстве всё чаще обращают внимание именно на этот риск. Опасность для США видят не столько в появлении условной «валюты БРИКС», сколько в том, что у крупных экономик может возникнуть рабочий механизм расчётов, который будет обходить доллар, американские банки и связанные с ними каналы контроля. Для Вашингтона это уже вопрос не символический, а вполне практический, поскольку чем меньше операций проходит через долларовую инфраструктуру, тем слабее становится один из ключевых инструментов американского финансового влияния. Вирусные публикации о том, что Бразилия якобы уже «включила BRICS Bridge» и провела крупные расчёты полностью мимо американской финансовой системы, подтверждения не имеют. Но сама логика, на которой строятся эти слухи, не взята с потолка, поскольку БРИКС действительно обсуждает Cross-Border Payments Initiative и постепенно расширяет использование национальных валют во взаимной торговле. Для доллара главный риск здесь не в том, что его завтра кто-то торжественно запретит. Куда важнее другое, если у стран появятся удобные и дешёвые альтернативные каналы расчётов, американская валюта начнёт терять статус обязательного посредника, а вместе с ним будет постепенно ослабевать и часть финансового рычага США.

В Африке постепенно складывается собственный финансовый контур, который должен уменьшить зависимость континента от доллара и западной платёжной инфраструктуры. Громкие заявления о том, что Африка уже создала «золотой банк» и практически исключила доллар из расчётов, пока преждевременны, однако за ними стоит вполне реальный процесс, который в последние месяцы заметно ускорился. Панъафриканская платёжная система PAPSS уже объединяет банки в 28 странах, а после присоединения Банка государств Центральной Африки к ней подключились ещё шесть государств валютной зоны Центральной Африки. Смысл системы довольно простой, но важный. Трансграничные платежи внутри континента можно проводить напрямую, используя национальные валюты и не пропуская каждую операцию через традиционный долларовый банковский контур. Параллельно Египет и Afreximbank готовят общеафриканскую программу золотого банка. Она пока находится на стадии создания, но замысел серьёзный, поскольку предполагается развивать собственные хранилища, аффинажные мощности и торговую инфраструктуру, чтобы больше добываемого в Африке золота оставалось на континенте и могло использоваться центральными банками. Afreximbank также готов инвестировать до $100 млн в строительство золотого аффинажного завода в Египте.

🔼 Рост рублевых переводов за границу становится ещё одним признаком того, что рубль постепенно закрепляется как расчётная валюта во внешних операциях. По данным Банка России, в июне физлица перевели за рубеж 177 млрд рублей в рублях против 144 млрд рублей в иностранной валюте, а за весь второй квартал объём рублевых переводов достиг около 494 млрд рублей. Финансисты связывают эту динамику сразу с несколькими факторами: — с одной стороны, усиливаются санкционные ограничения на традиционный валютный контур и инфраструктуру SWIFT, поэтому расчёты всё чаще переводятся в национальные валюты, — с другой, часть роста может объясняться сезонными факторами, включая отпускной период и пополнение россиянами зарубежных карт. Если рубль всё чаще используется не только внутри страны, но и при трансграничных переводах, это означает постепенное формирование альтернативного платёжного контура, где доллар и евро перестают быть обязательными посредниками. Пока этот процесс идёт неравномерно, однако сама структура переводов уже меняется в пользу национальной валюты.

Китай пригрозил ответными мерами в случае принятия в США законопроекта о пошлинах против крупнейших покупателей российских энергоносителей. В Пекине заявили, что выступают против односторонних санкций, введённых без одобрения Совета Безопасности ООН, и готовы защищать законные интересы китайских предприятий. Одобренная Сенатом инициатива предусматривает пошлины в размере 100% для пяти крупнейших покупателей российских энергоресурсов, а также сборы до 500% на импорт из России. Рассмотрение документа в Палате представителей отложено до сентября, после чего в случае одобрения он поступит на подпись Дональду Трампу.

Индия озаботилась не только ростом золотых резервов, но и тем, насколько надёжно устроено хранение физического металла, который лежит в основе биржевых и цифровых продуктов. Совет по ценным бумагам и биржам Индии предложил расширить действующий надзор за хранилищами и распространить его на все регулируемые инструменты, обеспеченные драгоценными металлами. Сейчас система контроля в первую очередь охватывает электронные золотые расписки EGR, за которыми стоит физическое золото. SEBI предлагает распространить те же требования на биржевые фонды и деривативы, привязанные к драгоценным металлам, чтобы хранение и учёт базового актива проходили по единым правилам независимо от того, через какой финансовый инструмент инвестор получает доступ к золоту.

