General Invest

​​📊 Дайджест международных рынков (1–11 августа 2026) Начало августа прошло под знаком восстановления аппетита к риску. Отмена запланированного удара США по Ирану снизила геополитическую напряжённость и поддержала мировые рынки, хотя к концу периода надежды на соглашение ослабли. Главным макроэкономическим событием стал слабый отчёт по рынку труда США. Вероятность очередного повышения ставки ФРС снизилась, что поддержало акции роста и золото: NASDAQ-100 прибавил 4,4%, технологический сектор — 7,2%, золото — 7,9%. Рост был достаточно широким: мировой индекс прибавил 3,2%, а вместе с технологиями в лидерах оказались базовые материалы и энергетика. При этом динамика Treasuries и доллара показывает, что рынок пока скорее рассчитывает на сохранение ставки, чем на быстрое смягчение политики ФРС. Подробнее — в новом дайджесте международных рынков.

​​📊 Дайджест международных рынков (июль 2026) В июле рынки одновременно отыгрывали три ключевые темы: геополитику, ожидания по ставке ФРС и коррекцию в AI-сегменте. При этом широкого ухода от риска не произошло — основные движения были сосредоточены внутри отдельных секторов и классов активов. После нового витка напряжённости вокруг Ирана нефть Brent за месяц выросла более чем на 20%, а энергетический сектор стал одним из лидеров рынка. Одновременно ФРС сохранила ставку, но подтвердила жёсткую риторику, что усилило давление на длинные гособлигации. В технологическом секторе продолжилась коррекция производителей чипов, однако сильная отчётность Microsoft и Amazon в конце месяца вернула часть интереса к AI-компаниям. Подробнее — в новом дайджесте международных рынков

​​Итоги заседания ЦБ в июле. Третий сюрприз за год Банк России в третий раз за год принял решение вопреки ожиданиям рынка, снизив ключевую ставку на 25 б.п., до 14,0%. Однако главным событием стало не само снижение, а обновлённый среднесрочный прогноз, который оказался заметно мягче консенсус-ожиданий. В полном обзоре разбираем, почему регулятор продолжил цикл смягчения денежно-кредитной политики, что изменилось в прогнозах по инфляции, экономике и ставке, как отреагировали облигации, акции и рубль, а также какие инструменты мы считаем наиболее привлекательными в текущих условиях. ПОЛНЫЙ ОБЗОР

​​📊 Дайджест международных рынков (май — июль 2026) За три месяца глобальный рынок перешёл от широкого спроса на риск к более избирательному режиму. Ключевыми драйверами стали изменения геополитической премии вокруг Ирана, пересмотр ожиданий по денежно-кредитной политике и переоценка инвестиционного цикла искусственного интеллекта. В мае рынки поддержала деэскалация на Ближнем Востоке и снижение цен на нефть. В июне внимание инвесторов сместилось на ужесточение ожиданий по ставке ФРС и ротацию внутри AI-сектора. В июле новый виток напряжённости вокруг Ирана вернул спрос на энергетику, а производители полупроводников оказались под давлением фиксации прибыли. Несмотря на смену рыночных лидеров, широкий рынок оставался относительно устойчивым. Однако высокая зависимость от геополитики, ставок и дальнейшего развития AI-цикла делает текущую ситуацию более чувствительной к любым изменениям ожиданий. Подробнее — в новом дайджесте международных рынков.

📊 Дайджест российского рынка акций | Июль ’26 Фокус на компаниях с устойчивыми темпами роста, низкой долговой нагрузкой и высоким дивидендным потенциалом. Идеи • Ozon: +93,0% | див. 5,2% • Т-Технологии: +76,5% | див. 6,7% • Яндекс: +65,7% | див. 4,9% Финансы • Сбербанк: +25,6% | див. 12,7% • Дом.РФ: +20,4% | див. 11,3% Инфраструктура • Транснефть: +33,6% | див. 14,6% Проценты отражают потенциальный рост на горизонте 12 месяцев.

