Стартапы и инвесторы | Valery Yalouskikh

Ничто не заменит личные встречи - ни переписки по электронной почте, ни участие в совместных онлайн мероприятиях. Наконец-то встретился сегодня с Дмитрием Чебановым, который делает супер интересный biotech стартап в области молекулярной генетики. Получился очень интересный разговор и прекрасное завершение поездки в Irvine, один из лучших городов мира.

I'm in Irvine for the next few days, hit me up if you want to grab coffee.

Вопрос от фаундера: мы два вчерашних студента, запустили пол-года назад стартап, сделали продукт, пошли продажи, попали в стартап акселератор. Через акселератор нашли ангела инвестора с хорошим для нас чеком. Но он готов инвестировать только при условии, если мы наймем опытного CEO, которого он предлагает, т. к. считает, что мы слишком молоды и не имеем опыта. Акселератовский ментор говорит, что нам возможно надо согласиться на этот вариант, его аргументация такая - берите деньги, раз дают, а если СЕО не подойдет, то вы всегда его сможете уволить. Нам как условие ангела, так и совет ментора не нравятся, но может быть мы что-то не понимаем и мы в некоторой растерянности как нам поступить. Что посоветуете? - Фаундерам надо построить сильную компанию и они должны сделать это сами. Фантазия о том, что фаундеры могут нанять опытного менеджера, чтобы он сделал за них всю необходимую работу, является очень распространенной. Это привело к гибели многих стартапов. Я ни разу не слышал примеров построения большой успешной компании с с нуля с помощью наемного CEO, а вот примеров когда "эффективные" менеджеры губили интересные компании очень много. Если вы посмотрите на все успешные технологические компании, выросшие из стартапов за последние десятилетия, то увидите, что в абсолютном большинстве фаундеры были (и остаются) в позиции CEO. Иногда любят приводить пример с Google, в котором CEO долгое время был Эрик Шмидт, но это пример абсолютно нерелевантен для большинства стартапов ранних стадий. Во-первых, Сергей и Ларри после общения с Эриком сами решили, что Эрик в роли СЕО будет им полезен, во-вторых, фактически компания управлялась триумвиратом и в-третьих, у Сергея и Ларри были (и остаются) супер акции, которые обеспечивают им абсолютный контроль над решениями борда компании. Я уже не говорю о том, что и Эрик был принят на работу когда уже было ясно, что Сергей и Ларри сделали супер продукт, который 10Х лучше чем у конкурентов. Если вы серьезно настроены на строительство большой компании и не хотите принимать варяга в роли СЕО, так и скажите своему потенциальному ангелу.

Начал активно общаться с фаундерами стартапов летнего батча Y Combinator. Из интересного. Гигантски выросло количество стартапов, делающих физические продукты (Industrials), если в весеннем батче их было 24, то сейчас уже 45, а конечная цифра будет наверняка еще больше. В первую очередь это произошло за счет увеличения количество компаний, занимающихся роботами, их уже 19 стартапов. И как и в прежних батчах есть достаточное количество оборонных, космических и стартапов, делающих дроны. То есть YC значительно развернулся в сторону стартапов, делающих физические продукты. И увы, только один edtech стартап. Это Bloomy, AI-powered mastery learning for K-12, который помогает оптимизировать обучение в средней школе (1-12 классы), подстраиваясь под индивидуальные особенности учеников. По остальным отраслям картина остается примерно такой же, как и в прежние батчи, превалируют В2В с 104 стартапами, далее следуют healthcare 18, fintech 11 и consumer 9 стартапов. Очень много стартапов с соло фаундерами. Такой тренд пошел в рост с развитием AI и, судя по всему, он будет и дальше продолжаться. На вскидку, не менее 20% стартапов в этом батче созданы фаундерами одиночками. На сегодня в батче запустились 196 стартапов, но до демо дня еще ровно месяц, так что увидим еще запуск 20-30 стартапов. Напомню, что мы, MA7 Ventures, активно инвестируем в стартапы из Y Combinator вместе с ведущими ангелами и VC фондами Долины и если вы хотите присоединиться к нашему венчурному синдикату, то можете писать мне напрямую.

