ВТБ Моя Аналитика

ВТБ Моя Аналитика pinned «🏁🏁🏁🏁🏁 Итоги дня и недели: 10-14 августа 🔹 На рынке акций усилились распродажи: сегодня индекс Мосбиржи снизился на 4,1%, а за неделю — на 6,2%. Индекс государственных облигаций RGBI выглядит заметно устойчивее — за неделю он потерял менее 1%. Несмотря на…»

🏁🏁🏁🏁🏁 Итоги дня и недели: 10-14 августа 🔹 На рынке акций усилились распродажи: сегодня индекс Мосбиржи снизился на 4,1%, а за неделю — на 6,2%. Индекс государственных облигаций RGBI выглядит заметно устойчивее — за неделю он потерял менее 1%. Несмотря на коррекцию, рынок поддерживают несколько факторов. Вторую неделю подряд наблюдается недельная дефляция. Конъюнктура на рынках нефти и газа остается благоприятной. А ослабление рубля должно поддержать экспортеров, на которых приходится около 50% индекса Мосбиржи. 🔹 Банки продолжают показывать результаты лучше прогнозов. Сегодня «Совкомбанк» опубликовал результаты по МСФО за 1-е полугодие 2026 года. За 1-е полугодие банк заработал 85% чистой прибыли прошлого года. 🔵 Чистая прибыль — ₽45,3 млрд (рост в 2,6 раза г/г) 🔵 Чистая процентная маржа — 7,2% (против 4,5% годом ранее) 🔵 Рентабельность акционерного капитала — 21,1% (против 10,2% годом ранее) Мы оцениваем результаты «Совкомбанка» как позитивные. 🔹Группа «Интер РАО» представилa результаты по МСФО за первое полугодие 2026 г. 🔵 Выручка — ₽953,4 млрд (+16,5% г/г) 🔵 Чистая прибыль — ₽68,7 млрд (-17,2% г/г) 🔵 Рентабельность по EBITDA — 9,3% (против 11,2% годом ранее) Результаты оказались смешанными. С одной стороны, двузначный рост выручки, с другой стороны, снижение чистой прибыли из-за роста расходов на топливо и снижения процентных доходов. При этом «Интер РАО» остается интересной долгосрочной идеей благодаря дивидендам и вводу новых мощностей. #ИтогиНедели Мы в МАХ 💚

⏰ Доброе утро! 14 августа 🔹 Планы на сегодня — «Совкомбанк»: финансовая отчётность за 1-е полугодие по МСФО. — «Интер РАО»: финансовая отчётность за 1-е полугодие по МСФО. — «Распадская»: финансовая отчётность за 1-е полугодие по МСФО. — США: данные по розничным продажам. 🔹 Сбор заявок на облигации — «Трансконтейнер», 2 года, купон до 16,25% годовых. — «Трансконтейнер», 2 года, купон до КС* + 3,25% годовых. *КС — ключевая ставка Банка России (сейчас 14%). 🔹 Обзор новостей — Рынок акций США после недельной консолидации вышел наверх, продолжая обновлять исторические максимумы. — ЦБ Южной Кореи вернулся к покупке золота через ETF впервые за больше чем 10 лет. Это подтверждает уверенный спрос на золото со стороны центробанков. — EBITDA и выручка «Хэдхантера» во 2-м квартале остались на уровне прошлого года. Компания выплатит дивиденд ₽200 на акцию (-15% к уровню 1-му полугодию 2025 года). — Беспилотный транспорт может получить льготный НДС. Правительство обсуждает возможность его снижения до 10% с отраслью. Под льготу могут попасть беспилотные грузовики, роверы-доставщики и роботакси. Главный бенефициар — «Яндекс». ☕ Мысли с утра Курс доллара США превысил ₽84. Это +20% с майского минимума. Российский рынок акций за это же время упал на 15%, хотя акции-экспортёры превалируют в составе индекса. О чём это говорит? Акции экспортёров — это производная на валюту. Как любая производная, она подвержена дополнительным рискам, которые могут нарушить, казалось бы, очевидные корреляции. Особенно на коротком временном промежутке. Если есть возможность, нужно выбирать прямую экспозицию на тот тренд, который хочется отработать. 🔵 Если ждёте ослабления рубля — покупайте валюту, а не золото, акции экспортёров или даже валютные облигации. 🔵 Если ждёте падения цен на нефть — шортите фьючерс на нефть, а не рубль или акции нефтяных компаний. 🔵 Если верите в рост цен на золото — покупайте золото, а не акции золотодобытчиков. Акции экспортёров своё отыграют, но позже. Когда изменение конъюнктуры отразится в росте корпоративных прибылей #МыслиСУтра Мы в МАХ 💚

