РСХБ Инвестиции

🇷🇺 Российский фондовый рынок завершил вторник уверенным ростом, полностью отыграв снижение понедельника. Индекс Мосбиржи прибавил 2,6% и поднялся до 2147 пунктов. Поддержку оказали восстановление спроса после резкой распродажи и рост Brent на 3% до $91 за баррель, хотя геополитическая и санкционная неопределенности сохраняются. Акции ДВМП выросли на 7,5% после одобрения властями совместного предприятия “Росатома” и DP World. 🚢 Правкомиссия одобрила СП “Росатома” и DP World, в которое войдут акции FESCO и денежные средства арабского партнера. DP World может расширить международную грузовую базу группы и поддержать развитие перевозок по Северному морскому пути, при этом доля FESCO в новой структуре и параметры сделки пока не раскрыты. Рынок позитивно оценивает доступ к глобальной логистической сети DP World, однако реальный финансовый эффект будет зависеть от структуры СП и объема новых грузопотоков. 💎 АЛРОСА совместно с Минфином и Смоленской областью готовит гранильный кластер в Смоленске и Якутии, который начнет работу с 1 марта 2027 года. На заводе “Кристалл” уже подготовлены производственные зоны, а участникам проекта предложат льготное финансирование на оборудование под 5% и инвестиционные цели под 8%. Развитие собственной огранки позволит АЛРОСА увеличить долю добавленной стоимости внутри страны и снизить зависимость от экспорта необработанных алмазов, хотя заметный финансовый эффект будет формироваться постепенно. 🧾 Банк России связал повышенную инфляцию в июле прежде всего с разовыми факторами, включая заметный рост цен на моторное топливо. При этом вторичные эффекты топливного шока уже повысили показатели устойчивой инфляции, а бытовые и медицинские услуги продолжают быстро дорожать из-за напряженного рынка труда. Разовый характер части роста цен снижает значимость июльского всплеска, но его распространение на другие категории ограничивает пространство для быстрого смягчения политики ЦБ. 🏭 Несырьевой неэнергетический экспорт России в 1П26 вырос на 6,7% г/г, в том числе промышленной продукции - на 5,25% в номинальном выражении. PMI обрабатывающих отраслей поднялся до 50,7 пункта в июле с 50,3 в июне, а средняя зарплата за 5М26 выросла почти на 12% до ₽107 тыс. Умеренный рост экспорта и возвращение PMI выше 50 пунктов указывают на стабилизацию промышленности, однако, с учетом инфляции, номинальная динамика пока не говорит о выраженном ускорении выпуска. 🔴 Китайский юань завершил вторник умеренным снижением. Пара CNYRUB потеряла 0,2% и опустилась до 11,59. Официальные курсы валют на 19 августа: ¥ – ₽12,6240 (-0,03%) $ – ₽85,1645 (+0,18%) € – ₽98,7312 (+0,40%) Не является инвестиционной рекомендацией.

🌎 Фьючерсы на американские индексы во вторник утром снижаются на фоне роста геополитических рисков и доходностей гособлигаций. Нефть дорожает из-за снижения шансов на соглашение США и Ирана и отсутствия прогресса по Ормузскому проливу, а доходность 30-летних Treasuries поднялась к максимуму с 2007 года. Сочетание дорогой нефти и высоких доходностей усиливает инфляционные риски и давление на чувствительные к ставкам бумаги, тогда как рынок ждет отчетностей Home Depot, Lowe’s и Walmart. 📉 Американские индексы завершили понедельник снижением. S&P 500 потерял 0,5%, Nasdaq - 0,2%, Dow - 273 пункта. Microsoft снизилась на 3%, Meta - на 3,5%, Visa - на 1,5%, тогда как Micron прибавила 4,1%, Intel - 1%, Sandisk - 9%. Широкая структура движения указывает, что основное давление связано с ростом ставок и ухудшением макрофона, а не через ухудшение ожиданий по технологическому сектору, как это обычно бывает в последнее время. 🗾 Японские акции завершили вторник резким снижением на фоне скачка доходностей гособлигаций. Nikkei 225 потерял 2,54% и опустился до 67 461 пункта, а доходность 10-летних бумаг выросла примерно до 2,95%, максимума за 30 лет, из-за фискальных рисков и ожиданий скорого повышения ставки Банком Японии. Сильнее всего просели технологические и потребительские компании, включая Kioxia (-7,6%), Taiyo Yuden (-11,5%) и Murata (-9,6%). Рост доходностей усиливает давление на дорогие бумаги и повышает стоимость финансирования для бизнеса. 🛠️ Промышленное производство в Японии в июне выросло на 1,9% м/м после +0,1% в мае и на 4,9% г/г, максимальным темпом с сентября 2022 года. Рост обеспечили прежде всего производственное и электротехническое оборудование, тогда как выпуск электронных компонентов снизился на 6,1%, а индекс сферы услуг - на 0,2% м/м. Восстановление промышленности набирает темп, но слабость услуг и отдельных технологических сегментов пока указывает на неравномерный характер роста экономики. 🇨🇳 Китайские рынки во вторник торгуются разнонаправленно после недавнего роста технологического сектора. Shanghai Composite прибавляет 0,2% до 3991 пункта, Shenzhen Component теряет 0,6% до 14 613 пунктов, Hang Seng - около 0,6% до 25 289 пунктов. Технологические и ИИ-бумаги корректируются после сильного ралли, тогда как PetroChina и CNOOC поддерживает рост нефти. Слабая июльская макростатистика и новая геополитическая напряженность ограничивают спрос на риск, поэтому подъем рынка остается неравномерным. 📑 Розничные продажи в Китае в июле выросли лишь на 0,6% г/г после 1,0% в июне при прогнозе 1,5%, а инвестиции в основной капитал за 7М26 сократились на 6,7% г/г после -5,7% за 1П26. Инвестиции в недвижимость упали на 19,2%, цены на новое жилье снизились на 3,2% г/г 37-й месяц подряд, безработица выросла до 5,2% с 5,0%. Одновременное ослабление потребления, инвестиций и рынка труда показывает, что внутренний спрос остается слабым и повышает вероятность дополнительной поддержки экономики, хотя затяжной спад в недвижимости ограничивает ее эффективность. 🇷🇺 Российский фондовый рынок во вторник растет и вновь поднимается выше 2100 пунктов. Индекс Мосбиржи прибавляет более 1% и достигает 2115 пунктов, лидирует транспортный сектор во главе с ДВМП после новости об одобрении властями совместного предприятия “Росатома” и DP World. Сегодня совет директоров “Татнефти” рассмотрит дивиденды, Ozon - инструменты привлечения финансирования. На срочном рынке Мосбиржи также стартуют торги поставочными фьючерсами на FIXP и RAGR, а по ASRT и BELU - контрактами с увеличенным лотом. 🔴 Китайский юань во вторник утром незначительно снижается. Пара CNYRUB теряет 0,1% и опускается до 12,60. Не является инвестиционной рекомендацией.