Вопрос от соло фаундера раннего стартапа: начал рейзить деньги три недели назад и чувствую, что время на него катастрофически не хватает, т.к. надо одновременно пилить продукт и пробовать делать продажи. Еще проблема, думал, что одной, максимум двух встрече с инвесторами хватит, чтобы получить от них "да" или "нет", но некоторые из инвесторов уже по третьему-четвертому разу запрашивают дополнительное инфо. Что делать? Как и фандрейзинг провести и работу над продуктом не останавливать? - Ваша ситуация хорошо показывает, почему многие инвесторы предпочитают инвестировать в команды фаундеров, а не в соло фаундеров. Хотя, надо заметить, что сейчас, в эпоху AI, соло фаундеров становиться все больше и больше. Несколько общих советов: рассматривайте фандрэйзинг как неизбежное зло, с которым надо покончить как можно быстрее. Некоторые фаундеры любят сам процесс привлечения денег – это всегда плохо. Делайте фандрейзинг как процесс продаж в В2В - воронка, квалификация, переговоры, предложение закрыть сделку. Делайте фандрейзинг параллельно, т.е. контактируйте как можно с большим количеством инвесторов из своей ЦА одновременно. По вашему вопросу: старайтесь, как можно быстрее квалифицировать инвесторов с тем, чтобы не терять время с теми, кто не говорит ни "нет" ни "да", но при этом тратит ваше время, запрашивая все новую и новую инфу. Для этого отбирайте в воронку только тех инвесторов, которые отвечают вашим критериям, чтобы отправляемые письма/деки попадали только тем инвесторам, которым ваш стартап может быть интересен. Процесс может выглядеть примерно так: инвестор после cold email попросил вас прислать дек или сделать звонок. Это хороший знак, значит его заинтересовал ваш стартап. Далее убедитесь, если вы этого не сделали заранее, что инвестор подходить под ваши критерии, например, он активно инвестировал последние 12 месяцев, размер чека и стадия стартапа совпадают с вашей ситуацией и т.п. Во время общения с инвестором обязательно предлагайте ему инвестировать в ваш стартап на конкретных условиях и спрашивайте о его процессе принятия решения об инвестировании. Бывает, что после первой встречи с фаундером у инвестора возникли конкретные вопросы и он попросит вас на них ответить. Ответьте на них как можно быстрее и полно (только не включайте информацию, которая попав в руки конкурентов может нанести вам ущерб). Как правило, большинство инвесторов после получения дополнительной информации примет одно из трех решений: 1) Их заинтересовал стартап и они хотят инвестировать, 2) Говорят, что не будут инвестировать, 3) Возможно будут при наличие выполнения неких условий, например, нахождение лид инвестора из числа профильных/известных инвесторов. Возможно будет и еще одна группа инвесторов, которые тянут резину и при этом вы видите, что они вряд ли будут инвестировать. Вы можете просто вежливо им написать, что вы уже предоставили всю информацию и если они заинтересованы инвестировать, то вы с удовольствием вышлите им условия договора SAFE по которому вы принимаете деньги.

