Курасов.Today

Часть 3. Мировая экономика и не-экономика Главная новость война Израиля/США и Ирана и ее последствия для окружающих. На момент 23 февраля стороны еще делали вид, что переговаривались. Краткое содержание последующих событий: Трамп устроил маленький блицкриг - много всего разбомбил, убил лидера Ирана и готовился праздновать победу, но... Оказалось, что Иран ко всему этому был готов и в ответ разбомбил базы США на ближнем востоке, ударил по Эмиратам/Саудовской Аравии и остальным "союзникам" США в регионе, пробил израильский железный купол и заставил США срочно остановить боевые действия. Сейчас США с Ираном опять делают вид, что договариваются, а весь мир ждет второй серии боевых действий На этом фоне забылись и "подвиги" Израиля в Газе/Ливане, и Гренландия с Кубой, и пошлины Трампа. Да и вообще все. Основное последствие маленькой победоносной войны: Ормузский пролив перекрыт чуть меньше, чем полностью. С одной стороны он заблокирован Ираном, с другой США. А охреневают все остальные, ибо: 1.1. Развален рынок нефти. Все импортеры судорожно бегают ищут у кого бы купить нефть. Некоторые уже распечатали свои стратегические резервы. Многие готовятся к тому, что продажу топлива придется ограничивать 1.2. Схожая ситуация с СПГ. Особенно в пикантной ситуации оказалась Европа, ибо если поставщиков нефти на рынке много, то поставщиков СПГ - примерно 3, с двумя из которых они разругались, а третий заперт (правда два танкера из Катара вчера прошли, правда не уверен, что в Европу) 1.3. Беда с удобрениями, литием, алюминием и много чем еще 2. Из-за этого уже во многих странах начала расти инфляция. Внезапно, хуже всего получилось в США, где цены на бензин бьют рекорды вверх, а настроения потребителей вниз 3. Операция США вбила еще один кол в НАТО. Европа с Ираном ссориться не захотела. Более того, некоторые страны, особо любящие Израиль, запретили Штатам использовать их воздушное пространство для переброски сил на Ближний Восток 4. у ОАЭ очень плохо с деньгами. Настолько плохо, что они были вынуждены просить помощи у США и согласились ради этого выйти из ОПЕК 5. Саудовская Аравия пошла по другому пути - пытается подружиться с Китаем и готова продавать нефть за юани. Более того, они с Кувейтом запретили США использовать базы на своей территории для атак на Иран Можно совершенно точно сказать, что США нанесли очередной удар по мировым цепочкам поставок, который приведет к росту инфляции во всем мире. Где стрельнет сильнее, где слабее мне предсказать сложно, но стрельнет везде Ну и несколько новостей за пределами событий в Иране Трамп на следующей неделе летит в Китай. США и Китай - основные персонажи в текущих мировых событиях. От результатов переговоров будет зависеть начнется очередной раунд эскалации между ними сейчас или будет отложен на какое-то время Великобритания хочет обратно сблизиться с ЕС. Brexit был хорош, когда в мире все было спокойно. Сейчас ситуация изменилась ЦБ Индии ускорил репатриацию своего золота из-за границы, чтобы снизить риски заморозки активов по примеру российских и сократить зависимость от доллара США хотят увеличить пошлины на авто из Европы, т.к. ЕС до сих пор не ратифицировал торговое соглашение с США. ЕС хитрые - хотят дождаться окончания президентства Трампа, в надежде, что с Демократами будет проще договориться Россия остановила прокачку Казахской нефти в Германию Если подытожить: 1. Кризис на Ближнем Востоке сильнее всего бьет по соперникам США - Китаю и ЕС. В США от него страдает население (рост цен на топливо), а вот в Китае и ЕС страдает уже промышленность/экономика 2. США выгодно, чтобы текущее состояние продлилось как можно дольше. Скорее всего так оно и будет 3. Сильнее всего пострадает именно Европа (уже второй раз), т.к. там с экономической эффективностью и так было не очень, а сейчас все совсем грустно 4. Скорее всего получим очень некислое падение уровня жизни в мировом масштабе P.S. Кто пришел за оптимизмом - извините)

Часть 1 идет после части 2, т.к. телеграм сделал какую-то хрень с ии

Похоже, я начал тут писать по праздникам. Ниже обзор событий с 23 февраля, разбитый на части Часть 1. Украина На ключевых участках фронта практически статус-кво. Единственное видимое движение в районе Константиновки, но и там все достаточно скромно. Основное движение на севере - в Сумской и Харьковской областях. Из позитива - последние недели движение появилось, в марте-начале апреля его практически не было. Ну и наступление ВСУ в Днепропетровской области не дало даже тактических результатов По моей информации, основная причина снижения темпов наступления - преимущество ВСУ в "малом небе", дронах. Видно, что ВС РФ сейчас активно пытаются этот гэп нивелировать - тут и целенаправленные наборы в беспилотные войска и расширение производства беспилотников. Рано или поздно, это свои результаты даст Еще одно существенное изменение боевых действий - беспилотники обеих сторон стали действовать куда глубже за линией фронта. Не могу дать оценку этому факту, просто отмечу, что это случилось Беспилотники (и не только) ВСУ снова стали успешно долетать до гражданской инфраструктуры в глубине России. Напомню, что примерно год назад под ударом были наши НПЗ, потом эти удары прекратились. Сейчас они начались вновь, и к беспилотникам добавились редкие ракеты (недавний удар по Чебоксарам). Пока инфраструктурный эффект от этих ударов очень ограниченный и я не думаю, что он станет серьезнее (по той же Усть-Луге прилетало каждый день и много, но никакого значимого эффекта это не дало - отгрузки продолжаются). А вот эмоциональный эффект куда сильнее - никому не нравится, когда над головой летают ракеты Квинтессенцией этого стали события вокруг Парада Победы. Тут мы расписались в том, что сейчас не можем гарантированно защитить конкретную цель, даже, если очень захотим. Грустно, обидно, но сейчас это факт. В свою очередь удары по тылам Украины после отключения нам Старлинка практически исчезли. Регулярно летит по приграничным городам - Сумы, Харьков, Одесса. Чуть глубже уже редкость. А когда последний раз били в целям в Киеве я уже и не припомню. Слышал мнение, что, мол, бить некуда. На мой взгляд, это очень спорное утверждение - война это в первую очередь логистика, и есть достаточно много способов ее усложнить. Скорее всего раньше действительно летали по Старлинку, а сейчас пока не придумали альтернативу После выборов в Венгрии (если кому нужны детали - скажите) Украине дали денег, и сейчас там царит приподнятое настроение. Основная часть украинского эстеблишмента готовится воевать еще несколько лет. Из интересного, самый квалифицированный человек в их верхушке (Буданов) активно топит за достижение договоренностей сейчас. Предположу, что ВСУ в реальности жмут не только деньги И да, я знаю, что денег им еще не дали и ЕС требует от них реформ. При этом я верю, что если возникнет хоть малейшая угроза влияния нехватки денег на военные действия, их очень быстро отсыплют без каких-либо условий Если закруглить все вышесказанное, то нас ждут очень непростые времена. - Никакое завершение войны, допускающее военные контингенты третьих стран на Украине для нас не вариант - мы просто отложим войну ценой невероятно уязвимой стартовой позиции во втором раунде - Никаких вариантов быстрых военных успехов кроме применения оружия массового поражения (что не вариант) не просматривается - В данный момент у нас нет защиты от ударов ВСУ по нашим тылам. По городам будет прилетать. Это наша новая реальность на какое-то время - Война будет требовать денег, но про это будет во второй части - про экономику России

