اقتصاد و بازار سرمایه

⚡ حاشیه سود دیزل پالایشگاه‌ها در مسیر رکوردشکنی ⏺بازار #دیزل با فشار عرضه مواجه شده و برخی تحلیلگران انتظار دارند حاشیه سود پالایشی به سطوح بسیار بالا برسد. ⏺ حملات #حوثی‌ها به تأسیسات #آرامکو در جیزان عربستان، نگرانی‌ها درباره ظرفیت پالایش و عرضه سوخت را افزایش داده است. ⏺ حاشیه سود پالایش دیزل از ابتدای سال تاکنون جهش شدیدی داشته و در پی اختلالات پالایشی و محدودیت عرضه، فشار صعودی بر بازار سوخت افزایش یافته است. ⏺ کاهش ظرفیت پالایش، اختلال در مسیرهای حمل‌ونقل و محدودیت صادرات می‌تواند باعث کمبود فرآورده‌هایی مانند دیزل و افزایش بیشتر #Crack_Spread شود. ⏺بازار نفت تنها با کمبود نفت خام مواجه نیست؛ ریسک اصلی اکنون می‌تواند در بخش فرآورده‌های پالایشی، به‌ویژه دیزل باشد. اگر اختلالات ادامه پیدا کند، حاشیه سود پالایشگاه‌ها می‌تواند به سطوح بی‌سابقه‌ای برسد.

بزرگ‌ترین ناوگان و زیرساخت خودروهای گازسوز جهان 🔹چین با ۶.۸ میلیون خودرو و ۹۰۰۰ جایگاه CNG در رتبه نخست جهان قرار دارد، اما ایران با ۴.۵ میلیون خودرو و ۸۰۰۰ جایگاه در رتبه دوم ایستاده است. 🔹نکته قابل توجه سهم خودروهای گازسوز از کل ناوگان کشورهاست؛ ۳۱.۹ درصد از کل خودروهای ایران گازسوز هستند که بالاترین سهم را در میان تمام کشورهای جهان به خود اختصاص داده است. 🔹کشورهای هند، پاکستان، آرژانتین، برزیل و ایتالیا نیز در رتبه‌های بعدی بزرگ‌ترین دارندگان خودروها و جایگاه‌های سوخت‌گیری CNG قرار دارند.