Возможно, это специфично именно для нашего случая, но у нас получилось именно так. Связаться со стартапом на Demo Day — это очень несложное действие для инвестора. Когда мы разобрали полученные контакты, оказалось, что только около 20% инвесторов действительно нам подходили по своим инвестиционным тезисам. Мы всё равно встретились почти со всеми заинтересованными инвесторами, но быстро поняли, что из-за глубоко технической природы продукта и того, что компания была на стадии пре-ревенью, по-настоящему заинтересованы были только инвесторы с инженерным бэкграундом, т. к. только они могли понять и по-настоящему увлечься тем, что мы делаем. Это подтолкнуло нас генерировать лиды с гораздо более узким фокусом. Мы посмотрели на другие опенсорс и devtools стартапы в нашем батче, узнали, кто в них инвестировал, попросили фаундеров сделать нам интро их инвесторам и процесс пошел гораздо лучше. Мы научились не тратить время на скептиков. По мере того как мы учились фокусироваться на квалифицированных инвесторах, мы также поняли, что изменить чьё-то мнение очень сложно. Многим инвесторам мы нравились, но они с самого начала скептически относились, например, к размеру рынка или бизнес модели. Многие из них были не прочь продолжать общаться, хотели встретиться с нашими ангелами и т.д., но всё это не помогало изменить их мнение и сильно нас отвлекало. Я считаю, что очень сложно изменить чьё-то мировоззрение, особенно на ранней стадии стартапа, когда часто ещё нет достаточных данных. Прохождение через "долину смерти." Спустя примерно два месяца после начала фандрейзинга, мы едва собрали $300k. При этом мы чувствовали, что наш питч значительно улучшился и мы стали выходить на гораздо более подходящих инвесторов. Это было одно из самых тяжёлых времён — видеть, как другие закрывают свои раунды, а мы топчемся на месте. Тем не менее мы решили продолжать поднимать деньги, пока у нас были ресурсы. В это же время, наш лид-инвестор проводил собственный, довольно обширный due diligence по Wasp и нам иногда казалось, что прогресса нет. И вдруг всё сошлось одновременно с нескольких сторон, и наш раунд быстро закрылся и мы собрали даже больше, чем планировали! Это было по-настоящему классное ощущение — начать закрывать инвесторов за один день, даже во время первого звонка, тогда как раньше на закрытие первого чека в $50k у нас уходили недели. Большим фактором было ещё и то, что раунд начал быстро закрываться и это мотивировало инвесторов действовать быстрее. Мы сравнивали себя с крупными успешными компаниями. Это один из лучших советов, которые мы получили от партнёров YC по фандрайзингу. Поначалу мы не понимали, насколько это важно, но как только начались встречи, мы поняли, что это один из лучших способов объяснить инвесторам потенциал нашей компании. Когда речь идёт об инновациях в технологиях, которые непросто сразу осознать, инвесторам нужно за что-то зацепиться, чтобы понять, как может работать бизнес-модель и дистрибуция. А все это звучит гораздо более понятно, если есть готовый playbook, которому можно следовать, а не изобретать всё с нуля. Мы продолжали искать удачные компании для сравнения (у нас их было несколько) и объяснять, в чём мы похожи и почему. Всем удачи! Вы тоже можете сделать это.

