Investudy FIRE

На Смартлабе в топ постов прошлой недели вошла довольно необычная история трейдера. Полистал заголовки последних его статей в хронологическом порядке — хочется сказать, что в них, словно в зеркале, как будто целиком отразился весь архетипичный эгрегор современного трейдера на Мосбирже…

Жаль чувака, конечно же.

Должны ли вы сначала оформить страховку? (7 лет назад) Если некто, называющий себя финансовым или инвестиционным консультантом, сразу, «с порога», не познакомившись лично с вами, в публичных общедоступных материалах пишет, что вы «должны» оформить страховку, или пенсионную программу, или еще что-то в этом роде, знайте: вы имеете дело не с консультантом, а с продавцом-впаривателем, которому глубоко до лампочки и вы, и ваша финансовая ситуация, но при этом не все равно, что именно впаривать. И пишет он с высокой вероятностью именно о том, что впаривает – о том, за продажу чего ему, вероятно, заплатят агентское вознаграждение. Возможны исключения. Редко, но встречаются те, кто ничего не получает, но тупо переписывает у первых подобные благоглупости. Их мотивом служит не нажива, а просто глупость. На самом же деле, разным людям нужно совершенно разное, и не существует таких финансовых продуктов, которые нужны всем. Это в полной мере относится к страховкам (но не только). Я не хочу сказать, что страхование не нужно вообще никому. Но то, что оно нафиг не нужно многим – совершенно точно, и таких людей, если посмотреть объективно, вероятно, будет большинство. Поэтому если вы читаете нечто вроде «ваше финансовое благополучие должно начинаться со страхования» – посылайте этого псевдо-консультанта полем-лесом. Не давайте ему шансов забрать деньги из вашего кошелька в свой. Человек, претендующий на то, что он консультант, должен сначала сесть и поговорить с вами, узнать про ваши цели, вашу ситуацию, ваши ограничения. Человек, который вам что-то предлагает, навязывает, или просто утверждает, что вы «должны» купить что-либо еще до анализа лично вашей ситуации – это не консультант, а наглый бессовестный продавец. Ну или, как исключение, просто профнепригодный глупец. И отдельно повторюсь, хотя я это уже как-то писал: не обращайтесь за инвестиционным советом к тем, у кого в самопрезентации или рекламе на первом месте прописаны страховые услуги (обращайтесь к ним только в том случае, если вы заранее знаете, что вас интересует именно страхование). У страховщиков мозги работают по-другому. Это вызвано как специфическим обучением в страховых компаниях, где их целенаправленно натаскивают на продажи и «борьбу с возражениями», так и тем фактом, что вознаграждение за продажу страховых продуктов в несколько раз (иногда в десятки раз!) превышает вознаграждение, получаемое за продажу инвестиционных продуктов. Поэтому вопрос о том, что же именно предложить вам в первую очередь, для него вообще не стоит. В этом случае становится бесполезно взывать к совести, профессионализму, или необходимости давать советы в интересах клиента. Написанное, вообще говоря, относится к продажам любым инвестиционных продуктов – принцип универсален. Но, в первую очередь, это относится к представителям страхового бизнеса, и именно в силу гигантской разницы в размере агентского вознаграждения за предложение продуктов. Вам, как инвесторам, достаточно просто знать об этом. И если вам нужен совет по инвестициям (а не по страхованию) – просто держитесь от этих ребят подальше. P.S. О том, как сформировать свой инвестиционный портфель и наполнить его инвестиционными инструментами – на учебном курсе Сергея Спирина «Инвестиционный портфель – 2026» в сентябре. Вы получите информацию от спикера, который не имеет никаких агентских договоров с провайдерами финансовых услуг, и поэтому информация будет объективной и непредвзятой. Информация – на https://finwebinar.ru

Штааааа? Трейдинг требует 95% вероятности расстаться с деньгами!

НСЖ Вчера во время беговой тренировки слушал подкаст Казанцева о ЕНПФ и о том, какая будет пенсия. Эпизод назывался "Как не остаться без денег на пенсии? Вся правда о пенсии в Казахстане | Бибигуль Агзамова". Что понравилось - достаточно четко описали, какая будет пенсия - из чего складывается пенсия - дали понимание, что никто никого спасать не будет Но вот спикер вокруг да около ходила ходила, но вот конкретно к ответу не подошла: чем накопительное страхование жизни отличается от инвестиции в УИП и чем этот метод все таки лучше? Меня не покидало ощущение, что весь эпизод - это скрытая агитка НСЖ :) Спикер часто повторяла, что на нее повлиял какой-то семинар более 20 лет и с тех пор она этим занимается. И часто проскальзывала мысль, что это фактически безопасный и доходный способ. С безопасностью - соглашусь. Но с доходностью бы поспорил. ИМХО, страхование нужно, но чисто на определенный срок и чисто голое страхование жизни, которое без премии для накопления. НСЖ проигрывает практически любым инвестиционным инструментам, и уж точно самостоятельному инвестированию в пассивные портфели УИП из-за комиссии и низкой доходности ниже инфляции.