🏁 Итоги дня: 13 августа 🔹 Снижение на рынке акций усилилось. Индекс Мосбиржи потерял 2,7%, опустившись до отметки в 2236 пунктов. Три индексных компании все же показали рост: МКБ (+6,0%), «Сургутнефтегаз-п» (+0,5%) и ЮГК (+0,2%). При этом цены на нефть остаются на высоком уровне — Brent торгуется около $88 за баррель. Цена на газ в Европе составляет $722 за 1000 куб. м., что вблизи локальных максимумов. Это позитивно для нефтегазового сектора, особенно при более слабом рубле. 🔹 Индекс гособлигаций (RGBI) более стабильный, но тоже снизился вместе с акциями – потеря составила 0,77% до 114,67 пункта. 🔹 X5 объявил финансовые результаты по МСФО за 2-й квартал 2026 года. Итого по кварталу; 🔵 Выручка — ₽1,29 трлн (+9,9% г/г) 🔵 Чистая прибыль — ₽21,2 млрд (-28,9% г/г) 🔵 Рентабельность по EBITDA — 5,8% (против 6,2% во 2-м квартале 2025 года) 🔵 Свободный денежный поток — ₽31 млрд (против ₽20 млрд во 2-м квартале 2025 года) В целом результаты оказались более скромными, чем можно было ожидать. Рентабельность по EBITDA пока немного ниже годового плана в 6% из-за более быстрого роста затрат относительно роста выручки. Тем не менее компания остается привлекательной дивидендной историей с ожидаемой дивидендной доходностью около 19% на горизонте 12 месяцев. Мы сохраняем позитивный взгляд на X5. 🔹 ВК опубликовал финансовые результаты за 2-й квартал 2026 года. Итого по кварталу: 🔵 Выручка — ₽43,5 млрд (+17% г/г) 🔵 Чистая прибыль — ₽328 млн (против убытка годом ранее) 🔵 Рентабельность EBITDA — 17% (рост на 3 п. п. г/г) 🔵 Чистый долг/EBITDA — 2,3х (против 3,6х на начало года) На наш взгляд, результаты выглядят сильными. Выручка компании росла быстрее, а рентабельность улучшилась благодаря опережающей динамике высокомаржинальных сегментов. Чистая прибыль вышла в плюс впервые за несколько лет. Дополнительно отмечаем снижение долга с начала года на 27% до ₽60,2 млрд. Показатель Чистый долг/EBITDA улучшился до 2,3х по сравнению с 3,6х на начало года. Мы сохраняем позитивный взгляд на ВК. #СольДня Мы в МАХ 💚

⏰ Доброе утро! 13 августа 🔹 Планы на сегодня — Х5: финансовая отчётность за 1-е полугодие 2026 года по МСФО. — ВК: финансовая отчётность за 1-е полугодие 2026 года по МСФО. — «Диасофт»: финансовая отчётность за 1-е полугодие 2026 года по МСФО. — «Делимобиль»: финансовая отчётность за 1-е полугодие 2026 года по МСФО. 🔹 Обзор новостей — Рост ВВП РФ во 2-м квартале 2026 года составил 1,3% г/г после снижения на 0,2% в 1-м квартале. Это заметно выше оценок ЦБ (0,8%) и Минэкономразвития (0,9%). — Инфляция в России в июле составила 6% г/г, текущие темпы с сезонной корректировкой подскочили до 10–11% из-за роста цен на бензин. Между тем в последние две недели тренд изменился — отмечена дефляция. ☕ Мысли с утра Заявление главы Башкирии о готовности республики продать свою долю в «Башнефти» для финансирования дефицита бюджета стало разочарованием для инвесторов в привилегированные акции компании. В условиях роста маржинальности нефтепереработки в текущем году инвесторы рассчитывали на сильные результаты «Башнефти» в 2026 году, которые позволяли ожидать дивидендную доходность 15–20% по привилегированным акциям. Выход стратегического инвестора из капитала ставит под вопрос эти прогнозы. Почему? Если пакет перейдёт «Роснефти», она консолидирует супермажоритарную долю в компании. Теоретически это может привести к пересмотру действующей дивидендной политики: сейчас «Башнефть» направляет на выплаты не менее 25% чистой прибыли по МСФО при долговой нагрузке ниже 2,0х. Формально у владельцев «префов» есть минимальная гарантия, закреплённая в уставе: 10% от номинала, или всего ₽0,1 на акцию. А фактические дивиденды последних десяти лет — ₽100–250 на акцию ежегодно. Для котировок «Башнефти» теперь ключевыми будут детали возможной сделки: сроки и условия продажи республиканского пакета, а также позиция нового состава акционеров по дивидендной политике. #СольДня Мы в МАХ 💚