Нередко фаундеры стартапов, начинающие поднимать деньги, не понимают до конца насколько это может быть длительный и нелегкий процесс. Недаром PG сказал когда-то, что фандрейзинг это вторая по сложности часть в работе над стартапом. Ниже интересные заметки о фандрейзинге Матия Сосич, фаундера стартапа Wasp, который проходил через Y Combinator. Забегая вперед, скажу, что фандрейзинг длился 98 дней, за которые мы провели более 250 встреч с инвесторами. Результат - подняли денег больше, чем планировали в начале. К Демо дню YC у нашего продукта был неплохой трекшн: 200+ созданных проектов, 1k звёзд на GitHub, хорошие отзывы на ProductHunt и HackerNews, но ещё не было продаж. Мы базировались в Европе поэтому не имели большой сети контактов в Кремниевой Долине до начала фандрайзинга. Начиная фандрайзинг, мы толком не знали, чего ожидать. У нас были друзья из предыдущего батча, которые подняли большой раунд очень быстро (ещё до Demo Day), и мы слышали пару историй от других успешных фаундеров из YC и поэтому думали, что и у нас всё пойдёт также быстро. Наша статистика: 1. Поговорили с 212 инвесторами - это привело к 250+ встречам. 2. Между первым и последним подписанным SAFE прошло 98 дней. 3. Мы получили 171 отказ, 24 инвестора так и не ответили и 17 инвестировали. Мы относились к фандрайзингу как к продажам, т. е. делали классическую воронку продаж: генерация лидов, продажа (питч) и последующие контакты. Генерация лидов: всё началось с Demo Day, откуда мы получили 100+ лидов, но ни один из них в итоге не проинвестировал. После этого мы в основном полагались на фаундеров из нашего батча YC, чтобы найти релевантных инвесторов и получить к ним интро. Питч: мы делали разговорный питч без презентации, но у нас был one-pager в Notion, откуда я скидывал инфу прямо во время встреч. Это хорошо работало, потому что инвесторам было интересно и они смотрели эту информацию во время разговора и задавали вопросы. Follow-up: мы связывались повторно раз в неделю. Мы использовали Streak, чтобы находить тех инвесторов, от которых не было ответов больше 7 дней и вручную писали им. Сначала мы отслеживали всё в Google Sheets, но с ростом количества лидов стало сложно ориентироваться в воронке. Потом мы перешли на Streak и это сработало отлично. Самым полезным было наличие CRM, интегрированной с Gmail, т. к. это сделало процесс намного более управляемым и дало лучший контроль воронки. Как только приходило письмо, я сразу видел, на какой стадии находится инвестор, и было очень легко добавлять новых инвесторов прямо из Gmail. Наш питч стал намного лучше после первых 50 встреч. Мы постоянно анализировали свой питч и улучшали некоторые его части. Например, почему сейчас лучшее время для запуска нашего продукта, как представить команду или как мы планируем продавать продукт. Мы говорили с другими компаниями в той же нише (devtools, опенсорс), изучали успешные компании для сравнения, советовались с нашими ангелами, которые были экспертами в области, и использовали всё это, чтобы выстроить более убедительную историю для инвесторов. Я никогда не собирался заучивать питч, но после сотен повторений так и произошло. И я, и Мартин (мой брат и кофаундер), который не питчил, но всегда сидел рядом и давал обратную связь, знали питч наизусть. Со временем, я заметил, насколько более отточенным зазвучал питч и насколько увереннее я стал себя чувствовать по сравнению с самым началом. Наша цель была получить 100 отказов. Примерно после 50 встреч (и около 20 отказавших VC) мы начали немного падать духом — процесс шёл не так легко, как мы рассчитывали изначально. Тогда я поговорил с другом, который недавно закончил свой фандрайзинг, он показал мне свой Streak и я увидел, что у него отказало больше 150 инвесторов! После этого я понял, что наши 20 отказов — это только начало, и что вместо того, чтобы гнаться за "да", нужно гнаться за "нет." Так как отказы более предсказуемы, их будет много, и они наглядно показывают прогресс. У нас было 100+ лидов с YC Demo Day, но ни один из них не проинвестировал.

Вопрос от фаундера стартапа: мы недавно закрыли сид раунд, но я продолжаю получать письма и звонки от инвесторов по поводу фандрейзинга, включая запросы на предоставление информации и предложения встретиться и созвониться. В акселераторе нам говорили, что фаундерам нужно стараться отвечать на запросы от инвесторов и если они предлагают встретиться встретиться, то никогда не отказываться. Но я начал сомневаться, что это правильный путь, т.к. переписки и тем более встречи, занимают много времени. Хотя с другой стороны не хочется отпугнуть инвесторов, т.к. в будущем все равно будем поднимать деньги. Что вы мне посоветуете? - Поднять деньги от инвесторов не самая сложная задача. Самая сложная - это сделать такой продукт, который любят ваши юзеры и рекомендуют его своим друзьям и знакомым, т.е. нахождение PMF. Время ваш главный ресурс и он не восстанавливается. Поэтому вам надо его использовать только на две активности - работать над продуктом и разговаривать с юзерами (продажи, поддержка, определение проблем). Я вижу два возможных варианта общения с инвесторами в период когда вы не занимаетесь фандрейзинг. 1. Сделайте стандартизированное письмо, в котором напишете, что вы сейчас не поднимаете деньги, но готовы пообщаться с инвестором через несколько месяцев (кварталов). Все. Не тратьте время на общение с инвесторами, которые после получения вашего письма, будут продолжать вам писать. 2. Раз вы уверены, что в будущем будете поднимать деньги, то можно предлагать инвесторам, особенно тем, которых вы хотите иметь в числе своих инвесторов, проинвестировать, используя Uncapped MFN SAFE Y Combinator. Разговор с таким инвестором в идеале может выглядеть так: "Мы уже закрыли раунд, но так как вы нам очень нравитесь, то мы может взять от вас деньги прямо сейчас по Uncapped MFN SAFE YC." Если инвестор соглашается, то вы с ним подписываете такой SAFE и возвращаетесь к работе над продуктом и разговору с юзерами. В этом случае вы получите инвестора по оценке будущего раунда и оформите инвестиции быстро и без затрат на юриста.