📊⭕️ تورم آمریکا منتشر شد؛ گزارش CPI چه پیامی برای طلا و بازارهای جهانی داشت؟ 🔹 داده‌های تورمی آمریکا امروز منتشر شد و نشان داد فشارهای تورمی در ماه ژوئیه اندکی کاهش یافته است. شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا در ماه ژوئیه نسبت به ماه قبل ۰.۱ درصد افزایش یافت و تورم سالانه از ۳.۵ درصد در ژوئن به ۳.۴ درصد کاهش پیدا کرد. هر دو عدد مطابق انتظار بازار بودند. منبع: BLS، Reuters 🔹 در بخش مهم‌تر گزارش، تورم هسته (Core CPI) که قیمت مواد غذایی و انرژی را کنار می‌گذارد، در مقیاس سالانه از ۲.۶ درصد به ۲.۵ درصد کاهش یافت. این بخش از گزارش برای فدرال رزرو اهمیت بالایی دارد، زیرا تصویر شفاف‌تری از فشارهای تورمی پایدار در اقتصاد ارائه می‌کند. منبع: BLS، Wall Street Journal 📌 بنابراین گزارش امروز را چگونه باید تفسیر کرد؟ گزارش CPI را نمی‌توان یک «شوک ضدتورمی» دانست؛ زیرا ارقام اصلی تقریباً مطابق پیش‌بینی‌ها منتشر شدند. با این حال، نکته مثبت این بود که برخلاف نگرانی‌های بازار، شتاب جدیدی در تورم مشاهده نشد و تورم هسته نیز کاهش پیدا کرد. این موضوع با توجه به جهش اخیر قیمت نفت اهمیت بیشتری دارد. بازار نگران بود افزایش قیمت انرژی و تنش‌های خاورمیانه دوباره تورم آمریکا را شعله‌ور کند؛ اما گزارش ژوئیه فعلاً چنین سناریویی را تأیید نکرده است. 🏦 اثر CPI بر فدرال رزرو مهم‌ترین نتیجه گزارش امروز، کاهش فشار بر فدرال رزرو برای افزایش مجدد نرخ بهره بود. بر اساس داده‌های بازار که WSJ به نقل از LSEG گزارش کرده، پس از انتشار CPI، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر از حدود ۴۸ درصد به ۳۹ درصد کاهش یافت. در مقابل، سناریوی ثابت ماندن نرخ بهره تقویت شد. منبع: Wall Street Journal به عبارت ساده‌تر: تورم آرام‌تر → نیاز کمتر به افزایش نرخ بهره → فشار کمتر بر بازده اوراق و دلار → شرایط بهتر برای طلا و دارایی‌های ریسکی 🥇 واکنش طلا؛ رشد بیش از یک درصدی یکی از مهم‌ترین واکنش‌های بازار پس از انتشار CPI در بازار طلا دیده شد. طبق گزارش Reuters، قیمت طلا در معاملات امروز حدود ۱.۴ درصد افزایش یافت. کاهش نسبی انتظارات برای افزایش نرخ بهره در کنار افت دلار و تداوم ریسک‌های ژئوپلیتیکی، تقاضا برای فلزات گران‌بها را تقویت کرد. نقره نیز حدود ۲.۹ درصد رشد داشت. منبع: Reuters دلیل واکنش مثبت طلا روشن است: افزایش نرخ بهره و بازده اوراق معمولاً برای طلای بدون سود دوره‌ای منفی است. بنابراین وقتی بازار احتمال افزایش نرخ بهره را پایین می‌آورد، هزینه فرصت نگهداری طلا کاهش پیدا می‌کند. 💵 دلار و اوراق چه واکنشی نشان دادند؟ شاخص دلار پس از انتشار گزارش تحت فشار قرار گرفت و بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا نیز کاهش یافت. طبق گزارش WSJ، شاخص دلار به حوالی ۹۹.۶۴ رسید و بازده اوراق ۱۰ساله خزانه‌داری آمریکا تا محدوده ۴.۶۵ درصد عقب نشست. منبع: Wall Street Journal این دقیقاً همان ترکیبی است که معمولاً به نفع طلاست: دلار ضعیف‌تر + بازده اوراق پایین‌تر = حمایت از طلا 📈 بازار سهام نیز از CPI استقبال کرد واکنش اولیه بازار سهام آمریکا نیز مثبت بود. معاملات آتی S&P 500 حدود ۰.۴ درصد و معاملات آتی Nasdaq حدود ۰.۸ درصد رشد کردند. بازارهای اروپایی و آسیایی نیز عمدتاً فضای مثبتی داشتند. منبع: Reuters البته بخشی از رشد Nasdaq به گزارش‌های مثبت شرکت‌های حوزه هوش مصنوعی نیز مربوط بود و نمی‌توان تمام رشد بازار سهام را صرفاً به CPI نسبت داد. ⚠️ اما یک نکته مهم برای طلا وجود دارد گزارش امروز برای طلا مثبت بود، اما به معنی پایان ریسک تورمی آمریکا نیست. تورم سالانه ۳.۴ درصد همچنان فاصله قابل‌توجهی با هدف ۲ درصدی فدرال رزرو دارد و قیمت بالای نفت می‌تواند در ماه‌های آینده دوباره فشار تورمی ایجاد کند. به همین دلیل بازار هنوز سناریوی افزایش نرخ بهره را کاملاً کنار نگذاشته است. Reuters گزارش می‌دهد معامله‌گران پس از CPI همچنان حدود ۵۵ درصد احتمال می‌دهند فدرال رزرو در نشست بعدی نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد ثابت نگه دارد. منبع: Reuters 🔍 جمع‌بندی پارسیس تحلیل گزارش CPI امروز را می‌توان «ملایم و در مجموع مثبت برای بازارها» ارزیابی کرد، نه یک گزارش فوق‌العاده ضعیف تورمی. تورم سالانه: ۳.۴ درصد تورم سالانه ماه قبل: ۳.۵ درصد تورم ماهانه: ۰.۱ درصد تورم هسته سالانه: ۲.۵ درصد واکنش طلا: حدود +۱.۴ درصد واکنش نقره: حدود +۲.۹ درصد مهم‌ترین اثر گزارش نیز کاهش احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر بود. در نتیجه، CPI امروز از سه مسیر به نفع طلا عمل کرد: کاهش انتظارات افزایش نرخ بهره، تضعیف دلار و کاهش بازده اوراق خزانه‌داری. با این حال، برای ادامه مسیر طلا یک متغیر بسیار مهم دیگر وجود دارد: نفت و تحولات ایران و آمریکا. اگر تنش‌های خاورمیانه ادامه پیدا کند و نفت در سطوح بالا باقی بماند، نگرانی از بازگشت تورم می‌تواند دوباره انتظارات نرخ بهره را تغییر دهد؛ از سوی دیگر، همین تنش ژئوپلیتیکی به‌طور مستقیم تقاضای پناهگاه امن برای طلا را بالا نگه می‌دارد. بنابراین در کوتاه‌مدت، بازار طلا درگیر تقابل دو نیرو خواهد بود: ریسک ژئوپلیتیکی که به نفع طلاست و ریسک تورم ناشی از نفت که می‌تواند از مسیر افزایش نرخ بهره، به زیان طلا عمل کند. ✅پارسیس تحلیل

