سبدگردان سورنا • Surena Asset Management

غولی که ۳۰ سال نادیده گرفته شد، حالا بیدار شده! سال‌ها ین ارزان ژاپن سوختِ پنهان رشد بازارهای جهانی بود. اما اگر این جریان معکوس شود، چه اتفاقی برای بورس‌ها، کامودیتی‌ها و سرمایه‌های جهانی خواهد افتاد؟ داستان Yen Carry Trade را بخوانید؛ شاید یکی از مهم‌ترین ریسک‌های پنهان بازارها همین‌جا باشد. @surenacapital

گزارش عملکرد صندوق بخشی فلزات اساسی رویین این گزارش شامل معرفی کامل صندوق رویین، صنعت فلزات اساسی، تحلیل صنعت و استراتژی سرمایه گذاری رویین است. 📌بینش دقیق از آینده صنعت فلزات اساسی به تفکیک زیرگروه‌ها 📌مقایسه صندوق‌های بخشی در ایران با آمریکا و کمک به اهمیت این ابزار در آینده اقتصاد ایران 📌جایگاه صندوق رویین و بازده حداکثری در صنعت فلزات اساسی #صندوق_بخشی #فلزات_اساسی @surenacapital

گزارش عملکرد صندوق سام- هفته دوم مرداد ۱۴۰۵ @surenacapital

گزارش عملکرد صندوق درآمدثابت سام - هفته اول مرداد ۱۴۰۵ @surenacapital

رتبه‌بندی، یکی از مهم‌ترین ابزارهای ارزیابی بازارهای مالی برای افزایش شفافیت و ارتقای کیفیت تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران است. در همین راستا، ما در سبدگردان سورنا دومین گزارش رتبه‌بندی صندوق‌های طلا را با رویکردی مستقل، بدون سوگیری و فاقد تعارض منافع منتشر کرده‌ایم. در این گزارش، علاوه بر رتبه فعلی صندوق‌ها، تغییرات جایگاه آن‌ها نسبت به دوره قبل نیز بررسی و مقایسه شده است. #طلا #رتبه‌بندی‌طلا #صندوق‌های‌طلا @surenacapital

رتبه‌بندی، یکی از مهم‌ترین ابزارهای ارزیابی بازارهای مالی برای افزایش شفافیت و ارتقای کیفیت تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران است. در همین راستا، ما در سبدگردان سورنا دومین گزارش رتبه‌بندی صندوق‌های طلا را با رویکردی مستقل، بدون سوگیری و فاقد تعارض منافع منتشر کرده‌ایم. در این گزارش، علاوه بر رتبه فعلی صندوق‌ها، تغییرات جایگاه آن‌ها نسبت به دوره قبل نیز بررسی و مقایسه شده است. #طلا #رتبه‌بندی‌طلا #صندوق‌های‌طلا @surenacapital

🚀 رویین؛ پیشتاز در بازدهی 📊 اختلاف بازده ماهانه ۶.۸ درصدی نماد رویین با شاخص کل صندوق بخشی فلزات اساسی رویین در یک ماه اخیر با بهینه‌سازی پورتفوی و تمرکز بر صنعت فلزات اساسی و زنجیره ارزش آن، عملکردی قابل توجه به ثبت رسانده است ✨ این صندوق موفق شده بازدهی‌ای حدود ۲ برابر میانگین صندوق‌های بخشی فلزات اساسی کسب کند 📈 📉 این در حالی است که شاخص کل در همین بازه زمانی حدود ۳٪ افت را تجربه کرده است؛ به عبارتی، رویین حدود ۶.۸٪ بازدهی بالاتر از شاخص ایجاد کرده است 🔥 🎯 این عملکرد حاصل انتخاب دقیق و هوشمندانه سهام در صنعت فلزات اساسی و نتیجه تجربه، تخصص و نگاه تحلیلی تیم سبدگردان سورنا و صندوق رویین است. #رویین #صنعت_فلزات #صندوقبخشی @surenacapital

گزارش وضعیت بازار آپشن @surenacapital

گزارش عملکرد صندوق سام- هفته پایانی تیرماه ۱۴۰۵ #سام #بازده #درآمدثابت #سرمایه_گذاری @surenacapital