Обзор событий с 23 февраля. Часть 2 - Экономика России Парадоксально, но главное событие для экономики России произошло за ее пределами. Очередная войнушка на Ближнем Востоке сильно сократила поставки нефти на мировой рынок. И для нас важнее даже не то, что цены на нефть взлетели, а то, что ее физически стало неоткуда брать. Соответственно все санкции против российской нефти внезапно превратились в тыкву (американцы свои просто поставили на паузу). И если раньше были проблемы со сбытом и огромные скидки, то сейчас наша нефть продается с премией к Брент и за ней стоит очередь Из этого есть два основных следствия: 1. Пополняется "хромающий" бюджет. 2. (на мой взгляд более важное) Идет приток денег в нефтянку, через которую он попадет в очень многие отрасли. Понятно, что с задержкой, но попадет. А это много кому поддержит штаны, главное до этого дожить Вышли данные по бюджету за январь-апрель. Дефицит почти 5,9 трлн за 4 месяца и растет даже несмотря на уже дорогую в апреле нефть. Кажется, что все плохо, но реальность значительно сложнее. Пока часть полимеров еще вполне цела. В качестве возможного разбора предложу статью Константина Новика - https://t.me/silenceandmoney/7436 Интересно, что при таком огромном бюджетном импульсе, денежная масса выросла куда скромнее - примерно 800 млрд за январь-март. Т.е. по сути бюджетные деньги просто компенсируют снижение кредита Сами темпы роста денежной массы сейчас примерно как в 2016-2019 гг Проблемы в экономике докатились до биржи. За последние пару месяцев случилась пачка дефолтов у компаний из совершенно разных секторов от стройки до лизинга. Особенно уязвимыми выглядят девелоперы. Правда стоит помнить, что их уже несколько лет не хоронит только ленивый. А они пока живее всех живых Для меня одним из индикаторов экономического кризиса было число вакантных площадей под аренду. По крайней мере в Питере их сейчас пока куда меньше, чем было в предыдущие кризисы. А как обстоит дело в ваших городах? Годовая инфляция долгое время жила в районе 5,8-5,9%, но за последние пару недель "нырнула" до 5,56%. Очень наивно предположу, что в условиях снижения спроса, бизнес до последнего старается не поднимать цены При этом ЦБ считает, что основные риски сейчас проинфляционные и "пространство для снижения ставки сужается" Еще из интересных фактов озвученных ЦБ - бизнес держит сотрудников себе в убыток, т.к. опасается, что потом не сможет нанять новых. Это сдерживает коррекцию на рынке труда и перераспределение трудовых ресурсов Валюта сходила вверх и стала стоить дешевле, чем была раньше (75/USD, 89/EUR по ЦБ). Многие ожидали, что она упадет из-за покупки валюты по бюджетному правилу, но нет - пока там копеешные объемы The last, but not the least. Для меня это вообще главный вопрос сегодняшней российский экономики. И меня он волнует куда больше, нежели сходимость бюджета ЦБ еще 2 раза снизил ставку на 0,5% - теперь она 14,5%. Правда с дальнейшим снижением есть вопросы Текущая ставка неподъемна для многих бизнесов, стратегия которых "пересидеть" период высокой ставки. Снижение ставки может привести к тому, что деньги из сбережений пойдут на потребление и, как следствие, к взрывному росту инфляции И проблема в том, что компромиссного варианта может не оказаться. Я, скорее, верю в то, что его нет и нужно будет выбирать. Предположу, что выбор будет сделан в пользу более высокой ставки, критичные для государства бизнесы будут спасаться интервенциями, а судьба некритичных мало кого волнует - кого-то купят те, у кого есть деньги, а место выбывших просто поделят конкуренты. И ключевой индикатор за которым будут следить - уровень безработицы

Намедни Трамп пошутил, что, если бы не США, вся Европа говорила бы сейчас по-немецки. Не буду обсуждать роль США, скажу лишь, что если бы наши предки не победили, мы бы не говорили сейчас на немецком. Нас бы просто не было Всех с Великим Праздником!

The last, but not the least. С опозданием на несколько минут (больно новости длинные получились) Всех Российских мужчин с Праздником! Это наш праздник, как бы не пытались его "отменить" в последние годы. Чем уважительнее мы будем относиться к тем, кто защищает нас сейчас на передовой, и к Защитнику внутри каждого мужчины, тем меньше вероятность того, что каждому из нас придется Защищать свою страну/народ/семью не так, как он привык

Обзор новостей за 25.01-23.02. Часть 3 МИРОВАЯ НЕЭКОНОМИКА Начались переговоры США и Ирана. Война пока откладывается Идет торг. Война не нужна ни одной из сторон, вопрос, есть ли точка взаимоприемлемых договоренностей Это я писал 2 недели назад. Сейчас прошло несколько раундов переговоров и все сходятся на том, что война неизбежна и обе стороны к ней просто готовятся. Сюда же: Глава Минфина США Бессент заявил во время показаний перед комитетом сената по экономике о том, что Минфин США вызвал экономический кризис и последующие протесты в Иране Истек ДНСВ - договор регламентирующий поведение РФ и США в части ядерного оружия Стороны не могут договориться о новом, т.к. США хочет включить в него Китай, а Россия - Англию и Францию. Пока договорились продлить старый на полгода Тема с Гренландией чуть утихла. Из интересного - европейские страны и, внезапно, Канада открыли там свои консульства Тема с Венесуэлой тоже чуть подзатихла. В публичной сфере Трамп объявляет о победах, но, насколько я знаю, американцев внутри Венесуэллы никто не ждет Сюда же: Разведка США сомневается, что Венесуэла разорвет связи с РФ и Китаем — RTRS Трамп вывел нац. гвардию из Миннесоты Кто-то может удивиться, что я это поместил сюда. Казалось бы, где Миннесота, а где мировая неэкономика. В реальности столкновение США и Европы это просто еще один фронт столкновения двух мировых элит, который в США выражается в борьбе Республиканцев и Демократов. В Миннесоте ковбойские методы Трампа потерпели неудачу. Это первая явная крупная неудача Трампа, которая может сказаться на его внешней политике МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА Верховный суд США признал Трампа превысившим свои полномочия в части введения пошлин. Трамп говорит, что все замечательно и он покажет всем Кузькину Мать Чего будет дальше никто не понимает. Многие страны поставили торговые договоренности на паузу, но на хрен Трампа пока никто послать не решился. Скорее всего большинство планирует поторговаться с ним с учетом новых обстоятельств. США призывают всех соблюдать имеющиеся соглашения Ключевой момент - это опять точка сильнейшей неопределенности на месяцы вперед Сюда же: Трамп подписал указ о дополнительной пошлине в 10% «для всех стран» Особенно обрадуются те, кто уже заключил с США торговые соглашения У золота случились американские горки. Оно сначала резко подорожало до 5600, потом упало до 4500, а сейчас растет вновь (5200+) Что произошло никто не знает. Для меня выглядит так, что кто-то попробовал сбить тренд, но у него это не очень получилось - рынок ждет больших перемен Китай в 2025 году стал главным торговым партнером Германии, вытеснив США с первой строчки Это с учетом увеличения импорта газа из США взамен российского По результатам политика Трампа Канада побежала договариваться с Китаем. В частности предложила покупать их машины Сюда же: Стармер пообещал вывести из "ледникового периода" отношения Британии с Китаем Сюда же: Растет число союзников США, которые рассматривают возможность создать более тесные связи с Китаем в поисках альтернативных рынков сбыта Индия и ЕС достигли соглашения по торговой сделке после 20 лет переговоров США в восторге Трамп повысил пошлины на Ю.Корею до 25% с 15% заявив, что ее парламент все еще не утвердил торговое соглашение с США Ю. Корея давно уже пытается сблизиться с Китаем Страны ЕС начали массово отказываться от решений американских IT-гигантов Вслед за Россией Европа побежала разрабатывать собственные IT-решения Сюда же: в Европе призывают к разработке своих собственных платежных систем, которые должны стать альтернативой американским Visa и Mastercard Рублевый стейблкойн А7А5 опережает по темпам роста USDT и USDC Рубль - мировая валюта будущего! Увольнения в США в январе выросли до самого высокого уровня с 2009 года Потребительское доверие в США упало до самого низкого уровня С 2014 года Если кто думает, что проблемы только в России и Европе, то это не так. В США сейчас тоже все очень непросто и на выборах в ноябре у Республиканцев могут быть проблемы

