Алексей Бобровский

Сегодня 16 августа 2026 исполняется 150 лет со дня рождения замечательного художника, графика. Настоящего русского человека во всех смыслах этого слова - Ивана Яковлевича Билибина. Человек трудной судьбы, впрочем, как и многие, в том поколении. Но невероятного таланта. Серия детских книжек русских народных сказок, которые как художник оформлял Иван Яковлевич - произведения искусства. Уверен, многие помнят их по своему детству. Это первая «прививка» хорошего вкуса - для многих мальчиков и девочек. Таких мастеров очень не хватает сегодня. Есть связь с финансами… Каждый день мы сталкиваемся с одной из его работ - изображение двуглавого орла на монетах. Орла он нарисовал после Февральской революции для герба Временного правительства, а в 1992 этот орел снова стал госсимволом - Билибин полностью передал права на рисунки в свое время «Гознаку». Кстати, Билибин разработал уникальные эскизы и проект росписей для интерьеров здания Отделения Госбанка в Нижнем Новгороде. Сейчас здание ЦБ РФ в Нижнем. Его открывал в 1913 Николай II. Сюжет росписи - русские сказочные мотивы, история Смутного времени и роль Нижнего в освобождении страны в 1612. Как и многие русские, сначала не понявшие и не принявшие Октябрьскую революцию, Иван Яковлевич уехал из России на пароходе в 1920 из Крыма. Из-за больных на борту, людей высадили не в Константинополе, а в Египте, где русских англичане сразу поместили в лагерь в Тель-эль-Кебире. В Египте он женился на русской художнице, вместе помотались по Ближнему Востоку: по Сирии, Палестине. Только в 1925 ему удалось добраться до Парижа. Билибин, кстати, был масоном, посвящён в русской ложе «Северная звезда». В Париже Билибин познакомился с советским дипломатом Владимиром Потемкиным и в 1935 году получил заказ: оформление вестибюля посольства СССР, он украсил его панно «Микула Селянинович». Тогда же задумался о возвращении. Написал письмо… Сталину: «Хотя я и живу уже десять лет во Франции, я не натурализовался, не будучи в состоянии ассимилироваться не с моим народом. Мы были бы счастливы, если бы Вы могли содействовать нашему возвращению на Родину». Он назвал свой отъезд нелепостью и выразил надежду, что будет полезен России. В архивах есть письмо с резолюцией Сталина от 9 сентября 1935: «Разрешить въезд в СССР художнику Билибину И.Я. и Щекатихиной-Потоцкой с сыном. Принять». 60-летний художник вернулся с семьей в Ленинград, получил гражданство СССР. И как-то без репрессий. И прям перед 1937. Иван Яковлевич стал профессором графической мастерской Института живописи, скульптуры и архитектуры Всероссийской академии художеств, работал для Театра оперы и балета им. Кирова и Театра драмы им. Пушкина. Ему была присвоена научная степень доктора искусствоведческих наук. Родина его ценила, приняла. С началом войны семья переселилась в общежитие Академии художеств - в подвалы, которые звались «профессорский дот». В блокаду Иван Яковлевич поражал коллег силой духа, показывал египетские фотографии и рассказывал о своих путешествиях, стараясь отвлечь их от мыслей о голоде и холоде. Уже больной, работал под тусклым светильником над иллюстрациями к русским былинам, веря, что его родина выстоит: «Работа продолжается... Книга должна выйти, когда наступит победоносный мир. Книга о нашем эпическом и героическом прошлом...» - писал в дневниках. … Победоносный мир! Он сильно ослаб, страшно исхудал, есть уже даже не хотелось, почти не вставал с постели. Художник Владимир Успенский 6 февраля 1942 года навестил мастера: «Он уже лежал, я сидел около него, было поздно, я страшно устал, хотел спать. Поднялся. «Посидите еще, Владимир Александрович, завтра мы уже не увидимся», - сказал Билибин. И когда я утром к нему пришел, его уже не было в живых, его унесли из комнаты». В ночь на 7 февраля 1942 года Иван Яковлевич Билибин умер от истощения. Знаменитого русского художника похоронили на Смоленском кладбище… Он наотрез отказался эвакуироваться. Билибин хотел создать серию плакатов о Великой Отечественной войне. Не успел… Посмотрите в сети рисунки Билибина - это чудо. @alexbobrowski

«Смотрите, экономика у нас стабильна, но есть нюансы… мы плачем»©️ Поездка президента на Курилы привлекла внимание даже не протестом Японии (нам по-барабану), а диалогом с сахалинским губернатором. Фраза выше - вполне достойна фольклорного афоризма. Переживает глава Сахалина из-за крепкого рубля. Президент деликатно говорит, мол, гражданам крепкий рубль лучше. Губернатор, отвечает, мы, как регион «плачем»… хм… 5-ый год СВО… На середину 2026 прогнозные доходы бюджета Сахалинской области примерно 195 млрд, расходы - 228 млрд. В 2025 доходная часть была - 181 млрд. Что у местного минфина вызвало такой оптимизм в начале года, чтоб так поднять прогнозные доходы? А теперь они «плачут»… Ситуация типологическая для всех уровней. Выходят накануне данные по ВВП России за II квартал - +1,3% по Росстату. А у Минэкономики в предварительной оценке +0,9% г/г. Одно же ведомство - разброс почти на полпроцента. ЦБ публикует интереснейший «Обзор рисков финансовых рынков» за июль. Есть ряд данных, давно не публиковавшихся. Вот президент говорит, что экономика должна расти темпами не ниже среднемировых. Понятно, что в этом году такого не будет. А почему? Ну как быть росту, если деньги для экономики не то что зажимаются, делается все, чтоб они выводились. На ПМЭФ в этом году договорились до того, что валюты в стране много, надо дать ей выйти, а то будет плохо… Вот, «Обзор рисков финансовых рынков» четко показывает заметное снижение продаж валюты экспортерами. Что, собственно, объясняет поведение рубля в августе. В июне нефинансовые компании продавали $27.7 млрд, а в июле уже $22.12 млрд. Непосредственно крупные экспортеры кратно сократили чистые продажи валюты с $7.6 млрд до $2.2 млрд. Это те самые экспортеры, которым прям надо помогать… При этом доходы государства от продажи нефти и газа по оценке вражеских СМИ у нас выросли на 60%. Налоговые платежи намекают, что заработали прилично. ЦБ добавил в обзор интересные данные - чистые трансграничные переводы физлиц в рублях и валюте. Так вот они выросли с $3.5 млрд в мае до $4.1 млрд в июне, что-то, конечно, можно объяснить отпускным сезоном, но нам важны тенденции. На последней пресс-конференции ЦБ, было проартикулировано четко, что тема свободного движения капитала - священная корова и теперь появляется еще один инструмент - крипта. Напомним, на этой неделе ЦБ в официальный перечень криптовалют, доступных к публичному обращению на биржах, включил Bitcoin, Ethereum и Tether USDT. Интересно, что по этому поводу глава ПСБ Петр Фрадков предупредил о рисках блокировок стейблкоинов USDT для россиян. В любой момент, где бы они не были размещены (и он абсолютно прав). Но важно понимать другое, мы сейчас видим смену тенденции. Если до мая наш капитал через крипту заходил в страну, то с июня начался медленный отток, он ускорился в июле и в августе продолжается. А регулятор, получается, делает его удобнее. Логика и здравый смысл, а также происходящее вокруг, подсказывают, что необходимо не продавать золото, как делает во всем мире один ЦБ РФ (из крупных ЦБ), а покупать, как ЦБ Китая. Не выпускать из страны капитал, а привлекать. Например, ввести налог на вывод капитала и стимулирование на его возврат. И не только в офшоры, а в нужные сегменты экономики. Только если мы развернем капитал в нужном направлении можно будет говорить, что у нас появился финансовый суверенитет. А иначе чего он тогда бежит? Вообще, ощущение двух линий фронта. Одна, там - на СВО. Вторая - внутри. @alexbobrowski

🇺🇸 Чисто конкретно В эти выходные раскрыл планы США Министр финансов Скотт Бессент. Персонаж, который вместе с Вэнсом говорит сущностные вещи. Трампа слушать утомительно. Бессента - надо. В частности, о планах США на Ормуз было сказано конкретно: «Пролив никогда не вернётся к тому состоянию, в котором был, потому что иранцы использовали его или пытались использовать как уязвимое место»… Ну, кто начал, дело десятое. А вот дальнейшие шаги и задачи, он обозначил предельно ясно: «То, что мы увидим в ближайшие два года, - пролив станет неактуальным. Он превратится просто в ещё одно водное пространство, и я бы сказал, что более 50 или 70% энергии, которая сейчас проходит через пролив, будет проходить по подземным трубопроводам…». Тут надо расшифровывать. Поскольку в эти дни столько противоречивых слухов и заявлений. Прессе Запада верить не будем. Это просто инструмент пропаганды. Не помню, чтоб в истории вообще был такой пример, чтоб западные СМИ так себя дискредитировали. Только в Третьем Рейхе. Сам Трамп уже и наблюдает, как коллапсирует иранская экономика, и атаковал их раз за разом, и готов к переговорам, и на 60-90 дней перемирия они уже почти договорились, и, как апофеоз, мол, США вообще готовы завершить войну с Ираном и без ядерной сделки, если Тегеран согласится полностью открыть проход через Ормуз. Все это из серии, обещайте им все что хотите, а «вешать будем потом…»©️ В целом, выглядит всё как агония США в регионе. Если б не множество «но»: - Взгляните на карту выше; - Все альтернативные нефтепроводы будут под контролем США. Это не значит, что они станут недосягаемыми для Ирана. Даже в Средиземном море будет неспокойно. Скажем у Хезболлы вполне могут появиться БЭКи. Про Красное море даже говорить бессмысленно. Как Бессент собирается все закопать прям любопытно (особенно насосные станции). Но правила в регионе поменяются; - Это автоматически означает, что Иран форсирует работы по созданию ЯО. И у него возникнут помощники в этом. Что в свою очередь повышает шансы на превентивный удар по Ирану; - Про «неактуальность пролива» - это про дефицит предложения нефти, газа, части удобрений, а значит продовольствия, который миру гарантирован. Но это среднесрочная перспектива. США все делали для этого. Даже согласятся на платный проход через Ормуз под контролем Ирана; - Если США этого хотели, то это значит, что на арабов они больше не рассчитывают. Они станут «пушечным мясом» - конфликты в регионе только начинаются; - США не нуждаются больше в арабских нефтедолларах, реинвестируемых в долг США. А значит регион перестанет быть растущим финансовым центром; - США сформировали два фронта. Мощнейших и надолго. Украина и Ближний Восток. Чтобы первый не схлопнулся, в Москву будут ездить Уиткоффы и Кушнеры, хотя Рубио сказал, что они никто, на наших руках будут виснуть все. Иран будут провоцировать постоянно. Но посмотрите на карту. Весь регион - множество гнойников: Газа, Сирия, хуситы, курды… Наконец, Иран и его удары по всем «союзникам» США, хотя у них просто нет выбора и воли; - Евразия уже перестала быть единым континентом. Она распадается на фрагменты. Торговля Востока и Запада континента становится все более дорогим делом. Это и есть план США в действии. А так, конечно, они проиграли… @alexbobrowski

Жаркая осень мировой экономки: ждать ли глобального кризиса? Законопроект Линдси Грэма (признан в РФ террористом и экстремистом) в США называют "санкциями из ада" для России и ее партнеров: каковы риски для российской экономики и каков политический подтекст этого документа? О стратегии США в игре против связки "Москва-Пекин", о миллиардах баррелей венесуэльской нефти, добытой Трампом и интересах американских нефтяников, о том ждать ли глобальный финансовый кризис, с учетом бушующего энергетического, о дружбе и табаке друзей России в ситуации с атаками на НПЗ, о том будет ли заморозка вкладов населения, курсе доллара к концу года, инфляции и росте цен в магазинах говорят экономист, Директор Института изучения мировых рынков Алексей Бобровский и политолог Руслан Сафаров Поддержите ГЕОПОЛИТБЮРО: наш Boosty наш Спонср 👁️ Посмотреть Подпишитесь на наши соцсети, чтобы ничего не пропустить: Смотреть на Дзен Смотреть на RuTube