✨صندوق سام صدرنشین صندوق های درآمدثابت✨ کارنامه صندوق های درآمدثابت از نگاه فردای اقتصاد خرید از تمامی کارگزاری‌های معتبر با جستجوی نماد "سام" یا از طریق پلتفرم سرمایه‌گذاری: https://my.surena.capital/login سایت سورنا: https://surena.capital #صندوق‌درآمدثابت #سرمایه‌گذاری #بورس @surena_asset_management کانال بله @surenacapital

بلک‌راک: جهان وارد عصر جدید نرخ‌های بهره شده است بلک‌راک (BlackRock)، بزرگ‌ترین شرکت مدیریت دارایی جهان با بیش از ۱۲ تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت، معتقد است بازارهای جهانی وارد دوره‌ای جدید شده‌اند؛ دوره‌ای که در آن نرخ‌های بهره برخلاف انتظارات سال‌های گذشته، برای مدت طولانی‌تری در سطوح بالا باقی خواهند ماند. به باور این شرکت، افزایش اخیر بازده اوراق تنها یک نوسان مقطعی نیست، بلکه نشانه یک تغییر ساختاری در اقتصاد جهانی است که می‌تواند نحوه سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی را دگرگون کند. این تغییر از آمریکا آغاز شد؛ جایی که بازار دیگر انتظار کاهش سریع نرخ بهره را ندارد و حتی احتمال یک افزایش دیگر نرخ بهره تا پایان سال ۲۰۲۶ را نیز در قیمت‌ها لحاظ کرده است. اما اثر این تغییر تنها به آمریکا محدود نمانده و بازارهای اروپا و حتی ژاپن را نیز تحت تأثیر قرار داده است. کشوری که سال‌ها به‌دلیل تورم پایین و سیاست پولی فوق‌العاده انبساطی از سایر اقتصادهای توسعه‌یافته جدا بود، اکنون شاهد رشد قابل‌توجه بازده اوراق دولتی و حرکت تدریجی بانک مرکزی به سمت عادی‌سازی سیاست پولی است. از نگاه بلک‌راک، همگرایی نرخ‌های بهره ژاپن با سایر اقتصادهای بزرگ، مهم‌ترین نشانه واقعی بودن این «بازتنظیم جهانی نرخ‌های بهره» است. در چنین محیطی، فرصت‌های سرمایه‌گذاری در بازار درآمد ثابت نسبت به سال‌های گذشته به‌مراتب جذاب‌تر شده است. پنج سال پیش تنها حدود ۶ درصد از بازار جهانی اوراق بازدهی بالاتر از ۴ درصد داشت، اما امروز این نسبت به بیش از ۸۰ درصد رسیده است. با این حال، بلک‌راک تأکید می‌کند که همه بازده‌ها ارزش یکسانی ندارند و سرمایه‌گذاران باید به این سؤال پاسخ دهند که آیا بازده دریافتی، جبران مناسبی برای ریسکی که می‌پذیرند هست یا خیر. نکته مهم دیگر، تغییر نقش اوراق بلندمدت دولتی در پرتفوی است. افزایش نااطمینانی نسبت به تورم، رشد بدهی دولت‌ها و افزایش صرف سررسید باعث شده این اوراق دیگر مانند گذشته در دوره‌های افت بازار نقش مطمئن پوشش ریسک را ایفا نکنند. به همین دلیل، بلک‌راک به‌جای تمرکز بر اوراق بلندمدت، اوراق کوتاه‌مدت و میان‌مدت آمریکا و اروپا، اوراق منتخب بازارهای نوظهور، اوراق شرکتی باکیفیت، بخشی از بازار اوراق پرریسک با کیفیت اعتباری بالاتر و همچنین وام‌دهی مستقیم را جذاب‌تر ارزیابی می‌کند. در ژاپن نیز همچنان سهام را به اوراق دولتی ترجیح می‌دهد. جمع‌بندی بلک‌راک این است که در دنیای جدید نرخ‌های بهره، درآمد ثابت دوباره به یک فرصت سرمایه‌گذاری تبدیل شده است، اما موفقیت دیگر با خرید یک شاخص یا نگهداری اوراق بلندمدت به دست نمی‌آید؛ بلکه انتخاب دقیق دارایی‌هایی که بهترین نسبت بازده به ریسک را ارائه می‌کنند، مهم‌ترین عامل عملکرد سرمایه‌گذاری در سال‌های پیش رو خواهد بود. #دیدگاه‌سورنا @surenacapital