Отлично пообщались сегодня с Улжан Хамидолла. Улжан сейчас учится в Berkeley. Два года назад она стала победительницей престижного международного конкурса "Rise Global for the World" и получила стипендию для обучения в любом топовом университете мира. Здорово, что казахстанские школьники и студенты имеют такие классные возможности 🔥

Вопрос от фаундера, начавшего рейзить деньги на сид раунде: один из ангелов, который может зайти с большим для нас чеком, настоятельно советует нам сделать option pool для сотрудников в размере 20% от капитала компании. Мы после регистрации компании оставили в резерве на эти цели примерно 7%. Мы опасаемся, что этот инвестор может отказаться от инвестирования, если мы не увеличим опшн пул для сотрудников. Одновременно мы сомневаемся, что нам нужен такой большой резерв акций. Что посоветуете и почему инвесторы настаивают на увеличении резерва акций для будущих сотрудников. - Если это просто пожелание потенциального ангела, вы можете его спокойно проигнорировать. Если же инвестор ставит это обязательным условием, то это для вас может быть красный флаг. Спокойно объясните инвестору, что вы считаете, что ваш сегодняшний размер пула вполне адекватен и покажите это на цифрах. Например, в течение следующих 18 месяцев года мы собирается нанять двух инженеров и, возможно, одного продавца. И имеющихся у нас в пуле акций вполне хватит. Ваш пул в размере 7% акций от капитала в абсолютном большинстве случаев с лихвой достаточно для новых сотрудников, которых вы будете нанимать после закрытия раунда. Спойлер: не спешите нанимать новых сотрудников! Наличие денег абсолютно не является поводом для найма большого (относительно размеров стартапа) количества сотрудников. Но ни в коем случае не будьте жадными с опционами, чтобы иметь возможность привлечь лучших из лучших в свой стартап. Почему инвесторы иногда советуют фаундерам увеличивать пулы для сотрудников? Причины могут быть разными. Самая безобидная, это когда инвестор считает, что так как вы после закрытия раунда будете нанимать ценных специалистов и давать им приличные опционы, то вам надо соответственно иметь в запаса достаточное количество акций в пуле. Помните, что увеличивая размер пула для сотрудников до проведения equity раунда ведет к размыванию долей фаундеров, при этом доли ангелов инвесторов не трогаются. Если ситуация придет к тому, что вам будет не хватать акций в пуле, что очень редко бывает на этом этапе, то вы всегда сможете выпустит дополнительные акции. Также следует помнить, что не все новые сотрудники, к сожалению, будут с вами работать в течение четырех лет. Почти наверняка какая-то часть уйдет и их незавестившиеся акции вернутся в option pool стартапа.