🏁 Итоги дня: 12 августа 🔹 Индекс Мосбиржи откатывается ниже 2300 пунктов, к вечеру теряя около 1%. Рынок нивелировал вчерашний рост и вернулся к уровням понедельника. В тройку лидеров среди индексных бумаг вошли МКБ (+3,3%), «Озон» (+1,9%) и «Лента» (+1%). 🔹 Индекс гособлигаций (RGBI) продолжил вчерашний рост — сегодня индекс прибавил 0,2% до 115,57 пункта. 🔹 Цены на нефть сохраняются на высоком уровне — Brent торгуется выше $88 за баррель. Цена на газ в Европе выросла на 1,5% и составила $725 за 1000 куб. м. 🔹 «Ростелеком» опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2-й квартал 2026 года. Итого по кварталу: 🔵 Выручка — ₽226,8 млрд (+11% г/г) 🔵 Чистая прибыль — ₽6,6 млрд (+9% г/г) 🔵 Рентабельность чистой прибыли — 2,9% (против 3,0% во 2-м квартале 2025 года) 🔵 Свободный денежный поток — минус ₽6,6 млрд (против минус ₽2,2 млрд во 2-м квартале 2025 года) Выручка компании во 2-м квартале увеличилась на 11% благодаря расширению цифровых сервисов, мобильной связи и фиксированного интернет-доступа. Показатель чистой прибыли вырос на 9% г/г, в том числе благодаря оптимизации расходов на обслуживание долга. При этом чистый долг вырос до ₽732 млрд с ₽708 млрд годом ранее, а показатель Чистый долг/OIBDA снизился до 2,1 с 2,3. Мы сохраняем позитивный взгляд на «Ростелеком». 🔹 Башкирия планирует продать «Роснефти» оставшуюся часть своего пакета в «Башнефти», сообщил глава Башкирии Радий Хабиров на встрече со СМИ. Привилегированные акции «Башнефти» оказались сегодня под давлением. #СольДня Мы в МАХ 💚

💡💡💡💡💡 Почему стоит присмотреться к «Русалу» Иногда котировки на рынке расходятся с фундаментальной картиной. Сейчас такая ситуация складывается в акциях «Русала». 💬 Почему на компанию стоит обратить внимание, рассказывает начальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции Сергей Селютин: За последние три недели российский рынок заметно восстановился, но акции «Русала» всё ещё стоят примерно на 30% дешевле, чем в начале года. При этом фундаментальные факторы для компании стали лучше. 1. Алюминий дорожает. С начала года мировые цены выросли на 9% — в том числе потому, что предложение с Ближнего Востока сократилось. В первом полугодии 2026 года средняя цена металла была на 33% выше, чем годом ранее. Ждём, что рост цен будет заметен и в отчётности «Русала» — её опубликуют до конца августа. 2. Рубль слабеет. За последние три месяца он ослаб более чем на 15%, а валютный курс поднялся выше уровней начала года. Для «Русала» это особенно важно: каждые 10% ослабления рубля, по нашим оценкам, добавляют 25–30% к операционной прибыли компании. 3. «Норникель» может вернуться к дивидендам. Менеджмент готов снова рассмотреть дивиденды, если ситуация на рынке останется благоприятной. По нашим оценкам, в ближайшие 12 месяцев «Русал» может получить около 40 млрд ₽ дивидендов от «Норникеля». Это около 10% от нынешней капитализации «Русала». #ТорговаяИдея Мы в МАХ 💚

