AMCH | Инвестиции в Венчур | Pre-IPO | IPO | Аналитика

📑 Lovable удвоила оценку до $13,3 млрд Шведская платформа вайб-кодинга Lovable привлекла $400 млн в раунде Series C при оценке $13,3 млрд. Лид-инвестор — Menlo Ventures, со-лид — Scaleup Europe Fund под управлением EQT. В раунд также вошли Tencent, Balderton Capital, Kaszek Ventures и ещё более десятка фондов. Траектория оценки за 13 месяцев: Июль 2025 — $1,8 млрд Декабрь 2025 — $6,6 млрд Август 2026 — $13,3 млрд Выручка растёт быстрее оценки: ARR в июне достиг $500 млн против $200 млн в ноябре 2025, к концу августа компания ожидает около $600 млн. Среди корпоративных клиентов — NVIDIA, Adidas, Zendesk и Deutsche Telekom. Штат к концу года планируют довести примерно до 450 человек. С запуска в ноябре 2024 создано 60 млн проектов, приложения на Lovable собирают 900 млн визитов в месяц. Сервисом пользовались сотрудники почти двух третей компаний из Fortune 500. Почти 8 из 10 пользователей строят на платформе бизнес или проект под монетизацию, больше трети уже зарабатывают. Такой темп выводит Lovable в число самых дорогих частных tech-компаний Европы. Инвесторы закладывают сценарий, в котором заметная часть нового софта создаётся без классической разработки — прямо на таких платформах. Успейте приобрести лоты в нашем мобильном приложении 🎙 App Store 🎙 Google Play

📑 Form Energy привлек $750 млн и готовится к IPO. Продажи закрываем в понедельник Дорогие читатели и инвесторы, у нас отличная новость! Вчера, 12 августа, наш портфельный проект Form Energy закрыл раунд Series G на $750 млн под руководством T. Rowe Price. В раунде участвовали Sequoia Capital, Coatue и GE Vernova. Совокупно компания привлекла уже более $2 млрд. Средства идут на расширение выпуска 100-часовых железо-воздушных батарей в Западной Виргинии: спрос растёт на фоне бума дата-центров и ИИ. Портфель заказов достиг 80 ГВт·ч, среди клиентов Google, Xcel Energy и Crusoe (еще один наш проект). Ещё в июне компания выбрала JPMorgan и Jefferies организаторами будущего IPO. Раунд закрыт, производство масштабируется, и следующий логичный шаг — публичный рынок. Теперь о главном. По просьбе наших менеджеров и их клиентов мы придерживаем еще до понедельника продажи лотов Form Energy. Но с понедельника, 17 августа, приём заявок по этой позиции закрывается. Условия участия и детали сделки уточняйте у менеджера @amch_manager

📑 Crusoe развернёт 10 модульных дата-центров в Техасе Energy Vault начала строительство AI-кампуса Snyder AI в городе Снайдер, штат Техас. Компания выкупает у Crusoe 10 модульных дата-центров Crusoe Spark и сдаёт их обратно в аренду как powered shell. Вычислительные мощности на площадке будет продавать сам Crusoe через Crusoe Cloud. Первая фаза рассчитана на 8 МВт подведённой мощности, выход на коммерческую эксплуатацию запланирован на первый квартал 2027 года. Во второй фазе площадка может расшириться до 25 МВт. Главное в этой сделке — сроки. Установка и пусконаладка модулей Crusoe Spark занимает недели против нескольких лет у классического дата-центра. На рынке, где узкое место давно сместилось с чипов на доступ к электричеству и подготовленным площадкам, скорость развёртывания стоит дороже любой другой характеристики. Для Crusoe экономика работает в двух направлениях одновременно: выручка от продажи оборудования плюс доступ к готовым мощностям под собственных клиентов, которые обучают и запускают модели. Energy Vault называет Snyder AI флагманской площадкой и шаблоном для последующих проектов, то есть схема рассчитана на тиражирование. Для контекста: в октябре 2025 года Crusoe закрыл Series E на $1,375 млрд при оценке свыше $10 млрд. В июле 2026 года Bloomberg сообщал о переговорах компании о новом раунде примерно на $3 млрд, финальная оценка на тот момент определена не была.