Обзор новостей за 25.01-23.02. Часть 2 ЭКОНОМИКА РОССИИ Олигофрены (другого слова не подобрать) во власти решили силком выпихнуть народ из телеграмма в Макс Учитывая, что на телеграмме построена и военная и гражданская коммуникация, надежнее способа нанести вред стране было сложно придумать. Сначала говорили, что военные не используют ТГ, потом, внезапно, подписали с МинОбороны план по переводу всех военных, которые как бы не использовали ТГ, на ГовноМакс Самое главное - время удачно выбрали. В стране у людей проблем то других сейчас нет, всем скучно - а тут развлечение какое никакое, перевести все коммуникации на другую платформу. Особенно бизнесу с большим числом клиентов хорошо На всякий случай - этот скромный шалашик на Макс точно не поедет. В ВК он уже перестал функционировать, если ТГ закроют, закончится совсем ЦБ опустил КС с 16 до 15,5% и обещает опускать ее дальше (Набиуллина: у ЦБ сейчас больше уверенности, что можно продолжить снижение ключевой ставки на ближайших заседаниях) Инфляция в РФ с 27 января по 2 февраля составила 0,20% после 0,19% неделей ранее. С начала года цены выросли на 2,11% - Росстат Годовая инфляция в РФ на 2 февраля ускорилась до 6,46% с 6,43% на 26 января 8 февраля я считал, что 13-го сохранят ставку. Я ошибался. Говорят, что фактор поднятия цен разовый - НДС, и сейчас все остановится. Многие ожидают, что ставку будут снижать динамично, т.к. многие бизнесы дышат на ладан Что вижу я - все сервисы вокруг с которыми я соприкасаюсь, планируют поднимать цены. Вакансий меньше не становится. Распродаж активов я не наблюдаю, как и лексусов в такси (в прошлые кризисы частое явление) Дефицит бюджета в январе - 0,7% ВВП (1,7 трлн рублей) - Минфин Звучит пугающе, но в прошлом году было больше (0,8%). Можно осторожно предположить, что без снижения курса рубля по году получим примерно то же самое Профицит счета текущих операций РФ в 2025г снизился до $41,4 млрд с $62,6 млрд годом ранее Что очень много в условиях непривлекательности валюты как средства накопления. Поэтому у нас и доллар стоит 77 рублей Самолет (один из крупнейших девелоперов) запросил поддержки у государства. Что привело к падению акций, а самое главное, росту доходности их облигаций Куча других девелоперов тут же заявили, что не планируют просить поддержки у государства О проблемах Самолета говорили давно - они вели достаточно агрессивную финансовую политику. Судя по всему, не прокатило (с) В итоге кредиты им не субсидировали, но вернули то, что раньше забрали по суду (долгая история). Задним умом кажется, что ради этого вся история и затевалась Лавров: действия США не вяжутся со словами о возможностях экономических отношений с РФ Скидка на российскую нефть Urals к Brent превысила $30 за баррель = макс за 3 года — RTRS Быстро победить очередные санкции не получилось + наложилось решение Индии сократить закупки нефти, продавленное США. При этом рано или поздно лазейки явно найдутся Сюда же: при этом на "Иране" нефть уже выросла на 10$ и если там начнется заварушка, вырастет куда сильнее Столичные новостройки за месяц подешевели на 7% - Ведомости Ссылаются на несколько аналитических площадок. Говорят, все за счет скидок. Звучат правдоподобно

Обзор новостей за 25.01-23.02. Часть 1. Обзор будет немного необычным. Я начал его писать 8 февраля, но не опубликовал. Зато сейчас есть возможность вспомнить, что я думал 2 недели назад и сравнить с текущей картинкой мира Топовых новостей накопилось много: Взаимопонимание РФ и США по Украине закончилось Правительство РФ взяло курс на блокировку Телеграма ЦБ снизил ключевую ставку и дал мягкий сигнал США и Иран готовятся к войне Верховный суд США признал пошлины Трампа нелигитимными УКРАИНА Лавров заявил об отказе США от «принципов Анкориджа» в переговорах по Украине Для меня - главная новость последнего месяца. По сути возвращаемся к центру поля Было несколько раундов переговоров России и Украины. Осязаемых результатов нет, вокруг много слухов По моим личным ощущениям все готовятся воевать дальше. Зеленский достаточно открыто посылает нахрен Трампа - т.е. рычагов давления у последнего не очень много (об этом и пресса пишет). Карта с коррупцией в окружении Зеленского, похоже, не сыграла (всем пофиг) Начинается серьезный конфликт вокруг поставки нефти через Украину в Европу. Украина в конце января остановила транзит якобы из-за повреждения нефтепровода. Венгрия и Словакия были вынуждены распечатать стратегический запас нефти. В ответ они планируют остановить поставки топлива и электричества на Украину Насколько это страшно мне сложно сказать - там еще есть Польша и Румыния. Но это еще не все: Послы ЕС договорились о предоставлении Украине кредита в размере 90 млрд евро Казалось бы у Украины есть деньги еще на пару лет войны, но этот кредит заблокировала Венгрия, требуя восстановить поставки нефти по Дружбе. Сейчас его одобрение ожидают только к концу марта. Кроме кредита Венгрия наложила вето еще и 20-ый пакет санкций против России. Говорят, что шансов того, что быстро договорятся немного Европа резко развернулась в сторону диалога с Россией. Макрон своего переговорщика прислал, глава МИД Швейцарии приехал, генсек ОБСЕ Невероятно интересно, что их на это сподвигло. Подозреваю, что терки с США Это я писал 08.02, после чего все пошло на спад На фронтах за месяц практически ничего не поменялось. Буквально косметические сдвиги. Слухи об успехах ВСУ в Купянске или в Днепропетровской области тоже сильно преувеличены - такая же косметика Ходят слухи, что это сильно связано с блокировкой Старлинка и замедлением Телеграмма (об этом успехе Олигофренов будет ниже) Удары по тылам ВС РФ практически прекратили - недели две уже не читал новостей про блэкауты в Киеве (возможно, тоже из-за Старлинка). ВСУ продолжают активно запускать беспилотники, но тоже с весьма умеренными успехами. Хуже всего приходится Белгороду - его практически ежедневно обстреливают Хаймерсами из Харькова, энергетики трудятся в 3 смены