​​📊 Акции Полюса (PLZL) обвалились на 25% после новости о вероятной приостановке дивидендов Менеджмент Полюса планирует рекомендовать совету директоров приостановить выплату дивидендов до 2030 года, сосредоточившись на реализации масштабных инвестиционных проектов. На этом фоне акции компании резко снизились. В материале ниже разбираем, почему рынок настолько негативно отреагировал на новость, насколько оправдано текущее снижение котировок и как это влияет на инвестиционный кейс компании ПОЛНЫЙ ОБЗОР

​​📊 Еще один «черный понедельник» на российском рынке акций. Что предпринять инвесторам? Российский рынок акций пережил самые масштабные распродажи с осени 2022 года. Индекс Мосбиржи обновил многолетние минимумы, а продажи затронули практически все сектора, включая наиболее устойчивые бумаги последних месяцев. В материале ниже разбираем причины паники на рынке, признаки возможной капитуляции инвесторов и принципы, которых стоит придерживаться в условиях повышенной волатильности и неопределенности. Читать полный обзор

​​📊 Рынки в сложной ситуации: ФРС, нефть, ИИ и борьба за ликвидность Финансовые рынки подходят к концу июня в непростой ситуации. Формально индексы остаются недалеко от максимумов, однако одновременно усиливается влияние сразу нескольких факторов риска: более жёсткая риторика ФРС, неопределённость вокруг Ормузского пролива, вопросы к окупаемости инвестиций в ИИ, а также сезонные факторы, связанные с потоками ликвидности в конце месяца. В материале ниже разбираем, почему сейчас не стоит агрессивно увеличивать риск, какие сегменты рынка выглядят наиболее уязвимыми и как мы оцениваем перспективы акций, облигаций и защитных активов в текущих условиях. Читать полный обзор

​​Ставка ЦБ: осторожнее консенсуса — снижение на 25 б.п. до 14,25% Банк России преподнёс сюрприз: ключевая ставка снижена лишь на 25 б.п., до 14,25%. Наш базовый сценарий предполагал 50 б.п. — регулятор оказался осторожнее, чем ожидал консенсус-прогноз рынка. В материале ниже разбираем ключевые сигналы регулятора, почему ЦБ занял более жёсткую позицию, как изменились ожидания по дальнейшей траектории ставки и что это означает для облигаций и российского рынка акций. ПОЛНЫЙ ОБЗОР

​​Прогноз решения ЦБ в июне. Снижать, нельзя оставить? Завтра Банк России примет очередное решение по ключевой ставке. В материале ниже разберём, чего мы ждём от регулятора, с какими макроэкономическими данными ЦБ подходит к заседанию, какие факторы сейчас наиболее важны и на какие сигналы рынка стоит обратить внимание. ПОЛНЫЙ ОБЗОР

​​Защита активов — старые задачи и новые вызовы Преемственность и защита активов становятся все более актуальными задачами для собственников бизнеса. О том, как минимизировать риски, повысить устойчивость активов и какую роль в этих процессах играют семейные офисы, рассказал Алексей Станкевич, заместитель генерального директора General Invest, в интервью для РБК. Читать статью полностью

​​📊 Ренессанс Страхование (RENI) представило выборочные результаты за I квартал 2026 года Компания показала рост страховых премий на 17,3% г/г до 47,8 млрд руб. Основным драйвером остается сегмент Life, где премии выросли на 27,5%, а накопительное страхование жизни — на 33,5%. Несмотря на снижение чистой прибыли на 16,1% на фоне высокой ставки, сильного рубля и давления на инвестиционный результат, компания сохраняет цель превысить показатель прибыли за 2025 год. Менеджмент также ожидает, что эффект от мер по повышению рентабельности станет заметен уже по итогам первого полугодия. Дополнительными факторами поддержки остаются ожидания дивидендных выплат, программа обратного выкупа акций и потенциальный позитивный эффект от снижения ключевой ставки. ➡️ Полный обзор с ключевыми финансовыми показателями, комментариями менеджмента и нашей оценкой перспектив акций.

📊 Дайджест международных рынков (18–24 мая 2026) На неделе рынки продолжили двигаться вокруг двух ключевых тем: геополитики и искусственного интеллекта. После заявлений Дональда Трампа о возможном прогрессе в переговорах США и Ирана рынки начали закладывать сценарий деэскалации: нефть Brent снизилась более чем на 5%, индекс волатильности VIX упал почти на 10%, а акции и облигации получили поддержку. Главным драйвером роста вновь оставался ИИ-сектор: лучше рынка выглядели производители чипов, дата-центров и азиатские технологические площадки. При этом рынок остаётся в хрупком балансе: высокие ставки, дорогая нефть и масштабные расходы на AI делают его чувствительным к любому ухудшению ожиданий. Подробнее — в новом дайджесте международных рынков.