Пока центральные банки по всему миру наращивают золотые резервы и стараются снизить зависимость от долларовых активов, Швейцарский национальный банк идёт несколько другим путём и увеличивает вложения в американский фондовый рынок. По итогам второго квартала стоимость его портфеля акций США выросла более чем на 10% и достигла рекордных $191,4 млрд. Особенно примечательна инвестиция SNB в Palantir, одну из ключевых американских компаний в сфере оборонного программного обеспечения и искусственного интеллекта для военных и разведывательных структур. Стоимость принадлежащего швейцарскому регулятору пакета Palantir достигла $716,6 млн, причём SNB отказался выполнять требования активистов о продаже этих бумаг. Китай, Польша, Казахстан и целый ряд других центробанков увеличивают долю золота, стремясь получить резервный актив без контрагентского риска, тогда как Швейцария значительную часть валютных резервов направляет в американские корпорации, включая бизнес, непосредственно связанный с оборонными технологиями США. При этом крупнейшими позициями Швейцарского национального банка остаются Nvidia, Apple и Microsoft, а всего регулятор владеет акциями более чем 2,3 тыс. американских компаний. Акции уже составляют чуть больше четверти его валютных резервов, поэтому финансовая устойчивость Швейцарии оказывается достаточно заметно связана не только с американским рынком капитала, но и с технологическим сектором США, включая компании, работающие на оборонную промышленность.

В сети в очередной раз набирают популярность теории заговора вокруг золотого запаса США и Форт-Нокса. Поводом стало то, что полноценной независимой физической проверки всех американских золотых резервов давно не проводилось, а периодические инспекции и сверки не убеждают скептиков, которые требуют буквально пересчитать и проверить весь металл. Дополнительный импульс этой теме дал сам Дональд Трамп. Ещё 20 февраля 2025 года он заявил, что хотел бы отправить Илона Маска в Форт-Нокс, чтобы убедиться, что золото действительно находится на месте, а позднее говорил и о желании лично посетить хранилище. В мае 2026 года Трамп снова вернулся к этой теме и сказал, что по-прежнему хочет проверить, находится ли золото в Форт-Ноксе, хотя добавил, что ожидает увидеть его там.

❗️Страны БРИКС обсуждают возможность объединения национальных систем быстрых платежей и цифровых валют центральных банков, сообщает Reuters. Если проект получит развитие, страны объединения смогут проводить трансграничные расчёты через собственную финансовую инфраструктуру, сокращая необходимость использовать доллар и западные платёжные каналы.

Страны СНГ продолжают последовательно сокращать зависимость от доллара в международных расчётах. Всё большая часть взаимной торговли между государствами региона проводится в национальных валютах, а сам процесс дедолларизации ускорился после 2022 года, когда использование долларовой инфраструктуры в качестве инструмента санкционного давления заставило многие страны искать альтернативные механизмы расчётов. По последним данным около 85% трансграничных операций между странами СНГ уже осуществляется в национальных валютах. Главные задачи этой политики остаются прежними — снижение санкционных рисков, укрепление собственных валют, развитие финансового суверенитета и диверсификация международных резервов, в том числе за счёт золота. При этом громкие заявления о том, что одиннадцать стран «отказались от доллара» или «запретили использование американской валюты», не соответствуют реальной картине. Речь идёт не о запрете доллара для населения или бизнеса, а о постепенном переводе внешней торговли и межгосударственных расчётов на национальные валюты.

Саммит БРИКС 12–13 сентября в Нью-Дели может стать моментом, когда разговоры об альтернативах долларовой системе начнут превращаться в конкретную платёжную инфраструктуру. От идеи единой валюты объединение пока отошло, сосредоточившись на более практичной задаче, которая предполагает соединение национальных систем, включая индийскую UPI, российскую СПФС и китайскую CIPS, с возможностью проводить трансграничные расчёты в национальных валютах. Индия как председатель БРИКС действует осторожно и не стремится превращать саммит в демонстративный поход против доллара. Глава индийского МИД Субраманьям Джайшанкар прямо называл американскую валюту источником стабильности мировой экономики, поэтому Нью-Дели продвигает не резкую замену действующего порядка, а создание запасных финансовых маршрутов, которые позволят странам меньше зависеть от западных банков, SWIFT и политических решений Вашингтона.