Обзор новостей за 30.12 - 24.01. Часть 2 МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА Очень быстро растут доходности японских гособлигаций (на четверть за последние 3 месяца). И это на фоне падения Йены Кажется, что скоро японцы начнут жить намного хуже Индия и ЕС, вероятно, объявят о завершении торговых переговоров во вторник 27 января На фоне терок с Китаем, США и Россией, Европа пытается договориться с Индией. Хотят создать общий рынок размером с четверть мира ЕС решил ратифицировать соглашение, согласно которому весь европейский экспорт в США будет облагаться пошлиной в 15%, тогда как импорт из США в Европу освобождается от пошлин - глава Евросовета На фоне Гренландских событий Европа угрожает сбросить доллар и американские облигации Это сочетается с тем, что из них уже выходят Китай, Индия и, вынужденно, Япония: Индия, как и Китай, продолжает продолжает активно продавать гособлигации США, сократила их объем у себя до минимума за 5 лет - BBG Это сочетается с падением японских облигаций и Йены, что вынуждает японцев тоже продавать американские активы, чтобы поддержать Йену Канада озвучила планы подружиться с Китаем. У Трампа подгорело, пообещал тут же ввести пошлины на весь Канадский импорт Канада снизит пошлины на электромобили из КНР, Китай - на канадскую продукцию АПК Вряд ли у Канады есть большой интерес в Китае. Скорее они ищут какие-то рычаги давления на Трампа, который давно заплыл за буйки Глава ЕЦБ Лагард покинула VIP-ужин в Давосе после различных высказываний главы минторга США Латника про Европу США даже не пытаются сохранить отношения с Европой Трамп в ответ на «торговую базуку» ЕС против США может немедленно прекратить поддержку Украины — NYT Это одна из причин, почему США невыгодно быстрое завершение Украинского конфликта. Гренландия не особо нужна Европе, чего не скажешь об Украине Южная Корея сближается с Китаем: обе стороны должны превратить своё стратегическое сотрудничество в необратимую тенденцию ЮК исторически является одним из главных вассалов союзников США в Азии На всех этих событиях золото продолжает улетать в космос МИРОВАЯ НЕЭКОНОМИКА США похитили президента Венесуэлы и начали отжимать Венесуэльскую нефть Хотят, чтобы американские нефтяные компании пошли работать в Венесуэлу, но нефтяные компании напоминают, что они уже два раза туда заходили и у них два раза все отбирали. И они не хотят повторения истории Чем все закончится в Венесуэле не очень понятно. Трамп говорит, что все хорошо, но я сомневаюсь, что Китай так просто сдаст свои позиции там Сюда же: Власти Венесуэлы приказали полиции найти и арестовать всех, кто причастен к поддержке операций США в стране США следуют воскрешенной Доктрине Монро. Пытаются отжать Гренландию у Дании Говорят о различных способах. Европа в изумлении. Очень красиво выступил премьер Бельгии - одно дело быть счастливым Вассалом, другое дело жалким Рабом. В целом это достаточно типичная практика феодальной эпохи, когда сюзерен что-нибудь отжимал у вассала, чем был готов управлять сам НАТО пытается поддержать США и как-то договориться, т.к. конфликт США-Европа похоронит НАТО Европа угрожает сбросить доллар и американские облигации, поставила на паузу ратификацию торгового соглашения. Правда потом все-таки решила его ратифицировать Трамп обещает кары небесные, если Европа начнет избавляться от доллара Происходящее вокруг Гренландии никак не касается России - Путин Сложно поспорить - это не наша война. Но нам интересно, чтобы США и Европа максимально переругались Европа «перешла Рубикон» и больше не будет полагаться на США в вопросах своей безопасности и суверенной повестки — Politico Развод и девичья фамилия США попробовали организовать в Иране маленькую цветную революцию, но у них не получилось. Теперь стягивают на Ближний Восток войска, угрожая атаковать Иран Иран обещает ударить по Израилю и базам США в регионе. США пытаются наладить противоракетную оборону. Ходят слухи, что Китай тоже перебросил в Иран системы ПВО/ПРО Может получиться очень жестко

Последний месяц так часто все меняется, что я отчаялся написать прогноз на этот год. Все слишком динамично Посему возвращаюсь к регулярным обзорам. Непонятно, куда все сойдется, хотя бы будем отслеживать траекторию Обзор новостей за 30.12 - 24.01. Часть 1 Из важного, но что не на первых полосах: - изменились ожидания рынка по ключевой ставке на конец года вследствие скачка инфляции - достаточно синхронно пошли новости о сбросе доллара/американских активов всеми крупными держателями УКРАИНА Первые за долгое время прямые переговоры. Ни о чем не договорились, но встретятся снова 1 февраля Есть подозрение, что стороны просто хотят показать США, что пытаются договариваться, но, на самом деле, ни одной из сторон это неинтересно. Мы считаем, что и так получим, все что хотим. Украина считает, что то, что мы просим это максимум, который мы можем получить при любых раскладах На фронтах практически без изменений. Даже удивительно. Есть чуть-чуть движений в разных местах, но совсем чуть-чуть. В Купянске +- статус-кво Зато по тылам обе стороны работают достаточно активно. Мы целенаправленно бьем по энергетике и, судя по видео/новостям, вполне успешно. Украина отвечает Химерами по Белгороду, тоже, к сожалению, достаточно успешно. Правда, теряя эти самые Химеры Британия сопротивляется усилиям Франции и Италии по переговорам с Россией — Politico Внутри Европы растет желание договариваться с Россией ЭКОНОМИКА РОССИИ Инфляция в РФ в 2025 г. Составила 5,59% после 9,52% в 2024 г. - Росстат Годовая инфляция в РФ на 19 января ускорилась до 6,46% с 6,26% на 12 января и 5,59% на начало года С начала года цены выросли на 1,72% - Росстат Ожидали, что повышение НДС даст не более 1% Российский бизнес ждет снижения ключевой ставки до 13% к концу года – Шохин Следствие разгона инфляции. Раньше ждали 12% к концу года Рубль по прежнему крепок. Доллар - 76, евро - 89 Дефицит бюджета РФ в 2025 г. составил 5,65 трлн руб., или 2,6% ВВП Пробую понять много это или мало. Госдолг еще не публиковали, но должно быть что-то в районе 34 трлн. При текущих доходностях проценты по нему примерно 5 трлн в год и эти 5,65 трлн добавили где-то 800 ярдов. Бюджет 25 года 43 трлн. руб, т.е. проценты составляют примерно 12% расходов, что не сказать, чтобы очень много. Т.е. в моей картине мира с таким дефицитом мы вполне можем прожить еще несколько лет. Но, скорее всего, рубль ослабнет быстрее и дефицит будет уменьшаться за счет валютной выручки Reuters: крупнейшая нефтяная компания Индии возобновит закупки у России в феврале Все, как предсказывал Новак - на адаптацию к новым санциям потребуется 2-3 месяца Авторынок в России впервые за десять лет сократился в деньгах Новые авто минус 18%, вторичка минус 1% Для авторынка посадка экономики получилась не очень мягкой