📑 Revolut получил две банковские лицензии за три недели ⚪️ Австралия, 21 июля. APRA выдала Revolut независимую ADI-лицензию, полную и без ограничений. Это первый глобальный финтех с таким статусом и первый банковский контур группы в APAC. Запущен Revolut Bank Australia, более 1 млн розничных клиентов и тысячи бизнесов переводятся в регулируемый периметр, заявлено A$400 млн инвестиций на пять лет. ⚪️ Франция, 10 августа. Полноценную банковскую лицензию во Франции получил Revolut Bank S.A. Заявку совместно оценивали ACPR и ЕЦБ, решение утвердил Совет управляющих ЕЦБ. Это вторая самостоятельная лицензия группы в еврозоне после литовской Revolut Bank UAB. В Западной Европе у компании около 30 млн клиентов, заявлено более €1 млрд инвестиций в регион, наём 600+ сотрудников и штаб-квартира в Париже в 2027 году. Важно Раньше рост в ЕС шёл через паспортизацию литовской лицензии, в Австралии — через платёжную структуру. Собственные банковские контуры открывают локальные продукты по местному праву (сбережения, кредитование, ипотека) и дают прямой доступ к депозитам как источнику фондирования. Два регуляторных периметра на двух континентах за три недели при базе 75 млн клиентов. Для Revolut это снижение регуляторного риска перед листингом.

📑 Mercor обсуждает новый раунд при оценке $20 млрд По данным Bloomberg, AI-стартап Mercor ведёт переговоры о привлечении капитала при оценке $20 млрд. Это вдвое выше уровня октября 2025 года, когда компания закрыла Series C на $350 млн при оценке $10 млрд. Переговоры находятся на ранней стадии, при этом Mercor сообщила инвесторам, что уже получила term sheet по новой цене. Основатель Брендан Фуди заявил, что annualized revenue run rate компании превысил $2 млрд и вырос на 100% за четыре месяца. Показатель отражает валовой оборот платформы, включая выплаты подрядчикам, и не эквивалентен чистой выручке. Параллельно Mercor объявила о покупке Deeptune, разработчика решений для обучения AI-агентов. Вся команда стартапа переходит в Mercor. Скачивайте наше приложение 🎙 App Store 🎙 Google Play

📑 Почему 40% врачей США уже работают с OpenEvidence Июль стал показательным месяцем для нашего проекта OpenEvidence: два крупных партнёрства за одну неделю, и оба про масштаб. 9 июля компания объявила о развёртывании своей клинической AI-платформы во всех больницах и центрах сети NewYork-Presbyterian вместе с медицинскими школами Columbia University и Weill Cornell Medicine. География охвата: Нью-Йорк и Уэстчестер. По числу площадок и врачей это одно из крупнейших корпоративных внедрений клинического AI среди академических систем здравоохранения США (Businesswire). 15 июля к платформе присоединилась Американская академия педиатрии (AAP), объединяющая 67 000 педиатров. В OpenEvidence интегрируют клинические рекомендации, политики и исследования академии, включая журналы Pediatrics и справочник Red Book. Врачи будут получать ответы на основе авторитетного контента AAP со ссылками на первоисточники. Что стоит за очередью из партнёров? Продукт решает реальную проблему: ежегодно публикуется около 1,5 млн новых медицинских статей, и ни один клиницист физически не успевает их отслеживать. OpenEvidence отвечает на медицинские вопросы в разговорном формате, опираясь на рецензируемые исследования и клинические рекомендации. По данным CNBC, платформой пользуются около 40% врачей США. Финансовая динамика подтверждает темп. В январе 2026 года компания закрыла Series D на $250 млн при оценке $12 млрд во главе с Thrive Capital и DST Global, удвоив оценку за три месяца. Годом ранее компания оценивалась в $1 млрд. По данным The Information, к июлю annualized revenue достигла около $300 млн, вдвое больше показателя полугодовой давности, а инвесторы обсуждали с компанией возможный раунд по оценке $20 млрд. Вполне очевидно, что корпоративные внедрения такого уровня формируют базу для дальнейшего роста оценки к следующему раунду или IPO. Лоты этого проекта доступны в нашем мобильном приложении и на платформе 🎙 App Store 🎙 Google Play