🇷🇺 Российский фондовый рынок завершил понедельник заметным снижением, опустившись ниже отметки 2100 пунктов. Индекс Мосбиржи потерял 2% и снизился до уровня 2093, сильнее всего просел ИТ-сектор - более чем на 3%. “БТС-Мост Холдинг” выставил оферту миноритариям ЮГК по ₽0,7425 за акцию. Акции “ВИ.ру” выделились ростом примерно на 1% после сильной отчетности, тогда как префы “Башнефти” за четыре сессии потеряли почти 25% после новости о планах Башкирии продать “Роснефти” оставшуюся часть пакета. 🛠️ “ВИ.ру” (1П26, МСФО) увеличила выручку на 3,2% г/г до ₽89,6 млрд, а чистую прибыль - более чем в 13 раз до ₽2,6 млрд. EBITDA выросла на 19,8% до ₽8,8 млрд, маржа - до 9,9% с 8,5%, а свободный денежный поток - в 2,4 раза до ₽7,7 млрд. В 2К26 рост выручки ускорился до 9,7%, при этом к росту вернулись оба сегмента - B2B и B2C. Компания перешла от чистого долга ₽8,7 млрд к чистой денежной позиции ₽6,8 млрд и повысила прогноз прибыли на 2026 год до ₽4,5-6,5 млрд. Прибыль и денежный поток растут заметно быстрее выручки, что указывает на улучшение качества восстановления бизнеса. 🏦 “Банк Санкт-Петербург” за 7М26 по РСБУ сократил чистую прибыль на 38,3% г/г до ₽18 млрд, выручку - на 14% до ₽50,9 млрд. Чистый процентный доход снизился на 10,8% до ₽40,9 млрд, операционные расходы выросли на 24,8% до ₽17,9 млрд, расходы на резервы составили ₽10,3 млрд при стоимости риска 1,9%. В июле чистая прибыль снизилась на 25% до ₽1,4 млрд, однако прибыль до налога упала на 57,3%, что указывает на сохранение давления на базовый финансовый результат несмотря на более мягкую динамику чистой прибыли. 🛒 Fix Price вышла на рынок Сербии, открыв первые магазины в Белграде и Нови-Саде. Компания планирует запустить 10 торговых точек, а также развивать онлайн-продажи. Выход в Сербию расширяет международное присутствие сети и создает базу для дальнейшей экспансии на Балканах, однако при текущем масштабе вклад нового рынка в результаты группы пока будет ограниченным. 💸 Профицит текущего счета России в 2К26 вырос до $21 млрд с $2 млрд годом ранее благодаря опережающему росту экспорта. Экспорт товаров увеличился на 27% г/г до $126 млрд на фоне более благоприятных сырьевых цен, импорт - на 16% до $87 млрд, в том числе из-за укрепления рубля. Расширение профицита повышает устойчивость внешнего баланса и снижает зависимость экономики от внешнего финансирования, однако само по себе не гарантирует поддержки национальной валюты, что как раз видно по ее текущему ослаблению. 🔴 Китайский юань завершил понедельник умеренным ростом. Пара CNYRUB прибавила 0,6% и поднялась до 12,61. Официальные курсы валют на 18 августа: ¥ – ₽12,6275 (+1,19%) $ – ₽85,0136 (+0,55%) € – ₽98,3352 (+0,84%) Не является инвестиционной рекомендацией.

🌎 Фьючерсы на американские индексы в понедельник утром умеренно растут в начале относительно спокойной недели. В центре внимания - отчетности Home Depot, Lowe’s и Walmart, которые покажут, насколько июльское снижение розничных продаж отражает широкое охлаждение потребительского спроса, а также протокол июльского заседания ФРС. Более мягкая инфляция снизила вероятность повышения ставки в сентябре, поэтому результаты крупнейших ритейлеров станут следующим важным тестом устойчивости экономики. 📉 Американские индексы завершили пятницу умеренным снижением. S&P 500 потерял 0,2%, Dow - 108 пунктов, Nasdaq 100 - 0,1%. Meta снизилась на 0,9%, Oracle - на 3,7%, Broadcom - на 5,9%, тогда как AMD выросла на 6,5%, Micron - на 2,3%. Несмотря на слабые макроданные, падение осталось ограниченным, а разнонаправленная динамика технологических компаний показывает, что инвесторы пока скорее перераспределяют позиции внутри сектора, чем массово уходят от риска. 🧾 Розничные продажи в США в июле снизились на 0,6% м/м после роста на 0,2% в июне, тогда как рынок ожидал +0,1%. Без учета автомобилей и бензина продажи сократились на 0,2%, а контрольная группа для расчета ВВП - на 0,4%, максимум с начала 2025 года. Слабость частично связана с переносом Prime Day у Amazon на июнь, однако широкое снижение расходов указывает на охлаждение потребительского спроса и дает ФРС дополнительный аргумент против повышения ставки. 🗾 Nikkei 225 завершил понедельник ростом на 0,74% до 69 220 пунктов, продолжив повышение прошлой недели несмотря на более слабый ВВП Японии и рост доходностей гособлигаций до максимумов за 30 лет. Рынок поддержали ИИ- и полупроводниковые компании, включая Kioxia (+15,1%), Fujikura (+7,3%) и Advantest (+2,5%). Спрос на технологические бумаги пока перевешивает слабость внутренней экономики и ожидания скорого повышения ставки Банком Японии. 📊 Экономика Японии во 2К26 выросла на 0,3% кв/кв, или на 1,1% в годовом выражении, ниже прогнозов 0,5% и 2,0% соответственно. Частное потребление не изменилось, инвестиции сократились на 1,2%, тогда как чистый экспорт добавил к росту 0,5 п.п. за счет увеличения экспорта и падения импорта. Рост пока держится преимущественно на внешнем спросе, а слабость потребления и инвестиций вместе с высокими импортными издержками повышает риск замедления экономики в 2П26. 🇨🇳 Китайские рынки завершили понедельник уверенным ростом на фоне ралли технологического сектора. Shanghai Composite прибавил 1,41% до 3983 пунктов, Shenzhen Component - 2,44% до 14 704 пунктов, Hang Seng - 1,5% до 25 490 пунктов. Поддержку обеспечили сильные результаты SMIC, Hygon и SenseTime, тогда как слабые данные по инвестициям, промышленности и розничным продажам вновь указали на вялый внутренний спрос. Рост показывает, что, как и в Японии, корпоративные драйверы в ИИ и полупроводниках пока перевешивают слабость макростатистики, но делают подъем рынка более зависимым от технологического сектора. 🇷🇺 Российский фондовый рынок в понедельник утром умеренно снижается. Индекс Мосбиржи теряет 0,25% и опускается до 2130 пунктов, хотя в моменте снижался до 2081. Давление могли усилить заявления верховного представителя ЕС по иностранным делам о подготовке новых масштабных санкций против России. Чистая прибыль “ВИ.ру” по МСФО во 2К26 выросла в 2,2 раза г/г до ₽2 млрд, за 1П26 - в 13 раз до ₽2,6 млрд. “Банк Санкт-Петербург” по РСБУ за 7М26 сократил чистую прибыль на 38,3% г/г до ₽18 млрд, в июле - на 25% до ₽1,4 млрд. 🔴 Китайский юань в понедельник утром умеренно укрепляется. Пара CNYRUB прибавляет 0,6% и поднимается до 12,61. Не является инвестиционной рекомендацией.