Обзор новостей за 4-28 декабря. Часть 2 - экономическая ЭКОНОМИКА РОССИИ Хроники мягкой посадки экономики Годовая инфляция ушла ниже 6% согласно и Росстату и Минэку Новогодний стол» в 2025 году подорожал меньше, чем годом ранее (6% против 12% в 2024-м) Рост денежной массы M2 в годовом исчислении снизился до 12,7% (минимум с начала СВО и даже доковидных времен, если не брать часть 21 года) Контейнерный рынок России снизился за 11 месяцев на 5,2% Розничная продажа алкоголя в России снизилась почти на 10% за 11 месяцев Про мягкую посадку я напишу отдельно, ибо очень многогранная тема. Кто-то говорит, что экономике жопа и мы все умрем. Я вижу, что открываются новые бизнесы, за дорогой рыбой к НГ очередь, а снять лофт было проблемой уже в начале декабря. В моем мире экономическая Ж выглядит немного не так Курс рубля за месяц особенно не изменился. Не помогло даже разрешение на вывоз капитала (ЦБ с 8.12 снял запрет на переводы зарубеж). Доллар в районе 78, евро в районе 91 Одна из причин этого - по прежнему профицитный счет текущих операций (+37 ярдов за первые 10 месяцев) и низкий спрос на валюту ЦБ понизил ставку до 16%, но дал умеренно жесткий прогноз, сказав, что возможно возьмет паузу в понижении и вообще спешить не будет Тут логика невероятно проста. На депозитах огромное число денег. Если они пойдут в потребление, инфляция улетит в космос Продажи люксовых авто в РФ превысили доСВО-шные показатели, Rolls Royce бьет исторические рекорды Первый построенный в России танкер для перевозки СПГ в арктических условиях передан Совкомфлоту Быстро растет экспорт СПГ в Китай За год выросли больше чем в 2 раза, обогнали Австралию и приблизились к Катару Россияне продолжают конвертировать свои сбережения в рубли: доля рублевых вкладов превысила 94% Это пугает, на самом деле. Когда что-то становится очевидным всем, это сигнал делать ставку на обратное Не все застройщики справятся со сложной ситуацией на рынке - Хуснуллин Что-то я не пока не вижу аттракционов невиданной щедрости на первичке :( Изоляция России продолжает усиливаться С завтрашнего дня в восьми российских городах откроются визовые центры Кипра МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА Цены на золото продолжают расти - еще +6% за месяц, цена превысила 4500$ Это отражение общемировой тенденции потери доверия к фиатным валютам. Справедливости ради в биткойн все тоже уже наигрались - он потерял за месяц почти 5%, а из окон повыходили еще несколько крипто-инфлюенсеров Власти Китая пообещали увеличить фискальные расходы в 2026 году Кабмин Японии утвердил проект бюджета с рекордными расходами на оборону Все страны продолжают форсированно развиваться набирая долги Австралия стала первой страной, запретившей детям младше 16 лет пользоваться основными соцсетями, включая Facebook, TikTok, Instagram, YouTube, Snapchat и Reddit Прям молодцы САМОЕ ВАЖНОЕ Всех с Наступающим. Любви, счастья, процветания, энергии, душевного спокойствия и всего, всего!

Обзор новостей за декабрь (4.12-28.12) Год заканчивается, самую темную ночь в году пережили, Димитров стал Мирноградом, Гуляйполе потерял стратегическое значение (с), пора писать обзор новостей Итоги года я подведу отдельным постом уже после НГ. Сейчас - исключительно обзор декабря. Формат несколько нестандартный, чтобы вписаться в лимиты тележки УКРАИНА В переговорной теме очень много информационного шума. Лично по моим ощущениям быстро никто не договорится. РФ не надо уступать, т.к. у нас и так все неплохо, Европа/Украина не хочет уступать - значимые для них истории вроде Сум, Харькова, Запорожья пока в безопасности, Славянск/Крамоторск и так требуют отдать, так что кажется терять им сейчас особо нечего. Соответственно я не вижу перспектив быстрого мира Украина: "Во время Корейской войны переговоры шли 3 года" Из последнего, Трамп о Зеленском в интервью - "У него ничего нет, пока я это не одобрю" На фронтах за месяц ВС РФ заняли Северск (тут прям очень быстро), Гуляйполе, Димитров (Мирноград) и немного продвинулись примерно везде по ЛБС. ВСУ частично удалась контратака в Купянске - они вытеснили ВС РФ из нескольких районов города. В течение года я обычно писал, что все идет в прежней струе. Сейчас это уже не так. Северск ВСУ сдали примерно за неделю, Гуляйполе - за месяц, при том, что последний очень хотели удержать. Аккуратно предположу, что скорость продвижения ВС РФ будет увеличиваться История с финансированием Украины зашла в тупик. Тема с экспроприацией активов РФ провалилась (говорят, что во многом из-за Италии и, сюрприз-сюрприз, Франции). Теперь ЕС хочет финансировать Украину через общеевропейский кредит, но часть стран уже отказались в этом участвовать. Так что теперь основной вопрос - откуда ЕС возьмут 90 ярдов на этот кредит. Бюджет Украины на 26 год сверстан с дефицитом примерно в 50 ярдов $$$ За пределами фронтов. Беспилотники прилетают и в одну и в другую сторону, но масштабы радикально разные. В Киеве регулярно гасят свет и рано или поздно добьют ТЭЦ. В РФ есть прилеты по промышленным предприятиям, но с крайне локальными последствиями. ВСУ попробовали атаковать беспилотными катерами танкеры и в Черном и в Среднеземном морях. Вроде как эта история закончилась после того, как на один из их танкеров прилетела Герань Пошли новости о попытках Европы наладить контакты с Россией Макрон заявил о том, что хочет разговаривать с Путиным, а немчики рангов пониже уже начали общаться с российскими визави Финляндия: "Нарратив о «российской угрозе» — лишь предлог для милитаризации Европы. Таким образом руководство НАТО стремится оправдать требование к странам увеличить военные бюджеты" МИРОВАЯ НЕЭКОНОМИКА США начали блокаду Венесуэлы. Захватили несколько танкеров Блокада это еще один инструмент 19-го века, с которого стряхнули пыль. Началось все с борьбы с наркотиками, но очень быстро перешло к требованиям США вернуть контроль за нефтью Наземной операции, похоже, не будет (по крайней мере разговоры стихли), Трамп пробует решить вопрос малой кровью. Мы и Китай поддерживаем Венесуэлу, но по-серьезному вписываться за них, вряд ли будем США опубликовали новую шокировавшую многих стратегию НацБезопасности - Китай и Россия не упоминаются как стратегические противники. Одна из задач - восстановление стратегической стабильности с РФ - Европа не называется союзником, но критикуется - США планируют выстраивать отношения с Восточной и Центральной Европой (=расколоть ЕС) - Ближний Восток перестает быть приоритетом - все внимание на Юго-Восточную Азию и Индию - Сдерживание конфликта вокруг Тайваня является приоритетом То, что у США с Европой терки - секрет Полишинеля. Но вот в то, что Китай перестал быть стратегическим противником я не верю. Таиланд и Камбоджа, в этот раз уже без Трампа, подписали соглашение о прекращении огня Соглашение подписанное с Трампом продержалось 2 недели. Еще одна иллюстрация того, что любое соглашение должно устраивать обе стороны, чтобы быть крепким