📊 Vanguard готовит супер-дешёвый глобальный ETF Скоро на рынке появится Vanguard FTSE Global All-Cap UCITS ETF (тикер, вероятно, VALL) — и он метит в самые дешёвые фонды на рынке. Что важно знать: 🇮🇪 Что такое UCITS? Это европейский регуляторный стандарт для фондов. Как и большинство ETF Vanguard в Европе (включая VWRA), новый фонд, скорее всего, будет зарегистрирован в Ирландии. Это даёт налоговые преимущества (сниженный налог на дивиденды с американских акций) и делает фонд доступным для инвесторов вне ЕС/UK — в отличие от американских ETF типа VT. Для КЗ инвесторов - нет налога на дивиденды и налога на наследование. 💰 Комиссия — всего 0.07% в год. Для сравнения: популярный VWRA (FTSE All-World) сейчас берёт 0.14%. То есть вдвое дешевле. 🌍 Более широкое покрытие. VWRA включает только крупные и средние компании (~4,000 акций). Новый фонд добавит ещё и small-cap — компании поменьше, доведя число акций до ~9,000-10,000. 📈 Разница на практике небольшая. Исторически доходность FTSE All-World и FTSE Global All-Cap почти идентична — расхождения в пределах пары процентов в год. 💱 Валюты: ожидаются варианты в USD, GBP, EUR, CHF. Также будет hedged-версия за 0.10% — но для акций хедж обычно не имеет большого смысла. 📅 Когда: ожидается запуск до конца 2026 года. Что делать сейчас? Ничего 🙂 Когда фонд запустится — сравним параметры и решим, стоит ли он внимания по сравнению с VWRA.

Я думаю создать отдельную веб страницу про нюансы пенсии. Слишком много инфы, и она очень херово упорядочена, классифицирована и вообще донесена. Часть про УИП уже немного поменялась и нужно добавить нюансы про аннуитет. Мысли, чтобы не забыть: 1. Страница 2. Инфа по УИП, саммари по аннуитету 3. Инструмент для принятия решений.

Посмотрим, что будет дальше…

👉 ПЕНСИОННЫЕ НАКОПЛЕНИЯ. УПРАВЛЕНИЕ ПО-НОВОМУ В каждой бочке ногтя должна быть хотя бы ложечка мёда. АРРФР опубликовал пакет поправок, который меняет саму логику управления пенсионными деньгами. И это хорошее решение. Его ждали частные управляющие больше пяти лет. Объясняю простыми словами, что происходит. Раньше: каждый частный управляющий работал по одной-единственной стратегии. Она подбиралась автоматически, по вашему возрасту и по тому, сколько лет осталось до пенсии. Молодой, одна логика, предпенсионеру другая. Теперь: один управляющий сможет предлагать до трёх портфелей — консервативный, умеренный и рискованный. И вы будете выбирать не только компанию, но и конкретный портфель внутри неё. Разница между ними в том, сколько риска берёт на себя управляющий ради потенциально большей доходности. Консервативный — надёжнее, но растёт медленнее. Рискованный — может дать больше, но и просадки будут глубже. Умеренный — посередине. 📍 Лимит передачи вырастет с 50% до 100%. Сейчас частнику можно доверить максимум половину накоплений. После изменений все. 📍 Забрать деньги обратно станет быстрее. Срок предварительного уведомления управляющего сокращается с 10 до 7 рабочих дней. Срок фактической передачи средств — с 30 до 10 рабочих дней. Было больше месяца — станет две недели. 📍 Гарантия доходности сохраняется. Пороги минимальной гарантированной доходности остаются прежними — 95%, 90% и 85%. Если управляющий заработал меньше этого уровня, он обязан компенсировать разницу из собственного капитала. Но теперь эти пороги привязаны не к возрасту вкладчика, а к типу портфеля. Не путать с гарантией доходности от государства по инфляции. 📍 Валютные лимиты — 40%, 70% и 80%. Это доля активов, которую можно держать в иностранной валюте. Тоже привязана к типу портфеля: чем консервативнее, тем меньше валютной части. P.S. Остаётся один вопрос. Почему все эти пять лет частного управления активами самой крупной управляющей компании так и не дали шанс показать себя? #АРРФР @FINANCEkaz

Investudy FIRE pinned «Матрица пенсионных решений. Друзья, я решил создать небольшой раздаточный материал для того, чтобы и для самого себя запомнить и чтобы напомнить другим, как, наверное, лучше всего управлять пенсионными деньгами. В связи с недавними изменениями в нашем…»

И да - решение на вашей совести. Не является инвестиционной рекомендацией. Решайте и думайте сами. Такие дела.