🇷🇺 Российский фондовый рынок завершил пятницу резким снижением, потеряв почти 100 пунктов. Индекс Мосбиржи упал на 4,26% до уровня 2137 на фоне продолжающегося ухудшения геополитических ожиданий, переоценки перспектив эмитентов и ослабления рубля. По данным ЦБ, профицит текущего счета России за 1П26 составил $34,1 млрд, в июне - $5,9 млрд против дефицита $1,3 млрд годом ранее. Внешний долг на 1 июля вырос на 4,8% кв/кв до $313,3 млрд, оставаясь на 3,3% ниже уровня прошлого года. 💼 Совет директоров HeadHunter рекомендовал дивиденды ₽200 на акцию, что соответствует около 116% скорректированной чистой прибыли за 1П26. В 2К26 выручка осталась на уровне прошлого года - ₽10,1 млрд, чистая прибыль выросла на 4,2% г/г до ₽4,36 млрд, а скорректированная EBITDA снизилась до ₽5,24 млрд при марже 51,6%. HRtech увеличил выручку на 29,4% и вышел на положительную EBITDA. Высокая маржинальность позволяет сохранять щедрые выплаты, однако дивиденды выше заработанной прибыли сокращают запас прочности. 🏦 “Совкомбанк” (1П26, МСФО) увеличил чистую прибыль в 2,6 раза г/г до ₽45,3 млрд, во 2К26 - в 5,1 раза до ₽25,6 млрд. Регулярная прибыль выросла в 2,5 раза до ₽49,3 млрд, чистая процентная маржа - до 7,2% с 4,5% благодаря снижению стоимости фондирования до 12,4% с 17,4%, а отношение расходов к доходам улучшилось до 46,4% с 64%. Рентабельность капитала достигла 21,1%, при этом доля кредитов Stage 3 слегка выросла до 4,8% с 4,6%. Восстановление прибыли обеспечено прежде всего нормализацией стоимости пассивов и маржи, при этом кредитное качество пока не улучшается теми же темпами. ⛏️ Совет директоров «Распадской» не рекомендовал дивиденды за 1П26 на фоне убытка и слабой рыночной конъюнктуры. Чистый убыток сократился до ₽8,3 млрд с ₽16,6 млрд годом ранее, выручка - на 4% до ₽57,9 млрд, EBITDA восстановилась до ₽0,6 млрд после отрицательных ₽7,8 млрд благодаря снижению себестоимости. Продажи сохранились около 6,5 млн т при падении добычи на 12%, однако операционный денежный поток снизился до ₽1,9 млрд с ₽9,6 млрд. Улучшение результата пока обеспечено в основном экономией, а слабый денежный поток не создает базы для дивидендов. ⚡ “Интер РАО” (1П26, МСФО) увеличила выручку на 16,5% г/г до ₽953,4 млрд, однако чистая прибыль снизилась на 17,2% до ₽68,7 млрд. EBITDA сократилась на 4,3% до ₽89,3 млрд, поскольку операционные расходы выросли на 19% до ₽902 млрд, быстрее выручки, в том числе из-за удорожания электроэнергии, мощности и топлива. Капитальные затраты при этом выросли на 46,9% до ₽101,6 млрд. Рост бизнеса пока не конвертируется в прибыль из-за опережающего увеличения затрат и инвестиций, хотя низкая долговая нагрузка сохраняет финансовый запас прочности. 🔴 Китайский юань завершил пятницу умеренным ростом. Пара CNYRUB прибавила 0,65% и поднялась до 12,53. Официальные курсы валют на 15 августа: ¥ – ₽12,4789 (+0,49%) $ – ₽84,5449 (+0,88%) € – ₽97,5141 (+0,79%) Не является инвестиционной рекомендацией.