Обзор новостей за последние почти полтора месяца (с 17.10). В качестве бонуса в конце расскажу, что я делал все это время. Часть 2. ЭКОНОМИКА РФ Цена на российскую нефть обвалилась на фоне санкций США. В пике дисконт превышал 20$, сейчас начинает снижаться. Чиновники говорят, что все вернется на круги своя в течение нескольких месяцев Несмотря на это, доллар по-прежнему меньше 80 рублей. Евро на днях сходил ниже 90. Все ждут, что рубль ослабнет, а этого все не происходит и не происходит. Во многом это из-за того, что несмотря на все проблемы, счет текущих операций по прежнему сильно положителен (деньги идут в Россию) Инфляция - инфляция стабильно средне-высокая. Текущая порядка 7%, годовая тоже около того - Рост денежной массы по-прежнему низкий (12-13% г/г) - Инфляционные ожидания населения по-прежнему высокие и растут (12,6->13,3%) - все с опаской ждут первого квартала, когда вырастет НДС Финуслуги: ставки по вкладам в топ-20 банках продолжили рост в начале декабря С чем связано мне сложно предположить – на бирже с доходностями все стабильно Стоимость бензина АИ-95 на Петербургской бирже вернулась к уровню июля Эффективность атак по НПЗ оказалась сильно преувеличена Кризис в экономике РФ разгорается Питерские секс-работницы жалуются на резкий спад клиентов и собираются снижать цены, сообщается в пабликах МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА Китай и США условно договорились на один год. Китай поставляет в США РЗМ, США, наверное, тоже в чем-то пошли на встречу Китаю В США закончился шатдаун. Как в итоге договорились я не знаю, но договаривались очень долго… Несмотря на шатдаун дефицит бюджета США в октябре достиг рекордных 284$ ярдов, побив показатели времен Ковида Немецкие муниципалитеты переживают финансовый кризис. Совокупный дефицит за год – больше 30 ярдов евро. Налоги сокращаются, а соц. расходы растут. Существенная часть на грани банкротства Трамп отменил 40%-ые пошлины на продукты питания, ввозимые из Бразилии — говядину, кофе, какао и фрукты Со всеми крупными экономиками Трампу так или иначе пришлось договариваться Китайская Anta Sports (китайский Nike) рассматривает возможность покупки Puma МИРОВАЯ НЕ-ЭКОНОМИКА Трамп объявил о закрытии воздушного пространства над Венесуэлой и пугает всех наземными операциями Отмечу, что говорит он много, но никакие операции пока так и не начались НОВОСТИ ТЕХНОЛОГИЙ Маск: роботы Optimus будут производить других роботов Optimus на заводах Tesla Идем пересматривать Терминаторов? НОВОСТИ ТЕХНОЛОГИЙ РФ (и причина моего долгово отсутствия) MWS (дочка MTS) запустила собственную облачную платформу в промышленную эксплуатацию. В России на облачном рынке появился второй после Yandex’a игрок запустивший Облако на собственных (не opensource и не вендроских) технологиях Получилось хорошо. Приходите пробовать (https://mws.ru/cloud-platform/)

Давно меня не было. Обзор новостей за последние почти полтора месяца (с 17.10). В качестве бонуса в конце расскажу, что я делал все это время . Часть 1. ВМЕСТО ВВЕДЕНИЯ За полтора месяца основные новости были вокруг Украины – этой теме я посвящу большую часть обзора. При этом было достаточно много различных событий кроме нее, но, внезапно, большинство из них сошло на нет (помните Трамп собирался защищать христиан в Нигерии? А он собирался). Из важного – виден общий тренд на увеличение долговой нагрузки всех стран в мире. Про Европу в открытую пишут про надвигающийся бюджетный кризис. США и Китай наращивают гос. расходы невероятными темпами. Россия увеличивает внутренние займы и, только что заняла в Юанях. УКРАИНА В части переговоров события пошли на второй круг. Снова Трамп – наш Слоняра, давит Украину на наши условия. Снова все ржут над европейцами, которым все говорят, что их место <далеко от окна>. При этом всем, кто бурно радуется, советую перечитать мои обзоры от середины августа (времен встречи Путина и Трампа на Аляске). Пока можно предположить, что еще пару недель будет дипломатическая возня. В то, что договорятся я не очень верю (переговоры Украины и США уже закончились ничем), но чем черт не шутит Сюда же: Песков призвал не делать заключений о близости завершения Украинского конфликта Сам мирный план комментировать не буду – он еще 20 раз поменяется Основной причиной «второго круга» я вижу успехи ВС РФ на фронтах. С середины октября ВС РФ – практически закончили с Покровском и Волчанском, окружили Мирноград, сильно продвинулись в Купянске, зашли в Северск, Константиновку и ГуляйПоле, подошли к Красному Лиману. Ну и прилично продвинулись в Днепропетровской Области. За Ноябрь ВС РФ заняли в полтора раза больше территории, чем когда-либо с начала 2024-го. США стали торопить переговоры не просто так – еще несколько месяцев, и есть вероятность, что разговаривать будет просто не о чем. Косвенно это подтверждается последним интервью ВВП и высказыванием МИДа (РФ не видит Европу за столом переговоров по Украине) - наши ведут себя очень борзо и есть из-за чего Европа по-прежнему пытается найти деньги для Украины. Найти их нужно примерно до весны следующего года, и взять их кроме как из российских активов неоткуда. Конфискации никто здравомыслящий не хочет, ибо это приведет к непредсказуемым последствиям. Euroclear (на счетах которого лежат деньги), обещает подать в суд, в случае конфискации (ибо в ответ РФ конфискует принадлежащие Euroclear деньги в России, что скорее всего приведет к банкротству компании) На Украине хороший коррупционный скандал. Приближенные Зеленского попались на воровстве оборонных денег. Ермака уже отправили в отставку, Умерова Зеленский пробует вытащить. Мило выглядит позиция Европы – «ну ничего, бывает». Правда там на днях приняли бывшую главу МИД ЕС на мошенничестве Из анекдотов Германии забыли сообщить про план США по Украине — МИД ФРГ Рубио (госсекретарь США) отказался встречаться с Каллас (МИД ЕС), т.к. считает ее идиоткой (не могу не согласиться, но все же) Украина начала атаковать связанные с РФ корабли в тер.водах Турции. Прилетело двум нефтяным танкерам и одному с подсолнечным маслом. Все на плаву, но лишены хода. ВВП пообещал, что если те не прекратят, то получат ответку по всем судам в Украинских портах Также Украина атаковала причал КТК, через который шел экспорт Казахской нефти. Наверное, в благодарность за Казахскую помощь. Казахстан почему-то расстроился :(