Могут повторить В дни годовщины атомной бомбардировки американцами Хиросимы и Нагасаки, представляет интерес не заявление мэра Хиросимы, критикующего Россию, но не упоминающего США (к этим манкуртам мы уже привыкли), а то, во что вообще начинает трансформироваться ядерная тема в информационном поле. Накануне Министерство войны США заявило, что выступает за новую доктрину, в которой предполагается использование тактического ядерного оружия для восстановления сдерживания в условиях выявленных ограничений в обычном боевом пространстве. А несколько дней назад НОА Китая впервые публично продемонстрировала возможности по нанесению авиационного ядерного удара, показав полет стратегического бомбардировщика Xian H-6N с ракетой JL-1. Процесс пошел, как говорил один персонаж, который умел все разрушать. Еще 2 года назад эксперты Росконгресса проанализировали состояние ВС США. В частности, отметили их ядерный потенциал. Уже в ноябре 2024 темпы модернизации ЯО резко ускорились. Еще при прошлой администрации - в 2023, Пентагон расширил программу модернизации ЯО и выделил на это $138 млрд. Главное в плане - ускоренная модернизация военной инфраструктуры в АТР. Фактически США еще 2 года назад, т.е. до прихода Трампа в Белый Дом, запустили новую гонку вооружений. К тому же с ядерным уклоном. Тогда это было не всем очевидно. Китаю было. Вообще, все происходящее укладывается в логику, которую неоднократно излагал (например, тут). Поскольку у США сегодня две экзистенциальные угрозы - Китай и госдолг, то и решать их они будут, вероятнее всего, одновременно. И эти две угрозы легко увязываются вместе. США подготавливают почву для третьего большого конфликта в Евразии. Многим уже очевидно, он будет в ЮВА. Япония не просто так создает централизованную разведовательно-контрразведывательную службу - Национальный совет по разведке (НСР). Япония захочет получить и свое ЯО. На двух других фронтах Евразии - на Украине и на Ближнем Востоке, тема ЯО также активно муссируется. Причем в зоне Персидского залива она сначала крутилась вокруг возможностей Израиля и Ирана. Есть ли ЯО у Тегерана и придется ли Израилю превентивно бахнуть своим? Теперь разговоры перешли в плоскость, что, возможно, у Трампа не останется других аргументов против Ирана, кроме ТЯО. На Украине, как всем известно, слухи, что Россия может применить ТЯО, циркулируют давно. Обсуждается эта тема в информационном поле и в самой России. Да и не только Украина рассматривается в качестве цели. Еще нужно обозначить развилку. США ОЧЕНЬ бы хотели, чтоб кто-то другой нажал на кнопку первым. Или мы на Украине, или против Европы, как предлагают некоторые политологи. Или Израиль против Ирана. Очевидно, что у самого Ирана бомбы просто нет (хочется верить, что пока нет). Конечно, могут сработать неочевидные истории вроде индо-пакистанского инцидента, в котором обе страны - члены ядерного клуба. Или наш друг Ким может обидеться на недоброжелателей. США сами - не могут. После Хиросимы и Нагасаки, где они только попробовали, второй раз - будет чудовищной оплошностью. Поскольку США так всех и провоцируют, именно поэтому нельзя идти у них на поводу. Сделать неконвенциональное оружие конвенциональным мы можем всегда. Но наказать европейцев и великих укров можно и другими способами. На украинском фронте сейчас, наконец-то, выбрана самая эффективная тактика - перекрытие входа и выхода в и из Украины. Для Европы будет достаточно и гиперзвука - его скорость и точность сами по себе произведут сильно впечатление. Возможно, при полной готовности к эксплуатации, потребуется активация «Буревестника», но это еще не ядерный удар. Любое применение ЯО следом активирует конфликт в ЮВ Азии. Больше всех бояться применения где бы то ни было ЯО, должны китайцы. А нам бы неплохо это им объяснить, а потом правильно использовать в развитии отношений с ними. У Пекина создалась вредная иллюзия выигрышной позиции «обезьяны на берегу». Но очевидно одно. ЯО - то самое ружье по Чехову. Этот «предмет» уже на «сцене», он будет задействован. И первым в этой гонке быть не нужно без явной надобности. @alexbobrowski

Издержки производства Важнейшее событие прошло как проходной официоз. Ну, что-то там президент подписал… многие не поняли… Вчера был подписал закон о контроле за ценами на продукты по всей схеме движения товара. Объектом наблюдения, как следует из текста закона, станут товары и услуги, которые Росстат использует для подсчета инфляции. Запрашиваться будут данные о выручке, затратах и прибыли из налоговых деклараций, бухучета и аудиторских заключений. Эти сведения будут использовать для ценового анализа. Единственный минус этой истории, что все начнется с 1 января 2027. А нам надо, как говорится, еще вчера… У нас, как известно, на руках «пять тузов на мизере» - ДКП, реализуемая ЦБ, загоняет страну, живущую в условиях войны с Западом, в макроэкономический тупик. И вилка, которую он нам рисует, мы либо снижаем инфляцию, убивая спрос, читай, экономику, либо жалуемся на высокую инфляцию, но сохраняем устойчивый политически-правильный рост. Сегодня очевидно, что санкционная активность Запада в обратной зависимости от наших темпов экономического роста. Меньше рост - больше санкций. Никто не спорит с тем, что низкая инфляция лучше, высокой. Но не любой ценой. Но мы имеем ситуацию, при которой инфляцию спроса ЦБ душит вместе с самим спросом. А инфляцию издержек ЦБ и правительство снижать даже не начинали! Понятно, что для снижения ставки нужно снизить инфляцию. А лучший вариант, когда и ЦБ, и правительство отвечают и за рост, и за инфляцию. Тогда не будет ситуации «к пуговицам претензии есть?». Благодаря подписанному президентом закону, правительство получает, как сегодня приятно говорить, «необходимую инфраструктуру», в данном случает регуляторную, для мониторинга инфляции издержек в условиях санкционного давления. Если источники издержек правильно определить, то появится и возможность побороть эту самые инфляцию. Суть инфляции издержек, как известно, в том, что цены растут из-за увеличения стоимости производства (логистика, комплектующие, энергоресурсы, отсутствие конкурентов). А также из-за неэффективного использования имеющихся финансовых ресурсов. Простой пример. Топливный кризис вызвал перебои с топливом. Работающие НПЗ в России или в Белоруссии/Казахстане произвели бензин, везут в