🌎 Фьючерсы на американские индексы в пятницу утром торгуются без выраженной динамики после сильной сессии накануне. Инвесторы ждут июльских данных по розничным продажам после более мягкой инфляции производителей, которая снизила опасения по поводу возможного ужесточения риторики ФРС. Отсутствие крупных отчетностей смещает внимание рынка с корпоративных факторов обратно на макростатистику и ставки. 📈 Американские индексы завершили четверг ростом, а S&P 500 обновил исторический максимум. S&P 500 прибавил 0,65%, Nasdaq Composite - 0,81%, Dow - 70 пунктов. Акции производителей чипов продолжили рост, Micron прибавила 4,2%, Marvell - 3,6%, Sandisk - 13,7%, тогда как Cisco упала на 8,4% после слабого прогноза продаж, связанных с ИИ-дата-центрами. Мягкий PPI поддержал переоценку процентных рисков, но реакция на Cisco показывает, что рынок по-прежнему жестко наказывает компании за признаки замедления ИИ-спроса. 🏭 Цены производителей в США в июле не изменились м/м после снижения на 0,1% в июне, а годовая инфляция замедлилась до 4,7% с 5,5%, ниже прогноза 4,9%. Базовый PPI вырос на 0,2% м/м против ожидаемых 0,3%, а в годовом выражении замедлился до 4,2% с 4,7%. Снижение цен на товары и энергоносители уменьшает риск переноса издержек в потребительскую инфляцию и давление на ФРС, однако рост показателя без учета еды, энергии и торговых услуг на 0,4% м/м показывает, что внутреннее ценовое давление полностью не исчезло. 👥 Число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 8 августа, выросло до 209 тыс. с 200 тыс., превысив прогноз 202 тыс. Повторные заявки за неделю по 1 августа снизились до 1,777 млн с 1,799 млн, а четырехнедельная средняя первичных обращений осталась на уровне 199 тыс. Данные указывают на некоторое охлаждение рынка труда, однако снижение повторных заявок и стабильная четырехнедельная средняя пока не подтверждают устойчивого ухудшения занятости и не дают ФРС весомого повода для быстрого смягчения политики. 🗾 Японские акции завершили пятницу ростом вслед за Уолл-стрит. Nikkei 225 прибавил 0,59% до 68 714 пунктов, Topix - 0,51% до 4197 пунктов. Рынок поддержали более мягкая инфляция в США и снижение вероятности повышения ставки ФРС в сентябре примерно до 35%, при этом лидировали технологические компании на фоне возвращения спроса на ИИ-бумаги. За неделю Nikkei вырос на 4,74%, Topix - на 3%, хотя ожидания возможного повышения ставки Банком Японии осенью могут ограничивать дальнейший рост. 🇨🇳 Китайские рынки в пятницу торгуются разнонаправленно. Shanghai Composite почти не меняется и находится около 3927 пунктов, Shenzhen Component прибавляет 0,45% до 14 354 пунктов, тогда как Hang Seng теряет 1,04% и опускается до 25 132 пунктов. Материковые площадки поддерживают сильная отчетность SMIC и спрос на полупроводниковые компании, однако новые тарифы США на китайские беспилотники усиливают давление на отдельные отрасли. Снижение Гонконга и практически нулевая динамика SSEC показывают, что позитив в технологическом секторе пока не перерастает в широкий рост китайского рынка. 🇷🇺 Российский фондовый рынок в пятницу утром умеренно растет. Индекс Мосбиржи прибавляет 0,35% и поднимается до 2240 пунктов. Совет директоров HeadHunter рекомендовал дивиденды за 1П26 в размере ₽200 на акцию, при этом по МСФО в 2К26 выручка осталась на уровне прошлого года - ₽10,1 млрд, а чистая прибыль выросла на 4,2% до ₽4,3 млрд при рентабельности 43%. “Совкомбанк” за 1П26 увеличил чистую прибыль в 2,6 раза г/г до ₽45 млрд, во 2К26 - в 5,1 раза до ₽25,6 млрд. “Делимобиль” сократил убыток за 1П26 до ₽1,67 млрд с ₽1,93 млрд годом ранее при снижении выручки на 4% до ₽14,1 млрд. 🔴 Китайский юань в пятницу утром умеренно укрепляется. Пара CNYRUB прибавляет 0,55% и поднимается до 12,52. Не является инвестиционной рекомендацией.

🇷🇺 Российский фондовый рынок завершил четверг резким снижением. Индекс Мосбиржи потерял 2,83% и опустился до 2236 пунктов. Давление усилили ухудшение ожиданий по перспективам эмитентов, ослабление рубля и снижение Brent на 2,5% до $87 за баррель. Сильнее всего просели нефтехимия и электроэнергетика, потерявшие более 4%. При этом акции “Диасофта” выросли на 6,7% после отчетности, тогда как префы “Башнефти” упали еще на 8,2% на фоне вчерашней новости о планах Башкирии продать “Роснефти” оставшуюся часть пакета. 🛒 “ИКС5” (1П26, МСФО) увеличила выручку на 10,5% г/г до ₽2,48 трлн, однако чистая прибыль снизилась на 39,3% до ₽25,7 млрд. В 2К26 выручка выросла на 9,9% до ₽1,29 трлн, валовая маржа - до 23,8% с 23,6%, тогда как скорректированная EBITDA сократилась на 2,4% до ₽77 млрд, а ее маржа - до 6,0% с 6,7%. LFL-продажи прибавили 4,2%, цифровые бизнесы - 25,4%, чистый долг/EBITDA составил умеренные 1,08x. Рост валовой рентабельности показывает эффект снижения товарных потерь и улучшения условий с поставщиками, при этом давление операционных и финансовых расходов пока не позволяет росту продаж перейти в рост прибыли. 📱 VK (1П26, МСФО) увеличила выручку на 12% г/г до ₽81 млрд, EBITDA - на 34% до ₽14 млрд, а чистый убыток сократила до ₽3,8 млрд с ₽12,7 млрд годом ранее. Маржа EBITDA выросла до 17% с 14%, чистый операционный денежный поток достиг ₽15,4 млрд после отрицательного значения годом ранее, а чистый долг/EBITDA снизился до 2,3x с 3,6x. Во 2К26 компания уже получила чистую прибыль ₽0,33 млрд при росте выручки на 17% до ₽43,5 млрд. Улучшение маржи, денежного потока и долговой нагрузки указывает на заметное повышение качества финансового результата, хотя по итогам полугодия VK пока остается убыточной и поэтому требует дальнейшего наблюдения. 💻 “Диасофт” (1К26 фингода, МСФО) увеличил выручку на 21% г/г до ₽2,9 млрд, а чистую прибыль - на 84% до ₽0,46 млрд. EBITDA выросла на 72% до ₽0,7 млрд при марже 24,1% благодаря контролю расходов и сокращению сроков вывода продуктов, совет директоров рекомендовал дивиденды ₽16 на акцию. Прибыль растет заметно быстрее выручки, однако часть результата обеспечена завершением крупных проектов и реализацией отложенного спроса, поэтому устойчивость такого темпа еще предстоит подтвердить в следующих кварталах. 🚢 НКХП за январь-июль 2026 года увеличил экспорт зерна в 1,5 раза г/г до почти 2,7 млн т, однако в июле отгрузка снизилась на 34% до 253,8 тыс. т. По итогам сельхозгода экспорт через терминал вырос на 10% до 6,23 млн т. Сильный результат за семь месяцев поддерживает загрузку мощностей, но резкое июльское снижение уже указывает на ухудшение динамики. Как минимум в августе показатели могут оказаться еще слабее из-за возросших инфраструктурных рисков, ограничивающих работу терминала. 🔴 Китайский юань завершил четверг заметным укреплением. Пара CNYRUB прибавила 1,3% и поднялась до 12,46. Официальные курсы валют на 14 августа: ¥ – ₽12,4175 (+1,14%) $ – ₽83,8058 (+0,97%) € – ₽96,7538 (+1,02%) Не является инвестиционной рекомендацией.