Обзор новостей за последнюю неделю (9.10-16.10) Стараюсь воздержаться от выводов - последнее время все очень быстро меняется УКРАИНА Путин позвонил Трампу. Оба говорят, что поговорили хорошо и будет организована новая встреча Занимательно, что звонок произошел за день до встречи Трампа и Зеленского, которая теоретически могла привести к Томагавкам на Украине с непонятными для планеты последствиями О чем именно разговаривали никто не знает У Европы нет других идей, кроме конфискации российских активов для финансирования Украины - премьер Дании ЕС считает активы России единственным источником помощи Украине — BBG Мои предположения подтверждаются ЕК рассчитывает провести экспроприацию замороженных активов России до конца 2025г Более того - европейские деньги уже на исходе На фронтах без существенных изменений за неделю По Украинской энергетике были нанесены новые удары. По результатам блэкауты и в Киеве и в других городах, но далеко не тотальные ЭКОНОМИКА РОССИИ Пространство для снижения ключевой ставки остается - Набиуллина ЭСН обычно по делу говорит. Это предупреждение адептам долгого сохранения высокой ставки вроде меня Рубль вернулся ниже 80 за доллар (сегодня примерно 79) Недельная инфляция продолжает быть выше 0,2%, а годовая расти Вышла статистика внешней торговли. Импорт как в прошлом году, экспорт упал на 5%. Сальдо - 86 ярдов$ - вполне достаточно для текущего курса рубля если убрать геополитику Автостат: Lamborghini Urus впервые обошел Rolls-Royce Cullian по объему продаж в России Кому на Руси жить хорошо. Наши дни Марокко планирует запустить рейсы из Касабланки в Санкт-Петербург МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА Торговая война между США и Китаем разгорается с новой силой: - Китай усилил экспортный контроль за редкоземельными металлами, поставив раком все высокотехнологичные производства на Западе - Китай вводит специальный портовый сбор для американских судов (ранее симметричный сбор ввели США) - Трамп пообещал +100% пошлины на Китай с 1 ноября плюс экспортный контроль на критическое ПО (интересно, что это) По результатам заявлений Трампа про Китай обвалились биткойн, акции, и взлетело золото. Биткойн обвалился настолько, что приличное количество крипто-бизнесменов повыходило из окон Голландия взяла под контроль китайского производителя полупроводников Nexperia базирующегося в стране Охренели примерно все Нефть падает на ближневосточной сделке, торговых войнах и увеличении добычи ОПЕК. Уже почти 61$ Трамп: страны активно покидают БРИКС, опасаясь американских пошлин А пацаны и не знали... В США продолжается шатдаун. Уже 16 дней. Казахстан поднял КС до 18% из-за растущей инфляции По ощущению инфляция по всему миру сейчас показывает вторую серию Внезапно от AI пострадали консультанты. Accenture собирается уволить 11к человек МИРОВАЯ НЕЭКОНОМИКА Израиль и Хамас вроде бы договорились посредством Трампа. Хамас подтвердил. Правда Израиль на мирный саммит не явился. Хамас вернул часть заложников, но, вроде не всех. Израиль грозит карой небесной, Трамп тоже Иран прекратил сотрудничество с МАГАТЭ Подробностей не знаю, но звучит так себе Была серия переговоров России и Сирии. Вроде бы договорились

Обзор новостей за вторую половину сентября и начало октября (17.09-08.10) (часть 2) МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА В США шатдаун без намека на разрешение (с 1.10). Похоже, стороны заняли очень жесткие позиции. Больно всем, но все ждут что другая сторона отступит первой. Это вообще очень типично для мира последних лет :( Процент золота в резервах мировых ЦБ растет взрывными темпами. До середины 22 года он колебался между 13 и 14%. Сейчас уже в районе 22% и продолжает быстро расти. При этом доля доллара сократилась до минимума с 95 года (<55%) По сути валюты G7 перестают восприниматься миром как надежный актив Сюда же: цена золота тоже улетает в космос - за последние 3 недели +10% от и так максимальных за все время значений и +20% за последние 2 месяца. Биткойн тоже обновляет максимумы ЕС давит на Бельгию требуя от нее российские активы. Бельгия сопротивляется. РФ обещает жесткий ответ Похоже, что у самой ЕС заканчиваются деньги на украинский конфликт В США скакнули инфляционные ожидания. Похоже пошлины Трампа начали отражаться на ценах В Голландии неожиданно скакнула инфляция (2,8%->3,3%) Во Франции очередной правительственный кризис. Премьер ушел в отставку через месяц после назначения. Минобороны через 1 день. При этом Макрону вотум недоверия не вынесли На этом фоне стоимость займа для Франции начала улетать в космос В Японии новый глава правительства. Вернее новая. Про Японию знаю мало, но вроде как они теперь тоже собираются активно тратить деньги в долг В Чехии победил оппозиционный кандидат. Многие ожидают, что Чехия пойдет по пути Венгрии и Словакии против политики ЕС по Украине Южная Корея не в состоянии выплатить авансом $350 млрд в виде инвестиций в США, которые Трамп запросил в рамках соглашения о снижении пошлин Выплатить в виде инвестиций (с) МИРОВАЯ НЕ-ЭКОНОМИКА США снова перебрасывают авиацию на Ближний Восток Одновременно Трамп выдвинул ультиматум ХАМАС По результатам сейчас в Египте идут непрямые переговоры между ХАМАС и Израилем У Макрона появилась идея задерживать российские танкеры в нейтральных водах. Потом, вроде протрезвел По Европе летают неопознанные беспилотники. ЕС пытается обвинить во всем Путина, но многие не верят. Злые языки говорят, что беспилотники пускает Украина и Ко, чтобы выбить себе еще немного денюжек В Грузии провалилась попытка гос-переворота. Немножко стволов и взрывчатки привезли с Украины Индия и Китай возобновят прямое авиасообщение после пятилетнего перерыва Трамп реальный миротворец. Ничто так не сближает, как общий враг Британия, Франция, Канада и Австралия признали Палестину Реально в мире сейчас все против всех НОВОСТИ ТЕХНОЛОГИЙ Самсунг встроит рекламную панель в некоторые из своих холодильников Ждем голосовую рекламу на роботах пылесосах В России появились туры для перевоспитания зумеров. Организаторы предлагают молодому поколению отправиться на неделю в деревню. Там их обучат колоть дрова, чистить овощи и работать в огороде

Обзор новостей за вторую половину сентября и начало октября (17.09-08.10) (часть 1) За последнее время произошло столько всего занимательного, что у меня стал заканчиваться попкорн УКРАИНА По ощущениям - не договорились (с). Но скорее Трампа убедили, что Украина, если продолжит, может победить, а не потерять еще больше США обсуждают поставки на Украину Томагавков. Судя по всему сценарий вполне реальный, ибо МИД РФ пообещал жесткий и ассиметричный ответ. Некоторые говорят о Карибском Кризисе 2.0 Томагавки в неядерном исполнении ни на что существенно в военном плане не повлияют. Но зарядить ракету в московскую многоэтажку, от чего та сложится у ВСУ ума хватит На фронтах все без существенных изменений. Идет штурм Купянска и Покровска, движение в Запорожской и Днепропетровской областях, движение к Лиману и Северску в ДНР. Но каких-либо знаковых успехов за 3 недели не было Россия стала системно выносить электрическую и железнодорожную инфраструктуру Украины. Об успешности мне судить тяжело, но при таких темпах на долго ее (инфраструктуры) вряд ли хватит ВСУ отвечает атаками Himars'ов по многострадальному Белгороду из городской застройки Харькова (практика показывает, что в других местах в ответ быстро прилетают Искандеры и Химеры становятся чуть ли не одноразовыми) Еще ВСУ зарядили беспилотником по АЭС под Воронежом. Реальных повреждений не случилось, но сама ситуация печалит Ну и тема с новыми санкциями США умерла ЭКОНОМИКА РФ Опубликован трехлетний проект бюджета. Бюджет прилично дефицитный, но без фанатизма. Но есть нюансы (ниже) НДС будет повышен с 20 до 22% Найден источник пополнения бюджета - будет увеличен НДС. По сути почти все подорожает на 2% Впрочем не НДС-ом единым. Вырастут страховые взносы в IT, вырастут акцизы на алкоголь (больше всего на вино) Инфляция г/г впервые за долгое время выросла (8,01->8,08%) Пока непонятно это разовая ситуация, или снижение годовой инфляции подошло к концу. Если второе, то это очень печальная новость для всех ожидающих дальнейшее снижение КС При этом в сентябре сократилась денежная масса М2, а годовая скорость ее роста (12,7%) обновила минимумы с начала СВО Это яркий индикатор снижения инвестиционной активности Новак предложил обнулить пошлину на импорт бензина из стран ЮВА Похоже удары ВСУ по НПЗ таки дают результаты Российский A7A5 стал крупнейшим стейблкоином в мире, не привязанным к доллару США ЕС может ввести санкции против рублевого стейблкоина A7A5 :) В России обвалился PMI и в услугах и в промышленности. Надежды на снижение ставки рассеялись как дым, к чему добавилось еще и повышение НДС Московские эскортницы повысили цены в 1,5-2 раза — из-за подорожавших косметологии и пластики