Илон наконец-то осуществил свою давнюю мечту и запустил финансовый сервис X Money для юзеров X в США. Платные подписчики X получат дебетовую карту X Visa, которую можно сразу добавить в Apple Pay и использовать для мгновенных переводов другим людям (P2P) внутри приложения без комиссий и ограничений. Также им будет выдана физическая карта X Visa, в которой не будет комиссий за операции за рубежом и которая позволит бесплатно снимать наличные в банкоматах по всему миру. Подписчики тарифа X Premium+ (стоимостью 40 долларов в месяц или 395 долларов в год) получат доходность 6% годовых, а пользователи тарифа Premium (8 долларов в месяц или 84 доллара в год) могут получить доступ к этой ставке, если настроят прямое зачисление средств (например, зарплаты) на свой счет X Money. Кроме того, X Money предлагает кешбэк до 3% за определенные покупки, а при настройке прямого зачисления средств пользователи могут получать доступ к деньгам на несколько дней раньше обычного срока. Запуск X Money стал воплощением давней мечты Илона. Еще в 1999 году он основал fintech стартап X.com, который впоследствии стал частью PayPal. После покупки Twitter в 2022 году, Илон переименовал платформу в X и выкупил доменное имя X.com. После покупки Twitter Илон неоднократно заявлял о намерении превратить эту социальную сеть в "приложение для всего" (everything app) и запуск X Money - серьезный шаг вперед к реализации этой цели. Это отличная новость для всех нас, т.к. чем выше конкуренция, тем больше лучших предложений.

Наш портфельный стартап Veria Labs проводит промо акцию, призом которой является новый Porsche 911🔥 Предыдущее промо включало подарок Mac Mini компаниям, в защите которых не было серьезных уязвимостей. Спойлер: таких компаний не нашлось. На этот раз ставки выше - Veria Labs подарит вам Porsche 911 Carrera 2026! Вот как это работает. Если вы будете на конференции Black Hat в этом году, приходите к нашему стенду №8408. Покажите нам свое приложение. Мы тут же запустим наших AI агентов для анализа вашего исходного кода. Если в коде не удастся найти ни одной уязвимости, то подарим вам новый Porsche. Мы уже тестировали решения в сферах fintech, crypto, healthcare, enterprise SaaS. И каждый раз находили критические проблемы: логические ошибки, сбои в системе аутентификации и другие уязвимости, которые не способен обнаружить ни одна другая система. Мы совершенно не боимся потерять этот Porsche. Приходите и докажите, что мы ошибаемся. Стенд №8408, Black Hat USA 2026.

Y Combinator опубликовал новые Requests for Startups для осеннего батча 2026. Впервые в них включили запрос от военного министерства. Если вы делаете стартап по одной из этих тем, то ваши шансы на попадание в YC теоретически увеличиваются. 1. The Primer A hyper-personalized AI tutor that adaptively teaches young children foundational skills like reading, writing, and arithmetic at the scale of a private tutor. It serves as an entry point toward building long-term, lifelong AI learning companions that evolve with students as they grow. 2. The Future of American Defense Low-cost interceptors, next-gen sensors, modular hardware, and autonomous software designed to plug directly into open defense architectures. These solutions aim to modernize ground combat, resilient logistics, and advanced manufacturing capable of surviving extreme combat environments. 3. A Cloud for Small Software A dedicated cloud platform that makes sharing and hosting bespoke internal tools as effortless and secure as sharing a Google Doc. 4. Multiplayer AI Collaborative, real-time agent platforms where multiple team members can view, redirect, and work alongside agents on long-running tasks. 5. Compute at Sea Modular, standardized data center vessels operating on the ocean that leverage unlimited seawater cooling and solar access. 6. AI-Powered Consumer Products for 1 Billion People Next-generation consumer applications across education, health, finance, and social interaction designed for massive global adoption. 7. AI for the Aging Population Natural voice interfaces, safety monitoring systems, physical assist robotics, and software to help families coordinate senior care. 8. New Operating Systems for the Physical World Unifying operating systems that can seamlessly dispatch, manage, and coordinate a mixed labor force of AI agents, field robotics, and human workers. 9. The Best Time to Build in Crypto Projects focused on global payments, capital raising, institutional products, scalable blockchains, and agent-native financial infrastructure. 10. Data for the Real World Autonomous hardware and sensor systems (like atmospheric balloons or inspection robots) to collect dense, real-world data needed to accurately model and control physical environments. 11. Proving You're Human A privacy-preserving digital identity and verification layer to authenticate real humans across financial transactions, communications, and online platforms. 12. AI-Native Compliance Infrastructure AI-native infrastructure that continuously monitors regulations, automates reporting, handles licensing, and provides real-time auditability. 13. Self-Maintaining APIs Services that automatically scan customer repositories, update integrations, and open pull requests whenever an API vendor ships a change.