Матрица пенсионных решений. Друзья, я решил создать небольшой раздаточный материал для того, чтобы и для самого себя запомнить и чтобы напомнить другим, как, наверное, лучше всего управлять пенсионными деньгами. В связи с недавними изменениями в нашем законодательстве и, скорее всего с тем, что-то еще поменяется, я решил суммировать то, что знаю, то, что понял и выкатил вот этот небольшой раздаточный материал. Если у вас будут какие-то комментарии, пожелания или корректировки, пожалуйста, дайте знать. Надеюсь, этот материал будет полезен. Иронично, но пока что ни один УИП не сделал портфель Ki60.

Тээээкс, почитал за 2 часа. Отзыв позже

Модернизация вместо нового завода - как Казахстан упустил свой момент Десять лет назад Казахстан выбрал модернизацию трех действующих НПЗ вместо строительства нового современного завода. Итоговый счет - 6-7 млрд долларов, вдвое больше первоначальной сметы. А результат парадоксальный: страна с рекордной добычей нефти по-прежнему не закрывает собственный рынок. Дефицит авиакеросина доходит до 40%, дизеля не хватает от 0,5 до 1 млн тонн в год. Именно полное покрытие внутреннего спроса и было заявленной целью той самой модернизации. За эти деньги можно было построить как минимум один новый НПЗ мировой мощности - с современной глубиной переработки, меньшими выбросами и запасом производительности. Такой завод закрыл бы внутренний рынок, а излишки уходили бы на экспорт. Посмотрите на график: бензин в Кыргызстане стоит около доллара за литр, в Узбекистане доходит до 1,4 доллара, в Казахстане держится около 0,7. Соседние рынки готовы платить - но предложить им нечего, мы сами закупаем недостающие объемы. А теперь главное - почему этот выбор оказался особенно дорогим именно сейчас. С начала 2026 года украинские дроны атаковали российские НПЗ почти двести раз, выведя из строя до 40% мощностей переработки. Выпуск топлива в июне обвалился на четверть год к году, загрузка заводов упала до минимума с 2005 года. В ответ Москва в июле ввела полный запрет на экспорт дизеля, а до этого - на бензин и авиакеросин. Россия - второй экспортер дизеля в мире, и теперь этот поток фактически перекрыт. Для Центральной Азии это удар прямой наводкой. Экспорт российского авиакеросина в регион в июне рухнул более чем на 90%. Таджикистан сидит примерно на шестидесяти днях запасов и обзванивает соседей. Кыргызстан, зависящий от российского топлива более чем на 90%, сам ввел запрет на его вывоз. Впереди зима с пиковым спросом на дизель и отопление - а поставки из России, на которые привык рассчитывать весь регион, оказались ненадежными. Вот тот самый рынок, который должен был стать нашим. Построй Казахстан десять лет назад современный завод с профицитом мощности - сегодня он входил бы в отопительный сезон в роли регионального поставщика дизеля и керосина, в момент, когда у соседей паника, а российский экспорт закрыт. Живые контракты по рыночным ценам и долгосрочная привязка соседних рынков к казахстанской инфраструктуре. И соседи это поняли. Азербайджан в июне объявил, что SOCAR строит новый современный НПЗ с нефтехимией - именно новый завод, а не латание старого. Узбекистан за последние годы построил и модернизировал сразу несколько заводов - в Джизаке, Фергане, Куве - и прорабатывает еще один, в Устюрте. Регион осознанно двигается к собственным мощностям. Казахстан же остался с тремя модернизированными советскими заводами и дефицитом по ключевым продуктам. Проблема глубже одного решения. Заниженные внутренние цены делают переработку непривлекательной для частных инвесторов, поэтому новые НПЗ не появляются в принципе. Когда экспортные маршруты под ударом - как сейчас с КТК, где после атаки на танкеры в Новороссийске под угрозой около 1,6 из 2,1 млн барр/сут казахстанского экспорта - излишки сырья просто некуда девать. Приходится сокращать добычу и терять доходы бюджета; в декабре прошлого года после похожей атаки добыча уже падала на 6%. Вместо этого дешевый бензин утекает контрабандой к соседям, пограничники ловят бензовозы вместо наркотрафика, а страна с рекордной добычей импортирует нефтепродукты. Отдельные компании заработали миллиарды на затянувшейся модернизации - но энергетическим хабом региона Казахстан так и не стал. Это классический пример победы короткого горизонта над устойчивой стратегией. Новый завод - дорого и долго на старте, но это актив на десятилетия и рыночная позиция, которую в кризис не купишь ни за какие деньги. 🛢️ https://t.me/EnergyAnalytics

И еще: налицо образец краткосрочного и долгосрочного мышления

Мне кажется, все идет к модели 401к подобно в США. Хочешь пенсию? Откладывай сам. Не хочешь? Чтож, будешь жить на social security, которую хватит на 1-1.5 недели жизни.

