MMI

MMI pinned «КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 17 ПО 21 АВГУСТА Понедельник 17.08 • 🇯🇵 Япония, ВВП 2кв26 (est. 0.5.% квкв, 2.0% %гг) • 🇨🇳 Китай, розн. продажи, июл (est. 1.5% гг) • 🇨🇳 Китай, промпроизводство, июл (est. 5.0% гг) Вторник 18.08 • 🇩🇪 Германия, индекс…»

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 17 ПО 21 АВГУСТА Понедельник 17.08 • 🇯🇵 Япония, ВВП 2кв26 (est. 0.5.% квкв, 2.0% %гг) • 🇨🇳 Китай, розн. продажи, июл (est. 1.5% гг) • 🇨🇳 Китай, промпроизводство, июл (est. 5.0% гг) Вторник 18.08 • 🇩🇪 Германия, индекс ZEW (est. 30.0) • 🇺🇸 США, промпроизводство (est. 0.3% мм) • 🇺🇸 США, разрешения на строительство, июл (est. 1.2%мм) • 🇺🇸 США, новое строительство, июл (est. 1350К) • 🇺🇸 США, незавреш. строительство, июл (est. 0.1 мм) Среда 19.08 • 🇬🇧 UK, CPI, июл (est. 2.5% гг) • 🇬🇧 UK, Core CPI, июл (est. 2.5% гг) • 🇪🇺 EU, CPI, июл (est. 2.8% мм, 2.9% гг)  • 🇪🇺 EU, Core CPI, июл (est. 0.0% мм, 2.5% гг)  • 🇷🇺 Россия, недельная инфляция • 🇺🇸 США, FOMC Minutes Четверг 20.08 • 🇨🇳 Китай, заседание ЦБ (est. 3.0%,unch)   • 🇺🇸 США, индекс опережающих индикаторов LEI (est. 0.1%,мм)  • 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 210K) Пятница 21.08 • 🇦🇺,🇯🇵,🇪🇺,🇩🇪,🇫🇷,🇬🇧,🇺🇸, Flash PMI (авг) MMI в Max 🌏

ЭКОНОМИКА ЕВРОЗОНЫ: СТАРЫЙ СВЕТ ПЫТАЕТСЯ УСКОРИТЬСЯ Согласно уточненной оценке Евростата , рост ВВП Еврозоны во 2кв2026 увеличился 0.4% квкв vs 0.0% квкв ранее. Годовая динамика подросла до 1.0% гг vs 0.5% гг в 1кв26. Данные представлены без нескольких стран, которые отчитаются позже. Ведущая экономика региона, Германия, далека от блеска (0.2% квкв vs 0.4% квкв), Франции показала умеренный плюс (0.2% квкв vs -0.1% квкв), но в Испании все неплохо (0.7% квкв vs 0.6% квкв). Лучшие квартальные темпы прироста показали также Ирландия (3.9% квкв vs -7.0% квкв) - Guinness и Jameson поработали ударно. Хуже всего дела обстоят в Бельгии и Австрии (обе 0.0% квкв vs 0.2% квкв) и Румынии (0.0% квкв vs -0.1% квкв) МВФ ожидает скромный рост в Еврозоне в 2026 году на уровне 0.9% гг и 1.2% гг в 2027м, этот год в последнем отчете был понижен с 1.1% MMI в Max 🌏

МИРОВЫЕ ЦЕНЫ НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ: ИНДЕКС ВНОВЬ В ПЛЮСЕ, ЗЕРНО РАКЕТИТ ИЗ-ЗА СИТУАЦИИ В ЧЕРНОМОРСКИХ ПОРТАХ, А РУБЛЕВЫЙ ИНДЕКС ПРАЙСИТ ЕЩЕ И КУРС Индекс продовольственных цен ФАО , рассчитываемый в USD, в июле показал следующие темпы: 0.6% мм/1.0% гг vs -0.5% мм/1.8% гг ранее. Зерно (основная позиция) – на максимальные темпы с мая 2024 года: “…мировые цены на пшеницу подскочили на 5.8% мм и на 9.9% гг на фоне растущей обеспокоенности по поводу сохраняющихся перебоев в экспортных поставках из Черноморского региона и повреждения экспортной инфраструктуры, а также негативного влияния недавних волн жары на урожайность в ряде ключевых стран-производителей. Цены на кукурузу также выросли на 3.6% мм; этому способствовали опасения относительно жаркой и сухой погоды в некоторых районах «Кукурузного пояса» США, а также рост цен на энергоносители. Напротив, цены на ячмень снизились на 1.9% мм, поскольку благоприятные прогнозы урожая в Австралии и Черноморском регионе с избытком компенсировали потери урожайности из-за жары в Европе, а сводный индекс цен ФАО на рис остался практически неизменным. Отмечен рост цен на масла из-за динамики на соевое и пальмовое масло, они перевесили снижение на подсолнечное и рапсовое, а крайне волатильный сахар вновь заметно растет из-за опасений относительно возможного влияния продолжительной жаркой и сухой погоды на урожайность с/х культур в ЕС, а также погодных условий, связанных с явлением Эль-Ниньо, на перспективы производства у ключевых поставщиков в Азии. Динамика рублевого индекса в прошлом месяце составила 6.4% мм/-0.1% гг vs 0.5% мм/-4.8% гг ранее, в июле средний курс USD подрос до 77.88 vs 73.58 ранее. MMI в Max 🌏