⏰ Доброе утро! 12 августа 🔹 Планы на сегодня — «Ростелеком»: финансовая отчётность за 1-е полугодие 2026 года по МСФО. — «Озон-Фармацевтика»: Совет директоров утвердит новую дивидендную политику. — «Хэдхантер»: заседание Совета директоров по дивидендам. — «Гемабанк»: заседание Совета директоров по дивидендам. — Росстат опубликует данные по инфляции за июль. — США: инфляция. 🔹 Сбор заявок на облигации — «ВТБ Лизинг», 2 года 6 месяцев, купон до 16,75% годовых. — «ДОМ.PФ», 2 года, купон до КС* + 2,2% годовых. — «Росагролизинг», оферта через 2 года 6 месяцев, купон до КС* + 4,75% годовых. *КС — ключевая ставка Банка России (сейчас 14%). 🔹 Обзор новостей — Минэнерго США повысило прогноз средней цены Brent на 2026 год: с $81,91 до $86,81 за баррель. — Введение экспортной пошлины на алмазы в размере 8% переносится на полгода — с 1 сентября 2026 года на 1 марта 2027 года. Эффект отсрочки для «АЛРОСА» оценивается в 1–2% капитализации. — «Т-Технологии» выкупили около 25 млн акций (1% капитала) в рамках байбэка. Напомним, что текущая программа обратного выкупа акций была одобрена в ноябре 2025 года и предполагала выкуп до 5% капитала до конца 2026 года. Текущие темпы выкупа идут медленнее первоначальных планов, а менеджмент допускает продление программы за пределы 2026 года. — «Куйбышевазот» получил часть заводов промышленных газов Linde в России. «Куйбышевазот» был партнёром немцев в производственных проектах в Самаре и Тольятти. ☕ Мысли с утра Прошло пять месяцев с решения МЭА продать 400 млн баррелей нефти из стратегических резервов после блокирования Ормузского пролива. При объявленных темпах продаж весь объём будет выбран уже через месяц. Возможности продолжать интервенции будут ограничены на фоне сокращения запасов. Это не только риск для нового рывка мировых цен на нефть, но и предпосылка для повышенного спроса на нефть после окончания конфликта — истощившиеся запасы необходимо будет пополнять. Повышение прогноза цены нефти Минэнерго США почти на $5 отражает эти опасения. Одновременно с этим мы ожидаем пересмотра вверх прогнозных цен на нефть инвестиционными банками. Это может стать дополнительным фактором роста для акций нефтяных компаний или поводом для открытия длинных позиций в нефтяных фьючерсах. #МыслиСУтра Мы в МАХ 💚

🏁 Итоги дня: 11 августа 🔹 Рынок акций весь день уверенно держится в плюсе. Инвесторы пользуются возможностью приобретения акций на привлекательных уровнях. Индекс Мосбиржи преодолел уровень в 2300 пунктов, к вечеру рост составлял около 1%. В тройку лидеров среди индексных бумаг вошли ВТБ (+3,6%), «Северсталь» (+3,5%), «Озон» (+2,3%). 🔹 Индекс гособлигаций (RGBI) в небольшом плюсе — рост на 0,1% до 115,31 пункта. 🔹 Совет директоров «Т-Технологий» рекомендовал выплатить дивиденды за 2-й квартал в размере ₽4,7 на акцию, дивдоходность 1,6%. Последний день торгов с дивидендами — 9 октября 2026 года. Компания сохраняет прогноз по росту операционной чистой прибыли на 2026 год в размере 20% и выше. 🔹 Совет директоров «Русала» рекомендовал не выплачивать дивиденды за 1-е полугодие 2026 года — решение было ожидаемым, хотя некоторая интрига присутствовала. 🔹 Сбербанк увеличил чистую прибыль по РПБУ в июле на 16,2% г/г. Всего за семь месяцев 2026 года прибыль выросла на 19,8% г/г, при рентабельности капитала 22,9%. #СольДня Мы в МАХ 💚

ВТБ Моя Аналитика pinned an audio file

🏠 Подкаст ВТБ Моя Аналитика с ДОМ.PФ Гость нового выпуска — Алексей Пудовкин, управляющий директор и член Правления Группы ДОМ.PФ. Поговорили о том, как долгосрочная стратегия развития работает на практике и за счёт чего растёт прибыль в сложных условиях на рынке недвижимости. Также обсудили текущее качество кредитного портфеля. Слушайте здесь или на любой удобной платформе 💚

💡💡💡💡💡 Особое внимание к экспортёрам Слабеющий рубль может быть полезен для отдельных компаний и секторов. 💬 Какие возможности появляются на рынке, рассказывает начальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции Сергей Селютин: Российский рубль последние два месяца постепенно ослабевает. Это на руку компаниям-экспортёрам, ведь их рублёвая выручка растёт. Среди них можно выделить добытчика цветных и драгоценных металлов «Норникель». Цена и спрос на корзину металлов компании также складываются благоприятно. «Норникель» может вернуться к вопросу о дивидендах, а это потенциально может стать ещё одним драйвером для роста акций. Бумаги «Норникеля» выглядят интересно к покупке. Однако они могут реагировать на общую динамику рынка. Застраховаться от коррекции можно, если одновременно открыть короткую позицию на индекс Мосбиржи через БПИФ «Индекс Мосбиржи» (EQMX). В итоге получается парная идея на акции «Норникеля» против индекса Мосбиржи. Такая стратегия снижает волатильность и способна принести позитивный результат независимо от направления движения рынка. #ТорговаяИдея Мы в МАХ 💚