В ЕНПФ разъяснили изменения в госгарантии пенсионных накоплений с 2027 года В Едином накопительном пенсионном фонде прокомментировали поступающие вопросы об отмене госгарантии с учетом инфляции. С 1 января 2027 года государство будет гарантировать только фактически внесенные обязательные и профессиональные пенсионные взносы — без учета инфляционной составляющей. Это предусмотрено Социальным кодексом РК. В фонде пояснили, что сохранность накоплений обеспечивается многоуровневой системой контроля: Совет по управлению Нацфондом определяет инвестиционную политику, Правительство утверждает перечень разрешенных инструментов, а Нацбанк управляет активами и утверждает инвестиционную декларацию ЕНПФ. С сентября 2026 года вкладчики смогут передавать до 100% своих пенсионных накоплений в управление частным управляющим (сейчас — до 50% по ОПВ и ОППВ и до 100% по добровольным взносам). Вкладчик вправе выбрать одного или нескольких управляющих и разные инвестиционные стратегии, отметили в фонде. 🔗Подписывайтесь на t.me/atamekenbusiness

Кто читал книгу Асель Аульбековой? Норм или можно пропустить?

🧮 12 миллионов в ЕНПФ: Миф или реальность для обычного казахстанца?   В самом начале этой серии постов я просил вас не писать комментарии в духе: «Да кто вообще может накопить 12 миллионов к 45 годам!». Это было сделано для того, чтобы сместить фокус на более содержательные моменты. Но мне, как и вам стало искренне интересно: а насколько эти 12 миллионов реальны для обычного человека в Казахстане? Я провел собственное мини-исследование. Чтобы расчеты были честными и максимально объективными, пришлось принять несколько допущений:   1️⃣ Мы берем не «среднюю», а медианную зарплату. Средняя ЗП в стране — это как средняя температура по больнице. А вот медианная означает, что ровно половина населения страны зарабатывает меньше этой суммы, а половина — больше. Это значит, что наши расчеты гарантированно подходят как минимум для половины работающих казахстанцев.   2️⃣ Старт карьеры с 23 лет. Мы предполагаем, что человек начинает стабильно работать после университета и его доход на протяжении жизни растет хотя бы в ногу с инфляцией.   3️⃣ Считаем в «сегодняшних» деньгах. Все мы понимаем, что из-за инфляции 12 миллионов тенге сейчас и через 20 лет — это совершенно разные вещи. Например, при инфляции в 9% через 25 лет эти 12 миллионов превратятся на бумаге в 103 миллиона. Но купить на них можно будет столько же, сколько на 12 миллионов сегодня. Поэтому в расчетах мы очищаем всё от инфляции, чтобы не путаться.   4️⃣ Реальная доходность ЕНПФ. Давайте посмотрим на официальную статистику ЕНПФ за все годы его существования (с 2014 по 2025 гг.). Средняя доходность фонда составила 10,14% годовых. При этом средняя инфляция за тот же период была 9,66%. Получается, что чистая («реальная») доходность фонда выше инфляции составляет всего 0,44%. И именно эту величину будем использовать для расчетов в калькуляторе, которым я делился с вами раньше «Пороги достаточности ЕНПФ».   📊 И каков вердикт? Я вбил все эти данные в свой калькулятор «Порогов достаточности ЕНПФ», и вот что получилось: Заветная сумма в 12 миллионов тенге (в реальной покупательской способности) при медианной зарплате будет накоплена в 52 года. Что это значит? Для половины жителей нашей страны накопить такую сумму — абсолютно реальная задача. Но есть одно гигантское «НО»: это произойдет на 7 лет позже, примерно к 52 годам. В 45 лет у обычного человека такой суммы на счете просто не будет.   ⏱️ А когда вообще можно рассчитывать на аннуитет? Раз уж мы запустили калькулятор, давайте проверим, в каком возрасте обычный казахстанец (с медианной ЗП) сможет накопить на официальный «входной билет» для пенсионного аннуитета по законам 2026 года:   🧑 Мужчины: накопят на минимальный отложенный аннуитет к 45 годам. То есть мужчины действительно могут воспользоваться этим инструментом прямо на старте разрешенного законом возраста.   👩 Женщины: потребуется больше времени. Из-за более высокой стоимости пенсионного аннуитета (об этом я рассказывал в предыдущем посте) необходимая сумма накапливается лишь примерно к 54 годам. #пенсия #аннуитет