Дорогие читатели, не теряйте нас! Мы обновили аватарку нашего телеграм-канала. Теперь она олицетворяет ключевые направления деятельности компании, где в центре безусловно Venture и Pre-IPO проекты!

📑 Lovable готовит новый раунд по оценке $13,2 млрд По данным Sifted и TechCrunch, Lovable ведёт переговоры о привлечении $300 млн при оценке $13,2 млрд. Это ровно вдвое больше $6,6 млрд, зафиксированных в декабре 2025 года в раунде Series B под лидерством CapitalG и Menlo Ventures. Лидером нового раунда, по сообщениям, снова выступит Menlo Ventures. Что стоит за переоценкой? В июне компания вышла на $500 млн annualized revenue run rate против $400 млн в феврале, при штате около 146 человек. Среди корпоративных клиентов Workday, Asana и NVIDIA. Наша позиция по Lovable открыта еще с оценки $1,8 млрд. В случая закрытия раунда на заявленных условиях, текущая оценка позиции составит Х7,3 к цене входа. Лоты Lovable прямо сейчас доступны в нашем мобильном приложении 🎙 App Store 🎙 Google Play

📑 Lambda готовится к IPO во второй половине 2026 года По данным The Information, компания привлекает около $350 млн pre-IPO-финансирования через конвертируемые ноты. Раунд возглавляет Mubadala Capital. Обсуждаемые условия включают дисконт около 20% к будущей цене размещения и штрафные механизмы, если листинг не состоится в течение года. Официальную дату IPO компания пока не объявила, однако сама структура сделки указывает на серьёзность намерений. Последний первичный раунд Series E в ноябре 2025 года прошёл по оценке $5,9 млрд, компания привлекла около $1,5 млрд. Вторичный рынок при этом ушёл заметно выше. По данным Forge на 13 июня 2026 года, индикативная цена Forge Price составляла $49,25 за акцию, что соответствует оценке около $9 млрд. Бизнес подтверждает динамику. Выручка Lambda за период с октября 2024 по сентябрь 2025 превысила $520 млн, продажи в третьем квартале выросли на 80% год к году. В ноябре компания подписала многомиллиардное инфраструктурное соглашение с Microsoft. Это в очередной раз указывает на настроение рынка в отношении инфраструктурных компаний, стоящих у истоков «пищевой цепи» искусственного интеллекта

📑 Crusoe и Lancium строят кампус на 1 ГВт в Техасе 15 июля Crusoe и Lancium объявили о кампусе AI-дата-центров в Чилдрессе, Техас. Участок 270 акров принадлежит Lancium, подключённая к сети мощность составит 1 ГВт. Этого хватит на сотни тысяч AI-ускорителей. Схема та же, что в Абилине: Lancium владеет землёй и энергетикой площадки, Crusoe проектирует, строит и эксплуатирует дата-центр. В Абилине кампус уже расширен до 1,2 ГВт, рядом строится ещё 900 МВт. Старт стройки в Чилдрессе запланирован на Q3 2026: тысячи рабочих мест на период строительства и более 100 постоянных позиций в округе. Охлаждение замкнутое, безиспарительное, с низким расходом воды. Скачивайте наше приложение, чтобы следить за компаниями из сектора энергетики 🎙 App Store 🎙 Google Play