Продолжаю встречаться в Долине с фаундерами, инженерами и учеными из Центральной Азии - провел сегодня воркшоп "Стартап акселераторы в США." Среди участников были представители Узбекистана, Казахстана и Таджикистана, что очень здорово! Рассказал о том, как работают стартап акселераторы в США, их плюсах и минусах, как увеличить шансы на попадание в хорошие акселераторы и на что обращать внимание когда имеешь дело с малоизвестными акселераторами. Спойлер: прохождение через плохой акселератор принесет стартапу больше вреда, чем пользы. Подробно остановился на Y Combinator и его преимуществах, дал некоторые советы по подготовке заявок в YC и другие акселераторы и конечно ответил на вопросы участников встречи. По-моему, да и судя по реакции аудитории, митап получился очень интересным и полезным. Также обсудили с Давроном Нуреддиновым возможное сотрудничество по развитию стартап экосистемы в Узбекистане. Громадное спасибо Айкумис и Нилюфар из Silkroad Innovation Hub за прекрасную организацию ивента🔥🦄🚀

Продолжаю встречаться с казахстанскими фаундерами в Долине. Знакомьтесь, Гульнур Калимулдина, фаундер и CEO стартапа Mirai Tech, который разрабатывает датчики AI с автономным питанием для мониторинга биомеханики в реальном времени. Продукт уже на рынке в Казахстане и скоро будут запущены первые пилоты с футбольными клубами в США и Европе. Интересно, что Mirai Tech, будучи на стадии идеи поднял приличный сид раунд в Казахстане и одним из первых инвесторов выступил известный ангел инвестор Мурат Абдрахманов, фаундер MA7 Ventures. Сейчас Гульнур в Долине - проходит обучение в стартап акселераторе StartX в Стенфорде вместе с еще несколькими стартапами из Казахстана. Поговорили с Гульнур об особенностях проведения фандрейзинга для hardware/AI стартапов из спортивной индустрии, планах развития в США и о способах поиска кофаундеров (Гульнур - соло фаундер). Получился очень интересный разговор, надеюсь не последний🔥🚀🦄

Из жизни наших портфельных стартапов. Сегодня об очередном достижении стартапа Veria Labs, в который Мурат Абдрахманов и MA7 Ventures инвестировали в начале этого года. По словам кофаундера Кейден Ляо, Veria Labs только что хакнула a16z. AI агент подделал доказательство того, что 6 равно 7 и верификатор Jolt принял его без вопросов. Jolt - это виртуальная машина с нулевым разглашением от Andreessen Horowitz. Она позволяет доказать корректность работы программы, не раскрывая никаких входных/выходных данных/промежуточных состояний. В блокчейн-среде это позволяет осуществлять платежи между кошельками, не раскрывая адреса кошельков или суммы токенов, сохраняя при этом целостность цепочки. Jolt предназначен для обеспечения приватных платежей на новом протоколе L1 LayerZero, Zero. В протоколе приватных платежей возможность доказывать ложность утверждений является наиболее серьезной уязвимостью. Если бы Jolt был запущен сегодня, каждый доллар на Zero мог бы быть украден. Veria Labs сообщила о нахождении этой уязвимости команде a16z crypto, после чего уязвимость была немедленно устранена. Напомню, что Veria Labs делает AI агентов для автоматического поиска и исправления уязвимостей в ваших приложениях. Во всех 100% тестирования приложений клиентов, Veria Labs находит серьезные уязвимости, которые в случае нахождения их черными хакерами могут привести к печальным последствиям для компаний. Если вам интересно попробовать их продукт, можете писать мне в директ.