پتروتحلیل| نمودار روز: برآوردهای آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) نشان می‌دهد ناوگان خودروهای برقی چین (شامل خودروهای سواری و کامیون‌ها) اکنون باعث جایگزینی بیش از ۱.۵ میلیون بشکه در روز از تقاضای نفت شده است؛ این رقم در سال گذشته حدود ۱ میلیون بشکه در روز بود. آژانس بین‌المللی انرژی می‌گوید: «این میزان جایگزینی نشان‌دهنده شتاب گرفتن رشد بسیار چشمگیرِ استفاده از برق در بخش حمل‌ونقل است.

نرخ خوراک و سوخت گاز

🚨 تزریق ۲ میلیارد دلار به پتروشیمی و فولاد؛ محرک تازه برای تولید و سودآوری بورس؟ صندوق توسعه ملی از اختصاص ۱.۵ تا ۲ میلیارد دلار اعتبار ارزی برای بازسازی و احیای صنایع کلیدی از جمله پتروشیمی و فولاد خبر داده است؛ تصمیمی که در صورت اجرای عملی می‌تواند یکی از مهم‌ترین محرک‌های بنیادی صنایع بزرگ صادرات‌محور در بازار سرمایه باشد. مدل تأمین مالی اعلام‌شده نیز قابل توجه است؛ به‌گونه‌ای که ۸۰ درصد منابع توسط صندوق توسعه ملی و ۲۰ درصد توسط خود صنایع تأمین خواهد شد و نظارت بانکی بر روند مصرف منابع انجام می‌شود. این ساختار می‌تواند دست شرکت‌ها را برای اجرای طرح‌های تعمیراتی، نوسازی تجهیزات، رفع گلوگاه‌های تولید و بازگرداندن ظرفیت‌های متوقف یا کم‌ظرفیت بازتر کند؛ موضوعی که در صنعت پتروشیمی اهمیت ویژه‌ای دارد، زیرا هر واحد افزایش تولید در شرکت‌های بزرگ صادراتی می‌تواند مستقیماً به افزایش درآمد ارزی منجر شود. از منظر بازار سرمایه، جذابیت اصلی این خبر در افزایش ظرفیت تولید بدون نیاز به تأمین کامل منابع از داخل شرکت است. شرکت‌هایی که به دلیل کمبود نقدینگی یا فرسودگی تجهیزات با کاهش تولید مواجه بوده‌اند، در صورت دسترسی به این منابع می‌توانند ظرفیت عملیاتی خود را افزایش دهند. برای پتروشیمی‌ها، این اتفاق علاوه بر رشد حجم فروش، می‌تواند به بهبود بهره‌وری، کاهش توقفات تولید و افزایش توان صادراتی منجر شود. در صنعت فولاد نیز اثرگذاری این منابع می‌تواند از مسیر افزایش ظرفیت تولید، رفع محدودیت‌های انرژی و تکمیل یا بازسازی خطوط تولید نمایان شود. بنابراین این تصمیم صرفاً یک خبر تأمین مالی نیست؛ بلکه در صورت اجرای صحیح می‌تواند بخشی از مشکل مزمن سرمایه‌گذاری و نوسازی صنایع بزرگ کشور را هدف قرار دهد. البته نکته کلیدی، نحوه تخصیص منابع است. هنوز مشخص نیست چه شرکت‌هایی، با چه میزان منابع و برای چه پروژه‌هایی در اولویت قرار خواهند گرفت. به همین دلیل، بازار احتمالاً در مرحله بعد به دنبال انتشار اسامی دریافت‌کنندگان منابع و جزئیات پروژه‌ها خواهد بود. هر شرکتی که بتواند منابع ارزی را سریع‌تر به افزایش تولید و فروش تبدیل کند، می‌تواند اثر ملموس‌تری بر سودآوری خود ایجاد کند. در مجموع، این خبر از منظر بنیادی یک سیگنال مثبت برای صنایع سرمایه‌بر و صادرات‌محور محسوب می‌شود و در صورت تبدیل شدن اعتبار اعلام‌شده به سرمایه‌گذاری واقعی، می‌تواند در میان‌مدت ظرفیت سودسازی شرکت‌های پتروشیمی و فولادی را افزایش دهد. #شپدیس #شیراز #کرماشا #خراسان #زاگرس #جم #مارون #شاراک #فملی #فولاد #فخوز #ذوب @buorsepress

ذخایر راهبردی نفت آمریکا به پایین‌ترین سطح خود از سال ۱۹۸۳ نزدیک شده است. براساس تازه‌ترین آمار رسمی، حجم این ذخایر به ۳۰۴.۸ میلیون بشکه رسیده؛ رقمی که حدود ۲۴ درصد کمتر از مدت مشابه سال گذشته است. ادامه برداشت از ذخایر راهبردی، توان واشنگتن برای مقابله با اختلال‌های تازه در بازار نفت را محدودتر می‌کند. ⛔️پ.ن: دلیل رشد نفت در ساعات اخیر انتشار این گزارش است نه مسایل مربوط به تنش های خاورمیانه

⭕️ فوری / رکورد ارزش معاملات شکسته شد. 🔵 طی معاملات روز جاری تاکنون ارزش معاملات به 56.3 همت رسیده است که رکورد جدیدی در این زمینه به حساب می آید. ✔️ لینک کانال در بله ✍ @Behinbourss | بِهین بورس