Минус $1 трлн за 1.5 месяца Именно на такую сумму (по данным FT) снизилась оценка после крупнейшего IPO в истории компании SpaceX (SPCX). Ажиотаж, очереди за аллокацией, но: Что мы имеем сегодня? • Цена размещения — $135. Пик — $225. • На этой неделе обновлён исторический минимум — около $110 • Шортисты заработали ~$4 млрд на падении • Скоро заканчивается лок-ап и на рынок выйдет огромный объём акций ранних инвесторов Изменился ли SpaceX за это время? Нет. Изменилось только одно — акции на бирже, где цена определяется настроением толпы, шортами фондов и переносом одного запуска Starship. Это и есть разница подходов. На бирже покупаются тикер, волатильность и спекуляции. А в венчурных сделках доля в бизнесе по конкретной оценке после анализа выручки, юнит-экономики, структуры сделки и множества других факторов, на которые мы смотрим при подбора проекта и о части которых мы говорим на наших закрытых клиентских мероприятиях. Иначе говоря венчур = фундаментальный анализ, который гораздо менее (а иногда и совсем не) подвержен высокой волатильности и когда «кто-то что-то сказал» Сегодняшний же пример наш Revolut постом выше: вход в феврале 2025 по оценке $45 млрд, текущая цена вторичного рынка соответствует $115 млрд. Х2,6 за полтора года — не потому что «повезло», а потому что вход был сделан профессионально и в нужном рынке. Выводы за вами, дорогие читатели

📑 Revolut подтвердил оценку $115 млрд Отличная новость для нас и наших инвесторов! В рамках secondary share sale сотрудники и действующие акционеры продают доли по цене $2 017 за акцию. Это на 53% больше оценки $75 млрд, установленной в ноябре 2025 года. Revolut остаётся самой дорогой частной компанией Европы. За 2025 год выручка составила $6 млрд, прибыль до налогообложения $2,3 млрд, клиентская база превысила 75 млн пользователей Мы приняли участие в этом проекте в феврале 2025 года по оценке $45 млрд. Текущая цена вторичного рынка выше цены входа в 2,6 раза. Стоимость акции растёт вместе с капитализацией компании, а вместе с ней растёт и стоимость каждой доли в SPV. Прибыль по позиции уже видна в цифрах, то ли еще будет, ведь до планируемого крупнейшего финтех IPO в 2028 году еще есть время! Мы произведем переоценку лотов в приложении в самое ближайшее время. Успейте принять участие до индексации, скачивайте наше приложение 🎙 App Store 🎙 Google Play