Обзор новостей за первую половину сентября (28.08-16.09). Часть 2. МИРОВАЯ НЕ-ЭКОНОМИКА Израиль on the fire (c) Первым делом нанес ракетный удар по Катару, который является ключевым посредником в переговорах с Хамас. Охренели примерно все. Говорят (с), Трамп орал на Нетаньяху матом В ответ арабы собрались, поговорили, потрясли кулачками и ничего не сделали. Последовательная позиция тут только у Турции, которая разорвала с Израилем экономические отношения, и Ирана А на этой неделе начал наземную операцию с целью оккупации Газы. Планируют опять окончательно решить Палестинский Вопрос (с) На фоне этих действий Нетаньяху (премьер Израиля) предложил готовиться к блокаде и перейти на самообеспечение. Сейчас в мире их поддерживают только США, причем в среде избирателей Трампа растет недовольство Израилем В США убили Чарли Кирка. Вроде бы фанатик-одиночка Для меня очень показательна реакция на это убийство - весь "левый" блок Запада проигнорировал это событие. Никто не сказал - "убивать политических противников плохо". Выглядит так, что противоречия между правыми и левыми куда острее, чем кажутся В рамках продвижения демократии в Европе: Фон дер Ляйен: рассматриваем возможность ограничения соцсетей в ЕС МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА В США происходит непонятно что, но не очень хорошее: 1. Снижаются цены производителей (это индикатор проблем со спросом) 2. Сильно ухудшились показатели занятости Я не большой знаток США, но кажется, что Трамповские действия, кроме денег в бюджет от пошлин и новых инвестиций, приводят и к определенным проблемам Fitch понизило рейтинг Франции до A+ Франция один из двух локомотивов Европы. Живет сейчас сильно не по средствам, в т.ч. и из-за трат на Украину. Если посмотреть на кредитные метрики, то там даже не A+ Серьезные беспорядки в Европе В Лондоне 3 миллиона человек вышли на акцию против нелегальных мигрантов (триггером стало назначение главой МВД эмигранты принявшей присягу на Коране) В Париже полиция разгоняла протесты против правительства Индия выходит из гособлигаций США и покупает золото Начали после "прыжка" Штатов с пошлинами в 25% Южная Корея в августе удвоила импорт СПГ из РФ ConocoPhillips объявила о планах сокращения персонала на 20–25% Нефтяники по всему миру чувствуют себя не очень США «очень обеспокоены» решением норвежского фонда продать акции Caterpillar из-за Израиля Там еще приняли закон запрещающий давать госконтракты любым субъектам, кто каким-либо образом бойкотирует Израиль САМОЕ ВАЖНОЕ Victoria’s Secret вернула свой подход - продажи растут!

Обзор новостей за первую половину сентября (28.08-16.09). Часть 1 1. Похоже, тема переговоров по Украине уходит в прошлое 2. ЦБ опустил ставку меньше, чем все ожидали (и это важно) 3. Израиль ударил ракетами по территории Катара и возобновил войну в Газе УКРАИНА США сменили риторику. Слово переговоры звучит все реже. Теперь главный мотив - посыл Европе/G7 перестать покупать российские энергоносители и ввести вторичные санкции на Китай и Индию. Это станет огромным ударом в первую очередь по Европе, во вторую - по Китаю/Индии. В прогиб Китая/Индии я не очень верю, да и в реалистичность такого сценария тоже, но чем черт не шутит. США в выигрыше при любом сценарии - в одном случае они нанесут удар по Китаю, в другом - смогут спокойно отойти от Украинской темы Ходят слухи, что США поставили на Украину первый пакет военной помощи при Трампе. Оплачено, правда, Европой, но нам от этого не сильно легче. Впрочем и чем-то новым для нас это не является Еще одна новая тема от США - изъятие российских активов. Опять же станет в первую очередь ударом по Европе, ибо основные активы там В целом складывается ощущение, что нас ждет очередной раунд войны на истощение. Судя по всему, Европа убедила США, что Украина сможет держаться еще достаточно долго На фронтах без особых изменений. Движение только на второстепенных участках фронта - ни в Купянске, ни в Покровске, ни в Константиновке значимых изменений нет ВСУ запустили беспилотник по Смоленской АЭС. Значимого вреда не нанесено, но сам факт заставляет грустить Не на фронтах тоже +-все по прежнему. Беспилотники долетают до НПЗ и экспортной инфраструктуры, но повреждения достаточно локальные (=чинят быстро). Из нового - свежая диверсия на жд в Ленобласти (пустили под откос всего несколько пустых цистерн, но повредили пути) Историю про дроны над Польшей комментить не буду - никаких последствий у нее не будет ЭКОНОМИКА РОССИИ За пару недель прилично ослабел рубль (примерно 5-6%), но сейчас пошел откат доллар 80,3->84,3->83 евро 93->99,3->97,5 юань 11,2->11,8->11,6 По ощущению - больше на геополитике, чем на экономике В пятницу ЦБ опустил ставку до 17%. Самое интересное, конечно же не это, а комментарии 1. Выбирали между паузой и снижением на 1 процент 2. Бюджет пока не стал дезинфляционным и пока он не станет таковым о снижении ставки можно не мечтать 3. Есть мнение, что п. 2 невозможен до окончания СВО. Мне кажется, что это слишком сильное высказывание - есть много статей, которые вполне реально подрезать Дефицит бюджета РФ за январь-август - 1,9% ВВП (4,2 трлн, достаточно много) Пока все покрывается заимствованиями и в целом какое-то время так можно делать. Но в среднесрочной перспективе с этим что-то нужно делать Продолжение предыдущих тем: борьба за будущий бюджет. И Минфин и ЦБ хотят поменьше бюджетных трат. Даже ВВП говорит, что нужно бы подужаться. Но у бюджетных трат, внезапно, есть много интересантов, которые хотят кушать. Чем закончится - узнаем в ближайшее время Связанная тема - профицит внешней торговли РФ. За июль он подрос и начал догонять прошлогодний - хорошо для рубля, но плохо для бюджета Новатэк начал отгрузку спг с "арктик спг - 2", первое судно отправлено в Китай Напомню - Арктик-спг-2 под блокирующими санкциями всех, кого можно В конце лета спрос на жилые новостройки Москвы и Подмосковья резко вырос. Вместе с этим стали расти и цены Говорят(с), народ перекладывается из депозитов в бетон в ожидании снижения ставки