Один из крупнейших европейских брокеров Scalable Capital начал закрывать счета россиянам, проживающим в странах Евросоюза. Уведомления о прекращении обслуживания с октября получают владельцы российских паспортов, включая обладателей европейских ВНЖ, ПМЖ и даже второго гражданства. При этом компания избегает прямо называть российское гражданство причиной закрытия счетов. В одних случаях клиентам указывают на отсутствие гражданства ЕС, в других решение вообще никак не объясняют, хотя общий принцип отбора выглядит вполне очевидно.

Tether превратилась в одного из крупнейших держателей физического золота в мире. По заявлению компании, объём её золотых резервов приблизился к 150 тоннам, что уже превышает запасы Казахстана, а в статистике World Gold Council эмитент USDT уступает по объёму покупок только центральным банкам Польши и Китая. При этом около 22 тонн металла обеспечивают токенизированное золото XAUT, капитализация которого во втором квартале достигала $2,84 млрд. Количество токенов в обращении выросло на 9,5%, хотя за тот же период цена золота снизилась на 14%, что, по версии Tether, подтверждает устойчивый спрос на цифровой инструмент, обеспеченный физическим металлом, даже во время рыночной коррекции.

Франция получила эквивалент около €13 млрд не за счёт сокращения золотых резервов, а благодаря их структурному обновлению. По данным Moneywise, Банк Франции реализовал 129 тонн устаревших золотых слитков, ранее размещённых в Нью-Йорке, и заменил их на новые, уже переведённые в хранилища Парижа. При этом общий объём золотого запаса страны остался неизменным. На первый взгляд это выглядит как обычная техническая операция, однако её символическое значение гораздо шире. Всё больше государств предпочитают хранить стратегические резервы у себя дома, а не полагаться на иностранные депозитарии. После заморозки российских резервов вопрос физического контроля над золотом перестал быть формальностью и стал элементом финансового суверенитета. Авторы материала обращают внимание ещё на один важный тренд. По данным Всемирного совета по золоту, за последние четыре года центральные банки ежегодно покупали около 1000 тонн золота, а 89% управляющих резервами ожидают дальнейшего роста официальных золотых запасов. Всё больше регуляторов рассматривают драгоценный металл как защиту от геополитических рисков, инфляции и чрезмерной зависимости от долларовой системы.

Пекин шаг за шагом создаёт полноценную экосистему вокруг своей валюты Китай продолжает последовательно укреплять международные позиции юаня. Народный банк Китая сообщил, что во второй половине 2026 года власти активизируют меры по расширению использования национальной валюты в трансграничной торговле, инвестициях и международных расчётах. План включает сразу несколько направлений. Пекин намерен развивать систему трансграничных расчётов в юанях, расширять сотрудничество с центральными банками других стран по валютным свопам и расчётам в национальных валютах, совершенствовать инфраструктуру цифрового юаня, а также поддерживать выпуск «панда-облигаций» иностранными эмитентами на китайском рынке. Кроме того, Китай продолжит развивать офшорный рынок юаня, усиливать роль Шанхая как международного финансового центра и укреплять позиции Гонконга в качестве крупнейшей мировой площадки для операций с китайской валютой. Всё это должно сделать использование юаня за пределами Китая более удобным и ликвидным.

Глобальное банковское кредитование продолжает быстро расти, несмотря на разговоры о фрагментации мировой финансовой системы. По данным Банка международных расчётов (BIS), в первом квартале 2026 года объём трансграничных банковских кредитов увеличился сразу на $1,7 трлн, а годовой рост достиг 11%, чему способствовало двузначное расширение кредитования как банков, так и небанковских организаций. Развивающиеся экономики получили дополнительно $148 млрд, причём основная часть прироста пришлась на Африку, Ближний Восток и развивающиеся страны Европы. Это показывает, что международный капитал не уходит из этих регионов, а, напротив, активнее ищет там доходность, хотя вместе с притоком денег растёт и зависимость от внешнего финансирования. Особенно примечательно, что кредитование в иностранных валютах сохраняет устойчивость. Объёмы займов в долларах и евро продолжили увеличиваться, причём кредитование в евро росло быстрее. Для адептов веры в крах доллара и обвал западной финансовой системы статистика BIS выглядит отрезвляюще. Национальные валюты, золото и альтернативные платёжные системы действительно набирают вес, однако глобальная кредитная машина всё ещё работает преимущественно через доллар и евро.