📃 Разбор частых вопросов о структурировании сделок Вчерашний пост собрал много вопросов и мы с удовольствием отвечаем на них в формате лонгрида: 1️⃣ Зачем нужен SPV, если это ещё одно юрлицо в цепочке? SPV создаётся под одну конкретную сделку. У него нет другой деятельности и других активов, кроме акций конкретного проекта. Отсюда понятный периметр риска: обязательства по одной сделке юридически отделены от остальных. Если бы все позиции хранились на балансе одного юрлица, такой сегрегации не было бы. 2️⃣ Почему нельзя инвестировать в проект напрямую? Компании поздних стадий не продают акции частным лицам поштучно. Раунд закрывается несколькими крупными участниками, у действующих акционеров есть ROFR (право преимущественного выкупа), а cap table компании сознательно держат компактным: сотни отдельных акционеров усложняют следующие раунды и подготовку к IPO. SPV закрывает обе задачи: один юридический участник в cap table, за ним стоит множество экономических бенефициаров. 3️⃣ Что такое SPA? Share Purchase Agreement, договор купли-продажи акций. Документ, по которому SPV приобретает акции: стороны, объём, цена, дата. Формулировка «прямой SPA» означает, что между SPV и проектом нет промежуточного продавца. 4️⃣ Цепочка длинная. Что если одно звено выпадет? Звеньев всего три: проект, SPV, инвестор. Акции принадлежат SPV как юридическому лицу, не команде AMCH, и активы одного SPV не затрагиваются проблемами другого. Форвардный контракт привязан к конкретному SPV и конкретному объёму акций. 5️⃣ Я владею акциями или контрактом? Контрактом. Прямым акционером в реестре проекта инвестор не становится, акции числятся за SPV. Форвард даёт договорное право на определённый объём этих акций и на экономический результат по ним. Для late-stage venture это стандартная механика доступа. 6️⃣ Что происходит при событии ликвидности? IPO, сделка M&A или выкуп стратегическим инвестором означают, что позиция SPV реализуется. Средства распределяются между держателями форвардов пропорционально объёму. При IPO обычно действует lock-up, стандартный период до 180 дней. 7️⃣ Можно ли выйти раньше события ликвидности? В нашем приложении работает вторичный рынок P2P: держатель выставляет позицию, другой клиент её выкупает. Второй вариант, выкуп позиции нашей компанией с дисконтом. 8️⃣ И самый популярный вопрос: «А можно войти в SPV напрямую, наряду с AMCH?» Да, при соблюдении двух условий. Первое условие касается статуса. SPV зарегистрировано в США под регуляцией SEC, и его администратор принимает держателей по своим требованиям KYC: зарубежное резидентство, счёт вне российского контура, подтверждённый статус инвестора. Наличие российского паспорта без зарубежного ВНЖ и счёта блокирует участие напрямую. Второе условие касается ликвидности. Прямой держатель SPV заходит в венчур в чистом виде и выйти из позиции до события ликвидности не может. Это могут быть 3-5 лет ожидания без опции досрочного выхода. Держатель же форвардного контракта находится во «внутреннем стакане» нашей платформы, и для него открыт тот самый вторичный рынок. Плата за это очевидна: строки в списке держателей SPV у него нет. По факту, выбор сводится к тому, что для инвестора важнее, прямая позиция в SPV или возможность выйти раньше срока в случае чего. Кстати, ответы на все эти вопросы и даже более подробная информация о том, как устроен венчур в целом, SPV, Exit и так далее — вы можете прочитать в нашей книге «Венчур от А до Я» в закрепленном посте

📃 Как устроена сделка AMCH: разбор контура владения Один из важнейших постов, т.к. часто наши клиенты этим интересуются. Вчера мы разобрали, почему при усилении санкционного давления уязвимым становится звено посредника в цепочке владения. Сегодня, как и обещали, показываем контур, в котором структурированы сделки AMCH. Схема на карточке, ниже разбор каждого шага. 1️⃣ С чего начинается сделка? С собственного капитала компании. Инвестирование собственных средств входит в число направлений AMCH, поэтому под каждый проект мы создаём отдельный SPV, специальное юрлицо для реализации конкретной сделки. Через SPV компания по договору SPA выкупает объём акций напрямую у проекта. Эти акции хранятся в SPV до наступления события ликвидности. 2️⃣ Что происходит дальше? Когда акции уже находятся во владении, AMCH открывает часть своей позиции для клиентов: как правило, от 30 до 50% объёма входа распределяется в формате лотов. 3️⃣ Что получает инвестор при покупке лота? В приложении сразу формируется ордер и форвардный контракт: договорное право на акции, которые уже выкуплены и хранятся в SPV. Инвестор присоединяется к сделке, которая уже состоялась: базовый актив существует на момент покупки, а лоты появляются на платформе после него. 4️⃣ Почему это отвечает на вчерашний вопрос о цепочке владения? В этом контуре отсутствует расчётное звено РФ: наша компания зарегистрирована на Кипре, SPV в США под регуляцией SEC, прямой SPA с проектом. Дополнительный уровень защиты создаёт сегрегация: под каждый проект работает отдельный SPV, и обязательства по одной сделке юридически отделены от остальных. Скачивайте наше приложение, чтобы изучить актуальные проекты для участия 🎙 App Store 🎙 Google Play