♦️ بازار اوره خاورمیانه و ایران؛ فشار قیمت با محدودیت عرضه 🔹قیمت اوره گرانول خاورمیانه به محدوده ۴۰۰ تا ۴۳۵ دلار FOB کاهش یافته است. یک معامله احتمالی اوره عربستان در حدود ۴۱۰ دلار FOB یانبو گزارش شده، اما جزئیات آن تأیید نشده است. 🔹 در عین حال، اختلالات حمل‌ونقل همچنان ادامه دارد؛ حدود ۵۸۰ هزار تن اوره روی ۱۱ کشتی در خلیج فارس در حال بارگیری یا آماده بارگیری است، اما عبور کشتی‌های حامل اوره از تنگه هرمز همچنان متوقف مانده است. 🔹 ایران: 🔹 قیمت اوره گرانول ایران در این هفته در محدوده ۳۶۰ تا ۳۷۲ دلار FOB ارزیابی شد. 🔹  تولیدکنندگان ایرانی قیمت‌های پیشنهادی خود را افزایش داده‌اند و برای هفته منتهی به ۷ آگوست، پیشنهادها تا حدود ۳۷۰ دلار FOB بالا رفته که حدود ۱۰ دلار در هر تن افزایش هفتگی محسوب می‌شود. 🔹 شرکت پتروشیمی پردیس (#شپدیس) برای فروش ۳۰ تا ۶۰ هزار تن اوره گرانول برای بارگیری آگوست قیمت هدف حدود ۳۷۳ دلار FOB داشت، اما معامله‌ای نهایی نشد. 🔹 شرکت پتروشیمی مسجد سلیمان MIS نیز برای فروش تا ۵۰ هزار تن اوره فله و کیسه‌ای بالاترین پیشنهاد حدود ۳۶۰ دلار FOB را دریافت کرد، اما حجمی تخصیص داده نشد. شرکت پتروشیمی شیراز نیز محموله‌هایی برای آگوست پیشنهاد کرد، اما فروشی گزارش نشد. 🔹از نظر تولید، وضعیت ایران همچنان تحت فشار است: 🔹 پتروشیمی پردیس (#شپدیس) سه واحد از ظرفیت ۳.۲ میلیون تن در سال خود را با نرخ تولید کاهش‌یافته فعال نگه داشته است. 🔹 چند تولیدکننده دیگر مانند #شیراز، پتروشیمی مسجد سلیمان (MIS) و پتروشیمی کرمانشاه (KPIC) #کرماشا ، رازی و خراسان نیز با نرخ‌های نامشخص فعالیت می‌کنند. 🔹واحدهای هنگام و لردگان تا اطلاع ثانوی متوقف هستند.

بازدهی هفتگی کامودیتی-شاخص ها #نقره 10%+ #طلا 7%+ #داوجونز 3%+ #نفت5% منفی

#مس رکورد شکنی تاریخی 🔹 قراردادهای آتی مس با عبور از سطح 14000دلار به ازای هر تن، به رکوردهای تاریخی جدید نزدیک‌تر شدند؛ زیرا محدودتر شدن عرضه جهانی از قیمت‌ها حمایت کرد. معامله‌گران همچنان در آستانه تصمیم مورد انتظار دولت ترامپ درباره اعمال تعرفه بر واردات مس، ارسال محموله‌های مس به ایالات متحده را افزایش داده و هم‌زمان موجودی انبارها را در سایر نقاط جهان کاهش دادند. 🔸 داده‌های صنعت نشان می‌دهد که بیش از ۲۰۰ هزار تن مس در ماه ژوئیه وارد بنادر آمریکا شده است؛ رقمی که بزرگ‌ترین ورود ماهانه مس در بیش از یک دهه گذشته محسوب می‌شود و به ذخایر قابل‌توجهی که طی سال گذشته در آمریکا انباشته شده‌اند، افزوده است. ▪️ در همین حال، موجودی مس در شبکه انبارهای بورس فلزات لندن (LME) به کمترین سطح در پنج ماه اخیر کاهش یافت. معامله‌گران دلیل این موضوع را افزایش ارسال محموله‌های مس به چین برای جبران کمبود عرضه در بازار داخلی این کشور عنوان کردند. علاوه بر این، قیمت مس همچنان از چشم‌انداز بسیار قوی تقاضای بلندمدت حمایت می‌شود؛ تقاضایی که ناشی از گذار جهانی به انرژی‌های پاک و رشد سریع مراکز داده هوش مصنوعی است.