🌎 Фьючерсы на американские индексы в четверг утром торгуются разнонаправленно после новой порции отчетностей технологических компаний. Контракты на Dow и S&P 500 почти не меняются, на Nasdaq 100 - умеренно снижаются. Cisco теряет 4% после слабого прогноза продаж, Coherent - 3%, Cerebras - 16%. Инвесторы ждут данных по ценам производителей после умеренной потребительской инфляции, которая снизила давление на ФРС в пользу повышения ставки. 📈 Американские индексы завершили среду преимущественно ростом на фоне сильной динамики ИИ-компаний и умеренной инфляции. S&P 500 прибавил 0,26%, Nasdaq Composite - 0,54%, Dow почти не изменился. CoreWeave выросла на 19,3%, Super Micro Computer - на 19%, Nvidia - на 3%, Oracle - на 5,4%, Micron - на 4,9%, тогда как Microsoft потеряла 2,3%, Meta - 3,4%, Amazon - 1,8%. Рост сосредоточился прежде всего в поставщиках ИИ-инфраструктуры, тогда как крупнейшие технологические платформы остались под давлением из-за сомнений в окупаемости капитальных затрат. 🧾 Инфляция в США в июле замедлилась до 3,4% г/г с 3,5%, а базовая - до 2,5% с 2,6%, обе в рамках ожиданий. В месячном выражении цены выросли на 0,1% после снижения на 0,4% в июне, базовый индекс - на 0,2% после нулевой динамики. Замедление инфляции снижает вероятность повышения ставки ФРС в сентябре, однако сохраняющееся давление со стороны услуг и все еще дорогих энергоносителей не дает регулятору повода быстро переходить к смягчению. 🗾 Nikkei 225 завершил четверг ростом на 1,35% до 68 439 пунктов, Topix прибавил около 1% и обновил исторический максимум. Рынок поддержали более мягкая инфляция в США и снижение вероятности повышения ставки ФРС в сентябре, а также замедление цен производителей непосредственно в самой Японии. Лидировали технологические и ИИ-компании, поэтому рост отражает прежде всего возвращение спроса в чувствительные к ставкам бумаги. 🏭 Цены производителей в Японии в июле выросли на 7,2% г/г после 7,3% в июне, немного ниже прогноза 7,4%. В месячном выражении рост замедлился до 0,1% с 0,5%, главным образом на фоне ослабления ценового давления в нефтепродуктах и химии. Замедление издержек снижает риск дальнейшего ускорения потребительской инфляции, однако высокий годовой темп пока сохраняет пространство для жесткой риторики Банка Японии. 🇨🇳 Китайские рынки в четверг перешли к снижению после резкого внутридневного разворота технологического сектора. Shanghai Composite теряет 0,46% до 3929 пунктов, Shenzhen Component - 0,86% до 14 291 пункта, Hang Seng - 0,26% до 25 373 пунктов. Утренний рост ИИ- и полупроводниковых компаний сменился фиксацией прибыли ближе к завершению торгов. Более сильное падение Shenzhen указывает на локальную коррекцию технологических бумаг, а не на ухудшение настроений по всему китайскому рынку. 🇷🇺 Российский фондовый рынок в четверг утром опускался к 2280 пунктам, но к открытию основной сессии частично восстановился. Индекс Мосбиржи теряет 0,2% и находится около 2297 пунктов, при этом транспорт и электроэнергетика снижаются более чем на 1%. Чистая прибыль X5 по МСФО за 1П26 сократилась на 39,3% г/г до ₽25,7 млрд при росте выручки на 10,5% до ₽2,48 трлн. Выручка VK за 1П26 увеличилась на 12% до ₽81 млрд, а чистый операционный денежный поток вырос до ₽15,4 млрд после отрицательного значения годом ранее. 🔴 Китайский юань в четверг утром умеренно укрепляется. Пара CNYRUB прибавляет 0,7% и поднимается до 12,39. Не является инвестиционной рекомендацией.

🇷🇺 Российский фондовый рынок завершил среду заметным снижением. Индекс Мосбиржи потерял 1,05% и опустился до 2299 пунктов, сильнее всего просели нефтехимический и металлургический сектора - в среднем более чем на 2%. Привилегированные акции “Башнефти” упали на 7% после заявления Башкирии о планах продать “Роснефти” оставшуюся часть пакета, тогда как обыкновенные потеряли практически не поменялись в цене. Акции НКХП снизились примерно на 5% на фоне переоценки структурных рисков. 🧺 За временной период с 4 по 10 августа инфляция составила -0,06% н/н (6,05% в годовом эквиваленте против 6,11% неделей ранее): продукты питания +0,04% (плодоовощная продукция -1,1%, остальные - +0,14%), непродовольственные -0,07%, услуги -0,14%. Цены на бензин автомобильный изменились на -0,6%, на дизельное топливо - -1,4%. 📡 “Ростелеком” (1П26, МСФО) увеличил выручку на 11% г/г до ₽435,7 млрд, а чистую прибыль - на 9% до ₽14 млрд. OIBDA выросла на 11% до ₽171,4 млрд, маржа - до 39,3% с 39,2%, доля цифровых сервисов в выручке достигла 22%. Свободный денежный поток улучшился на ₽10,8 млрд, но остался отрицательным на уровне ₽12,2 млрд. Рост цифровых направлений и стабильная маржинальность поддерживают операционную динамику, однако отрицательный денежный поток пока ограничивает пространство для ускоренного роста дивидендов. 💊 “Озон Фармацевтика” обновила дивидендную политику, привязав минимальный размер выплат к скорректированному Чистому долгу/EBITDA LTM. При коэффициенте ≤0 компания ориентируется минимум на 50% средней чистой прибыли, при 0-0,5x - на 40%, далее доля поэтапно снижается до 10% при 2,5-3x, а выше 3x дивиденды не выплачиваются. В расчет долга теперь включается безрегрессный факторинг, при этом критерий свободного денежного потока исключен. Новая схема делает выплаты более предсказуемыми относительно долговой нагрузки, но одновременно ослабляет их связь с фактической генерацией денежных средств. 🫴 Башкирия планирует продать “Роснефти” оставшуюся часть своего пакета “Башнефти”. Ранее республика уже продала часть пакета за ₽14,8 млрд, а до начала сделок владела блокирующей долей 25%+1 акция. Возможный уход Башкирии из капитала усилит контроль “Роснефти” и лишит компанию крупного независимого от мажоритария акционера, что рынок, вероятно, воспринимает как рост рисков для миноритариев и будущей дивидендной политики. 🛢️ Россия в июле сократила добычу нефти на 6 тыс. б/с м/м до 8,887 млн б/с, тогда как страны ОПЕК+, участвующие в сделке, увеличили добычу на 1,383 млн б/с. При этом Россия в июне вновь стала крупнейшим поставщиком нефти в Индию с объемом 2,2 млн б/с. ОПЕК снизил прогноз роста мирового спроса на нефть в 2026 году до 0,58 млн б/с с 0,78 млн б/с, но повысил оценку на 2027 год до 2,16 млн б/с с 1,94 млн б/с. Сочетание более слабого спроса в 2026 году и роста добычи создает давление на нефтяной баланс в ближайшей перспективе, хотя повышение прогноза спроса на 2027 год частично смягчает этот эффект. 🔴 Китайский юань завершил среду умеренным ростом. Пара CNYRUB прибавила 0,4% и поднялась до 12,29. Официальные курсы валют на 13 августа: ¥ – ₽12,2780 (+0,79%) $ – ₽82,9977 (+0,76%) € – ₽95,7793 (+0,63%) Не является инвестиционной рекомендацией.