⏰ Доброе утро! 11 августа 🔹 Планы на сегодня — «Т-Технологии»: финансовая отчётность за 1-е полугодие 2026 года по МСФО. — «Сбербанк»: результаты за июль по РПБУ. — «Аэрофлот»: операционные результаты за июль. 🔹 Сбор заявок на облигации — «ВТБ Лизинг», 2 года 6 месяцев, купон до 16,75% годовых. Приём заявок открыт. — «СФО ТБ-10», ожидаемый срок полного погашения — 2 года, амортизация, купон до 16,5% годовых. — «Балтийский лизинг», 3 года, амортизация, купон до КС* + 4,75% годовых. — «Балтийский лизинг», 3 года, амортизация, купон до 18,75% годовых. — «Новосибирскавтодор», 2 года, амортизация, купон до 21,5% годовых. — «ПИР», 3 года, амортизация, купон до 28% годовых. *КС — ключевая ставка Банка России (сейчас 14%). 🔹 Обзор новостей — Мировые цены на нефть поднялись до $88, закрывают гэп начала прошлой недели. Продолжительное ограничение морского трафика и поставок нефти из региона на мировой рынок толкает цены вверх. Золото подорожало до $4400 на фоне усиления инфляционных опасений. — «Лента» стала владельцем 99,56% акций «О'КЕЙ», завершив сделку, о которой было объявлено в июне. Компания сочетает высокие темпы органического роста и M&A-активность для достижения целей стратегии — удвоения выручки к 2028 году. Сохраняем позитивный взгляд на акции «Ленты». — «Россети Северный Кавказ» увеличили уставный капитал более чем втрое в результате размещения допэмиссии по цене ₽13,82 на акцию. Компания привлекла в капитал ₽69 млрд. ☕ Мысли с утра Смена крупнейшего акционера «Самолёта» — не рядовая сделка, это важный сигнал рынку. 1️⃣ Вхождение в капитал компании стратегического инвестора означает уверенность нового собственника в способности компании пережить непростые времена без дальнейшего снижения акционерной стоимости. 2️⃣ Реализация пакета означает ликвидацию навеса предложения, который давил на котировки в течение последнего года. Оба фактора в пользу роста цены акций «Самолёта». При этом не стоит забывать и о других инструментах компании. Переоценка рисков коснётся и облигаций девелопера. Для кого-то они могут быть более приемлемым вариантом инвестирования. #МыслиСУтра Мы в МАХ 💚

🏁 Итоги дня: 10 августа 🔹 Рынок акций стабилизировался после трёхнедельного роста. Индекс Мосбиржи держится вблизи уровня в 2300 пунктов. В тройку лидеров среди индексных бумаг вошли «Русал» (+5,1%), «ВК» (+3,9%) и «Озон» (+3,7%). Индекс гособлигаций (RGBI) остался практически без изменений — на уровне 115,22 пункта. 🔹 Цены на энергоносители перешли к росту. Нефть марки Brent выросла на 2,9% до $86 за баррель. Цена на газ в Европе выросла на 10% и превысила $700 за 1000 куб. м. Ситуация в Ормузском проливе остается неопределённой, что приводит к росту цен на энергоносители. 🔹 Акции ГК «Самолёт» (+9,5%) существенно выросли на новостях о смене основных акционеров. Фонд «Горизонт», представляющий интересы наследников сооснователя компании, продал 17,58% акций компании. Покупателем пакета стала структура Fonte Capital из Казахстана. 🔹 Профицит внешней торговли России за 1-е полугодие 2026 года увеличился на 14% г/г до $73,4 млрд. Объёмы экспорта и импорта увеличились на 11,9% г/г и 10,8% г/г, что говорит о развитии международной торговли, несмотря на внешние ограничения. #СольДня Мы в МАХ 💚