🎙️ На YouTube канале вышло новое видео Компания Prometheus Джеффа Безоса — наш новый проект в сфере физического искусственного интеллекта. ▫️ Что мы разобрали в видео: • Чем физический AI отличается от ChatGPT и других генеративных моделей • Как он может изменить заводы, склады и производство • Почему современным роботам не хватает понимания физики • В чём преимущество Prometheus и зачем компании собственные заводы для обучения моделей Ищите ролик по названию: AMCH | НОВЫЙ ВИТОК В ИИ | GPT БОЛЬШЕ НЕ НУЖЕН Или нажмите сюда

🇪🇺 21-й пакет санкций ЕС, часть 2 В пятницу мы разобрали, как недавние ограничения влияют на российского инвестора и что ему делать. Сегодня также хотим отдельно подсветить, что сейчас риск живёт не только в активе, но и в цепочке владения Оценивать нужно 2 уровня риска, неважно вы уже инвестируете в западный венчур или только собираетесь: • Первый — сама компания. • Второй — посредник, через которого учитывается ваша доля. При усилении санкционного давления уязвим именно второй уровень: участник с прямой привязкой к контуру РФ — с лицензией ЦБ и расчётами через российскую инфраструктуру. Прецедент уже был 3 июня 2022 года, после включения НРД в санкционные списки, когда все иностранные бумаги российских инвесторов оказались заблокированы — не из-за эмитентов, а из-за одного звена в цепочке хранения. Спустя 3 года разморожено меньше половины (по данным ЦБ) То, как AMCH работает в ином контуре, который не подвержен подобным рискам, мы разберем в следующем посте завтра

🇪🇺 21-й пакет санкций ЕС, часть 1 Ограничения коснулись преимущественно финансовой сферы, поэтому мы, как участники рынка, не можем не осветить эту новость Если кратко: заморозка активов 94 банков и финансовых институтов, запрет транзакций для 33 кредитных организаций, 170 организаций и 48 физических лиц. В списке оказались Мосбиржа и цифровые банки крупных технологических экосистем: Яндекс, Озон, Вайлдберриз, МТС, Точка и другие ⚪️ Практический эффект виден уже сегодня Оператор «Золотой Короны» — РНКО «Платёжный центр» — и «Цифра банк», ранее коммерческая структура Freedom Finance, приостановили часть трансграничных переводов. Набор доступных каналов, валют и инструментов становится меньше, а операционные издержки выше. Речь идет, в первую очередь, о наборе возможностей: где-то он сжимается, где-то расширяется. Реакция капитала на такую картину едина — диверсификация. По юрисдикциям, по валютам и/или классам активов. Как пример, глобальный частный рынок проходит рекордный цикл. По данным Crunchbase, в первом полугодии 2026 года стартапы привлекли $510 млрд — исторический максимум, при этом около 80% венчурных денег во втором квартале пришлось на AI, к чему мы и даем доступ нашим инвесторам Вторая часть выйдет в понедельник. Мы разберем, почему риск живёт не только в активе, но и в цепочке владения

📑 OpenEvidence: предложения инвесторов по оценке $20 млрд OpenEvidence получила от инвесторов предложения привлечь около $200 млн по оценке ±$20 млрд. Параллельно компания несколько месяцев ведёт переговоры о возможном поглощении с одной из крупных технологических компаний. 📈 Темпы роста Выручка в годовом выражении (ARR) приблизилась к $300 млн — около $25 млн в месяц. Это вдвое больше, чем семь месяцев назад, когда OpenEvidence закрывала Series D на $250 млн по оценке $12 млрд. Всего за последний год компания привлекла порядка $700 млн от Thrive Capital, DST Global, Sequoia, GV, Nvidia, Kleiner Perkins, Mayo Clinic. Главный драйвер — переход на аукционную модель рекламы: фармкомпании торгуются за места размещения вместо фиксированной платы. Цены на размещение выросли, выручка ускорилась. 📊 Экономика Валовая маржа — около 90%, причём в себестоимость входят и лицензии на контент медицинских журналов, и расходы на серверы и AI-модели. По денежному потоку компания вышла на безубыточность и продолжает инвестировать в обучение собственных специализированных моделей. Сейчас продано менее 5% рекламного инвентаря. По мере реализации оставшегося объёма выручка может измеряться уже несколькими миллиардами долларов в год. OpenEvidence входит в портфель AMCH и прямо сейчас доступна к приобретению в нашем мобильном приложении 🎙 App Store 🎙 Google Play

