Value Investing

درگاه يکپارچه ذی‌نفعان بازار سرمایه که باز میکنی سریع یه پاپ‌آپ هوش مصنوعی باز میشه بعد وضعش اینجوریه! صرفا بابت اینکه بگن "ما از هوش مصنوعی استفاده می‌کنیم" نکنید، خیلی مسخره است.

امروز در توئیتر دیدم که نوشته بودن شرکت اسپیس ایکس قراره عرضه اولیه بشه. خیلی وقت بود که جایی چیزی ننوشته بودم؛ به بهانه این عرضه اولیه یه نکته کوچولو در مورد عرضه اولیه بنویسم. عرضه اولیه سهام یک شرکت به عموم کلا 2 مدل داره: اولی اینه که شرکت سهام جدید منتشر کنه و به عموم عرضه میکنه (primary offering). پول حاصل از فروش هم وارد حساب‌های شرکت میشه (افزایش سرمایه از محل آورده نقدی رخ میده). دومی هم اینه که سهامداران فعلی سهام خودشون رو به عموم مردم بفروشن (secondary offering). خروج سهامداران اولیه رخ میده و پول میره تو حساب اونها. در ایران آنچه که ما به عنوان عرضه اولیه می‌شناسیم از نوع secondary هست. اما اینجا عرضه اولیه شرکت اسپیس ایکس از نوع primary هست. همچنین شرکت‌ها ممکنه ترکیبی از 2 حالت فوق رو هم انتخاب کنن. در پایین؛ 2 تصویر از امیدنامه شرکت اسپیس ایکس و یه شرکت دیگه که عرضه اولیه از secondary داشته رو میذارم. @Graham_Investing

‏واضح بود؛ پیش‌بینی این تورم کار سختی نبود. افرادی که دارای قدرت چانه‌زنی هستن به راحتی اجازه نمیدن حاشيه سودشون کاهش پیدا کنه. Inflation is Conflict. @Graham_Investing

‏توزیع بازدهی ماهانه شاخص کل بورس در هر خانه ماه‌های مربوطه آورده شده. همچنین توزیع تقریبا چوله به راست هست. @Graham_Investing

براساس نسبت pe بازار سهام در آمریکا گران است هم نسبت به مقادیر تاریخی و هم نسبت به دیگر بورس‌ها @masoudmajidi_eco

براساس نسبت pe بازار سهام در آمریکا گران است هم نسبت به مقادیر تاریخی و هم نسبت به دیگر بورس‌ها @masoudmajidi_eco

خلاصه‌ش اینه: اینکه می‌بینید یه نفر یه جا پول درآورده؛ دلیل نمیشه که شما هم بدو بدو برید دنبالش!

چند نکته کلی در باب مدیریت ریسک وقتی وارد یک قراردادی می‌شوید و پولی را پرداخت می‌کنید به امید آنکه بعدا پول بیشتری بدست بیاورید، باید بتوانید عواملی که روی سود و زیان شما تاثیرگذار هست را شناسایی کنید و پس از آن با توجه به میزان تمایل‌تان به شدت قرار گرفتن در معرض ریسک، انتخاب کنید که آیا وارد آن قرارداد شوید یا خیر. مثلا ممکن است سود یا زیان شما صرفا به شانس بستگی داشته باشد. به عنوان مثال، اینکه نتیجه انداختن یک تاس چه شماره‌ایی خواهد بود کاملا به شانس بستگی دارد. افرادی ممکن است دوست نداشته باشند که سرمایه‌شان صرفا به شانس بستگی داشته باشد و از این قرارداد دوری کنند. حالتی ممکن است که شما با دولت وارد یک قرارداد شوید و به آن پول قرض دهید. در این حالت تقریبا اکثر اتفاقات سیاسی، اقتصادی و شانس در سود و زیان شما تاثیرگذاری ندارد و اغلب افراد پذیرفته‌اند که هیچ بدهی تضمین‌تر از بدهی دولت وجود ندارد و دولت در اکثر موارد به تعهدات خود پایبند خواهد ماند. از جمله عوامل دیگر می‌توان به نوآوری تکنولوژی، شناسایی منابع طبیعی جدید، تغییرات قوانین و مقررات دولتی، تنش‌های سیاسی، توانایی‌های مدیران و موارد بسیار دیگر اشاره کرد. نکته دیگر شدت تغییر سود یا زیان می‌باشد. اگر شدت تغییر سود یا زیان‌تان نسبت به سرمایه اولیه‌تان زیاد باشد با کوچکترین تغییر در عوامل موثر، وضعیت شما به شدت تغییر خواهد کرد. تمایل و توان شما برای در معرض چنین تغییراتی قرار گرفتن از قبل از ورود به قرارداد باید تعیین شود. برای فردی ریسک‌گریز، منطقی است که تا حد ممکن از قراردادهایی که عواملی شانسی در آن اثرگذاری زیادی دارند دوری کند و به سمت عواملی که تا حدودی قابلیت پیش‌بینی دارند حرکت کند. خلاصه دقت کنید سرمایه‌تون رو کجا می‌برید؛ احتمال زیاد برای بدست آوردن اون پول زحمت کشیدید! @Graham_Investing