📈 Компании с традиционно сильным третьим кварталом На российском рынке есть компании, у которых лучшие финансовые результаты обычно приходятся на конец лета и начало осени. Собрали в карточках эмитентов сезона и причины их квартальных пиков. Стоит ли инвестору учитывать сезонность Рынок, как правило, заранее учитывает в котировках ожидаемые сильные результаты. Поэтому акции реагируют не столько на сам факт хорошего отчёта, сколько на то, насколько он превзошёл или не оправдал прогнозы аналитиков. Покупать акции только из-за сезонного фактора не стоит. Но следить за такими компаниями полезно: если сильный квартал сочетается с устойчивыми фундаментальными показателями, это повод изучить эмитента внимательнее. Откройте карточку интересующей компании в ВТБ Мои Инвестиции: посмотрите динамику котировок, ключевые показатели и актуальные идеи аналитиков, чтобы принять взвешенное инвестиционное решение. Мы в МАХ 💚

📅 #Календарь недели: 10-14 августа 🔹 Понедельник, 10 августа — «Т-Технологии» и «РУСАЛ» проведут заседание СД по вопросу дивидендов за 1-е полугодие 2026 года 🔹 Вторник, 11 августа — «Т-Технологии» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2-й квартал 2026 года — «Аэрофлот» опубликует операционные результаты за июль 2026 года — «Сбербанк» опубликует финансовые результаты по РСБУ за июль 2026 года 🔹 Среда, 12 августа — «Ростелеком» опубликует финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2026 года — «Озон Фармацевтика» проведет заседание СД по вопросу новой дивидендной политики — США: индекс потребительских цен за июль 2026 года 🔹 Четверг, 13 августа — «ВК» опубликует финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2026 года — «КЦ ИКС 5» опубликует финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2026 года — «ЭЛ5-Энерго» опубликует финансовые результаты по РСБУ за 1-е полугодие 2026 года — «Делимобиль» опубликует финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2026 года — «Диасофт» опубликует финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2026 года — США: индекс цен производителей за июль 2026 года 🔹 Пятница, 14 августа — «Хэдхантер» проведет День Инвестора и опубликует финансовые результаты по МСФО по итогам за 1-е полугодие 2026 года — «Совкомбанк» опубликует финансовые результаты по МСФО за 2-й квартал 2026 года — «Интер РАО» опубликует операционные и финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2026 года — «Распадская» опубликует финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2026 года Мы в МАХ 💚

⏰ Доброе утро! 10 августа 🔹 Планы на сегодня — «Т-Технологии» торгуются без дивиденда ₽4,60, доходность 1,6%. — «Акрон»: торгуется без дивиденда ₽235,00, доходность 1,2%. 🔹 Сбор заявок на облигации — ВТБ Лизинг, 3 года, амортизация, купон до КС + 4,75% годовых. Приём заявок открыт. — «СФО ТБ-10», ожидаемый срок полного погашения — 2 года, амортизация, купон до 16,5% годовых. КС — ключевая ставка Банка России (сейчас 14%) 🔹 Обзор новостей — Разблокировка Ормузского пролива зависит от выполнения дополнительных условий США, а Турция ограничивает проход судов в Чёрное море в направлении России и Украины. Котировки нефтяных фьючерсов могут продолжить рост в условиях ограничения морских поставок углеводородов из Персидского залива, Красного и Чёрного морей, а также по мере истощения запасов сырья в странах-импортёрах. — Сенат США поддержал законопроект о введении запретительных импортных пошлин для крупнейших импортёров российской нефти. Законопроект должен получить поддержку нижней палаты парламента, которая вернётся к работе в сентябре. — Инфляция в КНР в июле замедлилась до 0,5% г/г, цены производителей выросли на 3,5% г/г — ниже консенсус-прогноза. ☕ Мысли с утра В начале этой недели мы выделяем две акции на российском рынке, которые могут показать опережающую динамику котировок. Введение полного запрета на экспорт медного концентрата властями Конго (производитель № 2 в мире) толкает мировые цены на медь на новые максимумы. Цена уже превысила $14 000, и можно ждать более высоких отметок. На медь приходится около 40% выручки ГМК «Норникель». В сочетании с ослаблением курса рубля это создаёт условия не только для сильных результатов компании в 3-м квартале 2026 года, но и для возможного возобновления дивидендных выплат. Финансовые результаты ВК за 2-й квартал 2026 года по МСФО (публикация в четверг), вероятно, отразят повышение рентабельности бизнеса на фоне ускорения темпов роста выручки. Это может стать ярким контрастом на фоне негативной динамики котировок летом и придать импульс их восстановлению. #МыслиСУтра Мы в МАХ 💚