Россию? Как быстро? Придерживают ли по дороге? По какой цене отдают? Сколько зарабатывают транспортно-логистические компании? Сколько частные АЗС? Есть ли в цепочке лишние рты? Это все можно и нужно посчитать. То же самое с доставкой продуктов на полки магазинов. Сколько в цепочке от производителя до полки лишних посредников? Где основные необоснованные наценки? Может ли быть так, что на самом деле, все участники цепочки ведут себя более менее прилично? Может, хотя это и бывает редко. Возможно, что в процессе мониторинга мы наконец увидим влияние ежегодного роста тарифов. И поймем, что повышать их на 10% в год и ждать понижения инфляции - такое себе… Возможно, увидим, что часть российского бизнеса часть производственной инфраструктуры вынесла в соседние страны и прекрасно зарабатывает дважды? И основные издержки на переработке сырья в Турции, а потом ввозе продукции в страну. Или на хранении товаров в Казахстане, а потом завозе их обратно? И тд. Это и нужно понять. Хотя задача при борьбе с инфляцией издержек простая: - Побороть логистические издержки - Приоритет для критического импорта (оборудование, лекарства, компоненты, а сейчас еще и ВПК), что требует упрощения процедур таможни - Создание (+ теперь охрана), а не вынесение в Казахстан, сети современных логистических территориальных хабов - Таргетировать затраты на энергетику для промышленности - Налоговое стимулирование энергосберегающих технологий - Конечно, измененить ДКП - перейти к таргетированию реальной ставки и экономического роста Очень важный нюанс. Речь не о фиксации и контроле цен. Речь о контроле маржи и оптимизации цепочек. Государство и потребители имеют право, чтоб на них не наживались, а вменяемо зарабатывали. Тогда и инфляция издержек будет умеренной, и рост экономики обеспечим. Но заниматься этим должны все - и ЦБ, и правительство. @alexbobrowski

🇯🇵Страна заходящего солнца История с падением, а потом и укреплением иены, т.е. героическим ее спасением, интересна прежде всего потому, что: - Показывает переплетенность мировой финсистемы - Значение азиатских рынков для мира - Подчиненность Японии США - И как США создает, потом за счет других решает и будет решать проблемы Интервенции в поддержку иены в этот раз, судя по всему, проводили несколько стран. Никаких дефолтов США и обрушений рынков в том понимании, как ждет этого обыватель не будет. Сейчас не будет. У Японии $1,1 трлн долга США, весь госдолг почти $40 трлн. Как-то справятся. Так чего же тогда британские СМИ начали раздувать истерию после некой записки от руки якобы Бессента: «купить иен на $5–10 млрд». На 5-10 млрд они пиццы и суши закупают, иену будут на сотню миллиардов покупать. Это если план в том, чтобы самураи снова трежеря покупали. Главный же риск: чем крепче иена, тем больше сворачивается carry trade, и тогда еще сильнее грохнется американский рынок акций и остальные рискованные активы. Если совсем просто, то Бессент помогает Японии с иеной чтобы снизить давление на рынок трежерис. На протяжении многих десятилетий Япония была в подчиненном положении, как полуколония. Вроде, большая экономика, но как что, финансисты Белого дома опрокидывают именно Японию. Терпилы: - 1970-1973: Крах Бреттон-Вудской системы. До 1971 курс был жестко связан на уровне 360,00 иен за доллар. Отказ США от золотого стандарта привел к первому мощному укреплению иены до 271,70 к 1973. - 1985: Соглашение «Плаза» (Plaza Accord). Странам G5 было приказано укрепить свои курсы для борьбы с торговым дефицитом США. Только за 1986 курс иены рухнул с 238 до 168, положив начало эпохе «дорогой иены». - 1995: Психологический рубеж. Лопается японский финпузырь и иена впервые укрепилась ниже 100 к доллару. - 2011: Исторический максимум иены После мирового финкризиса, пара USD/JPY зафиксировала рекорд - 79,70. - 2012-2020: «Абэномика» Премьер Абэ запустил программу ультрамягкой ДКП. Ослабил до 100–120. - 2022- 2026: началось историческое падение иены. Из-за колоссального разрыва в процентных ставках (ФРС агрессивно повышала ставки, а Банк Японии держал их около нуля) иена обесценилась до минимума за 40 лет. Как видно, тренд по иене обычно меняют сами США. Когда им надо. Вот и сейчас у Джона Маклена Трампа были другие планы. Он же не просто так требует снижения ставки ФРС. Последнее заседание ФРС усилило давление на иену: Федрезерв оставил ставку 3,50-3,75% и дал рынку ястребиный сигнал на фоне устойчивой инфляции. Это поддержало доходности трежерис и доллар. При ставке ЦБ Японии около 1% carry trade «занять иену - купить долларовые активы» сохраняется. США это невыгодно. Это риск беспорядочной коррекции иены, продажи рисковых активов - акций США, рост доходностей. Хотя ослабление иены - это в том числе дело рук США - рост цен на сырье на фоне кризиса в Персидском заливе - способствует этому. Обратите внимание, как только доходности 10-летних облигаций у 5%, США начинают думать о мире, «помощи» другим ЦБ и внутренних делах. Это тот самый случай. Поэтому Минфин и ЦБ Японии с Казначейством США и пытаюсь остановить резкое ослабление иены. Но глобально проблема сегодня в другом. Известно, что существует двойной контур доллара. Есть те, что внутри США и т.н. евродоллары. Те, что за периметром. США могут печатать доллары внутри, но в мире - нет, вот, сейчас возникают первые проблемы. Когда растут доходности японских гособлигаций японские фонды, сокращают долларовые риски. Идут домой. Это и приводит к ужесточению долларовой ликвидности вне США, что в конечном итоге усиливает стресс в мире. И Япония - триггер и первое проблемное место. Второе - рынок долга Европы. Неоднократно говорилось, что США решают несколько задач, ломая мир. Одна из главных - проблема их долга. Кризис ликвидности в мире и стресс на рынках, куда ведет инвесторов? @alexbobrowski