نسبت قیمت برق صنعتی به خانگی در ایران نزدیک به ۳.۵ است، در سوی مقابل با تقریب خوبی در تمامی کشورهای توسعه یافته نرخ برق صنعتی ارزان تر از برق خانگی است. کشورهای موفق، اولویت را به اقتصاد و توسعه دادند، کشورهای ضعیف تر به سیاست های پوپولیستی و ارزان سازی هزینه خانوار. تورم فعلی نتیجه مستقیم این سیاست های غلط است که ریشه در تخریب سیستماتیک تولید دارد. تحریم و جنگ اثرگذار است، اما نباید پوششی برای شکست های مدیریتی قرار بگیرد. / حامد گنگ خواب دیده ❤️ مرکز تحلیل بنیادی @tahlil_center 💠

✳️ بازدهی هفتگی کامودیتی-شاخص ها #مس 1.7%+ #طلا 0.5%- #نقره 2%- #نفت 7%- ✅پارسیس تحلیل

🟣 بزرگ ترین تولیدکنندگان مواد معدنی 🔹 سال 2024 #چین بیش از 5.3 میلیارد تن مواد معدنی تولید کرد و این رقم 26.9 درصد کل مواد معدنی تولید شده در جهان در آن سال بود. در #اینفوگرافی، میزان تولید مواد معدنی کشورها در سال 2024 نشان داده شده است. مواد معدنی شامل #فلزات، دیگر موادی که از معادن استخراج می شوند، #نفت، گاز طبیعی و #زغالسنگ می شود. پس از چین که در صدر است #آمریکا، #روسیه، #هند و #استرالیا قرار دارند. این پنج کشور در مجموع 61 درصد کل #مواد_معدنی تولید شده در جهان را تولید کردند. در حاشیه اینفوگرافی سهم مناطق از کل تولید مواد معدنی تولید شده نشان داده شده است برای مثال 11.6 درصد از کل تولید جهانی این مواد در #خاورمیانه انجام شد و سهم منطقه آسیا پاسیفیک 50.3 درصد است. طبقه بندی بر مبنای وزن انجام شده نه ارزش مواد معدنی استخراج شده.

🔄 جهش خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی؛ رکورد جدید در سه‌ماهه دوم 🟩 تقاضای خالص طلا توسط بانک‌های مرکزی جهان در سه‌ماهه دوم سال به شکل چشمگیری افزایش یافت. 🟩 بر اساس داده‌های جدید، بانک‌های مرکزی در این دوره حدود ۲۸۹ تن طلا خریداری کردند؛ رقمی که: 🟫 حدود ۵ برابر بیشتر از برآورد اصلاح‌شده سه‌ماهه اول (۵۷ تن) است. 🟫 بالاترین میزان خرید ثبت‌شده برای یک سه‌ماهه دوم در تاریخ محسوب می‌شود. 🟩 افزایش خرید بانک‌های مرکزی نشان‌دهنده ادامه روند تنوع‌بخشی ذخایر ارزی، کاهش وابستگی به ارزهای اصلی و افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن است. #طلا ✔️ لینک کانال در بله ✍ @Behinbourss | بِهین بورس

🟣 خلاصه تصمیم فدرال رزرو (۲۹ ژوئیه ۲۰۲۶): فدرال رزرو برای پنجمین نشست متوالی نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت. اعضای کمیته با رأی ۹ موافق در برابر ۳ مخالف تصمیم گرفتند نرخ بهره معیار را در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد حفظ کنند. بت همک، نیل کشکاری و لوری لوگان با این تصمیم مخالفت کردند و خواستار افزایش نرخ بهره بودند. فدرال رزرو اعلام کرد که با وجود تداوم ابهامات، فعالیت‌های اقتصادی با سرعتی «مطلوب و قابل‌قبول» در حال گسترش است. همچنین اعلام شد که رشد اشتغال همگام با افزایش نیروی کار ادامه داشته است. فدرال رزرو بار دیگر تأکید کرد که همچنان متعهد به دستیابی به هدف تورم ۲ درصدی است. در نتیجه، طولانی‌ترین دوره توقف فدرال رزرو در تغییر نرخ بهره از زمان چرخه سیاست‌گذاری پس از بحران مالی ۲۰۰۸ همچنان ادامه دارد. Kobeisi @CommoLady | كاموليدی 🌎 💁🏻‍♀️🌎