📌 Что такое pre-IPO Продолжаем информационно-образовательный контент. Если кратко, то Pre-IPO — это поздняя частная стадия компании, прямо перед выходом на биржу (IPO). Компания уже прошла ранние раунды, вышла на выручку и подтверждённый спрос, но её акции ещё не торгуются публично. Но это и так знают почти все. Другой вопрос, где и за счет чего формируется стоимость. Путь компании это последовательность раундов: Seed → Series A, B, C… → IPO. Оценка растёт от раунда к раунду, пока компания остаётся частной. Условно: $1 млрд → $4 млрд → $10 млрд, и только затем листинг. Большую часть этого роста private-инвесторы проходят до того, как бумага появляется на бирже. Отсюда логика входа до IPO. На бирже значительная часть роста уже заложена в цену. На pre-IPO стадии вы входите по оценке ниже публичного рынка и участвуете в структурном росте компании по стадиям. При этом риск здесь ниже, чем на ранних этапах: есть выручка, повторяемость, институциональные инвесторы в cap table. ⚪️ 2 основных пути, как частный инвестор попадает в pre-IPO: — Первичный вход — участие в самом раунде, как правило через SPV (о нём был отдельный разбор). — Secondaries — покупка уже существующих долей у ранних инвесторов или сотрудников, без привлечения нового капитала. Частая точка входа для частных инвесторов. ⚪️ Ликвидность и выход Главное отличие от публичных акций — до выхода позиция неликвидна: быстро продать долю частной компании нельзя. Зафиксировать результат (exit) можно при одном из событий: IPO, продажа компании через M&A или продажа доли на вторичном рынке. После IPO для ранних инвесторов обычно действует lock-up — ограничение на продажу примерно на 3–6 месяцев для стабилизации цены. Вследствие чего, можно сделать вывод, что Pre-IPO проекты гораздо менее волатильны за счет независимости от действий третьих сторон (китов рынка). Иначе говоря фундаментал. На этом мы и фокусируемся Скачивайте наше мобильное приложение, чтобы быть в курсе актуальных Pre-IPO лотов 🎙 App Store 🎙 Google Play

Где сейчас концентрируется капитал? Российский и глобальные рынки последние месяцы движутся в разной логике. Разрыв в динамике полезно видеть для оценки фактов без эмоций. 🇷🇺 Индекс МосБиржи в июле опустился до 1900 пунктов — минимум с осени 2022 года (данные Московской биржи). С мартовского максимума коррекция составила порядка 30%. Среди факторов аналитики называют жёсткую денежно-кредитную политику, инфляционное давление и пересмотр дивидендных ожиданий. 🇺🇸 Американский же S&P 500 держится около 7 450, Nasdaq — около 25 500 (по данным на 17 июля). С начала года оба индекса остаются в двузначном плюсе, хотя на прошлой неделе рынок скорректировался вслед за полупроводниковым сектором. Ключевой драйвер прежний — капитал в AI-инфраструктуре. О чем это все говорит? Рынки редко растут и падают синхронно, и доходность одного региона не обязана повторять другой. Именно поэтому распределение капитала между разными рынками и классами активов остаётся базовым инструментом управления риском. Отдельным слоем картины являются частные компании. Значительная часть стоимости в текущем AI-цикле формируется до выхода на биржу, на стадии pre-IPO, куда публичные индексы по определению не дотягиваются.