🇪🇸А над всей Испанией безоблачное небо Произошедшее в испанском эксклаве в Африке - Сеуте - репетиция. Но не в рамках одной Испании, а в масштабе всей Европы. Тысячи молодых мужчин, как пишут очевидцы, начали врываться в дома. И это уже называется армией вторжения. Все это может быть операцией США и Израиля по установлению контроля над Гибралтарским проливом. Это маловероятно, хотя США и Израиль умеют. Все же главное идиоты из испанского правительства сделали сами. Все началось после того, как левое правительство премьера Санчеса продавило закон по легализации миллиона нелегалов, которые уже проживали в Испании. Так Испания пополняет экономику рабочей силой. Правительство Санчеса уверено, что экономика упадет на 20% к 2050 году без мигрантов, а к 2075 потери будут аж 22% ВВП. Подсчеты странные. И вообще любые цифры европолитиков по миграционной теме - это или вранье или глупость. Экономика Испании перестанет расти если, например, перестанет расти сектор недвижимости - а это производная от снижения привлекательности Испании, как места для проживания. Что и происходит как раз из-за миграционной политики. Испанский ВВП перестанет расти также, если Испания будет внутри Еврорейха придерживаться политики ремилитаризации. Парадокс, без мигрантов, значит, Испания по версии правительства загнется. Но уровень безработицы в стране при этом 10%. А среди молодежи аж 24,5%. При этом в Испании очень низкий уровень работизации - 44 на 10000. Это примерно как у нас - гордиться совсем нечем - экономика ручного труда (хотя и не самый плохой показатель по Еврорейху). Т.е. говорить, что без мигрантов совсем никуда, мягко говоря странно. Но что все это значит для Еврорейха в целом? Модель Сеуты - это модель социального хаоса в большинстве стран ЕС. И очень скоро. Все прогнозировалось давно - как только был запущен проект «мультикультурализм». У этой ситуации есть примерно 3 направления развития. Сценарий 1 Продолжение плавного поглощения погрузит страны в неконтролируемый бюрократами хаос. ЕС развалится изнутри еще до броска на восток. Если с ним Европа будет тянуть, рейх как бы закончится. Между странами, в которых большинство в парламентах, а потом и в правительствах будут формировать марокканцы, пакистанцы, турки и албанцы, начнут возникать внутренние конфликты, даже войны. Причина - недостаток ресурсов. Эти страны уже ссорятся, хотя новые европейцы еще не пришли к власти. По сути, каждый может открыть учебник истории и прочитать про Темные века. Вот «Новые темные века» и станут следствием Великого переселения народов и гибели западноевропейской цивилизации. Сценарий 2 Уже сейчас Италия призывает исключить Испанию из Шенгенской зоны. Италия, кстати, уже перекрыла границы с Испанией. Представьте, что так будут делать чуть что все. Внутреннее законодательство и нацпарламенты снова станут авторитетнее Брюсселя. В части стран придут к власти ультра-правые партии - фашисты. В Испанскую Реконкисту или реванш фалангистов, которые опять объявят, что над «Всей Испанией безоблачное небо», поверить невозможно - этого не будет. А вот попытка фашистской чистки рядов в протестантских странах возможна. Это не сделает их белыми, но реформировать Еврорейх может. Ядром станут Германия, Скандинавия и Бенилюкс. Выгонят слабые страны из ЕС и внедрят кибер, техно и биофашизм как каркас опоры обычного. Контроль за цифровыми деньгами, новый порядок через цифровые услуги и медицину. Эта Европа будет иметь развилку: холодная и гибридная война с Россией или поход на восток за ресурсами. На востоке надорвется. Сценарий 3 Форсированная подготовка войны с Россией, что предполагает тот же кибер техно и биофашизм, но под руководством Брюсселя. Система контроля бизнеса на самом деле работает и сейчас. В экономике уже формируются условия выдавливания большого количества бизнеса в ВПК. Те же условия сформируют и для простых людей. Не получилось быть фермером? Бери автомат - You're in the Army Now. Это даст Европе 3-4 года. Дальше война, встречный удар России ЯО, бардак в тылу и те же темные века. @alexbobrowski

🇰🇷Игра паразитов в кальмара Вдали от Персидского залива и украинского криза - в самом центре новой экономики и передовых технологий, происходит эпический обвал рынка и уничтожение накоплений домохозяйств. Фондовый рынок Южной Кореи (индекс KOSPI) рухнул на 44% за 40 дней, стерев $2 трлн рыночной капитализации. Правда с декабря прошлого года по июнь он взлетел на 135%, что, кстати, сделало в моменте рынок Кореи 6-ым по капитализации. Он был больше даже, чем индийский. А еще несколько лет назад он даже не входил в топ-20. Никогда в истории рост такого масштаба не происходил так быстро. И причина всему - ИИ. Производители чипов SK Hynix и Samsung показали исторический рост акций - +1900% и 600% за год! Падение началось на фоне распродажи азиатских технологических рынков, включая Тайвань, и затем усилилось в Южной Корее. Одновременно пополз рынок опционов. И все знают, что самое неприятное на рынках часто с Азии и начинается. Про то, что начинается август лучше даже не думать… Для Кореи ситуация очень опасная. На фондовом рынке страны участвуют примерно 15 миллионов человек, то есть около 30% населения. А если считать только экономически активное население, то почти каждый второй. Более того, падение бьет по пенсионным фондам страны. В первую очередь через переоценку портфелей: они держат значительную долю активов в облигациях, акциях и зарубежных инструментах. Обвал рынка тупо уменьшает стоимость накоплений. Рост до этого был построен на дешевом кредите и плече - леверидже, а также на высокой уверенности в ИИ. И это тот самый колокол, который уже звонит по целой отрасли… Его давно ждали. Любопытно, что крах рынков вообще никак не сказывается на экономике в моменте. Тот же Samsung Electronics во 2 квартале обновил исторические максимумы, увеличив чистую прибыль в 14,5 раз до $49,64 млрд благодаря буму ИИ и спросу на чипы. А ВВП Южной Кореи ускорился, показав рост год к году 3,7%. Там ЦБ спрос не давит и экспорту не мешает. Главным драйвером и стал экспорт, особенно полупроводников, частное потребление, госрасходы и инвестиции в оборудование. И черной меланхолии, которая накрыла рынок России от 20 недель падения и торможения всего на свете на фоне сдувания спроса, в корейской экономике пока нет. Хотя правительство наверняка слетит. Но Корее не привыкать. - Интрига номер 1: захлестнет ли азиатский пессимизм рынки США с последующим распространение на экономику. - Интрига номер 2: разуверится ли рынок вообще в окупаемости вложений в ИИ-инфраструктуру. И тогда США, а также многие другие игроки окончательно проиграют Китаю и на этом поле. - Интрига номер 125: удержится ли корейское правительство, которое превратило страну в биржевое казино, загнало в него народ, а теперь смотрит, как деньги сгорают в топке рынка. @alexbobrowski

