центр ЦИФРА

#Рубль устойчиво слабеет с конца мая — за это время он упал к $ примерно на 15,5%. Тем временем официальный курс доллара #ЦБ почти дошел до максимумов марта, следующая планка — уровни сентября 2025 года. 📈 Курс доллара ЦБ на 15 августа — ₽84,6, На форексе доллар превысил ₽85. Почему рубль слабеет? Из всего многообразия версий я посчитал разумным видеть причину в сокращении предложения иностранной валюты в 🇷🇺 на фоне снижения цен на нефть в июне и характерного лага в поступлении выручки в 1-2 месяца. Давит также значительное сокращение продаж со стороны ЦБ в счет операций Минфина прошлых лет. Эксперты с уверенностью говорят о тенденции к ослаблению рубля летом, но считают, что дальше пространство для падения будет ограничено. На скрине изложены некоторые прогнозы. Мой прогноз на конец года - около 90₽ за доллар.

📚

Между тем вчера индекс 🇷🇺Мосбиржи #IMOEX пережил сильнейшее внутридневное падение с сентября 2022 года 📉 По итогам основной торговой сессии индекс упал на 4,29%, до 2136,35 пункта. Это падение стало худшим с 26 сентября 2022 года. Ранее в 2026 году рынок падал на сопоставимую величину: 📉 16 июля: -4,24%, до 2022,27 пункта 📉 22 июня: -4,23%, до 2318,28 пункта Вчерашний обвал был связан с обострением в геополитике и отсутствием позитивных новостей по этому треку. При этом игроки проигнорировали даже рост нефтяных цен. Мне видится, что индекс Мосбиржи может встретить поддержку на уровнях в 2100 пунктов и 2000 пунктов. Однако при ухудшении внешней ситуации цены акций могут снизиться к минимумам 2026 года — в район 1900 пунктов. Ниже пока не вижу, интенсивно слабеющий ₽ должен оказать поддержку.

https://youtu.be/fGgUVNYEkvI?si=O01X4QNxkw_83srU

https://youtu.be/uZ3hm4GfVrQ

Еще немного 🇺🇸макро (как основы 🌐 рынков). Один из ведущих стратегов Уолл-стрит Эд Ярдени повысил прогноз по 🇺🇸#SPX, причем новая цель оказалась выше его же прежнего самого оптимистичного прогноза. Теперь основатель #Yardeni Research ожидает, что по итогам года индекс вырастет до 8400 пунктов (выше на 8,5% к текущему уровню). По его словам, любая коррекция — даже резкая распродажа — скорее станет возможностью для покупки, чем началом рецессии или повторением краха доткомов 1999–2000 годов. Он сохраняет оценку вероятности рецессии в 2026 году, которая может привести к «медвежьему» рынку, на уровне 20%. Сезон отчетности почти завершен, и, по словам стратега, американские компании «в целом разгромили прогнозы отраслевых аналитиков». По данным Bloomberg Intelligence, прибыль на акцию всех компаний S&P 500 во втором квартале, как ожидается, вырастет на 31%. Ярдени также теперь ожидает, что прибыль компаний индекса в этом году достигнет $375 на акцию против прежнего прогноза в $330. «Мы никогда не видели, чтобы консенсус-прогнозы прибыли на текущий и следующие годы росли так быстро, как это наблюдается с середины 2025 года», — написал Ярдени. «В результате рост прибылей стал главным драйвером ралли, которое вывело фондовый рынок на рекордные уровни». Что еще? Ярдени сохраняет долгосрочный прогноз по S&P 500 на уровне 10 000 пунктов к концу 2029 года, что предполагает CAGR на уровне 6%. Он также допускает, что повысит прогноз, если продолжит реализовываться его сценарий «бурных 2020-х»: экономика США избежит рецессии, рост производительности поддержит прибыли компаний, а S&P 500 продолжит подъем до конца десятилетия. На прошлой неделе JPMorgan также повысил цель по #S&P 500 до 8000 пунктов с 7600. Стратеги банка объяснили это тем, что расходы крупнейших технологических компаний на ИИ-инфраструктуру — дата-центры, чипы и облачные мощности — начинают подтверждаться ростом выручки и заказов. По их оценке, это снижает опасения инвесторов по поводу окупаемости таких инвестиций.

🇺🇸 #Russell 2000 впервые в истории достиг нового исторического максимума — 3 067. Ротация капитала официально началась. Это ОЧЕНЬ бычий сигнал для #ETH и альткоинов, потому что исторически они следовали за Russell к новым максимумам. Сейчас деньги перетекают из акций мегакапитализации в акции средней и малой капитализации и, если история хоть в какой-то мере повторится, скоро этот поток перейдёт в крипто.