​​​​📣 General Invest объявляет о назначении Алексея Ищенко на должность генерального директора. Алексей Ищенко ранее уже возглавлял General Invest и теперь возвращается на должность генерального директора, обладая глубоким пониманием бизнеса компании, её стратегических приоритетов и многолетним опытом работы в финансовой индустрии. Алексей обладает более чем 30-летним опытом работы в финансовой и инвестиционной сфере. За годы карьеры он занимал руководящие позиции в крупнейших финансовых организациях, отвечая за направления wealth management, private banking, доверительного управления и стратегического развития бизнеса. До прихода в General Invest Алексей работал в Промсвязьбанке, где сначала отвечал за направление доверительного управления, а затем возглавил УК «ПРОМСВЯЗЬ». На новой позиции Алексей сосредоточит усилия на стратегическом развитии компании, укреплении рыночных позиций General Invest и дальнейшем повышении качества клиентского сервиса. Читать далее

​​📊 Рубль укрепился на 14,9% с начала апреля и, по данным Bloomberg, стал «лучшей валютой в мире по динамике к доллару». Ключевая причина устойчивости российской валюты — структурные изменения валютного рынка. Высокая ключевая ставка, слабый импорт, ограниченный спрос на иностранную валюту и изменение структуры расчётов по импорту продолжают поддерживать рубль. Дополнительным фактором стал рост притока иностранной валюты на фоне ситуации на Ближнем Востоке. При этом операции Минфина пока не оказывают существенного влияния на валютный рынок. До конца мая факторов для ослабления рубля мы не видим. Однако в июне-июле ситуация может измениться: рост спроса на валюту со стороны Минфина способен вернуть курс в диапазон 75–80 руб. за доллар. ➡️ Полный обзор с ключевыми факторами укрепления рубля, оценкой рисков и нашим взглядом на дальнейшую динамику курса.

📊 Дайджест международных рынков (11–17 мая 2026) На неделе рынки двигались вокруг трёх ключевых тем: нефти, ставок и технологий. Brent вырос почти на 8% на фоне ухудшения ожиданий по переговорам США и Ирана, что поддержало энергетику, но усилило инфляционные риски. Одновременно данные по инфляции в США вышли хуже ожиданий, из-за чего рынок стал закладывать более высокие ставки ФРС на более длительный срок: под давлением оказались длинные гособлигации, доллар укрепился, золото снизилось. Технологический сектор формально закрыл неделю в плюсе, но рост был крайне узким: рынок покупал крупнейшие компании и отдельные истории, связанные с инфраструктурой для искусственного интеллекта, тогда как часть компаний были в существенном минусе. Подробнее — в нашем новом дайджесте международных рынков.

​​📊 HeadHunter (HEAD) отчитался за I квартал 2026 года и объявил buyback на сумму до 15 млрд руб. HeadHunter представил умеренно позитивные результаты. Несмотря на снижение выручки на 1,5% г/г, сегмент HRtech продолжил активно расти (+32,1%), а рентабельность основного бизнеса сохранилась на высоком уровне — 52,6%. Компания продолжает оптимизировать расходы: маркетинговые затраты снизились на 15% г/г, при этом давление HRtech на общую рентабельность заметно сократилось. Чистая прибыль выросла на 8,5%. Дополнительным позитивом стал анонс программы обратного выкупа акций объёмом до 15 млрд руб., что, по мнению менеджмента, должно повысить акционерную стоимость компании. ➡️ Полный обзор с ключевыми финансовыми показателями, деталями buyback и нашей оценкой перспектив акций.

📊 Недельный дайджест международных рынков (4-10 мая 2026) Неделя прошла в режиме устойчивого интереса к рисковым активам: мировые акции выросли, а американские и азиатские индексы показали наиболее сильную динамику. Главным драйвером оставался сектор искусственного интеллекта: инвесторы продолжили покупать технологические компании, производителей полупроводников и оборудование для вычислительной инфраструктуры. При этом рост рынка остаётся неравномерным. Позитив в технологиях контрастирует со слабостью энергетики, финансового сектора и ряда защитных отраслей. Геополитические риски также сохраняются: ситуация вокруг Ормузского пролива и высокая нефть продолжают давить на инфляционные ожидания и рынок ставок, но пока не мешают росту акций. В новом дайджесте — что двигало рынки на прошлой неделе, какие активы были лидерами и почему текущий рост остаётся хрупким.