Почему больше инвестиций — не всегда больше экономического роста? И что в долгосрочной перспективе действительно помогает экономике расти быстрее? Советник Председателя Банка России Кирилл Тремасов в новом выпуске видеоблога «Что почем?» разбирает динамику инвестиций в российской экономике, объясняет их связь с процентными ставками и рассказывает, что на самом деле нужно для устойчивого экономического роста. Смотрите выпуск тут: 🌐 YT 🌐 ВК 📺 RT

БЮДЖЕТ США: РЕКОРДНЫЙ ИЮЛЬ, ПРОЦЕНТЫ ПО ДОЛГУ И ВОЗВРАТ ПОШЛИН – ОДНИ ИЗ ОСНОВНЫХ ТЕМ По данным Минфина США, дефицит бюджета в июле 2026 составил -$432 млрд vs дефицита в $291 млрд в аналогичном месяце 2025 года. За 9 месяцев текущего финансового года дефицит составил -$1.799 млрд. Федеральное правительство работает в рамках финансового года, который начинается 1 октября. В плане крупнейших статей по расходам за октябрь-июль тренды следующие: первое место - Social Security ($1.384 млрд), на втором месте - Medicare ($955 млрд), затем - затраты на обслуживание госдолга ($931 млрд) На столь “впечатляющие” цифры отчасти повлиял календарный фактор – из-за выходного дня 1 августа часть расходов была профинансирована в июле, но это не особо спасает ситуацию. На июльские, равно как и на июньские и майские, довольно заметно повлияли возвраты ранее собранных пошлин, которые были позднее признаны незаконными. Плюс - прогнозируемая годовая процентная расходная часть по долгам федерального правительства достигла рекордных $1.38 трлн, и это примерно 4.2% ВВП, что является наивысшим процентным показателем с 1997 года. Ранее Бюджетное управление Конгресса увеличило оценки дефицита бюджета страны на этот год на $200 млрд, до $2.1 трлн (более 6.5% ВВП), но июльский темп угрожает ростом дефицита бюджета до 8% ВВП по итогам всего 2026 года MMI в Max 🌏

ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ЕВРОПЕ: ОКОЛОНУЛЕВОЕ БОЛОТО По данным Eurostat промышленное производство в 19 странах Еврозоны в июне: 0.0% мм (ожидалось -0.1% мм) vs 0.3 мм ранее (пересмотрен вверх с -0.2% мм), в годовом исчислении: 0.1.% гг vs -0.1% гг месяцем ранее (прогноз -0.8% гг), пересмотрен вверх с -1.2% мм Основные компоненты, товары: • промежуточного спроса: -0.8% мм vs -0.2% мм и 0.4% гг vs 1.2% гг • длительного пользования: 0.3% мм vs -1.3% мм и -2.5% гг vs -3.2% гг • потребительские: 3.0% мм vs 3.3% мм и -0.5% гг vs -6.6% гг • инвестиционные: -1.4% мм vs 0.5% мм и 0.1% гг vs 2.9% гг Среди стран континента, по которым имеются данные, наибольший годовой прирост зафиксирован в Литве (7.7%) и Дании (6.1%). Самое заметное снижение наблюдалось в Люксембурге (-7.9%) и Румынии (-5.6%) Ведущие экономики: Германия в минусе шестой месяц подряд: -0.5%, туда же опустилась и Франция: -0.5%,а Испания подрастеряла темпы: 1.0% гг. MMI в Max 🌏