🇺🇸индекс цен производителей США (#PPI) снизился до 4,7%, оказавшись ниже прогноза 4,9% ➡️ ИНФЛЯЦИЯ ОХЛАЖДАЕТСЯ. Для рынков это позитивный сигнал, ценовое давление со стороны производителей оказалось слабее ожиданий. #ФРС следит за этим, и шансы на повышение ставок продолжат снижаться 📉

🇺🇸 Фондовый рынок достиг второй по величине оценки в истории, значительно превзойдя крах 1929 года и лишь немного уступая пузырю доткомов (см скрин). Означает ли это, что надулся пузырь? Думаю нет, поскольку ожидается, что #прибыль компаний, входящих в 🇺🇸#SPX вырастет на 32% в 2026 году, что более чем вдвое превышает прогнозируемый в начале года рост на 15% (см скрин). За пределами посткризисных периодов мы никогда не наблюдали столь сильного роста прибыли. На этот раз не было никакой рецессии. Просто беспрецедентный бум, вызванный развитием искусственного интеллекта.

Данные 🇺🇸#CPI (индекс потребительских цен) вышли точно в рамках ожиданий, при этом годовая инфляция продолжила охлаждаться. Это позитив. Вероятность повышения ставки #ФРС продолжает снижаться.

Между тем #SEC и #CFTC готовятся к принятию мер в отношении криптовалют независимо от наличия или отсутствия Закона о ясности. Пока принятие закона #CLARITY Act затягивается, SEC готовит новые масштабные инициативы в сфере криптовалют, а председатель CFTC Майкл Селиг хочет, чтобы правила регулирования цифровых активов были окончательно утверждены и внедрены до конца срока полномочий нынешней 🇺🇸 администрации. Оба регулирующих органа уже сотрудничают в рамках проекта Project Crypto для гармонизации надзора за криптовалютами в #США. Значение этого вопроса гораздо шире, чем просто один законопроект: теперь у США есть два потенциальных пути к созданию нормативно-правовой базы для цифровых активов: законодательство через Конгресс или скоординированное нормотворчество через Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссию по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Независимо от того, будет ли это Конгресс или нет, ясность в регулировании неминуемо появится. Уже писал об этом ранее

Стоит вспомнить, что когда 🇺🇸#SPX в мае (как в 2026 году) прибавляет > 5%, то следующие 12 месяцев его рост никогда не был ниже, и в среднем он составляет 21%. Да, в июне/июле наблюдалась стагнация, но сейчас, как и ожидалось, наблюдается рост.

#право 🇷🇺#ЦБ включил #Bitcoin, #Ethereum и #Tether #USDT в перечень криптовалют, доступных к публичному обращению на российских биржах. Также установили лимит на покупку криптовалют для неквалифицированных инвесторов. У каждого посредника — брокера, криптообменника или управляющего, можно приобретать такие активы на сумму 300 тыс. ₽ в год.

За последние две недели провел несколько встреч с желающими получить персональную консультацию. Разные темы затрагивали, люди остались довольны. По мотивам бесед: друзья, осваивать трейдинг, когда вам за 50 лет уже поздновато. Нет жизненного пространства для ошибок (а без них не научишься), да и время надо иметь. Уже не говорю про нервы. Просто потеряете деньги. Я всю жизнь этим занимаюсь и вряд ли у вас получится лучше. Искренний совет - подписывайтесь на одну из моих стратегий автоследования: 🇧🇾 Для белорусов (без налогов) у официального лицензируемого брокера Техно Инвест — копируйте лучших трейдеров Текущие результаты стратегии на скринах; 🇷🇺 для россиян у официального лицензируемого брокера ФИНАМ По инвестиционным же подходам более плодотворными будут личные беседы и составление персональной инвестиционной стратегии: 📩Traderkhved@yahoo.com

Интересная новость. СПБ Биржа запустит торги производными на заблокированные акции. Запуск торгов не самими акциями, а контрактами на них может позволить избежать большого дисконта, который возникает между ценой бумаги на российском рынке и ее стоимостью на иностранных площадках. Тем не менее, купленные бумаги по-прежнему не будут свободно обращаться за пределами России, так что такой инструмент подойдет лишь инвесторам, делающим ставку на снятие санкций. У меня самого там китайские акции уже несколько лет заблокированы. Правда они все время растут и я сижу на попе ровно. Но получить доступ хотя бы в таком виде было бы неплохо 🤔