Кто не понял - сам виноват 🇷🇺🇦🇲🇰🇿 Два важных разговора президента с лидерами соседних стран. Хотелось бы сказать дружественных и братских. Но давайте вместе подумаем… Кажется, приходит момент изменения подходов в выстраивании диалога с соседями. Позвонил премьер Армении Пашинян, попросил нашего президента решить проблему с ограничениями на ввоз продукции. Дело в том, что в стране уже прошли несколько акций сельхозпроизводителей из-за невозможности сбыть товар. Хочется спросить: почему же этот товар невозможно сбыть? Разве рынок ЕС не больше российского? Также в разговоре была подчеркнута необходимость скорейшего проведения референдума о членстве в ЕС. Можно, конечно, считать, что частично в виде протестов такой референдум и происходит. Но все-таки надо сначала размежеваться, чтоб потом соединиться. Пусть частично размежевать рынки. И в таких интенциях нужно быть предельно понятными для наших партнеров. Делать «одолжение» России, занимаясь торговой и финансовой посреднической деятельностью, выгодно прежде всего этим странам. У всех соседей приток бизнеса из России, денег, рост ВВП, все поверили, что они региональные финансовые центры. Один из лидеров такого финансового центра Средней Азии (пардон, Центральной), на днях хамил в Омске. Иначе это назвать сложно. Через несколько часов пресс-секретарь президента Песков заявил, что Владимир Путин «подробно Токаеву все рассказал про специальную военную операцию». Заметив, что с учетом позиции Киева «как таковая заморозка невозможна», «мы должны достичь своих целей». С этой стороны все понятно. Главное же в странном выступлении главы Казахстана было в самом начале, типа: «мне много кто звонил и просил, вот я и говорю». «Не буду скрывать, что ко мне поступает много сигналов, я о них Вас информировал по телефону, из Европы, из Соединённых Штатов Америки, сигналов, касающихся нынешнего положения конфликтной ситуации между Украиной и Россией», - сказано было дословно. «Поскольку люди знают, что я собирался, планировал быть в Омске, знают о нашей встрече, просили передать, как вот выйти из ситуации…»… Т.е. люди опять хотят остановить нормальное перекрытие портов, обеспечив подвоз дронов Украине, а потом сказать, что кому-то что-то на Аляске показалось… Мы поняли. Эдакий публичный оммаж неназванным … партнерам, скажем так. Смущает форма, в которой это было донесено. Сказал, что «привержены стратегическому сотрудничеству с Россией, союзническим отношениям, как бы трудно это ни было»… Трудно, оказывается… Нам в 2022 навести порядок нетрудно было… Токаев заметил, что «конфликт, в том числе и замороженный конфликт, между Азербайджаном и Арменией, там суть этого конфликта, происхождение этого конфликта были совершенно ясны для нас, они уходили вглубь истории. Но здесь – это очень трудно понять...». Он конкретно и намерено выворачивает: «На мой взгляд, я с самого начала говорил, что это межгосударственный конфликт. Речь не идёт о какой-либо Гражданской войне. Мы всегда с уважением относились к украинскому народу, к его культуре, языку, и полагаем, что природа этого конфликта не совсем понятна для многих, в том числе и для нас…». На самом деле глава Казахстана все понимает. Но он как раз научился делать европейскую мину, мол, «не понимаю». Дело в том, что любой компромисс вокруг укрогосударственности, а дело к тому придет (даже поляки поняли), означает, что он будет следующий. Его беспокоят ровно две темы: КТК, вот прям сейчас беспокоит. И Украина, как государство. Как только украинская авантюра Запада закончится, начнется среднеазиатская и кавказская авантюра Запада. И это очевидно всем. А где элита и капитал средней Азии? Компании каких стран сейчас активно лезут в Казахстан, Узбекистан и тд? США и Британии. Ну, и какой регион одновременное давление и на Россию и на Китай? Интересно, как после общения с казахским коллегой выступил наш президент, заметивший на встрече с военными, что части западной Украины есть подарок Сталина. Который подарил их в рамках единого государства. Ему и в голову не приходило, что может сложиться такая ситуация, как сегодня… @alexbobrowski

Просто экономические страшилки В качестве послесловия к заседанию ЦБ, напрашивается история Британии второй половины XX века. В пятницу, как известно, регулятор вынужденно (так показалось) понизил ставку на 0,25%. Этим он стабилизировал долговой рынок, но на пресс-конференции всем сказал, что реально думает. Глава ЦБ призвала не пугать россиян сложными экономическими терминами, например, «стагфляцией»: «…она возникает не из-за жёсткой ДКП, а из-за неоправданно мягкой ДКП, особенно когда есть ресурсные ограничения…». У МВФ, правда, стагфляция - это слабый или отрицательный рост с высокой инфляцией. Два классических примера - это США и Британия 1970-80-х. Кейс Британии очень интересен и с точки зрения механики кризиса, и последствий. Британия - не США, хотя после Второй Мировой фунт оставался вместе с долларом резервной валютой запада. Как мировую валюту его грохнули США и СССР. Москва - ультиматумом Булганина в ноябре 1956. А США - тупо поставили Британии финансовый ультиматум, если Лондон не свернет провокацию в Египте, то долларовую поддержку Банк Англии не получит и останется один на один со спекулятивной атакой на фунт. Рухнувшая после войны Британская империя уже имела дефицит по счету текущих операций. К 1967 у Британии сохранялись те же структурные проблемы: слабая конкурентоспособность, дефицит внешней торговли и зависимость от внешнего финансирования. С 