ЭКОНОМИКА UK, 2кв26: УМЕРЕННО И СКРОМНО Согласно предварительным данным Офиса национальной статистики, ВВП UK во 2кв2026 составил 0.4% квкв vs 0.6% квкв в 1кв26 (прогноз: 0.4% квкв). Годовые темпы: 1.2% гг vs 0.9% гг кварталом ранее (прогноз: 1.1% гг). Динамика остается умеренно-позитивной, достаточно неплохим выглядит ситуация с потреблением домохозяйств (хотя и несколько менее уверенно, чем кварталом ранее), но основной драйвер – инвестиции. Определенно пытается выправиться чистый экспорт. Худшие показатели, чем в начале года продемонстрировали расходы правительства. Промпроизводство (июнь) в минусе: -0.2% мм vs -0.7% мм, и -0.2% гг vs 1.0% мм MMI в Max 🌏

ИНФЛЯЦИЯ В США: НИСХОДЯЩАЯ ДИНАМИКА СОХРАНЯЕТСЯ ВТОРОЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД Потребительские цены в США в июле, согласно статистике BLS: месячный CPI с устранением сезонности составил 0.07% mm sa vs -0.42% в июне. Годовой показатель снизился до 3.36% гг vs 3.53% (ожидалось: 3.4% гг). Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие): 0.22% mm sa vs -0.02% месяцем ранее. Годовой показатель: 2.48% гг vs 2.59% (прогноз: 2.5% гг) Разворот вниз усиливается, правда не таким уж семимильными шагами. Цифры вышли вровень с прогнозами. Но, в любом случае - уровни пока остаются достаточно повышенными. В июле достаточно заметно снизились расценки на топливо, среди товаров – снижение на медпрепараты, но в сфере услуг сокращений издержек не наблюдается. MMI в Max 🌏

Одна из 185 причин — инвестируйте на условиях, которые работают на вас. Когда инвестиции становятся частью жизни, начинаешь обращать внимание на детали. Именно они часто определяют результат. В СберИнвестициях сосредоточились на том, что действительно важно опытным инвесторам: 💚 Единый брокерский счет с возможностью бесплатного использования ценных бумаг в качестве обеспечения. 💚 Нет брокерской комиссии за участие в первичных размещениях и при сделках с любыми БПИФами. 💚 Кешбэк до 13 млн ₽ за перевод активов от другого брокера. 💚 Уникальные привилегии от Клуба акционеров Сбера. 💚 Инвестиционные идеи и подборки от лучшей аналитической команды на рынке. 💚 Чемпионат среди инвесторов для тех, кто любит сравнивать не слова, а результаты. 💚 Возможность голосовать на собраниях акционеров прямо в приложении. Инвестиции — это не только выбор активов. Это еще и выбор брокера, который помогает эффективнее использовать возможности рынка. В юбилейный год у Сбера — 185 причин инвестировать вместе. Для тех, кому важно реагировать на события рынка оперативно и выгодно. Получите преимущества и найдите свою причину быть с нами!

‼️ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ: РАСХОДЫ ОСТАЮТСЯ НА ТРАЕКТОРИИ 49 ТРЛН В ГОД (+5 ТРЛН К ПЛАНУ)   Вчера Минфин дал предварительные данные по фед.бюджету за июль   ·       дефицит в июле: 724 млрд ·       дефицит за 7М26: 6 454 млрд   Рост расходов в июле замедлился: +6.2% гг (+14.5% гг за 7М26), за 10 дней августа среднесуточные расходы: -4% гг. За 7М26 израсходовано 64.8% годового плана (за 7М25 было 58.1%). Если в прогноз этого года вместо плановых 44.1 трлн поставить 49 трлн, то получится, что расходы идут в точности по прошлогодней траектории. Мы думаем, так и будет – расходы превысят плановые на 5 трлн. Роспись уже увеличена на 1.1 трлн до 45.2 трлн По доходам в этом году, скорее всего, будет небольшое превышении плана за счет НЕнефтегазовых доходов (отчасти, из-за более высокой инфляции). Нефтегазовые доходы также улучшаются (отчасти из-за падения рубля). Похоже, что дефицит фед.бюджета в этом году может уложиться в 8 трлн. На уровне консолидированного бюджета, скорее всего, будет ближе к 10 трлн MMI в Max 🌏