Это уже не сенсация, а скорее закономерность. Фаундеры из Центральной Азии начали стабильно приниматься в Y Combinator, лучший стартап акселератор мира. Знакомьтесь - Бекназар Абдикамалов, CEO и соло фаундер Speko. Попадание в YC было его заветной целью с 2019 года и четвертая попытка оказалась успешной. Бекназар увлекся программированием еще в шестом классе, когда жил в Нукусе, Узбекистан. С тех пор он постоянно что-то создавал, терпел неудачи, учился и начинал заново: работал в Amazon, был первым инженером в корейском юникорне, а затем стал кофаундером AI-стартапа в Сингапуре. Сейчас Бекназар собирает команду из лучших специалистов с опытом работы в сфере голосового AI. Можете смело писать ему ЛС c примерами своих лучших работ.

Нередко инвесторы, в основном живущие за пределами Долины, спрашивают, почему такой большой интерес к стартапам Y Combinator. Среди немалой части из них бытует мнение, что оценки YC стартапов чрезмерно завышены, что YC это в большей степени хайп, что YC, цитирую "уже не тот" и т.п. Ниже изложение поста, который написал мой коллега Ельжан Кушекбаев, CEO венчурного синдиката MA7 Ventures, основанного известным стартап инвестором Муратом Абдрахмановым. Почему мы инвестируем в компании Y Combinator? Свежий Power Law Investor Ranking 2026 от Dealroom ранжирует инвесторов не по имени, а по числу стартапов, доросших до $100M+ выручки. Итог: Y Combinator возглавляет рейтинг с большим отрывом. В его портфолио 97 таких компаний против 69 у SV Angel, 37 у 500 Global, 34 у Sequoia. В глобальной активности YC тоже первый, имея почти 10 тыс. раундов. Логика простая. Power law в венчуре беспощаден: доходность делают единицы. Мы идём туда, где плотность будущих единорогов на ранней стадии максимальна и это Y Combinator. Как работает воронка. 1. YC - это многоуровневый фильтр и мы стоим в самом его конце. 2. Десятки тысяч заявок. Каждый цикл в YC подаётся 20-40 тыс. стартапов со всего мира. Проходит около 1%. 3. Четыре батча в год, по150–200 компаний в каждом. С 2025 года YC перешёл на проведение четырех батчей в год вместо двух: Winter, Spring, Summer, Fall. 4. Наш шорт-лист: 20–30 стартапов на батч. Из прошедших отбор YC, наша команда MA7 Ventures тщательно отбирает лучших под инвестиционный тезис. 5. Мы инвестируем в 2–4 компании с батча. Финальный чек идёт в единицы, в те стартапы, где сходятся команда, рынок и момент. К нашему решению стартап уже прошёл через воронку, где из десятков тысяч осталась сотня. Мы фильтруем ещё раз поверх фильтра YC. Наш портфель в YC на сегодня включает стартапы Veria Labs, Travo AI, CellType, Deep Interactions, Lab0. Ещё две сделки в процессе проработки. P.S. Power law - это про то, что в венчуре прибыль распределена крайне неравномерно. Не "10 компаний дали по чуть-чуть", а одна компания из портфеля отбивает весь фонд и приносит основные иксы, небольшая часть приносит невысокие плюсы, а остальные по нулям или в минус. Поэтому важен не средний результат, а шанс найти тот самый декакорн. И YC этот шанс значительно повышает.

Вопрос от фаундера раннего AI стартапа, начавшего фандрейзинг: нашли инвестора, ему все нравится и нам он тоже подходит. Но есть одна проблема, мы поднимаем деньги по оценке $20M, а он считает, что это слишком высокая оценка и предлагает инвестировать по $10М. Му не хотим потерять этого инвестора, но и по маленькой оценке поднимать деньги тоже не хотим. Что вы можете нам посоветовать? - Можно сделать следующее. Взять инвестиции по SAFE, но внести туда определенные условия по оценке компании для этого конкретного инвестора. Например: Если вы достигнете в течении 12 месяцев после привлечения инвестиций $100K MRR, то оценка компании для этого инвестора будет $20M. Если вы поднимите еще деньги от других инвесторов в течение этих 12 месяцев по оценке выше $10M, но ниже $20M, то такая же оценка будет применена и для этого инвестора. Если же ни первого, ни второго не случится, то оценка стартапа будет для него $10M.

Happy 250th Birthday, America!