1964 высокими ставками Банк Англии и советские долларовые депозиты в лондонском Moscow Narodny Bank и других банках Сити, запустили рынок так называемых евродолларов. По сути развернули поток капитала из США в Европу, в частности в Лондон. В том числе и на этом фоне Де Голль в 1965 поехал менять зеленые фантики на золото. Де Голля американцы накажут, он уйдет в отставку в 1969, а в 1967 фунт девальвируется на 15%. Кстати, паника на валютном рынке Лондона опять начнется из-за Суэца (Ближний Восток - больное место Запада). В тот момент уже никто не верил, что Банк Англии способен защитить фунт. Контратака на доллар середины 1960-х проблему платежного баланса Британии не решила, лишь приблизила дефолт США 1971 года, но ценой скакнувшей инфляции и опять замедлившейся экономики. По сути это и был вход в стагфляцию. И виной тому была в том числе политика Банка Англии, воевавшего с долларом. Добитую империю могли бы спасти, скажем, мощные сырьевые проекты. Уже в 1965 госкорпорация British Petroleum открыла газовое месторождение в Северном море, а позже и приличное нефтяное, но делала ставку на доли в зарубежных проектах. Компания наживалась на нефти Ирака, Кувейта, саудитов, Абу-Даби и Катара. В 1973 США снова подожгли Ближний Восток, спровоцировав войну Судного дня, ОАПЕК объявил эмбарго западным странам, что и запустило стагфляцию в Западной Европе и в США. Интересно, что British Petroleum отлично заработала в 1973. Прибыль выросла на 332%, до $760 млн. Если бы она, например, заплатила налог на сверхприбыли или, как госкомпания, занималась бы проектами в Северном море, шок можно было смягчить. Но ни правительство, ни Банк Англии этого не требовали. Начиная с 1974, Банк Англии держит ставки двузначными. Плавное понижение началось в 1977-78, пошла снижаться не только инфляция, но и оживать экономика. И тут, в 1979 на выборах побеждает Маргарет Тэтчер, сразу приступившая к системной деиндустриализации Британии. При ней спрос в стране Банк Англии давил до 1990. Только с ее уходом стало полегче. США повезло чуть больше. Развал СССР помог всему Западу получить огромный рынок сбыта. Однако в США, кроме своей Тэтчер - Пола Волкера, случилась еще «рейгономика» и падение цен на нефть, что чуть облегчило положение. Кстати, именно в этот момент производство США начало выноситься за пределы страны (а как еще работать?). Даже появился термин «полая индустриализация». Но им было куда… Так вот, хрестоматийный пример британской стагфляции четко показывает, что стагфляция была следствием не мягкой ДКП, а действий Банка Англии и общей финансовой политики страны. @alexbobrowski

📚 Сегодня в традиционной рубрике выходных «Полезные книги» - работа Николая Ивановича Кротова «История загранбанков». Это невероятно интересный двухтомник - обобщение истории всех советских и российских банков, работавших за границей с 1917 года и на протяжении следующих почти 100 лет. Актуальность работы сегодня понятна. Тогда у СССР была своя внешняя финансовая инфраструктура и никакая сволочь не могла санкциями нарушить движение нашего капитала (хотя, конечно, его движение было весьма специфичным). Так вот «История загранбанков» - редкая книга для тех, кто интересуется советской и российской финсистемой, внешнеэкономическими связями и историей банковского присутствия СССР за рубежом. Как и многие работы Николая Кротова (признанного знатока и летописца нашей финансовой истории) ценна прежде всего тем, что это и архивные документы и свидетельства участников, а не какой-то пересказ известных исторических мэмов. Первый том посвящен нашим банкам в странах Азии, Северной и Южной Америки и Африки, второй – банкам в Европе. Особенно интересна история Московского народного банка, созданного в 1919 на базе лондонского отделения одного из банков еще Российской империи. Что само по себе показывает преемственность: советская финансистема не возникла в пустоте, а частично опиралась на опыт поколений. Еще один пример - Евробанк, появившийся во Франции в 1921. Т.е. молодое советское государство начало выстраивать собственное банковское присутствие в Европе практически сразу же, как только появилось. А сеть, надо сказать, была огромной. Кроме Лондона и Парижа, банки были в Цюрихе, Вене, Франкфурте-на-Майне, Сингапуре, Бейруте, Люксембурге, Тегеране, Шанхае и других городах в разных частях света. И руководили ими неординарные люди, о которых автор рассказывает подробно. Достаточно сказать, что в структуре работал легендарный Виктор Владимирович Геращенко:э. В книге он фигурирует как директор Московского народного банка в Лондоне, а затем руководитель отделения в Ливане. Т.е. загранбанки были не только финансовыми структурами, но и школой кадров. В описании книги говорится, что она построена не только на ранее не публиковавшихся документах, но откровенных рассказах сотрудников банков. А потому это не только о финансовой истории банковского дела в стране, но еще и о механике внешней финансовой инфраструктуры СССР и позже России. О том, как загранбанки работали в условиях ограничений, валютного контроля и политической изоляции, а потом встраивались в более современную международную банковскую систему. В общем, книга о том, как строилась грандиозная и многим невидимая финансовая сеть СССР за границей. Настолько мощная, что пережила даже сам СССР. И задачи свои выполняла. Этот опыт бы пригодился и сегодня, но сеть бездарно похерили. Но все равно очень рекомендую этот двухтомник - работа Николая Ивановича Кротова «История загранбанков». Полезная книга. @alexbobrowski