ОТЧЕТ МЭА (IEA), ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ: • Прогнозируется, что в 2026 году мировой спрос на нефть сократится на 1.6 млн бс., это на 510 тыс. бс. больше, чем предполагалось в отчете за прошлый месяц, поскольку продолжающееся перекрытие Ормузского пролива и высокие цены на топливо по-прежнему сдерживают потребление нефти. • Тем не менее, темпы ежегодного снижения замедлятся с 4.9 млн бс. во 2кв2026 до 2.8 млн бс. в 3кв2026, после чего в последнем квартале вновь наметится рост. Ожидается, что в 2027 году мировой спрос на нефть увеличится на 2.4 млн бс. • В июле мировые поставки нефти выросли на 2.4 млн бс., достигнув 101.5 млн бс., однако остались на 6.3 млн бс. ниже уровня прошлого года, поскольку добыча в регионе Персидского залива в объеме 8.3 млн бс. по-прежнему приостановлена. Возобновление боевых действий и перебои в морских перевозках в июле и начале августа замедлили процесс восстановления, в результате чего прогнозный показатель мировых поставок нефти на третий квартал 2026 года был снижен на 1.7 млн бс. по сравнению с оценкой, приведенной в отчете за прошлый месяц. • В настоящее время прогнозируется, что в 2026 году мировые поставки нефти сократятся в среднем на 4.3 млн бс., а в следующем году вырастут на 8.3 млн бс., достигнув 110.3 млн баррелей в сутки. • РОССИЯ: добыча в июле снизилась до 8.76 млн бс vs 8.86 млн бс в июне. Это на -1.06 млн бс ниже квоты OPEC+ в 9.82 млн бс. • РОССИЯ: экспорт нефти из РФ в июле 2026 года стал меньше на 0.2 млн бс ММ, но вырос на 0.83 млн бс ГГ до 5.61 млн бс, нефтепродуктов - сократился на 0.43 млн бс ММ и на 1.25 млн бс ГГ до 1.36 млн бс. Общий экспорт нефти и нефтепродуктов в июле снизился на 0.63 млн бс ММ и на 0.42 млн бс ГГ, до 6.97 ⁠миллиона баррелей в сутки. • РОССИЯ: доходы нашей страны от экспорта нефти и нефтепродуктов в июле сократились на $1.97 млрд ММ, и на $0.72 млрд ГГ до $13.76 млрд. В том числе доходы от экспорта нефти в прошлом месяце сократились на $1.11 млрд ММ, но выросли на $1.89 млрд ГГ до $11.11 млрд, а выручка от продаж нефтепродуктов снизилась на $0.86 млрд ММ и на $2.61 млрд ГГ, до $2.64 миллиарда. • РОССИЯ: МЭА прогнозирует, что в 2026 году добыча нефти РФ снизится до 8.9 млн бс с 9.2 млн бс годом ранее, продолжит снижение в 2027-м - до 8.8 млн бс. Общая ⁠добыча с учетом газового конденсата в 2026 в РФ составит 10.21 млн бс, в 2027 - 10.8 млн бс против 10.59 млн бс в 2025 году MMI в Max 🌏

ИНФЛЯЦИЯ В ГЕРМАНИИ: ПОМЕСЯЧНАЯ ДЕФЛЯЦИЯ ЗАКОНЧИЛАСЬ, ПРИЧИНА - ТОПЛИВО Уточненная статистика DESTATIS по динамике потребительских цен ведущей экономики Европы в июле показала следующие цифры: Инфляция CPI увеличилась до 2.8% гг (прогноз 2.8% гг) vs 2.3% месяцем ранее. Помесячная динамика уже в плюсе: 0.8% мм vs -0.3% мм (прогноз 0.0% мм). Базовый CPI: 2.4% гг vs 2.5% гг ранее. Гармонизированный показатель HICP вырос до 2.8% гг vs 2.4% гг (ожидания: 2.8% гг), помесячные темпы: 0.9% мм vs -0.2% мм (ждали 0.9% мм). Среди основных компонент: • услуги: 2.9% гг vs 3.1% гг в июне • товары: 2.5% гг vs 1.7% гг • топливо: 5.0% гг vs 3.4% гг • продовольствие: 0.4% гг vs 0.4% гг Destatis отмечает, что “…цены на энергоносители продолжали расти темпами, превышающими средние показатели, и оставались основным фактором инфляции. Рост цен на энергоносители был значительно более выраженным, чем в предыдущем месяце, что привело к ускорению инфляции. В частности, заметно выросли цены на бензин по сравнению с предыдущим месяцем. Это было обусловлено отменой 30 июня государственной скидки на топливо, что совпало с ростом цен на нефть на фоне продолжающегося конфликта с участием Ирана…” MMI в Max 🌏