🌎 Фьючерсы на американские индексы в среду утром торгуются без выраженной динамики перед публикацией данных по инфляции. Рынок остается разделен в оценках сентябрьского решения ФРС после июльской паузы, а рост нефти усиливает риск более жесткой политики. CoreWeave прибавляет более 14% после повышения прогноза продаж на фоне спроса на ИИ-инфраструктуру, Super Micro Computer - более 7% после сильного прогноза. Сегодняшняя инфляция может стать главным сигналом для ставок и определить, смогут ли сильные корпоративные результаты поддержать технологический сектор. 📉 Американские индексы завершили вторник умеренным снижением. S&P 500 и Nasdaq 100 потеряли по 0,3%, Dow - 184 пункта, при этом Alphabet снизилась на 3,8%, Oracle - на 3,7%, Amazon - на 2,1%. Запасы нефти в США выросли на 9,07 млн баррелей вместо ожидаемого снижения на 0,5 млн, а запасы в Кушинге - еще на 1,57 млн. Резкое недельное накопление запасов может временно ограничить рост нефти, однако их сокращение более чем на 49 млн баррелей за последние 17 недель пока не подтверждает устойчивого перехода рынка к избытку. 🏠 Продажи жилья на вторичном рынке США в июле снизились на 1,7% м/м до 4,05 млн домов в годовом выражении после падения на 1,4% в июне. Запасы сократились на 1,9% до 1,54 млн объектов, а медианная цена выросла на 2% г/г до $434,1 тыс. Два месяца снижения продаж на фоне ограниченного предложения и продолжающегося роста цен показывают, что высокие ипотечные ставки по-прежнему сдерживают доступность жилья и сохраняют высокую чувствительность рынка к политике ФРС. 🗾 Nikkei 225 завершил среду ростом на 0,81% до 67 515 пунктов после праздничной паузы. Рынок поддержали технологические компании на фоне сильных прогнозов CoreWeave и Super Micro Computer, а также рост банковского сектора. Дополнительным фактором стали надежды на договоренности США и Ирана по открытию Ормузского пролива, поэтому спрос на риск распространился за пределы отдельных ИИ-компаний. 🇨🇳 Китайские рынки в среду утром торгуются разнонаправленно. Shanghai Composite прибавляет 0,26% до 3944 пунктов, Shenzhen Component - 1,09% до 14 415 пунктов, тогда как Hang Seng теряет 0,91% и опускается до 25 419 пунктов. Материковые площадки поддерживает восстановление технологического сектора после сильных прогнозов американских ИИ-компаний, а Гонконг остается под давлением перед данными по инфляции в США и на фоне роста нефти. Более сильная динамика Shenzhen подтверждает повышенный спрос на технологические бумаги. 🇷🇺 Российский фондовый рынок в среду утром продолжает восстановление. Индекс Мосбиржи прибавляет 0,3% и поднимается до 2331 пункта, в плюсе торгуются почти все сектора, тогда как нефтехим остается около нулевых отметок. “Ростелеком” по МСФО за 1П26 увеличил чистую прибыль на 9% г/г до ₽14 млрд, а дефицит федерального бюджета за январь-июль достиг ₽6,46 трлн, или 2,8% ВВП. Сегодня также ожидается решение совета директоров HENDERSON по дивидендам. 🔴 Китайский юань в среду утром умеренно снижается. Пара CNYRUB теряет 0,25% и опускается до 12,21. Не является инвестиционной рекомендацией.

🇷🇺 Российский фондовый рынок завершил четверг снижением, растеряв весь дневной рост. Индекс Мосбиржи потерял 1,22% и опустился до 2210 пунктов после подъема до 2280 в течение торговой сессии. Основное давление пришлось на нефтегазовый сектор, поскольку Brent отступила от внутридневного максимума $93 к диапазону $90-91 за баррель. Позитивно-нейтральные консолидированные результаты “ДОМ.PФ” и “Озона”, а также отчетности ряда компаний по РСБУ пытались поддержать рынок, но безуспешно. 🏠 “ДОМ.PФ” (1П26, МСФО) увеличил чистую прибыль на 46% г/г до ₽57,2 млрд, а рентабельность капитала достигла 23,8%. Чистые процентные доходы выросли на 30% до ₽89,1 млрд благодаря расширению кредитного портфеля на 24,9% г/г и увеличению маржи до 4,3%, комиссионные доходы - на 47% до ₽23,7 млрд, тогда как отношение расходов к доходам снизилось до 23,7% с 28,3%. Рост прибыли обеспечили расширение бизнеса и повышение операционной эффективности, в 2К26 показатель остался примерно на уровне предыдущего квартала, а замедление годового темпа до 22,2% связано с более высокой базой сравнения. 🛒 Ozon (2К26, МСФО) увеличил выручку на 47% г/г до ₽334,2 млрд, GMV - на 37% до ₽1,3 трлн, а чистая прибыль составила ₽10,1 млрд против убытка ₽7,5 млрд годом ранее. Скорректированная EBITDA выросла на 48% до ₽57,9 млрд, маржа к GMV - до 4,4% с 4,1%, при этом маркетплейс обеспечил ₽38,2 млрд EBITDA, финтех - ₽19,7 млрд. Масштабирование торговли уже устойчиво конвертируется в прибыль, при этом снижение маржи финтеха до 9,6% и рост стоимости риска до 12,8% показывают, что дальнейшее улучшение результата будет зависеть не только от оборота, но и от качества кредитного портфеля. 🏭 “НЛМК” (1П26, МСФО) сократил чистую прибыль более чем вдвое г/г до ₽20,5 млрд, а выручку - на 11,6% до ₽387,7 млрд. Валовая прибыль снизилась на 19,6% до ₽110,3 млрд, а валовая маржа - до 28,5% с 31,3%, при этом в 2К26 она восстановилась до 30,3% с 26,5% в 1К26 за счет более быстрого роста выручки относительно себестоимости. Дополнительное давление оказал переход от курсовой прибыли ₽2,7 млрд к убытку ₽2 млрд. Таким образом, годовая динамика остается слабой, однако улучшение маржи и прибыли в 2К26 может указывать на возможное начало операционного восстановления в рамках этого года. 🛢️ Правительство запретило экспорт бензина с 1 августа 2026 года по 31 января 2027 года, а дизельного и судового топлива и газойлей - до 1 сентября для непосредственных производителей. До 1 ноября также вводится специальный порядок снабжения аграриев, а до конца года упрощаются госзакупки моторного топлива. Меры должны увеличить предложение на внутреннем рынке и снизить риск дефицита в период полевых работ, но ограничат экспортные возможности нефтепереработчиков и независимых поставщиков. 🔴 Китайский юань завершил четверг практически без изменений. Пара CNYRUB прибавила 0,1% и поднялась до 11,81. Официальные курсы валют на 31 июля: ¥ – ₽11,8194 (+0,84%) $ – ₽79,8573 (+0,63%) € – ₽90,8776 (+0,75%) Не является инвестиционной рекомендацией.