#اعتبار_تابان #خبر ↗️ تورم غذایی چه اثری بر صنعت غذایی بازار سرمایه دارد؟ در جدیدترین پست اینستاگرام کارگزاری اعتبار تابان، به بررسی: 🔹 تأثیر تورم غذایی بر صنعت غذایی بورس 🔹 وضعیت P/E نمادهای این صنعت 🔹 عملکرد و بازدهی صندوق‌های بخشی غذایی 🔹 و دلایل قرار گرفتن صندوق بخشی سورنافود در میان گزینه‌های قابل‌توجه این صنعت پرداخته‌ایم. اگر به دنبال تحلیل این صنعت و آشنایی بیشتر با فرصت‌های سرمایه‌گذاری در آن هستید، این پست را از دست ندهید. 📱 از طریق لینک زیر وارد اینستاگرام شوید و پست را مشاهده کنید: https://www.instagram.com/p/DbBxmBtAFhU/?igsh=czM4MTI3czhkNDhh ➖➖➖ دسترسی سریع به خدمات از طریق "بات هوشمند" کارگزاری 📱 اینستاگرام 📱  تلگرام 🤖بات تلگرام: @Etebar_bot 🤖بات بله: @Etebarbot

چرا رکود بازار مسکن چین پایان نمی‌یابد؟ یافته‌های یک پژوهش جدید نتایج یک پژوهش جدید که با بررسی داده‌های نزدیک به ۳۰۰ شهر چین و مقایسه آن با تجربه ژاپن پس از ترکیدن حباب مسکن در دهه ۱۹۹۰ انجام شده، نشان می‌دهد رکود بازار مسکن چین به یکی از مهم‌ترین موانع رشد اقتصادی این کشور تبدیل شده است. این مطالعه نشان می‌دهد حتی اگر دولت چین بتواند از بروز یک بحران بانکی جلوگیری کند، اثرات رکود بازار املاک از مسیر کاهش سرمایه‌گذاری، افت مصرف خانوارها و تضعیف انتظارات اقتصادی، می‌تواند برای سال‌ها رشد اقتصاد این کشور را تحت فشار نگه دارد. برخلاف بحران مالی سال ۲۰۰۸ آمریکا یا بحران بانکی ژاپن، پژوهشگران معتقدند اقتصاد چین حتی اگر بتواند از وقوع یک بحران بانکی جلوگیری کند، باز هم سال‌ها تحت فشار رکود بازار مسکن باقی خواهد ماند. دلیل این موضوع آن است که آسیب اصلی از کانال‌هایی وارد می‌شود که ارتباط مستقیمی با سلامت بانک‌ها ندارند؛ یعنی کاهش سرمایه‌گذاری، افت مصرف خانوارها و بدبینی گسترده نسبت به آینده اقتصاد. در سال ۲۰۱۹، بخش املاک و مستغلات نزدیک به یک‌سوم کل فعالیت اقتصادی چین را تشکیل می‌داد. طی سال‌های رونق، ساخت‌وساز بی‌سابقه و سرمایه‌گذاری گسترده باعث شد بسیاری از شهرها با حجم عظیمی از واحدهای مسکونی مواجه شوند. اما پس از آغاز رکود، همین موجودی انباشته به عاملی برای کاهش رشد اقتصادی تبدیل شد. شهرهایی که در دوران رونق بیشترین وابستگی را به سرمایه‌گذاری در بخش املاک داشتند، از سال ۲۰۱۹ تاکنون به‌طور متوسط حدود دو واحد درصد رشد اقتصادی کمتری نسبت به سایر شهرها تجربه کرده‌اند؛ الگویی که شباهت زیادی به مسیر ژاپن پس از ترکیدن حباب املاک در سال ۱۹۹۱ دارد. نقش بسیار پررنگ بازار مسکن در ثروت خانوارهای چینی قابل توجه است. حدود ۷۰ درصد دارایی خانوارهای چین در بخش املاک قرار دارد؛ رقمی که تقریباً دو برابر ایالات متحده است. به همین دلیل، کاهش قیمت مسکن تنها ارزش دارایی مردم را پایین نمی‌آورد، بلکه مستقیماً رفتار مصرفی آن‌ها را نیز تغییر می‌دهد. برآورد پژوهش نشان می‌دهد که هر ۱۰ درصد کاهش قیمت مسکن، هزینه‌کرد خانوارهای چینی را حدود ۱.۵ تا ۲.۳ درصد کاهش می‌دهد؛ در حالی که همین اثر در ژاپن دهه ۱۹۹۰ تنها حدود ۰.۶ درصد بود. با توجه به اینکه قیمت مسکن در چین تاکنون بین ۲۰ تا ۴۰ درصد کاهش یافته است، افت مصرف خانوارها می‌تواند معادل ۲ تا ۴ درصد تولید ناخالص داخلی باشد؛ رقمی که به‌مراتب بزرگ‌تر از اثر بسته‌های محرک اقتصادی دولت، از جمله یارانه‌های مصرف یا طرح‌های تعویض کالا، برآورد می‌شود. نکته مهم دیگر این است که ساختار مالی چین با ژاپن تفاوت دارد. دولت چین کنترل بسیار بیشتری بر شبکه بانکی دارد و می‌تواند با تمدید وام‌ها، حمایت از شرکت‌های ساختمانی و جلوگیری از شناسایی سریع بدهی‌های معوق، مانع از وقوع یک بحران بانکی شود. اما نویسندگان تأکید می‌کنند که این سیاست‌ها تنها ظاهر نظام مالی را حفظ می‌کنند و قادر نیستند مشکلات اقتصاد واقعی را برطرف کنند. کاهش ساخت‌وساز، افت ثروت خانوارها و تضعیف اعتماد مصرف‌کنندگان همچنان رشد اقتصادی را محدود خواهند کرد؛ حتی اگر بانک‌ها با بحران جدی مواجه نشوند. بر اساس این پژوهش، اکنون که شش سال از آغاز رکود بازار مسکن چین می‌گذرد، اگر این کشور مسیری مشابه ژاپن را طی کند، احتمالاً تنها نیمی از فرآیند اصلاح بازار را پشت سر گذاشته است. اما اگر روندی مشابه آمریکا پس از بحران ۲۰۰۸ داشته باشد، حدود دو سوم مسیر را طی کرده است. در عین حال، عواملی مانند پیر شدن سریع جمعیت و کاهش نرخ رشد نیروی کار می‌توانند روند بازگشت اقتصاد چین را دشوارتر کنند؛ هرچند پیشرفت در حوزه‌هایی مانند هوش مصنوعی و صنایع پیشرفته می‌تواند بخشی از این فشارها را جبران کند. جمع‌بندی این پژوهش روشن است: رکود بازار مسکن چین صرفاً یک بحران در بخش املاک نیست، بلکه به یکی از مهم‌ترین موانع رشد اقتصادی این کشور تبدیل شده است. تا زمانی که مدل رشد اقتصاد چین از اتکا به سرمایه‌گذاری و ساخت‌وساز به سمت مصرف داخلی و افزایش بهره‌وری تغییر نکند، این رکود می‌تواند سال‌ها بر اقتصاد چین و حتی اقتصاد جهان سایه بیندازد، حتی اگر هرگز به یک بحران بانکی تمام‌عیار تبدیل نشود. @surenacapital #دیدگاه‌سورنا