Рубио, очко и Еврорейх Два события наслоились одно на другое в инфополе. Встреча Сергея Лаврова и Рубио и 21-й первый (очко) пакет санкций ЕС против России. Мало того, они связаны между собой. Встреча на полях АСЕАН любопытная. «Обстоятельный обмен мнениями» - стандартный набор слов. Однако: - встреча по инициативе американцев - всего 35 мин (делим на 2 из-за перевода) - комментарии скупые. Отсюда две версии: 1. Рубио озвучил изменение условий, читай ультиматум 2. Рубио решал какой-то частный вопрос, который ну очень у них зудит Понятно, что США не до нас сейчас. Но, во-первых, у данных исполнителей с адекватностью проблемы (Вэнс, кстати, сошел с радаров). А во-вторых, все укладывается в логику, которую излагаю уже второй год. Мир им не нужен. «Должно сложиться ощущение, что вот-вот что-то должно произойти»©️ И они, к сожалению, это успешно делают. Вот и в этот раз куцый коммент от Рубио свелся к понятной волынке: - быстрого мира не будет - подходы (условия) надо менять - США, типа, готовы, но при определенных условиях. Тут можно было б дать занавес. Но надо в сотый раз напомнить, что именно США создали условия для конфликта на Украине, виртуозно втянули всех, теперь скептически кривят морды на переговорах. Наша задача понять их тактику. Но сделано главное: санкционный конвейер евродебилов работает. 21-й пакет санкций принят. В эту топку надо подбрасывать и подбрасывать дров. Сами санкции особого и нужного разбора не стоят. Нужно лишь заметить что: - единства в ЕС немного (Венгрия была громоотводом для всех) - они научатся жить без наших нефти и газа (будет больно, но смогут) - финансовые санкции - это отладка их модели экономического киберфашизма - как только иссякнут санкции - они начнут горячую войну. Посему просто необходимо быстро, решительно и радикально перекрывать с нашей стороны: - поставки СПГ и любых энергоресурсов - удобрений и сырья для них - металлы и изделия из них - обогащенный уран Последнее вообще в голове не укладывается! Мы еще и нарастили поставки… пространство для диалога с ними скукожилось до точки. Его нет. Жребий брошен и Еврорейх готовится к войне. Это же всем очевидно? Или еще не всем? 85 лет назад, в июне 1941, будущий президент США Трумэн, будучи сенатором, выдал свое легендарное: «Если мы увидим, что выигрывает Германия, то нам следует помогать России, а если выигрывать будет Россия, то нам следует помогать Германии, и таким образом пусть они убивают как можно больше…» Это было сразу после того, как Франклин Рузвельт решил помогать СССР в борьбе с Германией. Но Трамп не Рузвельт, он и его команда - это скорее наследие Трумэна. Как только мы решим все вопросы на Украине, они придут со сделкой. И ее надо будет заключить. Их интерес у нас - лучшая гарантия. Но до тех пор они будут помогать фюреру, особенно если будут видеть, что мы их жмем. «…и таким образом пусть они убивают как можно больше…»©️ @alexbobrowski

Снижать нельзя оставить В пятницу заседание ЦБ. Сегодня у президента совещание по экономике. Глава государства, что мог словами сделать - сделал. Провел, как говорят на рынке, словесную интервенцию. В начале недели дал понять, что ставку можно снижать. Хочется добавить: нужно снижать!!! Но рынок уверен, что ЦБ ее оставит неизменной. Дело не в нытье экспортеров, малого и среднего бизнеса. Понятно, что ЦБ на них всех наплевать. Но есть дела поважнее. Важнейшим событием последних дней стала отмена аукционов ОФЗ. Последний раз такое было в 2022 и тоже на фоне паники на рынках. Второе событие - Мосбиржа с понедельника ввела запрет на необеспеченные (короткие) продажи акций «ЕвроТранс». И пошел слух, что ограничат короткие продажи всем. Ну, на 20-й неделе падения фондового рынка - немудрено. Однако самое опасное развивается на долговом рынке. И падение акций и резкий рост доходностей ОФЗ - выглядит, как спланированная акция. Или как уже вообще никем неконтролируемое обрушение. Хотя с начала недели появилась надежда. До пятницы. Еще в начале года длинные ОФЗ торговались в диапазоне около 14-14,5% годовых, что считалось высокой, но «управляемой» доходностью на фоне ключевой ставки ЦБ выше 15%. К марту-апрелю по прогнозам рынка диапазон должен был быть 11-13,5% - все ждали смягчения ДКП. То есть рынок закладывал движение вниз, а не вверх. Но за 3 месяца они ушли на 17%. А впереди август… а там и до 20% недалеко. В ситуацию пора вмешаться ЦБ, но, похоже, он ее уже не контролирует. И проблема в том, что следующий на очереди - рынок корпоративного долга и банковский сектор. Если доходности уйдут к 20%, то это окончательно убьёт рынок акций - по дисконтированию денежных потоков начнут рушиться корпоративные долги, а значит, некоторые компании просто не смогут рефинансироваться. Потом сломается потребкредитование и далее со всеми остановками дойдет до проблем банков. Конечно, вообще трудно вспомнить в истории страну, ведущую войну, у которой бы долговой рынок был в таком состоянии, а стоимость денег исчислялись двухзначными цифрами. И это абсолютно рукотворная история. Во время Второй Мировой, скажем, США свой долговой рынок регулировали жестко. Доходности длинного госдолга не поднимались выше 2,5-3%, короткие - выше 0,5–2%. И никто не говорил чуши, мол, нерыночно. При этом инфляция в США была 8-9%. Ничего, росли, обеспечивали бум производства, благо был и спрос. ФРС скупала бумаги с рынка, никому не давала поднять голову. Заякорила доходности - это было важно для экономики страны (вот такие «независимые и неподконтрольные» банкиры из ФРС), через постоянные операции на открытом рынке скупала бумаги по фиксированным целевым ставкам, жестко таргетировала кривую доходности, а не инфляцию. Военные облигации (War Savings Bonds) размещались с дисконтом: инвестор платил около 75% от номинала, а через 10 лет получал возврат 100%, что соответствовало доходности примерно 2,9% годовых. Из нашей современной истории ситуация напоминает 2008. Тогда потребовалось вмешательство государства и ЦБ. Но, правда, в регуляторе были другие люди. Они стабилизировали рынок грамотно. Выдали стабилизирующие кредиты под 8% Сбербанку, ВТБ и Газпромбанку, а ВЭБ вообще начал прямую покупку акций. Но сейчас ЦБ молчит, хотя обязан поддержать долговой рынок снижением ставки и скупкой длинных облигаций. Важно, чтобы он это сделать «сам». Приказ сверху будет расцениваться как безволие. Конец июля - начало августа будут жаркими, пятница - лишь промежуточный экзамен. Но у нас нет иного пути, кроме как смены мандата ЦБ и совместной работы регулятора под чутким надзором правительства. @alexbobrowski