🌎 Фьючерсы на американские индексы в четверг утром умеренно растут на фоне публикации отчетностей некоторых крупнейших технологических компаний и решения ФРС сохранить ставку. Microsoft прибавляет 9% благодаря сильным результатам облачного бизнеса и ИИ-направления, тогда как Meta теряет более 6% из-за сомнений в окупаемости инвестиций. В центре внимания остаются отчеты Amazon и Apple. Разная реакция на отчетности показывает, что рынок готов поддерживать расходы на нейросетевые модели только при подтвержденной монетизации. 📉 Американские индексы завершили среду резким снижением. S&P 500 потерял 1,5%, Nasdaq 100 - 2,1%, Dow - 1153 пункта. Nvidia снизилась на 3,5%, Micron - на 9,9%, AMD - на 5,5%, Applied Materials - на 8,4% на фоне опасений избыточных вложений в ИИ-инфраструктуру. Рост нефти и более жесткий расклад внутри ФРС усилили давление, поэтому распродажа затронула не только технологический сектор, но и широкий рынок. 🏦 ФРС в июле пятый раз подряд сохранила ставку в диапазоне 3,50-3,75%, однако трое членов FOMC выступили за повышение на 25 базисных пунктов. Регулятор отметил устойчивый рост экономики, сильные инвестиции и сохраняющуюся инфляцию выше цели, в том числе из-за дорогой энергии. Так или иначе, пауза пока что не означает столь долгожданного перехода к смягчению, а раскол внутри комитета повышает вероятность повышения ставки уже в сентябре (65,2% против 55,8% до заседания и пресс-конференции по данным FedWatch). 🗾 Nikkei 225 завершил четверг ростом на 0,71% до 61 867 пунктов, прервав двухдневное снижение благодаря восстановлению производителей чипов. Advantest прибавила более 10% после повышения прогноза операционной прибыли на 35%, Tokyo Electron - 4,3%, Hitachi - 6,1%, тогда как SoftBank снизилась на 2,7%, Mitsubishi UFJ - на 3,5%. Рост пока носит точечный характер и, судя по котировкам других государств, отражает улучшение ожиданий именно по отдельным ИИ-компаниям, а не широкое восстановление рынка. 📑 Правительство Японии снизило прогноз роста ВВП на 2026 финансовый год (апрель 2026 - март 2027) до 0,9% с 1,3%, а инфляции повысило до 2,2% с 1,9% из-за роста цен на энергоносители. Прогноз по потреблению сокращен до 0,9% с 1,3%, по инвестициям - до 2,3% с 2,8%, тогда как номинальные зарплаты ожидаются выше инфляции. Дорогая нефть усиливает давление на расходы домохозяйств и прибыль компаний, однако положительная динамика реальных доходов пока снижает риск более резкого замедления экономики. 🇨🇳 Китайские рынки в четверг торгуются разнонаправленно перед заседанием Политбюро. Shanghai Composite теряет 0,18% до 3821 пункта, Shenzhen Component - 2,39% до 13 331 пункта, тогда как Hang Seng прибавляет 0,16% до 25 849 пунктов. Материковые площадки тянет вниз распродажа ИИ- и полупроводниковых компаний из-за высоких оценок и крупных расходов, тогда как Гонконг поддерживает активность на рынке размещений. Расхождение индексов показывает, что местные инвесторы, в отличие от американских, по-прежнему сокращают позиции прежде всего в дорогих технологических бумагах, ожидая новых сигналов по стимулированию экономики. 🇷🇺 Российский фондовый рынок в четверг утром уверенно растет. Индекс Мосбиржи прибавляет 1% и поднимается до 2259 пунктов. Поддержку оказывают эскалация на Ближнем Востоке, рост Brent на 2% до $92,5 за баррель и ослабление рубля до минимумов примерно за месяц. Ozon в 2К26 увеличил оборот на 37% г/г до ₽1,3 трлн, а скорректированную EBITDA - до ₽57,9 млрд, при этом за 1П26 получил чистую прибыль ₽14,6 млрд против убытка ₽7,5 млрд годом ранее. Чистая прибыль “ДОМ.PФ” по МСФО за 1П26 выросла до ₽57,2 млрд с ₽39,1 млрд, в 2К26 - до ₽28,7 млрд с ₽23,4 млрд. 🔴 Китайский юань в четверг утром практически не меняется. Пара CNYRUB прибавляет 0,05% и остается около 11,80. Не является инвестиционной рекомендацией.