با توجه به نوسانات شدید بازارهای مختلف در چند روز اخیر، یکبار دیگر به مفاهیم «قمار» و «سرمایه‌گذاری» فکر کنید. به مفهوم فرایند تصادفی فکر کنید. به مفهوم ریسک فکر کنید. @Graham_Investing

کدال همیشه یه سورپرایز برات داره :) 2 تا اطلاعیه با عنوان تیر 1404 رو سایت هست؛ بعد پایینی رو باز میکنی فایل فروردین 1404 باز میشه :) جالبترش اینکه برای فروردين یه اطلاعیه جدا دیگه موجود هست! @Graham_Investing

در مورد وثیقه‌گذاری دارایی‌های نامشهود در سیستم بانکی یه نقد کوتاهی برای رسانه دیجیاتو نوشتم. https://dgto.ir/3uwn @Graham_Investing

دکتر دادجوی عزیز تو کانال‌شون (https://t.me/Interestratemoney) نوشتن که قصد بستن کانال رو دارن. جهت استفاده از پست‌های ایشون و ماندگاری زحمات‌شون، کلیه پست‌های کانال رو (با هماهنگی) دانلود کردم و در قالب یک فایل اکسل اینجا میذارم. @Graham_Investing

قیمت هر گرم طلای 18 عیار و رشد روزانه قیمت آن از سال 1392 تا به امروز. تقریبا تا پایان 1396 نوسان روزانه قیمت کم بوده ولی پس از آن؛ هم اندازه نوسان زیاد شده و هم دوره نوسان طولانی‌تر شده. منبع: tgju.org @Graham_Investing

نظرات دقیق‌تر دکتر دارابی در زمینه تفسیر آیتم اشتباهات آماری.

‏در رابطه با تراز پرداخت‌ها و آیتم اشتباهات چند تا نکته رو بگم: 1- در چند سال اخیر صرفا عدد سال 1402 (11 میلیارد دلار) درشت نیست بلکه عدد سال 1399 هم با 8 میلیارد دلار تو چشم میزنه! 2- متخصصین این حوزه، این آیتم رو بیشتر به عنوان پروکسی از فرار سرمایه تفسیر میکنن تا اشتباهات. ‏3- اعداد سال‌های گذشته اغلب اوقات تغییر میکنن. همین عدد 8 میلیارد دلار برای سال 1399 در گزارش 1402، در خود گزارش 1399 مقدار 4 میلیارد دلار ثبت شده! الان 2 برابر ثبت شده! 4- سال 1395 هم عدد «منفی» 8 میلیارد دلار اشتباهات ثبت شده و بنظر این آیتم هر از گاهی ارقام بزرگ به خودش می‌بینه. 5- این پست صرفا به قصد آموزشی نوشته شده. @Graham_Investing

‏اگه صورت‌های مالی شرکت‌ها به صورت pdf بی‌کیفیت نبود، الان به راحتی یه مدل هوش مصنوعی رو فاین تیون می‌کردیم و جای تحلیلگر بنیادی ازش استفاده می‌کردیم! البته دور نیست این کار هم انجام بشه و مفهوم تخصص در حوزه مالی رو به تغییر خواهد رفت. @Graham_Investing

‏نسبت «هزینه خالص مسکن» به «کل هزینه‌های خانوارهای شهری» در سال 1402 تهرانیا حدود 56% هزینه‌هاشون صرف مسکن میشه! @Graham_Investing