گزارش عملکرد صندوق سام- هفته چهارم تیرماه ۱۴۰۵ #سام #بازده #درآمدثابت #سرمایه_گذاری @surenacapital

گزارش وضعیت بازار آپشن در تیرماه ۱۴۰۵ 🎙️ قسمت سوم پادکست بازار مشتقه استراتژی هفته؛ زیر ذره‌بین سورنا در این قسمت، سمانه و ارشیا به بررسی اتفاقات اخیر بازار آپشن می‌پردازند: 📊 ارزش معاملات آپشن 🎯 Max Pain 📈 استراتژی Put Calendar Spread نگاهی کاربردی به ابزارها و استراتژی‌هایی که می‌توانند در شرایط مختلف بازار، دید بهتری برای معامله‌گران ایجاد کنند. 🎧 همراه ما باشید. ادامه دارد... #آپشن #بورس #بازارآپشن #سرمایه_گذاری @surenacapital

https://t.me/surenacapital

پایتخت سرمایه خاورمیانه؛ پس از جنگ وقتی جنگ ۴۰ روزه آغاز شد، بسیاری پرسیدند که آیا دوبی دیگر همان دوبی خواهد بود. حالا که چند ماه از آتش‌بس گذشته، پاسخ نه بله است نه خیر. در طول چهل روز درگیری، فرودگاه دوبی که پرترددترین فرودگاه بین‌المللی جهان است هفته‌ها تعطیل بود. ورود مسافران به هتل‌ها ۷۰ تا ۸۰ درصد افت کرد. در ماه مارس تنها ۲۵۰ هزار رزرو اقامتی به صورت همزمان لغو شد. وزارت دفاع امارات ادعا کرده است که ایران در طول جنگ ۵۵۰ موشک بالستیک، ۲۹ موشک کروز و بیش از ۲۰۸۵ پهپاد به سمت منافع آمریکا در امارات شلیک کرد که اکثر آنها رهگیری شدند. خسارت زیرساختی امارات حدود ۶۰ میلیارد دلار برآورد شده است. اما اقتصاد دوبی در سه ماه اول ۲۰۲۶ رشد ۲.۴ درصد نسبت به سال قبل را ثبت کرد و GDP به ۶۳.۲ میلیارد دلار رسید. بخش مالی و بیمه ۶.۵ درصد رشد کرد. معاملات ملکی در همین فصل ۲۱.۲ درصد نسبت به سال قبل افزایش یافت. رتبه‌بندی Fitch برای امارات در سطح -AA حفظ شد. اما این ارقام تصویر کاملی نمی دهند S&P پیش‌بینی کرده که اقتصاد امارات امسال ۲.۷ درصد کوچک شود و Capital Economics این عدد را ۵ درصد میداند. اعتماد گردشگران هنوز شکننده است و امارات از اوپک خارج شد تا بتواند ظرفیت تولید نفت خود را به ۵ میلیون بشکه در روز برساند و از طریق بندر فجیره که خارج از تنگه هرمز است صادر کند. اما داده‌های تازه‌تر تصویر پیچیده‌تری نشان میدهند. فعالیت غیرنفتی بخش خصوصی دوبی در خردادماه با کندترین سرعت در پنج سال گذشته رشد کرد. این در حالی است که GDP سه ماه اول مثبت بود و معاملات ملکی رشد ۲۱ درصدی داشت. این دو سیگنال متضاد نشان میدهد که اقتصاد دوبی هنوز در مرحله تعیین تکلیف است. بازسازی زیرساخت قابل اندازه‌گیری است، اما بازگشت اعتماد سرمایه‌گذار و گردشگر بین‌المللی یک متغیر مستقل است که هنوز مسیرش روشن نشده. بازسازی زیرساخت آسان‌تر از بازسازی این ادراک است. تحلیلگران Chatham House می‌گویند اگر ۱۲۰ روز بدون درگیری بگذرد، حافظه سرمایه‌گذاران کوتاه است. اگر درگیری دوباره شروع شود، معادله عوض می‌شود. #دیدگاه‌سورنا

⚡اگر روندی در حال شکل‌گیری باشد؛ دیر وارد شدن هزینه دارد. • پرتفویی از شرکت‌های منتخب صنعت نیروگاهی و گروه مپنا • تمرکز بر فرصت‌های رشد صنعت برق • مدیریت تخصصی سرمایه صندوق بخشی نیروگاهی امگا #سبدگردان‌سورنا #surenacapital

کارنامه صندوقهای درآمد ثابت در بهار ۱۴۰۴* ◽️این جدول، ۳۰ صندوق درآمد ثابت با بالاترین بازده مؤثر سالانه تا پایان خرداد ۱۴۰۵ را نشان می‌دهد. رتبه‌بندی بر اساس عملکرد یک‌ساله انجام شده و علاوه بر بازده مؤثر، ارزش خالص دارایی‌ها (NAV) و درصد ذخیره هر صندوق (سودی که صندوق‌ها برای شرایط خاص می‌توانند از آن برای جبران تعهد به سرمایه‌گذاران استفاده کنند) نیز ارائه شده است تا امکان مقایسه دقیق‌تر عملکرد و ابعاد صندوق‌ها برای سرمایه‌گذاران فراهم شود. ◽️صندوق‌های سام، ماهور و کارا از نگاه بازده یکساله بهترین عملکرد را داشتند. در ماه خرداد اما معادل بازده بیش از ۴۰ درصدی در پنج صندوق مشاهده می‌شود که جالب توجه است شامل دارا، بمان، تداوم، اطمینان و تصمیم. از نگاه درصد ذخیره نیز سه صندوق کیان، لبخند و فیروزا در صدر ایستاده‌اند. *بخشی از مجله هفتگی فردای بازارها ▪️برای دریافت فایل کامل شماره ششم مجله هفتگی «فردای بازارها» اینجا کلیک کنید ◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️ @Feghtesad

گزارش عملکرد صندوق سام در هفته اول تیرماه 1405 #صندوق‌سام #سرمایه‌گذاری #بورس #درآمدثابت @surenacapital