🇷🇺 Российский фондовый рынок завершил среду уверенным ростом. Индекс Мосбиржи прибавил 2,16% и поднялся до 2239 пунктов. Поддержку оказали сильные консолидированные результаты “Сбера” и “Яндекса”, а также отчетности ряда компаний по РСБУ. Дополнительным драйвером стало возобновление эскалации на Ближнем Востоке, подтолкнувшее Brent на 7% до $90 за баррель и усилившее спрос на нефтегазовые бумаги. 🧺 За временной период с 21 по 27 июля инфляция составила 0,04% н/н (5,94% в годовом эквиваленте против 5,84 % неделей ранее): продукты питания +0,17% (плодоовощная продукция -0,77%, остальные - +0,26%), непродовольственные +0,15%, услуги -0,3%. Цены на бензин автомобильный изменились на +0,5%, на дизельное топливо - -0,1%. 🟢 Сбер (1П26, МСФО) увеличил чистую прибыль на 18,6% г/г до ₽1,019 трлн, во2К26 - на 20,9% до ₽511,2 млрд, сохранив рентабельность капитала на уровне 24,2%. Чистые процентные доходы выросли на 22,5% до ₽2,05 трлн, маржа в 2К26 достигла 6,7%, а стоимость риска снизилась до 1,2% с 1,5%. Рост базовых доходов и сокращение резервов компенсировали увеличение расходов на 15,2%, тогда как достаточность капитала 15,1% сохраняет запас прочности перед выплатой дивидендов общим объемом ₽850,2 млрд. 💻 “Яндекс” (1П26, МСФО) увеличил выручку на 19% г/г до ₽759 млрд, а скорректированную чистую прибыль - на 90% до ₽82,2 млрд. Скорректированная EBITDA выросла на 41% до ₽162 млрд, во 2К26 маржа поднялась до 23% с 19,9%. Менеджмент предложил дивиденды ₽110 на акцию, а выкуп бумаг на ₽12,5 млрд превысил дополнительную эмиссию и сдержал размывание долей. Компания сохранила прогноз роста выручки примерно на 20% и EBITDA около ₽350 млрд, при этом капитальные затраты на уровне 10-12% выручки соответствуют исторической норме, хотя продолжат сдерживать свободный денежный поток. 🛢️ “ЛУКОЙЛ” по РСБУ за 1П26 увеличил чистую прибыль на 10,4% г/г до ₽362 млрд, а выручку - на 4% до ₽1,45 трлн. Себестоимость снизилась на 6,5% до ₽915,3 млрд, однако прочие расходы выросли в 7,4 раза до ₽125 млрд. Снижение затрат поддержало маржинальность, но резкий рост прочих расходов частично ухудшает качество результата. Тем не менее, для более полной оценки бизнеса и дивидендного потенциала лучше дождаться консолидированной отчетности по МСФО. 🔴 Китайский юань завершил среду уверенным ростом. Пара CNYRUB прибавила 1,1% и поднялась до 11,80. Официальные курсы валют на 30 июля: ¥ – ₽11,7215 (+1,13%) $ – ₽79,3570 (+0,84%) € – ₽90,2051 (+0,64%) Не является инвестиционной рекомендацией.

🌎 Фьючерсы на американские индексы в среду утром практически стоят на месте на фоне перехвата силами США иранской атаки на американские объекты на Ближнем Востоке. Обострение подтолкнуло нефть вверх и усилило инфляционные риски перед решением ФРС, от которой ждут сохранения ставки, хотя рынок по-прежнему допускает ее повышение. Ford прибавляет около 4% после сильной отчетности и повышения прогноза, тогда как SK Hynix и Visa снижаются на слабых ожиданиях. 📉 Американские индексы завершили вторник разнонаправленно. Dow прибавил 537 пунктов, S&P 500 - 0,2%, тогда как Nasdaq 100 потерял 1%. Micron упала на 8,8%, AMD - на 8,1%, Intel - на 5,9%, Sandisk - на 14,2% из-за опасений замедления инвестиций в ИИ-инфраструктуру и усиления конкуренции со стороны Китая. Устойчивость защитных секторов смягчила давление, но продолжение распродажи чипмейкеров показывает, что рынок все жестче оценивает окупаемость ИИ-проектов. 🚢 Дефицит торговли товарами США в июне сократился до $101,5 млрд с $105,9 млрд в мае, поскольку импорт снизился на 2,6% м/м до $306,2 млрд, а экспорт - на 1,8% до $204,7 млрд. За 1П26 дефицит уменьшился до $535,5 млрд с $716,6 млрд годом ранее, отражая нормализацию потоков после тарифных изменений. При этом оптовые запасы выросли на 0,3% пятый месяц подряд, а розничные без учета автомобилей снизились на 0,2%. Улучшение баланса связано прежде всего со слабым импортом, а не усилением экспорта, что скорее указывает на охлаждение внутреннего спроса, чем на укрепление внешней торговли. 🛢️ Запасы нефти в США за неделю 18-24 июля выросли на 3,3 млн баррелей вместо ожидаемого снижения на 2,5 млн, бензина - на 918 тыс., тогда как дистиллятов сократились на 125 тыс. Запасы в Кушинге уменьшились на 273 тыс. баррелей, добыча снизилась до 13,80 млн барр./сутки с 13,86 млн, а из стратегического резерва вывели еще 3,7 млн баррелей. Неожиданный рост коммерческих запасов давит на цены, однако сокращение запасов за последние 15 недель более чем на 54 млн баррелей показывает, что устойчивого разворота баланса к избытку пока не произошло. 🗾 Японские акции завершили среду резким снижением из-за обвала производителей электроники и чипов. Nikkei 225 потерял 1,69% и опустился до 61 313 пунктов. Screen Holdings упала на 18,9%, Taiyo Yuden - на 14%, Tokyo Electron - на 11,4% на фоне сомнений в окупаемости вложений в ИИ-инфраструктуру. Обострение на Ближнем Востоке и подорожание нефти усилили внешний негатив, а высокие оценки компаний сектора сохраняют риск дальнейшей коррекции. 🇨🇳 Китайские рынки в среду восстанавливаются после предыдущего снижения. Shanghai Composite прибавляет 0,3% до 3825 пунктов, Shenzhen Component - 0,94% до 13 637 пунктов, Hang Seng - 1,64% до 25 726 пунктов. Инвесторы возвращаются в подешевевшие акции производителей чипов и интернет-компаний, а Гонконг дополнительно поддерживают ожидания крупных размещений. Геополитическая напряженность и дорогая нефть сдерживают спрос на риск, поэтому текущий подъем пока больше похож на технический отскок. 🇷🇺 Российский фондовый рынок в среду утром умеренно растет. Индекс Мосбиржи прибавляет 0,9% и поднимается до 2210 пунктов. Поддержку оказывает нефтегазовый сектор на фоне возобновления эскалации на Ближнем Востоке и роста Brent на 3,5% до $87 за баррель. Чистая прибыль Сбербанка по МСФО за 1П26 выросла на 18,6% г/г до ₽1,019 трлн, в 1К26 - на 20,8% до ₽511 млрд. Менеджмент “Яндекса” рекомендовал дивиденды за 1П26 в размере ₽110 на акцию с доходностью около 2,8%. Выручка компании увеличилась на 19% г/г до ₽759 млрд, скорректированная EBITDA - на 41% до ₽162 млрд, скорректированная чистая прибыль - на 90% до ₽82,2 млрд. 🔴 Китайский юань в среду утром умеренно укрепляется. Пара CNYRUB прибавляет 0,3% и поднимается до 11,70. Не является инвестиционной рекомендацией.